天價離婚再現(xiàn) A股不相信愛情

邱墨山　彭樂怡

上市公司又現(xiàn)天價離婚。1月11日晚間，長春高新（000661）發(fā)布公告稱，公司于近日收到公司持股5%以上股東金磊的通知，獲悉金磊與王思勉已通過協(xié)議方式辦理了解除婚姻關系手續(xù)，金磊將3001.41萬股股份分割至王思勉名下，市值超40億元。

金磊被稱為長春高新的“靈魂人物”，他是長春高新控股子公司金賽藥業(yè)的創(chuàng)始人，該業(yè)務板塊也是長春高新營收和利潤的主要來源。近年來，金磊卻多次減持，共計套現(xiàn)約52億元。

A股頻現(xiàn)天價離婚案，證監(jiān)會已在去年7月發(fā)聲，上市公司大股東等“關鍵少數(shù)”，不得以離婚等方式規(guī)避減持限制。

分割3001.41萬股，前妻一躍成第二大股東

長春高新公告顯示，根據(jù)金磊與王思勉簽訂的離婚協(xié)議，金磊擬將其持有的公司3001.41萬股股份，約占公司總股份的7.42%，分割至王思勉名下。1月11日，長春高新報收133.41元/股，王思勉分得的3001.41萬股股份市值約40.04億元。

長春高新2023年三季度財報顯示，金磊以8.56%的持股比例位列長春高新第二大股東，本次權益變動后，金磊持有公司463.15萬股股份，持股比例減至1.14%。而王思勉此前并未持有公司股份，如今持股7.42%，一躍成為長春高新第二大股東。

值得注意的是，長春高新公告還稱，金磊和王思勉承諾，自本次因解除婚姻關系導致長春高新股東權益變化發(fā)生后，金磊、王思勉仍將作為一致行動人，在完成股份非交易過戶相關手續(xù)的12個月內(nèi)，不以任何方式減持各自所持有的長春高新股票，包括承諾期間因公司股份發(fā)生資本公積轉增股本、派送股票紅利、配股、增發(fā)等產(chǎn)生的股份。

長春高新被稱為“東北藥茅”，官網(wǎng)顯示，長春高新成立于1993年，1996年在深交所掛牌上市，是東北地區(qū)最早的一批上市公司之一。上市20余年，長春高新轉型成為一家專注于醫(yī)藥科技創(chuàng)新領域，實施產(chǎn)業(yè)投資的企業(yè)集團。

金磊是長春高新控股子公司金賽藥業(yè)的創(chuàng)始人。公開資料顯示，從北京大學生物系本科、中科院生物物理研究所碩士畢業(yè)后，1989年，金磊赴美留學。1995年，金磊發(fā)明的“金磊大腸桿菌分泌型技術”榮獲了美國生物學界的最高獎——克萊文獎。此后，金磊回國創(chuàng)立金賽藥業(yè)，而長春高新則以資金入股，雙方開始長達20余年的合作。

創(chuàng)始人曾因違規(guī)減持被深交所通報批評

金賽藥業(yè)是長春高新營收和利潤的主要來源。財報顯示，2022年，長春高新實現(xiàn)營收126.27億元，歸母凈利潤41.4億元。其中，金賽藥業(yè)實現(xiàn)收入102.17億元，歸母凈利潤為42.17億元。2023年上半年，長春高新實現(xiàn)營收61.68億元，歸母凈利潤21.60億元；其中，金賽藥業(yè)實現(xiàn)收入51.39億元，歸母凈利潤為21.97億元。

金磊被外界稱為長春高新的“靈魂人物”，但在2020年至2021年期間，他多次減持公司股份。根據(jù)長春高新公告，2020年7月10日至2020年12月16日期間，金磊以集中競價、大宗交易方式累計減持公司股份409萬股，占公司總股本的1.0106%，套現(xiàn)約16.85億元；2020年12月22日至2021年5月20日期間，金磊通過大宗交易方式繼續(xù)減持，累計減持達809.32萬股，占公司總股本的1.9997%，套現(xiàn)約35.86億元。也就是說，金磊已累計套現(xiàn)超52億元。

金磊還因違規(guī)減持被深交所通報批評。長春高新公告顯示，2020年9月12日，金磊在上市公司尚未披露相關業(yè)績預計且未就減持進行預披露的情況下，向部分機構投資者發(fā)表了有關金賽藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績與個人減持長春高新股票計劃的言論，上述言論對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響，長春高新股價于9月14日出現(xiàn)盤中跌停。對此，深交所對金磊給予通報批評的處分。

天價離婚引監(jiān)管關注，證監(jiān)會發(fā)聲：不得以離婚規(guī)避減持限制

南都·灣財社此前報道，2023年以來，A股上市公司老板“天價”離婚消息頻傳。據(jù)統(tǒng)計，2023年以來，賽騰股份、富邦股份、回天新材、三六零、彤程新材、科信技術、卓勝微、國光股份、邦彥技術和上海滬工等10家上市公司董事長選擇與配偶離婚，“分手費”總計高達288億元。

巧合的是，上述10家公司中有7家為AI概念股，部分公司傳出股東離婚消息前，公司股價乘著2023年AI概念的東風高漲，這也導致“分手費”水漲船高。官宣離婚后不久，夫妻中的一方就官宣減持。

其中，最引人注目的當屬三六零董事長周鴻祎與胡歡夫婦的離婚案。2023年4月4日，周鴻祎與胡歡宣布離婚的當天，三六零股價創(chuàng)下近兩年來的最高點。根據(jù)公告，周鴻祎給胡歡4.47億股三六零股份，約占總股本6.25%。按照公告當日收盤價20.08元/股計算，胡歡分得的股票市值也水漲船高，多達90億元。

“假離婚、真減持”的質疑將周鴻祎和胡歡推向風口浪尖。三六零也不得不緊急發(fā)布澄清說明公告稱，周鴻祎、胡歡分別承諾于2023年4月4日起未來12個月內(nèi)和未來6個月內(nèi)，不減持其持有的三六零股份。

對于上市公司天價離婚案，有人戲稱“A股不相信愛情”。但更多人質疑，在股價高位時，上市公司實控人通過“技術性離婚”變相減持，甚至逃避債務。為此，證監(jiān)會也發(fā)聲，上市公司大股東等“關鍵少數(shù)”，不得以離婚等方式規(guī)避減持限制。

受訪律師告訴南都灣財社記者，“技術性離婚”很難認定。在法律層面上，“技術性離婚”無法規(guī)避個人債務，但在實踐中，因債權人舉證困難而仍存在這種情況。

投資者質疑：離婚為何總在股價大漲時？

有投資者調(diào)侃“A股不相信愛情”，但更多的是質疑聲音。有投資者認為，“這些公司的老板，離婚為何總選在股價大漲時？到底是離婚，還是為了減持？”更有投資者質疑稱，“這是技術性離婚”。

南都灣財社記者注意到，上述10家陷入離婚風波的上市公司中，有7家為AI概念股。巧合的是，部分公司傳出股東離婚消息前，公司股價乘著AI概念的東風高漲，這也導致“分手費”水漲船高。官宣離婚后不久，夫妻中的一方就官宣減持。

今年年初，賽騰股份的孫豐、曾慧夫婦選擇離婚。隨后不久，賽騰股份便披露，今年2月至4月，曾慧通過大宗交易、集中競價方式減持公司股份333.2萬股，占公司總股本的1.747%，減持總金額為1.41億元。5月至7月，孫豐合計減持公司股份327.3萬股，占公司總股本的1.716%，減持總金額約為1.23億元。

趁著ChatGPT概念，今年內(nèi)，三六零的股價一度漲幅超兩倍。4月4日，周鴻祎與胡歡宣布離婚的當天，三六零股價更是創(chuàng)下近兩年來的最高點。根據(jù)公告，周鴻祎給胡歡4.47億股三六零股份，約占總股本6.25%。按照公告當日收盤價20.08元/股計算，胡歡分得的股票市值也水漲船高，多達90億元。

一時間，“假離婚、真減持”的質疑將周鴻祎和胡歡推向風口浪尖。三六零也不得不緊急發(fā)布澄清說明公告稱，董事長周鴻祎承諾于2023年4月4日起未來12個月內(nèi)，不減持其持有的三六零股份。胡歡承諾于2023年4月4日起未來6個月內(nèi)，不減持其持有的三六零股份；即便未來6-12個月內(nèi)有相關計劃，減持股份數(shù)量亦不超過公司總股本比例的1.25%，將維持持股比例不低于5%的大股東身份。

值得一提的是，也有人分毫不取、凈身出戶。彤程新材創(chuàng)始人、董事長張寧和劉冬生離婚后，雙方解除一致行動人關系。同時，男方將其僅持的0.1%的股份也轉讓給女方，故劉冬生不再是上市公司的股東。而張寧合計持有超64%的股份，按公告當日的收盤價計算，上述股份市值高達140億元。

2023年4月4日，周鴻祎與胡歡宣布離婚的當天，三六零股價創(chuàng)下近兩年來的最高點。

“技術性離婚”難認定，證監(jiān)會發(fā)聲：不得以離婚規(guī)避減持限制

A股上市公司“大佬”掀起離婚潮，一時間“技術性離婚”成為熱詞。北京瀛和律所資深律師、律所主任董冬冬向南都·灣財社記者解釋，所謂“技術性離婚”，指的是夫妻雙方非因感情確已破裂而協(xié)商一致的離婚，即以離婚方式達到規(guī)避住房限購、禁業(yè)政策、股份減持規(guī)定、逃避債務等目的。

要識別“技術性離婚”，“持股比例5%”是一個關鍵數(shù)據(jù)。證監(jiān)會規(guī)定，持股5%以下的股東減持股票，上市公司可以不進行公告。“技術性離婚”的“技術性”，就體現(xiàn)在上市公司大股東通過離婚規(guī)避股份減持限制，合法地、合理地、快速地完成大股東的股份減持，甚至便于后續(xù)另一方套現(xiàn)離場。

上述10家官宣股東離婚的上市公司中，就不乏因財產(chǎn)分割而降低持股比例至5%以下的股東。如，科信技術曾憲琦、李思禹夫婦。離婚后，公司實控人曾憲琦將其持有的上市公司540萬股股份分割至前妻李思禹名下。股權變更完成后，曾憲琦所持的股份減少至2.57%。又如卓勝微唐壯、易戈兵夫婦，經(jīng)過財產(chǎn)分割后，唐壯持股比例由原來的7.67%降至1.53%。

不過，要從法律層面認定“技術性離婚”存在困難。上海錦天城（廣州）律師事務所高級合伙人秦政表示，由于離婚涉及個人隱私，對于大股東、董監(jiān)高離婚目前尚缺強制披露的相關規(guī)定，即使披露，外界也無法判斷真實性。只有在大股東、董監(jiān)高離婚時通過非交易過戶的方式分割股份，或者導致股份發(fā)生重大變化影響公司實際控制人認定的情況下才需要依法進行信息披露。

隨著市場上出現(xiàn)多起上市公司股東因離婚分割股份的事件，證監(jiān)會官方回應了相關行為涉嫌“繞道減持”的現(xiàn)象。7月28日，證監(jiān)會相關負責人在答記者問中表示，上市公司大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董監(jiān)高作為“關鍵少數(shù)”，在公司經(jīng)營發(fā)展、治理運行中負有專門義務和特殊責任，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規(guī)避減持限制。