“尚實”的諷刺

2016年至2021年，這家國企連續(xù)6年財報涉嫌存在虛假記載，2017年5月上任的掌門人曾明，不知作何感想

3月18日晚間，上實發(fā)展發(fā)布公告稱，公司于近日收到上海證監(jiān)局出具的《行政處罰和市場禁入事先告知書》。因涉嫌未及時披露預計經(jīng)營業(yè)績發(fā)生虧損、未及時披露訂立重要合同，以及2016年至2021年年度報告涉嫌存在虛假記載，上實發(fā)展及時任董事長、總裁、副總裁等多名高管被給予警告，合計擬罰款金額超2500萬元，并有一人被采取10年證券市場禁入措施。

董事長挨重罰

上實發(fā)展全稱為上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司，是一家房地產(chǎn)綜合集成商。公司成立于2003年，目前主要有“城市更新、城市運營、城市服務”三大核心業(yè)務板塊。其開發(fā)運營軌跡覆蓋上海、杭州、蘇州、重慶、成都、青島等10余個城市。

公司董事長曾明的履歷特別吸睛。今年54歲的曾明曾任上海市公路管理處副處長，上海市滬崇越江通道籌建處副主任，上海滬崇越江通道投資發(fā)展有限公司副總經(jīng)理，上海市市政工程管理局計劃財務處處長、建設運營管理處處長，上海市城鄉(xiāng)建設和交通委員會建設市場監(jiān)管處處長，上海市建筑建材業(yè)管理辦公室主任，中國建筑第八工程局有限公司副總經(jīng)理，上海實業(yè)城市開發(fā)集團有限公司董事局主席及執(zhí)行董事，上海城開（集團）有限公司董事長。從2017年5月起，他任上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司董事長至今。

長期以來，曾明身居城建、交通等部門要職，擁有上市國企領導人身份，順風順水，卻未曾想到在54歲知天命的年齡遭到資本市場監(jiān)管部門的嚴厲處罰。

董事長職務光鮮、職權很大，但背后的責任也不可小覷，有多大職權，就該肩負多大責任。

上海證監(jiān)局出具的《行政處罰和市場禁入事先告知書》指出，曾明作為上實發(fā)展時任法定代表人、董事長，主持上實發(fā)展全面工作，2019年10月至2022年9月代行董事會秘書職責，依法負有保證公司信息披露真實、準確、完整的義務。

告知書認定曾明應負三個方面的責任：一是，知悉上實龍創(chuàng)應收類賬款存在不可收回風險、參與《東大名路815號（部分）、879號國有土地使用權收購框架協(xié)議》重要合同審批；二是，在上實發(fā)展派駐上實龍創(chuàng)的財務總監(jiān)報告異常情況后，未給予應有的關注，在簽署確認公司2017年至2021年年度報告中未勤勉地履行職責；三是，他是公司未及時披露預計經(jīng)營業(yè)績發(fā)生虧損、訂立重要合同以及2017年至2021年年度報告存在虛假記載的直接負責的主管人員。

作為時任法定代表人、董事長的曾明被給予警告處分，并處以400萬元罰款?？梢哉f，上海證監(jiān)局把脈曾明的問題和責任是恰如其分的。

有違“尚實”初心

上實發(fā)展官網(wǎng)主頁上赫然標榜“崇德尚實恒業(yè)至善”，可是公司卻連續(xù)6年財報存在虛假記載，很顯然，這有違公司的初心。上實發(fā)展是說一套、做一套，打著“尚實”的旗號，行“喪實”之事。

《行政處罰和市場禁入事先告知書》顯示，上實發(fā)展涉嫌違法的事實主要包括三個方面。

一是涉嫌未及時披露預計經(jīng)營業(yè)績發(fā)生虧損。上實發(fā)展不晚于2021年12月15日知悉其可能因控股子公司上實龍創(chuàng)應收類賬款存在不可收回等風險而發(fā)生經(jīng)營業(yè)績虧損。但上實發(fā)展直至2022年1月12日才在臨時公告中披露上述事項。

二是涉嫌未及時披露訂立重要合同。2020年9月，上實發(fā)展、上實發(fā)展全資子公司上海高陽賓館有限公司，與上海市虹口區(qū)土地發(fā)展中心簽訂相關協(xié)議，初步約定土地收儲范圍等事宜，收儲補償總價暫估為9.3億元，產(chǎn)生利潤金額為9.03億元，占公司最近一期經(jīng)審計利潤總額（調整前為13.44億元）的67.19%。上述各方不晚于2020年9月9日完成收儲框架協(xié)議的用印蓋章。上實發(fā)展未按規(guī)定及時披露。

三是2016年至2021年年度報告涉嫌存在虛假記載。2016年至2021年，上實發(fā)展控股子公司上實龍創(chuàng)時任董事長曹文龍，組織、授意、默許相關人員通過虛構合同、虛增業(yè)務實施進度、實施空轉自循環(huán)貿易以及參與軍民融合貿易等方式，虛增上實龍創(chuàng)2016年至2021年年度收入、利潤金額，導致上實發(fā)展2016年至2021年年度財務報表存在虛假記載，合計虛增收入47.22億元、虛增利潤總額6.14億元。

“尚實”是企業(yè)的生命線，一旦與之背道而馳，就會喪失市場信譽，讓投資者失望，在資本市場難以立足。

就此次行政處罰和市場禁入對公司的影響，上實發(fā)展在公告中表示，公司前期已對2016年至2021年年度財務報表進行會計差錯更正，本次結合《行政處罰事先告知書》內容做了進一步追溯核查，暫未發(fā)現(xiàn)觸及重大違法強制退市情形。如后續(xù)進一步核實發(fā)現(xiàn)公司存在重大違法強制退市情形的，公司股票將可能被實施終止上市。

上實發(fā)展的公告顯示，公司未來在資本市場的出路具有不確定性，即便僥幸過關，也將面臨投資者索賠的訴訟，前景令人擔憂。

國企身份不是“護身符”

上實發(fā)展的實際控制人上實集團，是上海市人民政府于1981年在香港成立的窗口公司，系上海在境外規(guī)模最大、實力最強的綜合性企業(yè)集團和香港最具地方代表性的中資企業(yè)之一。上實發(fā)展與上實城開并列為上實集團旗下房地產(chǎn)業(yè)兩大主力，一家主內，一家主外。

過去幾年，房地產(chǎn)行業(yè)高周轉、高負債、高杠桿的特征非常明顯。監(jiān)管層也曾通過“三道紅線”，即剔除預收款后的資產(chǎn)負債率不超過70%、凈負債率不超過100%、現(xiàn)金短債比不小于1，試圖推動行業(yè)企業(yè)良性發(fā)展。

不過仍有開發(fā)商耍小聰明，出于市值維護、融資便利、滿足監(jiān)管要求等動機，公然藐視法規(guī)，進行財報造假或財務操控，將自己陷入巨大風險的同時，也給行業(yè)發(fā)展帶來了損害。

近日，中國證監(jiān)會連續(xù)公布數(shù)起民營上市公司財務造假予以重罰的案例，房地產(chǎn)企業(yè)如恒大、科創(chuàng)企業(yè)如國內首家數(shù)字EDA供應商思爾芯等，都曾是業(yè)內有名、居C位的民營企業(yè)巨頭。

相比民營公司出現(xiàn)的合規(guī)風險，赫赫有名的國企地產(chǎn)上市公司也是靠財務造假混日子，讓人意想不到。這一次把國企財務造假的典型上實發(fā)展予以曝光，表明國有企業(yè)不是法外之地。在法律面前，在資本市場規(guī)則面前，國有上市公司犯了錯，應與其他上市公司一樣擔責，其負責人也應被追究相應責任。

這也表明了中國證監(jiān)會新領導班子公正“公平”公開執(zhí)法的決心。梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來監(jiān)管部門頻頻重拳出擊，打擊欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場、內幕交易等違法違規(guī)行為，甚至傳聞準備對上市公司進行長達10年的財務數(shù)據(jù)回溯審查，扒下某些上市公司“美化報表”的畫皮。正是在這樣的背景下，上實發(fā)展連續(xù)6年財報涉嫌存在虛假記載的劣跡被翻出來公之于眾，其震懾效應令人矚目。

2016年至2021年，這家國企連續(xù)6年財報涉嫌存在虛假記載，2017年5月上任的掌門人曾明，不知作何感想。

作者系財經(jīng)媒體專欄作家，晶蘇傳媒首席分析師