有限責(zé)任公司全面認(rèn)繳制該何去何從?
——兼評(píng)《公司法(修訂草案三審稿)》第47 條

朱慈蘊(yùn)

(深圳大學(xué)法學(xué)院,廣東 深圳 518060)

一、問題的提出

2023 年9 月1 日,《中華人民共和國公司法(修訂草案三次審議稿)》(以下簡稱《公司法(修訂草案三審稿)》)經(jīng)十四屆全國人大常委會(huì)第五次會(huì)議審議并公開征求意見,其第47 條規(guī)定:“全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起五年內(nèi)繳足”。該條對(duì)全面認(rèn)繳制的修改引發(fā)了理論界和實(shí)務(wù)界的高度關(guān)注。關(guān)于新增此條的原因,立法機(jī)關(guān)在對(duì)《公司法(修訂草案三審稿)》的情況說明中提到,“為進(jìn)一步完善認(rèn)繳登記制度,維護(hù)資本充實(shí)和交易安全,草案三審稿增加有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳期限的規(guī)定”。①《公司法修訂草案進(jìn)入三審:擬規(guī)定股東認(rèn)繳出資額五年內(nèi)繳足》,載中國人大網(wǎng)2023 年8 月29 日,http:/ /www.npc.gov.cn/npc/c1773/c1848/c21114/gsfxd/gsfxd003/202308/t20230830_431297.html。但此次關(guān)于認(rèn)繳期限限制的修改,其實(shí)與2005 年修訂的《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)中的相關(guān)規(guī)則類似②2005 年《公司法》第26 條規(guī)定:“有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十,也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額,其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;其中,投資公司可以在五年內(nèi)繳足?！?因而引發(fā)了對(duì)公司資本制度立法的爭論,讓人擔(dān)憂出臺(tái)這樣的規(guī)則可能會(huì)抑制市場(chǎng)投資的熱情。另外,本次《公司法》修訂已經(jīng)明確新增股東出資義務(wù)加速到期制度,那么是否還有必要通過限制認(rèn)繳期限來強(qiáng)化對(duì)債權(quán)人的保護(hù)? 對(duì)此,筆者認(rèn)為,我們應(yīng)當(dāng)在認(rèn)真梳理全面認(rèn)繳制運(yùn)行實(shí)踐的基礎(chǔ)上,結(jié)合股東出資義務(wù)的雙重屬性,進(jìn)一步厘清資本認(rèn)繳制的邊界,對(duì)限制認(rèn)繳期限和股東出資義務(wù)加速到期制度等立法設(shè)計(jì)進(jìn)行體系化解讀。

二、全面認(rèn)繳制的實(shí)踐弊端:從鼓勵(lì)投資向逃避出資逃逸

我國自改革開放以來,經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,投資者設(shè)立公司的意愿也逐步提升。在鼓勵(lì)投資和活躍市場(chǎng)方面,我國在資本制度改革中采取了不斷放松管制的策略,以期提高大眾投資的積極性。我國《公司法》誕生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過渡期,在設(shè)立之初奉行嚴(yán)格的法定資本制,對(duì)公司設(shè)立資本要求全面實(shí)繳。伴隨著我國加入WTO 以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的不斷完善,2005 年修訂的《公司法》開始放寬對(duì)股東出資的要求,大幅調(diào)低法定最低注冊(cè)資本額,并允許股東分期繳納資本,但其對(duì)出資期限仍有限制,要求股東在2 年內(nèi)繳清。2013 年,為配合公司登記制度改革,我國在《公司法》修訂中將公司資本由部分認(rèn)繳制改為全面認(rèn)繳制,不再限制股東或者發(fā)起人的首次繳納數(shù)額以及分期繳納期限,由此極大地鼓勵(lì)了公眾的投資積極性。根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(2014-2016)和《第三次全國經(jīng)濟(jì)普查主要數(shù)據(jù)公報(bào)(第一號(hào))》的相關(guān)數(shù)據(jù)可知,全面認(rèn)繳制實(shí)施后的3 年間,全國注冊(cè)登記的有限責(zé)任公司和股份有限公司的總體數(shù)量每年保持著30 萬以上的增幅,極大提升了我國的經(jīng)濟(jì)活力和投資動(dòng)力。可以說,正是由于全面認(rèn)繳制讓投資者能夠更加自由地選擇何時(shí)實(shí)繳出資,充分享受認(rèn)繳制帶來的期限利益,才激發(fā)了投資者積極興辦企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力。

但不可否認(rèn)的是,全面認(rèn)繳制在給予投資者更多優(yōu)惠條件,有效推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的同時(shí),也衍生出眾多現(xiàn)實(shí)問題。從諸多商業(yè)實(shí)踐引發(fā)的糾紛中可以發(fā)現(xiàn),無任何限制的全面認(rèn)繳制激發(fā)了投資者的創(chuàng)業(yè)激情,但也導(dǎo)致實(shí)踐中投資者不切實(shí)際地認(rèn)繳出資,虛化公司注冊(cè)資本③參見劉迎霜:《資本認(rèn)繳制:股東出資自由與公司資本自治》,載《政治與法律》2023 年第8 期,第172 頁。,致使大量的“巨嬰”公司以及遙遙無期的認(rèn)繳期限成為普遍現(xiàn)象,這不僅給市場(chǎng)秩序帶來了負(fù)面影響,也使司法裁判面臨新的挑戰(zhàn)。

(一)股東的主導(dǎo)地位使期限利益被濫用成為可能

學(xué)界將投資者自由約定出資期限并享有出資期限的好處視為股東的期限利益,并將這種期限利益神圣化,即在公司不能償債時(shí),哪怕是通過破產(chǎn)來解決債務(wù)危機(jī),也不可以突破期限利益的“約束”。然而,這也為商業(yè)實(shí)踐中股東逃避出資義務(wù)提供了手段。

全面認(rèn)繳制確立的初衷在于讓股東擁有更寬泛的出資自治空間,但由于缺乏配套的約束機(jī)制,反而助長了投資者在設(shè)立公司過程中的惡意。2013 年以后的公司實(shí)踐表明,全面認(rèn)繳制不僅沒有比部分認(rèn)繳制更具突出優(yōu)勢(shì),而且還將認(rèn)繳制的弊害放大若干倍。①參見朱慈蘊(yùn):《股東出資義務(wù)的性質(zhì)與公司資本制度完善》,載《清華法學(xué)》2022 年第2 期,第76 頁。一方面,巨額注冊(cè)資本的公司大量涌現(xiàn),相關(guān)注冊(cè)資本額不僅同公司的經(jīng)營事項(xiàng)和經(jīng)營規(guī)模相脫離,也與出資人的出資能力不匹配。另一方面,投資者在設(shè)立公司時(shí)約定的超長認(rèn)繳期限,遠(yuǎn)超自然人的正常壽命或者法人的平均生存年限。這樣的認(rèn)繳期限不僅完全逾越了正義的法律底線②參見李建偉:《認(rèn)繳制下股東出資責(zé)任加速到期研究》,載《人民司法》2015 年第9 期,第50-51 頁。,也有違商業(yè)道德。換而言之,如此利用全面認(rèn)繳制來設(shè)立公司的出資人,其實(shí)并不打算真實(shí)出資,而是意圖將未來運(yùn)營公司失敗的風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。全面認(rèn)繳制在某種程度上為不良出資人侵害債權(quán)人利益提供了便利,最低注冊(cè)資本額的取消以及無限制的認(rèn)繳期限,使得不良出資人可以輕易違背出資承諾,在將公司資產(chǎn)掏空后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓逃之夭夭?？梢?不加約束的全面認(rèn)繳制在讓渡期限利益的同時(shí),也增加了市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)。

期限利益的濫用不僅會(huì)侵害外部債權(quán)人的權(quán)益,也不利于投資者理性的養(yǎng)成。全面認(rèn)繳制給予了創(chuàng)業(yè)者極大的政策優(yōu)惠,但制度邊界的缺乏也使得部分創(chuàng)業(yè)者對(duì)資本認(rèn)繳的認(rèn)知不夠全面。全面認(rèn)繳制只是允許股東在出資層面進(jìn)行意思自治的安排,但絕不是免除股東的出資義務(wù),過度的出資自治讓投資者忽視了非理性認(rèn)繳可能帶來的后果。由于公司債權(quán)人并不受股東期限利益的約束③參見梁上上:《未出資股東對(duì)公司債權(quán)人的補(bǔ)充賠償責(zé)任》,載《中外法學(xué)》2015 年第3 期,第655-656 頁。,債權(quán)人在特定情況下有權(quán)要求股東在出資范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任。④參見《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規(guī)定(三)》(2020 年修訂)第13 條。不僅如此,若股東在公司設(shè)立階段認(rèn)繳了同自身實(shí)力不相符的巨額資本,那么當(dāng)公司資不抵債進(jìn)入破產(chǎn)程序時(shí),出資義務(wù)的加速到期往往會(huì)讓其措手不及,非理性的出資承諾最終只會(huì)讓投資者自食其果。此外,還需注意的是,無限制的全面認(rèn)繳制還會(huì)導(dǎo)致無賴公司、無賴股東大量出現(xiàn),他們會(huì)利用長期以來社會(huì)上形成的對(duì)注冊(cè)資本的盲從心理,以虛高的注冊(cè)資本標(biāo)榜公司實(shí)力⑤參見蔣大興:《質(zhì)疑法定資本制之改革》,載《中國法學(xué)》2015 年第6 期,第157 頁。,這不利于培養(yǎng)誠信的市場(chǎng)環(huán)境。因此,全面認(rèn)繳制是一把雙刃劍,在肯定其激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力的同時(shí),也需要正視其給市場(chǎng)秩序帶來的負(fù)面影響。

(二)不受限制的瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓加劇了認(rèn)繳制的負(fù)面性

我國《公司法》在推出全面認(rèn)繳制時(shí),并沒有限制未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,這為股東逃避出資責(zé)任提供了條件,破壞了債權(quán)人對(duì)注冊(cè)資本的信賴。由于認(rèn)繳出資和實(shí)際出資之間往往存在時(shí)間差,導(dǎo)致很多情況下轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東都未完成對(duì)公司的出資,主要包括到期未繳出資、未屆認(rèn)繳期未繳出資、非現(xiàn)金出資估值過高或者出資后又抽逃出資等瑕疵出資情形,與此相對(duì)應(yīng)的股權(quán)被稱為瑕疵股權(quán)。當(dāng)公司能夠正常清償外部債務(wù)時(shí),瑕疵股權(quán)的轉(zhuǎn)讓不會(huì)造成股東期限利益和債權(quán)人利益的失衡,但當(dāng)公司陷入不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的境地時(shí),不受約束的瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓便會(huì)導(dǎo)致一系列新問題的產(chǎn)生。例如,未屆認(rèn)繳期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,債權(quán)人可否要求受讓人加速履行出資義務(wù)? 可否追究轉(zhuǎn)讓人的連帶責(zé)任?司法實(shí)踐中由于法官對(duì)股東期限利益的理解不一,導(dǎo)致其對(duì)未屆認(rèn)繳期股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的效力認(rèn)定也存在差異。①筆者曾對(duì)2018 年之前討論加速到期規(guī)則和股東期限利益的文章進(jìn)行檢索,發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)法官都堅(jiān)持維護(hù)股東期限利益,極其謹(jǐn)慎地適用加速到期制度。有人民法院認(rèn)為,未屆出資期限的股東享有期限利益的保護(hù),其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為不違反任何強(qiáng)制性法律法規(guī),不屬于未依法履行出資義務(wù)的情形,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同時(shí),出資義務(wù)也一并轉(zhuǎn)移。②參見最高人民法院(2019)最高法民終230 號(hào)民事判決書。有人民法院通過判斷股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否出于惡意,來對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的效力進(jìn)行認(rèn)定。③參見北京市高級(jí)人民法院(2022)京民終583 號(hào)民事判決書。也有人民法院對(duì)公司面臨巨額到期債務(wù)時(shí)未屆認(rèn)繳期股東轉(zhuǎn)讓自己股權(quán)的行為,作出不予追究原股東相應(yīng)責(zé)任的裁定。④參見寧夏回族自治區(qū)銀川市中級(jí)人民法院(2017)2017 寧01 執(zhí)異88 號(hào)執(zhí)行裁定書。公司法上缺乏限制瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的約束規(guī)則以及司法實(shí)踐中過度保護(hù)股東期限利益的裁判,使得股東更容易在公司陷入困境時(shí),將自己未屆認(rèn)繳期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沒有出資能力的第三方,這讓股東順利逃避出資責(zé)任的同時(shí),也讓債權(quán)人陷入不利境地,從而導(dǎo)致全面認(rèn)繳制的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。

(三)司法裁判的難度和債權(quán)人維權(quán)的成本劇增

在全面認(rèn)繳制推出之后,股東與債權(quán)人之間的利益平衡被打破。在股東的出資期限遙遙無期的情形下,當(dāng)公司因缺乏資金而無法清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí),是否應(yīng)當(dāng)打破股東自行約定的出資期限,要求股東提前出資,成為司法審判中的難題。認(rèn)繳制在本質(zhì)上應(yīng)是一套法律規(guī)則協(xié)調(diào)機(jī)制,而不能僅僅為鼓勵(lì)投資任由股東自己決定出資的相關(guān)事項(xiàng)。⑤參見徐強(qiáng)勝、王亞霈:《從個(gè)人信用走向制度信用——基于公司法認(rèn)繳制改革的觀察》,載《經(jīng)貿(mào)法律評(píng)論》2019 年第1 期,第131 頁。但2013 年修訂的《公司法》在推出全面認(rèn)繳制時(shí)沒有對(duì)濫用情形進(jìn)行規(guī)定,導(dǎo)致股東期限利益和債權(quán)人利益之間出現(xiàn)失衡,司法裁判面臨困境。通過北大法寶“司法案例”數(shù)據(jù)庫的檢索可知,2013 年之前因“公司股東未履行或未全面履行出資義務(wù)”引發(fā)的民事糾紛數(shù)量維持在每年50 件以下,但2013 年后伴隨著全面認(rèn)繳制的實(shí)施,此類案件數(shù)量急劇飆升,2019 年至2022 年這四年間,此類案件數(shù)量每年平均在2000 件左右。這些案件包含多種法律關(guān)系,牽涉不同主體之間的糾紛,也涉及多種民事案由。其中,主要的細(xì)分案由包括“合同糾紛”“與公司有關(guān)的糾紛”“執(zhí)行異議之訴”等,對(duì)應(yīng)的案件數(shù)量分別為6167 件、2768 件和3002 件。上述裁判數(shù)據(jù)清晰地表明,隨著注冊(cè)資本全面認(rèn)繳制的實(shí)施,與之相關(guān)的司法糾紛大量涌現(xiàn)且數(shù)量呈上升趨勢(shì)。

事實(shí)上,從部分實(shí)繳改為全面認(rèn)繳標(biāo)志著公司資本領(lǐng)域的天平開始向投資者傾斜,激發(fā)市場(chǎng)活力成為制度價(jià)值中的優(yōu)先項(xiàng),法官在裁判相關(guān)案件時(shí)也面臨著兩難的抉擇。例如,《第九次全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》(以下簡稱《九民紀(jì)要》)強(qiáng)調(diào),在注冊(cè)資本認(rèn)繳制下,股東依法享有期限利益,除兩種例外情形外,股東出資義務(wù)原則上不得加速到期。在此理念的指導(dǎo)下,法官在個(gè)案裁判中既要回應(yīng)現(xiàn)實(shí)中的利益失衡問題,又要尊重法律政策層面對(duì)股東期限利益的倡導(dǎo),裁判者所面臨的利益衡量難度隨之提升,由此導(dǎo)致同案不同判的現(xiàn)象屢見不鮮?？梢?沒有邊界限制的認(rèn)繳制引發(fā)了公司資本制度領(lǐng)域的諸多問題,導(dǎo)致維護(hù)市場(chǎng)秩序、踐行誠信理念和實(shí)現(xiàn)利益平衡的司法成本大幅提升。

三、全面認(rèn)繳制的理論檢討:來自公司法作為團(tuán)體法的思考

2013 年《公司法》修訂前后,學(xué)界就已對(duì)全面認(rèn)繳制的利弊展開了系統(tǒng)性研究,這種討論未曾中斷,并延續(xù)到了本輪《公司法》修訂工作之中。其實(shí),對(duì)于全面認(rèn)繳制的理解和評(píng)判,我們必須堅(jiān)持在公司法語境下進(jìn)行,尤其要在公司法作為團(tuán)體法的視角下進(jìn)行探討。公司法作為團(tuán)體法,是公司可以獨(dú)立于股東之外去享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)與責(zé)任的理論根基。因此,在團(tuán)體法視角下,公司與股東是不同主體,股東利用全面認(rèn)繳制自主地安排其真實(shí)繳資期限,事實(shí)上涉及的是股東之間以及股東與公司之間的關(guān)系,對(duì)外并不會(huì)改變股東必須出資且出資必須適當(dāng)、充足的事實(shí),當(dāng)然也不會(huì)對(duì)債權(quán)人權(quán)益產(chǎn)生任何不利影響。以下將從三個(gè)方面來解析全面認(rèn)繳制的準(zhǔn)確含義。

(一)全面認(rèn)繳制對(duì)資本三原則的理念修正

從資本信用到資產(chǎn)信用,從行政管制到股東自治,公司資本制度領(lǐng)域的理念隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展而轉(zhuǎn)變。我們必須看到,資本確定原則、資本維持原則與資本不變?cè)瓌t,雖并非為公司法所明確,但卻是公司法作為團(tuán)體法所必須遵守的資本原則,并由諸多資本制度體現(xiàn)。全面認(rèn)繳制對(duì)資本三原則的傳統(tǒng)理念沖擊較大,令人們對(duì)資本三原則是否還值得堅(jiān)守產(chǎn)生懷疑。在總結(jié)全面認(rèn)繳制利弊的基礎(chǔ)之上,有學(xué)者呼吁重新審視資本三原則的歷史價(jià)值,認(rèn)為認(rèn)繳資本制下資本三原則仍具生命力。①參見趙萬一:《資本三原則的功能更新與價(jià)值定位》,載《法學(xué)評(píng)論》2017 年第1 期,第83 頁。

就資本確定原則而言,全面認(rèn)繳制的推出,使作為公司設(shè)立門檻的“最低資本額”被徹底放棄,投資者可以零注資就取得營業(yè)執(zhí)照開始經(jīng)營,這很容易讓人覺得公司資本并不重要。其實(shí)這是極大的誤解。全面認(rèn)繳制下股東認(rèn)繳的資本是其未來必須向公司承擔(dān)的實(shí)繳數(shù)額,是其享有有限責(zé)任的基礎(chǔ),亦是公司對(duì)外承擔(dān)責(zé)任的范圍。全面認(rèn)繳制只改變了股東對(duì)公司實(shí)際出資的狀態(tài),而沒有改變公司成立應(yīng)獲得的資本對(duì)價(jià),更沒有改變股東對(duì)公司的出資承諾。②參見朱慈蘊(yùn):《中國公司資本制度體系化再造之思考》,載《法律科學(xué)》2021 年第3 期,第51 頁。對(duì)公司而言,注冊(cè)資本依然是確定的,公司資本一旦經(jīng)投資人認(rèn)繳,那么在公司經(jīng)營存續(xù)期間非經(jīng)嚴(yán)格程序不得減少或免除③參見陳甦: 《資本信用與資產(chǎn)信用的學(xué)說分析及規(guī)范分野》,載《環(huán)球法律評(píng)論》2015 年第1 期,第45 頁。,即使公司進(jìn)入破產(chǎn)程序,未屆出資期限的股東也需要依照加速到期規(guī)則全面繳足其認(rèn)購的出資。因此,資本確定原則所要求的公司對(duì)外承擔(dān)責(zé)任以及股東對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任的資本基礎(chǔ)并未改變,改變的只是股東實(shí)際繳納出資的時(shí)間。

就資本維持原則而言,其要求公司在經(jīng)營過程中必須確保公司的資產(chǎn)與公司的資本相匹配,保持公司具備持續(xù)經(jīng)營良好的財(cái)務(wù)狀況?？陀^上講,公司經(jīng)營存有風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營虧損并不違反資本維持原則,該原則旨在防止公司財(cái)產(chǎn)或者利益不當(dāng)?shù)亓飨蚬蓶|。為確保資本維持原則得以貫徹,不同國家或者地區(qū)的公司法采用了不同的路徑。我國《公司法》采取的是各個(gè)單項(xiàng)制度分別規(guī)范的模式,如合法分紅要求的盈利標(biāo)準(zhǔn)以及必須提取法定公積金等規(guī)則,或者減資必須向債權(quán)人公告且債權(quán)人有異議權(quán),或者關(guān)聯(lián)交易的程序正當(dāng)與價(jià)格公允等等。美國則將所有向股東分配財(cái)產(chǎn)或者利益的行為統(tǒng)稱為“大分配”,實(shí)行償債能力測(cè)試加董事會(huì)聲明的規(guī)范模式。④參見朱慈蘊(yùn)、皮正德:《公司資本制度的后端改革與償債能力測(cè)試的借鑒》,載《法學(xué)研究》2021 年第1 期,第55 頁?？梢?資本維持原則是維護(hù)公司獨(dú)立人格的重要原則。然而,全面認(rèn)繳制不僅弱化了注冊(cè)資本的實(shí)繳,而且對(duì)資本維持原則構(gòu)成挑戰(zhàn),這一點(diǎn)在公司不能正常對(duì)外償債時(shí)表現(xiàn)得尤為明顯。此時(shí)的資本維持原則不僅要求股東加速出資,更重要的是防止股東變相地逃避出資義務(wù),如將未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沒有出資能力的受讓人。近些年來司法實(shí)踐中出現(xiàn)了大量未屆期股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛,這無疑將公司和債權(quán)人置于更大的風(fēng)險(xiǎn)之中。因此,從資本維持的角度講,《公司法》必須對(duì)未屆期股權(quán)轉(zhuǎn)讓有所約束。

就資本不變?cè)瓌t而言,其重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)公司增資減資應(yīng)當(dāng)遵守程序規(guī)則。在全面認(rèn)繳制下,要特別防控公司在不履行相關(guān)程序的情況下,通過股東會(huì)決議的方式擅自減少股東認(rèn)繳的出資。例如,要么不通知已知的債權(quán)人,要么不履行恰當(dāng)?shù)墓娉绦?。尤其在簡易減資及簡易注銷制度下,要防止公司濫用這些制度違法減資。

(二)全面認(rèn)繳制依然要受到公司團(tuán)體人格的約束

如前所述,公司具有獨(dú)立的法律人格,其享有獨(dú)立人格的一個(gè)基本條件就是其必須具備對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)。在嚴(yán)格的實(shí)繳制和法定資本制下,一般不允許出資人通過“替代出資”的方式來運(yùn)作公司,而在全面認(rèn)繳制下,事實(shí)上允許股東在不實(shí)際繳資的條件下來運(yùn)作公司,股東對(duì)公司作出的出資承諾在客觀上起到為公司債務(wù)作最后擔(dān)保的作用。全面認(rèn)繳制改變的是股東對(duì)公司出資期限的自治安排,涉及到股東期限利益的享有、公司獨(dú)立人格的保有以及債權(quán)人利益的保護(hù)三者之間的平衡,但股東對(duì)公司的法定出資義務(wù)始終不會(huì)改變。

股東出資義務(wù)具有法定性,這是公司享有獨(dú)立人格的基礎(chǔ),也是公司對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的保障。在公司設(shè)立階段,股東出資是其取得公司股東資格的唯一條件;在公司運(yùn)營階段,股東出資所形成的公司資本是公司得以發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ),更是公司取得獨(dú)立人格的必備要件。①參見朱慈蘊(yùn):《公司法原論》,清華大學(xué)出版社2011 年版,第183 頁。若無股東出資,公司便失去存在的根基,公司人格的獨(dú)立性也無從彰顯。由股東出資形成的公司資本讓公司具有了自己的獨(dú)立利益,從而與不具有獨(dú)立人格的民事合伙等組織相區(qū)分。因此,即便我國一再降低公司設(shè)立資本額的要求,但無資本的公司仍然不被允許。具體而言,股東出資義務(wù)的法定性主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是股東之間不得通過協(xié)商來豁免出資義務(wù);二是股東出資一旦登記,非經(jīng)法定程序不得變更;三是股東不得以其享有對(duì)公司的債權(quán)為由抵銷出資義務(wù)。②參見朱慈蘊(yùn):《股東出資義務(wù)的性質(zhì)與公司資本制度完善》,載《清華法學(xué)》2022 年第2 期,第77-79 頁。

股東出資義務(wù)亦具有約定性特征,這是公司自治的重要內(nèi)容,也是激發(fā)市場(chǎng)投資活力的關(guān)鍵所在。傳統(tǒng)的法定資本制強(qiáng)調(diào)對(duì)公司資本的行政管制,這不僅抑制了投資者設(shè)立公司的積極性,也無法有效地肩負(fù)起保護(hù)債權(quán)人的使命?？v觀公司法的制度改革與發(fā)展歷史,世界各國均以強(qiáng)化公司成員(股東)的私法自治為橋梁,以增加公司組織體的結(jié)構(gòu)柔性為方向③參見鄒海林:《關(guān)于公司法修改的幾點(diǎn)思考》,載《法律適用》2020 年第1 期,第96 頁。,而認(rèn)繳制推行的意義即在于通過擴(kuò)大股東出資自治范圍來軟化法定資本制的強(qiáng)制性。具體而言,認(rèn)繳制的約定性賦予了投資者兩個(gè)方面的利益,即減少繁瑣的增資程序和實(shí)現(xiàn)資金在公司和股東之間的靈活配置。④參見傅穹:《重思公司資本制原理》,法律出版社2004 年版,第71 頁;丁勇:《認(rèn)繳制后公司法資本規(guī)則的革新》,載《法學(xué)研究》2018年第2 期,第160 頁;盧寧:《芻議公司資本形成制度的改革與發(fā)展——以“認(rèn)繳制”的定性為起點(diǎn)》,載《法學(xué)論壇》2017 年第3 期,第119 頁。認(rèn)繳制不僅允許股東之間通過出資協(xié)議對(duì)出資種類、出資估值、出資期限、出資比例等內(nèi)容進(jìn)行約定,還允許通過股東會(huì)決議對(duì)出資義務(wù)進(jìn)行一定的調(diào)整,這使得股東出資更為靈活。由此可見,允許股東在出資義務(wù),特別是在出資期限上進(jìn)行更切實(shí)際的靈活安排,不僅可以降低公司設(shè)立門檻,鼓勵(lì)公眾進(jìn)行投資,也可以避免資金的閑置,提高市場(chǎng)資金的利用效率。

然而,如何看待股東出資義務(wù)的法定性與約定性的關(guān)系,成為了2013 年我國《公司法》推出全面認(rèn)繳制后的爭論熱點(diǎn)。理論上講,股東出資義務(wù)的法定性和約定性互為補(bǔ)充,不可偏廢,但應(yīng)當(dāng)明確的是,法定性是基礎(chǔ),約定性必須以股東承諾的出資義務(wù)的最終履行為邊界。以認(rèn)繳代替實(shí)繳,其背后蘊(yùn)含著從資本信用到資產(chǎn)信用的理念變遷。有觀點(diǎn)認(rèn)為,資本信用的神話已破滅。①參見趙旭東:《從資本信用到資產(chǎn)信用》,載《法學(xué)研究》2003 年第5 期,第115 頁。因?yàn)樵谏淌陆灰字?債權(quán)人更多關(guān)心公司的實(shí)際資產(chǎn)、經(jīng)營績效、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量以及發(fā)展前景等,而不是單純地關(guān)注公司的注冊(cè)資本。②參見施天濤:《公司資本制度改革:解讀與辨析》,載《清華法學(xué)》2014 年第5 期,第134 頁。全面認(rèn)繳制的推行和實(shí)施,在實(shí)踐中呈現(xiàn)出“重約定輕法定”的趨勢(shì),其將股東出資義務(wù)的約定性發(fā)揮到了極致,進(jìn)一步弱化了公司注冊(cè)資本在市場(chǎng)交易中的作用。但值得注意的是,過度強(qiáng)調(diào)股東出資義務(wù)的約定性會(huì)導(dǎo)致股東對(duì)期限利益的濫用,進(jìn)而將債權(quán)人利益置于極其危險(xiǎn)的境地,故有必要對(duì)股東出資義務(wù)的約定性和法定性進(jìn)行平衡。

認(rèn)繳制并非否定股東出資義務(wù)的法定性。股東之間的出資契約只在公司組織體之內(nèi)發(fā)揮作用,公司法對(duì)股東出資義務(wù)的強(qiáng)制性要求應(yīng)當(dāng)屬于對(duì)股東出資安排意思自治的限制。③參見蔣大興:《公司法中的合同空間——從契約法到組織法的邏輯》,載《法學(xué)》2017 年第4 期,第135 頁。也就是說,股東之間的出資協(xié)議屬于公司內(nèi)部協(xié)議,需受到公司獨(dú)立人格制度與債權(quán)人利益保護(hù)原則的約束。當(dāng)公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí),關(guān)于出資義務(wù)的內(nèi)部約定不能對(duì)抗善意債權(quán)人的追索請(qǐng)求,此時(shí)只能通過加速到期制度來促進(jìn)法定出資義務(wù)的實(shí)現(xiàn)。

(三)全面認(rèn)繳制與授權(quán)資本制“和而不同”

由于全面認(rèn)繳制在實(shí)踐中被濫用,學(xué)界和實(shí)務(wù)界都存在取消全面認(rèn)繳制的呼聲,也有觀點(diǎn)提出可以用授權(quán)資本制取而代之。值得注意的是,全面認(rèn)繳制與授權(quán)資本制雖然在功能上有所重合,即二者在設(shè)立公司之初無需一次性全部發(fā)行或者一次性全部繳足注冊(cè)資本,這有助于根據(jù)公司的實(shí)際需要,靈活安排資本實(shí)際注入公司的時(shí)間與數(shù)量,從而減少閑置資本,提高公司資本利用效率,但事實(shí)上二者存在較大差異。

在本次《公司法》修訂中,股份有限公司引入了授權(quán)資本制,由此引發(fā)了學(xué)界對(duì)授權(quán)資本制和認(rèn)繳制之間關(guān)系的討論。有學(xué)者提出,授權(quán)資本制和認(rèn)繳制的并存,不僅不能達(dá)到功能互補(bǔ)或增強(qiáng)的效果,反而會(huì)增加立法和法律適用成本,折損授權(quán)資本制提高公司融資效率的制度功能,既然我國公司法引入了授權(quán)資本制,就應(yīng)當(dāng)對(duì)認(rèn)繳制予以摒棄,回歸實(shí)繳制,以避免制度的疊床架屋。④參見馮果:《論授權(quán)資本制下認(rèn)繳制的去與留》,載《政法論壇》2022 年第6 期,第94 頁。但也有學(xué)者提出,授權(quán)資本制同認(rèn)繳制的并存完全可行,其認(rèn)為認(rèn)繳制契合了市場(chǎng)主體的現(xiàn)實(shí)需求,給予了股東對(duì)認(rèn)繳出資進(jìn)行自主安排的空間,減少了行政干預(yù),應(yīng)予肯定,其存在的不足只需通過董事會(huì)催繳制度和出資加速到期制度等路徑即可完善,無須退回到實(shí)繳制。⑤參見李建偉:《授權(quán)資本發(fā)行制與認(rèn)繳制的融合——公司資本制度的變革及公司法修訂選擇》,載《現(xiàn)代法學(xué)》2021 年第6 期,第120頁。對(duì)于上述爭論的理解,必須要厘清授權(quán)資本制和全面認(rèn)繳制之間的本質(zhì)差異。首先,在公司設(shè)立之初,對(duì)公司未來所需資本是否要全部發(fā)行完畢,是全面認(rèn)繳制與授權(quán)資本制的一個(gè)差別。全面認(rèn)繳制要求公司在設(shè)立時(shí)就將所需資本全部發(fā)行且由全體股東進(jìn)行認(rèn)繳,但并不要求實(shí)際繳納,股東可以根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況選擇在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)實(shí)際繳付出資。而授權(quán)資本制強(qiáng)調(diào),公司設(shè)立時(shí)僅發(fā)行一部分公司資本,股東只能就已發(fā)行的股本進(jìn)行認(rèn)繳,其余部分在未來的公司經(jīng)營中根據(jù)需要決定何時(shí)增發(fā)。其次,運(yùn)營中的公司授權(quán)董事會(huì)根據(jù)需要隨時(shí)決定增發(fā)股本,是授權(quán)資本制的重要特征,而全面認(rèn)繳制既不涉及增發(fā)資本,也不涉及對(duì)董事會(huì)的授權(quán),這是全面認(rèn)繳制與授權(quán)資本制的另一重大區(qū)別。在此意義上,授權(quán)資本制實(shí)際上解決的是公司對(duì)增發(fā)資本的權(quán)利重新進(jìn)行配置的問題。我國《公司法》始終堅(jiān)持公司的增資減資屬于重大事項(xiàng),應(yīng)由股東會(huì)決策。而授權(quán)資本制將增資決策權(quán)授予董事會(huì),主要考慮的是公司決策的效率。此外,授權(quán)資本制下還需要特別關(guān)注董事會(huì)能否正當(dāng)?shù)厥褂迷鲑Y決策權(quán),并受到受信義務(wù)的約束。所以,從本質(zhì)上而言,授權(quán)資本制更多關(guān)注的是公司治理問題。

我們可以看到,本次《公司法》修改草案僅規(guī)定了股份有限公司實(shí)施授權(quán)資本制,而未涉及有限責(zé)任公司。這是因?yàn)楣煞萦邢薰?特別是公眾公司規(guī)模比較大,董事會(huì)通過公司業(yè)務(wù)的執(zhí)行更能及時(shí)了解公司對(duì)資本的需要,且其決策速度快、效率高,故由董事會(huì)決策增資較為適宜。而有限責(zé)任公司規(guī)模相對(duì)較小,股東會(huì)與董事會(huì)高度重合,由股東會(huì)還是董事會(huì)對(duì)公司增資進(jìn)行決策,在效率上幾乎無差別。因此,在有限責(zé)任公司中繼續(xù)推行全面認(rèn)繳制,保留公司資本制度的軟化與靈活,是恰當(dāng)?shù)?。?dāng)然,在股份有限公司中實(shí)施授權(quán)資本制,并不排斥認(rèn)繳制的并行,但因?yàn)槭跈?quán)資本制已經(jīng)使得公司資本的投入具有了靈活性,不同時(shí)推行認(rèn)繳制還能防止認(rèn)繳制的弊端,這也是恰當(dāng)?shù)牧⒎ㄟx擇。

四、驅(qū)弊存利:來自公司法對(duì)全面認(rèn)繳制矯正的立法選擇

公司資本制度構(gòu)建的實(shí)質(zhì)是法律政策的選擇,這不僅要考慮商業(yè)實(shí)踐的需求,也要進(jìn)行制度變動(dòng)成本的比較。過去四十年間,全世界的公司資本制度改革呈現(xiàn)出多種路徑。①參見劉燕:《公司法資本制度改革的邏輯與路徑——基于商業(yè)實(shí)踐視角的觀察》,載《法學(xué)研究》2014 年第5 期,第50 頁。這意味著,我們也可以根據(jù)本土經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和公司經(jīng)營實(shí)踐,提出適用于我國的公司資本制度。其中,面對(duì)認(rèn)繳制在過往實(shí)踐中出現(xiàn)的問題,是對(duì)其進(jìn)行舍棄還是選擇對(duì)其加以完善,系當(dāng)前的熱點(diǎn)問題。

(一)徹底取消全面認(rèn)繳制并不可取

眾所周知,全面認(rèn)繳制是2013 年工商登記制度改革成果在公司法上的重點(diǎn)體現(xiàn),其也確實(shí)在鼓勵(lì)投資創(chuàng)業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。雖然實(shí)踐中全面認(rèn)繳制被濫用,導(dǎo)致公司資本虛化或者虛高,出資期限遙遙無期的現(xiàn)象較為普遍,但我們不能因其弊害而否定其鼓勵(lì)誠實(shí)守信的股東自行靈活安排出資的自主性優(yōu)勢(shì)。質(zhì)言之,全面認(rèn)繳制作為一項(xiàng)制度改革成果,需要重點(diǎn)討論的不是取消與否的問題,而是如何完善的問題。

(二)加速到期制度有助于對(duì)股東期限利益的保護(hù)回歸理性

在公司對(duì)外償債能力正常的狀態(tài)下,股東在出資層面享有期限利益應(yīng)屬無疑。但在公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的情形下,如何對(duì)期限利益進(jìn)行限定就成為了理論界和實(shí)務(wù)界的共同難題。在破產(chǎn)法的語境下,就破產(chǎn)程序中股東出資義務(wù)的加速到期問題,理論界和實(shí)務(wù)界均持肯定態(tài)度,我國《企業(yè)破產(chǎn)法》對(duì)此也早有規(guī)定。②參見《企業(yè)破產(chǎn)法》第35 條。而在公司法的語境下,對(duì)于公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且尚未進(jìn)入破產(chǎn)程序時(shí),外部債權(quán)人能否直接請(qǐng)求公司股東提前出資,學(xué)術(shù)界分歧明顯。對(duì)此,筆者持肯定態(tài)度,理由如下:

首先,關(guān)于股東出資義務(wù)加速到期的請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)問題,可基于民法的債權(quán)人代位權(quán)理論進(jìn)行解釋,但需兼顧公司法的特殊性。股東一旦認(rèn)繳出資,該出資義務(wù)多被視為公司對(duì)股東享有的債權(quán)③參見錢玉林:《股東出資加速到期的理論證成》,載《法學(xué)研究》2020 年第6 期,第126 頁。,當(dāng)公司陷入不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的境地時(shí),出于保護(hù)債權(quán)人利益和維護(hù)公司人格獨(dú)立的考慮,股東個(gè)人所享有的期限利益就應(yīng)當(dāng)讓位于公司組織的整體利益,應(yīng)當(dāng)允許債權(quán)人進(jìn)行代位追償。因?yàn)楣局挥性谔幚砗脤?duì)外債務(wù)的前提下,才能確保出資人的期限利益;反之,其應(yīng)當(dāng)用全部資產(chǎn)償債,其中就包括股東尚未繳納的資本金。④參見朱慈蘊(yùn):《中國公司資本制度體系化再造之思考》,載《法律科學(xué)》2021 年第3 期,第55 頁。不僅如此,如果債權(quán)人沒有代位權(quán),公司不能清償債務(wù)時(shí)只能由公司對(duì)股東進(jìn)行催繳,在我國的市場(chǎng)環(huán)境下就會(huì)過于低效。在我國的商業(yè)語境中,股東控制公司的情形較為常見,如果僅依賴公司向股東催繳,實(shí)踐中可能收效甚微,而允許債權(quán)人直接請(qǐng)求股東出資義務(wù)加速到期,相較而言更為高效。

其次,如果股東出資義務(wù)加速到期制度只能由破產(chǎn)法專享,那么將使公司陷入困境。雖然破產(chǎn)程序在債權(quán)公平清償?shù)葘用婢哂忻黠@的制度優(yōu)勢(shì),但公司進(jìn)入破產(chǎn)程序的負(fù)面效應(yīng)仍不容忽視。尤其是當(dāng)下我國社會(huì)對(duì)破產(chǎn)制度的認(rèn)識(shí)尚不全面,市場(chǎng)認(rèn)知在很大程度上仍停留在破產(chǎn)程序等同于“公司死亡”的簡單理解,公司進(jìn)入破產(chǎn)程序會(huì)加劇公司信譽(yù)的惡化,其要想重回正軌也將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。而且在股東尚未實(shí)際繳資的情形下,公司不能清償債務(wù)并非真正落入破產(chǎn)境地,此時(shí)若只有進(jìn)入破產(chǎn)程序才能適用股東出資義務(wù)加速到期制度,無疑會(huì)將正常經(jīng)營的公司推向被動(dòng)破產(chǎn)。因此,在《公司法》中確立股東出資義務(wù)加速到期制度,讓部分糾紛在《公司法》的框架內(nèi)得以解決,就可避免矛盾激化讓公司陷入更大的困境,符合商法中的企業(yè)維持原則。

最后,本輪《公司法》修訂中立法者的態(tài)度也有所變化。一審稿中載明,只有“當(dāng)公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力”時(shí),股東的出資義務(wù)才會(huì)加速到期⑤參見《中華人民共和國公司法(修訂草案)》第48 條。,這實(shí)質(zhì)上銜接了《企業(yè)破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定,將股東出資義務(wù)加速到期制度適用的情況限定于企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)原因時(shí)。而二審稿和三審稿刪去了“公司明顯缺乏清償能力”①參見《中華人民共和國公司法(修訂草案二次審議稿)》第53 條和《中華人民共和國公司法(修訂草案三次審議稿)》第53 條。,放寬了加速到期制度的適用范圍,將非破產(chǎn)情形也納入其中。總之,在《公司法》中引入加速到期制度,是矯正全面認(rèn)繳制的重大舉措,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

(三)對(duì)認(rèn)繳期限進(jìn)行限制的積極意義不容小覷

《公司法(修訂草案三審稿)》在第47 條中新增了要求全體股東在5 年內(nèi)將認(rèn)繳資本全部繳足的規(guī)定,引發(fā)了很多質(zhì)疑,概括起來主要有兩點(diǎn):其一,重新限制認(rèn)繳期限將減損全面認(rèn)繳制的功能;其二,股東加速到期制度已經(jīng)能夠平衡債權(quán)人利益和股東期限利益,不必再對(duì)認(rèn)繳期限進(jìn)行限制。筆者認(rèn)為,限制認(rèn)繳期限既合理又十分必要,具體理由如下:

第一,限制認(rèn)繳期限能夠引導(dǎo)股東出資回歸理性。自全面認(rèn)繳制推行以來,股東出資過于自由,這使得注冊(cè)資本虛化問題日益突出。實(shí)踐中非理性認(rèn)繳資本的現(xiàn)象盛行,導(dǎo)致公司認(rèn)繳的注冊(cè)資本與真實(shí)的注冊(cè)資本相差甚遠(yuǎn)。不僅如此,部分投資者利用全面認(rèn)繳制存在的缺陷,惡意逃避出資損害債權(quán)人利益,嚴(yán)重威脅了交易安全,有違誠實(shí)信用原則。本次《公司法》修訂重新恢復(fù)對(duì)認(rèn)繳期限的限制,不僅能夠大幅降低股東逃避出資義務(wù)的概率,還能夠修正以往各方對(duì)于股東出資義務(wù)的理解偏差,是對(duì)股東出資法定性的再次強(qiáng)調(diào)。同時(shí),此舉也可引導(dǎo)投資者在設(shè)立公司時(shí)充分考慮公司運(yùn)營對(duì)資本的實(shí)際需要以及自身的出資能力,令其理性認(rèn)繳出資,誠信履行出資,這既有利于公司持續(xù)發(fā)展,也有利于營造更為健康的市場(chǎng)環(huán)境。

第二,限制認(rèn)繳期限能夠緩解當(dāng)下司法裁判所面臨的壓力。自2013 年全面認(rèn)繳制實(shí)施以來,“股東出資糾紛”案由下的案件數(shù)量呈現(xiàn)出大幅上升的趨勢(shì),盡管《公司法》系列司法解釋以及《九民紀(jì)要》陸續(xù)對(duì)股東出資糾紛的裁判問題作了專門補(bǔ)充,但近三年此類案件的數(shù)量仍維持在每年3000 件左右②北大法寶法律數(shù)據(jù)庫的檢索顯示,2013 年“股東出資糾紛”案由下的案件數(shù)量為376 件,2014 年上升至1014 件,并在隨后的時(shí)間內(nèi)逐步上升,2020 年、2021 年和2022 年分別達(dá)到3985 件、3411 件和2030 件。參見http://www.pkulaw.com,2023 年10 月3 日訪問。,未能從根源上解決該問題。對(duì)此,上海市第二中級(jí)人民法院專門就2019 年至2022 年審結(jié)的涉股東出資責(zé)任案件進(jìn)行了梳理,歸納出六類涉及股東出資責(zé)任案件的主要案由,其中,50%的案件涉及“股東損害公司債權(quán)人利益責(zé)任糾紛”或“股東出資糾紛”。不僅如此,因《最高人民法院關(guān)于民事執(zhí)行中變更、追加當(dāng)事人若干問題的規(guī)定》《九民紀(jì)要》等規(guī)范性文件先后發(fā)布,近四年來公司債權(quán)人起訴請(qǐng)求出資屆期或尚未屆期的股東對(duì)公司不能清償?shù)膫鶆?wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的情況日益增多,由此導(dǎo)致在涉股東出資責(zé)任案件中,有26%的案件涉及執(zhí)行類異議之訴。③參見上海市第二中級(jí)人民法院:《2019—2022 年涉股東出資責(zé)任案件審判白皮書》,https://www.hshfy.sh.cn/shfy/web/xxnr.jsp?pa=aaWQ9MTAyMDMyMjUwMiZ4aD0xJmxtZG09bG0xNzEPdcssz,2023 年11 月22 日訪問。在此背景下,限制認(rèn)繳期限有助于節(jié)約司法成本,避免不必要的糾紛。

遺民志士深居“土室”，隱遁避世，以明不仕新朝，其意固堅(jiān)，其與外界之交接自然不多，但作為社會(huì)人，正常的交接也不能完全避免。對(duì)易代之際的遺民來說，這無疑又是一個(gè)巨大的考驗(yàn)，因?yàn)樯硖幪厥獾臍v史場(chǎng)域，就一定意義上來看，他們與外界的“交接”“應(yīng)酬”無不能成為評(píng)判其道德心性的重要標(biāo)尺。因?yàn)椋敖唤蛹丛谄绞?，也被認(rèn)為節(jié)操有關(guān)。當(dāng)明清易代之際，其嚴(yán)重性不能不百倍地放大了”［13］317。

第三,限制認(rèn)繳期限有利于公司資本功能的有效發(fā)揮,降低公司交易和融資成本。公司資本主要有兩大功能:一是以股東出資擔(dān)保公司償債能力,二是以資本信息的披露傳遞關(guān)于公司償債能力的信號(hào)。④參見黃輝:《公司資本制度改革的正當(dāng)性:基于債權(quán)人保護(hù)功能的法經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》,載《中國法學(xué)》2015 年第6 期,第163 頁。從擔(dān)保功能的視角來看,由于認(rèn)繳制對(duì)公司資本管制的軟化,虛化的注冊(cè)資本無法再為債權(quán)人提供有效擔(dān)保,在交易中債權(quán)人往往會(huì)選擇通過合同或擔(dān)保等其他路徑增強(qiáng)自身權(quán)益的安全性,這帶來了較高的交易成本。有實(shí)證研究表明,自全面認(rèn)繳制推行后,中小企業(yè)和民營企業(yè)為債權(quán)人提供了更多的擔(dān)保。①參見陳國富、田珺:《公司資本制度改革與債權(quán)人利益保護(hù)——基于償債能力的考察》,載《南開經(jīng)濟(jì)研究》2021 年第3 期,第10頁。而認(rèn)繳期限的限制可以在一定程度上提高公司資本的確定性,減少債權(quán)人在交易中的顧慮,從而改善認(rèn)繳制背景下公司資本擔(dān)保功能難以發(fā)揮的困境。而立法對(duì)認(rèn)繳期限作出限制,要求公司在法定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)認(rèn)繳出資和實(shí)際出資相一致,使得注冊(cè)資本能夠客觀反映公司財(cái)力,從而降低融資代理成本。

第四,重復(fù)并非倒退,恢復(fù)對(duì)認(rèn)繳期限的限制是立法根據(jù)商業(yè)實(shí)踐作出的能動(dòng)回應(yīng)。首先,對(duì)認(rèn)繳期限進(jìn)行限制是立法機(jī)關(guān)根據(jù)本國國情作出的立法選擇,實(shí)行認(rèn)繳制并不意味著一定不能限制認(rèn)繳期限,即便是資本市場(chǎng)較為成熟的英國,股款也通常會(huì)在分配股份不久后就全部繳清。②參見[英]丹尼斯·吉南:《公司法》,朱羿錕等譯,法律出版社2005 年版,第181 頁。其次,本次修訂雖然重新對(duì)認(rèn)繳期限作了限制,但依然堅(jiān)持全面認(rèn)繳制。從公司設(shè)立的角度看,限制認(rèn)繳期限并不會(huì)造成資金層面的阻礙,投資者仍可以零實(shí)繳資本開始公司運(yùn)營。最后,法律的修訂本就是“認(rèn)識(shí)—實(shí)踐—再認(rèn)識(shí)”的過程,商業(yè)實(shí)踐才是立法設(shè)計(jì)的試金石。面對(duì)全面認(rèn)繳制在過往實(shí)踐中帶來的種種問題,重新限制認(rèn)繳期限是法律對(duì)股東濫用期限利益問題的積極回應(yīng),有利于構(gòu)建更為誠信的市場(chǎng)秩序。

此外,我們還應(yīng)當(dāng)注意到,限制認(rèn)繳期限和股東加速到期制度雖然都是認(rèn)繳制的配套約束機(jī)制,但各自具有獨(dú)特的價(jià)值,不能以股東加速到期制度的確立來否定限制認(rèn)繳期限的必要性。限制認(rèn)繳期限主要是在公司設(shè)立階段為股東期限利益劃定范圍,其從宏觀層面對(duì)股東出資進(jìn)行約束,防止虛高注冊(cè)資本、無限度遠(yuǎn)期承諾等非理性認(rèn)繳承諾。加速到期制度則是在公司運(yùn)行階段對(duì)股東出資義務(wù)予以調(diào)整,為債權(quán)人實(shí)現(xiàn)自身合法利益提供司法救濟(jì)路徑,在個(gè)案中確保股東出資義務(wù)的實(shí)際履行,是一種被動(dòng)的救濟(jì)措施?？梢?在引導(dǎo)投資者誠實(shí)守信,促使公司資本回歸理性方面,限制認(rèn)繳期限更具主動(dòng)意義。

(四)約束未屆認(rèn)繳期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓可防止期限利益被濫用

未屆認(rèn)繳期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,實(shí)際上意味著股東將附著在該股權(quán)上的債務(wù)(對(duì)公司未來出資的承諾)一并轉(zhuǎn)讓,按照《中華人民共和國民法典》(以下簡稱《民法典》)關(guān)于債務(wù)轉(zhuǎn)讓需征得債權(quán)人同意的基本規(guī)則,理應(yīng)征得公司同意。這是因?yàn)?一方面,認(rèn)繳出資的實(shí)質(zhì)是股東以對(duì)公司出資的遠(yuǎn)期承諾換取股權(quán),未屆認(rèn)繳期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓將使公司面臨受讓股東不具備未來繳資能力的風(fēng)險(xiǎn)。因此,此類股權(quán)轉(zhuǎn)讓不僅涉及新老股東之間的關(guān)系,還涉及公司作為債權(quán)人與新老股東之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,甚至?xí)绊懳磥韨鶛?quán)人的利益。如果說封閉公司的股東進(jìn)行外部轉(zhuǎn)讓會(huì)對(duì)公司的人合性產(chǎn)生影響,由此要求其他股東對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行使同意權(quán)(不論同意的程序?yàn)楹?,那么認(rèn)繳股東在認(rèn)繳期限屆滿前實(shí)施的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,就不僅是一種權(quán)利的轉(zhuǎn)讓,實(shí)際上也是對(duì)出資義務(wù)的債務(wù)轉(zhuǎn)移③參見李志剛、李后龍等:《認(rèn)繳資本制語境下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與出資責(zé)任》,載《人民司法(應(yīng)用)》2017 年第13 期,第111 頁。,公司也應(yīng)當(dāng)享有同意權(quán)。根據(jù)民法中的債權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則,債務(wù)轉(zhuǎn)讓需征得債權(quán)人的同意。以此類推,公司作為股東出資義務(wù)所對(duì)應(yīng)的債權(quán)人,應(yīng)當(dāng)適用民法中債務(wù)承擔(dān)的規(guī)則,除當(dāng)事人達(dá)成合意外,還需要獲得公司同意后才能進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。①參見王建文:《再論股東未屆期出資義務(wù)的履行》,載《法學(xué)》2017 年第9 期,第88 頁;董惠江、王夢(mèng)薇:《股東出資期限利益之否定——以權(quán)利外觀理論為基礎(chǔ)》,載《安徽師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)》2021 年第1 期,第103 頁。另一方面,股東出資協(xié)議是典型的為第三人利益的合同,作為第三人的公司享有獨(dú)立的請(qǐng)求權(quán)。②參見朱慈蘊(yùn):《股東出資義務(wù)的性質(zhì)與公司資本制度完善》,載《清華法學(xué)》2022 年第2 期,第90-91 頁。根據(jù)我國《民法典》第522 條的規(guī)定可知,第三人利益合同中第三人的獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)來源于法律法規(guī)或者合同約定。除了出資協(xié)議中股東可以自主約定外,我國《公司法》也為公司行使獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)提供了法律依據(jù)。例如,《最高人民法院適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規(guī)定(三)》第13 條規(guī)定,有限責(zé)任公司可以請(qǐng)求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東全面履行出資義務(wù),在本次《公司法》修訂中,該條款進(jìn)一步演變成為公司的催繳權(quán)和股東失權(quán)制度。③參見《中華人民共和國公司法(修訂草案三次審議稿)》第51-52 條。因此,從公司法作為團(tuán)體法的基本特征出發(fā),關(guān)于未屆繳資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,不論是從該股權(quán)捆綁債務(wù)導(dǎo)致公司成為債權(quán)人而享有同意權(quán)的角度,還是從公司作為股東出資協(xié)議的相對(duì)方而享有獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)的角度,我們都必須重視構(gòu)建以公司為核心,有助于平衡多方相關(guān)者利益的瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律規(guī)則。

在未屆認(rèn)繳期股權(quán)轉(zhuǎn)讓中引入公司同意規(guī)則,有利于減少實(shí)踐中股東期限利益被濫用的情形。全面認(rèn)繳制下的瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓,不僅是轉(zhuǎn)讓雙方之間的私人事務(wù),還會(huì)對(duì)公司資本安全產(chǎn)生直接影響。在公司法中增加瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公司同意規(guī)則,是對(duì)瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的有效規(guī)制,能夠有效降低認(rèn)繳制在商業(yè)實(shí)踐中帶來的負(fù)面影響。至于如何構(gòu)建瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公司同意規(guī)則,一方面,應(yīng)當(dāng)明確公司僅對(duì)瑕疵股權(quán)捆綁債務(wù)部分的轉(zhuǎn)讓行使同意權(quán),而非對(duì)股權(quán)可否轉(zhuǎn)讓行使同意權(quán),后者應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)行《公司法》已有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則進(jìn)行。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方可以就股權(quán)上的債務(wù)進(jìn)行提前繳付或者提供有效的擔(dān)保,公司不得阻止該股東處分自己的股權(quán)。另一方面,鑒于債務(wù)轉(zhuǎn)移屬于公司的日常經(jīng)營事項(xiàng),從公司作為團(tuán)體的組織架構(gòu)出發(fā),應(yīng)當(dāng)由作為公司業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)的董事會(huì)進(jìn)行決策,即由董事會(huì)對(duì)瑕疵股權(quán)受讓人的未來出資能力進(jìn)行審查,代表公司行使同意權(quán)。若董事會(huì)未認(rèn)真履行同意權(quán)的審查義務(wù),則可以對(duì)其進(jìn)行追責(zé)。

五、代結(jié)語:公司立法的選擇應(yīng)當(dāng)注重實(shí)踐的回應(yīng)

總體而言,全面認(rèn)繳制的保留表明本輪《公司法》修訂在資本管制問題上仍秉持著較為寬松的態(tài)度,但商業(yè)實(shí)踐中股東期限利益被濫用的現(xiàn)象也急需在本次修法中得到回應(yīng)。限制認(rèn)繳期限和股東出資義務(wù)加速到期制度作為認(rèn)繳制的兩大配套約束機(jī)制,在本次《公司法》修訂征求意見過程中爭議頗多。

首先,我國《公司法》自《九民紀(jì)要》發(fā)布以來,一直試圖推行加速到期制度,加速到期規(guī)則也從只能在破產(chǎn)程序中適用,轉(zhuǎn)變?yōu)楣痉ㄖ械囊豁?xiàng)特定制度。只要有認(rèn)繳制,加速到期就非常必要,其與認(rèn)繳制相伴相生。限制認(rèn)繳期限和股東出資義務(wù)加速到期在功能層面具有一致性,二者都可以維護(hù)公司資本充實(shí),保護(hù)債權(quán)人利益。但二者的側(cè)重點(diǎn)有所不同,股東出資義務(wù)加速到期是一種被動(dòng)式保護(hù)債權(quán)人的路徑,是在不得已的情況下為債權(quán)人提供的救濟(jì)措施;而限制認(rèn)繳期限更具主動(dòng)性,可以有效遏制巨額認(rèn)繳資本以及超長認(rèn)繳期限等市場(chǎng)亂象,讓公司的注冊(cè)資本趨于理想化、誠信化,有助于創(chuàng)業(yè)者樹立理性的責(zé)任意識(shí)。

其次,公司法是為經(jīng)濟(jì)實(shí)體服務(wù)的,當(dāng)公司法推出新的規(guī)則時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注制度的連續(xù)性,關(guān)注新規(guī)則推出的時(shí)機(jī)。《公司法(修訂草案三審稿)》提出的五年認(rèn)繳期限制,確實(shí)具有理論上的正當(dāng)性。但當(dāng)前為繼續(xù)鼓勵(lì)投資創(chuàng)業(yè)的積極性,在推出認(rèn)繳期限的限制時(shí),必須考慮新老規(guī)則之間的銜接,考慮如何實(shí)現(xiàn)從過去的完全無限制向五年期限制的轉(zhuǎn)變。例如,可以考慮新老企業(yè)區(qū)別對(duì)待,對(duì)老企業(yè)設(shè)置五年的過渡期,然后再適用五年內(nèi)全部繳足認(rèn)購資本的新規(guī)則。

最后,要在《公司法》中明確瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公司同意規(guī)則。這一規(guī)則的引入,既具有我國民商合一傳統(tǒng)的根基,即民法中債務(wù)轉(zhuǎn)讓必須征得債權(quán)人的同意,又可以保障股東處分自己股權(quán)的自由,而無需通過禁止瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的制度來維護(hù)公司利益和債權(quán)人利益。但長期以來,無論是立法還是司法實(shí)踐,這一規(guī)則都被嚴(yán)重忽略,故應(yīng)當(dāng)在本次《公司法》修訂中予以明確和完善。