港股回暖　保險企業(yè)估值正待修復(fù)

自2024年2月以來，港股市場整體呈現(xiàn)上升趨勢。外圍市場的影響、資金面的積極變化以及政策利好等因素共同提振了港股市場信心。

港股回暖，對許多投資者來說是一個積極的信號，一些業(yè)績表現(xiàn)良好且被低估的公司，此時更易吸引投資者的關(guān)注。如近日剛剛披露2023年度業(yè)績的民營保險集團陽光保險，交出了一份高質(zhì)量發(fā)展的成績單。

保費收入達1189億元?陽光保險實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

財報期內(nèi)，集團總保費收入實現(xiàn)1189.1億元，同比增長9.3%；實現(xiàn)保險服務(wù)收入599.0億元，同比增長7.5%；歸屬母公司股東的凈利潤37.4億元；內(nèi)含價值為1040.6億元，可比口徑較上年末增長6.4%。2023年末，集團有效客戶數(shù)約3154萬。

陽光保險于2022年12月9日正式登陸港交所，成為自中國平安2004年上市后18年以來唯一上市的民營保險公司，更是本世紀(jì)成立的205家保險企業(yè)中唯一一家上市的傳統(tǒng)險企。

作為中生代險企的領(lǐng)軍者，陽光保險始終立足主業(yè)，以實業(yè)心態(tài)做金融。業(yè)務(wù)模式方面不斷精進，并堅持“價值發(fā)展”理念，為公司構(gòu)筑了扎實的競爭力基礎(chǔ)。

具體來看，壽險業(yè)務(wù)方面，2023年陽光人壽實現(xiàn)總保費收入746.0億元，同比增長9.2%；其中，新單期繳保費收入181.0億元，同比增長22.7%；NBV（新業(yè)務(wù)價值）達36.0億元，可比口徑同比增長44.2%。NBV被認(rèn)為是衡量保險公司盈利能力的重要指標(biāo)，據(jù)梳理，在已公布年報的上市險企中，陽光人壽新業(yè)務(wù)價值增速在同業(yè)中處于領(lǐng)先位置，展現(xiàn)出高價值、高成長的屬性。東吳證券研報認(rèn)為，從行業(yè)看，陽光保險NBV增長速度預(yù)計連續(xù)兩年領(lǐng)跑A+H上市同業(yè)。

財險業(yè)務(wù)方面，陽光保險的財險業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利水平進一步提升。2023年陽光財險原保險保費收入442.4億元，同比增長9.6%，同時，承保綜合成本率98.7%，同比優(yōu)化0.7個百分點，承保利潤5.7億元，同比增加3.4億元，有效客戶數(shù)達1920萬，高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺階。

申萬宏源研報指出，陽光保險是價值創(chuàng)造能力優(yōu)勢顯著的稀缺性民企標(biāo)的。持續(xù)看好陽光壽險價值的長期成長性及財險承保盈利能力的改善趨勢，給予“買入”評級。

日前，全球知名品牌價值評級機構(gòu)Brand Finance發(fā)布“2024年全球保險品牌價值100強”榜單。陽光保險在上市滿首年便沖進該份榜單，位列內(nèi)地直保企業(yè)的第6位。

打造陽光GPT工程?“新陽光”戰(zhàn)略展現(xiàn)長期價值

面對公司上市后的全新起點與更高要求，陽光保險于2023年提出打造“科技陽光、價值陽光、知心陽光”的新陽光戰(zhàn)略，有效推進戰(zhàn)略扎實落地，用價值增量夯實業(yè)務(wù)成長。

其中，圍繞“科技陽光”，作為保險行業(yè)中創(chuàng)新發(fā)展的代表，陽光保險持續(xù)圍繞科技創(chuàng)新，促進數(shù)字技術(shù)與保險業(yè)深度融合，在金融主業(yè)領(lǐng)域探索新模式、新場景、新生態(tài)，構(gòu)筑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力。2023年，陽光保險在行業(yè)內(nèi)率先建設(shè)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的保險垂直領(lǐng)域陽光正言GPT大模型，并已經(jīng)在客戶服務(wù)、銷售支持、智能理賠等場景應(yīng)用。

圍繞“知心陽光”，陽光保險一以貫之地落實“金融為民”理念，持續(xù)推進“縱橫伙伴”，不斷豐富“保險+服務(wù)”產(chǎn)品供給體系，優(yōu)化客戶服務(wù)體驗。其中，陽光保險創(chuàng)新性推出“三張保單保一生，五張保單全家福，七彩陽光滿堂紅” 產(chǎn)品配置理念，使陽光保險成為行業(yè)少有的以全客戶視角、將客戶的保障需求清晰而通俗易懂地向社會作出闡釋的公司。

另外，陽光還以實干行動加大力度服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險以及更好滿足人民群眾的金融需求，有力支撐經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

目前，港股市場的復(fù)蘇回暖，使壓制保險行業(yè)估值的因素正在逐步緩解，也對陽光保險等港股保險企業(yè)的估值產(chǎn)生了積極影響，就目前陽光保險的市場表現(xiàn)來看，已處于股價洼地，極具性價比。陽光保險穩(wěn)健的盈利能力和業(yè)務(wù)增長，以及其在保險行業(yè)中的地位，都是其估值可提升的關(guān)鍵因素，值得長線資金配置。