優(yōu)化服務(wù)中小微企業(yè)體系新抓手

近年來，寧波股權(quán)交易中心立足“企業(yè)成長性、融資私募性、市場區(qū)域性”發(fā)展定位，深入推進(jìn)“三大基礎(chǔ)板+六大特色板”特色掛牌孵化體系建設(shè)。2021年初，寧波股權(quán)交易中心（簡稱“甬股交”）成為全國首批區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點(diǎn)單位。本文通過對(duì)甬股交的研究，針對(duì)提升掛牌企業(yè)、提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)、擴(kuò)寬融資渠道以及完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)提出了相關(guān)建議。

2022年11月，證監(jiān)會(huì)辦公廳印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），明確推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場建立完善適合“專精特新”中小企業(yè)特點(diǎn)的服務(wù)和產(chǎn)品體系，通過與其他層次資本市場的有機(jī)銜接，使企業(yè)更快進(jìn)入資本市場；同時(shí)通過專板建設(shè)推動(dòng)各方轉(zhuǎn)變對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場的認(rèn)識(shí)，進(jìn)一步明確其功能定位，切實(shí)從省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)實(shí)際出發(fā)，按照?qǐng)鐾馐袌鲞壿嬏剿靼l(fā)展路徑，補(bǔ)齊多層次資本市場的結(jié)構(gòu)性短板。

近年來，區(qū)域股權(quán)交易市場不斷探索服務(wù)深度、擴(kuò)寬融資廣度，為助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、高質(zhì)量發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。寧波市政府以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，為貫徹落實(shí)全國第五次金融工作會(huì)議精神、中國證監(jiān)會(huì)全面深化資本市場改革工作的總體部署，全面落實(shí)黨中央、國務(wù)院和浙江省省委、省政府關(guān)于金融服務(wù)民營和小微企業(yè)各項(xiàng)工作部署，出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步深化寧波市民營和小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》《關(guān)于實(shí)施“鳳凰行動(dòng)”寧波計(jì)劃推進(jìn)企業(yè)上市和并購重組加快發(fā)展的意見》《寧波市區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點(diǎn)建設(shè)實(shí)施方案》等系列金融政策，明確了搭建全鏈條上市規(guī)范培育體系、拓展多元化融資服務(wù)體系、打造數(shù)字化發(fā)展賦能體系、構(gòu)建運(yùn)營主體多維度發(fā)展體系、建立現(xiàn)代化規(guī)范治理體系、完善多層次政策支持體系六大重點(diǎn)任務(wù)，為甬股交推進(jìn)重構(gòu)政策性擔(dān)保體系、政府投資基金引導(dǎo)撬動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)，培育機(jī)制與推進(jìn)企業(yè)上市的有機(jī)銜接、暢通多層次資本市場之間的互聯(lián)互通渠道，形成功能健全的普惠金融體系，引導(dǎo)金融活水對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行“精準(zhǔn)滴管”，探索“寧波模式”服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了方向。

甬股交的概況和主要功能

定位

區(qū)域性股權(quán)交易市場，又稱為“四板市場”，是構(gòu)成我國多層次資本市場體系的重要部分。從誕生至今，就肩負(fù)起承上啟下的關(guān)鍵作用。區(qū)域性股權(quán)交易市場承載著服務(wù)特定區(qū)域中小微企業(yè)發(fā)育、成長、壯大的使命，在實(shí)踐中，通過融資、股權(quán)流動(dòng)、上市孵化等手段，在加強(qiáng)金融創(chuàng)新和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用。甬股交的最大特點(diǎn)在于半公益化、半市場化的發(fā)展思路和包容性的制度設(shè)計(jì)，為后續(xù)多元化主體參與集投資、咨詢、財(cái)顧為一體的企業(yè)培育孵化平臺(tái)建立了基礎(chǔ)。

運(yùn)營現(xiàn)狀

截至2023年6月，甬股交累計(jì)掛牌企業(yè)3944家；累計(jì)培育17家企業(yè)在境內(nèi)外上市，32家已成功登陸新三板；目前掛牌企業(yè)3541家，其中優(yōu)選板18家，成長板295家，創(chuàng)新板3228家。掛牌企業(yè)質(zhì)量和培育上市企業(yè)數(shù)量均處于區(qū)域性股權(quán)市場前列。成立6年來，累計(jì)托管企業(yè)340家，托管總股本231.21億股，為463家次企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資超200億元。目前，甬股交培育上市企業(yè)數(shù)量位居全國區(qū)域性股權(quán)市場第三位，其企業(yè)服務(wù)顯著提升。此外，甬股交結(jié)合已有集中掛牌、投融對(duì)接、股改培訓(xùn)、上市輔導(dǎo)等基礎(chǔ)服務(wù)，加大全市資本市場專業(yè)人才培養(yǎng)，推出董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)培訓(xùn)，企業(yè)估值，商業(yè)計(jì)劃書撰寫等一系列增值服務(wù)。全年共組織各類資本市場活動(dòng)超百場，服務(wù)企業(yè)近千家；2022年3月，北交所寧波服務(wù)基地正式成立并開始運(yùn)營。截至2022年9月末，基地已舉辦23場北交所專家輔導(dǎo)，為45家次企業(yè)解答上市困惑；聯(lián)合區(qū)縣金融局召開北交所上市政策宣講及擬上市企業(yè)座談會(huì)；協(xié)同北交所專家深入10余個(gè)區(qū)縣（市），走訪45家擬上市企業(yè)，幫助其規(guī)劃上市路徑。

協(xié)同機(jī)制

甬股交作為中小微企業(yè)掛牌行為的展示平臺(tái)，在企業(yè)掛牌行為中，利用自身平臺(tái)優(yōu)勢，不斷促進(jìn)各種信息流要素（財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)以及團(tuán)隊(duì)人員信息等）、資金驅(qū)動(dòng)要素（市場情緒、中介機(jī)構(gòu)需求、投融資風(fēng)險(xiǎn)偏好等）、政策要素（產(chǎn)業(yè)政策、補(bǔ)貼政策、稅收政策等）在不同主體間流動(dòng)、共享與融合。政府的金融職能部門、監(jiān)管部門、中介機(jī)構(gòu)以及企業(yè)這四個(gè)參與主體基于協(xié)同目標(biāo)——促進(jìn)中小微企業(yè)利用股權(quán)交易中心掛牌造更“強(qiáng)”上市公司、形成更“優(yōu)”市場結(jié)構(gòu)、激發(fā)更“大”創(chuàng)新動(dòng)力，構(gòu)建了協(xié)同機(jī)制。四主體間存在不可替代、相互依存、相互配合的特點(diǎn)，因此通過平衡政府和市場的關(guān)系，暢通四系統(tǒng)間相互交流、配合、協(xié)作以及協(xié)調(diào)的過程有助于中小微企業(yè)充分利用股權(quán)交易中心平臺(tái)滿足融資、公司治理、抵御風(fēng)險(xiǎn)和提高業(yè)務(wù)能力的需求?；诠蓹?quán)交易中心掛牌系統(tǒng)的各個(gè)子系統(tǒng)功能和作用的梳理，各子系統(tǒng)對(duì)企業(yè)掛牌促進(jìn)機(jī)制如圖1所示。

主要特色

甬股交自2016年7月開業(yè)以來，作為區(qū)域性唯一的四板市場，緊緊圍繞“企業(yè)成長性、融資私募性、市場區(qū)域性”的發(fā)展定位，在全國首創(chuàng)構(gòu)建了“三橫六縱”的特色掛牌孵化體系，逐步形成了多元化的掛牌企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制。甬股交著力打造綜合金融服務(wù)平臺(tái)和企業(yè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)的生態(tài)圈，被中國證監(jiān)會(huì)列為“區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點(diǎn)”和“區(qū)塊鏈創(chuàng)新建設(shè)試點(diǎn)”，成功入選工信部“國家級(jí)中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)”和專精特新“小巨人”企業(yè)上市服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。

從企業(yè)生命周期培育的角度出發(fā)，甬股交充分考慮企業(yè)的發(fā)展階段的業(yè)務(wù)特征，創(chuàng)新性地構(gòu)建了三大基礎(chǔ)板塊，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合寧波發(fā)展實(shí)際和產(chǎn)業(yè)特色，聯(lián)合政府相關(guān)部門推出六大特色板塊，為中小企業(yè)提供全方位多樣化的掛牌選擇，對(duì)外也成為寧波中小企業(yè)展示自身發(fā)展的重要窗口。

具體來看，在橫向上，根據(jù)中小企業(yè)的成長階段，形成了優(yōu)選板、成長板、創(chuàng)新板三大基礎(chǔ)板塊。優(yōu)選板面向擬上市和新三板企業(yè)，是企業(yè)上市的預(yù)備板；成長板面向高成長型企業(yè)，是私募股權(quán)融資的大平臺(tái)；創(chuàng)新板面向初創(chuàng)型企業(yè)，搭建屬于各類優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)自我展示的舞臺(tái)，在縱向上，根據(jù)不同行業(yè)及特定人群創(chuàng)建六大特色板塊，同時(shí)將培育中小企業(yè)活動(dòng)融入政府各部門日常工作。比如，與市委組織部人才辦共建“3315”人才板、與團(tuán)市委共建青創(chuàng)板、與市委宣傳部和市文廣旅游局共建文創(chuàng)板、與市金融辦和科技局共建科技創(chuàng)新板。為健全打造和孵化優(yōu)質(zhì)企業(yè)“直通車”體系，甬股交整合區(qū)域資源，創(chuàng)新性建立了覆蓋全市154個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）的資本市場聯(lián)絡(luò)員隊(duì)伍，并通過覆蓋寧波156個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）資本市場聯(lián)絡(luò)員隊(duì)伍建立差異化信息披露機(jī)制和企業(yè)成長數(shù)據(jù)庫，為股交中心不斷挖掘和輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

甬股交創(chuàng)新性地打造了“融資與融智”相結(jié)合、覆蓋企業(yè)全生命周期的孵化服務(wù)體系。融資服務(wù)方面，跨界整合銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保、融資租賃等金融資源，創(chuàng)新形成了私募投資、銀行、保險(xiǎn)、融資租賃、小貸公司等資源，創(chuàng)新性形成了私募匯、私募可轉(zhuǎn)債、掛牌貸、融租易、金保貸、小貸通、擔(dān)保貸為主體的七大產(chǎn)品，向全生命周期培育孵化體系內(nèi)企業(yè)提供全方位、多維度融資方案，助力中小企業(yè)融資的精準(zhǔn)滴灌。與此同時(shí)，甬股交為發(fā)揮對(duì)掛牌企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和篩選功能，積極搭建企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)投融資對(duì)接平臺(tái)，如打造“培訓(xùn)、走進(jìn)、尋找”三大系列的服務(wù)品牌，優(yōu)化服務(wù)，挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)并助其掛牌上市。通過舉辦大賽、路演、培訓(xùn)等活動(dòng)擴(kuò)寬優(yōu)質(zhì)融資渠道，順暢全國高水平私募等投資機(jī)構(gòu)與寧波優(yōu)質(zhì)企業(yè)溝通機(jī)制。為區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)接高層次資本市場打好基礎(chǔ)，甬股交先后與上交所、深交所設(shè)立專門的資本市場服務(wù)基地，從企業(yè)規(guī)范運(yùn)作、企業(yè)股份改造、投融資對(duì)接、上市輔導(dǎo)培育等多維度提供融智服務(wù)。全面推進(jìn)寧波優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)與資本市場對(duì)接，拓寬融資渠道，幫助高價(jià)值、成長型企業(yè)上市。

主要功能

甬股交定位于主要服務(wù)寧波區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場，根據(jù)本地資源稟賦的特色，建立寧波政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺(tái)。甬股交圍繞“企業(yè)成長性、融資私募性、市場區(qū)域性”的發(fā)展定位，堅(jiān)持“市場化運(yùn)營為先導(dǎo)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新為核心、管理提升為保障”的主基調(diào)，努力開展普惠金融服務(wù)，搭建擬上市后備企業(yè)梯隊(duì)，逐步形成了多元化的掛牌企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制，探索出構(gòu)建覆蓋優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成長全周期的培育孵化體系，著力打造綜合金融服務(wù)平臺(tái)和企業(yè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)的生態(tài)圈，推動(dòng)寧波資本市場高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)已出臺(tái)的相關(guān)文件，甬股交的主要功能應(yīng)該包括以下四個(gè)方面：

第一，夯實(shí)多層次資本市場“塔基”，為企業(yè)搭建全生命周期培育體系。區(qū)域股權(quán)交易中心本質(zhì)應(yīng)該是個(gè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，鑒于企業(yè)盈利能力、企業(yè)戰(zhàn)略以及融資需求等方面存在巨大差異，因此科學(xué)分類尤為重要。甬股交在掛牌板塊頂層設(shè)計(jì)上充分考慮了中小企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段和成長特點(diǎn)，創(chuàng)新性地構(gòu)建了“三大基礎(chǔ)板塊+六大特色板塊+N個(gè)專版”的多元化培育掛牌體系。甬股交掛牌體系在發(fā)揮“個(gè)轉(zhuǎn)企、小升規(guī)、規(guī)改股、股上市”政策延伸功能的同時(shí)，也在起到搭建資本市場不同掛牌企業(yè)和投資者的個(gè)性化需求的橋梁作用。甬股交積極進(jìn)行宣傳展示、專場投融資路演、專項(xiàng)投融資對(duì)接會(huì)、商業(yè)計(jì)劃書輔導(dǎo)和財(cái)務(wù)總監(jiān)和董秘培訓(xùn)等系列專屬特色融資活動(dòng)，進(jìn)一步發(fā)揮發(fā)揮培育和規(guī)范企業(yè)發(fā)展功能，通過帶動(dòng)企業(yè)品牌價(jià)值的傳播吸引知名投資結(jié)構(gòu)的關(guān)注和投資，從而達(dá)到規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，改善財(cái)務(wù)狀況和增加小微企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目的。

第二，形成“一體兩翼多聯(lián)多載體”的發(fā)展格局，構(gòu)建資源整合培育服務(wù)生態(tài)圈。清晰的政策定位對(duì)提升區(qū)域內(nèi)相關(guān)單位的協(xié)同效應(yīng)尤為重要，寧波市政府制定了從“單兵突進(jìn)”的小金融到“多跨協(xié)同”的大金融目標(biāo)，通過構(gòu)建政策普惠、專項(xiàng)服務(wù)、融資引智、資源整合等服務(wù)于一體的企業(yè)培育生態(tài)圈和打造以甬股交為核心、四板基金和風(fēng)險(xiǎn)資金池為兩翼，多載體、多聯(lián)合配合的發(fā)展格局，從而提高行業(yè)公司質(zhì)量，做強(qiáng)做優(yōu)資本市場“寧波板塊”。區(qū)域股權(quán)交易中心的發(fā)展離不開當(dāng)?shù)卣畬?duì)小微企業(yè)的及時(shí)關(guān)懷。疫情之下，“甬貿(mào)貸”政府保障力度不斷加大，寧波市政府拓展“甬貿(mào)貸”風(fēng)險(xiǎn)資金池規(guī)模，貸款保障金額提高至800萬元，進(jìn)一步降低外貿(mào)企業(yè)融資門檻，讓“政策紅包”精準(zhǔn)地惠及更多外貿(mào)企業(yè)。同時(shí)通過設(shè)立四版基金，助力甬股交完善融資培育體系，促進(jìn)寧波優(yōu)質(zhì)企業(yè)健康發(fā)展。多載體方面，甬股交先后與滬深北交易所共建寧波服務(wù)基地，與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)持續(xù)溝通四板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板“綠色通道”建設(shè)，秉承“引入多元主體，創(chuàng)新托管服務(wù)”的主導(dǎo)思想，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易模式，數(shù)據(jù)加密技術(shù)及共享機(jī)制，探索建設(shè)“區(qū)塊鏈+區(qū)域股權(quán)”的數(shù)字化企業(yè)綜合金融服務(wù)系統(tǒng)，積極拓展業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制。

第三，提速資本流通、融通多層次資本市場。2021年9月，北交所的推出為資金市場引入了大量的“活水”，促進(jìn)了資本市場資源配置功能的進(jìn)一步提升。隨著注冊(cè)制改革的進(jìn)一步推進(jìn)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板新一輪市場擴(kuò)容局面也將開始。但鑒于新三板與區(qū)域股權(quán)交易中心大多存在市場流通性差、轉(zhuǎn)板效率低的問題，為激發(fā)企業(yè)掛牌活力、促進(jìn)企業(yè)融資效率以及提速資本流通，甬股交在2020年先后與上交所、深交所成立寧波服務(wù)基地、科創(chuàng)板企業(yè)寧波培育中心和深交所寧波路演中心搭建企業(yè)通向更高資本市場便捷通道，通過上市企業(yè)座談會(huì)、專家輔導(dǎo)活動(dòng)以及“線上+線下”相結(jié)合的私募撮合等系列活動(dòng)，從企業(yè)規(guī)范運(yùn)行、股份制改造、投融資對(duì)接、上市輔導(dǎo)培育等多維度，服務(wù)前移、服務(wù)賦能，精選具有發(fā)展?jié)摿蜕鲜星熬暗膬?yōu)質(zhì)企業(yè)，全面推進(jìn)寧波優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)與資本市場對(duì)接，拓寬融資渠道。2022年4月，甬股交推出“北易通”產(chǎn)品，為企業(yè)提供專人對(duì)接、提前輔導(dǎo)、分道審查等特色“綠色服務(wù)”，旨在提高企業(yè)掛牌新三板及赴北交所上市的效率。

第四，數(shù)字賦能大力提升風(fēng)險(xiǎn)防范治理能力。在中小企業(yè)數(shù)據(jù)沉淀方面，甬股交以企業(yè)需求為基礎(chǔ)，打造基于走訪、掛牌、培訓(xùn)、路演等服務(wù)形式的企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫；主動(dòng)加入由寧波市政府主導(dǎo)，銀行、券商、保險(xiǎn)等本土金融機(jī)構(gòu)共同參與的“甬金通”。該系統(tǒng)作為寧波金融大腦，目前還在建設(shè)中，旨在實(shí)現(xiàn)地方金融數(shù)據(jù)共享、互通。在區(qū)塊鏈建設(shè)方面，甬股交利用區(qū)塊鏈不可篡改和去中心化的技術(shù)特性，實(shí)現(xiàn)存證功能和信息共享；自建地方業(yè)務(wù)監(jiān)管鏈，完成業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上鏈、監(jiān)管鏈、數(shù)據(jù)跨鏈，申報(bào)國家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)成功獲批。同時(shí)，積極推進(jìn)“數(shù)智股交”平臺(tái)建設(shè)，獲得國內(nèi)知名軟件公司技術(shù)支持，共同開發(fā)區(qū)塊鏈股交服務(wù)系統(tǒng)。甬股交運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易模式，數(shù)據(jù)加密技術(shù)及共享機(jī)制，探索建設(shè)“區(qū)塊鏈+區(qū)域股權(quán)”的數(shù)字化企業(yè)綜合金融服務(wù)系統(tǒng)。2021年11月，甬股交被納入中央網(wǎng)信辦牽頭組織的“國家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)”范圍。區(qū)塊鏈建設(shè)提升了區(qū)域性股權(quán)市場整體基礎(chǔ)設(shè)施水平，統(tǒng)一數(shù)據(jù)治理規(guī)范，為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、實(shí)現(xiàn)穿透監(jiān)管、創(chuàng)新應(yīng)用場景奠定了基礎(chǔ)。

區(qū)域股權(quán)交易中心健康發(fā)展的建議

掛牌企業(yè)增量提質(zhì)

建議對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)建立篩選機(jī)制，提升交易中心服務(wù)中小微企業(yè)效率。私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金是推動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展的重要資本力量，是促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的助推器。當(dāng)前私募股權(quán)基金投資動(dòng)力不足、區(qū)域股權(quán)市場的篩選功能缺位和企業(yè)掛牌不積極是制約區(qū)域股權(quán)交易中心發(fā)展的重要因素，而三者雖有主次但本質(zhì)是相輔相成、辯證統(tǒng)一的關(guān)系。建議區(qū)域股權(quán)交易中心通過持續(xù)舉辦類“尋找投資價(jià)值企業(yè)”活動(dòng)，常態(tài)化推動(dòng)滬深交易所專家針對(duì)擬上市企業(yè)開展一對(duì)一輔導(dǎo)，加強(qiáng)與國內(nèi)知名機(jī)構(gòu)合作以及持續(xù)推進(jìn)類“北易通”產(chǎn)品，這將有助于提升機(jī)構(gòu)資本的示范效應(yīng)、輻射效應(yīng)、企業(yè)轉(zhuǎn)板效率以及優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌的積極性。

推進(jìn)數(shù)智股交建設(shè)，提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能

吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)和快速聚集篩選優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)是區(qū)域股權(quán)交易中心在做大做強(qiáng)做精方面的關(guān)鍵。建議區(qū)域股權(quán)交易中心借力大數(shù)據(jù)技術(shù)支持，實(shí)施企業(yè)全生命周期數(shù)字化管理，加強(qiáng)與市級(jí)、各區(qū)縣（市）政府部門溝通，通過數(shù)字金融賦能工程、金融安全強(qiáng)基工程以及數(shù)智金融大腦改革試點(diǎn)，通過動(dòng)態(tài)全面記錄企業(yè)成長數(shù)據(jù)，建立企業(yè)與甬股交互動(dòng)平臺(tái)，一方面可以為企業(yè)提供政策咨詢、規(guī)范治理、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、融資撮合等一站式資本市場基礎(chǔ)服務(wù)。另一方面可通過平臺(tái)篩選一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)主動(dòng)掛牌，并通過在投融資端精準(zhǔn)對(duì)接政府引導(dǎo)基金以及市場中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化甬股交篩選功能，實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能。

拓寬多元化融資服務(wù)渠道，健全金融服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)功能

中小微企業(yè)普遍面臨融資難、融資貴與經(jīng)營危機(jī)，通過區(qū)域股權(quán)交易中心掛牌，可達(dá)到增加企業(yè)曝光率、提升融資效率、優(yōu)化管理水平以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)、政策和資本共生共成長的生態(tài)模式。建議繼續(xù)推動(dòng)以區(qū)域股權(quán)交易中心聚集地方金融要素，完善政府引導(dǎo)基金、私募股權(quán)基金、證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及合格投資者等投資參與主體形成資源聚集效應(yīng)。將政府輔導(dǎo)政策、融資擔(dān)保體系、創(chuàng)新融資工具、中介服務(wù)等金融服務(wù)體系融入到中小微企業(yè)成長路線中，完善投貸聯(lián)動(dòng)、投擔(dān)聯(lián)動(dòng)、投租聯(lián)動(dòng)、投債聯(lián)動(dòng)機(jī)制，幫助企業(yè)通過以證券為主體而形成的通道效應(yīng)和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)獲得更廣泛的信息平臺(tái)和投資人脈，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)金融要素間接帶動(dòng)區(qū)域外上市資源聚集，助力股權(quán)交易中心后備資源高質(zhì)量發(fā)展，最終達(dá)到強(qiáng)化地方產(chǎn)業(yè)培育機(jī)制與推進(jìn)企業(yè)上市高效有機(jī)結(jié)合的目的。

多部門協(xié)作，共建金融風(fēng)險(xiǎn)檢測防控系統(tǒng)

統(tǒng)籌全市資源“多跨協(xié)同”，加快構(gòu)筑大金融防范目標(biāo)。建議區(qū)域股權(quán)交易中心持續(xù)秉承“信息共享、密切協(xié)作、合力監(jiān)管”的原則，聯(lián)合市地方金融監(jiān)管局、證監(jiān)局、市市場監(jiān)管局等相關(guān)單位建立協(xié)同監(jiān)管體系。著力強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控閉環(huán)機(jī)制，完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)源頭管控、宏觀杠桿率監(jiān)測、國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率管控及主業(yè)管理等，嚴(yán)厲查處以財(cái)富管理、投資咨詢、私募股權(quán)等名義開展的非法金融活動(dòng)。升級(jí)優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)“天羅地網(wǎng)”監(jiān)測防控系統(tǒng)，加快推動(dòng)部門數(shù)據(jù)聯(lián)通共享和動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)管，探索建立機(jī)防為主、人防為輔的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警機(jī)制，進(jìn)而加強(qiáng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。

（邢洋為資本市場學(xué)院博士后流動(dòng)站博士后、廈門大學(xué)管理學(xué)院博士后，曾維新供職于資本市場學(xué)院。本文編輯/王茅）