中國企業(yè)集團(tuán)海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

靳瑞強(qiáng)

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際金融市場環(huán)境變化莫測，如何實(shí)現(xiàn)高效化、規(guī)范化以及標(biāo)準(zhǔn)化管理，成為企業(yè)集團(tuán)海外資金管理的重中之重。但企業(yè)集團(tuán)整體結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，在海外資金管理過程中會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，需要采用恰當(dāng)?shù)墓芾砟Ｊ讲拍軌蜃プ“l(fā)展機(jī)遇。

中國企業(yè)集團(tuán)海外資金管理現(xiàn)狀

中國企業(yè)集團(tuán)資金管理的特點(diǎn)

企業(yè)集團(tuán)涉及很多不同規(guī)模的企業(yè)，無論是整體管理，還是資金管理，相應(yīng)的管理主體都比較復(fù)雜。一方面，管理主體有不同的組成結(jié)構(gòu)；另一方面，內(nèi)部企業(yè)存在多樣化構(gòu)成形式。企業(yè)集團(tuán)在業(yè)務(wù)方面有大量的資金往來，因而內(nèi)部所有公司對(duì)各個(gè)關(guān)聯(lián)公司之間在財(cái)務(wù)方面具有較強(qiáng)的依賴性。另外，集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部控制同樣具有復(fù)雜性特點(diǎn)，比如，控制目標(biāo)不同、控制方式多樣化；企業(yè)集團(tuán)與分公司、子公司存在著財(cái)務(wù)控制上的矛盾，比如，權(quán)力的過度集中與過度分散等。

在企業(yè)集團(tuán)管理中，財(cái)務(wù)管理扮演著重要角色。作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，合理配置資金與科學(xué)運(yùn)作組織對(duì)集團(tuán)企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有長遠(yuǎn)意義。但資金具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，尤其是集團(tuán)企業(yè)的海外資金，在很大程度上會(huì)受到管理的約束。因此，統(tǒng)一管理海外資金，以規(guī)避資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，就成為企業(yè)集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展的基本要求。

中國企業(yè)集團(tuán)海外資金管理遇到的困難

文化方面，我國的文化環(huán)境與海外存在很大不同，因此，不同國家和地區(qū)的人勢必會(huì)在思維上存在巨大差異，從而加大管理的難度。資金管理方面，企業(yè)集團(tuán)的資金狀況受匯率因素的影響較大，但各國匯率發(fā)生變化時(shí)并無規(guī)律可言。外匯管制方面，海外很多國家對(duì)此管制都極為嚴(yán)格，尤其是在資金匯入?yún)R出控制、貨幣兌換、以及資金流通方面都存在限制性，這對(duì)企業(yè)集團(tuán)使用外匯交易，乃至海外資金管理都極為不利。

中國企業(yè)集團(tuán)

海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建辦法

海外資金風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)建

靜態(tài)資金（海外投資資金）方面。企業(yè)集團(tuán)深受跨境經(jīng)營、產(chǎn)權(quán)國別以及營商環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn)的影響，無論是實(shí)現(xiàn)資金的保值還是增值，都要付出更多的時(shí)間和精力。對(duì)此，在靜態(tài)資金控制上，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該利用對(duì)沖機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線與控制線，形成健全的海外資金風(fēng)險(xiǎn)控制體系。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制屬于應(yīng)對(duì)靜態(tài)資金損失的沖銷手段，若海外投資資金額度超出了設(shè)置的預(yù)警線，就可在控制范圍內(nèi)，通過投資或購買與之負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)或衍生品沖銷靜態(tài)資金損失。

動(dòng)態(tài)資金（海外運(yùn)營資金）。因?yàn)楦鲊谡巍⒔?jīng)濟(jì)以及文化等方面存在差異，利率、匯率都會(huì)有一定的波動(dòng)性，這為海外運(yùn)營資金管理埋下很多風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，要在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)海外資金的管理體系，為企業(yè)集團(tuán)的海外資金提供重要保障。

海外資金風(fēng)險(xiǎn)阻塞體系的構(gòu)建

管理制度方面。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該將海外資金管理、企業(yè)管理、運(yùn)營管理以及人員管理等方面作為切入點(diǎn)，完善企業(yè)管理結(jié)構(gòu)，爭取在宏觀層面實(shí)現(xiàn)機(jī)制與體制的創(chuàng)新，在微觀層面實(shí)現(xiàn)技術(shù)與管理的創(chuàng)新。企業(yè)集團(tuán)董事會(huì)應(yīng)該組建風(fēng)險(xiǎn)控制部門，負(fù)責(zé)企業(yè)決策；組建執(zhí)行部門（由高層管理人員組成），負(fù)責(zé)海外資金運(yùn)轉(zhuǎn)與管理，并根據(jù)資金性質(zhì)等開展賬戶管理，落實(shí)投資考評(píng)；組建監(jiān)督部門，既要內(nèi)部自律，又要外部監(jiān)督，以此保證資金安全，增加企業(yè)集團(tuán)投資回報(bào)。

管理數(shù)據(jù)方面。借助云計(jì)算以及區(qū)塊鏈技術(shù)，構(gòu)建可以阻塞風(fēng)險(xiǎn)的資金管理數(shù)據(jù)模型，這能夠提高企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、分析能力。首先，該模型會(huì)按照風(fēng)險(xiǎn)因素的屬性、種類，以及相關(guān)性等對(duì)其進(jìn)行分解，由此建立與海外資金管理相適應(yīng)的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。其次，會(huì)以數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，對(duì)操作的類型以及操作的方式進(jìn)行分解，提升數(shù)據(jù)的可操作性。最后，在二者的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)性與演化趨勢進(jìn)行分解，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)的有效約束。憑借海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)模型，可以為企業(yè)集團(tuán)堵塞風(fēng)險(xiǎn)提供制勝的法寶。在中國航油（新加坡）股份有限公司期貨事件中，該企業(yè)海外資金總體損失接近5.54億美元，這是該企業(yè)集團(tuán)缺少與之相適應(yīng)的海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)模型的輔助，導(dǎo)致相關(guān)人員主觀判斷失誤引起的。

海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

運(yùn)行架構(gòu)。海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)主要分為三個(gè)單元，即投資決策單元、部門分解單元以及員工操作單元。在整個(gè)架構(gòu)中，員工操作單元發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，員工根據(jù)規(guī)定的制度、流程以及方式操作，能夠規(guī)避大量的海外資金風(fēng)險(xiǎn)。再加上與資產(chǎn)負(fù)債匹配、預(yù)算管理、額度評(píng)級(jí)、內(nèi)控管理等方面協(xié)調(diào)配合，可以發(fā)揮海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系的最大效果。比如，在投資決策單元，體現(xiàn)出資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的風(fēng)險(xiǎn)控制；在實(shí)際執(zhí)行方面，必須有企業(yè)層面和各個(gè)業(yè)務(wù)層面的協(xié)調(diào)配合；在內(nèi)控管理中，通過制定各類規(guī)章制度、規(guī)范流程等，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)層面投資操作的規(guī)范與約束，有效防控操作風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)督管理方面。在企業(yè)集團(tuán)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，監(jiān)督管理扮演著重要角色。如今，很多中國企業(yè)集團(tuán)的海外資金管理都存在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系不健全的情況，建立并完善這一體系，一方面是為企業(yè)集團(tuán)在海外的投資與運(yùn)營提供市場環(huán)境保障，并不是為了監(jiān)管而監(jiān)管。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該逐漸轉(zhuǎn)變海外投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理理念、優(yōu)化監(jiān)管手段，實(shí)現(xiàn)部門監(jiān)管朝著功能監(jiān)管方向發(fā)展。另一方面，為了助力企業(yè)集團(tuán)海外資金可以迅速搶占海外資本市場，實(shí)現(xiàn)為市場交易服務(wù)的目標(biāo)。首先，應(yīng)當(dāng)加大監(jiān)督管理部門和受監(jiān)督管理對(duì)象之間的聯(lián)系力度，促進(jìn)二者之間的信息共享，實(shí)現(xiàn)事前監(jiān)督管理的目標(biāo)；其次，建立海外資金監(jiān)督管理系統(tǒng)，對(duì)監(jiān)管落實(shí)的權(quán)責(zé)逐層分解，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的多層面收集，將監(jiān)督管理貫徹落實(shí)到企業(yè)集團(tuán)海外投資的全過程。

在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)海外資金面臨著嚴(yán)峻的投資與運(yùn)營挑戰(zhàn)。為此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該明確自身經(jīng)營特點(diǎn)與海外資金管理現(xiàn)狀，從多個(gè)層面構(gòu)建海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這樣才能夠?yàn)楹Ｍ赓Y金管理保駕護(hù)航，為提高海外投資效益提供重要保障。