數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響及其機(jī)制

劉松濤，羅煒琳，梁穎欣

數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響及其機(jī)制

劉松濤1，羅煒琳2，梁穎欣3

（1.廣州市社會科學(xué)院 財(cái)政金融研究所，廣州 廣東 510410；2.中國人民銀行 龍巖市分行，福建 龍巖 364000； 3.廣東技術(shù)師范大學(xué) 管理學(xué)院，廣州 廣東 510665）

以2011—2021年全國284個地級市為樣本，使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，構(gòu)建泰爾指數(shù)衡量城鄉(xiāng)收入差距，從宏觀視角來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距，這一縮小效應(yīng)在中西部地區(qū)明顯較強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)匹配CFPS2012—2020五期數(shù)據(jù)集，從農(nóng)村家庭這一微觀社會單元入手，揭示數(shù)字普惠金融通過緩解農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束、改善農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營、提高農(nóng)村家庭收入水平等微觀機(jī)制賦能農(nóng)村居民增收從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

數(shù)字普惠金融；城鄉(xiāng)收入差距；泰爾指數(shù)；微觀機(jī)制

一、問題的提出

習(xí)近平總書記指出，“治國之道，富民為始”。邁上新征程，實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要抓手在于通過高質(zhì)量發(fā)展來縮小城鄉(xiāng)收入差距，提高低收入群體收入水平[1,2]。普惠金融為低收入群體創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會，是縮小城鄉(xiāng)收入差距的重要助力。但受地理環(huán)境、技術(shù)手段、客群資質(zhì)等因素制約，農(nóng)村地區(qū)傳統(tǒng)普惠金融面臨諸多挑戰(zhàn)，成為金融排斥“重災(zāi)區(qū)”[3]。近年來，數(shù)字技術(shù)與普惠金融的融合徹底改變了傳統(tǒng)普惠金融發(fā)展生態(tài)，全方位提升了普惠金融業(yè)務(wù)效率[4]。因此，數(shù)字普惠金融能通過提供更加平等、普惠、便捷、高效的數(shù)字化金融服務(wù)，顯著改善農(nóng)村居民這一金融“邊緣群體”的處境，從而為其增收致富賦能聚力，縮小城鄉(xiāng)收入差距。

近年來，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距影響的研究熱度持續(xù)攀升。學(xué)者們主要使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)或構(gòu)建綜合化指數(shù)來衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，基于省市層面的宏觀數(shù)據(jù)使用“基尼系數(shù)”或“城鄉(xiāng)居民收入比”等指標(biāo)來衡量城鄉(xiāng)收入差距，結(jié)果表明，總體上數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距[5-8]。也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展未能縮小某些地區(qū)的城鄉(xiāng)收入差距[7]，還有學(xué)者發(fā)現(xiàn)某些維度的數(shù)字普惠金融指數(shù)增長反而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距[9]。進(jìn)一步地，有學(xué)者利用省市層面的宏觀數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響機(jī)制包括促進(jìn)區(qū)域發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升人力資本等[6,10,11]，少部分學(xué)者使用家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融通過提高金融認(rèn)知水平、增加工資性收入等影響城鄉(xiāng)收入差距[7,12]。

綜上可知，以往文獻(xiàn)對數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)收入差距的結(jié)論存在分歧，對其背后的微觀機(jī)制有待進(jìn)一步厘清。為此，筆者擬以2011—2021年全國284個地級市作為觀測樣本，使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，構(gòu)建泰爾指數(shù)衡量城鄉(xiāng)收入差距，從宏觀視角探討數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)以及可能存在的區(qū)域異質(zhì)性。在此基礎(chǔ)上，從農(nóng)村家庭這一微觀社會單元入手，使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)匹配CFPS2012—2020五期數(shù)據(jù)集，揭示數(shù)字普惠金融通過賦能農(nóng)村居民增收從而縮小城鄉(xiāng)收入差距的影響機(jī)制。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響

作為數(shù)字技術(shù)與普惠金融的結(jié)合體，數(shù)字普惠金融具有典型的益貧性特征，大幅降低了金融服務(wù)門檻和金融服務(wù)成本，提高了“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)風(fēng)控效率，進(jìn)一步推動金融服務(wù)便捷化、數(shù)字化、精準(zhǔn)化、智能化、平民化，有力緩解了農(nóng)村客群長期面臨的信貸約束，讓農(nóng)村居民得以擺脫金融“邊緣群體”處境，為其合理使用金融服務(wù)改善生產(chǎn)生活、提高家庭收入提供了可能，這有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距[5,13]。據(jù)此提出以下研究假設(shè)：

H1a：數(shù)字普惠金融有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距。

我國不同區(qū)域存在的資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融發(fā)展程度等差異特征可能導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對不同區(qū)域城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)有所不同。經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后、金融體系較不健全的中西部地區(qū)可能更容易從數(shù)字普惠金融發(fā)展中獲益，更能夠借助數(shù)字普惠金融發(fā)展來縮小城鄉(xiāng)收入差距。據(jù)此提出以下研究假設(shè)：

H1b：數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性，中西部地區(qū)在數(shù)字普惠金融發(fā)展中獲益更大。

（二）數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)收入差距的微觀機(jī)制

縮小城鄉(xiāng)收入差距，關(guān)鍵是“提低”，重點(diǎn)在農(nóng)村[2]。數(shù)字普惠金融提高農(nóng)村家庭收入的路徑有以下三條。一是數(shù)字普惠金融通過合理降低信貸獲取門檻，有效緩解農(nóng)村家庭長期面臨的正規(guī)信貸約束，為農(nóng)村家庭使用普惠金融貸款改善生產(chǎn)生活提供支持。二是數(shù)字普惠金融通過提供合乎需求的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)，以及產(chǎn)生“數(shù)字溢出”為生產(chǎn)經(jīng)營帶來數(shù)字紅利，能夠改善農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營。三是數(shù)字普惠金融通過帶動經(jīng)濟(jì)增長、延伸農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)造財(cái)產(chǎn)性收入等不同渠道惠及農(nóng)村家庭，有助于從整體上提高農(nóng)村家庭收入水平。

1. 數(shù)字普惠金融、農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束與城鄉(xiāng)收入差距

以商業(yè)銀行為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)長期“缺位”，直接導(dǎo)致正規(guī)金融服務(wù)缺失成為農(nóng)村金融領(lǐng)域長期存在的“痛點(diǎn)”，其中又以正規(guī)信貸缺失尤甚[3]。大量農(nóng)村家庭因信用信息空白與抵質(zhì)押品缺失面臨正規(guī)信貸約束，無法享有金融“雨露”。數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)有力緩解了農(nóng)村家庭面臨的正規(guī)信貸約束。通過使用基于無線終端的場景化金融服務(wù)，農(nóng)村家庭在日常生產(chǎn)生活中留下了大量體現(xiàn)自身資信、可被商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)采集的“數(shù)字足跡”，這為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)使用智能算法推演客戶違約風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)而提供與之適配的數(shù)字信貸等授信產(chǎn)品和服務(wù)提供了數(shù)據(jù)支撐，從而將大量長期受到正規(guī)金融排斥的農(nóng)村家庭納入授信范圍，有效緩解了農(nóng)村家庭長期面臨的正規(guī)信貸約束[5,13]。進(jìn)一步地，已有諸多研究發(fā)現(xiàn)，正規(guī)信貸約束的緩解有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距，原因在于農(nóng)村客群對以商業(yè)銀行為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信任度較高，更傾向于獲取正規(guī)信貸，且正規(guī)信貸在利率上更為親民，能夠?yàn)檗r(nóng)村家庭擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營、平滑消費(fèi)支出、參加技能培訓(xùn)等提供相對廉價的資金支持，從而促進(jìn)農(nóng)村家庭增收，縮小城鄉(xiāng)收入差距[13,14]。據(jù)此提出以下研究假設(shè)：

H2a：數(shù)字普惠金融通過緩解農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

2. 數(shù)字普惠金融、農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營與城鄉(xiāng)收入差距

家庭生產(chǎn)經(jīng)營是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基本單位，在鄉(xiāng)村振興中占據(jù)重要的基礎(chǔ)性地位[15]，對促進(jìn)農(nóng)村發(fā)展與農(nóng)民增收至關(guān)重要。近年來，農(nóng)村地區(qū)以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展模式作為基礎(chǔ)，深入挖掘優(yōu)勢資源，持續(xù)拓展農(nóng)業(yè)多重價值，逐步形成以生態(tài)觀光、鄉(xiāng)村旅游、智慧農(nóng)業(yè)、農(nóng)村電商等為代表的多業(yè)態(tài)聚集、多場景應(yīng)用的農(nóng)村新產(chǎn)業(yè)與新商業(yè)模式，成功將生產(chǎn)經(jīng)營打造成農(nóng)村家庭收入的重要來源和新的增長點(diǎn)[16]。然而，如何籌措?yún)⑴c生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金往往成為農(nóng)村家庭面臨的最大難題[17]。數(shù)字普惠金融通過提供多樣化、定制化、普惠性的產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)，助力農(nóng)村家庭參與生產(chǎn)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)了對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的全方位金融支持，推動縮小城鄉(xiāng)收入差距。與此同時，伴隨著數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施日益完善與數(shù)字普惠金融應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會體系持續(xù)享受數(shù)字普惠金融發(fā)展產(chǎn)生的“數(shù)字溢出”，如各類農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營活動受益于數(shù)字化普及而得以降本增效，這提高了農(nóng)村家庭投資回報(bào)率，從而能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距[18]。據(jù)此提出以下研究假設(shè)：

H2b：數(shù)字普惠金融通過改善農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

3. 數(shù)字普惠金融、農(nóng)村家庭收入水平與城鄉(xiāng)收入差距

數(shù)字普惠金融可以通過帶動經(jīng)濟(jì)增長、延伸農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、溢出生產(chǎn)技術(shù)、提供就業(yè)崗位、改善教育質(zhì)量、創(chuàng)造財(cái)產(chǎn)性收入等不同渠道惠及農(nóng)村家庭，從不同維度增強(qiáng)農(nóng)村家庭參與經(jīng)濟(jì)活動、社會事務(wù)以及獲取各類資源的能力，為家庭帶來更多發(fā)展機(jī)會，提高家庭收入水平[19]。例如，數(shù)字普惠金融能夠優(yōu)化農(nóng)村地區(qū)金融供給結(jié)構(gòu)，通過農(nóng)村金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同頻共振，推動農(nóng)村實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更高水平的供需均衡，從而提高農(nóng)村家庭收入水平[17]。又如，數(shù)字普惠金融作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的重要助力，通過為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上不同環(huán)節(jié)的市場主體提供定制化的普惠金融服務(wù)，幫助農(nóng)產(chǎn)品形成從“田野”到“工廠”再到“市場”最后到“餐桌”的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，有助于將更多的農(nóng)業(yè)增值收益留在農(nóng)村、留給農(nóng)民，從而提高農(nóng)村家庭收入水平[20]。據(jù)此提出以下研究假設(shè)：

H2c：數(shù)字普惠金融通過提高農(nóng)村家庭收入水平，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

三、數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響

（一）模型構(gòu)建、變量選取與數(shù)據(jù)來源

1. 模型構(gòu)建

本文構(gòu)建面板數(shù)據(jù)雙向固定效應(yīng)模型，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響。

2. 變量選取

（1）被解釋變量：城鄉(xiāng)收入差距。本文使用泰爾指數(shù)衡量城鄉(xiāng)居民收入差距。相較于“基尼系數(shù)”或“城鄉(xiāng)居民收入比”，泰爾指數(shù)的優(yōu)勢在于能夠體現(xiàn)高低兩端收入變動，并反映城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)差異與遷徙流動，可以更加客觀、真實(shí)、全面地展現(xiàn)城鄉(xiāng)居民收入差距[21]。泰爾指數(shù)的計(jì)算公式如下：

（2）核心解釋變量：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。本文使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)程度三個分維度指數(shù)衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平[4]。該指數(shù)由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服共同編制，具有指標(biāo)豐富、維度多元、樣本量大等優(yōu)勢[4]。

（3）控制變量：結(jié)合研究需要并參考已有文獻(xiàn)，本文共選取夜光、夜光的平方、城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度、金融發(fā)展程度、工業(yè)發(fā)展水平、財(cái)政支出力度、是否開通高鐵這八個控制變量。

3. 數(shù)據(jù)來源

本文使用2011—2021年全國284個地級市作為觀測樣本③。數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)來自北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)④，居民收入等數(shù)據(jù)來自歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，夜光數(shù)據(jù)來自萬得望眼夜光⑤。

（二）回歸結(jié)果分析

本文使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。表1的列（1）匯報(bào)了數(shù)字普惠金融指數(shù)對城鄉(xiāng)收入差距的影響。由結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長100%，城鄉(xiāng)收入差距顯著縮小0.017 4，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距，這與大多數(shù)學(xué)者的研究結(jié)果相同。可能的原因同前所述，借助數(shù)字技術(shù)，數(shù)字普惠金融實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)普與惠的深度結(jié)合，普惠金融服務(wù)更好地惠及大量長期遭受傳統(tǒng)金融排斥的農(nóng)村居民，為其提高收入、改善生產(chǎn)生活提供了金融支持，從而縮小了城鄉(xiāng)收入差距。這也符合近年來數(shù)字普惠金融助力鄉(xiāng)村振興，成為農(nóng)村脫貧攻堅(jiān)利器的經(jīng)濟(jì)事實(shí)。H1a得到驗(yàn)證。從控制變量看，使用夜光衡量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與城鄉(xiāng)收入差距之間存在非線性的“U形”關(guān)系，城鎮(zhèn)化水平與對外開放程度的提高均能夠顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。

表1　數(shù)字普惠金融發(fā)展水平影響城鄉(xiāng)收入差距的回歸結(jié)果

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%的水平上顯著；括號內(nèi)為聚類到地級市的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤，表2、表3、表4同。

考慮到數(shù)字普惠金融指數(shù)是由三個不同維度指標(biāo)構(gòu)成的綜合性指數(shù)，本文繼續(xù)探討分維度指數(shù)對城鄉(xiāng)收入差距的影響。從表1的列（2）至列（4）可知，三個分維度指數(shù)的增長均能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。不同分維度指數(shù)的系數(shù)大小雖有差異，但并未發(fā)現(xiàn)部分學(xué)者指出的數(shù)字支持服務(wù)程度的提升反而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距[9]。具體地，覆蓋廣度每提高100%，城鄉(xiāng)收入差距顯著縮小0.016 9，原因可能是覆蓋廣度的提高意味著更多農(nóng)村居民被納入數(shù)字普惠金融服務(wù)圈，這同近年來各類數(shù)字普惠金融供給主體持續(xù)拓寬農(nóng)村數(shù)字普惠金融覆蓋面，助力農(nóng)村脫貧攻堅(jiān)的經(jīng)濟(jì)事實(shí)相符。使用深度每增加100%，城鄉(xiāng)收入差距顯著縮小0.0139，原因可能是使用深度的增加表明數(shù)字普惠金融服務(wù)切實(shí)惠及農(nóng)村居民，被其深度接受和使用，而非僅停留于蜻蜓點(diǎn)水的觸及，這同近年來數(shù)字普惠金融服務(wù)在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域全面滲透，已成為農(nóng)村居民日常生產(chǎn)生活不可或缺的一大助力的事實(shí)相符。數(shù)字支持服務(wù)程度每提升100%，城鄉(xiāng)收入差距顯著縮小0.007 7，原因可能是基于數(shù)字普惠金融的各類數(shù)字支持服務(wù)推動了農(nóng)村生產(chǎn)生活數(shù)字化，降低了農(nóng)村居民生產(chǎn)生活成本，提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營績效，這同近年來農(nóng)村地區(qū)數(shù)字支持服務(wù)水平不斷提升，數(shù)字化賦能降低農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行成本、提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動績效的事實(shí)相符。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 工具變量回歸

數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與城鄉(xiāng)收入差距之間可能存在的互為因果會導(dǎo)致估計(jì)有偏。本文借鑒已有文獻(xiàn)[22,23]，使用份額轉(zhuǎn)移法構(gòu)建工具變量“1984年各地級市郵局?jǐn)?shù)×全國互聯(lián)網(wǎng)端口數(shù)”。1984年各地級市的郵局?jǐn)?shù)用來衡量歷史上各城市數(shù)字基建發(fā)展程度，為匹配面板模型，使用全國互聯(lián)網(wǎng)端口數(shù)作為交乘項(xiàng)。工具變量需滿足相關(guān)性和外生性條件。從相關(guān)性看，郵局?jǐn)?shù)量較多，意味著該地區(qū)對信息通信的需求更高，而地區(qū)層面的信息通信需求一般較為穩(wěn)定；郵局早年主要承擔(dān)鋪設(shè)固話線路任務(wù)，固話是撥號上網(wǎng)必備的基礎(chǔ)設(shè)施，因而郵局?jǐn)?shù)量符合工具變量的相關(guān)性條件。外生性方面，1984年與2011年時隔久遠(yuǎn)，在這期間部分郵局因行政區(qū)劃調(diào)整或通信行業(yè)發(fā)展而出現(xiàn)撤并或新增，歷史賦予了其近乎外生的優(yōu)勢。從表2可知，一階段回歸結(jié)果顯著為正，證實(shí)了工具變量的相關(guān)性，且值顯著大于10，基本排除了“弱工具變量”問題。二階段回歸結(jié)果中，數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)與城鄉(xiāng)收入差距呈顯著負(fù)相關(guān)，同基準(zhǔn)回歸保持一致，這表明處理內(nèi)生性問題后，結(jié)果依然穩(wěn)健。

表2　工具變量回歸結(jié)果

注：受限篇幅此處未展示控制變量結(jié)果，有需要的讀者可聯(lián)系作者索?。幌峦?。

2. 替換被解釋變量回歸

本文將被解釋變量城鄉(xiāng)收入差距的衡量指標(biāo)改為“城鄉(xiāng)居民收入比”，考察被解釋變量改變對估計(jì)結(jié)果的影響。從表3可知，伴隨著數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)的增長，城鄉(xiāng)居民收入比均出現(xiàn)了顯著下降，再次證明數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距。

表3　替換被解釋變量回歸結(jié)果

（四）數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的區(qū)域異質(zhì)性

本文將全樣本劃分為東部地區(qū)子樣本、中部地區(qū)子樣本和西部地區(qū)子樣本，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)可能存在的區(qū)域異質(zhì)性。從表4可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)增長對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)呈西部地區(qū)最強(qiáng)、中部地區(qū)次之、東部地區(qū)最弱的態(tài)勢?？赡艿脑蛲八?，東部與中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度、金融發(fā)展水平等存在較大差異，而數(shù)字普惠金融瞄準(zhǔn)的正是經(jīng)濟(jì)社會相對落后、金融資源相對缺乏的地區(qū)長期受到金融排斥的“長尾客群”，即數(shù)字普惠金融發(fā)展更能夠惠及中西部地區(qū)的農(nóng)村客群，為其利用金融資源實(shí)現(xiàn)脫貧致富提供支持，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。這一結(jié)果不同于部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)的數(shù)字普惠金融僅能緩解東部地區(qū)收入不平衡問題[7]，符合近年來中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)趕超趨勢，數(shù)字普惠金融對中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的促進(jìn)作用明顯大于東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)事實(shí)。H1b得到驗(yàn)證。

表4　數(shù)字普惠金融發(fā)展影響不同區(qū)域城鄉(xiāng)收入差距的回歸結(jié)果

從三個分維度指數(shù)看，覆蓋廣度提高對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)在東部和中部地區(qū)差異不大，但在西部地區(qū)明顯較強(qiáng)，原因可能是西部地區(qū)農(nóng)村居民獲取金融服務(wù)受地形地勢影響較大，而依托數(shù)字技術(shù)、主要以移動終端為載體的數(shù)字普惠金融克服了地理特征與空間距離的阻礙，成功將普惠金融服務(wù)送達(dá)西部地區(qū)千家萬戶。使用深度增加對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)呈東部、中部和西部地區(qū)逐漸增強(qiáng)的態(tài)勢，且西部地區(qū)遠(yuǎn)強(qiáng)于東部和中部地區(qū)，原因可能是獲益于先發(fā)優(yōu)勢，東部和中部地區(qū)農(nóng)村居民對數(shù)字技術(shù)和數(shù)字金融服務(wù)的接受度和使用度相對較高，所處地區(qū)的金融資源也相對更為充足，而西部地區(qū)農(nóng)村居民正處于加速接受數(shù)字金融服務(wù)階段，加之受所處地區(qū)金融資源相對匱乏影響，更為依賴數(shù)字金融服務(wù)。數(shù)字支持服務(wù)程度提升對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)呈東部、中部和西部地區(qū)逐漸增強(qiáng)的態(tài)勢，中部和西部地區(qū)明顯較強(qiáng)，可能的原因同前，受數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施差異等影響，中西部地區(qū)農(nóng)村各類數(shù)字支持服務(wù)長期偏弱，但近年來中西部加快推動農(nóng)村數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用服務(wù)補(bǔ)短板，有力提升了農(nóng)村地區(qū)數(shù)字支持服務(wù)能力，推動了城鄉(xiāng)收入差距縮小。

四、數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的機(jī)制

前文基于地區(qū)層面數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，從宏觀視角發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距。在這部分，本文使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)匹配CFPS2012—2020五期面板數(shù)據(jù)集⑥，聚焦農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束、農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營、農(nóng)村家庭收入水平這三個數(shù)字普惠金融賦能農(nóng)村家庭增收的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從CFPS數(shù)據(jù)庫中選擇或構(gòu)造“農(nóng)村家庭是否面臨正規(guī)信貸約束”“農(nóng)村家庭經(jīng)營性收入”“農(nóng)村家庭總收入”這三個機(jī)制變量，以及戶主年齡等11個控制變量⑦，分別建立相應(yīng)的回歸模型⑧，從農(nóng)村家庭這一微觀社會單元探討數(shù)字普惠金融通過賦能農(nóng)村居民增收從而縮小城鄉(xiāng)收入差距的微觀機(jī)制。

（一）數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束緩解

本文使用“農(nóng)村家庭是否面臨正規(guī)信貸約束”這一微觀機(jī)制變量，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融能否通過緩解農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束來縮小城鄉(xiāng)收入差距。從表5可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)對農(nóng)村家庭是否面臨正規(guī)信貸約束的邊際效應(yīng)系數(shù)均顯著為負(fù)，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠緩解農(nóng)村家庭面臨的正規(guī)信貸約束，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。這同近年來數(shù)字信貸作為金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的“新利器”，從根本上緩解了農(nóng)村家庭面臨的正規(guī)信貸約束，已成為縣域數(shù)字普惠金融生態(tài)的重點(diǎn)建設(shè)內(nèi)容，政府和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)鼓勵支持農(nóng)村家庭合理利用數(shù)字信貸脫貧致富的經(jīng)濟(jì)事實(shí)相吻合，H2a得到驗(yàn)證。

表5　數(shù)字普惠金融發(fā)展影響農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束的回歸結(jié)果

注：括號內(nèi)為聚類到家庭的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤，表6、表7同。

（二）數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營改善

本文使用“農(nóng)村家庭經(jīng)營性收入”這一微觀機(jī)制變量，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融能否通過改善農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營來縮小城鄉(xiāng)收入差距。從表6可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)對農(nóng)村家庭經(jīng)營性收入的影響系數(shù)均顯著為正，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展增加了農(nóng)村家庭經(jīng)營性收入，即提升了家庭生產(chǎn)經(jīng)營績效，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。這同近年來數(shù)字普惠金融通過提供產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興，為農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營賦能聚力，改善家庭生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)事實(shí)相吻合，H2b得到驗(yàn)證。

表6　數(shù)字普惠金融發(fā)展影響農(nóng)村家庭經(jīng)營性收入的回歸結(jié)果

（三）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村家庭收入水平提高

本文使用“農(nóng)村家庭總收入”這一微觀機(jī)制變量，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融能否通過提高農(nóng)村家庭收入水平來縮小城鄉(xiāng)收入差距。從表7可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個分維度指數(shù)對農(nóng)村家庭總收入的影響系數(shù)均顯著為正，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠提高農(nóng)村家庭收入水平，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。這同近年來數(shù)字普惠金融通過帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、打造農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈、提供財(cái)產(chǎn)性收入等渠道多維度助力農(nóng)村家庭增收，為農(nóng)村脫貧攻堅(jiān)提供了強(qiáng)有力金融支撐的經(jīng)濟(jì)事實(shí)相吻合，H2c得到驗(yàn)證。

五、研究結(jié)論與對策建議

我國已完成脫貧攻堅(jiān)的歷史任務(wù)，但實(shí)現(xiàn)全民共同富裕仍任重道遠(yuǎn)。本文著眼于城鄉(xiāng)收入差距這一共同富裕道路上必須跨越的障礙和最為迫切的需要[1]，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字普惠金融賦能農(nóng)村居民增收，綜合運(yùn)用宏微觀數(shù)據(jù)探討數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響及其機(jī)制，得出如下結(jié)論：

基于地區(qū)層面數(shù)據(jù)，從宏觀視角發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距，這是數(shù)字普惠金融覆蓋廣度提升、使用深度增加、數(shù)字支持服務(wù)程度提高共同作用的結(jié)果，工具變量回歸和替換被解釋變量回歸均表明模型結(jié)果穩(wěn)??；數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)具有區(qū)域異質(zhì)性，相較于東部地區(qū)，數(shù)字普惠金融對中西部地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的縮小效應(yīng)更強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，利用大樣本微觀調(diào)查數(shù)據(jù)CFPS，從農(nóng)村家庭這一微觀視角發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融通過賦能農(nóng)村居民增收從而縮小城鄉(xiāng)收入差距的微觀機(jī)制包括緩解農(nóng)村家庭正規(guī)信貸約束、改善農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營、提高農(nóng)村家庭收入水平。

基于上述研究結(jié)論，本文認(rèn)為在高質(zhì)量發(fā)展中縮小城鄉(xiāng)收入差距，要重視通過發(fā)展數(shù)字普惠金融來賦能農(nóng)村居民增收。一是推動數(shù)字普惠金融高質(zhì)量發(fā)展。建議政府秉持“政府搭臺、多方參與”運(yùn)作模式，優(yōu)化“產(chǎn)學(xué)研金服用”協(xié)同機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行、平臺企業(yè)、高?？蒲性核?、數(shù)字技術(shù)服務(wù)商等相關(guān)方共同探索推動數(shù)字普惠金融革命性創(chuàng)新，如前瞻性布局基于大語言模型和視覺模型的生成式人工智能等新一代信息技術(shù)，增強(qiáng)數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管控、客戶服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的“數(shù)智化”能力，提升數(shù)字普惠金融服務(wù)能級。同時注意資源傾斜，加快推動中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融補(bǔ)短板，并以包容審慎、精準(zhǔn)精細(xì)的監(jiān)管理念做好數(shù)字金融新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)品監(jiān)管。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高數(shù)字普惠金融創(chuàng)新針對性。建議金融監(jiān)管部門加強(qiáng)政策引導(dǎo)，鼓勵支持各類金融機(jī)構(gòu)面向農(nóng)村居民、“新市民”等重點(diǎn)客群提供符合其需求的產(chǎn)業(yè)金融、消費(fèi)金融、財(cái)富金融產(chǎn)品與服務(wù)，讓更多農(nóng)村居民在生產(chǎn)經(jīng)營、生活消費(fèi)中享有獲取數(shù)字普惠金融服務(wù)，特別是普惠性數(shù)字信貸以及財(cái)富管理產(chǎn)品的機(jī)會。三是提升金融素養(yǎng)守護(hù)金融健康。建議金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)瞄準(zhǔn)規(guī)模龐大的農(nóng)村居民，著眼農(nóng)村新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)以及新生活方式，提供通俗易懂、匹配度高的金融素養(yǎng)教育，如利用抖音、微信公眾號等新媒體精準(zhǔn)推送基礎(chǔ)財(cái)務(wù)知識以及鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)金融、消費(fèi)金融支持政策等，同步加強(qiáng)金融健康建設(shè)，重點(diǎn)宣傳理性金融消費(fèi)與金融風(fēng)險(xiǎn)防范。四是做好金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。建議金融監(jiān)管部門引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)踐行負(fù)責(zé)任的數(shù)字普惠金融理念，嚴(yán)厲打擊假借數(shù)字普惠金融之名開展的非法金融活動，線上線下多渠道做好金融消保，優(yōu)化金融消費(fèi)維權(quán)機(jī)制，簡化維權(quán)流程，壓降維權(quán)成本，在法律框架內(nèi)最大程度保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，減輕農(nóng)村居民使用數(shù)字普惠金融服務(wù)的后顧之憂。

① 2013年，國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)一口徑，將“農(nóng)村居民人均純收入”變更為“農(nóng)村居民人均可支配收入”。本文核對數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)二者差別不大。因此，2011和2012年“農(nóng)村居民人均可支配收入”這一指標(biāo)使用“農(nóng)村居民人均純收入”代替。

② 本文根據(jù)人口比例與收入計(jì)算“總收入”。

③ 本文刪除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的西藏、香港、澳門和臺灣樣本。

④ 本文感謝北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心提供數(shù)據(jù)。

⑤ 限于篇幅，此處未展示變量描述性統(tǒng)計(jì)，有需要的讀者可聯(lián)系作者索取。

⑥ 本文感謝北京大學(xué)中國社會科學(xué)調(diào)查中心提供數(shù)據(jù)。

⑦ 這11個控制變量分別是戶主年齡、戶主年齡的平方、戶主受教育年限、戶主是否黨員、戶主婚姻狀況、戶主健康水平、家庭規(guī)模、家庭少兒撫養(yǎng)比、家庭老年撫養(yǎng)比、家庭存款金額、家庭貸款金額。

⑧ 限于篇幅，此處未展示回歸模型、變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)，有需要的讀者可聯(lián)系作者索取。

[1] 孔祥智，謝東東．縮小差距、城鄉(xiāng)融合與共同富裕[J]．南京農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)，2022，22(1)：12-22．

[2] 李實(shí)．縮小收入差距的關(guān)鍵在“提低、擴(kuò)中”[J]．浙江經(jīng)濟(jì)，2023(6)：21-23．

[3] 馬九杰，沈杰．中國農(nóng)村金融排斥態(tài)勢與金融普惠策略分析[J]．農(nóng)村金融研究，2010，362(5)：5-10．

[4] 郭峰，王靖一，王芳，等．測度中國數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征[J]．經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊)，2020，19(4)：1401-1418．

[5] DEMIR A，PESQUé-CELA V，ALTUNBASl Y，et al. Fintech，financial inclusion and income inequality：a quantile regression approach[J]．The european journal of finance，2022，28(1)：86-107．

[6] 伍卓，周付友．共同富裕背景下數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)[J]．江漢論壇，2023，539(5)：22-29．

[7] 呂光明，周元任，劉文慧．?dāng)?shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的微觀證據(jù)——基于社區(qū)層面分項(xiàng)收入視角的研究[J]．武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版)，2023，76(3)：122-135．

[8] 李夏偉．我國城鄉(xiāng)金融不平衡發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響——基于1978—2019年省級面板數(shù)據(jù)的分析[J]．世界經(jīng)濟(jì)文匯，2023，274(3)：99-120．

[9] 李牧辰，封思賢，謝星．?dāng)?shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的異質(zhì)性影響研究[J]．南京農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)，2020，20(3)：132-145．

[10] MOHD DAUD S N，AHMAD A H，NGAH W A S W. Financialization，digital technology and income inequality[J]．Applied economics letters，2021，28(16)：1339-1343．

[11] 楊怡，陶文清，王亞飛．?dāng)?shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民收入差距的影響[J]．改革，2022(5)：64-78．

[12] 曾之明，伍劍超，孫易欣．?dāng)?shù)字普惠金融對家庭創(chuàng)業(yè)決策的影響研究——基于CHFS調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證[J]．金融經(jīng)濟(jì)，2022，553(7)：47-60．

[13] 周利，馮大威，易行?。?dāng)?shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距：“數(shù)字紅利”還是“數(shù)字鴻溝”[J]．經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2020(5)：99-108．

[14] KUMAR C S，TURVEY C G，KROPP J D．The impact of credit constraints on farm households：survey results from India and China[J]．Applied economic perspectives and policy，2013，35(3)：508-527．

[15] 李谷成．論農(nóng)戶家庭經(jīng)營在鄉(xiāng)村振興中的基礎(chǔ)性地位[J]．華中農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)，2021，151(1)：43-48，175．

[16] 張紅宇．富民鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)：一個長期戰(zhàn)略選擇[J]．當(dāng)代縣域經(jīng)濟(jì)，2021(1)：18-21．

[17] 王小華，楊玉琪，程露．新發(fā)展階段農(nóng)村金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略：問題與解決方案[J]．西南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)，2021，47(6)：41-50,257．

[18] 劉宏楠，劉偉麗．準(zhǔn)確衡量數(shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新效應(yīng)——基于數(shù)字溢出視角[J]．技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2023，319(2)：1-6．

[19] 陳海龍，陳小昆．“涓滴”還是“極化”：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村相對貧困的改善效應(yīng)[J]．云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2021，37(7)：15-26．

[20] 韓旭東，劉闖，劉合光．農(nóng)業(yè)全鏈條數(shù)字化助推鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的理論邏輯與實(shí)踐路徑[J]．改革，2023，349(3)：121-132．

[21] 王少平，歐陽志剛．中國城鄉(xiāng)收入差距對實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長的閾值效應(yīng)[J]．中國社會科學(xué)，2008(2)：54-66，205．

[22] 柏培文，喻理．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)價格加成：理論機(jī)制與經(jīng)驗(yàn)事實(shí)[J]．中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021(11)：59-77．

[23] 趙濤，張智，梁上坤．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)業(yè)活躍度與高質(zhì)量發(fā)展——來自中國城市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]．管理世界，2020，36(10)：65-76．

[24] GOLDSMITH-PINKHAM P，SORKIN I，SWIFT H. Bartik instruments：what，when，why，and how[J]. American economic review，2020，110(8)：2586-2624．

Impact and mechanism of digital inclusive finance on urban-rural income gap

LIU Songtao1，LUO Weilin2，LIANG Yingxin3

(1.Finance and Economics Research Institute, Guangzhou Academy of Social Science, Guangzhou 510410, China; 2.The People’s Bank of China Longyan Branch, Longyan 364000, China; 3.Management College, Guangdong Polytechnic Normal University, Guangzhou 510665, China)

Utilizing a sample comprising 284 prefecture-level cities in China from 2011 to 2021, this study employs the Peking University Digital Inclusive Finance Index and its three sub-dimension indices to measure the level of digital inclusive finance development, and constructs the Theil index to measure the urban-rural income gap. From a macro perspective, it finds that the advancement of digital inclusive finance can narrow the urban-rural income gap, particularly demonstrating a more pronounced effect in cities in the central and western regions of China. On this basis, the study further integrates the Peking University Digital Inclusive Finance Index and its three sub-dimension indices to match with the CFPS 2012—2020 five-phase dataset. By delving into rural households as the micro-social unit, the research unveils that digital inclusive finance empowers rural residents to increase their income, subsequently contributing to the reduction of the urban-rural income gap through micro mechanisms including alleviating the formal credit constraints of rural households, enhancing their production and operation capabilities, and increasing the income level within rural households.

digital inclusive finance; urban-rural income gap; Theil index; micro mechanism

10.13331/j.cnki.jhau(ss).2024.01.012

F124.7；F832.7

A

1009–2013(2024)01–0103–10

2023－06－13

國家社會科學(xué)基金青年項(xiàng)目（22CGL003）；中國博士后科學(xué)基金面上項(xiàng)目（2021M700929）；廣州市宣傳文化人才培養(yǎng)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)資助

劉松濤（1992—），男，福建漳州人，助理研究員，管理學(xué)博士，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，主要研究方向?yàn)槠栈萁鹑凇?/p>

責(zé)任編輯：曾凡盛