全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場的影響及系統(tǒng)性風(fēng)險防范機(jī)制研究

俞仕龍 尹玉晗 劉立峰

（1.北京交通大學(xué)軟件學(xué)院，北京 100091；2.云南大學(xué)法學(xué)院，云南昆明 650504；3.河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，河南鄭州 450000）

近些年來，全球大宗商品價格波動越來越頻繁。2020—2022 年，國際原油價格經(jīng)歷了大幅上漲和下跌的劇烈波動，金屬、農(nóng)產(chǎn)品等其他大宗商品價格也存在類似波動趨勢。出現(xiàn)這些波動的原因較為復(fù)雜，包括供需關(guān)系發(fā)生變化、國際政治經(jīng)濟(jì)因素?cái)_動及世界各國（地區(qū)）貨幣政策調(diào)整等（張穎和李佳彧，2023）。[1]全球大宗商品價格異常波動，加大了中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，主要表現(xiàn)在以下三個方面。一是在傳導(dǎo)機(jī)制方面，全球大宗商品價格異常波動會對物價水平產(chǎn)生影響，物價水平對群眾的生活影響非常明顯，所以中國國內(nèi)金融市場穩(wěn)定性會受到影響且有可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，如原油等大宗商品價格上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，企業(yè)可能將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，導(dǎo)致價格上漲，從而加劇通貨膨脹壓力，對金融市場造成負(fù)面影響（譚小芬等，2022）。[2]二是在風(fēng)險暴露方面，中國金融機(jī)構(gòu)在國際貿(mào)易和投資中面臨著全球大宗商品價格異常波動的風(fēng)險。如國際原油價格波動可能會影響中國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的能源信貸資產(chǎn)質(zhì)量，增加其信用風(fēng)險（胡雁冰和吳騰華，2022）。[3]三是在造成損失方面，全球大宗商品價格異常波動可能會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成損害，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量和收益。如國際原油價格下跌可能會導(dǎo)致中國國內(nèi)能源企業(yè)陷入困境，引起其資產(chǎn)質(zhì)量下降。全球大宗商品價格異常波動增加了中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，這種影響不僅表現(xiàn)在金融市場的價格波動上，還表現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整上（尹志，2020）。[4]為有效應(yīng)對全球大宗商品價格異常波動，降低金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，增強(qiáng)金融市場穩(wěn)定性，必須采取措施確保中國金融市場健康發(fā)展（王文寅和李丹丹，2022）。[5]

一、中國金融市場受到的影響及防范機(jī)制現(xiàn)狀

全球大宗商品價格異常波動是可能引發(fā)中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的一個重要因素。這種波動可能引發(fā)金融市場的不穩(wěn)定，進(jìn)而影響到整個金融體系的穩(wěn)定性和安全性（郭文偉等，2022）。[6]CEEM數(shù)據(jù)顯示，2023 年2 季度大宗商品價格季度均價環(huán)比下跌9.3%，連續(xù)第四個季度下跌，跌幅和上季度相近，主要品種均走弱。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，區(qū)域風(fēng)險事件頻發(fā)等，導(dǎo)致市場對需求端較為悲觀。和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及固定資產(chǎn)投資緊密掛鉤的煤炭、鐵礦石、鋼材等價格均下跌，石油在OPEC 減產(chǎn)托底后走穩(wěn)，但尚缺乏上攻動力。農(nóng)產(chǎn)品價格走勢分化，但季度末受極端天氣影響有上行跡象。

（一）全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場的影響現(xiàn)狀

1.在投資風(fēng)險方面。全球大宗商品價格的異常波動會對中國金融市場產(chǎn)生直接影響，增加投資風(fēng)險。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，大宗商品市場上的石油、天然氣、煤炭、鐵礦石等多種商品的價格受供求變化、地緣政治風(fēng)險、自然災(zāi)害和貨幣政策等多種因素影響，存在較大的波動幅度。受全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響，國際油價出現(xiàn)了大幅下跌，從2022 年3 月的110美元∕桶跌至2023 年8 月的90 美元∕桶。此外，受新冠疫情影響，全球供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，部分大宗商品價格暴漲。如2020 年3 月，鋅價創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到4255美元∕噸，但是自2020年下半年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，部分大宗商品價格開始下調(diào)，2023年8月，鋅價相較此前已經(jīng)下跌了約30%。

2.在金融市場風(fēng)險方面。大宗商品價格異常波動引起金融市場產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險（譚小芬等，2020）。[7]首先，大宗商品價格異常波動可能引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險，尤其是與大宗商品相關(guān)企業(yè)和行業(yè)，他們是市場直接或間接參與主體，當(dāng)大宗商品價格異常波動時，會直接導(dǎo)致他們的投資損失和財(cái)務(wù)風(fēng)險。其次，大宗商品價格異常波動會對投資者情緒產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致市場恐慌情緒傳播，致使金融市場面臨需求下降、產(chǎn)業(yè)鏈斷裂和資金鏈緊縮等問題（林曦和王仁曾，2023）。[8]最后，全球大宗商品價格異常波動會影響到匯率和利率等金融市場指標(biāo)。如當(dāng)國際油價上漲時，由于美國是全球最大的消費(fèi)國之一，油價上漲會導(dǎo)致美國進(jìn)口成本上升，進(jìn)而影響到美元匯率。那么全球大宗商品價格異常波動也會通過匯率渠道影響中國金融市場，當(dāng)全球大宗商品價格上漲時，中國的進(jìn)口商品成本將上升，對中國的金融市場產(chǎn)生影響。

3.在傳導(dǎo)機(jī)制風(fēng)險方面。首先，全球大宗商品價格異常波動會通過金融市場渠道影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在傳導(dǎo)過程中，這種影響還會出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)反饋回金融市場的現(xiàn)象，形成金融市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的雙向傳遞，加劇金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險。其次，全球大宗商品價格波動可能通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)到其他國家和地區(qū)（王睿，2019）。[9]如鋅價暴漲，國內(nèi)某大型鋅加工企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅上升，導(dǎo)致其產(chǎn)品價格上漲，那些從該家企業(yè)采購產(chǎn)品的商家將面臨生產(chǎn)成本上升壓力，進(jìn)而干擾整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。最后，全球大宗商品價格波動會影響到國際貿(mào)易和投資。

（二）中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險防范機(jī)制現(xiàn)狀

為減少大宗商品價格異常波動帶來的影響，降低中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，中國政府采取了一系列措施。在政策調(diào)控上，通過制定和實(shí)施相關(guān)政策和法規(guī)來進(jìn)行宏觀調(diào)控（朱莎和裴沛，2018）[10]。一方面，政府通過調(diào)整關(guān)稅、進(jìn)口配額等措施來控制國內(nèi)商品價格，以減輕大宗商品價格異常波動對金融市場沖擊；另一方面，央行通過貨幣政策調(diào)整，如調(diào)整利率和存款準(zhǔn)備金率等來調(diào)控金融市場流動性，以維護(hù)金融市場的穩(wěn)定。在風(fēng)險管理上，采取風(fēng)險管理措施來應(yīng)對全球大宗商品價格異常波動。一方面，金融機(jī)構(gòu)普遍設(shè)立風(fēng)險管理部門，負(fù)責(zé)識別、評估和管理各類風(fēng)險；另一方面，政府加大對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，要求金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制，確保其經(jīng)營行為符合法律法規(guī)和市場規(guī)則的要求。在信息披露上，加強(qiáng)信息披露，提高市場透明度。一方面，通過及時公布財(cái)務(wù)報告和市場動態(tài)信息，金融機(jī)構(gòu)能夠讓投資者更好地了解市場情況，減少信息不對稱帶來的影響（何楓等，2022）；[11]另一方面，中國金融市場逐步推進(jìn)財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則、信息披露管理辦法等信息披露制度的改革和完善，增強(qiáng)投資者信心，降低市場波動性。在監(jiān)管措施上，加強(qiáng)金融市場監(jiān)管。國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等部門加大對市場違規(guī)行為的查處力度，及時發(fā)現(xiàn)和處理違法違規(guī)行為，同時中國政府還在積極推動金融市場的對外開放，引入國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和標(biāo)準(zhǔn)，提升中國金融市場的整體競爭力。

二、金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響及防范機(jī)制中存在的問題

據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，全球大宗商品價格指數(shù)在2022 年上升44.09%，并在2023年一季度繼續(xù)上升14.09%。這種價格異常波動對世界各國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，且通過傳導(dǎo)機(jī)制，以多種渠道傳遞到中國金融市場，這些渠道相互交織最終可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的產(chǎn)生（付亦重，2017）。[12]盡管中國已經(jīng)初步建立了相應(yīng)的風(fēng)險防范機(jī)制，但在實(shí)踐中仍存在一些問題。首先，獲取信息相對遲滯。全球大宗商品價格波動受多種因素影響，且市場變化迅速，使得及時、準(zhǔn)確地獲取相關(guān)信息較為困難。其次，實(shí)施過程存在堵點(diǎn)。在應(yīng)對異常波動時，防范機(jī)制可能存在響應(yīng)速度慢、協(xié)調(diào)不充分等問題，無法及時采取有效措施。最后，防范措施不夠完善。現(xiàn)有防范措施可能不足以應(yīng)對全球大宗商品價格異常波動的沖擊，需要進(jìn)一步完善和優(yōu)化。

（一）中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險影響層面

1.金融市場穩(wěn)定性被削弱。全球大宗商品價格異常波動可能降低投資者對市場的信心，加劇市場的不穩(wěn)定性。首先，大宗商品價格異常波動可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)恐慌情緒，從而引發(fā)市場大幅波動。如當(dāng)石油價格大幅上漲時，市場可能會出現(xiàn)對能源供應(yīng)短缺的恐慌，進(jìn)而影響到整個金融市場的穩(wěn)定。其次，全球大宗商品價格異常波動會影響到中國國內(nèi)金融市場價格波動。如當(dāng)國際油價上漲時，中國國內(nèi)石油價格也會跟漲，進(jìn)而影響到金融市場的穩(wěn)定性。

2.金融資產(chǎn)價格變動加劇。全球大宗商品價格異常波動可能對金融資產(chǎn)價格產(chǎn)生較大的影響。如當(dāng)石油價格上漲時，石油相關(guān)產(chǎn)業(yè)的股票價格可能會出現(xiàn)大幅上漲，導(dǎo)致該行業(yè)的投資收益增加。當(dāng)石油價格出現(xiàn)大幅下跌時，則可能導(dǎo)致這些股票價格也大幅下跌，影響投資者的資產(chǎn)價值，對那些大量投資商品期貨或者相關(guān)金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)來說，這種價格波動可能會帶來資產(chǎn)價值的巨大變動。

3.實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受挫。全球大宗商品價格異常波動可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響。如石油價格上漲時，交通運(yùn)輸、航空和物流等行業(yè)的成本也可能會隨之增加，從而影響這些行業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)價值。此外，還可能會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的國際貿(mào)易和投資產(chǎn)生較大影響。如某國的主要出口商品價格暴漲，那么該國的出口收入會增加，但同時會導(dǎo)致其他國家的進(jìn)口成本上升，影響到國際貿(mào)易和投資關(guān)系（趙玲等，2016）。[13]此外，從能源層面看，如果能源價格上漲，會導(dǎo)致一國能源消費(fèi)成本上升，通貨膨脹加劇，進(jìn)而對該國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響；從糧食層面看，如果食品和農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲，消費(fèi)者的生活成本增加，特別是對低收入群體來說，購買食品將變得更加困難，加重了家庭的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

（二）中國金融市場系統(tǒng)性防范機(jī)制方面存在的問題

1.信息獲取滯后。在全球大宗商品市場中，信息不對稱是一個普遍的問題。如果不能及時、準(zhǔn)確獲取信息，往往會影響投資者、投資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確判斷市場趨勢、作出合理投資決策。金融機(jī)構(gòu)和投資者之間、金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱以及市場信息的不透明和不充分，使全球大宗商品市場變得更具復(fù)雜性和不確定性，同時，金融市場參與者對全球大宗商品市場的了解程度不同，其獲取的市場信息和數(shù)據(jù)也會出現(xiàn)差異，進(jìn)而無法準(zhǔn)確判斷市場形勢和風(fēng)險狀況，在投資決策和風(fēng)險管理方面出現(xiàn)偏差。

2.預(yù)警機(jī)制不完善。金融市場對大宗商品價格異常波動的預(yù)警機(jī)制相對不完善。在市場波動性加大的情況下，缺乏及時、有效的監(jiān)測和預(yù)警手段，金融市場參與者無法及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對大宗商品價格波動風(fēng)險，從而遭受損失。如監(jiān)測大宗商品供需基本面和市場情緒變化、模型工具的缺失，會造成市場參與者無法準(zhǔn)確了解市場未來的走勢和風(fēng)險。

3.風(fēng)險管理不足。風(fēng)險管理是指通過制定和實(shí)施相應(yīng)的政策和措施來降低或避免風(fēng)險的一種管理活動。目前，中國在風(fēng)險管理方面還存在不足，缺乏完善的針對全球大宗商品市場風(fēng)險管理機(jī)制。一方面，投資者和金融機(jī)構(gòu)對大宗商品價格波動的敏感性較低，對風(fēng)險的評估和管理不夠重視。另一方面，金融市場的風(fēng)險管理工具和機(jī)制相對不完備，缺乏針對大宗商品價格異常波動的對沖和風(fēng)險分散手段，投資者在面對價格波動時無法有效化解風(fēng)險。

三、對策建議

全球大宗商品價格異常波動已經(jīng)成為當(dāng)前金融市場的重要風(fēng)險之一。在全球一體化背景下，全球大宗商品異常波動對各國經(jīng)濟(jì)尤其是對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的影響更為顯著。其中，中國作為全球最大的大宗商品進(jìn)口國和消費(fèi)國之一，全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場的穩(wěn)定性具有重要影響，可能會帶來市場系統(tǒng)性的風(fēng)險。

（一）全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響優(yōu)化策略

1.加強(qiáng)市場監(jiān)管。一是加強(qiáng)自身風(fēng)險管理，建立健全風(fēng)險管理體系和內(nèi)部控制機(jī)制，提高對風(fēng)險的識別、評估和控制能力。同時，加強(qiáng)對國際市場行情的跟蹤和分析，及時掌握市場動態(tài)，提前做好應(yīng)對措施。二是加強(qiáng)對大宗商品市場監(jiān)管，通過規(guī)范市場行為，減少市場過度波動。如引入熔斷機(jī)制，當(dāng)市場價格波動過大時，暫停交易一段時間，以穩(wěn)定市場情緒。三是加強(qiáng)對市場交易活動的監(jiān)測和審查，確保市場交易公平、公正和透明，減少風(fēng)險積聚和傳播。

2.進(jìn)行多元化投資。通過多元化投資來減少大宗商品價格異常波動帶來的風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)避免投資過于集中，需采取多元化投資來分散風(fēng)險。將投資分散到不同的商品或者資產(chǎn)類別上，降低遭受巨大風(fēng)險的可能性。如投資者可以將資金分散投資于不同種類的大宗商品，如石油、煤炭、銅等，以降低投資組合的整體風(fēng)險。此外，通過金融工具如期貨、期權(quán)等來進(jìn)行大宗商品對沖操作，進(jìn)一步降低價格波動對投資組合的影響。

3.加強(qiáng)風(fēng)險管理。一方面，政府加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持力度，出臺有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策和措施，如加大財(cái)政投入、降低企業(yè)稅負(fù)等，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險能力和產(chǎn)業(yè)競爭力，同時要加強(qiáng)對市場的監(jiān)管，防范金融風(fēng)險的產(chǎn)生和擴(kuò)散。另一方面，金融市場參與者應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，消除潛在的操作風(fēng)險和違規(guī)風(fēng)險，建立有效的風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險評估和監(jiān)控、風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)、風(fēng)險控制措施等，以應(yīng)對大宗商品價格波動。

4.促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。逐步推進(jìn)市場化改革，減少行政干預(yù)和市場壟斷行為發(fā)生，促進(jìn)市場競爭和創(chuàng)新發(fā)展。一是提高市場化程度，增加市場透明度和公平性，避免因信息不對稱等因素導(dǎo)致的風(fēng)險問題。二是鼓勵實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升技術(shù)創(chuàng)新能力等舉措，加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，從而擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模，促進(jìn)社會就業(yè)，減少對虛擬經(jīng)濟(jì)的依賴，降低金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險。

5.加強(qiáng)國際交流與合作。在國際大宗商品價格異常波動情況下，加強(qiáng)與其他國家的溝通和協(xié)作，共同應(yīng)對國際市場不確定性帶來的挑戰(zhàn)。在合作中以簽署協(xié)議、合同等方式來維護(hù)雙方的權(quán)益，共享成功經(jīng)驗(yàn)和有效信息，制定相應(yīng)的政策和措施，減緩全球大宗商品價格異常波動對雙邊金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響。此外，各國可以通過合作加強(qiáng)對大宗商品市場的監(jiān)管，防止出現(xiàn)價格操縱和市場失靈，維護(hù)全球金融市場穩(wěn)定和健康發(fā)展。

（二）中國金融市場系統(tǒng)性防范機(jī)制優(yōu)化策略

1.增強(qiáng)信息披露。制定更加嚴(yán)格的信息披露法規(guī)和監(jiān)管制度，確保市場參與者能夠及時、準(zhǔn)確地獲取全球大宗商品市場信息。一是要求相關(guān)企業(yè)定期公布業(yè)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)報告和風(fēng)險管理策略等。二是加強(qiáng)對信息披露的監(jiān)管力度，對隱瞞、誤導(dǎo)或虛假披露信息企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，維護(hù)市場公平、公正和透明。同時，加強(qiáng)信息披露的第三方評估和審計(jì)，確保信息真實(shí)性、可靠性。三是建立信息共享平臺，及時發(fā)布全球大宗商品市場最新動態(tài)和相關(guān)數(shù)據(jù)。要求相關(guān)企業(yè)按照規(guī)定在平臺上披露與大宗商品相關(guān)的財(cái)務(wù)信息、供應(yīng)鏈信息、庫存信息等，建立全球大宗商品價格指數(shù)體系，及時發(fā)布市場行情信息，增加投資者對市場趨勢的了解，減少市場不確定性。

2.建立預(yù)警機(jī)制。加強(qiáng)對全球大宗商品市場的監(jiān)測和分析，及時掌握市場動態(tài)和風(fēng)險，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警和提示，引導(dǎo)金融市場參與者采取相應(yīng)防范措施。一是建立專業(yè)的預(yù)警機(jī)構(gòu)或工作組，負(fù)責(zé)監(jiān)測市場動態(tài)、分析風(fēng)險因素并制定應(yīng)對方案，加強(qiáng)與國際預(yù)警機(jī)構(gòu)合作，共同監(jiān)測和應(yīng)對全球大宗商品市場風(fēng)險。二是通過引入專業(yè)的風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)和分析師，對市場行情進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測和分析，及時發(fā)現(xiàn)并預(yù)警可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

3.完善風(fēng)險管理。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理能力建設(shè)，提高其在全球大宗商品市場中的風(fēng)險識別、評估和控制能力。一是鼓勵金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險管理制度建設(shè)，提高風(fēng)險管理人員素質(zhì)。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險管理合作，共同應(yīng)對全球大宗商品市場風(fēng)險。建立金融機(jī)構(gòu)間的信息共享機(jī)制，開展風(fēng)險管理培訓(xùn)和交流。三是提高對風(fēng)險管理重要性的認(rèn)識，建立健全風(fēng)險管理制度和流程，引入先進(jìn)的風(fēng)險評估模型，對投資組合進(jìn)行全面的風(fēng)險分析和管理。此外，還應(yīng)加強(qiáng)對商品期貨和衍生品市場的監(jiān)管，提高市場參與者風(fēng)險意識。

4.加強(qiáng)國際合作。中國應(yīng)積極與國際伙伴開展合作，共同應(yīng)對全球大宗商品價格異常波動。一是加強(qiáng)與國際組織和主要經(jīng)濟(jì)體合作，共同監(jiān)測和應(yīng)對全球大宗商品市場風(fēng)險。加強(qiáng)與國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，研判全球大宗商品市場動態(tài)和風(fēng)險因素。二是加強(qiáng)與其他主要消費(fèi)國和生產(chǎn)國的溝通和合作，應(yīng)對全球大宗商品市場波動和風(fēng)險。如建立定期對話機(jī)制、加強(qiáng)信息共享和技術(shù)合作等。三是加強(qiáng)與其他國家的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的合作，共同監(jiān)管跨境金融機(jī)構(gòu)和跨境投資活動，以降低全球大宗商品市場波動對金融市場的影響。

四、結(jié)束語

全球大宗商品價格異常波動會引起金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，針對這一現(xiàn)象，筆者探討了中國金融市場系統(tǒng)性防范機(jī)制存在的問題及優(yōu)化策略。得出以下研究結(jié)論：首先，全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場穩(wěn)定性產(chǎn)生了較大影響，主要表現(xiàn)在市場價格波動、資產(chǎn)價格變動以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面。為應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，中國應(yīng)加強(qiáng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高市場監(jiān)管水平及完善跨境資本流動管理。其次，中國金融市場系統(tǒng)性防范機(jī)制在應(yīng)對全球大宗商品價格異常波動方面仍然存在諸多不足。這些不足主要體現(xiàn)在信息不對稱、缺乏預(yù)警機(jī)制以及風(fēng)險管理等方面。為克服這些問題，中國應(yīng)加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)，建立及時有效的預(yù)警機(jī)制，完善風(fēng)險管理制度，提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范能力。最后，中國應(yīng)加強(qiáng)國際合作，與其他國家共同應(yīng)對全球大宗商品市場價格異常波動帶來的風(fēng)險?？梢酝ㄟ^加強(qiáng)與國際組織和其他國家的合作，共同監(jiān)測市場動態(tài)，研究風(fēng)險因素，以制定相應(yīng)防范措施，降低全球大宗商品市場異常波動對金融市場的負(fù)面影響。總之，研究全球大宗商品價格異常波動對中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響與防范機(jī)制具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。通過深入分析和積極應(yīng)對，可以有效降低全球大宗商品市場價格異常波動帶來的影響，維護(hù)中國金融市場穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。