我國金融信息服務(wù)的檢視與展望

王雅倫,葉 洪

(中國政法大學(xué) 民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院,北京 100091)

一、引 言

進(jìn)入21世紀(jì),我國金融市場(chǎng)的發(fā)展環(huán)境日漸寬松,金融革新步伐日益加快,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及金融科技的發(fā)展,金融信息化助推金融信息服務(wù)行業(yè)大步向前。2019年施行的《金融信息服務(wù)管理規(guī)定》以及2009年施行的《外國機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)提供金融信息服務(wù)管理規(guī)定》等相關(guān)法律,均將金融信息服務(wù)界定為“向從事金融分析、金融交易、金融決策或者其他金融活動(dòng)的用戶提供可能影響金融市場(chǎng)的信息和/或者金融數(shù)據(jù)的服務(wù)”?，F(xiàn)行政策對(duì)此概念的釋義,未能囊括金融信息服務(wù)的全過程,如未包含金融信息的收集加工、發(fā)布傳播、存儲(chǔ)管理、大數(shù)據(jù)等金融科技的應(yīng)用,與金融信息服務(wù)的發(fā)展實(shí)踐脫節(jié)。當(dāng)其落腳點(diǎn)是服務(wù)時(shí),那么主要是圍繞信息服務(wù)還是金融服務(wù)展開,是界定金融信息服務(wù)概念的出發(fā)點(diǎn)。學(xué)者彭緒庶指出:“之所以出現(xiàn)對(duì)金融信息服務(wù)概念的認(rèn)知差異,可能是因?yàn)閷?duì)其側(cè)重點(diǎn)有不同的理解和認(rèn)識(shí),即分別理解為提供金融信息的服務(wù)、為金融業(yè)提供的信息服務(wù)以及與金融相關(guān)的信息服務(wù)三個(gè)角度?！盵1]筆者贊成從第三個(gè)角度,即與金融相關(guān)的信息服務(wù)來對(duì)金融信息服務(wù)作廣義的理解。也就是說金融信息服務(wù)指為金融用戶(專業(yè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人)提供涉及所有與金融信息的生產(chǎn)加工、發(fā)布傳播、存儲(chǔ)管理、科技應(yīng)用等環(huán)節(jié)相關(guān)的可能影響金融市場(chǎng)的服務(wù),以促進(jìn)金融活動(dòng)的有序開展,最大限度地減輕金融信息不對(duì)稱的影響。

鑒于目前學(xué)界對(duì)金融信息服務(wù)的關(guān)注以及研究甚少,筆者在中國知網(wǎng)以“金融信息服務(wù)”為主題進(jìn)行檢索,將得到的505篇相關(guān)文獻(xiàn)導(dǎo)入VOSviewer知識(shí)圖譜可視化分析軟件,進(jìn)行文章關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)分析。發(fā)現(xiàn)在目前的理論研究中,以金融信息服務(wù)為研究對(duì)象時(shí),多涉及對(duì)信息服務(wù)平臺(tái)的搭建與適用[2-5]、信息服務(wù)系統(tǒng)以及信息服務(wù)行業(yè)等方面的關(guān)注[6-8];相比之下,對(duì)其監(jiān)管模式的構(gòu)建、服務(wù)策略的探析以及結(jié)合金融科技的發(fā)展探索其未來的發(fā)展方向卻付之闕如。金融科技的發(fā)展除了帶來發(fā)展的機(jī)遇與便捷之外,同時(shí)也伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)與隱患。由是之故,重視金融信息服務(wù)行業(yè)的發(fā)展以及與金融科技的融合狀況,明辨與域外差距及現(xiàn)實(shí)困境,明確其未來的發(fā)展方向,對(duì)于促進(jìn)金融信息服務(wù)行業(yè)發(fā)展、順應(yīng)金融科技創(chuàng)新都是大有裨益的。

二、金融信息服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

金融信息是在金融交易過程中形成的與金融活動(dòng)息息相關(guān)的各類消息、情報(bào)、知識(shí)與資料的總和,是金融現(xiàn)象相互聯(lián)系、發(fā)展變化的特征反映[9]。伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展與運(yùn)用,各類金融機(jī)構(gòu)開始通過多種渠道為廣大用戶提供多樣化的信息服務(wù)。金融業(yè)較強(qiáng)的服務(wù)性,決定了服務(wù)質(zhì)量的高低對(duì)其長遠(yuǎn)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響。金融信息服務(wù)行業(yè)具有跨領(lǐng)域的復(fù)雜性,近年來在與金融科技的融合下發(fā)展迅猛,雖然我國出臺(tái)了一系列政策措施為金融信息服務(wù)的發(fā)展保駕護(hù)航,但域外相關(guān)企業(yè)的進(jìn)駐也給本土金融信息服務(wù)商帶來了不小的沖擊。由此,認(rèn)清我國金融信息服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀,是明確其現(xiàn)實(shí)困境以及未來發(fā)展趨勢(shì)的前提。

(一)金融信息服務(wù)在現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)分類中的定位

顧名思義,金融信息服務(wù)既屬于金融產(chǎn)業(yè)分類范疇,又兼具信息產(chǎn)業(yè)屬性,具有跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的交叉性與復(fù)雜性。

一方面,在金融產(chǎn)業(yè)中,根據(jù)中國國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》①對(duì)金融業(yè)的劃分,金融信息服務(wù)被列入金融業(yè)的“其他金融業(yè)”門類,與其相并列的還有金融信托與管理服務(wù)、控股公司財(cái)務(wù)、非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)等。其行業(yè)代碼為694,僅適用于在金融業(yè)的分類范疇中,代表金融信息服務(wù)的產(chǎn)業(yè)特性,卻沒有全面涵蓋其兼具的信息服務(wù)屬性。

另一方面,在信息產(chǎn)業(yè)中,聯(lián)合國已將“信息業(yè)”列入了《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》之中;美國、加拿大、墨西哥三國聯(lián)合制定的《北美產(chǎn)業(yè)分類體系》(NAICS)也規(guī)定了信息產(chǎn)業(yè)的細(xì)分范圍②。我國國家統(tǒng)計(jì)局于2004年在《統(tǒng)計(jì)上劃分信息相關(guān)產(chǎn)業(yè)暫行規(guī)定》中,對(duì)與信息相關(guān)的行業(yè)也進(jìn)行了劃分,統(tǒng)稱為信息產(chǎn)業(yè)。然而,我國早年對(duì)信息產(chǎn)業(yè)的劃分顯然只限于電子信息活動(dòng)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。金融信息服務(wù)當(dāng)然歸屬于信息產(chǎn)業(yè)范疇,但該規(guī)定未能充分體現(xiàn)金融信息服務(wù)的產(chǎn)業(yè)特征,也無法涵蓋其具體產(chǎn)業(yè)構(gòu)成。以上均未能對(duì)金融信息服務(wù)行業(yè)進(jìn)行整體的分類劃定,不利于該行業(yè)在現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)分類中的行業(yè)定位與路徑選擇。

(二)金融信息服務(wù)與金融科技的融合

現(xiàn)代金融科技的發(fā)展,逐步加大了金融市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)的融合力度,這使得金融信息的傳播速度前所未有地加快,信息體量規(guī)?？涨芭蛎?極大地促進(jìn)了金融信息服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。

金融科技在我國最直觀的應(yīng)用表現(xiàn),就是消費(fèi)者支付方式的轉(zhuǎn)變,通過建立支付寶、財(cái)付通(微信支付)等移動(dòng)支付平臺(tái),為越來越多的消費(fèi)者提供了線上的平臺(tái)轉(zhuǎn)賬支付服務(wù),甚至可以在金融科技企業(yè)搭建的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等應(yīng)用程序上購買各種理財(cái)、投資產(chǎn)品。金融科技的融入,顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)方式,促使銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)積極探索謀求與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等金融科技相結(jié)合的發(fā)展理念與道路。如證券業(yè)通過搭建覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)平臺(tái),形成依靠金融信息服務(wù)開拓證券市場(chǎng)的發(fā)展局面。保險(xiǎn)業(yè)也在大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),拓展互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道,提高信息服務(wù)水平。

可以說,以互聯(lián)網(wǎng)為代表的中國金融科技的發(fā)展,在過去十年間成果舉世矚目。許多傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)通過金融信息服務(wù)網(wǎng)站的搭建,為廣大用戶群提供了豐富多樣的金融信息[10]。另據(jù)CNNIC調(diào)查統(tǒng)計(jì),中國網(wǎng)民的數(shù)量已超過十億,并仍在不斷增長中③。如此龐大的用戶群,在金融科技的發(fā)展帶動(dòng)下,迎來了中國金融業(yè)整體信息服務(wù)水平的大幅提升。金融科技作為有力的技術(shù)支撐,改善了金融信息在生產(chǎn)、加工、發(fā)布、存儲(chǔ)等各環(huán)節(jié)的服務(wù)模式,全面提升了我國金融信息服務(wù)的發(fā)展水平與服務(wù)質(zhì)量。

(三)金融信息服務(wù)發(fā)展的利好環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

金融信息服務(wù)的發(fā)展歸根結(jié)底還要取決于金融業(yè)的興衰以及國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展水平,自21世紀(jì)以來,我國宏觀經(jīng)濟(jì)始終保持穩(wěn)步發(fā)展,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型以及服務(wù)行業(yè)的備受重視,無不為金融信息服務(wù)行業(yè)的發(fā)展奠定了良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。加之自2013年,國務(wù)院相繼發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》等政策措施,均為提升我國信息能力、構(gòu)筑信息優(yōu)勢(shì)、加強(qiáng)金融信息服務(wù)提供了有力的政策支持,營造了促進(jìn)發(fā)展的利好環(huán)境。

然而,發(fā)展機(jī)遇的出現(xiàn)總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn),這一點(diǎn)在金融信息服務(wù)業(yè)也不例外。自改革開放以來,我國逐步加大對(duì)外開放力度,帶來了發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也激化了產(chǎn)業(yè)間的國際競爭,許多國際知名的金融信息服務(wù)企業(yè)紛紛進(jìn)駐中國,給國內(nèi)后發(fā)的金融信息服務(wù)提供商帶來了不小的壓力與挑戰(zhàn)。加之經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,中美貿(mào)易爭端加劇了這一時(shí)期的不穩(wěn)定因素的增長,金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)四處開花,發(fā)揮金融監(jiān)管的作用比以往任何時(shí)候都來得有必要。

三、金融信息服務(wù)的現(xiàn)實(shí)困境

我國金融信息服務(wù)在經(jīng)濟(jì)全球化背景下,產(chǎn)業(yè)增長迅速,發(fā)展活力較強(qiáng),傳統(tǒng)金融業(yè)加快轉(zhuǎn)型使其富有巨大潛力,但總體上屬于后發(fā)類型,尚處于起步階段,與域外發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體相比,仍存有較大差距與不足。

(一)金融信息服務(wù)商獨(dú)立性弱、競爭力低

金融信息服務(wù)的基石就是金融信息與數(shù)據(jù),誰掌握了海量的信息,便能夠提升對(duì)金融市場(chǎng)的影響力與控制力。我國目前的金融信息服務(wù)市場(chǎng),主要由來自國際的金融信息服務(wù)巨頭彭博(美國)和路孚特(英國)等金融信息服務(wù)商以及本土的萬得公司占據(jù)。雖然我國以萬得公司為代表的本土新興金融信息服務(wù)商近年來發(fā)展迅速,在國內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)了一席之地,但是我國金融信息服務(wù)行業(yè)獨(dú)立性較弱,對(duì)域外的依賴程度過高,與金融有關(guān)的信息基本來自域外的金融數(shù)據(jù)庫。據(jù)相關(guān)測(cè)算,我國本土的金融信息數(shù)據(jù)有超過90%是外來的,且以美國為主[11]。在當(dāng)今社會(huì)對(duì)金融信息服務(wù)需求持續(xù)增長的背景下,我國金融信息服務(wù)商對(duì)外依賴明顯,與國際性的金融信息服務(wù)商存有較大差距,尚未出現(xiàn)具有世界影響力的中國金融信息服務(wù)提供商,在國際金融市場(chǎng)上的競爭力普遍偏低,極易淪為寡頭壟斷競爭下的犧牲品。

(二)金融信息服務(wù)缺乏與媒體的深度合作

綜觀國際上名列前茅的金融信息服務(wù)商,無一不重視與媒體的協(xié)同發(fā)展,通過建立通訊社、依托多種媒體平臺(tái),共同促進(jìn)金融信息的傳播與服務(wù)。如早期創(chuàng)立的路透社,除了為歐陸以及英國提供金融信息數(shù)據(jù)之外,還加速了新聞信息的傳播以及計(jì)算工具的運(yùn)用,積極探索與媒體的協(xié)同發(fā)展。無獨(dú)有偶,彭博公司在成立的第八年建立了自己的通訊社,隨后還建立了電視臺(tái)、廣播、雜志等多種多樣的媒體平臺(tái),借助媒體的跨界合作,使其很快由單純提供金融信息資訊的供應(yīng)商搖身一變?yōu)槿蜃罹哂绊懥Φ奶峁┤娼鹑谛畔⒌姆?wù)商之一。

相比之下,萬得、大智慧、同花順等公司作為我國金融信息服務(wù)商的代表,尚未建立自己的媒體部門,也缺乏與其他媒體平臺(tái)的深度合作。從新中國成立到1978年改革開放,在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,我國金融新聞咨訊均由宣傳部及新聞出版部門負(fù)責(zé)傳播并提供相關(guān)服務(wù);進(jìn)入20世紀(jì)80年代,一切有關(guān)金融信息的服務(wù)工作改由新華社統(tǒng)一布局,中國經(jīng)濟(jì)信息社作為其直屬機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)具體的經(jīng)濟(jì)信息收集、數(shù)據(jù)產(chǎn)出、市場(chǎng)營銷以及用戶服務(wù)等工作。以上與金融信息服務(wù)主體相脫離的分散的媒體服務(wù)模式,就目前的發(fā)展?fàn)顩r而言,無法打破國際主流金融信息服務(wù)商的壟斷,本土通訊社的建立與發(fā)展仍存在一定滯后性[12]。

(三)金融信息的國際化服務(wù)水平較低

當(dāng)前我國金融信息服務(wù)企業(yè)主要以國內(nèi)的金融信息數(shù)據(jù)為收集、加工對(duì)象,再面向國內(nèi)市場(chǎng)提供服務(wù),國際化服務(wù)水平普遍較落后[6]。一方面,受制于海外金融數(shù)據(jù)的低覆蓋率,我國僅有少數(shù)金融信息服務(wù)企業(yè)涉足歐美國家、日本等金融市場(chǎng)的部分信息與數(shù)據(jù),信息范圍極度狹窄,嚴(yán)重阻礙了國內(nèi)金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)國際化的發(fā)展愿景;另一方面,盡管我國已確立了讓少數(shù)領(lǐng)先企業(yè)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略并設(shè)立了境外辦事機(jī)構(gòu),但由于中文產(chǎn)品語言的適用范圍有限,我國金融信息服務(wù)平臺(tái)的跨國交易能力不足,國際競爭力受阻。

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的背景下,“一帶一路”的建設(shè)推動(dòng)了中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的升級(jí)改造,區(qū)域間信息共享的迫切性與我國現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫對(duì)東盟金融信息的涉獵不足存在矛盾,加之現(xiàn)有數(shù)據(jù)多以英文呈現(xiàn),客觀上影響了金融信息的傳播與服務(wù)質(zhì)量的保證[13]。

四、域外金融信息服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展

當(dāng)前處于信息爆炸的發(fā)展時(shí)代,各金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)將信息轉(zhuǎn)換為價(jià)值的能力,提高信息服務(wù)的質(zhì)量與效率。金融服務(wù)行業(yè)也開始逐漸步入信息引領(lǐng)發(fā)展的階段,這一方面域外以美國為首的西方發(fā)達(dá)國家一直處于世界領(lǐng)先地位。域外金融信息服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展體現(xiàn)在利用信息開展信用評(píng)級(jí)的超群服務(wù)能力、綜合金融市場(chǎng)信息掌控金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)以及高度重視金融信息服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等諸多領(lǐng)域。

(一)著力增強(qiáng)信用評(píng)級(jí)能力的國際影響

信用評(píng)級(jí)④作為金融市場(chǎng)不可或缺的信息商品[14],對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管事關(guān)一國的金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。信用評(píng)級(jí)權(quán)的主導(dǎo)能力直接影響著全球金融信息的掌控程度與資本配置的服務(wù)性能。自2008年次貸金融危機(jī)爆發(fā)以后,歐盟與美國紛紛出臺(tái)加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(CRA)監(jiān)管的舉措,通過出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告為投資者逾越信息屏障提供重要參考,為緩解金融信息不對(duì)稱發(fā)揮關(guān)鍵作用。美國是信用評(píng)級(jí)起源地,CRA一直屬于重要的金融信息中介,其中三大CRA⑤在世界范圍內(nèi)的影響力不容小覷。然而,其發(fā)展的同時(shí)也蓄積了許多行業(yè)弊病,比如自安然事件以后,美國評(píng)級(jí)行業(yè)備受質(zhì)疑,遂于2006年出臺(tái)了以自由競爭為基調(diào)的《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)改革法案》、2010年頒布了以設(shè)專章加強(qiáng)CRA監(jiān)管為主旨的《多德法案》(全稱《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》)[15]。相比之下,歐盟“自由主義”思想孕育下的對(duì)信用評(píng)級(jí)干預(yù)的自律監(jiān)管原則以及無需專門立法的理念,自歐債危機(jī)后將CRA推上了風(fēng)口浪尖,自此歐盟各國開始著力加強(qiáng)對(duì)CRA的立法監(jiān)管與改革措施。2009年歐盟通過了《歐盟信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管法規(guī)》(EC 1060/2009),該法規(guī)標(biāo)志著歐盟開始從思想認(rèn)識(shí)上扭轉(zhuǎn)對(duì)CRA自律監(jiān)管的理念,轉(zhuǎn)向通過層級(jí)較高的立法加強(qiáng)對(duì)各成員國的監(jiān)管規(guī)制[16]。隨后相繼出臺(tái)的一系列監(jiān)管法令,均彰顯了歐盟采取全面且強(qiáng)硬的監(jiān)管措施來應(yīng)對(duì)少數(shù)以美國為首的壟斷性CRA的影響[17]。德國也通過修改《有價(jià)證券法》進(jìn)一步明確了監(jiān)管機(jī)關(guān)的職責(zé),并在第三十九條對(duì)違法行為進(jìn)行了界定。我國信用評(píng)級(jí)的發(fā)展起步較晚且仍堅(jiān)持多頭監(jiān)管的格局,必將引發(fā)監(jiān)管的重疊抑或真空。在監(jiān)管立法方面多以層級(jí)較低的規(guī)范性文件為主⑥,制度分散、標(biāo)準(zhǔn)不一,加之我國對(duì)域外信息與外部信用評(píng)級(jí)的過度依賴,致使CRA缺乏獨(dú)立性與市場(chǎng)競爭力。

加強(qiáng)對(duì)CRA的監(jiān)管無疑是完善金融信息服務(wù)的創(chuàng)新之舉。CRA作為市場(chǎng)“看門人”,通過開展對(duì)金融信息的收集、加工、分析與公布等各項(xiàng)服務(wù),可以有效解決發(fā)行人與投資者之間的信息不對(duì)稱問題[18],對(duì)規(guī)避金融潛在風(fēng)險(xiǎn)、提升金融信息服務(wù)效能具有不可替代的作用。

(二)高度重視金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的掌控

金融產(chǎn)品定價(jià)是指金融機(jī)構(gòu)在某個(gè)時(shí)刻將金融產(chǎn)品對(duì)于客戶的價(jià)值及時(shí)地用貨幣表現(xiàn)出來⑦。在席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,金融產(chǎn)品的定價(jià)錯(cuò)誤是釀成慘重?fù)p失的導(dǎo)火索之一。次貸雖然是一種糾錯(cuò)機(jī)制,但是已無力挽救陷入重創(chuàng)的全球金融系統(tǒng)。這其中,掌握世界市場(chǎng)公認(rèn)金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的頂尖金融機(jī)構(gòu),如美國花旗銀行、AIG、雷曼等公司首當(dāng)其沖。究其原因,主要源于近幾十年間國際金融產(chǎn)品定價(jià)從風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)向套利定價(jià)模式的轉(zhuǎn)變[19]。只有掌握貨幣、股票、債券、期貨、外匯等各類金融市場(chǎng)的廣泛信息,分析匯率及利率的價(jià)格走向,形成對(duì)金融產(chǎn)品的定價(jià)能力,才是提升國際市場(chǎng)金融話語權(quán)的肯綮。美國銀行十分重視培養(yǎng)企業(yè)通過掌握定價(jià)權(quán)來保障利潤實(shí)現(xiàn)的能力,主張定價(jià)能力是企業(yè)在不失去業(yè)務(wù)的前提下提高價(jià)格的能力。蘋果公司、流媒體巨頭Netflix以及石油公司ConocoPhillips等均被納入了掌握定價(jià)權(quán)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)范疇⑧。加之美國憑借其全球信用評(píng)級(jí)的壟斷地位,極易招致濫用金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán),甚至獨(dú)占金融服務(wù)市場(chǎng)的局面,短期內(nèi)美元霸權(quán)仍難以撼動(dòng)。為此,經(jīng)過不斷修訂《巴塞爾協(xié)議》⑨,力求建立一個(gè)以最低風(fēng)險(xiǎn)資本要求、資本充足率監(jiān)管和內(nèi)部評(píng)估過程的市場(chǎng)監(jiān)管為三大支柱的更具前瞻性的資本監(jiān)管方法[20],以及時(shí)調(diào)控現(xiàn)代金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制下的風(fēng)險(xiǎn)隱患,維持全球金融信息服務(wù)行業(yè)的動(dòng)態(tài)平衡。

在目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,我國缺乏國際定價(jià)權(quán),導(dǎo)致在金融創(chuàng)新領(lǐng)域舉步維艱,這從多家國內(nèi)銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品雷同性高、模仿痕跡明顯以及歐美市場(chǎng)操縱著石油、大豆、鐵礦石等多種大宗商品價(jià)格,在我國大量進(jìn)口環(huán)節(jié)中賺取巨額利潤中可見一斑。

(三)加快推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是指為各類金融活動(dòng)提供基礎(chǔ)性公共服務(wù)的系統(tǒng)及制度安排⑩。作為金融業(yè)的“骨架”,為保障金融信息服務(wù)行業(yè)的安全有序運(yùn)行提供硬件設(shè)施與法律規(guī)范的支撐?！岸?zhàn)”后,國際金融基礎(chǔ)設(shè)施在以美國為首的西方國家主導(dǎo)下逐步建立完善。由于其對(duì)國際金融基礎(chǔ)設(shè)施握有絕對(duì)的控制權(quán),加之歷來奉行的貿(mào)易保護(hù)主義,且自2020年新冠肺炎疫情暴發(fā),美國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇重創(chuàng),其對(duì)中國涉及金融領(lǐng)域的打壓與遏制充分反映出金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之于國家金融安全與服務(wù)保障的重要意義[21]。美國除擁有全球最大的金融市場(chǎng)外,還主導(dǎo)著全球的跨境資金結(jié)算業(yè)務(wù),世界各國幾乎90%的外匯交易清算份額都依賴于環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)(SWIFT)支付報(bào)文系統(tǒng)來開展跨境支付結(jié)算服務(wù)。這與美國注重對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外部數(shù)據(jù)的收集,致力于把內(nèi)部金融信息推廣為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)乃至國際標(biāo)準(zhǔn),以及加強(qiáng)對(duì)以支付結(jié)算系統(tǒng)為代表的金融基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管密切相關(guān)。在標(biāo)志著建立了一個(gè)新的金融監(jiān)管框架的《多德法案》頒布之前,美國一直堅(jiān)持多機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管以及聯(lián)邦監(jiān)管和各州監(jiān)管相結(jié)合的模式。隨后為應(yīng)對(duì)日益擴(kuò)大的市場(chǎng)規(guī)模與監(jiān)管空白、多頭監(jiān)管等局面,美國開始構(gòu)建以金融穩(wěn)定委員會(huì)為主體的宏觀審慎監(jiān)管框架[22],為推進(jìn)金融信息服務(wù)的基礎(chǔ)建設(shè)營造健康有序的金融環(huán)境。瑞士于2016年出臺(tái)了世界首部關(guān)于金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的專門立法——《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施法案》,既與《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則》這一國際慣例相接軌,又兼顧瑞士的國情開展了適度的制度創(chuàng)新:體現(xiàn)在對(duì)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的范圍界定上,突破了國際慣例規(guī)定的五種基礎(chǔ)設(shè)施門類,將證券交易所列入其中,且未將中央證券存管機(jī)構(gòu)與證券結(jié)算系統(tǒng)分開單列。這一點(diǎn)與我國的實(shí)踐不謀而合,我國將二者統(tǒng)一為中國證券登記結(jié)算公司[23]。新加坡近日已超越中國香港一躍成為新的亞洲金融中心,其大力發(fā)展的分布式賬本技術(shù)(DLT)就是一種運(yùn)用于金融服務(wù)領(lǐng)域的分散式數(shù)據(jù)庫,即利用區(qū)塊鏈技術(shù)破解金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中面臨的低效率與高成本的問題。無獨(dú)有偶,英國也充分利用金融科技手段推進(jìn)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),其建立的金融交易數(shù)據(jù)庫,囊括了在線統(tǒng)計(jì)收集系統(tǒng)、GDP實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫、Gabriel在線系統(tǒng)等廣泛金融數(shù)據(jù)[22],通過對(duì)信息的收集、整理與加工,為服務(wù)金融用戶提供便利。

我國為加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施,提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平,于2020年3月由人民銀行聯(lián)合六部委印發(fā)了《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》。與此同時(shí),金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)搭乘金融科技的東風(fēng),不斷提升金融基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化與智能化水平,但如何更好地為國內(nèi)金融信息服務(wù)的發(fā)展保駕護(hù)航,進(jìn)而提升域外適用的規(guī)模范圍,未來依舊任重而道遠(yuǎn)。

(四)域外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國之借鑒

在當(dāng)今金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)下,金融創(chuàng)新能力作為各國搶占國際市場(chǎng)的競爭核心,對(duì)于金融信息服務(wù)行業(yè)來說亦意義深遠(yuǎn)。域外在金融信息服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐,為我國提供了如下可資借鑒的經(jīng)驗(yàn):一是應(yīng)致力于發(fā)展本土權(quán)威性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),運(yùn)用法律手段加強(qiáng)監(jiān)管力度,增強(qiáng)對(duì)金融信息的主導(dǎo)控制能力,通過構(gòu)建具有中國特色的科學(xué)評(píng)級(jí)體系來實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部的信用評(píng)級(jí),建立一支富有國際影響力的信用評(píng)級(jí)隊(duì)伍以期進(jìn)一步開拓海外服務(wù)市場(chǎng)。二是銀行、證券、基金、保險(xiǎn)和信托等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)把培育國際金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)作為發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù),著力提升金融創(chuàng)新能力,增強(qiáng)全球金融信息作用于本土金融服務(wù)領(lǐng)域的正向引導(dǎo)激勵(lì)效能。堅(jiān)持人民幣匯率與利率的市場(chǎng)化發(fā)展方向,提升自主定價(jià)權(quán)的同時(shí)逐步融入國際市場(chǎng),以期獲取更廣泛的信息資源并運(yùn)用于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐中。三是我國應(yīng)積極謀求與域外監(jiān)管部門的國際合作,開拓金融基礎(chǔ)設(shè)施的準(zhǔn)入市場(chǎng),加快將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等科技手段融入金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的腳步,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力的同時(shí)提高金融服務(wù)效率[24],以期實(shí)現(xiàn)國際競爭優(yōu)勢(shì),擲地有聲地向國際金融市場(chǎng)傳遞中國聲音。

五、金融信息服務(wù)的進(jìn)路展望

金融信息服務(wù)涉及對(duì)金融信息數(shù)據(jù)的收集、匯總及發(fā)布,還包括相關(guān)信息技術(shù)平臺(tái)的搭建以及設(shè)計(jì)各類金融產(chǎn)品與金融模型,對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行金融分析,資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,可以說對(duì)金融用戶參與市場(chǎng)交易、預(yù)測(cè)市場(chǎng)前景、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)起到至關(guān)重要的作用。展望金融信息服務(wù)的未來趨勢(shì),應(yīng)當(dāng)朝著兼具專業(yè)性、獨(dú)立性、科技性、服務(wù)性等方向全面發(fā)展。

(一)打造本土具有優(yōu)勢(shì)競爭力的金融信息服務(wù)龍頭企業(yè)

在國際金融信息服務(wù)市場(chǎng)上,要提高中國金融信息的主導(dǎo)權(quán)及話語權(quán),使其擁有一席之地。首先,國家需要在法律政策充分保障的前提下,匯聚各方力量打造一批本土具有競爭力的、獨(dú)立性強(qiáng)的金融信息服務(wù)頭部企業(yè),提升中國金融信息服務(wù)行業(yè)的國際影響力。我國提出在上海和深圳建設(shè)國際金融中心的目標(biāo),當(dāng)務(wù)之急便是解決我國金融信息服務(wù)的國際弱勢(shì)地位困境,增強(qiáng)本土企業(yè)的國際話語權(quán),提高國際競爭力。其次,我國本土的金融信息服務(wù)企業(yè)之間也要開展良性競爭,積極從證券交易所等金融信息來源機(jī)構(gòu)收集第一手金融信息數(shù)據(jù),通過自主加工整合,設(shè)計(jì)開發(fā)成各類金融產(chǎn)品,嚴(yán)格把關(guān)提供服務(wù)的目標(biāo)、機(jī)制、平臺(tái)、設(shè)施等各環(huán)節(jié),建立一整套完備的金融信息服務(wù)框架,推動(dòng)國內(nèi)金融信息服務(wù)行業(yè)的健康高效發(fā)展。最后,要在充分認(rèn)識(shí)國內(nèi)金融信息服務(wù)行業(yè)與域外的相關(guān)領(lǐng)域巨頭發(fā)展存有差距的基礎(chǔ)上,著力突破國內(nèi)機(jī)構(gòu)技術(shù)水平的限制,提高信息服務(wù)標(biāo)準(zhǔn),努力朝著構(gòu)建專業(yè)性高、風(fēng)險(xiǎn)處置能力強(qiáng)、競爭力大的本土金融信息服務(wù)龍頭企業(yè)目標(biāo)邁進(jìn)。

(二)金融科技賦能信息服務(wù)的發(fā)展

當(dāng)前正處于一個(gè)集數(shù)字化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化為一體的信息爆炸的時(shí)代,金融信息服務(wù)的水平如何跟上科技發(fā)展的步伐,服務(wù)質(zhì)量如何滿足民眾對(duì)信息資源的需求,均對(duì)金融科技應(yīng)用于金融信息服務(wù)領(lǐng)域提出了更高要求[25]。以大數(shù)據(jù)這一金融科技的先鋒領(lǐng)域的發(fā)展及應(yīng)用為例,金融大數(shù)據(jù)是直接產(chǎn)生于金融活動(dòng)之中的數(shù)據(jù)集合,以此數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)的金融信息服務(wù)業(yè)應(yīng)當(dāng)借助人工智能及更多的技術(shù)手段不斷提供創(chuàng)新性的服務(wù)。近年來廣為人知的螞蟻金服、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信用評(píng)分已經(jīng)有納入個(gè)人征信的發(fā)展趨勢(shì),由互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)行為而產(chǎn)生的信息數(shù)據(jù),納入特定理論模型經(jīng)計(jì)算轉(zhuǎn)化為金融信用數(shù)據(jù)并予以在實(shí)踐中應(yīng)用。由是觀之,如果沒有金融科技手段對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、分析與整合,就不會(huì)產(chǎn)生超越傳統(tǒng)金融征信評(píng)價(jià)的創(chuàng)新型信用評(píng)分機(jī)制,這也從側(cè)面說明,金融科技的應(yīng)用程度將決定今后金融信息服務(wù)行業(yè)發(fā)展的廣度與深度。

未來可在大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等三大技術(shù)的發(fā)展指引下,結(jié)合當(dāng)下較為流行的區(qū)塊鏈、云存儲(chǔ)、線上支付、人臉識(shí)別等新科技,加快推進(jìn)金融信息服務(wù)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展之路。其一,要借助金融科技手段拓寬基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)及信息來源,實(shí)現(xiàn)散布于各政府及公共事業(yè)部門的信息共享,為金融信息服務(wù)業(yè)提供發(fā)展必需的第一手?jǐn)?shù)據(jù)資源。其二,及時(shí)創(chuàng)新工作思路,樹立服務(wù)理念,轉(zhuǎn)變服務(wù)策略,全面提升服務(wù)水平,確保金融信息服務(wù)商提供給客戶所需的信息數(shù)據(jù)真實(shí)可靠,規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下計(jì)算能力提高帶來的信息不對(duì)稱加劇的窘境,實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資與投資者理財(cái)?shù)哪繕?biāo)共贏。其三,促進(jìn)金融科技與金融信息服務(wù)的雙向賦能、相互助力,使行業(yè)整體發(fā)展水平愈發(fā)貼合我國作為第二大經(jīng)濟(jì)體的地位,增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)、防范和化解金融危機(jī)的能力[26]。

(三)優(yōu)化金融信息服務(wù)行業(yè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為金融改革的重要組成部分,是現(xiàn)代金融體系的樞紐。金融監(jiān)管作為其中的重要一環(huán),對(duì)金融信息服務(wù)行業(yè)的有序發(fā)展意義重大[27]。面對(duì)國際金融市場(chǎng)的激烈角逐與金融危機(jī)頻發(fā)的局面,各國都在積極謀劃金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)化與改革,為保障金融信息服務(wù)行業(yè)的質(zhì)效提供制度與體系支持。

金融信息服務(wù)涉及金融、信息技術(shù)、商業(yè)服務(wù)等眾多領(lǐng)域,可謂當(dāng)代蓬勃發(fā)展中的新興服務(wù)業(yè)。首先,要健全我國金融信息服務(wù)行業(yè)的法律依據(jù),改變當(dāng)前金融信息服務(wù)管理無法可依的局面?！锻鈬ㄓ嵣缭谥袊硟?nèi)發(fā)布新聞信息管理辦法》《外國機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)提供金融信息服務(wù)管理規(guī)定》等作為我國相關(guān)的主要行政性法規(guī),是用來規(guī)范外國金融信息服務(wù)提供者的,適用范圍明顯有限,極易造成多頭監(jiān)管及監(jiān)管真空隱患。未來我們亟需建立一部層級(jí)較高的專門性的金融服務(wù)法,較全面地涵蓋金融信息服務(wù)行業(yè)的各監(jiān)管領(lǐng)域,克服各部門規(guī)定缺乏強(qiáng)制性等弱項(xiàng),致力于形成協(xié)調(diào)一致的法律體系,為金融信息服務(wù)市場(chǎng)的開放與規(guī)制提供制度保障。其次,擴(kuò)大金融信息服務(wù)的范圍,加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的普惠性。如2016年全國首創(chuàng)的廣西金融扶貧大數(shù)據(jù)管理平臺(tái),為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)用于信息服務(wù)領(lǐng)域作出了成功嘗試,解決了金融機(jī)構(gòu)與扶貧對(duì)象難以精準(zhǔn)對(duì)接的問題,通過大數(shù)據(jù)管理平臺(tái)的搭建,促使廣西金融精準(zhǔn)扶貧貸款余額在兩年時(shí)間內(nèi)增幅明顯[28]。各地區(qū)均應(yīng)因地制宜,善于開發(fā)運(yùn)用以大數(shù)據(jù)為代表的新興技術(shù),滿足金融信息服務(wù)的多元化需求。最后,探索建立適應(yīng)金融信息服務(wù)行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管方式,結(jié)合其金融與資訊并存的屬性特征,整合分別由“一行兩會(huì)”和國家網(wǎng)信辦各自監(jiān)管的體制,未來建立分工負(fù)責(zé)與統(tǒng)籌協(xié)調(diào)相結(jié)合的監(jiān)管體制。在規(guī)范金融信息服務(wù)方面,將監(jiān)管重心移至信息的安全保密以及個(gè)人隱私的保護(hù)上,將監(jiān)管要點(diǎn)放在充實(shí)監(jiān)管隊(duì)伍的人才建設(shè)上,提高監(jiān)管效能[29]。

六、結(jié) 語

金融信息服務(wù)作為金融行業(yè)的核心內(nèi)容之一,其功能旨在為金融產(chǎn)品提供分析、交易平臺(tái)與投資理財(cái)渠道,保障客戶及時(shí)獲取金融資訊,促進(jìn)金融活動(dòng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)[30]。金融信息服務(wù)兼具金融產(chǎn)業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)的雙重屬性,行業(yè)的整體發(fā)展雖未來可期但仍處于迷霧之中,尤其是在橫掃全球的重大疫情背景之下,加之金融科技的滲透與沖擊,提升我國金融信息服務(wù)的國際競爭力,加快與大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)的融合,健全信息收集、加工、分析與發(fā)布的服務(wù)流程,優(yōu)化金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)依舊需要時(shí)間的積淀與檢驗(yàn)。

注釋：

① 《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T 4754—2017),國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局、國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)發(fā)布,2017年6月30日。

② 美國、加拿大、墨西哥三國聯(lián)合制定的《北美產(chǎn)業(yè)分類體系》(NAICS)中,將信息產(chǎn)業(yè)具體細(xì)分為新聞出版業(yè)、電影和音像業(yè)、廣播電視和電信業(yè)、信息和數(shù)據(jù)處理服務(wù)業(yè)四個(gè)行業(yè)。

③ 中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)在京發(fā)布第49次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)?！秷?bào)告》顯示,截至2021年12月,我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)10.32億,較2020年12月增長4296萬,互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)73.0%。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1736386350817842958&wfr=spider&for=pc,2022年9月11日訪問。

④ 信用評(píng)級(jí),也稱信用評(píng)估,是以一套相關(guān)的指標(biāo)體系為考量基礎(chǔ),標(biāo)示出個(gè)人或企業(yè)償付其債務(wù)能力和意愿的過程。https://baike.baidu.com/item/信用評(píng)價(jià)/4853137?fromtitle=信用評(píng)級(jí)&fromid=1193956&fr=aladdin,2022年10月1日訪問。

⑤ 美國三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),也是世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),是指國際上最具影響力的三家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),分別是標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)國際信用評(píng)級(jí)公司。

⑥ 我國相關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的立法散見于部委文件,如中國人民銀行的《信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》,證監(jiān)會(huì)的《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具證券公司債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告準(zhǔn)則》等。

⑦ https://baike.baidu.com/item/金融產(chǎn)品定價(jià)/50917491,2022年10月2日訪問。

⑧ https://baijiahao.baidu.com/s?id=1714079593110334905 &wfr=spider&for=pc,2022年10月2日訪問。

⑨ 《巴塞爾協(xié)議》是巴塞爾委員會(huì)制定的在全球范圍內(nèi)主要的銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。https://baike.baidu.com/item/巴塞爾協(xié)議/2375654?fr=aladdin,2022年10月2日訪問。

⑩ 2020年3月,中國人民銀行等六部委聯(lián)合印發(fā)《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》中對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的定義。