中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控策略探討

劉 雯

（作者單位：華信匯通集團(tuán)有限公司）

融資有風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于大型企業(yè)來說，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)更高，這客觀上要求其做好融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作，以盡可能降低融資風(fēng)險(xiǎn)，從而為融資工作的有序開展提供良好保障。目前，不少中小企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)管控方面力量比較薄弱，融資風(fēng)險(xiǎn)失控的情況屢屢出現(xiàn)，這成為企業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)巨大隱患。在這種情況下，中小企業(yè)需要正視融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作的重要性，深入剖析這一工作中存在的問題和不足，探索應(yīng)對(duì)措施，從而有效提升融資風(fēng)險(xiǎn)管控水平。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的現(xiàn)實(shí)問題

我國中小企業(yè)數(shù)量眾多，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99%以上。為數(shù)眾多的中小企業(yè)客觀上存在巨大的融資需求，需要通過融資來補(bǔ)充企業(yè)資金，為自身業(yè)務(wù)的開展提供資金保障。從融資渠道來看，目前中小企業(yè)主要通過銀行貸款、民間借貸等方式進(jìn)行融資，融資渠道相對(duì)單一，而上市融資、債券融資等門檻較高，中小企業(yè)基本無法達(dá)到。從融資成本來說，中小企業(yè)融資成本較高，尤其是通過民間渠道進(jìn)行融資成本的更高[1]。因此，從整體來看，當(dāng)前中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)偏高，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來自較高的融資成本和較少的融資渠道，企業(yè)很難以比較合適的成本融到所需要的資金。

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)居高不下所帶來的各種現(xiàn)實(shí)問題不容忽視。一方面，融資風(fēng)險(xiǎn)失控給中小企業(yè)帶來的傷害極大，這種傷害不僅僅是巨大的經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)喪失信譽(yù)，無法獲得合作伙伴的信任。舉例來說，如果企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)失控，那么企業(yè)生產(chǎn)、投資等活動(dòng)就無法按照計(jì)劃進(jìn)行，甚至正常的經(jīng)營(yíng)也會(huì)受到影響，遭受巨大的損失。另一方面，中小企業(yè)在科技創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)、增加稅收等方面發(fā)揮著非常重要的作用，但偏高的融資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)極大地?cái)D壓中小企業(yè)的生存發(fā)展空間，導(dǎo)致中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中價(jià)值發(fā)揮嚴(yán)重受限。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（一）成本風(fēng)險(xiǎn)

融資本質(zhì)上就是資金所有者讓渡資金使用權(quán)限，在此過程中，資金使用者需要向所有者繳納使用費(fèi)。融資成本的高低一般表現(xiàn)為利率高低，利率越高往往意味著融資成本越高，反之則意味著融資成本越低。中小企業(yè)融資存在較高的成本風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐话闱闆r下中小企業(yè)在融資方面要承受更高的借款利率，由此導(dǎo)致融資成本偏高。主要原因是借款人認(rèn)為借錢給中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，因此需要中小企業(yè)承受較高的利率。對(duì)于中小企業(yè)來說，融資成本高意味著還本付息的壓力更大，這會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)的成因主要是融資過程中產(chǎn)生的一些法律糾紛。一些中小企業(yè)在急需融資的情況下往往會(huì)慌不擇路，在融資條款方面接受比較苛刻的規(guī)定，又或者因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，無法識(shí)別融資協(xié)議中一些可能引起法律糾紛的條款，這樣的做法在后期很可能就會(huì)帶來法律風(fēng)險(xiǎn)[2]。舉例來說，一些中小企業(yè)需要融資，但是又沒有相應(yīng)的抵押物，這種情況下就需要制定擔(dān)保條款、互保條款、質(zhì)押條款等要求，這些條款往往暗藏較大的法律風(fēng)險(xiǎn)，如果不夠謹(jǐn)慎，就容易產(chǎn)生法律糾紛。

（三）機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是指在眾多的融資方案中，企業(yè)選擇其中一種方案，放棄其他方案所承受的潛在損失。企業(yè)融資本身涉及較多選擇問題，如究竟是選擇從銀行貸款，還是從民間渠道進(jìn)行融資；究竟是選擇固定利率貸款方式，還是選擇浮動(dòng)利率貸款方式；究竟是選擇長(zhǎng)期借款，還是選擇短期借款，這些都需要進(jìn)行斟酌分析。舉例來說，如果選擇固定貸款利率融資模式，那么如果以后市場(chǎng)利率下降，則意味著企業(yè)因?yàn)榉艞壛烁?dòng)利率模式，需要承受相對(duì)較高的融資成本。

三、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控存在的不足

（一）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

部分中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)于融資工作中客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)視而不見或者有意忽略，對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)失控的可能性和危害性認(rèn)識(shí)不足。舉例來說，一些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員盲目樂觀，認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景大好，只要能夠融來資金擴(kuò)大生產(chǎn)，就一定能夠做大做強(qiáng)，但是對(duì)于融資本身可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，由此導(dǎo)致企業(yè)容易背負(fù)較大的還債壓力，出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)失控的情況。融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)容易導(dǎo)致中小企業(yè)在融資工作開展中忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的跟進(jìn)，很少會(huì)進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)分析，也不會(huì)提前制定風(fēng)險(xiǎn)管控措施，這樣會(huì)導(dǎo)致一些融資風(fēng)險(xiǎn)難以被及時(shí)消滅在萌芽狀態(tài)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管控措施低效

目前，一些中小企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)管控方面的措施比較單一，且既有的管控措施效果不甚理想，這導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)無法得到有效管控。具體而言，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控措施以被動(dòng)承受為主，在融資風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)預(yù)防、分散、化解等方面動(dòng)作不多，這樣會(huì)大大增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。舉例來說，中小企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)干預(yù)、化解方面主動(dòng)性、積極性不足，前瞻性、預(yù)見性欠缺，難以從源頭上或者在風(fēng)險(xiǎn)醞釀階段通過有效的措施來進(jìn)行管控[3]。一些中小企業(yè)融資渠道過于單一，融資期限的安排不夠合理，還款期限過于集中，融資大部分來自一個(gè)借款人，這樣會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)過于集中，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)很難進(jìn)行有效化解。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足

融資風(fēng)險(xiǎn)管控需要工作人員具有一定的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備、豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)企業(yè)也需要在融資風(fēng)險(xiǎn)管控方面有相應(yīng)的理論研究和知識(shí)管理體系。目前，一些中小企業(yè)在上述方面存在諸多欠缺，具體表現(xiàn)為沒有一支比較專業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)，工作人員在綜合能力方面存在不足，難以高質(zhì)量完成融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作，由此導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)容易失控。舉例來說，中小企業(yè)很少會(huì)引進(jìn)比較專業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管控人才，其負(fù)責(zé)融資風(fēng)險(xiǎn)管控的員工往往既沒有相應(yīng)專業(yè)背景，也缺少做好這一工作的豐富經(jīng)驗(yàn)。在這樣的情況下，融資風(fēng)險(xiǎn)管控措施往往不夠合理，容易導(dǎo)致融資決策失誤概率大大提高，融資風(fēng)險(xiǎn)加劇。同時(shí)，中小企業(yè)在對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作人員的培養(yǎng)、考核等方面客觀上存在較多不足之處，員工基本上沒有機(jī)會(huì)接受比較系統(tǒng)的培訓(xùn)，沒有動(dòng)力來不斷提升自身的工作能力。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管控溝通不順暢

融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作開展中溝通是否順暢直接影響這一工作開展的效果。目前，一些中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控溝通不夠充分、不夠及時(shí)的問題突出，信息孤島情況嚴(yán)重，這給融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作的有序開展帶來了不良影響。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作與其他工作之間的溝通聯(lián)系不夠，具體表現(xiàn)為負(fù)責(zé)融資風(fēng)險(xiǎn)管控的工作人員與財(cái)務(wù)部門其他工作人員溝通聯(lián)系不夠，與經(jīng)營(yíng)管理人員的溝通較少，與借款方的溝通聯(lián)系不足等。在這種情況下，融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作容易出現(xiàn)偏差和問題，又或者此項(xiàng)工作的推進(jìn)會(huì)因?yàn)闇贤ú坏轿怀霈F(xiàn)阻力增大的情況。

四、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控策略

（一）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

中小企業(yè)需要進(jìn)一步增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于融資工作中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面識(shí)別分析，提前制定風(fēng)險(xiǎn)管控體系，繼而切實(shí)有效應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)融資人員一定要花費(fèi)較多的精力思考融資方案背后潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小和危害，如對(duì)于不同的融資成本進(jìn)行壓力分析，了解和把握企業(yè)償債壓力，以合理確定企業(yè)能夠承受的最大融資成本。企業(yè)應(yīng)自上而下進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)管控的宣貫，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)保持足夠的警惕。要鼓勵(lì)融資風(fēng)險(xiǎn)管控人員積極識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)，做到對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的全面識(shí)別、及時(shí)識(shí)別。對(duì)于不同的融資方案，需要進(jìn)行充分的論證分析，對(duì)不同方案的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，并提前制定應(yīng)對(duì)策略，這樣才能夠在源頭上來規(guī)避、預(yù)防一些風(fēng)險(xiǎn)。舉例來說，簽署融資協(xié)議，需要對(duì)于各類條款進(jìn)行仔細(xì)審查，完善擔(dān)保條款，盡量減少法律糾紛，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)[4]。中小企業(yè)如果自身沒有法務(wù)人員，可以委托律所來進(jìn)行貸款協(xié)議的審查，盡可能完善貸款協(xié)議，減少因無法識(shí)別法律漏洞而帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控措施

面對(duì)不同原因所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)需要不斷創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控措施，從被動(dòng)承受風(fēng)險(xiǎn)向主動(dòng)干預(yù)和化解風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，確保風(fēng)險(xiǎn)管控措施更加有效。創(chuàng)新融資風(fēng)險(xiǎn)管控措施，實(shí)際上就是要綜合利用好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁等一系列措施來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)不同的融資方案進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)于已經(jīng)識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)，要制定相應(yīng)的預(yù)防措施。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施主要適用于可能性較高且容易帶來較大危害的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于此類風(fēng)險(xiǎn)來說，最優(yōu)解就是通過做好預(yù)防措施來避免其發(fā)生。中小企業(yè)融資需要盡量做到融資渠道多元化，融資結(jié)構(gòu)合理化，避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中，融資風(fēng)險(xiǎn)越是分散，企業(yè)越是能夠較好地把控。舉例來說，即使通過某一渠道進(jìn)行融資的成本要相對(duì)低一些，也不能夠“將雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，而是要綜合用好內(nèi)源融資、外源融資等不同的渠道，盡可能分散融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)也要應(yīng)用好風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁手段，如與借款人鎖定利率，將利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，確保融資風(fēng)險(xiǎn)可控。鎖定貸款利率意味著企業(yè)所支付的利息是一定的，這樣企業(yè)可以更好地進(jìn)行還款方案的安排，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)管控措施需要靈活運(yùn)用，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)可以采用某一種或者幾種風(fēng)險(xiǎn)管控措施，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控效果的最大化。

（三）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力

中小企業(yè)需要著力增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)管控能力，具體措施包括以下幾點(diǎn)：首先，努力打造一支能力突出的融資風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)。一方面加強(qiáng)相關(guān)人才的引進(jìn)，尤其是要引進(jìn)具有相應(yīng)專業(yè)背景和豐富融資管控經(jīng)驗(yàn)的人才。同時(shí)，要分析融資風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)的專業(yè)結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)等，有針對(duì)性地進(jìn)行團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；另一方面，注重人才培養(yǎng)，分析融資風(fēng)險(xiǎn)管控人員在實(shí)際工作中存在的短板，了解把握融資風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)成員在具體工作方面存在的短板，基于此展開針對(duì)性培訓(xùn)，從而促進(jìn)融資風(fēng)險(xiǎn)管控人員的專業(yè)能力得到不斷提升，力爭(zhēng)讓每一個(gè)工作人員都能夠高質(zhì)量完成融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作。其次，注重加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管控這一課題的研究，做好知識(shí)管理工作，密切關(guān)注這一課題的研究動(dòng)態(tài)，廣泛借鑒不同企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，注重經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的分享。最后，中小企業(yè)有必要對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作進(jìn)行定期評(píng)價(jià)，了解這一工作中存在的問題和不足，研究相應(yīng)的解決策略，促進(jìn)這一工作的持續(xù)改進(jìn)[5]，將考核評(píng)價(jià)結(jié)果與相關(guān)責(zé)任人的獎(jiǎng)懲掛鉤，從而敦促融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作人員努力做好本職工作，確保融資風(fēng)險(xiǎn)得到較好管控。

（四）確保風(fēng)險(xiǎn)管控溝通順暢

在中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作開展中，一定要完善溝通機(jī)制，做到及時(shí)溝通、充分溝通，構(gòu)建“橫向到邊、縱向到底”的溝通模式，重點(diǎn)解決“信息孤島”問題，讓融資風(fēng)險(xiǎn)管控所需要的信息能夠及時(shí)共享，從而提高融資風(fēng)險(xiǎn)管控決策的科學(xué)性。具體來說，中小企業(yè)負(fù)責(zé)融資風(fēng)險(xiǎn)管控的人員需要主動(dòng)與財(cái)務(wù)部門其他工作人員進(jìn)行溝通，加強(qiáng)與借款人的溝通，并與經(jīng)營(yíng)人員及時(shí)溝通，獲取融資風(fēng)險(xiǎn)管控所需要的各種信息。與借款人進(jìn)行溝通，主要內(nèi)容包括融資利率的商討、融資期限的確定、擔(dān)保抵押條件、借款細(xì)節(jié)的商討等。與財(cái)務(wù)部門其他人員的溝通內(nèi)容主要是了解企業(yè)基本財(cái)務(wù)情況，對(duì)于企業(yè)盈利能力、還款能力、投資情況、應(yīng)收賬款等有一個(gè)相對(duì)全面的了解。企業(yè)層面也需要營(yíng)造平等、自由、真誠的溝通氛圍，消除不同部門之間的溝通藩籬，確保信息無障礙流動(dòng)。企業(yè)有必要采取有效措施塑造良好的溝通文化，弱化企業(yè)內(nèi)部的行政色彩，從而給融資風(fēng)險(xiǎn)管控溝通營(yíng)造良好的環(huán)境。

五、結(jié)語

融資是解決企業(yè)資金短缺、推動(dòng)企業(yè)發(fā)展壯大的主要手段。融資活動(dòng)客觀上存在一定風(fēng)險(xiǎn)，做好融資風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展影響甚大。當(dāng)前，我國中小企業(yè)融資難、融資貴所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)偏高問題依然比較突出，本文基于此提出了增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控措施、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控溝通等解決策略。上述幾點(diǎn)需要中小企業(yè)做到統(tǒng)籌兼顧，同時(shí)在實(shí)踐中還要不斷進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，這樣才能夠更好地提升融資風(fēng)險(xiǎn)管控效果。