基于ESG評(píng)價(jià)體系重塑國有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的研究

張曉艷，戚悅

（1.審計(jì)署審計(jì)科研所，北京 100086；2.國務(wù)院國資委研究中心，北京 100053）

引言

ESG 是環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）的簡(jiǎn)稱，主要從非財(cái)務(wù)角度衡量企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的績效。ESG 理念是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)理念的集大成者，具有高度包容性[1]。諸多其他理念如企業(yè)社會(huì)責(zé)任、企業(yè)環(huán)境責(zé)任、社會(huì)責(zé)任投資、綠色金融、影響力投資、企業(yè)公民等，都可以納入ESG 的范疇，ESG 已經(jīng)成為高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)議題和重要抓手[2]。

由于各主體所關(guān)注側(cè)重點(diǎn)不同，ESG 議題存在較大的差異，但基本議題主要包括環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)方面[3]。環(huán)境指企業(yè)提升環(huán)境績效表現(xiàn)，包括公司所需的資源、使用的能源、排放的廢物、綠色投入、廢棄物處理等，以及由此產(chǎn)生的環(huán)境影響，特別包括溫室氣體排放和氣候變化，生產(chǎn)經(jīng)營對(duì)環(huán)境帶來的負(fù)面影響。社會(huì)指在多元化的社會(huì)中運(yùn)營的企業(yè)，必須遵守社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，在嚴(yán)守法律基礎(chǔ)上，秉持更高的道德規(guī)范，重視人的機(jī)制，體現(xiàn)各利益相關(guān)方（包含公司與員工的內(nèi)部關(guān)系，也包含公司與客戶、其他機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的外部關(guān)系）能否達(dá)到平衡與協(xié)調(diào)、供應(yīng)鏈情況等。治理指企業(yè)依法合規(guī)保障合理分配股東、董事會(huì)、管理層權(quán)力，構(gòu)建科學(xué)的治理體系，是公司為了實(shí)現(xiàn)自我管理、有效決策、法律合規(guī)、合理的管理層薪酬、遵循商業(yè)道德而建立的內(nèi)部機(jī)制。企業(yè)實(shí)行環(huán)境、社會(huì)、治理戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展的根本途徑，它不僅是投資者和消費(fèi)者的期望，也是企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在需要[4]。

國有企業(yè)構(gòu)建ESG評(píng)價(jià)理念具有重要意義。首先，國有企業(yè)ESG 理念的形成有利于貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念。國有企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的頂梁柱、壓艙石，國有企業(yè)的態(tài)度和行為對(duì)于ESG 的發(fā)展和我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展起決定性作用。ESG評(píng)價(jià)體系包含的各類指標(biāo)也與新發(fā)展理念高度一致。E（環(huán)境）強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)的污染治理、節(jié)能減排、新能源利用、綠色技術(shù)投入等因素，體現(xiàn)了“綠色”“創(chuàng)新”這一新發(fā)展理念。S（社會(huì)）強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)的慈善活動(dòng)、安全生產(chǎn)、員工福利等因素，這些因素與“協(xié)調(diào)”“共享”的新發(fā)展理念相契合。G（治理）強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)的商業(yè)道德、風(fēng)險(xiǎn)管理、透明度等因素，這些因素與“協(xié)調(diào)”的新發(fā)展理念相契合。其次，雙循環(huán)發(fā)展格局下，ESG 是企業(yè)實(shí)現(xiàn)高水平“走出去”目標(biāo)的必然趨勢(shì)。構(gòu)建ESG評(píng)價(jià)體系有助于推動(dòng)國有企業(yè)遵循更高標(biāo)準(zhǔn)走向國際市場(chǎng)，更好地融入全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)，從而助力企業(yè)全面貫徹“開放”新發(fā)展理念。再次，ESG 理念與碳達(dá)峰、碳中和理念不謀而合?！半p碳”目標(biāo)給國有企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供重要機(jī)遇，國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，肩負(fù)著推動(dòng)綠色發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重任，一方面國有企業(yè)需要加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，加快淘汰高污染、高耗能的落后產(chǎn)能，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化改造，另一方面國有企業(yè)積極布局新興產(chǎn)業(yè)，尤其是在新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。國有企業(yè)應(yīng)把ESG 融入國有企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中，以全面綠色轉(zhuǎn)型為引領(lǐng)，以能源綠色低碳發(fā)展為關(guān)鍵，加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警，處理好減污降碳和能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、民生安全的關(guān)系。加快形成節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式、空間格局，堅(jiān)定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳的高質(zhì)量發(fā)展道路。

1 ESG 實(shí)踐與理論研究的發(fā)展簡(jiǎn)述

1.1 國際環(huán)境對(duì)企業(yè)ESG 提出更高要求，國內(nèi)開始重視企業(yè)ESG評(píng)價(jià)

《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（CPTPP）》等區(qū)域多邊協(xié)議在透明度與反腐敗、勞工標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境保護(hù)、供應(yīng)鏈建設(shè)等ESG 相關(guān)領(lǐng)域?qū)锌毓缮鲜泄咎岢龈摺⒏鼑?yán)的要求[5]，中國香港聯(lián)合交易所、氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）等機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司ESG 治理提出更嚴(yán)格的要求[6]。2006年、2008年，深圳證券交易所、上海證券交易所分別出臺(tái)社會(huì)責(zé)任相關(guān)要求[7]。2021年中國社科院、責(zé)任云研究院聯(lián)合發(fā)布《中國上市公司環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）藍(lán)皮書（2020）》[8]，對(duì)中國A 股主板上市公司進(jìn)行全面ESG 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，以促進(jìn)上市公司加強(qiáng)ESG 管理及信息披露，防范ESG 風(fēng)險(xiǎn)；證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司治理準(zhǔn)則》，要求上市公司披露扶貧、環(huán)境和治理等信息；中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》《綠色投資指引（試行）》[9]。2020年上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則使用指引第2 號(hào)自愿信息披露》，納入ESG 信息披露內(nèi)容。《企業(yè)社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書（2020）》系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)了企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)、中央企業(yè)中的100 強(qiáng)企業(yè)，以及20 個(gè)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平和信息披露情況[10]。

1.2 ESG 受到越來越多國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注

ESG 作為一種新理念，它的提出和應(yīng)用契合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展背景[11]。中國工商銀行在國內(nèi)商業(yè)銀行中首家構(gòu)建了ESG 綠色評(píng)價(jià)體系[12]?？沙掷m(xù)發(fā)展成為全球各國的共同挑戰(zhàn)，責(zé)任投資成為全球發(fā)展趨勢(shì)。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國正處在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵時(shí)期，發(fā)展責(zé)任投資、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展任重而道遠(yuǎn)[13]。合理的資本結(jié)構(gòu)和較好的盈利能力、償債能力可以促進(jìn)公司ESG表現(xiàn)[14]。環(huán)境、治理和融資成本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，信息披露質(zhì)量對(duì)上述關(guān)系有促進(jìn)作用[15]。ESG評(píng)分高的公司表現(xiàn)出更優(yōu)良的績效水平；媒體關(guān)注度在ESG 對(duì)企業(yè)績效的影響中具有調(diào)節(jié)作用[16]。我國應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國國情，建立統(tǒng)一的ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與評(píng)價(jià)程序；加強(qiáng)評(píng)價(jià)前后的核實(shí)與審查工作，強(qiáng)制評(píng)價(jià)結(jié)果信息披露；在金融領(lǐng)域監(jiān)管指標(biāo)中納入ESG評(píng)價(jià)機(jī)制[17]。推動(dòng)我國ESG 的發(fā)展，需明確金融ESG 定義和標(biāo)準(zhǔn)、健全金融ESG 法規(guī)政策、加強(qiáng)ESG 信息披露[18]。

審計(jì)領(lǐng)域也開始關(guān)注ESG 理念。《中國內(nèi)部審計(jì)》雜志刊登了其編譯的一套指南，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）概念和流程運(yùn)用于ESG 相關(guān)領(lǐng)域[19]。曉芳等[20]認(rèn)為上市公司公布ESG評(píng)價(jià)能夠顯著降低審計(jì)收費(fèi)。梁麗[21]分析了新時(shí)代背景下ESG 框架內(nèi)容對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)目標(biāo)和審計(jì)模式的影響，并從財(cái)務(wù)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和治理四個(gè)維度構(gòu)建與ESG 框架相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)指標(biāo)體系，為全面評(píng)價(jià)企業(yè)管理人員的經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況提供了新的思路。

從目前的文獻(xiàn)情況來看，大多數(shù)機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者對(duì)ESG 的研究集中在分析影響因素、構(gòu)建指標(biāo)體系方面，而對(duì)企業(yè)本身E、S、G 三個(gè)方面進(jìn)行深入分析、提出與國有企業(yè)相符的本土化的指標(biāo)的文獻(xiàn)較少。事實(shí)上，國有企業(yè)需要承擔(dān)更多的政治責(zé)任和經(jīng)濟(jì)責(zé)任，更具有中國特色，需要重視和建立本土化的ESG評(píng)價(jià)體系，將ESG 融入企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中。

2 ESG評(píng)價(jià)在國有企業(yè)中的應(yīng)用存在的問題和挑戰(zhàn)

要構(gòu)建本土化的ESG評(píng)價(jià)體系，需要堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向與問題導(dǎo)向相結(jié)合，對(duì)國有企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)方面所面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行深入探討。通過梳理相關(guān)資料和工作調(diào)研，筆者初步發(fā)現(xiàn)ESG評(píng)價(jià)在我國國有企業(yè)中的應(yīng)用主要存在兩個(gè)方面問題：一是國有企業(yè)在E、S、G 各個(gè)環(huán)節(jié)還存在不容忽視的問題，急需企業(yè)引入ESG 理念，建立ESG評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)國有企業(yè)ESG 整體向好。二是我國國有企業(yè)ESG評(píng)價(jià)體系建設(shè)起步晚，企業(yè)意識(shí)和能力短板明顯，普遍存在沒有形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)、積極性不強(qiáng)，與中國國情結(jié)合不夠緊密，信息披露少、透明度低、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一等問題。

2.1 國有企業(yè)在E、S、G 方面存在的問題

2.1.1 受制于發(fā)展方式與技術(shù)水平，國有企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理績效不高

造成環(huán)境及氣候惡化的一個(gè)重要原因是人類非環(huán)保的生產(chǎn)性活動(dòng)，生產(chǎn)過程中所帶來的環(huán)境污染、生態(tài)破壞都使原本脆弱的生態(tài)環(huán)境雪上加霜。我國粗放型的增長方式?jīng)Q定了發(fā)展過程中伴隨著一定的環(huán)境污染和資源能源的浪費(fèi)，加之工業(yè)技術(shù)水平落后，企業(yè)的環(huán)保意識(shí)較弱，環(huán)保信息披露不及時(shí)等，使得企業(yè)對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)重視不足、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理績效不高。

一是從我國工業(yè)的總體情況看，長期以煤為主的能源結(jié)構(gòu)和粗放的加工方式，使我國煤煙型污染一直很突出。根據(jù)2020年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2020年我國能源消費(fèi)總量49.8 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長2.2%，其中煤炭消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的56.8%。這種粗放的發(fā)展模式，在很大程度上主要依靠投資規(guī)模的不斷擴(kuò)張和資源能源消耗的不斷增加來拉動(dòng)，資源浪費(fèi)和環(huán)境污染不可避免，這使得我國的工業(yè)污染排放仍然較高造成污染嚴(yán)重。

二是我國工業(yè)技術(shù)整體水平相對(duì)落后，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）能耗較高、排污量較大。我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中存在一些高能耗、高污染的行業(yè)，比如電力、鋼鐵、化工、有色金屬、建材、紡織等行業(yè)，造成大氣污染排放量一直居高不下。以煤為主的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)無法改變，需要不斷發(fā)展綠色低碳技術(shù)，同時(shí)開發(fā)清潔能源逐漸替代以煤為主的能源結(jié)構(gòu)。

三是具體到國有企業(yè)，可能存在一些為追求利潤而違背環(huán)境保護(hù)政策的問題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，企業(yè)還存在未經(jīng)批準(zhǔn)上高耗能項(xiàng)目、沒有完全淘汰不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的落后產(chǎn)能、沒有完成化解過剩產(chǎn)能目標(biāo)等問題。節(jié)能減排方面，存在節(jié)能改造不徹底、石化能源消費(fèi)占比高、超低排放改造進(jìn)展相對(duì)緩慢、污染物排放未達(dá)標(biāo)等問題。生態(tài)環(huán)境保護(hù)方面，存在環(huán)保投入不足、在禁止開發(fā)或生態(tài)敏感區(qū)違規(guī)開發(fā)建設(shè)、非法占用林地、廢棄物處置不當(dāng)?shù)葐栴}。在綠色低碳技術(shù)層面存在技術(shù)創(chuàng)新能力弱、低碳綠色技術(shù)創(chuàng)新投入不足、技術(shù)轉(zhuǎn)化率低等問題。

四是環(huán)境信息披露不足、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理績效不高等問題。環(huán)境信息披露不及時(shí)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理不嚴(yán)格，國有企業(yè)存在自身的運(yùn)營活動(dòng)對(duì)環(huán)境造成的負(fù)面外部效應(yīng)、受到環(huán)保處罰等但沒有進(jìn)行整改等問題。

2.1.2 在社會(huì)方面，國有企業(yè)還需要更有效的管理方式，提高社會(huì)責(zé)任績效

企業(yè)道德感和社會(huì)責(zé)任意識(shí)缺失所帶來的后果會(huì)制約我國社會(huì)、經(jīng)濟(jì)秩序的長期穩(wěn)定繁榮發(fā)展。要建立中國特色社會(huì)主義現(xiàn)代企業(yè)制度，國有企業(yè)需要具備更高的道德感和社會(huì)責(zé)任意識(shí)，更需要杜絕因缺乏社會(huì)責(zé)任而導(dǎo)致的一系列問題。

一是在保障員工利益方面。部分企業(yè)存在未及時(shí)、足額上繳醫(yī)療保險(xiǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)等問題。國企改革過程中可能存在職工安置不到位、資金缺口大等問題。

二是企業(yè)健康與安全方面。從行業(yè)分布看，健康安全風(fēng)險(xiǎn)主要集中在石油、石化、礦業(yè)、冶金、電力等行業(yè)。主要表現(xiàn)有：自然災(zāi)害多發(fā)，影響企業(yè)正常經(jīng)營；安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)監(jiān)管政策執(zhí)行不嚴(yán)格；新業(yè)務(wù)拓展及新技術(shù)應(yīng)用，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；歷史遺留問題解決不到位；安全管理不到位等。

三是未完全實(shí)行陽光采購。部分國有企業(yè)存在關(guān)鍵技術(shù)引進(jìn)、重要設(shè)備購置及大宗物資（服務(wù)）采購未嚴(yán)格履行規(guī)定和審批程序；應(yīng)招標(biāo)未招標(biāo)、拆分規(guī)避招標(biāo)；對(duì)投標(biāo)單位資質(zhì)等審核把關(guān)不嚴(yán)；設(shè)置不合理?xiàng)l件限制投資人，指定供應(yīng)商或合作單位、長期使用特定供應(yīng)商；公開采購率未達(dá)標(biāo)；逆程序招標(biāo)；中標(biāo)后違規(guī)分包等問題，招標(biāo)程序仍然沒有做到公開透明。

四是國有企業(yè)扶貧力度普遍不夠。例如，扶貧側(cè)重點(diǎn)放在教育醫(yī)療等公共領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)扶貧力度較小等，無法實(shí)現(xiàn)讓貧困戶真正脫貧。又如，扶貧金額不固定，在企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不好時(shí)減少扶貧資金，給扶貧項(xiàng)目帶來不確定性等。

2.1.3 國有企業(yè)需要更加明確治理主體的權(quán)責(zé)，完善內(nèi)控機(jī)制

一直以來，企業(yè)內(nèi)部治理、內(nèi)部控制機(jī)制不健全的問題普遍存在。由此引發(fā)的一系列問題，制約著企業(yè)的良性發(fā)展，給公司經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)，損害股東權(quán)益。

一是治理結(jié)構(gòu)不夠完善。部分企業(yè)存在沒有形成運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的治理結(jié)構(gòu)；本單位黨委（黨組）前置研究討論重大經(jīng)營管理事項(xiàng)清單還未制定完善；董事會(huì)制度還不夠完善，董事會(huì)不能較好地履行對(duì)管理經(jīng)營做出決策、監(jiān)督和規(guī)范國有資本運(yùn)作的職能；內(nèi)部控制制度不夠健全等問題。

二是企業(yè)薪酬制度不健全。部分企業(yè)存在工資總額外發(fā)放津補(bǔ)貼、會(huì)計(jì)核算不規(guī)范；管理人員兼職取酬或違規(guī)發(fā)放高管人員薪酬、獎(jiǎng)金；超工資總額列支員工獎(jiǎng)金；超出國家規(guī)定的上限為員工購買商業(yè)保險(xiǎn)及發(fā)放就餐補(bǔ)助；違規(guī)報(bào)銷費(fèi)用等問題。從近幾年的審計(jì)公告中可以看出，多家國有金融企業(yè)存在超工資總額列支員工獎(jiǎng)金、在工資總額外發(fā)放津補(bǔ)貼、會(huì)計(jì)核算不規(guī)范、管理人員兼職取酬或違規(guī)發(fā)放高管人員薪酬和獎(jiǎng)金、超出國家規(guī)定的上限為員工購買商業(yè)保險(xiǎn)及發(fā)放就餐補(bǔ)助等問題。

三是風(fēng)險(xiǎn)管理還需加強(qiáng)。部分企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)約束不力，存在過度舉債、違規(guī)舉借、使用債務(wù)等情況；“名股實(shí)債”、永續(xù)債等企業(yè)隱性債務(wù)，增加了企業(yè)資金壓力；企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在債券發(fā)行、信托產(chǎn)品、期貨交易等方面的資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)存在投資項(xiàng)目過程管理薄弱，風(fēng)險(xiǎn)防控措施不足；投資后評(píng)價(jià)與反饋機(jī)制不健全等問題。

四是存在違規(guī)允許集團(tuán)外企業(yè)特別是民營企業(yè)掛靠經(jīng)營，違規(guī)對(duì)參股企業(yè)其他股東提供墊資、擔(dān)保等問題。

五是存在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息虛假問題。部分企業(yè)存在通過循環(huán)標(biāo)售、融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”貿(mào)易等方式人為做大規(guī)模的情況，以及因永續(xù)債、“明股實(shí)債”等方式形成隱形債務(wù)等情況。

六是貫徹落實(shí)中央八項(xiàng)規(guī)定及其實(shí)施細(xì)則精神不到位。部分企業(yè)存在違規(guī)購建高檔樓堂館所、超標(biāo)超額購置或租賃公車、召開高標(biāo)準(zhǔn)會(huì)議、違規(guī)開展培訓(xùn)，“三公”經(jīng)費(fèi)、出差住宿或乘坐交通工具超標(biāo)，違規(guī)領(lǐng)取補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金或?qū)嵨?，公款打高爾夫球、旅游、消費(fèi)高檔煙酒或違規(guī)報(bào)銷招待費(fèi)用等問題。還存在企業(yè)管理人員特別是領(lǐng)導(dǎo)干部及其配偶、子女“靠企吃企”、關(guān)聯(lián)交易以及違規(guī)經(jīng)商辦企業(yè)、違規(guī)持股、違規(guī)兼職取酬或?yàn)橛H屬或特定關(guān)系人牟取不當(dāng)利益等問題。

2.2 我國ESG評(píng)價(jià)體系在企業(yè)中的應(yīng)用存在的問題和挑戰(zhàn)

2.2.1 ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)框架存在較大差異，與國有企業(yè)戰(zhàn)略管理不兼容

目前世界主流ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)缺乏一致性。不同體系間指標(biāo)、衡量方式和權(quán)重的差異，降低了ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在更廣泛層面的有效性，評(píng)價(jià)結(jié)果差異較為明顯，同一家公司ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在縱向和橫向?qū)用娣只瘒?yán)重，加之目前ESG評(píng)價(jià)過程和數(shù)據(jù)處理仍處于“黑匣子”狀態(tài)，容易導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)公司評(píng)估的不準(zhǔn)確。在此情況下，企業(yè)依靠結(jié)果嚴(yán)重分化的ESG評(píng)價(jià)結(jié)果以及透明性不高的評(píng)價(jià)過程，無法得到國有企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和治理層面的明確而全面的評(píng)價(jià)，進(jìn)而無法進(jìn)行全面有效的ESG 整合管理，造成國有企業(yè)可持續(xù)性長期戰(zhàn)略決策出現(xiàn)“盲區(qū)”。

目前ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)框架的差異，無法為國有企業(yè)戰(zhàn)略管理和發(fā)展提供有力的支持。從國際上看，ESG評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)數(shù)量繁多，背景迥異，評(píng)價(jià)結(jié)果的差異性較大,這導(dǎo)致相關(guān)建議差異巨大，可能使投資者不知所措甚至誤導(dǎo)投資者。決策者從ESG評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)收到的信息相對(duì)嘈雜，會(huì)導(dǎo)致三個(gè)后果：首先，ESG 業(yè)績不太可能反映在公司股票和債券價(jià)格上，因?yàn)橥顿Y者難以識(shí)別表現(xiàn)優(yōu)異和落后者；其次，這種差異妨礙國有企業(yè)進(jìn)一步提高ESG 績效，因?yàn)閲衅髽I(yè)從評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)收到的信號(hào)好壞參半，缺少明確的方向；第三，ESG評(píng)價(jià)的模糊性對(duì)于試圖為環(huán)境可持續(xù)和社會(huì)公正經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)的政策決策者來說也是不利的。

2.2.2 ESG評(píng)價(jià)體系內(nèi)容不完整，未能體現(xiàn)中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度

ESG評(píng)價(jià)針對(duì)企業(yè)非財(cái)務(wù)方面的表現(xiàn)和能力，其中社會(huì)和治理方面的指標(biāo)易受文化和國家體制的局限。目前，ESG評(píng)價(jià)話語權(quán)一定程度上掌握于歐美國家，其評(píng)價(jià)體系受到西方文化和國家體制的影響，聚焦于歐美國家廣泛關(guān)注的社會(huì)問題；在針對(duì)國家和地區(qū)的特色指數(shù)上，只在企業(yè)選取標(biāo)準(zhǔn)上做了些許變更，忽視對(duì)應(yīng)評(píng)價(jià)國家的特點(diǎn)。如在脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)中，國有企業(yè)全力以赴，立足專業(yè)特長，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，凝聚起一股助力脫貧的強(qiáng)大合力；作為國民經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”，國有企業(yè)積極上繳稅費(fèi)，降低社會(huì)用能、通信等運(yùn)行成本，充實(shí)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，企業(yè)對(duì)社會(huì)利益相關(guān)者的這些貢獻(xiàn)和成果在目前主流ESG評(píng)價(jià)體系中難以找到對(duì)應(yīng)指標(biāo)涵蓋?？梢?，主流ESG評(píng)價(jià)體系缺乏對(duì)中國特殊國情、社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、治理機(jī)制、重大發(fā)展戰(zhàn)略等因素的考量，在部分內(nèi)容和指標(biāo)上存在缺失，未能完全體現(xiàn)企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和治理的表現(xiàn)和能力，限制了海外投資者對(duì)于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)知，存在影響企業(yè)海外發(fā)展和管理的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3 ESG評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)“公信力”背書不足，不公正和國家安全問題突出

國際評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的權(quán)威和公正性背書不足，常配合本國政府打“政治組合拳”，不公正不客觀現(xiàn)象頻發(fā)。如2020年底，明晟（MSCI）官網(wǎng)宣布從各明晟全球市場(chǎng)指數(shù)中刪除遭11月12日美國總統(tǒng)行政令制裁最終名單制裁的12 家中國公司證券；富時(shí)羅素官網(wǎng)2021年1月宣布將中國海油從富時(shí)全球股票指數(shù)系列、富時(shí)全球含A 股指數(shù)系列及相關(guān)指數(shù)和富時(shí)中國50指數(shù)中剔除。同時(shí)，國際評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)國有控股上市公司ESG 咨詢市場(chǎng)，覆蓋了國防軍工、石油石化、金融保險(xiǎn)等重要行業(yè)和電子信息、醫(yī)藥生物、鋼鐵稀土等關(guān)鍵領(lǐng)域，而ESG 報(bào)告涉及非財(cái)務(wù)指標(biāo)廣泛，數(shù)據(jù)覆蓋范圍面廣，依靠國際評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)開展的企業(yè)ESG評(píng)價(jià)存在嚴(yán)重信息風(fēng)險(xiǎn)隱患。

在ESG投資領(lǐng)域，缺乏中國主導(dǎo)的ESG 基金，存在西方國家借ESG評(píng)價(jià)結(jié)果惡意低估企業(yè)價(jià)值、提高企業(yè)融資成本，甚至做空企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。可見，多數(shù)ESG評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)作為盈利的法人機(jī)構(gòu)，在我國企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)層面“公信力”欠缺，不客觀不公正現(xiàn)象頻發(fā)，對(duì)國家安全存在威脅；亦可見建立符合中國特色的體系完善、品牌實(shí)力強(qiáng)勁的ESG評(píng)價(jià)體系的緊迫性。

3 國有企業(yè)建立ESG評(píng)價(jià)體系需重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)

為此，本文根據(jù)國有企業(yè)在E、S、G 方面存在的問題，對(duì)標(biāo)國內(nèi)外相對(duì)成熟的各類機(jī)構(gòu)ESG評(píng)價(jià)體系［采用的國內(nèi)外ESG評(píng)價(jià)體系有：國際知名的明晟（MSCI）、富時(shí)羅素（FTSE Russell）、湯森路透、標(biāo)普道瓊斯、KLD 等ESG評(píng)價(jià)體系，國內(nèi)相對(duì)完善的商道融綠、中財(cái)綠金院、中國證券投資基金、嘉實(shí)基金等ESG評(píng)價(jià)體系］，總結(jié)國有企業(yè)建立ESG評(píng)價(jià)體系需要重點(diǎn)關(guān)注的本土化的指標(biāo)。再結(jié)合國有企業(yè)在ESG 方面存在的問題，統(tǒng)籌考慮國有企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任、社會(huì)責(zé)任，總結(jié)出國有企業(yè)引入ESG 理念，建立國有企業(yè)ESG評(píng)價(jià)體系時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的本土化的指標(biāo)。

總結(jié)提煉出國有企業(yè)建立ESG評(píng)價(jià)體系應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)建立的指標(biāo)如表1所示。一級(jí)指標(biāo)為環(huán)境、社會(huì)和治理3 個(gè)維度。二級(jí)指標(biāo)17 個(gè)，包括環(huán)境中的去產(chǎn)能、低碳技術(shù)、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、污染防治、環(huán)境修復(fù)等6 個(gè)ESG 指標(biāo)體系中需重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)；社會(huì)中精準(zhǔn)扶貧政策落實(shí)情況、員工關(guān)懷、安全生產(chǎn)、陽光采購、納稅責(zé)任等5 項(xiàng)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)；治理中治理結(jié)構(gòu)、薪酬制度、職業(yè)經(jīng)理人制度、反腐敗、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息公開等6 項(xiàng)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)。三級(jí)指標(biāo)47 個(gè)，包括二級(jí)指標(biāo)下需關(guān)注的具體指標(biāo)，如去產(chǎn)能中的高耗能項(xiàng)目、節(jié)能減排中的超低排放改造完成情況、精準(zhǔn)扶貧政策落實(shí)情況中的扶貧資金管理、陽光采購中的陽光采購情況、治理結(jié)構(gòu)中的黨委重大問題決策前置、反腐敗中的公款私用、風(fēng)險(xiǎn)管理中的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。具體需關(guān)注的內(nèi)容是三級(jí)指標(biāo)下國有企業(yè)具體需要關(guān)注的問題，是對(duì)三級(jí)指標(biāo)的一個(gè)具體解釋，如高耗能項(xiàng)目指標(biāo)需重點(diǎn)關(guān)注有無未經(jīng)批準(zhǔn)上高耗能項(xiàng)目的問題。

表1 國有企業(yè)建立ESG評(píng)價(jià)體系需重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)

4 促進(jìn)企業(yè)建立ESG評(píng)價(jià)體系的建議

本文從ESG評(píng)價(jià)體系入手，探討了國有企業(yè)ESG評(píng)價(jià)情況。研究發(fā)現(xiàn)，一方面國有企業(yè)自身在E、S、G 各個(gè)議題確實(shí)存在短板和問題，另一方面國際流行的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也缺乏本土化，與中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度不兼容，不適合評(píng)價(jià)我國國有企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)。因此，本文建議建立本土化的ESG評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)企業(yè)重視ESG 信息披露，共同規(guī)范ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

4.1 促進(jìn)企業(yè)建立ESG 理念，建立ESG評(píng)價(jià)機(jī)制

促進(jìn)企業(yè)引入ESG 理念，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)環(huán)境責(zé)任、利益相關(guān)者關(guān)系、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展等方面的重視。深刻認(rèn)識(shí)自身在環(huán)境、社會(huì)、治理方面存在的問題，正視這些問題并加以解決，在建立ESG評(píng)價(jià)體系時(shí)，尤其需要重點(diǎn)關(guān)注表1 中環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)維度下的各項(xiàng)指標(biāo)。重點(diǎn)解決低碳環(huán)保技術(shù)應(yīng)用存在的難點(diǎn)、堵點(diǎn)，解決低碳環(huán)保關(guān)鍵核心技術(shù)對(duì)外依存度高、攻關(guān)能力弱以及“卡脖子”等問題。避免弄虛作假、決策失誤、損失浪費(fèi)和資源損毀等問題。注重防風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)筑牢國家經(jīng)濟(jì)安全屏障。切實(shí)防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)等，推動(dòng)企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。杜絕違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神和廉潔從業(yè)規(guī)定等問題的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)環(huán)保活動(dòng)、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、社會(huì)責(zé)任、可持續(xù)性、環(huán)境治理、內(nèi)部控制、反腐敗、風(fēng)險(xiǎn)管理等一系列行為的評(píng)價(jià)，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，更好地適應(yīng)國際國內(nèi)環(huán)境的需要，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國際雙循環(huán)。

4.2 引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)ESG 信息披露

引導(dǎo)企業(yè)建立ESG 信息披露機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)完善信息披露制度、加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)加強(qiáng)ESG 信息披露，有利于企業(yè)提高對(duì)ESG 的重視，促進(jìn)企業(yè)形成關(guān)注ESG 的可持續(xù)發(fā)展投資理念。促進(jìn)企業(yè)通過控制與處置企業(yè)排放物、采用節(jié)能環(huán)保技術(shù)、增強(qiáng)員工的環(huán)保意識(shí)等方法，為我國生態(tài)環(huán)境的改善做出有力貢獻(xiàn)。幫助企業(yè)形成履行社會(huì)責(zé)任的觀念。有效督促企業(yè)提升自身治理結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、薪酬體系、透明度等反映治理水平的指標(biāo)，進(jìn)而保障股東權(quán)益，促進(jìn)治理體系向著更加完備的方向前行。積極引導(dǎo)企業(yè)有針對(duì)性地進(jìn)行改進(jìn)，為促進(jìn)企業(yè)長期健康發(fā)展、構(gòu)建中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型提供支撐。

4.3 各行業(yè)協(xié)會(huì)、監(jiān)管部門相互協(xié)同，規(guī)范ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

在企業(yè)信息自愿披露的基礎(chǔ)上，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)繼續(xù)引導(dǎo)企業(yè)構(gòu)建ESG 指標(biāo)體系。建議監(jiān)管部門同企業(yè)共同推進(jìn)環(huán)境保護(hù)、維護(hù)社會(huì)各利益相關(guān)方利益、促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善和治理機(jī)制的不斷改進(jìn)，為我國企業(yè)的規(guī)范化運(yùn)行提供保障。建議行業(yè)協(xié)會(huì)、出資人、工商、稅收、環(huán)保、金融等多方持續(xù)溝通合作，完善相應(yīng)的配套政策。建立激勵(lì)機(jī)制，按照ESG評(píng)價(jià)體系進(jìn)行評(píng)價(jià)后，對(duì)表現(xiàn)較好、問題較少的企業(yè)可享有稅收減免等方面的優(yōu)惠政策及獲取金融資源方面的便利條件。對(duì)于有信息虛假、存在問題較多，評(píng)價(jià)表現(xiàn)較差的企業(yè)，應(yīng)提出警告或?qū)嵤土P，采取一些約束性措施，提高企業(yè)違規(guī)成本，從而更好促進(jìn)企業(yè)ESG 理念的形成、評(píng)價(jià)體系的建立，促進(jìn)企業(yè)環(huán)保、社會(huì)責(zé)任、治理等方面的優(yōu)化，推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展。