國(guó)投瑞銀：多只產(chǎn)品面臨清盤　明星經(jīng)理虧超60億

林蔓

國(guó)投瑞銀基金或?qū)⒂瓉?lái)年內(nèi)首只清盤產(chǎn)品。12 月18 日，國(guó)投瑞銀基金發(fā)布了關(guān)于國(guó)投瑞銀安智混合可能觸發(fā)基金合同終止的第二次提示公告。根據(jù)公告內(nèi)容，如果截至2023 年12 月20 日，該基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000 萬(wàn)元，即本基金已連續(xù)50 個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000 萬(wàn)元，基金合同將終止，基金將清算，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人會(huì)議。

根據(jù)基金合同規(guī)定，如果基金出現(xiàn)資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)工作日低于5000 萬(wàn)元或者基金持有人少于200 人的情況，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；如果連續(xù)30 天、40 天、45 天（指工作日）出現(xiàn)上述情況，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告予以提示，如果連續(xù)50 個(gè)工作日出現(xiàn)上述情況，基金將終止運(yùn)作。

觀察發(fā)現(xiàn)，國(guó)投瑞銀基金近期不止國(guó)投瑞銀安智混合面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，還有2 只基金也發(fā)布了清盤風(fēng)險(xiǎn)提示公告。不僅如此，公司“ 門面”基金經(jīng)理施成也身陷虧損。

在清盤邊緣反復(fù)“掙扎”

國(guó)投瑞銀安智混合成立于2021 年10 月25 日，成立時(shí)募集資產(chǎn)2.05 億元。其中，基金A 份額募集資金0.57億元，基金C 份額募集資金1.48 億元。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)投瑞銀安智混合自成立以來(lái)A、C 份額的收益率均為正值，分別為2.28% 和0.33%。截至今年9 月末該產(chǎn)品A、C 份額累計(jì)期末凈資產(chǎn)為0.52億元。目前該產(chǎn)品由國(guó)投瑞銀的兩位“老將”在管，一位是在職9 年多的桑俊，其任職回報(bào)為74.57%，另一位是任職7 年多、任職回報(bào)23.78% 的敬夏璽。

從基金持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)投瑞銀安智混合長(zhǎng)期被機(jī)構(gòu)投資者持有，持有比例超過(guò)了94%。

2023 年3 月11 日，國(guó)投瑞銀安智混合首次發(fā)布基金可能觸及清盤的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示，截至2023 年3 月10 日，該基金已經(jīng)連續(xù)30 個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000 萬(wàn)元。

而2022 年基金四季報(bào)顯示，基金資產(chǎn)凈值剩余0.59億元，基金總份額剩余0.587 億份。其中，有兩名機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)在四季度贖回了5400 多萬(wàn)份，一名機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)了3300 多萬(wàn)份，份額占到了基金總份額的56.81%?？梢?jiàn)，機(jī)構(gòu)投資者在2023 年一季度大量贖回，導(dǎo)致了基金出現(xiàn)連續(xù)低于5000 萬(wàn)元的情況。

不過(guò)，國(guó)投瑞銀安智混合并未清盤。數(shù)據(jù)顯示，在一家機(jī)構(gòu)投資者贖回3300 多萬(wàn)份的基礎(chǔ)上，有兩家機(jī)構(gòu)投資者在一季度末合計(jì)認(rèn)購(gòu)了2900 多萬(wàn)份，使得基金資產(chǎn)凈值高于5000 萬(wàn)元，避免了清盤。

然而幫忙護(hù)盤的機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)并未長(zhǎng)期持有，幫完忙后便匆匆撤離。國(guó)投瑞銀安智混合在2023 年8 月31 日，又再一次觸及基金清盤風(fēng)險(xiǎn)。

這一次基金同樣沒(méi)有清盤，也得益于機(jī)構(gòu)投資者的幫忙。數(shù)據(jù)顯示，在接近2023 年三季度末的時(shí)候，有2家機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)認(rèn)購(gòu)了2600 多萬(wàn)份，占到了基金總份額的51% 左右，再一次將基金從清盤邊緣拉了回來(lái)。

值得注意的是，近日來(lái)國(guó)投瑞銀還有2 只披露清盤“預(yù)警”的基金，分別為國(guó)投瑞銀安泰混合以及國(guó)投瑞銀興順3 個(gè)月持有期混合（FOF）。

據(jù)三季度報(bào)告顯示，國(guó)投瑞銀安泰混合和國(guó)投瑞銀興順3 個(gè)月持有期混合（FOF）為虧損狀態(tài)。其中，國(guó)投瑞銀安泰混合股票投資占比為44.74%。據(jù)雪球數(shù)據(jù)，在其前十重倉(cāng)股中，有6 只股票的股價(jià)在三季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別為恒順醋業(yè)、京滬高鐵、恒生電子、泛微網(wǎng)絡(luò)、伊利股份以及海康威視。不過(guò)，國(guó)投瑞銀安泰混合自成立以來(lái)A、C 份額的收益率為正值，均為8.18%。目前該產(chǎn)品的規(guī)模為0.38 億元。

國(guó)投瑞銀興順3 個(gè)月持有期混合（FOF）于2023 年1月17 日成立，運(yùn)作時(shí)間不滿一年。自成立以來(lái)其A、C份額的收益率分別為和-3.38% 和-3.74%，據(jù)三季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品主要投資基金，占比達(dá)80.55%。其中，股票投資的比重為11.76%。據(jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，三季度前十重倉(cāng)股中有4 只股票呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別為中興通訊、重慶啤酒、匯川技術(shù)以及工業(yè)富聯(lián)。

目前國(guó)投瑞銀興順3 個(gè)月持有期混合（FOF）的基金經(jīng)理為周宏成，這位經(jīng)理2016 年加入國(guó)投瑞銀，任職基金經(jīng)理的時(shí)間只有兩年多，任職回報(bào)為-3.45%，今年以來(lái)周宏成在管的4 只基金“業(yè)績(jī)?nèi)G”。

國(guó)投瑞銀方面表示，從行業(yè)整體上來(lái)看，基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，監(jiān)管層在不斷推進(jìn)基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，投資者對(duì)基金投資的理解在不斷提高。迷你基金的清盤現(xiàn)象，正是公募基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、更新?lián)Q代的自然結(jié)果。清盤機(jī)制有助于基金公司將資源集中到適合市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)中，維護(hù)行業(yè)生態(tài)健康。

當(dāng)家基金經(jīng)理虧損超60億

國(guó)投瑞銀百億規(guī)?；鸾?jīng)理施成今年以來(lái)業(yè)績(jī)“全綠”也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，施成在管的7 只產(chǎn)品，近半年收益率均為負(fù)值。除了國(guó)投瑞銀景氣驅(qū)動(dòng)混合成立未滿一年之外，其余6 只在管產(chǎn)品年內(nèi)的收益率在-39.21% 至-26.19% 之間。而年內(nèi)施成在管7只產(chǎn)品合計(jì)虧損已超60億元。

東方財(cái)富Choice 顯示，施成是清華大學(xué)工學(xué)碩士，曾任中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司研究員，招商基金管理有限公司研究員，深圳睿泉毅信投資管理有限公司高級(jí)研究員。2017 年加入國(guó)投瑞銀的研究部，2019 年3月正式晉升基金經(jīng)理。

任職基金經(jīng)理后，施成選擇重倉(cāng)單一行業(yè)，“豪賭”新能源，在新能源產(chǎn)業(yè)周期向上時(shí)，其多個(gè)產(chǎn)品均重倉(cāng)寧德時(shí)代、億緯鋰能、璞泰來(lái)等股票。而這一舉動(dòng)也讓其在管的第一只產(chǎn)品—— 國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合凈值在半年時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)90.62% 的增長(zhǎng)。

據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合2021 年6 月末的凈值為4.4 億元，而2021 年12 月末的凈值為46.91億元。

但成也蕭何敗也蕭何，施成并沒(méi)有在新能源產(chǎn)業(yè)巔峰時(shí)期及時(shí)撤出，導(dǎo)致如今產(chǎn)品業(yè)績(jī)面臨不小的下行壓力。

據(jù)季度報(bào)告顯示，今年以來(lái)施成的代表作國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合累計(jì)利潤(rùn)虧損超11 億元。在管產(chǎn)品中虧損最多的是國(guó)投瑞銀新能源混合，累計(jì)利潤(rùn)為-21.74 億元。其在管7 只產(chǎn)品，合計(jì)虧損超60 億元。

盡管業(yè)績(jī)不佳，但施成依舊選擇繼續(xù)持有新能源板塊。在產(chǎn)品三季度報(bào)告中，施成表示，目前我們對(duì)于這輪上升期的幅度還是比較樂(lè)觀的，因?yàn)榻?jīng)過(guò)兩輪洗牌，企業(yè)之間的差距已經(jīng)拉開(kāi)。龍頭公司在行業(yè)低谷的情況下，雖然單位盈利下滑，但從財(cái)務(wù)上看，仍然展現(xiàn)出一個(gè)很好的投資回報(bào)率。而鋰電行業(yè)雖然爆發(fā)力弱于上一輪周期，但空間依然巨大。以新能源為代表的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022 年的估值中樞下移，2023 年盈利增速下降，整體市場(chǎng)預(yù)期處于低點(diǎn)，但仍然看好2023-2025 年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司的行情。