啟航2024：曙光將至

張桔

“曙光照寒意，春暖待花開。”本周2023年股市落下帷幕，經(jīng)過跌宕起伏的一年后，股市內(nèi)外利空因素基本出清，2024年A股市場有望重拾信心。

“恢復”或成為2024年資本市場關(guān)鍵詞。首先從國際環(huán)境看，2023年對股市形成重大擾動的美聯(lián)儲加息因素或緩解。華爾街多預(yù)計2024年美國經(jīng)濟增長不如2023年，如果美聯(lián)儲為避免經(jīng)濟衰退力圖實現(xiàn)軟著陸，有望提前開啟降息周期，降息的中位預(yù)期為75個基點。

再從內(nèi)生經(jīng)濟看，完成全年GDP增速超5%已成定局。而隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)需求逐步恢復，工業(yè)企業(yè)利潤增長明顯加快。統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，2023年11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長29.5%，增速較10月明顯加快，利潤連續(xù)4個月實現(xiàn)正增長。同時，隨著時間推移，此前的“疤痕效應(yīng)”會加速衰退，居民消費信心會愈發(fā)增強。

由此，2023年持續(xù)壓制股市的兩大因素有望大幅改善，疊加本周最后三個交易日異動，投資者信心有望快速回歸。

流動性方面，多重跡象顯示也有望得到極大程度緩解：首先從2023年下半年開始居民存款沒有明顯變化，從宏觀貨幣總量看2024年貨幣供給較為寬松，流向資本市場資金或增加。其次2023年最后一周，外資風向標北向資金趨勢逆轉(zhuǎn)，周四單日凈買入超百億元。此外新基金援軍箭在弦上，2024年首批38只新品發(fā)行定檔。

產(chǎn)業(yè)突破映射2024年投資機會。最后一周半導體領(lǐng)域傳來利好，中美半導體巨頭福建晉華、美光科技六年糾紛達成和解。而稍早一周特斯拉儲能超級工廠項目在上海啟動，初期規(guī)劃年產(chǎn)商用儲能電池1萬臺。與此同時，首家被跨國藥企收購的國產(chǎn)創(chuàng)新藥公司出現(xiàn)，花落亙喜生物。

消費電子和汽車領(lǐng)域同樣帶來跨年驚喜，華為發(fā)布新品“巨幕手機”刷屏市場；中國車市年銷或沖擊3000萬輛，出口首超日本劍指全球第一。具體到廠商，華為問界M9大定已超5萬，雷軍也在本周發(fā)布小米的首款轎車SU7。

而已經(jīng)披露年報預(yù)報的上市公司同樣傳遞著喜訊。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至周四，2023年報業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率達到六成。經(jīng)歷了四季度短暫的題材狂歡后，股市節(jié)奏有望重回價值主線上來，畢竟市場轉(zhuǎn)暖后大概率會上演均值回歸。

2024年，希望與挑戰(zhàn)同在，在此本刊編輯部預(yù)祝讀者新年快樂、投資順利！