各司其職，方能兼聽廣納、融合聚力

黃志宇

董秘與CFO各司其職、各盡其責(zé)，相互配合、互相支持，能有效規(guī)避滋生各自為政的本位主義現(xiàn)象。在多年實(shí)踐磨合中可以做到有章可循、有規(guī)可依，同時(shí)在規(guī)則允許范圍內(nèi)對(duì)于各板塊業(yè)務(wù)需求協(xié)商處理，妥善解決

作為上市公司高級(jí)管理人員的兩個(gè)重要組成部分，董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由一人兼任的現(xiàn)象逐漸成為趨勢(shì)。

CFO作為上市公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，是財(cái)務(wù)信息編制與披露的首要負(fù)責(zé)人；董秘作為上市公司的對(duì)外發(fā)言人，是信息披露的直接負(fù)責(zé)人，也是公司與資本市場(chǎng)溝通的橋梁與紐帶。CFO兼任董秘有其優(yōu)勢(shì)：由于CFO實(shí)時(shí)了解資金流、更深入掌握業(yè)務(wù)流，對(duì)財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營情況更具有信息優(yōu)勢(shì)，故而能夠適時(shí)把脈上市公司投融資動(dòng)態(tài)，有利于判斷信息披露時(shí)點(diǎn)和交易性質(zhì)；而財(cái)務(wù)信息作為關(guān)鍵信息，對(duì)提高信息披露質(zhì)量起決定性作用。這方面，在內(nèi)部控制制度完善、激勵(lì)約束機(jī)制有效的上市公司中，涌現(xiàn)出不少優(yōu)秀案例。

但是，如果CFO下屬財(cái)務(wù)部、資金部與董事會(huì)辦公室業(yè)務(wù)混同，甚至出現(xiàn)一套班子或合署辦公的情況，就可能在缺乏有效監(jiān)督的情況下因業(yè)務(wù)時(shí)限性、合作方要求等因素部分犧牲或損害規(guī)范運(yùn)作，進(jìn)而增加上市公司違規(guī)行為發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)上也不乏此種案例。比如，2023年被強(qiáng)制退市的一家科創(chuàng)板公司4月發(fā)布《關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)〈行政處罰決定書〉的公告》，稱公司在《招股說明書》中2016年至2019年累計(jì)虛增營業(yè)收入34229.63萬元、虛增利潤18673.53萬元；2020年及2021年年度分別虛增營業(yè)收入15216.86萬元、7104.35萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的59.51%、21.59%，虛增利潤8246.92萬元、2665.78萬元，分別占當(dāng)期利潤總額的88.97%、56.23%。中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定公司時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書對(duì)公司負(fù)有管理責(zé)任，對(duì)公司公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)主要責(zé)任，系直接負(fù)責(zé)的主管人員，處以1300萬元的罰款。再如，某上市公司今年10?月收到證券監(jiān)管部門的《行政監(jiān)管措施決定書》，其在公司治理和信息披露方面存在不合規(guī)的情形——“董事會(huì)秘書未實(shí)質(zhì)擔(dān)任公司高級(jí)管理人員。公司董事會(huì)秘書沒有作為上市公司高級(jí)管理人員任職，而是接受財(cái)務(wù)總監(jiān)的管理”，綜上可見，“財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘”或“財(cái)務(wù)總監(jiān)為董秘直接上級(jí)”的管理架構(gòu)失去了有效地權(quán)力制衡和監(jiān)督約束，彰顯了“把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子”的重要性。

CFO是財(cái)務(wù)方面的負(fù)責(zé)人，保證公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)依法進(jìn)行，由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任；董秘是合規(guī)方面的負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)公司規(guī)范運(yùn)作及信息披露，由董事長提名，董事會(huì)聘任。從職責(zé)和提名人劃分，CFO更傾向于經(jīng)營，董秘更傾向于合規(guī)。

我本人在公司任副總裁兼董秘，除主管董辦外，還分管內(nèi)審、內(nèi)控，均屬合規(guī)業(yè)務(wù)。遵循內(nèi)控設(shè)計(jì)的制衡性原則，董秘與CFO在治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面相互制約、互相監(jiān)督。從管理權(quán)限和授權(quán)審批方面，CFO負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)流和資金流緊密相連，由我負(fù)責(zé)的董辦、內(nèi)審、內(nèi)控，則在事前、事中、事后各環(huán)節(jié)防范風(fēng)險(xiǎn)、依規(guī)披露。

內(nèi)控設(shè)置與運(yùn)行上的制衡，并不妨礙合規(guī)前提下部門間的支持協(xié)作。以交集較多的融資為例，董秘負(fù)責(zé)股權(quán)類融資，雖然股權(quán)類融資不需要還本付息，但是要確定募投項(xiàng)目，并經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，存在攤薄股本、審批周期長等問題，需要綜合考慮業(yè)務(wù)需求、收購時(shí)機(jī)、公司市值等多種因素，并得到包括CFO在內(nèi)公司各職能部門的全力配合；CFO負(fù)責(zé)債權(quán)類融資，雖然需要定期還本付息，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)審批速度快，放款時(shí)間短，能夠快速有效地解決公司短期資金需求，但是由于債權(quán)融資基本都要求抵押、質(zhì)押或信用擔(dān)保，又需要董辦積極配合，及時(shí)履行“三會(huì)”審批程序，并依規(guī)披露。董秘與CFO各司其職、各盡其責(zé)，相互配合、互相支持，能有效規(guī)避滋生各自為政的本位主義現(xiàn)象。在多年實(shí)踐磨合中可以做到有章可循、有規(guī)可依，同時(shí)在規(guī)則允許范圍內(nèi)對(duì)于各板塊業(yè)務(wù)需求協(xié)商處理，妥善解決。

《管子·九守》有言：“目貴明，耳貴聰，心貴智。以天下之目視，則無不見也；以天下之耳聽，則無不聞也；以天下之心慮，則無不知也?！薄渡鲜泄咀月杀O(jiān)管指引第1號(hào)——上市公司規(guī)范運(yùn)作》中分別規(guī)定了“董事會(huì)秘書”和“財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人”的職責(zé)，一人分飾兩角抑或兩人各司其職是由董事會(huì)根據(jù)公司具體情況決定的。不過，對(duì)大多數(shù)上市公司而言，兩者兼聽廣納、融合聚力，更利于發(fā)揮公司治理優(yōu)勢(shì)，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力，對(duì)內(nèi)保障企業(yè)合規(guī)管理實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，對(duì)外提升上市公司信息披露質(zhì)量。

作者系北京中關(guān)村科技發(fā)展（控股）股份有限公司副總裁、董事會(huì)秘書