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    交易所問詢函對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響

    2024-06-15 14:41:48雷丁華丁澄薛麗達(dá)
    財(cái)會(huì)月刊·上半月 2024年6期

    雷丁華 丁澄 薛麗達(dá)

    【摘要】問詢函制度對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)起到了重要的監(jiān)管作用。通過分析深交所問詢的內(nèi)容、 嚴(yán)厲程度與問詢函發(fā)布后社會(huì)各方的反應(yīng), 結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的數(shù)據(jù)合規(guī)義務(wù), 分析問詢函對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn): 交易所問詢函通過引起投資者投資意愿的變化、 社會(huì)輿論壓力的加強(qiáng)以及運(yùn)用自身內(nèi)容特點(diǎn)和監(jiān)管措施, 從聲譽(yù)效應(yīng)和威懾效應(yīng)兩個(gè)方面影響企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理, 增強(qiáng)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)性。研究結(jié)論為問詢函治理數(shù)據(jù)合規(guī)提供了案例證據(jù)支持, 對(duì)完善數(shù)據(jù)合規(guī)治理具有一定的政策意義。

    【關(guān)鍵詞】交易所問詢函;數(shù)據(jù)合規(guī);聲譽(yù)效應(yīng);威懾效應(yīng)

    【中圖分類號(hào)】 F272;F832.5? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994(2024)11-0102-7

    一、 引言

    云計(jì)算、 大數(shù)據(jù)和人工智能等新一代信息技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的深入運(yùn)用, 為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要的驅(qū)動(dòng)力, 數(shù)據(jù)日益成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性資源。2020年國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》指出, 數(shù)據(jù)成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一種新的生產(chǎn)要素。然而, 在新技術(shù)推動(dòng)市場發(fā)展的同時(shí), 相伴而來的是數(shù)據(jù)違規(guī)問題越來越嚴(yán)重, 數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘與數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)之間存在的矛盾越來越凸顯, 數(shù)據(jù)泄露、 濫用、 盜用等事件接連發(fā)生, 2021年的“滴滴事件”就是數(shù)據(jù)安全危機(jī)的典型案例之一。由此可見, 數(shù)據(jù)合規(guī)問題制約了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國政府對(duì)此高度重視, 2021年9月1日, 《數(shù)據(jù)安全法》正式開始實(shí)施, “總則”中的第四條明確規(guī)定: “維護(hù)數(shù)據(jù)安全, 應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持總體國家安全觀, 建立健全數(shù)據(jù)安全治理體系, 提高數(shù)據(jù)安全保障能力。”可見, 應(yīng)對(duì)和處理數(shù)據(jù)合規(guī)問題刻不容緩。

    目前, 關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)治理層面的研究主要集中于技術(shù)手段與法治手段?!皵?shù)據(jù)合規(guī)”是指企業(yè)涉及數(shù)據(jù)處理等的行為要符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。Withers(2019)提出, 數(shù)據(jù)合規(guī)通常是指確保數(shù)據(jù)(尤其是敏感數(shù)據(jù))免受丟失、 被盜、 損壞和濫用的正式標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)踐, 這意味著相關(guān)機(jī)構(gòu)和組織必須遵守?cái)?shù)據(jù)收集、 管理和存儲(chǔ)的相關(guān)規(guī)定。就企業(yè)而言, 數(shù)據(jù)合規(guī)與數(shù)據(jù)安全存在著一定的聯(lián)系, 不同行業(yè)均有不同程度的大數(shù)據(jù)安全需求(胡坤等,2014), 數(shù)據(jù)安全可以被視為數(shù)據(jù)合規(guī)的某一方面(何航,2022;胡玲和馬忠法,2023;楊慧妍,2023), 企業(yè)在數(shù)據(jù)運(yùn)用過程中應(yīng)當(dāng)保證數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 數(shù)據(jù)傳輸、 數(shù)據(jù)處理等方面的合規(guī)性與安全性(林璐,2023)。針對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)的概念和要素, 馬明亮(2022)提出可以利用合規(guī)科技對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)進(jìn)行治理。合規(guī)科技是以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)力, 以區(qū)塊鏈、 云計(jì)算、 人工智能等技術(shù)為依托的科技管理手段, 通過對(duì)數(shù)字技術(shù)的設(shè)計(jì)和集成完成對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與自動(dòng)化的監(jiān)管。合規(guī)科技可以及時(shí)獲取真實(shí)、 全面的數(shù)據(jù), 提高數(shù)據(jù)處理的效率和安全性, 還可以在與第三方的合作過程中檢測追蹤數(shù)據(jù)腐敗問題, 提升數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)處理、 第三方合作等方面的合規(guī)性。而毛逸瀟(2022)提出, 要建立數(shù)據(jù)合規(guī)行業(yè)認(rèn)證制度來規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下, 面對(duì)不同行業(yè)、 不同業(yè)務(wù)的眾多企業(yè), 需要引入普遍使用的數(shù)據(jù)合規(guī)制度來應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)問題, 相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)已有的數(shù)據(jù)合規(guī)的法律法規(guī), 并根據(jù)不同行業(yè)特征制定更加精細(xì)化的數(shù)據(jù)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn), 建立數(shù)據(jù)合規(guī)認(rèn)證制度, 對(duì)企業(yè)做出合規(guī)程度評(píng)級(jí)并進(jìn)行分級(jí)管理。

    問詢函的發(fā)布作為一種市場監(jiān)管手段, 能緩解信息不對(duì)稱(李曉溪等,2019), 規(guī)范企業(yè)的信息披露行為(Bens等,2016;陳運(yùn)森等,2018;趙丙艷和葉春明,2020), 向市場傳遞信號(hào)(翟淑萍等,2020)。對(duì)于面臨需要上市的公司, 如果公司業(yè)務(wù)涉及數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域, 數(shù)據(jù)合規(guī)就成為公司在上市過程中的一道“必答題”, 而證券交易所(簡稱“交易所”)處在市場監(jiān)管一線, 數(shù)據(jù)處理是否合規(guī)是其審核問詢的重點(diǎn)內(nèi)容。因此, 本文從交易所問詢函角度出發(fā), 以華大基因?yàn)檠芯繉?duì)象, 分析問詢函對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響機(jī)制, 探討問詢函是否對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理具有一定的監(jiān)管作用。

    二、 案例簡介

    華大基因(深圳華大基因股份有限公司)于1999年成立, 是一家在生命科學(xué)領(lǐng)域?qū)W⒂诨蝾I(lǐng)域研究和解決方案提供的高科技公司, 是中國生命科學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一。華大基因被問詢的源頭是在2015年9月7日, 科技部在其官網(wǎng)公開一則《行政處罰決定書》, 其中顯示華大基因旗下華大科技(深圳華大基因科技服務(wù)有限公司)與華山醫(yī)院未經(jīng)許可與英國牛津大學(xué)開展中國人類遺傳資源國際合作研究, 華大科技未經(jīng)許可將部分人類遺傳資源信息從網(wǎng)上傳遞出境, 而華大科技是華大基因集團(tuán)旗下子公司, 成立于2012年, 且華大基因?qū)ζ溆薪^對(duì)控股權(quán), 持股比例為90.91%。2017年7月14日, 華大基因上市, 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)——招股說明書》第六十七條規(guī)定: “發(fā)行人應(yīng)披露近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)行為, 若存在違法違規(guī)行為, 應(yīng)披露違規(guī)事實(shí)和受到處罰的情況, 并說明對(duì)發(fā)行人的影響; 若不存在違法違規(guī)行為, 應(yīng)明確聲明?!倍A大基因的招股說明書中并未披露旗下子公司華大科技受到的這項(xiàng)處罰。2018年10月24日, 科技部官網(wǎng)更新6條處罰信息, 華大基因涉及其中, 值得注意的是, 此為科技部首度公開涉及人類遺傳資源的行政處罰。10月25日, 華大基因就此次受罰信息公開, 隨即有媒體將此事報(bào)道出來。10月26日, 深交所針對(duì)行政處罰書以及媒體報(bào)道, 對(duì)華大基因下發(fā)問詢函, 問詢函的主要內(nèi)容是數(shù)據(jù)合規(guī)問題, 涉及數(shù)據(jù)保護(hù)、 數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)跨境等方面。華大基因在收到問詢函的第二天做出了回復(fù), 詳細(xì)回答了深交所的問題, 且之后并未收到關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)問題的問詢函。

    三、 華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)的義務(wù)

    在日常的數(shù)據(jù)相關(guān)活動(dòng)中, 各行各業(yè)的企業(yè)均存在或多或少的數(shù)據(jù)合規(guī)問題。從外部威脅來看, 隨著企業(yè)數(shù)據(jù)資源的不斷豐富, 企業(yè)受到黑客的攻擊也會(huì)越來越猛烈。同時(shí), 何航(2022)認(rèn)為企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)體系構(gòu)建正面臨“監(jiān)管高壓”“外部工具匱乏”等多重挑戰(zhàn)。針對(duì)這一系列的攻擊和挑戰(zhàn), 危紅波(2021)總結(jié)出造成我國數(shù)據(jù)合規(guī)性不足的成因在于技術(shù)缺陷、 利益驅(qū)動(dòng)、 矛盾爆發(fā)、 心理問題、 法制短板、 監(jiān)管不力等方面的問題。除了外部威脅, 企業(yè)內(nèi)部的治理缺陷也不容忽視, 根據(jù)云計(jì)算數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)的研究, 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、 管理風(fēng)險(xiǎn)占了相對(duì)較大的比重(王志英等,2015); 另外, 就數(shù)據(jù)跨境而言, 參與全球數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)的企業(yè)可能存在內(nèi)部數(shù)據(jù)合規(guī)管理體系不完善、 合規(guī)激勵(lì)機(jī)制不健全等現(xiàn)實(shí)難題(陳兵,2023;梅傲和侯之帥,2022;Dan,2016)?;趯?duì)數(shù)據(jù)合規(guī)問題的分析, 目前常規(guī)的評(píng)估內(nèi)容主要集中在數(shù)據(jù)采集合規(guī)、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)合規(guī)、 數(shù)據(jù)出境合規(guī)等方面, 具體內(nèi)容涉及數(shù)據(jù)的收集與分級(jí)分類、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的安全措施和存儲(chǔ)地點(diǎn)的安全管理、 數(shù)據(jù)出境和傳輸管理, 以及數(shù)據(jù)公開和第三方合作規(guī)范化。

    就華大基因而言, 其本身性質(zhì)存在特殊性。華大基因是一家在生命科學(xué)領(lǐng)域?qū)W⒂诨蝾I(lǐng)域研究和解決方案提供的高科技公司, 屬于醫(yī)療行業(yè)。醫(yī)療行業(yè)的違規(guī)行為受到廣泛關(guān)注, 而基因資源又是國家的重要戰(zhàn)略性資源, 對(duì)國民健康及生物產(chǎn)業(yè)具有舉足輕重的作用和意義。并且, 華大基因的業(yè)務(wù)范圍不僅僅局限于國內(nèi), 還包括國際交流合作, 這就涉及數(shù)據(jù)跨境、 數(shù)據(jù)出境合規(guī)等問題, 在數(shù)據(jù)合規(guī)方面上升到了國家層面。因此, 要想探究交易所問詢函對(duì)華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)治理的影響機(jī)制, 在常規(guī)數(shù)據(jù)合規(guī)評(píng)估內(nèi)容的基礎(chǔ)上, 根據(jù)醫(yī)療行業(yè)數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)跨境的法律法規(guī), 進(jìn)一步分析出此類企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)應(yīng)盡的義務(wù)是非常有必要的。

    該類企業(yè)合規(guī)業(yè)務(wù)主要包含五個(gè)方面: 第一, 關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)基礎(chǔ), 需要關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)的梳理、 映射分析和全生命周期管理; 第二, 關(guān)于內(nèi)部控制合規(guī)義務(wù), 需要關(guān)注數(shù)據(jù)的分類分級(jí)、 數(shù)據(jù)訪問權(quán)限、 網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)保護(hù)制度、 個(gè)人信息處理規(guī)則、 內(nèi)部安全管理制度和安全事件應(yīng)急預(yù)案; 第三, 關(guān)于強(qiáng)制性專項(xiàng)義務(wù), 需要關(guān)注個(gè)人信息保護(hù)影響評(píng)估(PIA)和數(shù)據(jù)安全合規(guī)審計(jì); 第四, 關(guān)于特定業(yè)務(wù)場景專項(xiàng)義務(wù), 在上市層面需要關(guān)注上市網(wǎng)絡(luò)安全審查和上市數(shù)據(jù)安全評(píng)估, 其中上市根據(jù)地點(diǎn)不同分為“赴港上市”和“赴國外上市”, 而在數(shù)據(jù)出境層面, 需要關(guān)注數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估、 專業(yè)機(jī)構(gòu)個(gè)人信息保護(hù)認(rèn)證和標(biāo)準(zhǔn)合同; 第五, 關(guān)于特定主體類型專項(xiàng)義務(wù), 需要關(guān)注關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營者、 重要數(shù)據(jù)處理者和處理100萬人以上個(gè)人信息的數(shù)據(jù)處理者。

    在對(duì)華大基因收到的問詢函關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)方面的內(nèi)容進(jìn)行分析時(shí), 需注意到深交所在問詢時(shí)注重將常規(guī)的數(shù)據(jù)合規(guī)要求與案例特殊的數(shù)據(jù)合規(guī)義務(wù)相結(jié)合, 以達(dá)成普適性與特殊性的統(tǒng)一, 有利于提升問詢的實(shí)際效果。

    四、 深交所對(duì)華大基因問詢的特別關(guān)注事項(xiàng)

    (一) 問詢函分析

    深交所在受到媒體報(bào)道引發(fā)的輿論影響之下, 于2018年10月26日下發(fā)對(duì)華大基因的問詢, 問詢函中除了提到華大基因確實(shí)未披露控股子公司華大科技于2015年9月7日收到我國科技部《行政處罰決定書》的事項(xiàng), 還涉及第三方合作方的華大基因研究院用“無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測”技術(shù)收集了超過14萬名中國孕婦的部分基因組樣本(以下稱為“‘14萬中國人基因大數(shù)據(jù)項(xiàng)目”)的事件, 具體問詢內(nèi)容如表1所示。

    1.數(shù)據(jù)合規(guī)問詢內(nèi)容重要性凸顯。此前關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)方面的問詢, 大部分屬于業(yè)務(wù)合規(guī)的附帶內(nèi)容, 在法律意見書中也只是作為答復(fù)的一部分, 并未將其作為章節(jié)單列?!稊?shù)據(jù)安全法》《個(gè)人信息保護(hù)法》(下稱“兩法”)頒布施行后, 發(fā)審委更加重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)合規(guī)內(nèi)容, 也促使律師事務(wù)所在法律意見書中將該內(nèi)容單列。如表1所示, 華大基因收到的問詢函是將數(shù)據(jù)合規(guī)問題作為問詢函件的主體問詢內(nèi)容, 再根據(jù)數(shù)據(jù)合規(guī)業(yè)務(wù)不同方面深入問詢, 數(shù)據(jù)合規(guī)問題已成為交易所下發(fā)問詢函的主要目的之一。

    2. 數(shù)據(jù)合規(guī)問詢內(nèi)容表述更加直接明了。兩法頒布前, 數(shù)據(jù)合規(guī)內(nèi)容尚無明確立法(國家推薦標(biāo)準(zhǔn)除外), 交易所問詢涉及數(shù)據(jù)的內(nèi)容和方式較為廣泛、 多樣化, 多數(shù)情況下按照《信息安全技術(shù) 個(gè)人信息安全規(guī)范》的體系進(jìn)行發(fā)問。兩法頒布之后, 在有明確法律依據(jù)的前提下, 對(duì)于數(shù)據(jù)相關(guān)的常規(guī)問詢內(nèi)容變得更為直接簡潔。如表1所示, 深交所下發(fā)的問詢函明確點(diǎn)出了“說明‘14 萬中國人基因大數(shù)據(jù)項(xiàng)目是否與外方機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在合作”“相關(guān)的數(shù)據(jù)采集行為是否合法合規(guī)”和“樣本及數(shù)據(jù)是否存在向外方機(jī)構(gòu)或個(gè)人泄露的風(fēng)險(xiǎn)”等問題, 直接對(duì)應(yīng)了數(shù)據(jù)合規(guī)業(yè)務(wù)中的“數(shù)據(jù)交換合規(guī)”“數(shù)據(jù)采集合規(guī)”和“數(shù)據(jù)傳輸合規(guī)”等方面, 問詢內(nèi)容簡明扼要, 針對(duì)性強(qiáng), 具體反饋意見需要發(fā)行人根據(jù)實(shí)際情況展開分析。

    3. 數(shù)據(jù)合規(guī)問詢內(nèi)容更加專業(yè)。在現(xiàn)有的數(shù)據(jù)合規(guī)法律體系下, 將常規(guī)數(shù)據(jù)合規(guī)要求與華大基因所屬的醫(yī)療行業(yè)的數(shù)據(jù)合規(guī)義務(wù)相結(jié)合進(jìn)行問詢, 可以增強(qiáng)問詢的專業(yè)性, 提升問詢的實(shí)施效果。如表1所示, 根據(jù)華大基因收到的問詢函中的“(基因數(shù)據(jù))相關(guān)項(xiàng)目開展是否符合《人類遺傳資源管理暫行辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定”和“向深圳華大基因研究院提供樣本數(shù)據(jù)是否符合《人類遺傳資源管理暫行辦法》”, 深交所兩次提到醫(yī)療行業(yè)的相關(guān)法規(guī)《人類遺傳資源管理暫行辦法》, 做到了對(duì)于具體領(lǐng)域的數(shù)據(jù)合規(guī)問詢, 體現(xiàn)了問詢內(nèi)容的專業(yè)性, 并且在具體領(lǐng)域中根據(jù)常規(guī)數(shù)據(jù)合規(guī)方面細(xì)分出關(guān)于數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)來源、 第三方等問題, 可見問詢內(nèi)容的全面、 細(xì)致和審慎。

    4. 數(shù)據(jù)合規(guī)問詢內(nèi)容敏感性提高。當(dāng)涉及重要的數(shù)據(jù)資源時(shí), 數(shù)據(jù)合規(guī)的要求往往會(huì)更為嚴(yán)格, 問題也會(huì)更加敏感, 尤其是在數(shù)據(jù)出境方面, 因?yàn)閿?shù)據(jù)出境不僅僅涉及企業(yè)層次的合規(guī), 更涉及國家層面的數(shù)據(jù)安全管理。如表1所示, 由于華大基因本身企業(yè)性質(zhì)的特殊性, 深交所下發(fā)的問詢函重點(diǎn)關(guān)注“基因資源”和“國內(nèi)與國際交流合作項(xiàng)目”, “說明‘中國女性單相抑郁癥的大樣本病例對(duì)照研究國際科研合作項(xiàng)目的主要內(nèi)容”“說明‘14 萬中國人基因大數(shù)據(jù)項(xiàng)目是否與外方機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在合作”和“說明與深圳華大基因研究院合作模式”等問題都體現(xiàn)了問詢函對(duì)于華大基因是否符合“數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)”“第三方合作方面”和“收集信息的合法性基礎(chǔ)”等數(shù)據(jù)合規(guī)要求的敏感性。

    5. 數(shù)據(jù)合規(guī)問詢函嚴(yán)厲程度增強(qiáng)。交易所下發(fā)的問詢函問詢的問題主要有3小點(diǎn), 首先將這3小點(diǎn)進(jìn)行分行處理, 共11條語句。然后, 對(duì)這11條語句進(jìn)行分詞處理: 第一步, 剔除標(biāo)點(diǎn)符號(hào); 第二步, 去除與問詢重要內(nèi)容無關(guān)的詞以及目前已經(jīng)停止使用的詞。最后, 在此基礎(chǔ)上將處理結(jié)果導(dǎo)入ROST CM6軟件, 選擇金融領(lǐng)域分析功能, 對(duì)文本進(jìn)行情感分析。分析結(jié)果顯示: 積極情緒占比為29.4%, 中性情緒占比為31.95%, 消極情緒占比為38.65%。

    6. 數(shù)據(jù)合規(guī)問詢函情緒比較消極。鑒于2015年的華大科技行政處罰事件的影響, 以及在招股說明書中確實(shí)未披露該事件, 深交所對(duì)華大基因的印象有負(fù)面偏向。同時(shí), 華大基因作為醫(yī)療科技型企業(yè), 涉及人類遺傳資源數(shù)據(jù), 因此深交所對(duì)公司數(shù)據(jù)的合規(guī)要求更加嚴(yán)格。從保護(hù)國家數(shù)據(jù)安全和個(gè)人隱私數(shù)據(jù)安全的角度來考慮, 深交所對(duì)其也更為重視。綜上, 深交所公布問詢函的情緒狀態(tài)中消極情緒比積極情緒占比更高。

    由此可見, 深交所決定下發(fā)問詢函體現(xiàn)了其對(duì)華大基因在數(shù)據(jù)合規(guī)方面存在的不滿, 并通過指出“科技部行政處罰”“‘14萬中國人基因大數(shù)據(jù)項(xiàng)目”以及“招股說明書中的未披露問題”等表現(xiàn)出了監(jiān)管信號(hào)。

    (二) 問詢函發(fā)布后的利益相關(guān)者反應(yīng)

    深交所通過下發(fā)問詢函向市場傳遞了華大基因數(shù)據(jù)違規(guī)的具體信息, 引起了投資者、 媒體和社會(huì)公眾的廣泛關(guān)注與討論。

    1. 投資者反應(yīng)。作為企業(yè)直接的利益相關(guān)者, 問詢函的發(fā)布會(huì)影響投資者的利益和投資決策, 而投資者的反應(yīng)進(jìn)一步影響著企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的治理。本文將從股吧討論量、 股價(jià)變化和股票流動(dòng)性水平三個(gè)方面來分析問詢函發(fā)布后投資者的反應(yīng)。

    從股吧討論量來看, 當(dāng)交易所宣布對(duì)企業(yè)進(jìn)行問詢時(shí), 這一消息在一定程度上會(huì)導(dǎo)致投資者情緒的改變, 而與投資者利益直接相關(guān)的就是股價(jià)的變動(dòng)趨勢, 股吧討論量作為一個(gè)直接表現(xiàn)形式, 其屬性能夠反映投資者的情緒狀態(tài)。因此, 在分析相關(guān)利益投資者的關(guān)注變化時(shí), 選擇每日股吧討論量來反映。根據(jù)問詢函發(fā)布的時(shí)間和投資者討論的喜好, 選取東方財(cái)富吧2018年10月23日至26日的數(shù)據(jù)作為分析范圍, 如圖1所示。

    根據(jù)發(fā)帖數(shù)量,? 2018年10月24日工信部公布行政處罰事件至26日交易所發(fā)布問詢函期間, 股吧討論一直在持續(xù), 并且在26日達(dá)到峰值, 發(fā)帖數(shù)為104個(gè), 體現(xiàn)了股民們對(duì)華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)問題被問詢的超高討論度。從發(fā)帖情緒來看, 工信部公布數(shù)據(jù)違規(guī)行政處罰案件之前, 華大基因的發(fā)帖情緒整體上看比較穩(wěn)定, 三大情緒占比均勻, 積極帖子數(shù)量相對(duì)占比較高, 原因在于華大基因作為中國生命科學(xué)的領(lǐng)先行業(yè)之一, 規(guī)模較大且基因數(shù)據(jù)方面的系統(tǒng)處理等技術(shù)水平較高, 發(fā)展前景較好。而在華大基因受到行政處罰的信息公開之后, 帶有消極情緒的發(fā)帖數(shù)量有較大幅度的增加, 尤其是在26日深交所下發(fā)問詢函當(dāng)日, 帶有消極情緒的發(fā)帖數(shù)量和所占比重都達(dá)到峰值, 其中有不少發(fā)帖的內(nèi)容集中于“數(shù)據(jù)采集違規(guī)”“數(shù)據(jù)泄露”等負(fù)面詞匯, 表明大部分股民對(duì)華大基因是否存在數(shù)據(jù)違規(guī)現(xiàn)象還是抱有擔(dān)心遲疑的態(tài)度。

    從影響股價(jià)變化來看, 當(dāng)問詢函正式發(fā)布之后, 其會(huì)對(duì)市場傳遞出負(fù)面的信號(hào), 投資者出于對(duì)自身利益的考慮, 可能會(huì)改變自己的投資行為, 從而使得華大基因的股價(jià)受到影響。從圖2華大基因每日股價(jià)的變化情況可以看出, 隨著科技部在10月24日公布對(duì)華大基因數(shù)據(jù)違規(guī)行為的處罰信息和10月25日媒體的相關(guān)報(bào)道, 華大基因的收盤價(jià)出現(xiàn)明顯下滑, 表明了投資者對(duì)于華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)問題的擔(dān)憂與謹(jǐn)慎。10月26日, 深交所宣布向華大基因下發(fā)問詢函, 向投資者傳遞出相對(duì)消極的信號(hào), 因此股價(jià)又一次出現(xiàn)小幅度的下滑。

    從股票流動(dòng)性水平來看, 借鑒熊家財(cái)和蘇冬蔚(2016)關(guān)于股票流動(dòng)性水平的實(shí)證研究, 選取日均換手率作為反映股票流動(dòng)性水平的指標(biāo)。在華大基因被問詢的

    (-10,10)窗口期, 10月24日科技部公布處罰信息之后, 華大基因的股票流動(dòng)性水平處于最高狀態(tài)5.72。但在10月24日至問詢函發(fā)布日之間, 其股票流動(dòng)性水平有所下降, 在問詢事件發(fā)生日達(dá)到了這一期間的最低點(diǎn)2.75, 原因在于華大基因在此期間未做出任何正式說明, 鑒于其規(guī)模較大且以往信用較好, 部分投資者持觀望態(tài)度, 仍然將股票保留。10月26日深交所正式下發(fā)問詢函, 向市場傳遞出消極的信號(hào), 導(dǎo)致又有一部分投資者選擇出售手中的股票, 股票流動(dòng)性水平也有小幅度的提升。

    2. 媒體反應(yīng)。媒體報(bào)道的傾向性會(huì)影響社會(huì)其他主體對(duì)于企業(yè)的態(tài)度。以華大基因收到問詢函的日期為起點(diǎn), 在2018年10月至2019年10月之間共有327條相關(guān)新聞報(bào)道, 且報(bào)道華大基因受到科技部處罰的居多, 而涉及數(shù)據(jù)合規(guī)的共有95條, 其中對(duì)應(yīng)問詢函的共有10條, 如表2所示。

    在95條數(shù)據(jù)合規(guī)相關(guān)報(bào)道中, 由于行政處罰和下發(fā)問詢函對(duì)企業(yè)造成的雙重負(fù)面影響, 加之?dāng)?shù)據(jù)跨境事件的敏感性, 2018 年媒體大多持消極態(tài)度。2019年, 雖然華大基因在2018年因未披露此事項(xiàng)而被問詢, 但由于數(shù)據(jù)違規(guī)事件追溯到2015年, 間隔時(shí)間相對(duì)較長, 并且華大基因及時(shí)積極地回復(fù)了深交所, 加之在2017年科技部已批準(zhǔn)華大基因恢復(fù)國際項(xiàng)目工作, 因此多數(shù)以被媒體看好為主。

    媒體作為外部監(jiān)管力量, 同時(shí)也是交易所問詢的重要依據(jù), 此次華大基因被問詢是以華大科技行政處罰案件公布為由, 在媒體傳播下, 社會(huì)輿論越來越多, 吸引了深交所的問詢。問詢函的公布不僅再次引發(fā)了媒體的報(bào)道, 同時(shí)在媒體報(bào)道的加持下, 也會(huì)進(jìn)一步引起群眾和利益相關(guān)投資者的反應(yīng)。

    3. 社會(huì)公眾反應(yīng)。公眾的關(guān)注和討論能夠發(fā)揮輿論監(jiān)督督促企業(yè)改善自身行為的作用(沈洪濤和馮杰,2012)。在科技部公開處罰信息之前, 華大基因百度指數(shù)均低于平均值3777, 反映出公眾對(duì)其的關(guān)注度較低; 而在處罰信息公開和媒體報(bào)道下, 該指數(shù)上升到3916, 關(guān)注度略微提升。在深交所發(fā)出問詢函的2018年10月26日, 華大基因百度指數(shù)達(dá)到高峰7964, 體現(xiàn)出問詢函的發(fā)布引起了公眾的強(qiáng)烈關(guān)注, 并且公眾在關(guān)注過程中表達(dá)出對(duì)于此次事件的擔(dān)憂和疑慮, 希望華大基因能夠盡快就數(shù)據(jù)合規(guī)問題進(jìn)行解釋。由于科技部的處罰、 媒體的報(bào)道、 問詢函的發(fā)布等多重因素, 雖然華大基因后續(xù)及時(shí)積極地回函, 但百度指數(shù)仍穩(wěn)定在平均值以上, 表明公眾對(duì)于華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)問題有著持續(xù)性的監(jiān)督和質(zhì)疑。此時(shí), 為了穩(wěn)定企業(yè)的聲譽(yù), 華大基因會(huì)更加關(guān)注數(shù)據(jù)合規(guī)問題并對(duì)外發(fā)布積極消息, 挽回公眾的信任。由此可知, 問詢函會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的社會(huì)監(jiān)督力量, 從而督促華大基因重視并主動(dòng)應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)問題。

    (三) 被問詢企業(yè)的反應(yīng)

    在深交所和外界利益相關(guān)者的雙重壓力下, 華大基因在問詢函發(fā)布的第二天進(jìn)行了回函。在回函中, 華大基因解釋了涉及的違規(guī)行為的具體情況, 強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)采集獲得了相關(guān)部門知情同意書和科研使用許可, 不存在強(qiáng)制使用數(shù)據(jù)資源的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí), 華大基因指出企業(yè)數(shù)據(jù)一直由深圳國家基因庫存儲(chǔ), 符合《人類遺傳資源管理暫行辦法》和國家信息安全等級(jí)保護(hù)3級(jí)的認(rèn)證, 不存在泄露個(gè)人和機(jī)構(gòu)隱私的風(fēng)險(xiǎn)。并且, 華大基因表明部分中國人類遺傳資源的國際合作業(yè)務(wù)已暫停, 相關(guān)研究全部在境內(nèi)完成, 不存在遺傳資源數(shù)據(jù)出境的情況。

    在整個(gè)反饋過程中, 華大基因一直及時(shí)且積極地對(duì)數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 數(shù)據(jù)跨境等數(shù)據(jù)合規(guī)相關(guān)問題進(jìn)行回復(fù)和整改, 其數(shù)據(jù)合規(guī)程度也得到了相應(yīng)提升。在數(shù)據(jù)采集方面, 華大基因在項(xiàng)目中增加向用戶提供數(shù)據(jù)使用權(quán)限選擇的信息, 增加了數(shù)據(jù)“收集”和“分級(jí)分類”模塊的合規(guī)性。在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方面, 華大基因?qū)ν夤剂藬?shù)據(jù)安全體系和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)地點(diǎn)等信息, 提升了數(shù)據(jù)“存儲(chǔ)的安全措施”模塊的合規(guī)性。在數(shù)據(jù)跨境方面, 華大基因宣布暫停了部分國際合作項(xiàng)目, 并闡述了數(shù)據(jù)出入境許可和數(shù)據(jù)出境管理方案, 增強(qiáng)了“第三方合作”和“數(shù)據(jù)出入境管理”模塊的合規(guī)性。

    在兩法頒布前, 不少IPO公司對(duì)于企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)安全與合規(guī)問題未引起足夠重視, 尚未形成一個(gè)完整的數(shù)據(jù)合規(guī)治理體系, 而在兩法頒布后, 隨著數(shù)據(jù)方面的法律法規(guī)、 行政條例等的發(fā)布和健全, 企業(yè)在回函時(shí)的回復(fù)內(nèi)容更加深入精確, 結(jié)合華大基因的整個(gè)回函過程可以看出, 主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面: 第一, 對(duì)交易所提出的問題進(jìn)行直接且精準(zhǔn)的回答, 并在回答時(shí)引用一些數(shù)據(jù)安全與合規(guī)方面的制度條文和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)或者是數(shù)據(jù)的分類分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等, 而不是僅根據(jù)一些通用的內(nèi)部運(yùn)行規(guī)定, 這使得反饋的整個(gè)流程逐漸實(shí)現(xiàn)規(guī)范化、 完整化、 體系化。第二, 近些年的IPO公司法律意見書所披露的內(nèi)容顯示, 有相當(dāng)數(shù)量的公司已經(jīng)設(shè)立了內(nèi)部數(shù)據(jù)合規(guī)治理委員會(huì)和小組, 由企業(yè)高管擔(dān)任負(fù)責(zé)人, 建立了內(nèi)部數(shù)據(jù)安全與合規(guī)組織體系, 制定了一整套較為完善的內(nèi)部數(shù)據(jù)安全與數(shù)據(jù)保護(hù)的管理制度, 使得企業(yè)可以快速且準(zhǔn)確地定位交易所問詢的內(nèi)容或自我管控、 監(jiān)督發(fā)現(xiàn)的疑點(diǎn), 及時(shí)分析并構(gòu)思出有針對(duì)性的解決方案, 力圖做到高效提升企業(yè)整體的數(shù)據(jù)合規(guī)性。同時(shí), 還有部分公司聘請(qǐng)了外部律師事務(wù)所作為數(shù)據(jù)合規(guī)方面的專項(xiàng)顧問, 根據(jù)現(xiàn)行法律體系下的數(shù)據(jù)安全與合規(guī)重點(diǎn)對(duì)企業(yè)從上到下、 從里到外做了全面系統(tǒng)的合規(guī)安排。

    基于以上分析, 在面對(duì)華大基因的數(shù)據(jù)違規(guī)情況時(shí), 深交所根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)在問詢內(nèi)容中直接且專業(yè)地指出數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 第三方合作等具體的數(shù)據(jù)合規(guī)問題, 并提升問詢的嚴(yán)厲程度, 再一次加強(qiáng)了威懾信號(hào)。同時(shí), 問詢函的發(fā)布向外界傳遞了華大基因數(shù)據(jù)違規(guī)的詳細(xì)信息, 引起相關(guān)利益投資者、 媒體和社會(huì)公眾強(qiáng)烈的關(guān)注與討論, 也從外部形成了巨大的輿論壓力, 影響企業(yè)的聲譽(yù), 發(fā)揮懲戒作用, 迫使企業(yè)管理層糾正違規(guī)行為(馬壯和王云,2019)。因此, 在各方的監(jiān)督下, 華大基因?yàn)榱似髽I(yè)的發(fā)展需要及時(shí)地就數(shù)據(jù)合規(guī)問題向外界進(jìn)行解釋和反饋, 企業(yè)的數(shù)據(jù)合規(guī)程度也隨之提高。

    五、 交易所問詢函對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響機(jī)制

    根據(jù)深交所對(duì)華大基因的問詢過程, 問詢函主要通過引起投資者的關(guān)注和社會(huì)輿論, 以及運(yùn)用其自身內(nèi)容特點(diǎn)和監(jiān)管措施來影響華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)治理。根據(jù)聲譽(yù)約束理論, 聲譽(yù)作為企業(yè)的一項(xiàng)重要無形資產(chǎn), 能夠給企業(yè)帶來極大的利益, 尤其是在企業(yè)的融資過程中, 良好的聲譽(yù)能夠穩(wěn)定投資者的投資情緒與投資意愿。深交所問詢函的發(fā)布引起了媒體和社會(huì)公眾對(duì)華大基因數(shù)據(jù)違規(guī)問題的廣泛關(guān)注, 也向投資者傳遞了負(fù)面的信號(hào), 企業(yè)的聲譽(yù)受到損害, 股價(jià)和股票流動(dòng)性水平都經(jīng)歷了較大的波動(dòng), 此時(shí), 在社會(huì)輿論和投資者投資決策變化的雙重壓力下, 為了企業(yè)的發(fā)展, 華大基因選擇在第二天積極進(jìn)行回函。此外, 根據(jù)威懾理論, 一般而言, 威懾作用是指當(dāng)企業(yè)因某種行為被懲罰后, 會(huì)在未來避免類似行為。在數(shù)據(jù)合規(guī)領(lǐng)域, 當(dāng)違反數(shù)據(jù)合規(guī)和數(shù)據(jù)安全的代價(jià)增大時(shí), 企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)性會(huì)相應(yīng)提高。深交所下發(fā)的問詢函根據(jù)數(shù)據(jù)合規(guī)相關(guān)法律法規(guī)明確指出了華大基因在數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 數(shù)據(jù)跨境等方面的問題, 內(nèi)容針對(duì)性強(qiáng)、 嚴(yán)厲程度高, 如果華大基因未能及時(shí)對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)問題進(jìn)行回復(fù)和解釋, 將會(huì)受到深交所的處罰?;谝陨戏治?, 本文總結(jié)出交易所問詢函對(duì)于企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理的影響機(jī)制主要是從聲譽(yù)效應(yīng)和威懾效應(yīng)兩方面來實(shí)現(xiàn)。

    (一) 聲譽(yù)效應(yīng)

    問詢函通過引起相關(guān)利益投資者和社會(huì)輿論關(guān)注使企業(yè)自身注重聲譽(yù)效應(yīng), 進(jìn)而影響企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)性。在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中, 當(dāng)企業(yè)發(fā)生數(shù)據(jù)違規(guī)問題時(shí), 根據(jù)信息不對(duì)稱理論, 企業(yè)在信息掌握層面占據(jù)更大的優(yōu)勢, 此時(shí), 為避免被進(jìn)一步監(jiān)管問詢和股價(jià)波動(dòng), 企業(yè)會(huì)對(duì)涉及數(shù)據(jù)違規(guī)的行為進(jìn)行隱瞞和掩蓋, 從而使得外部利益相關(guān)者的信息接收環(huán)境相對(duì)閉塞, 導(dǎo)致不能夠及時(shí)充分地掌握真實(shí)準(zhǔn)確的消息(云虹等,2024)。如果不及時(shí)處理解決數(shù)據(jù)違規(guī)問題, 任由其長期持續(xù)下去, 不僅可能造成數(shù)據(jù)泄露、 數(shù)據(jù)濫用等現(xiàn)象, 最終還會(huì)大大損害企業(yè)和投資者的利益。對(duì)于交易所來說, 當(dāng)其識(shí)別出可能存在數(shù)據(jù)違規(guī)問題的公司時(shí), 會(huì)發(fā)出問詢函。根據(jù)信號(hào)傳遞理論, 問詢函的發(fā)放過程同時(shí)伴隨著信號(hào)的傳遞, 交易所通過下發(fā)問詢函向市場傳遞出消極的信號(hào), 這將導(dǎo)致企業(yè)聲譽(yù)受損并形成負(fù)面的溢出效應(yīng)(羅琦等,2023)。聲譽(yù)作為一種隱性激勵(lì)機(jī)制, 可以緩解企業(yè)與外部信息使用者之間的信息不對(duì)稱問題, 進(jìn)一步地影響外部利益相關(guān)者對(duì)該公司的心理預(yù)期, 如果企業(yè)聲譽(yù)降低, 投資者可能會(huì)改變自己的投資行為, 導(dǎo)致股價(jià)下跌等對(duì)企業(yè)不利的情況出現(xiàn)。

    此外, 問詢函具有社會(huì)監(jiān)督有效性且有助于維護(hù)公共利益, 交易所發(fā)放問詢函會(huì)受到相關(guān)媒體的報(bào)道和社會(huì)公眾的廣泛討論, 這會(huì)使得數(shù)據(jù)合規(guī)問題處于輿論的中心, 而輿論形成的巨大外界壓力也會(huì)對(duì)聲譽(yù)造成影響, 從而提供預(yù)防性監(jiān)管并降低金融市場風(fēng)險(xiǎn)(王文姣和傅超,2022;鐘佳琴等,2023;張俊生等,2018)。當(dāng)企業(yè)意識(shí)到自身聲譽(yù)和發(fā)展面臨危機(jī)時(shí), 為了及時(shí)止損, 其不僅會(huì)加強(qiáng)披露數(shù)據(jù)合規(guī)方面的具體信息, 還會(huì)對(duì)確實(shí)存在數(shù)據(jù)違規(guī)問題的情況列出一系列整改措施并對(duì)外公布, 以此給市場傳遞積極的信號(hào), 挽回外界對(duì)企業(yè)的信任, 提高企業(yè)的聲譽(yù), 保證企業(yè)的長期發(fā)展。

    綜上, 交易所問詢函能夠通過聲譽(yù)效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理, 且影響較大, 一旦交易所發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在數(shù)據(jù)違規(guī)行為并做出反應(yīng), 企業(yè)往往會(huì)選擇及時(shí)充分地回復(fù)問詢函, 并且做出積極整改, 避免數(shù)據(jù)合規(guī)問題的再次出現(xiàn)。

    (二) 威懾效應(yīng)

    問詢函通過自身內(nèi)容特點(diǎn)和監(jiān)管措施發(fā)揮威懾效應(yīng), 進(jìn)而影響企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)性。當(dāng)企業(yè)收到交易所發(fā)布的問詢函之后, 必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)問詢內(nèi)容進(jìn)行積極的回應(yīng), 對(duì)問詢函內(nèi)容中具體指出的數(shù)據(jù)采集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 數(shù)據(jù)跨境等數(shù)據(jù)合規(guī)問題進(jìn)行詳細(xì)的解釋, 并且企業(yè)需要主動(dòng)與監(jiān)管部門進(jìn)行溝通, 積極配合各項(xiàng)要求, 盡快完成對(duì)數(shù)據(jù)違規(guī)問題的整改。如果企業(yè)在一輪問詢后對(duì)于數(shù)據(jù)合規(guī)的重點(diǎn)事項(xiàng)和細(xì)節(jié)問題仍未解決或回復(fù)不清晰, 交易所還會(huì)進(jìn)行再次問詢; 如果問題持續(xù)未得到解決, 該企業(yè)將會(huì)被視為“不合格”的企業(yè), 很大可能會(huì)受到交易所的處罰, 包括但不限于退市和高額罰款等消極后果(陳運(yùn)森等,2019)。

    此外, 交易所問詢具有警示和糾偏功能, 問詢函的內(nèi)容會(huì)將數(shù)據(jù)合規(guī)領(lǐng)域的法律法規(guī)和被問詢企業(yè)所屬行業(yè)的相關(guān)政策規(guī)定相結(jié)合, 向企業(yè)傳遞法律風(fēng)險(xiǎn)警示的信號(hào), 理論上, 這能夠督促企業(yè)采取補(bǔ)救措施以緩解訴訟風(fēng)險(xiǎn), 進(jìn)而幫助企業(yè)滿足監(jiān)管要求(洪祥駿和何平,2023)。如果企業(yè)對(duì)問詢函置之不理, 不及時(shí)積極地進(jìn)行回復(fù), 在行政處罰和法律責(zé)任方面將面臨難以預(yù)想的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此, 企業(yè)必須認(rèn)真對(duì)待問詢函, 并且制定關(guān)于數(shù)據(jù)合規(guī)問題的相關(guān)應(yīng)對(duì)措施, 積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行工作, 避免法律問題的發(fā)生。這樣可以盡量避免產(chǎn)生不必要的法律訴訟, 也能夠最大限度地避免企業(yè)因相關(guān)法律問題面臨損失。

    由此, 交易所問詢函能夠通過威懾效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理, 企業(yè)在收到問詢函后往往會(huì)主動(dòng)、 及時(shí)、 積極地進(jìn)行回復(fù), 并且按照法律法規(guī)的要求, 認(rèn)真配合有關(guān)部門進(jìn)行整改, 提升自身數(shù)據(jù)合規(guī)性, 避免遭受更加嚴(yán)重的監(jiān)管處罰和法律訴訟。

    總而言之, 問詢函的發(fā)布能夠引起企業(yè)利益相關(guān)者和社會(huì)輿論的關(guān)注與監(jiān)督, 并結(jié)合其自身問詢內(nèi)容、 釋放的法律警示信號(hào)和后續(xù)處罰措施, 通過聲譽(yù)效應(yīng)和威懾效應(yīng)兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)造成影響, 迫使企業(yè)重視且積極應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)問題, 并做出相應(yīng)整改, 提升數(shù)據(jù)合規(guī)性。

    六、 結(jié)論與建議

    本文通過整理深交所對(duì)華大基因數(shù)據(jù)合規(guī)問題的問詢以及相關(guān)的政策法規(guī), 從兩個(gè)方面總結(jié)了交易所問詢函對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響機(jī)制: 從聲譽(yù)效應(yīng)角度來看, 交易所問詢函通過向市場傳遞負(fù)面信號(hào), 引起媒體報(bào)道和社會(huì)公眾的強(qiáng)烈關(guān)注, 并使得投資者的情緒和心理產(chǎn)生波動(dòng), 從而改變其投資行為, 影響企業(yè)的股價(jià), 此時(shí)企業(yè)為了維護(hù)聲譽(yù)和發(fā)展, 會(huì)積極應(yīng)對(duì)和處理數(shù)據(jù)合規(guī)問題, 提升數(shù)據(jù)合規(guī)性, 向投資者釋放積極的信號(hào), 挽回外界對(duì)企業(yè)的信任; 從威懾效應(yīng)角度來看, 交易所問詢函通過自身的問詢內(nèi)容、 處罰措施和釋放法律風(fēng)險(xiǎn)警示信號(hào)以達(dá)到對(duì)企業(yè)的威懾作用, 企業(yè)為了避免遭受更加嚴(yán)重的監(jiān)管處罰和法律訴訟, 往往會(huì)重新考慮違規(guī)成本, 停止數(shù)據(jù)違規(guī)行為, 主動(dòng)配合相關(guān)部門進(jìn)行糾正, 自覺建立數(shù)據(jù)合規(guī)治理體系, 增強(qiáng)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)性。

    對(duì)于意欲上市的企業(yè), 本文從數(shù)據(jù)合規(guī)方面提出如下建議: 第一, 加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)保護(hù)和監(jiān)管技術(shù)的研發(fā)與升級(jí)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代, 數(shù)據(jù)已經(jīng)成為一項(xiàng)新型且重要的生產(chǎn)要素, 數(shù)據(jù)安全和合規(guī)的重要性也越來越凸顯。數(shù)據(jù)保護(hù)和監(jiān)管技術(shù)是數(shù)據(jù)合規(guī)內(nèi)部治理的方法基礎(chǔ)及有效工具, 從用戶個(gè)人數(shù)據(jù)隱私保護(hù)到企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)合規(guī)再到國家重要數(shù)據(jù)資源安全, 從事前防范到事中監(jiān)管再到事后追溯, 都離不開關(guān)鍵技術(shù)的應(yīng)用與突破。因此, 企業(yè)需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)流通過程中合規(guī)監(jiān)測、 保護(hù)和處理的技術(shù)研發(fā)與升級(jí), 做到全環(huán)節(jié)、 全模塊覆蓋。第二, 建立全面規(guī)范的數(shù)據(jù)合規(guī)治理體系。數(shù)據(jù)搜集、 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、 數(shù)據(jù)交換、 數(shù)據(jù)傳輸?shù)认嚓P(guān)數(shù)據(jù)工作是一個(gè)流通的過程, 在技術(shù)革新完善的基礎(chǔ)上, 要想實(shí)現(xiàn)整體的數(shù)據(jù)安全和合規(guī), 企業(yè)內(nèi)部管理層需要建立一套數(shù)據(jù)合規(guī)治理的運(yùn)行機(jī)制、 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用平臺(tái), 在統(tǒng)一的數(shù)據(jù)合規(guī)規(guī)范框架下利用技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)各級(jí)各類數(shù)據(jù)資源的連接、 集成和共享, 最終形成有序、 動(dòng)態(tài)、 可持續(xù)發(fā)展的數(shù)據(jù)合規(guī)內(nèi)部治理體系, 既提升數(shù)據(jù)合規(guī)性和安全性, 又提高日常數(shù)據(jù)工作的運(yùn)行效率。

    本文是從交易所問詢函的角度研究其對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)的影響機(jī)制, 研究視角較為新穎, 但整體內(nèi)容存在著局限性: 僅單一研究了華大基因的整個(gè)問詢過程和監(jiān)管機(jī)制, 實(shí)際上, 問詢函對(duì)于不同環(huán)境、 不同行業(yè)和不同企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)問題的監(jiān)管機(jī)制可能是不一樣的, 因此未來還需要進(jìn)一步探究。

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