加快建設(shè)以實體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系研究

鄭祖玄

摘 要：2023 中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)術(shù)年會以“加快建設(shè)以實體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”為主題，在河南大學(xué)鄭州校區(qū)召開。專家學(xué)者們圍繞產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、公司金融、綠色發(fā)展、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等重大問題進(jìn)行了深入探討和熱烈交流。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；公司金融；綠色發(fā)展；數(shù)字經(jīng)濟(jì)；區(qū)域經(jīng)濟(jì)

由電子工業(yè)出版社華信研究院主辦，河南大學(xué)、河南大學(xué)國際商學(xué)院、中原發(fā)展研究院承辦，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》編輯部協(xié)辦的“2023 第十屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)術(shù)年會”于2023 年12 月9 日在河南大學(xué)鄭州校區(qū)順利召開。河南大學(xué)副校長傅聲雷教授、中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所鄭世林研究員、河南大學(xué)國際商學(xué)院黨委書記王創(chuàng)峰出席了開幕式并為大會致辭。河南大學(xué)國際商學(xué)院院長李春濤教授主持了開幕式；河南大學(xué)中原發(fā)展研究院院長高保中教授和《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》編輯部副主任姚堯主持了主旨發(fā)言；《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》編輯部責(zé)任編輯馮艷玲主持了閉幕式。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長張軍，武漢大學(xué)中國中部發(fā)展研究院院長宋敏、中國人民大學(xué)首都發(fā)展與戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長張杰、國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任楊光普、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員倪紅福、廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授魏作磊等6 位專家學(xué)者圍繞“加快建設(shè)以實體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”的主題做了大會主旨報告。

本次年會共收到來自全國各地專家學(xué)者投寄的學(xué)術(shù)論文263 篇，電子工業(yè)出版社和《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》論文評審委員會的專家學(xué)者們遵循客觀公正的評審原則，在263 篇年會投稿中評選出第十屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)術(shù)年會優(yōu)秀論文一等獎1 篇、二等獎3 篇和三等獎及優(yōu)秀獎8 篇。武漢大學(xué)李旭超、劉華珂、宋敏三位學(xué)者合著的《知識產(chǎn)權(quán)人才供給與企業(yè)創(chuàng)新》一文獲得第十屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)術(shù)年會優(yōu)秀論文一等獎。此外，本次年會還評選出了2023 年《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》最佳論文獎1 篇和優(yōu)秀論文獎11 篇。其中，中國社會科學(xué)院胡潔、韓一鳴、鐘詠等三位學(xué)者發(fā)表的《企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何影響企業(yè)ESG 表現(xiàn)——來自中國上市公司的證據(jù)》一文獲得最佳論文獎。

本次會議設(shè)置了7 個分會場，涵蓋了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、公司金融、綠色發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等議題。第一分會場主題為“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”，武漢大學(xué)李旭超副教授主持了分會場討論；第二分會場主題為“公司金融”，鄭州大學(xué)商學(xué)院程晨副教授主持了本場討論；第三分會場主題為“產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)”，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院曹玉平副教授主持分會場討論；第四分會場主題同樣為“公司金融”，廣西大學(xué)工商管理學(xué)院何心巨副教授主持了本場討論；第五分會場主題為“綠色發(fā)展”，合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院周鵬副教授主持了本會場的討論；第六分會場主題為“區(qū)域經(jīng)濟(jì)”，華中科技大學(xué)許慎副教授主持了本場討論；第七分會場主題為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”，河南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院陳素云教授主持了本會場討論。

一、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)

我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，面臨著許多新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。深入研究產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和趨勢，探索產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新路徑和新方法，具有重要的現(xiàn)實意義和戰(zhàn)略價值。

復(fù)旦大學(xué)張軍教授在主旨發(fā)言中指出，要看到這些年中國經(jīng)濟(jì)增長放緩有合理的成分在。短期看，名義GDP 增速高一些低一些不那么重要，重要的是中長期的增長趨勢不要總被各種挑戰(zhàn)所擾動。未來經(jīng)濟(jì)增長不僅取決于GDP 增長率，也取決于增長對社會福利的增進(jìn)幅度。宏觀政策要堅持營造有利于長期穩(wěn)健增長趨勢的政策環(huán)境，不追求高速度，而是在適度增長中實現(xiàn)人均收入和人均福利水平不斷提高的目標(biāo)。

武漢大學(xué)宋敏教授基于國家社科基金重大項目“新形勢下全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)演化及風(fēng)險治理”的系統(tǒng)研究，分析了全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的基本特征和演化趨勢，全面研判評估了中美科技脫鉤的風(fēng)險。宋敏認(rèn)為中國在脫鉤重點領(lǐng)域?qū)γ缹＠囊靡蕾嚩认陆担诟髅撱^領(lǐng)域的影響力日益增長。在此基礎(chǔ)上提出了全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部多中心互動、全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)互動以及打造以自主創(chuàng)新為主的技術(shù)新格局等三大風(fēng)險治理措施。

中國人民大學(xué)張杰教授提出了“投資需求和消費(fèi)需求的短中期融合機(jī)制支撐中國經(jīng)濟(jì)中高速增長”理論假說，重點科學(xué)辨析了當(dāng)前發(fā)展階段中國投資和消費(fèi)之間的重要聯(lián)動和傳導(dǎo)機(jī)制。在全面分析束縛和阻礙當(dāng)前中國“投資需求←→消費(fèi)需求”良性循環(huán)機(jī)制形成的突出因素的前提下，闡述了相應(yīng)的重點改革突破口和關(guān)鍵政策舉措。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究室楊光普主任表示，改革開放以來，我國要素稟賦優(yōu)勢實現(xiàn)動態(tài)升級，規(guī)模經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)系統(tǒng)性優(yōu)勢突出，當(dāng)前我國仍處于總需求較快釋放的階段，國家經(jīng)濟(jì)已深度融入世界經(jīng)濟(jì)體系。面對困難挑戰(zhàn)，我們要看到我國經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，要深刻把握并利用好、鞏固好、發(fā)展好我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要優(yōu)勢，這既是我國經(jīng)濟(jì)基本面長期向好的重要支撐，也是解決我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨問題的重要基礎(chǔ)。

中國社會科學(xué)院倪紅福研究員基于全球價值鏈生產(chǎn)長度視角，提出了全球產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險敞口和風(fēng)險收益比新概念新指標(biāo)并進(jìn)行實證測算。發(fā)現(xiàn)不同方法測算的中國整體產(chǎn)業(yè)鏈需求端和供給端風(fēng)險敞口都呈現(xiàn)出先上升后下降趨勢，不同行業(yè)和技術(shù)水平產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險敞口存在顯著差異。中國產(chǎn)業(yè)鏈需求端風(fēng)險敞口處于中游水平，在世界貿(mào)易中所面臨的風(fēng)險大于收益，而世界其他國家在中國的收益大于風(fēng)險。各國家部門產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險敞口總體上具有一定監(jiān)測預(yù)警作用。

廣東外語外貿(mào)大學(xué)魏作磊教授認(rèn)為，在技術(shù)革新突飛猛進(jìn)、產(chǎn)業(yè)分工日益深化和經(jīng)濟(jì)區(qū)域（全球）一體化深入發(fā)展的今天，盲目追求制造業(yè)比重穩(wěn)定既不符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的普遍規(guī)律，也不符合制造強(qiáng)國和質(zhì)量強(qiáng)國發(fā)展的邏輯要求。在未來提高專業(yè)化水平、打造核心競爭力方面，要樹立產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的戰(zhàn)略觀念，以產(chǎn)業(yè)深度融合推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，加快公共社會服務(wù)業(yè)發(fā)展。

在分組討論中，學(xué)者們圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用、勞動力流動及生產(chǎn)力悖論等問題展開了深入的討論。

西南財經(jīng)大學(xué)申宇、冷睿、佘楷文、楊青青在《是福是禍？自然災(zāi)害對產(chǎn)業(yè)界結(jié)構(gòu)升級的影響——來自中國城市的經(jīng)驗證據(jù)》一文中，探討了自然災(zāi)害對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響及其背后的機(jī)制。文章指出，自然災(zāi)害的發(fā)生對次年企業(yè)整體注冊數(shù)量呈負(fù)向影響，但會顯著提升該城市高技術(shù)企業(yè)成立占比與發(fā)明專利數(shù)量及占比。機(jī)制分析顯示，自然災(zāi)害會通過提升政府干預(yù)程度、提升當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展水平、提升商業(yè)銀行數(shù)量和貸款支持力度的機(jī)制促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。文章的研究結(jié)論引起了學(xué)者們激烈的討論，雖然自然災(zāi)害迫使產(chǎn)業(yè)界更新投資，并導(dǎo)致被動的產(chǎn)業(yè)升級，但學(xué)者普遍認(rèn)為，這種機(jī)制并不意味著要對自然災(zāi)害有積極評價。

華中科技大學(xué)宋德勇、陳梁在《有為政府：數(shù)字化關(guān)注與現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)》一文中通過對城市政府工作報告的文本分析捕捉地方政府的數(shù)字化關(guān)注，同時基于實體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融及人力資源四個維度，綜合測度了城市層面的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)水平，考察了數(shù)字化關(guān)注對現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：地方政府的數(shù)字化關(guān)注總體上提升了城市現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)水平，這一結(jié)論在經(jīng)過內(nèi)生性處理和各種穩(wěn)健性檢驗后依然成立。機(jī)制檢驗表明，數(shù)字化關(guān)注在宏觀層面通過促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合和提高創(chuàng)新效率賦能現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在微觀層面通過降低企業(yè)融資約束和提升企業(yè)投資效率，助推現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，相比于西部和東北地區(qū)，數(shù)字化關(guān)注對東中部地區(qū)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系賦能效應(yīng)更突出。在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化水平較高的地區(qū)，數(shù)字化關(guān)注推動現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的作用更強(qiáng)。此外，數(shù)字化關(guān)注有效驅(qū)動低碳發(fā)展，但依托數(shù)字技術(shù)的數(shù)字化關(guān)注對低碳轉(zhuǎn)型的驅(qū)動作用比數(shù)字應(yīng)用更大。文章對政府?dāng)?shù)字化關(guān)注的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了理論依據(jù)與經(jīng)驗證據(jù)，有助于深化認(rèn)識數(shù)字時代現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的影響因素，為更好發(fā)揮有為政府的作用、加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供重要啟示。

華中農(nóng)業(yè)大學(xué)馬鈞巧、何可在《數(shù)字金融與勞動力流動——基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的微觀視角》一文中，采用2011—2018 年北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與全國流動人口動態(tài)監(jiān)測調(diào)查（CMDS）數(shù)據(jù)，應(yīng)用雙工具變量的兩階段最小二乘法，探討了數(shù)字金融對勞動力流動范圍及流入產(chǎn)業(yè)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）歷年勞動力更傾向于跨市和跨省流動，其中跨縣流動比例最低，為18.6%，跨省流動比例最高，達(dá)50.2%。（2）數(shù)字金融的發(fā)展會擴(kuò)大勞動力流動范圍，顯著減少了勞動力跨縣流動，促進(jìn)了跨省流動。（3）數(shù)字金融對城市和農(nóng)村勞動力流動都具有正向促進(jìn)作用。（4）農(nóng)村中低技能勞動力受地區(qū)數(shù)字金融水平提升影響更明顯，更傾向于跨省流動從事第三產(chǎn)業(yè)工作。（5）在成本效應(yīng)和收入效應(yīng)視角下，工資收入提高、信息成本減少和相對收入增加、就業(yè)成本降低分別在數(shù)字金融吸引農(nóng)村低技能和中技能勞動力跨省流動從事第三產(chǎn)業(yè)工作中發(fā)揮顯著中介作用。文章為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代下引導(dǎo)勞動力有序流動、實現(xiàn)共同富裕提供了有益啟示。

北京物資學(xué)院郭沛瑤、馬乾龍，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)尹志超在《數(shù)字技術(shù)是綠色低碳發(fā)展的“助燃劑”么？——基于中國上市企業(yè)的微觀證據(jù)》一文中，以2010—2021 年中國A 股上市公司的微觀數(shù)據(jù)作為研究樣本，探討了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)綠色低碳發(fā)展的影響。研究結(jié)果顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提升企業(yè)綠色低碳水平。其中，數(shù)字技術(shù)應(yīng)用、云計算與大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用對企業(yè)綠色發(fā)展賦能效果明顯。機(jī)制分析表明，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營、緩解融資約束、提高研發(fā)能力等方式為綠色低碳發(fā)展注入新動力。同時，地區(qū)異質(zhì)性分析表明，位于綜合實力較強(qiáng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先及智能制造發(fā)展迅猛地區(qū)的企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)綠色低碳發(fā)展的促進(jìn)作用更大；企業(yè)異質(zhì)性分析表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用在非數(shù)字行業(yè)及高碳行業(yè)中更為顯著。另外，較民營企業(yè)而言，國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型更能助推其綠色低碳發(fā)展。文章為企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了全新視角，為加快建設(shè)“數(shù)字中國”、持續(xù)推進(jìn)數(shù)實融合、協(xié)同推動綠色化和數(shù)字化“雙轉(zhuǎn)型”提供政策參考。

河南大學(xué)曹玉平、侯迎慶的論文《智能制造計劃可以跨越“生產(chǎn)率悖論”嗎？——來自智能制造試點示范項目的準(zhǔn)自然實驗》首先從微觀企業(yè)視角出發(fā)，對“生產(chǎn)率悖論”現(xiàn)象的出現(xiàn)與消失進(jìn)行了一體化的理論機(jī)制闡釋。隨后以我國工信部實施的智能制造試點為準(zhǔn)自然實驗，利用2011-2021年A 股制造業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)，借助交錯雙重差分法實證評估了智能制造計劃影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率（TFP）的總體效果、中介機(jī)制、異質(zhì)性及動態(tài)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：（1）智能制造計劃雖在短期內(nèi)對企業(yè)TFP 的影響不顯著，但在長期和總體上提升了企業(yè)TFP；（2）機(jī)制分析表明，智能制造計劃通過促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，在短期、長期和總體上均能提升企業(yè)TFP；但智能制造計劃在初期和總體上扭曲了企業(yè)資源配置，這一扭曲效應(yīng)隨時間推移逐漸減弱，從而對企業(yè)TFP 的影響呈現(xiàn)出U型演變特征；（3）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)或數(shù)字化水平越高，智能制造計劃可以在總體上越大且在時序上越快地提升企業(yè)TFP。文章為從微觀企業(yè)層面去理解“生產(chǎn)率悖論”現(xiàn)象的出現(xiàn)與否、內(nèi)在機(jī)制、嚴(yán)重程度和持續(xù)時長提供了理論解釋和經(jīng)驗證據(jù)，對探尋提升TFP 的新動力源和微觀驅(qū)動機(jī)制具有政策啟示意義。

二、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)告別粗放發(fā)展的階段，在新的發(fā)展階段，創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中具有核心地位。專家學(xué)者們圍繞著知識產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)新人才、企業(yè)創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等諸多命題展開了討論。

武漢大學(xué)李旭超、劉華珂、宋敏在《知識產(chǎn)權(quán)人才供給與企業(yè)創(chuàng)新》一文中，利用中國高校設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)本科專業(yè)的準(zhǔn)自然實驗和國家知識產(chǎn)權(quán)局的專利數(shù)據(jù)，構(gòu)建雙重差分模型實證研究知識產(chǎn)權(quán)人才供給對企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，高校設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)后，其所在城市的企業(yè)的R&D 投入顯著提升，說明知識產(chǎn)權(quán)人才供給提高了企業(yè)的創(chuàng)新投入。文章還分析了知識產(chǎn)權(quán)人才與企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制，研究認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)人才供給可以為企業(yè)提供更低成本的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)（服務(wù)成本渠道）、使企業(yè)能夠更廣泛地學(xué)習(xí)和借鑒其他創(chuàng)新主體的技術(shù)知識（知識溢出渠道）、為企業(yè)提供更有效的法律保護(hù)并提高風(fēng)險承受能力（法律保護(hù)與風(fēng)險承擔(dān)水平渠道）。文章從服務(wù)型人力資本的角度凸顯了市場化機(jī)制在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)中的作用。

大連理工大學(xué)孫文浩在《人才政策影響制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理分析——基于一種行業(yè)人才結(jié)構(gòu)錯配視角》一文中，探討了人才政策的人才集聚效應(yīng)與制造業(yè)創(chuàng)新的問題。文章提出了人才結(jié)構(gòu)化優(yōu)配與錯配的識別標(biāo)準(zhǔn)，評估并解釋了人才政策影響制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)理。文章研究結(jié)論如下：（1）人才政策的確存在人才集聚效應(yīng)，但對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新存在顯著負(fù)面影響。（2）城市（制造業(yè)）內(nèi)部的人才結(jié)構(gòu)化錯配問題（LL 型）是既有人才政策負(fù)面影響制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的重要原因，特別是高學(xué)歷人才結(jié)構(gòu)化錯配的創(chuàng)新負(fù)外部性更加突出。（3）人才集聚不等于人才優(yōu)配，當(dāng)城市（制造業(yè)）內(nèi)部人才結(jié)構(gòu)化錯配時，人才政策的人才集聚效應(yīng)對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新存在負(fù)面影響，當(dāng)城市（制造業(yè)）內(nèi)部人才結(jié)構(gòu)化優(yōu)配時，人才政策的人才集聚效應(yīng)有利于促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新。（4）人才集聚的創(chuàng)新外部性存在階段性突變特征，這是設(shè)計城市（制造業(yè)）人才結(jié)構(gòu)化優(yōu)配與錯配的重要理論基礎(chǔ)，采用0.40-0.60 標(biāo)準(zhǔn)識別城市（制造業(yè)）人才結(jié)構(gòu)化優(yōu)配與錯配更符合中國實際。（5）非重點城市、國家級高新區(qū)以及高鐵城市等人才集聚程度較強(qiáng)或?qū)θ瞬耪咭蕾嚦潭容^大的城市，應(yīng)成為實施以人才結(jié)構(gòu)化優(yōu)配為目標(biāo)導(dǎo)向的人才政策的主要試點城市。經(jīng)過多種穩(wěn)健性檢驗后，文章結(jié)論依然穩(wěn)健。

中南財經(jīng)政法大學(xué)陳紅、張航的論文《不確定性感知視角下企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的研究——基于年報文本挖掘的分析》，基于2011—2021 年上市企業(yè)年報，運(yùn)用文本挖掘法提取特定文本內(nèi)容，通過測算企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策不確定性感知程度探究其對企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，同群效應(yīng)存在于企業(yè)創(chuàng)新活動中。感知經(jīng)濟(jì)政策不確定性升高的企業(yè)會降低研發(fā)投入強(qiáng)度，且經(jīng)濟(jì)政策不確定性感知程度越高，企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)越強(qiáng)。文章對不確定性感知視角下企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的機(jī)制分析表明，當(dāng)處于信息劣勢的追隨者企業(yè)感知到經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升時，傾向于模仿具有信息優(yōu)勢的領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)的創(chuàng)新決策，反之則不成立。并且，外部信息環(huán)境越差，經(jīng)濟(jì)政策不確定性感知對企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的影響越顯著。這些研究結(jié)論與信息學(xué)習(xí)理論的預(yù)期一致。文章的異質(zhì)性分析顯示，非國有企業(yè)、東部地區(qū)企業(yè)及高技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新同群效應(yīng)易受感知到的經(jīng)濟(jì)政策不確定性的影響。論文在經(jīng)濟(jì)政策不確定性不斷攀升的背景下，對于企業(yè)利用“穩(wěn)預(yù)期”和同群效應(yīng)促進(jìn)創(chuàng)新具有啟示意義。

深圳大學(xué)劉偉麗、陳騰鵬在《數(shù)字貿(mào)易與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新》一文中，探討了數(shù)字中國建設(shè)背景下，數(shù)字貿(mào)易與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題。文章基于2011-2022 年中國A 股上市公司數(shù)據(jù)，以國家跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)政策試點為準(zhǔn)自然試驗，采用多期雙重差分模型考察數(shù)字貿(mào)易對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。研究表明，數(shù)字貿(mào)易顯著促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提升，該結(jié)論在經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗后仍成立。進(jìn)一步的作用機(jī)制檢驗表明，數(shù)字貿(mào)易通過有效緩解企業(yè)融資約束、提升企業(yè)信息披露質(zhì)量，進(jìn)而提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。此外，文章通過異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，對于內(nèi)陸地區(qū)、非重污染行業(yè)、技術(shù)密集型行業(yè)企業(yè)以及高成長性企業(yè)，數(shù)字貿(mào)易對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效果更加明顯。文章的結(jié)論表明，高質(zhì)量發(fā)展數(shù)字貿(mào)易對于建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國和數(shù)字強(qiáng)國、統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境保護(hù)具有重要意義。這一研究結(jié)論為新時期協(xié)調(diào)推進(jìn)高水平對外開放和踐行綠色發(fā)展提供了政策啟示。

上海交通大學(xué)王昆侖、姚洪江的《本地市場培育和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新：以新能源汽車產(chǎn)業(yè)為例》論文探討了本地市場培育與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的關(guān)系。文章以新能源汽車試點推廣活動作為準(zhǔn)實驗，定量評估了市場培育政策的創(chuàng)新推動作用。研究發(fā)現(xiàn)，新能源汽車試點推廣活動顯著提高了試點城市汽車企業(yè)的新能源車專利申請數(shù)量，但并沒有犧牲專利質(zhì)量。機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，新能源汽車試點推廣活動通過補(bǔ)貼所帶來的本地新能源車市場規(guī)模的擴(kuò)大是企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的核心動力。文章最后提出在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中，要堅持市場化激勵和重視市場規(guī)模的關(guān)鍵作用。

三、公司金融

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的建立要通過市場的微觀主體來實現(xiàn)。此次年會的許多學(xué)者從各個視角討論了企業(yè)方方面面的問題。對公司多視角的微觀研究可以使我們更好地認(rèn)識和理解公司的決策和選擇，以及這些選擇對公司的創(chuàng)新、運(yùn)營效率、投資行為的影響。

鄭州大學(xué)程晨、穆靖昊、劉貫春在《Does Off-site Research and Development （R&D） Center Matterfor Corporate Productivity？》一文中使用2009 年至2019 年的上市公司樣本，考察了非現(xiàn)場研發(fā)中心對全要素生產(chǎn)率的影響。研究結(jié)果顯示，非現(xiàn)場研發(fā)中心可以顯著提高企業(yè)生產(chǎn)率，與沒有非現(xiàn)場研發(fā)核心的公司相比，有非現(xiàn)場研發(fā)的公司表現(xiàn)出19.6%的全要素生產(chǎn)率。在潛在的內(nèi)生性問題上，文章采用了基于差分（DID）方法、工具變量估計和傾向得分匹配（PSM）的識別策略。非現(xiàn)場研發(fā)中心對全要素生產(chǎn)率的影響機(jī)制分析表明，正生產(chǎn)率效應(yīng)歸因于技術(shù)領(lǐng)域的增加、創(chuàng)新質(zhì)量和協(xié)同創(chuàng)新，這一機(jī)制與知識擴(kuò)散渠道一致。異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)總部所在地和非現(xiàn)場研發(fā)中心所在地之間的知識庫知識差距更大；具有更強(qiáng)的知識吸收能力；更高的創(chuàng)新強(qiáng)度。文章的研究結(jié)論有助于更好地理解典型的技術(shù)追趕國家中跨地區(qū)的技術(shù)擴(kuò)散。

中國社會科學(xué)院大學(xué)王佰川、杜創(chuàng)在《合謀領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法促進(jìn)了并購嗎？——基于中國反合謀執(zhí)法案例與并購數(shù)據(jù)》一文中討論了合謀領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法與企業(yè)并購問題。文章利用中國企業(yè)并購數(shù)據(jù)庫和手動構(gòu)建的橫向壟斷協(xié)議執(zhí)法數(shù)據(jù)庫，使用面板雙向固定效應(yīng)模型分析了省級合謀執(zhí)法與并購之間的關(guān)聯(lián)性。研究發(fā)現(xiàn)：（1）合謀執(zhí)法提升了本省企業(yè)發(fā)起的并購次數(shù)；（2）合謀執(zhí)法更傾向于提升本省企業(yè)發(fā)起的同省并購、同行業(yè)并購；（3）聚焦合謀行業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，合謀執(zhí)法顯著提升了本省合謀行業(yè)的并購次數(shù)，而對本省非合謀行業(yè)、其他省份同一（合謀）行業(yè)的影響缺乏顯著性。在反壟斷執(zhí)法層面，中國反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)授權(quán)省級執(zhí)法機(jī)關(guān)查處了多數(shù)合謀案件，而并購領(lǐng)域的事前審查由國家級執(zhí)法機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)，其設(shè)定較高的審查申報標(biāo)準(zhǔn)可能使得因合謀執(zhí)法引發(fā)的策略性并購成為現(xiàn)實，反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)需要進(jìn)一步完善并購審查制度，實現(xiàn)并購政策與合謀政策相互補(bǔ)充。

河南大學(xué)李婷婷在《非正式制度與企業(yè)投資效率：來自地區(qū)誠信的經(jīng)驗證據(jù)》一文中，以中國A 股上市企業(yè)作為研究對象，使用北大法寶2005-2020 年詐騙案件的判決文書，利用文本分析構(gòu)建了地級市-年度層面的誠信水平指標(biāo)，探究了地區(qū)誠信水平對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)投資效率的影響。文章研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)誠信水平能夠顯著提高企業(yè)的投資效率，且有效緩解投資不足。分樣本研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)誠信對企業(yè)投資效率的改善作用對被非“四大”審計和位于市場化程度低地域的企業(yè)更加明顯。文章還使用地形起伏度和獻(xiàn)血率作為地區(qū)誠信的工具變量，以系統(tǒng)GMM、“中國社會信用體系建設(shè)”

作為外生沖擊，并利用DID 模型來緩解地區(qū)誠信與企業(yè)投資效率之間的內(nèi)生性后，研究結(jié)論依然成立。非正式制度與企業(yè)投資效率的機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，地區(qū)誠信能夠通過提高企業(yè)信息披露質(zhì)量和降低委托代理成本來改善企業(yè)投資效率。文章研究還發(fā)現(xiàn)，地區(qū)誠信能夠提高企業(yè)的經(jīng)營性投資和創(chuàng)新投資。文章從地區(qū)誠信視角為企業(yè)投資效率的影響因素提供了新證據(jù)，拓展和豐富了非正式制度的相關(guān)文獻(xiàn)，也為培育優(yōu)良的誠信環(huán)境和促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了經(jīng)驗證據(jù)。

中國海洋大學(xué)紀(jì)玉俊、鄭敏婕的《產(chǎn)業(yè)集聚：賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的空間力量》一文，在對產(chǎn)業(yè)集聚理論及其所構(gòu)筑的“空間力量”綜合分析的基礎(chǔ)上，使用2011-2020 年制造業(yè)A 股上市公司數(shù)據(jù)研究了產(chǎn)業(yè)集聚與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型問題。研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)集聚能夠正向賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在考慮內(nèi)生性問題及各種穩(wěn)健性檢驗后這一結(jié)論依然成立。進(jìn)一步分析表明，產(chǎn)業(yè)集聚能夠與政府政策支持形成合力，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生轉(zhuǎn)型動力。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)、高科技行業(yè)和小規(guī)模企業(yè)以及位于高水平城市群城市、高數(shù)字普惠金融水平城市與高競爭度城市的企業(yè)能夠更好利用產(chǎn)業(yè)集聚正外部性賦能數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)集聚能夠通過共享-匹配-學(xué)習(xí)機(jī)制助力企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型。文章的研究結(jié)論對當(dāng)前規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局、以產(chǎn)業(yè)集聚賦能企業(yè)高效開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要啟示。

河南大學(xué)方一卓在《企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的信息治理效應(yīng)——來自分析師未來兩年盈利預(yù)測準(zhǔn)確性的證據(jù)》一文中，基于2010-2021 年A 股上市公司數(shù)據(jù)，借助Python 技術(shù)歸集企業(yè)年報中的“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”關(guān)鍵詞刻畫出企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型強(qiáng)度，實證檢驗企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對分析師預(yù)測準(zhǔn)確性的影響及機(jī)制渠道。研究表明：（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提高分析師預(yù)測當(dāng)年、預(yù)測未來一年和預(yù)測未來兩年的準(zhǔn)確性，且這種作用在市場化程度高、行業(yè)競爭程度高和高科技行業(yè)中的企業(yè)更為顯著。（2）為了緩解數(shù)字化轉(zhuǎn)型和分析師預(yù)測準(zhǔn)確性之間的內(nèi)生性問題，使用Heckman 兩階段回歸法、以“寬帶中國”戰(zhàn)略作為外生沖擊并使用雙重差分法進(jìn)行檢驗，結(jié)論仍成立。（3）利用改變解釋變量衡量方法、改變樣本數(shù)據(jù)、改變回歸模型和排除競爭性假說等方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，以上結(jié)論仍成立。（4）機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提高信息披露質(zhì)量、吸引分析師實地調(diào)研、緩解企業(yè)環(huán)境不確定性來增加預(yù)測當(dāng)年、預(yù)測未來一年和預(yù)測未來兩年分析師預(yù)測準(zhǔn)確性。（5）進(jìn)一步分析表明，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高分析師預(yù)測的經(jīng)濟(jì)后果是降低企業(yè)債務(wù)融資成本。本研究的結(jié)論拓展和豐富了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和分析師預(yù)測準(zhǔn)確性的相關(guān)研究，也為提高分析師預(yù)測準(zhǔn)確性提供了新的思路。

中山大學(xué)的張學(xué)志和譚雯倩在《供應(yīng)鏈任職經(jīng)歷高管能夠降低企業(yè)風(fēng)險嗎？——基于供應(yīng)鏈合作關(guān)系的經(jīng)驗數(shù)據(jù)》一文中，基于供應(yīng)鏈社會關(guān)系聯(lián)結(jié)視角，以2012—2020 年中國滬深A(yù) 股上市公司為樣本，利用手工收集的高管在客戶企業(yè)和供應(yīng)商企業(yè)的任職經(jīng)歷數(shù)據(jù)，考察了供應(yīng)鏈任職經(jīng)歷高管對企業(yè)風(fēng)險的影響及作用渠道。研究結(jié)果表明，擁有供應(yīng)鏈任職經(jīng)歷的高管能夠發(fā)揮“潤滑劑效應(yīng)”和“信息效應(yīng)”，深化企業(yè)供應(yīng)鏈社會關(guān)系聯(lián)結(jié)，提高供應(yīng)鏈信息共享水平，有效降低企業(yè)風(fēng)險水平。

河南大學(xué)的劉貝貝和何疆在《企業(yè)ESG 表現(xiàn)與高管薪酬契約——來自A 股上市公司的證據(jù)》一文中，利用2010-2022 年A 股上市公司數(shù)據(jù)，通過實證分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)良好的ESG 表現(xiàn)能夠顯著增加高管薪酬業(yè)績敏感性。機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，ESG 表現(xiàn)通過降低信息不對稱和增加機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注度來提升高管薪酬業(yè)績敏感性。異質(zhì)性分析表明，這種作用在內(nèi)部治理水平低、產(chǎn)品市場競爭不激烈、以及新《環(huán)保法》實施后的企業(yè)中更明顯。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，ESG 表現(xiàn)能夠顯著降低高管超額薪酬，且ESG 評級不確定性程度的增加能夠加強(qiáng)ESG 表現(xiàn)對高管薪酬業(yè)績敏感性的作用。

河南大學(xué)的趙一在《擇善而從：北向資金的信號作用及其后果研究》一文中，從境內(nèi)外投資者聯(lián)動的視角出發(fā)，探索“陸港通”情景下北向資金動向?qū)ι敉顿Y者決策的信號作用。結(jié)果表明，北向資金能吸引散戶投資者跟隨交易。而且，隨著其持倉信息披露頻率增加，散戶投資者跟蹤更為密切。在排除二者的聯(lián)動是由追逐同一市場熱點而致的可能性之后，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)信號作用背后是北向資金對企業(yè)未來股價走勢和基本面信息的預(yù)測能力。分組結(jié)果顯示，當(dāng)散戶較為集中，以及北向資金進(jìn)行買入交易時信號作用更強(qiáng)烈。最后，研究發(fā)現(xiàn)北向資金對內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者也存在類似的信號作用，并且能夠優(yōu)化散戶投資者的投資決策以及帶動整體市場效率的提高。

中國民航大學(xué)的李萌在《金融資源錯配、高杠桿率與企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險》（Financial ResourceMisallocation， High Leverage Ratio and Corporate Bankruptcy Risks）一文中，從杠桿差異的角度考察了金融資源錯配對宏觀高杠桿和企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險的影響。利用2010-2022 年中國A 股制造業(yè)上市公司樣本，發(fā)現(xiàn)金融資源錯配對宏觀高杠桿具有總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)。一方面，金融資源錯配通過提高資產(chǎn)負(fù)債率和降低企業(yè)經(jīng)營效率導(dǎo)致宏觀高杠桿。另一方面，金融資源在所有制和地區(qū)上的錯配導(dǎo)致金融資源過度配置給經(jīng)營效率低下的公司，這也是近年來公司高杠桿的主要原因。進(jìn)一步分析表明，金融資源錯配導(dǎo)致的宏觀高杠桿的一個顯著后果是推高了企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險，增加了陷入金融危機(jī)的可能性。文章的研究結(jié)果對進(jìn)一步改善金融資源配置、促進(jìn)金融監(jiān)管和防范債務(wù)風(fēng)險具有積極意義。

河南大學(xué)的魯惠中和李金峰在《公司股權(quán)質(zhì)押行為與創(chuàng)新文本信息披露》一文中，以中國2009-2019 年A 股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，探究了股東的股權(quán)質(zhì)押行為與創(chuàng)新文本信息披露語調(diào)的積極程度之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，股東的股權(quán)質(zhì)押行為與公司創(chuàng)新文本信息語調(diào)積極性顯著正相關(guān)。在股權(quán)質(zhì)押期間，創(chuàng)新文本信息語調(diào)積極性越高，并且語調(diào)積極性的提升與公司創(chuàng)新能力沒有顯著關(guān)系，也更容易發(fā)生在公司業(yè)績不好的時候。進(jìn)一步探究后發(fā)現(xiàn)，減輕公司外源融資占比程度、減輕公司內(nèi)部的代理問題、提升公司獨(dú)立董事占比與減少兩職合一行為，均能提高創(chuàng)新文本信息語調(diào)積極性的可靠程度。文章的研究結(jié)論可以為優(yōu)化上市公司信息披露機(jī)制提供有益的理論支持和政策建議。

四、綠色發(fā)展

綠色發(fā)展是我國高質(zhì)量發(fā)展體系中重要的一環(huán)，注重的是解決人與自然和諧問題。研究經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展，對保護(hù)生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會具有重要的現(xiàn)實意義。學(xué)者們圍繞綠色發(fā)展問題，討論了生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制的作用、環(huán)境司法如何影響污染排放、公眾對碳定價的接受以及含碳全要素生產(chǎn)率等問題。

華中師范大學(xué)的諶仁俊、李新月和江闖東在《“共護(hù)一江水”的降碳力量：來自跨省流域橫向生態(tài)補(bǔ)償?shù)膶嵶C研究》一文中，以新安江、九洲江、韓江-汀江三大跨省流域橫向生態(tài)補(bǔ)償為例，使用2007-2020 年區(qū)縣工業(yè)數(shù)據(jù)，采用多期倍差法，發(fā)現(xiàn)“共護(hù)一江水”能顯著降低CO2 排放量，優(yōu)化能源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)節(jié)能技術(shù)是其發(fā)揮協(xié)同降碳作用的重要機(jī)制。具體地，從宏觀機(jī)制發(fā)現(xiàn)跨省流域橫向生態(tài)補(bǔ)償顯著降低了碳排放密度與能源強(qiáng)度；利用中國工商注冊企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行微觀機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，跨省流域橫向生態(tài)補(bǔ)償從新增企業(yè)端優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，限制了高碳排放行業(yè)的企業(yè)進(jìn)入。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，跨省流域橫向生態(tài)補(bǔ)償對受償區(qū)（上游）與補(bǔ)償區(qū)（下游）均存在顯著的降碳效應(yīng)。

武漢大學(xué)的宋敏、合肥工業(yè)大學(xué)的周鵬和中南財經(jīng)政法大學(xué)的黃曉琪在《環(huán)境司法對企業(yè)污染排放的威懾作用——來自中國準(zhǔn)自然實驗的證據(jù)》（The Deterrent Effect of Environmental Judicatureon Firms'Pollution Emissions： Evidence from a Quasi-natural Experiment in China）一文中，考察了環(huán)境司法對企業(yè)污染排放的威懾作用。將中國環(huán)境法院（ECs）的建立作為一項準(zhǔn)自然實驗，利用多期雙重差分（DID）法。研究表明，加強(qiáng)環(huán)境司法、ECs 的建立對企業(yè)的污染排放具有顯著的負(fù)向因果效應(yīng)。異質(zhì)性分析表明，環(huán)境意識較弱地區(qū)的企業(yè)、低競爭行業(yè)的企業(yè)和高污染排放強(qiáng)度的企業(yè)對污染排放的負(fù)面影響尤為顯著。機(jī)制分析表明，生態(tài)共同體的建立提高了環(huán)境司法威懾力，從而對企業(yè)污染排放產(chǎn)生威懾作用。為了遵守更嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)，位于擁有ECs 的城市的企業(yè)可能會暫時減產(chǎn)，使用更多的清潔能源，并購買更多的脫硫設(shè)備。從長遠(yuǎn)來看，他們可能會參與更多的綠色和合作創(chuàng)新，進(jìn)一步證實嚴(yán)格的環(huán)境司法的威懾作用。研究結(jié)果可為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和政府污染治理提供有價值的參考。

海南大學(xué)的孫鵬、柳力群、黃錦輝和上海財經(jīng)大學(xué)的曹建華在《懲一儆百還要賞一勸百——論約束型與激勵型環(huán)境規(guī)制的綠色協(xié)同效應(yīng)》一文中，構(gòu)建了包括中央政府、地方政府以及地方企業(yè)在內(nèi)的三方演化博弈模型，在存在多層級規(guī)制主體且目標(biāo)不一致的情況下，分析比較了單一環(huán)境規(guī)制以及約束型與激勵型兩類環(huán)境規(guī)制政策協(xié)同對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響機(jī)理和路徑；基于2012—2020 年我國A 股上市公司樣本數(shù)據(jù)，分別選取中央環(huán)保督察“回頭看”以及綠色GDP2.0 試點政策作為約束型和激勵型環(huán)境規(guī)制政策代表，運(yùn)用雙重差分和三重差分方法，實證檢驗單一環(huán)境規(guī)制和環(huán)境規(guī)制政策協(xié)同對于企業(yè)綠色創(chuàng)新行為的影響效果差異。理論模型和實證分析的結(jié)果表明：（1）單一環(huán)境規(guī)制對企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平產(chǎn)生了一定的促進(jìn)作用但效果有限，約束型與激勵型環(huán)境規(guī)制政策協(xié)同使用可以更加顯著地促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平并能夠長期維持；（2）政策協(xié)同可以通過政企合謀、融資約束兩條路徑實現(xiàn)“1+1>2”的綠色創(chuàng)新政策效果；（3）從異質(zhì)性角度出發(fā)，環(huán)境規(guī)制政策協(xié)同對于國有企業(yè)以及重污染行業(yè)企業(yè)的影響更為顯著；（4）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，政策協(xié)同可以通過持續(xù)綠色創(chuàng)新水平以及綠色創(chuàng)新效率兩個方面進(jìn)一步提升企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量。

中國人民大學(xué)的劉陽、楊杰和鄭新業(yè)在《公眾對碳定價的不可接受性、感知成本和政策有效性》（Public unacceptability of carbon pricing， perceived costs and effectiveness of policy）一文中，以中國碳交易市場為準(zhǔn)自然實驗，利用中國居民能耗調(diào)查得出的微觀數(shù)據(jù)，定量分析了政策對公眾碳價接受度的影響。研究發(fā)現(xiàn)，碳交易市場顯著降低了試點地區(qū)碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)家庭對碳價格的接受度。經(jīng)過一系列安慰劑測試和穩(wěn)健性分析后，這一結(jié)論仍然有效。在影響機(jī)制上，碳交易市場增加了居民感知成本，主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價格上漲和生活成本增加的負(fù)面影響上。最后，增強(qiáng)公眾對碳的認(rèn)知、提高分配效應(yīng)、降低政策實施的信息不對稱，可以提高公眾對碳價格的接受度。

安徽大學(xué)的王玉燕和唐辰新在《智能制造、要素投入與碳全要素生產(chǎn)率——來自制造業(yè)A 股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》一文中，以2012-2022 年A 股制造業(yè)上市公司為樣本，研究智能制造對企業(yè)碳全要素生產(chǎn)率的影響效果及作用機(jī)理。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，智能制造意愿強(qiáng)度和投入強(qiáng)度的提升均能顯著提高企業(yè)碳全要素生產(chǎn)率，且技術(shù)效率變動是主要驅(qū)動力。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，智能制造主要通過降低資本和勞動使用成本、促進(jìn)資本深化以及提高資本產(chǎn)出效率四條路徑影響企業(yè)碳全要素生產(chǎn)率。異質(zhì)性分析表明，智能制造對企業(yè)碳全要素生產(chǎn)率的提升作用在行業(yè)、企業(yè)和地區(qū)層面均有顯著差異。在行業(yè)層面，對高科技行業(yè)、非重污染行業(yè)和技術(shù)密集型行業(yè)的作用效果更顯著；在企業(yè)層面，對融資能力較強(qiáng)的企業(yè)和國有企業(yè)的作用效果更顯著；在地區(qū)層面，對位于重工業(yè)基地和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度較高地區(qū)企業(yè)的作用效果更顯著。文章的研究結(jié)果為國家層面智能制造戰(zhàn)略的實施和“雙碳”目標(biāo)的實現(xiàn)提供了政策啟示，對制造業(yè)企業(yè)的智能化改造和生產(chǎn)經(jīng)營有重要的現(xiàn)實意義。

五、區(qū)域經(jīng)濟(jì)

長期以來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不協(xié)調(diào)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重大問題。這也是眾多學(xué)者長期關(guān)注的問題之一。本次年會中，學(xué)者們圍繞人口半城市化和經(jīng)濟(jì)韌性、交通基礎(chǔ)設(shè)施與FDI、農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等問題討論了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。

合肥工業(yè)大學(xué)劉晨躍和唐連興在《人口半城市化如何影響城市經(jīng)濟(jì)韌性——對中國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的再審視》一文中，利用2008-2018 年中國264 個地級市數(shù)據(jù)研究人口半城市化對城市經(jīng)濟(jì)韌性的影響并進(jìn)一步探討其作用機(jī)制。文章通過地區(qū)就業(yè)的預(yù)測變化與實際變化的比較，分別對抵御期和恢復(fù)期的城市經(jīng)濟(jì)韌性進(jìn)行測度。研究發(fā)現(xiàn)：無論在抵御期還是恢復(fù)期，人口半城市化均提高了城市的經(jīng)濟(jì)韌性，且在恢復(fù)時期對經(jīng)濟(jì)韌性的影響明顯高于抵御時期；人口半城市化對城市經(jīng)濟(jì)韌性的影響在不同城市類別、不同城市規(guī)模中顯示出顯著的異質(zhì)性；政府支出結(jié)構(gòu)、要素接續(xù)能力和城市創(chuàng)業(yè)活力是人口半城市化影響城市經(jīng)濟(jì)韌性的主要作用機(jī)制。文章結(jié)論豐富了城市經(jīng)濟(jì)韌性的理論機(jī)制，為分析城市經(jīng)濟(jì)韌性提供了新視角。

武漢大學(xué)的張學(xué)人和中南財經(jīng)政法大學(xué)的閆續(xù)文在《GPT 在文本分析中的應(yīng)用：一個基于Stata的集成命令用法介紹》一文中，基于大語言模型的應(yīng)用特征，論證了其促進(jìn)機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用、助力實證研究發(fā)展的重要作用。文章先是論述了大語言模型的優(yōu)勢及其對實證研究的賦能作用，并分析了傳統(tǒng)文獻(xiàn)中詞典法、文本相似度、監(jiān)督式機(jī)器學(xué)習(xí)等文本分析方法的局限性。在此基礎(chǔ)上，借助Stata命令ChatGPT，通過一系列案例展示了GPT 在提高文本數(shù)據(jù)處理效能、優(yōu)化文本指標(biāo)刻畫能力、增強(qiáng)文本指標(biāo)衡量精度以及豐富文本指標(biāo)信息含量方面的核心優(yōu)勢。文章認(rèn)為大語言模型將極大釋放非結(jié)構(gòu)化文本數(shù)據(jù)價值，在推動金融與會計領(lǐng)域?qū)嵶C研究上具有巨大潛力。此外，GPT 還可以用于模擬不同政策干預(yù)的潛在影響，以幫助政策制定者更好地理解不同政策選擇的潛在后果。

寧波大學(xué)的陳鈺璽和張夢婷在《“一帶一路”倡議、交通基礎(chǔ)設(shè)施與東道國吸引外資——來自中國與全球133 個國家的經(jīng)濟(jì)證據(jù)》一文中，基于對“一帶一路”倡議下沿線218 個城市以公路、鐵路、港口為代表的75 個交通基礎(chǔ)設(shè)施項目引致的市場準(zhǔn)入測算，結(jié)合中國和全球133 個國家2005-2021 年對外直接投資數(shù)據(jù)，采用合成雙重差分方法，系統(tǒng)識別交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展對各東道國吸引外資的影響及作用機(jī)制。研究表明：第一，“一帶一路”倡議顯著促進(jìn)了中國在沿線國家的直接投資；第二，倡議對于沿線國家吸引外商直接投資的促進(jìn)效應(yīng)在能源、房地產(chǎn)、交通和公共事業(yè)等產(chǎn)業(yè)、沿海國家、中等收入和高收入國家中更為顯著；第三，倡議下交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引致的東道國市場準(zhǔn)入提升是促進(jìn)效應(yīng)的重要機(jī)制之一。文章結(jié)論從交通基礎(chǔ)設(shè)施的視角進(jìn)一步豐富了國際直接投資研究，為“一帶一路”倡議的普惠性及高質(zhì)量發(fā)展提供了學(xué)理支撐與路徑啟示。

廣東外語外貿(mào)大學(xué)的周迪、張雨蓓和趙槿雯在《中國的農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)了共同富裕嗎？》一文中，使用中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）2012-2016 年的面板數(shù)據(jù)，評估農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展對縮小居民收入差距的影響。文章通過實證研究發(fā)現(xiàn)：農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施顯著提升了農(nóng)村居民收入，尤其對低收入群體和低教育群體的效益更加明顯。更進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展幫助改善了農(nóng)村居民的非農(nóng)就業(yè)行為和創(chuàng)業(yè)行為，并帶來了非農(nóng)就業(yè)機(jī)會和創(chuàng)業(yè)機(jī)會的均等化，對低收入群體、農(nóng)村女性以及中西部地區(qū)居民而言，這一影響尤為顯著。最后，通過進(jìn)一步的分析發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施顯著促進(jìn)了農(nóng)村家庭工資收入、轉(zhuǎn)移收入和財產(chǎn)性收入的均等化增長，同時減小了地級市層面農(nóng)村地區(qū)的收入差距。

六、數(shù)字經(jīng)濟(jì)

隨著科學(xué)技術(shù)的日益進(jìn)步以及數(shù)字產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的一個重要內(nèi)容。研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容，對數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、提升數(shù)字創(chuàng)新能力、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面具有較大的現(xiàn)實意義。學(xué)者們圍繞政府和企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來的各方面影響、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)字技術(shù)交易、國家設(shè)立大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)的政策影響等問題進(jìn)行了充分的探討。特別需要說明的是，一些新型的數(shù)字化工具正在應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，如人工智能的突出代表大語言模型被一些學(xué)者用以解決傳統(tǒng)方法難以解決的問題。

廣西大學(xué)的王丹和西南政法大學(xué)的于文超在《政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)投資——基于政府大數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立的經(jīng)驗研究》一文中，基于政府大數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立的政策實踐，采用雙重差分法系統(tǒng)評估政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)投資的影響。研究發(fā)現(xiàn)，政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了地區(qū)企業(yè)投資，且這一基本結(jié)論在一系列穩(wěn)健性檢驗之后依然成立。異質(zhì)性檢驗表明，政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型對高新技術(shù)行業(yè)企業(yè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高企業(yè)以及政府大數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置級別較低地區(qū)的企業(yè)投資水平提升作用更加明顯。機(jī)制檢驗表明，政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型會通過降低企業(yè)面臨的經(jīng)營不確定性和制度性交易成本，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)投資。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提高了企業(yè)投資效率。文章研究的結(jié)論不僅有助于明晰政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)投資行為之間的聯(lián)系和作用機(jī)理，而且拓展了政府治理行為與企業(yè)行為的相關(guān)研究，并為優(yōu)化企業(yè)投資環(huán)境、促進(jìn)微觀市場主體持續(xù)成長提供了政策借鑒。

北京物資學(xué)院的王海軍、王永明、郭沛瑤和南京財經(jīng)大學(xué)的孫光林在《數(shù)字化轉(zhuǎn)型對制造業(yè)企業(yè)勞動力需求的影響研究》一文中，以 2011-2022 年中國 A 股制造業(yè)上市公司為樣本，探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對制造業(yè)企業(yè)勞動力需求的作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)：第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型增加了制造業(yè)企業(yè)對勞動力的需求，加大了企業(yè)對人力資本的單位投入，并且提高了高學(xué)歷、高技術(shù)勞動力的需求；第二，人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)對勞動力數(shù)量提升作用更為顯著，區(qū)塊鏈和云計算技術(shù)亟需企業(yè)投入人力資本；第三，機(jī)制分析表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過全要素生產(chǎn)率和數(shù)字素養(yǎng)兩種渠道對勞動力需求發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用；第四，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對制造業(yè)企業(yè)勞動力需求的影響存在異質(zhì)性特征，國有企業(yè)、資本密集型和大型企業(yè)勞動力需求對數(shù)字化轉(zhuǎn)型更敏感。文章豐富和拓展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的應(yīng)用研究，為提高制造業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率和勞動力要素優(yōu)化配置，以及實現(xiàn)全社會充分就業(yè)提供了重要啟示。

河南大學(xué)的劉貝貝和陳夢鷺在《數(shù)字化轉(zhuǎn)型與高管薪酬契約——來自A 股上市公司的證據(jù)》一文中，基于2010-2022 年A 股上市公司數(shù)據(jù)，利用Python 文本分析技術(shù)來構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)，探究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對高管薪酬業(yè)績敏感性的影響及其機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著降低高管薪酬業(yè)績敏感性，這種作用在市場化程度低和產(chǎn)品市場競爭程度低的企業(yè)中更加明顯，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠部分替代市場化程度和產(chǎn)品市場競爭對高管薪酬業(yè)績敏感性的作用。其次，在使用Heckman 樣本選擇模型、工具變量法和借助“中國信息消費(fèi)示范城市”政策沖擊并用雙重差分法來緩解數(shù)字化轉(zhuǎn)型與高管薪酬業(yè)績敏感性之間潛在的內(nèi)生性后，結(jié)論依然穩(wěn)健。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提高信息披露質(zhì)量和減少管理層權(quán)力來降低高管薪酬業(yè)績敏感性；數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提高企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度和企業(yè)風(fēng)險來降低高管薪酬業(yè)績敏感性。進(jìn)一步分析表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提高公司高管的股權(quán)激勵。文章的研究結(jié)果揭示了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與高管薪酬業(yè)績敏感性的因果關(guān)系，為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展提供了參考借鑒。

山西財經(jīng)大學(xué)的夏宇和云南師范大學(xué)的夏飛龍在《數(shù)字技術(shù)交易賦能企業(yè)數(shù)字化融合：機(jī)制檢驗與異質(zhì)性分析》一文中，提出了數(shù)字技術(shù)交易通過技術(shù)賦能、激勵賦能與融資賦能提升企業(yè)數(shù)字化融合程度的理論觀點。其次，使用2010-2021 年中國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，收集了企業(yè)層面的數(shù)字技術(shù)交易數(shù)據(jù)，采用文本分析法構(gòu)建了企業(yè)數(shù)字化融合程度指標(biāo)，利用面板數(shù)據(jù)回歸模型對理論觀點進(jìn)行實證檢驗。研究結(jié)果表明，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)交易能夠有效提升企業(yè)數(shù)字化融合程度。并且，隨著數(shù)字技術(shù)交易量增長，將通過技術(shù)賦能、激勵賦能與融資賦能三種渠道有效提升制造業(yè)上市企業(yè)數(shù)字化融合程度，進(jìn)而推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。數(shù)字技術(shù)交易對企業(yè)數(shù)字化融合的影響在數(shù)字化政策較好、市場競爭力較好、行業(yè)競爭程度較強(qiáng)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)更好和政府干預(yù)更少的區(qū)域?qū)⒌玫斤@著增強(qiáng)。

東北大學(xué)的張莉和陳凱在《數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性》一文中研究發(fā)現(xiàn)：（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)顯著提高制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，二者發(fā)展關(guān)系呈現(xiàn)非線性的“U”型趨勢。（2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)提升制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性的過程中還受到城鎮(zhèn)化水平的影響，具有門檻效應(yīng)，且存在區(qū)域異質(zhì)性特征；高城鎮(zhèn)化水平地區(qū)較低城鎮(zhèn)化水平地區(qū)的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用對于提升制造業(yè)生產(chǎn)效率和產(chǎn)業(yè)鏈韌性的邊際作用更大。（3）提升技術(shù)創(chuàng)新水平、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚效應(yīng)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)顯著提升制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性的兩條有效路徑。（4）東部地區(qū)較中部、西部地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對產(chǎn)業(yè)鏈的促進(jìn)作用更明顯，大規(guī)模城市比中、小城市產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型速度更快。（5）數(shù)字經(jīng)濟(jì)提高本地制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性的同時對鄰市制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性產(chǎn)生積極作用。研究結(jié)論表明，要圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)外部溢出來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈改革政策，以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚為突破口，精準(zhǔn)分類、施策，推動產(chǎn)業(yè)鏈韌性水平的提升和區(qū)域產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

電子科技大學(xué)的張龍鵬和唐芳在《大數(shù)據(jù)發(fā)展、人工智能應(yīng)用與全要素生產(chǎn)率——來自設(shè)立國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)準(zhǔn)自然實驗的證據(jù)》一文中，采用2007 年至2019 年中國A 股上市公司數(shù)據(jù)，以設(shè)立國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)衡量大數(shù)據(jù)發(fā)展，使用雙重差分法研究了大數(shù)據(jù)發(fā)展對全要素生產(chǎn)率的影響，并討論了人工智能應(yīng)用在其中所發(fā)揮的作用機(jī)制。實證結(jié)果顯示：大數(shù)據(jù)發(fā)展能夠顯著提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)人工智能應(yīng)用是一個重要影響機(jī)制；大數(shù)據(jù)發(fā)展的全要素生產(chǎn)率促進(jìn)效應(yīng)對于五大城市群企業(yè)、中小規(guī)模企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)更為顯著；國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)與寬帶中國示范城市和國家信息消費(fèi)城市建設(shè)具有同向的政策聯(lián)動效應(yīng)。從大數(shù)據(jù)發(fā)展的空間視角來看，設(shè)立試驗區(qū)具有正向溢出效應(yīng)；大數(shù)據(jù)發(fā)展存在一定程度的行政隔離，數(shù)據(jù)要素跨省域流動受阻，進(jìn)而削弱了企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升效應(yīng)。文章深化了大數(shù)據(jù)發(fā)展推動全要素生產(chǎn)率提升的相關(guān)研究，對優(yōu)化國家大數(shù)據(jù)發(fā)展、助力企業(yè)數(shù)字成長和提升生產(chǎn)效率具有重要啟示意義。

東北財經(jīng)大學(xué)的李云飛和中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所的張容嘉在《國家大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)設(shè)立促進(jìn)了企業(yè)ESG 表現(xiàn)嗎？——基于機(jī)器學(xué)習(xí)的因果推斷》一文中，利用雙重機(jī)器學(xué)習(xí)模型探討國家大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)設(shè)立對企業(yè)ESG 表現(xiàn)的影響。研究表明，國家大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)設(shè)立可以顯著推動企業(yè)貫徹ESG 理念。研究還發(fā)現(xiàn)，國家大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)的設(shè)立對企業(yè)ESG 的提升作用在國有企業(yè)、吸引風(fēng)險投資得分高城市的企業(yè)、中國東部地區(qū)企業(yè)更強(qiáng)。拓展性分析得出，國家大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)的設(shè)立能夠促進(jìn)企業(yè)采取提升ESG 的實際行動，通過杠桿效應(yīng)進(jìn)行實質(zhì)性與策略性綠色創(chuàng)新。

河南大學(xué)的李春濤、新疆大學(xué)的羅天堯和武漢大學(xué)的張學(xué)人在《正本清源：管理層討論能否反映企業(yè)信心？——基于GPT 模型的語調(diào)分析》一文中，通過 GPT-3.5-Turbo 模型與傳統(tǒng)詞典法，利用國家工商行政管理總局的企業(yè)注冊信息數(shù)據(jù)，選取“大饑荒”時期的異常死亡率作為工具變量，通過主成分分析法構(gòu)建了營商環(huán)境指標(biāo)。 測度了2010-2021 年A 股上市公司年報中管理層討論與分析（MD&A）的語調(diào)，并考察了營商環(huán)境對MD&A 語調(diào)的影響。文章創(chuàng)新點在于：第一，修正了前人的文本分詞詞典，并引入了對否定詞、程度副詞的考量，進(jìn)一步提升了詞袋法文本語調(diào)測度方法的準(zhǔn)確性。第二，通過GPT 測度MD&A 語調(diào)，研究發(fā)現(xiàn)GPT 語調(diào)能有效反映管理層信心。第三，從文本披露視角出發(fā)，探究了營商環(huán)境對微觀經(jīng)濟(jì)主體的促進(jìn)作用，為營商環(huán)境“穩(wěn)預(yù)期，強(qiáng)信心”提供了新證據(jù)。第四，對披露語調(diào)進(jìn)行了分解，發(fā)現(xiàn)MD&A 語調(diào)不僅能反映既有財務(wù)信息與引導(dǎo)信息，也能反映出管理層信心。文章對披露語調(diào)構(gòu)成要素進(jìn)行了補(bǔ)充說明，為精細(xì)化測度披露語調(diào)提供了方法依據(jù)與經(jīng)驗證據(jù)。

〔執(zhí)行編輯：秦光遠(yuǎn)〕