達(dá)利凱普：硬核技術(shù)構(gòu)筑全球競爭力國內(nèi)MLCC賽道龍頭強(qiáng)勢登陸A股

12月29日，國內(nèi)射頻微波MLCC領(lǐng)軍企業(yè)——達(dá)利凱普（301566.SZ）敲響上市寶鐘，迎來登陸創(chuàng)業(yè)板的高光時(shí)刻，踏上了資本市場的嶄新征程。

公開資料顯示，達(dá)利凱普主營業(yè)務(wù)為射頻微波瓷介電容器的研發(fā)、制造及銷售，主要產(chǎn)品為射頻微波多層瓷介電容器（射頻微波MLCC）等。長年來，公司深耕射頻微波MLCC領(lǐng)域，在射頻微波MLCC行業(yè)內(nèi)具備先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、日本、歐洲等電子元件生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)的發(fā)達(dá)國家，是為數(shù)不多的具有國際市場射頻微波MLCC產(chǎn)品供應(yīng)能力的本土企業(yè)之一。也因如此，公司本次上市，引發(fā)資本市場高度關(guān)注。

創(chuàng)新，是企業(yè)發(fā)展的不竭動力。作為高新技術(shù)企業(yè)，達(dá)利凱普多年來以高端電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢為導(dǎo)向，持續(xù)加大研發(fā)投入。2020-2023年1-6月，公司累計(jì)研發(fā)費(fèi)用支出超5000萬元，且近年研發(fā)投入復(fù)合增速超40%，研發(fā)費(fèi)用的營收占比更均保持在4%以上，同時(shí)公司擁有一支創(chuàng)新能力突出且技術(shù)過硬的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，數(shù)據(jù)顯示，近年公司研發(fā)及技術(shù)人員在公司總?cè)藬?shù)中的占比年均接近15%，為持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代提供有力保障。不僅如此，經(jīng)過長期創(chuàng)新積累，達(dá)利凱普已在原材料配方、電容器結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及共燒方面形成關(guān)鍵技術(shù)，構(gòu)建了包含瓷粉配方、流程工藝等五大方面的核心技術(shù)體系。截至目前，公司擁有專利技術(shù)33項(xiàng)，其中發(fā)明專利11項(xiàng)，實(shí)用新型專利22項(xiàng)。

與此同時(shí)，達(dá)利凱普極其注重核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化落地。基于完備研發(fā)體系，公司現(xiàn)已成為國內(nèi)少數(shù)掌握射頻微波MLCC從配料、流延、疊層到燒結(jié)、測試等全流程工藝技術(shù)體系并實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外銷售的企業(yè)之一。而憑借技術(shù)優(yōu)勢與創(chuàng)新能力，據(jù)了解，公司核心產(chǎn)品具備高Q值、低ESR、高自諧振頻率、高耐壓、高可靠性等特點(diǎn)，產(chǎn)品競爭力甚為突出。此外，利用自身技術(shù)積淀、工藝路徑與資源，公司不斷豐富產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化發(fā)展路徑，擴(kuò)大了自身在全球電子元器件市場中的影響力。據(jù)《2023年版中國MLCC市場競爭研究報(bào)告》顯示，在2022年全球射頻微波MLCC市場中，達(dá)利凱普市場占有率位列全球企業(yè)第五位、中國企業(yè)第一位，具備全球競爭實(shí)力。

另一方面，為持續(xù)夯實(shí)技術(shù)優(yōu)勢，達(dá)利凱普還儲備了豐富的在研項(xiàng)目，目前眾多研發(fā)項(xiàng)目正在高效推進(jìn)中。市場人士分析指出，公司在研項(xiàng)目重點(diǎn)聚焦陶瓷粉料和漿料進(jìn)口替代、射頻微波MLCC新產(chǎn)品、單層電容器制造等領(lǐng)域，與高端電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向高度貼合。后續(xù)伴隨在研項(xiàng)目落地，公司行業(yè)競爭力與綜合實(shí)力將進(jìn)一步提升，為后期業(yè)務(wù)拓展提供更多可能。

聚焦產(chǎn)業(yè)方面，作為世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一，MLCC主要應(yīng)用于汽車電子、5G通訊、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域中，應(yīng)用潛力巨大。據(jù)《2023年版中國MLCC市場競爭研究報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)到2027年，全球MLCC市場規(guī)模將達(dá)1316.84億元。此外，目前國內(nèi)市場主要射頻微波MLCC供應(yīng)商仍以海外企業(yè)為主，未來隨著MLCC國產(chǎn)化率提升，行業(yè)內(nèi)以達(dá)利凱普為代表的綜合實(shí)力突出的企業(yè)無疑將獲得更多增量市場空間。

而據(jù)了解，達(dá)利凱普經(jīng)過長年行業(yè)深耕與創(chuàng)新積累，在核心技術(shù)競爭力、自主研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品性能與可靠性、市場占有率等方面均已形成顯著優(yōu)勢，并贏得了眾多知名客戶青睞。目前，公司與國內(nèi)移動通信主設(shè)備制造商，飛利浦、西門子等全球知名的高端醫(yī)療設(shè)備制造商，以及中國電科集團(tuán)等科研單位保持緊密合作關(guān)系，優(yōu)質(zhì)且豐富的客戶資源為公司后續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

良好的市場效益推動業(yè)績穩(wěn)中向好。2020年-2022年，達(dá)利凱普營收由2.16億元攀升至4.77億元，年均復(fù)合增速高達(dá)近50%，收入規(guī)模持續(xù)壯大。未來，隨著汽車電子、5G通訊設(shè)備、半導(dǎo)體等下游新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將拉動MLCC需求，達(dá)利凱普市場空間勢必也將隨之加速擴(kuò)容，成長屬性有望被進(jìn)一步激發(fā)。

通過對電子元器件行業(yè)發(fā)展趨勢及國產(chǎn)化進(jìn)程的深刻洞察，達(dá)利凱普將目光鎖定未來。據(jù)悉，本次IPO，公司募資將主要用于高端電子元器件產(chǎn)業(yè)化一期項(xiàng)目、信息化升級改造項(xiàng)目和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。未來，伴隨項(xiàng)目落地，公司勢必將更好地滿足下游市場需求，下沉更多應(yīng)用場景，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，向成為世界一流高端電子元器件優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商持續(xù)邁進(jìn)。