關(guān)于農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的探討

張曉軍 張唯晨 劉杰

摘要：負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行的生存之本和發(fā)展之源。農(nóng)發(fā)行作為政策性金融機(jī)構(gòu)，籌資業(yè)務(wù)具有多元化、市場(chǎng)化、主動(dòng)性、政策性等特點(diǎn)，推動(dòng)農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展勢(shì)在必行。農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)管理中還面臨一些挑戰(zhàn)，需要主動(dòng)落實(shí)“改革優(yōu)化政策性金融”的要求，持續(xù)強(qiáng)化政策意識(shí)、統(tǒng)籌意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)效意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)，穩(wěn)定多元化的籌資體系，積極爭(zhēng)取外部政策支持，不斷拓展低成本資金來源，為服務(wù)國家戰(zhàn)略提供源頭活水和堅(jiān)實(shí)保障。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興農(nóng)業(yè)政策性金融農(nóng)發(fā)債高質(zhì)量發(fā)展

銀行作為信用中介，充足穩(wěn)定的資金來源是其開展經(jīng)營活動(dòng)的基本前提和先決條件。農(nóng)業(yè)政策性金融作為一種特殊的金融形態(tài)，其構(gòu)成要素與商業(yè)性金融有共同的基本特征。為實(shí)現(xiàn)國家特定的政策目標(biāo)，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展及農(nóng)民增收提供融資支持，農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)必須具備有效籌集履職所需資金的能力。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)發(fā)行”）作為目前全球最大的以服務(wù)“三農(nóng)”為主的農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，籌資業(yè)務(wù)在其各類業(yè)務(wù)中占據(jù)舉足輕重的地位。只有穩(wěn)定、高效地籌集大額資金，推動(dòng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，才能為服務(wù)國家戰(zhàn)略提供源頭活水和堅(jiān)實(shí)保障。

農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)及資金來源

（一）農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)

除了具有商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的一般特點(diǎn)，農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)還有以下特點(diǎn)。

1.多元化

目前，農(nóng)發(fā)行已建立以市場(chǎng)化發(fā)行政策性金融債為主體、央行政策性資金為依托、對(duì)公存款為補(bǔ)充的多元化籌資體系，加上權(quán)益資本這一資金來源，呈現(xiàn)混合型的籌資結(jié)構(gòu)，這與國際上規(guī)模較大的農(nóng)業(yè)政策性銀行的資金來源情況類似。

2.市場(chǎng)化

按照國家規(guī)定的特殊籌資渠道，農(nóng)發(fā)行以國家信用為基礎(chǔ)，按照市場(chǎng)規(guī)則，主要通過發(fā)行債券、吸收存款籌集信貸資金。以市場(chǎng)化為主的自主籌資機(jī)制既降低了對(duì)國家資金的依賴，又加強(qiáng)了與金融市場(chǎng)的緊密聯(lián)系，體現(xiàn)了“有借有還”的市場(chǎng)化屬性。

3.主動(dòng)性

農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)具有較為完善的組織管理架構(gòu)，根據(jù)總體戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)偏好等統(tǒng)籌資產(chǎn)負(fù)債管理，制定并執(zhí)行有關(guān)策略、制度、流程，結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，通過各種渠道（主要是市場(chǎng)化發(fā)債籌資）能夠有計(jì)劃地及時(shí)主動(dòng)獲得業(yè)務(wù)發(fā)展所需額度、期限和成本的資金。

4.政策性

資金籌集是手段，實(shí)現(xiàn)政策意圖是目的。農(nóng)發(fā)行經(jīng)營范圍的特定性、資金運(yùn)用的定向性決定了其籌資業(yè)務(wù)由資產(chǎn)業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的根本特點(diǎn)，由此也決定了籌資業(yè)務(wù)的政策性特點(diǎn)。盡管發(fā)行債券是市場(chǎng)化行為，但國家的債信支持等實(shí)際上為市場(chǎng)化籌資的穩(wěn)定性提供了重要保障。

（二）農(nóng)發(fā)行資金的主要來源

2004年以前，農(nóng)發(fā)行的資金主要來源于央行再貸款。2004年以后，其資金籌措面臨再貸款政策逐步收緊和自身職能不斷拓寬、資金需求加大的壓力。自2004年7月首次按照市場(chǎng)化方式發(fā)行債券之后，經(jīng)過17年的探索和實(shí)踐，農(nóng)發(fā)行逐步形成了目前的籌資架構(gòu)。自2014年以來，資金自給率一直保持在90%左右（其中發(fā)債資金約占70%）。通過市場(chǎng)化發(fā)債和吸收存款聚集大量社會(huì)資金，經(jīng)過信貸支農(nóng)回流到農(nóng)業(yè)農(nóng)村，特別是國家重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和貧困地區(qū)，完成了資源要素向農(nóng)村配置的循環(huán)過程，有效促進(jìn)了國家“三農(nóng)”政策的落實(shí)。近年來，農(nóng)發(fā)行穩(wěn)居國內(nèi)債市第三大發(fā)行主體和最大“三農(nóng)”發(fā)行主體地位。

推動(dòng)籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展勢(shì)在必行

籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展是農(nóng)發(fā)行高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，奮力開創(chuàng)農(nóng)發(fā)行服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展新局面，需要以穩(wěn)定充足的資金來源作為前提和基礎(chǔ)，以科學(xué)高效的籌資管理作為支撐和保障。

（一）服務(wù)國家戰(zhàn)略和政策目標(biāo)的必然要求

政策性銀行和商業(yè)銀行盡管籌資模式不盡相同，但二者負(fù)債業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性地位和作用相對(duì)一致，負(fù)債規(guī)模支撐資產(chǎn)規(guī)模，沒有資金來源，信貸投放就無從談起。不折不扣執(zhí)行黨和國家的戰(zhàn)略部署和政策要求，必須具備有效籌集履職所需資金的能力。當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，持續(xù)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，解決區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問題，補(bǔ)齊農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化短板仍是執(zhí)行國家戰(zhàn)略部署的重中之重，而資金緊缺仍是制約政策有效實(shí)施的主要瓶頸。農(nóng)發(fā)行需要更好地發(fā)揮作為政策性銀行的特殊優(yōu)勢(shì)，通過發(fā)行債券、吸收存款等途徑引導(dǎo)社會(huì)資金投向“三農(nóng)”重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)、短板弱項(xiàng)和落后地區(qū)，彌補(bǔ)資金缺口。

（二）助力金融改革開放的應(yīng)有之義

政策性銀行的市場(chǎng)化融資往往與一國金融市場(chǎng)的發(fā)展和開放相伴而行，是金融市場(chǎng)發(fā)展的重要推動(dòng)力。農(nóng)發(fā)行是債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)的重要參與者，農(nóng)發(fā)債的主要持有人是商業(yè)銀行，農(nóng)發(fā)行通過市場(chǎng)化發(fā)債，為商業(yè)銀行提供優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)，實(shí)際上是把商業(yè)銀行吸收的企業(yè)和個(gè)人零散、短期的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定、長期的支農(nóng)資金，這種分工合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)有利于完善金融生態(tài)，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展;規(guī)范使用和管理央行再貸款，有效發(fā)揮再貸款的撬動(dòng)和杠桿作用，促進(jìn)了金融資金直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，完善了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。在加快推進(jìn)金融改革開放的背景下，作為一家承擔(dān)政策性任務(wù)的大型銀行，拓展參與金融改革開放的深度和廣度，是農(nóng)發(fā)行服務(wù)國家大局、響應(yīng)國家政策的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

（三）提升服務(wù)“三農(nóng)”能力的關(guān)鍵舉措

農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的籌資能力是衡量其服務(wù)能力的重要指標(biāo)?；I資成本越低，符合財(cái)務(wù)可持續(xù)要求的貸款利率也可以更低，能夠服務(wù)的公益性投資的規(guī)模就可以更大;債務(wù)期限越合理，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越可控，資產(chǎn)負(fù)債管理的壓力也越小。這兩年農(nóng)發(fā)行通過加大中長期債券發(fā)行力度，在一定程度上緩解了資產(chǎn)與負(fù)債的錯(cuò)配壓力，但息差管理的壓力仍不斷加大。發(fā)債籌資體量大、份額高，發(fā)債成本在資金內(nèi)部定價(jià)中起著基礎(chǔ)性作用。存款在負(fù)債中的占比雖然較小，但存款中的活期存款占比在80%以上，平均付息成本不足1%，低于發(fā)債平均成本2個(gè)百分點(diǎn)以上，降低資金成本的效果明顯，對(duì)于拓展優(yōu)惠支農(nóng)空間具有十分重要的意義。當(dāng)前，息差收窄已是銀行業(yè)務(wù)的共性特征，而農(nóng)發(fā)行支農(nóng)惠農(nóng)的政策剛性和籌資市場(chǎng)化之間的矛盾更加突出，凈息差低于商業(yè)銀行的平均水平，迫切需要對(duì)資金來源的結(jié)構(gòu)、期限、成本進(jìn)行優(yōu)化，以提高可持續(xù)發(fā)展能力。

（四）深入推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要部署

發(fā)展和安全相輔相成，安全是發(fā)展的前提，發(fā)展是安全的保障?；I資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)一樣，面臨著各類風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等）以及負(fù)債業(yè)務(wù)中因期限錯(cuò)配導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都是全面風(fēng)險(xiǎn)管理需要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。要提高債券發(fā)行、存款等負(fù)債來源的穩(wěn)定性，注重負(fù)債結(jié)構(gòu)的多樣性，防止負(fù)債大幅異常變動(dòng)引發(fā)和過度聚集風(fēng)險(xiǎn)。有效調(diào)控負(fù)債期限，緩解全行期限錯(cuò)配對(duì)流動(dòng)性造成的壓力。在總體負(fù)債端成本壓縮有限的情況下，要更加注重負(fù)債成本變化，精準(zhǔn)測(cè)算資產(chǎn)業(yè)務(wù)保本價(jià)格和讓利空間，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)管理中面臨的挑戰(zhàn)

（一）債券發(fā)行面臨增存量和控成本的雙重壓力

隨著農(nóng)發(fā)行信貸資金需求量逐年持續(xù)增加，債券本息兌付規(guī)模越來越大，“十四五”時(shí)期債券增量預(yù)計(jì)為3萬億元，而市場(chǎng)嚴(yán)峻多變的供需形勢(shì)和相對(duì)有限的發(fā)行窗口將對(duì)發(fā)行計(jì)劃的有效實(shí)施形成較大制約?；谑袌?chǎng)投資需求，市場(chǎng)化的運(yùn)作規(guī)律使主動(dòng)調(diào)整發(fā)債策略的靈活性受到較大制約，期限選擇更加依賴市場(chǎng)偏好，發(fā)行價(jià)格隨行就市，足額發(fā)行、控制成本和延長期限的多重目標(biāo)往往難以兼顧。成本較高且把控難度大勢(shì)必影響信貸投放定價(jià)策略和利潤預(yù)期。

（二）穩(wěn)存、增存的難度不斷加大

吸收存款對(duì)農(nóng)發(fā)行履行政策性職能、支農(nóng)惠農(nóng)發(fā)揮著不可替代的重要作用，低成本的存款資金是讓利于農(nóng)、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的重要保障。當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的基礎(chǔ)有待夯實(shí)，銀行同業(yè)攬存競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，政府財(cái)政補(bǔ)貼資金到賬時(shí)間滯后而企業(yè)資金趨緊并加快支付，多地采取市場(chǎng)化招標(biāo)方式選取政府資金的存放銀行，強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下合規(guī)管理要求日趨嚴(yán)格，農(nóng)發(fā)行的經(jīng)營管理理念、營銷手段和服務(wù)水平還有待提升，以上因素導(dǎo)致吸收存款的難度加大。自2018年以來，農(nóng)發(fā)行對(duì)公存款呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，在計(jì)息負(fù)債中的占比逐步走低，吸收存款面臨著較為嚴(yán)峻、復(fù)雜的內(nèi)外部形勢(shì)和壓力。

（三）再貸款籌資渠道存在較大的不確定性

政策性資金具有成本適當(dāng)、用途特定、額度限制、?？顚Ｓ?、階段性使用等特征，是農(nóng)發(fā)行資金來源渠道之一。豐富貨幣政策工具箱、健全結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系是現(xiàn)代貨幣政策框架的重要內(nèi)容，這意味著再貸款等貨幣政策需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際狀況并結(jié)合不同階段的特點(diǎn)適時(shí)推出，再貸款的規(guī)模和品種都存在較大的不確定性。

農(nóng)發(fā)行籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的路徑

籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展集中體現(xiàn)在總量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效益、安全的有機(jī)統(tǒng)一，這是多重約束條件下的最優(yōu)解。保持動(dòng)態(tài)的合理總量是基本要求，好的質(zhì)量、效益是本質(zhì)特征，總量合適、結(jié)構(gòu)均衡、期限合理、成本適當(dāng)是籌資業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)和方向。

（一）切實(shí)全面提高自身意識(shí)

一是強(qiáng)化政策意識(shí)。農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)資金來源的演變是政府戰(zhàn)略、成本約束、市場(chǎng)環(huán)境等因素共同作用的結(jié)果，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的特定性導(dǎo)致其融資活動(dòng)具有典型的業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型特征，即便轉(zhuǎn)向更依賴市場(chǎng)融資，也離不開政府的支持，市場(chǎng)化發(fā)債是具體的市場(chǎng)行為，但籌集到的資金投向具有明顯的政策意圖，而再貸款本身就是貨幣政策工具之一。因此，籌資業(yè)務(wù)要服從、服務(wù)于黨和國家工作大局，堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，堅(jiān)守初心使命，不忘籌資的政策屬性，以對(duì)黨和國家高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，籌好、用好、管好每一筆資金，不辜負(fù)黨和國家對(duì)農(nóng)發(fā)行的信任和重托。

二是強(qiáng)化統(tǒng)籌意識(shí)。市場(chǎng)化的資金來源需要市場(chǎng)化的資金管理方式。農(nóng)發(fā)行市場(chǎng)化資金占比高，而貸款投放具有政策性要求，必須將資產(chǎn)負(fù)債管理納入戰(zhàn)略規(guī)劃，以系統(tǒng)思維謀劃負(fù)債與資產(chǎn)的聯(lián)動(dòng)。資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)的核心是實(shí)現(xiàn)“安全性、流動(dòng)性、效益性”的統(tǒng)籌平衡，要牢固樹立“全行一盤棋”思想，切實(shí)重視和加強(qiáng)信貸投放與資金供應(yīng)總量的平衡、期限的匹配、價(jià)格的均衡，靈活協(xié)調(diào)發(fā)債與貸款的發(fā)放進(jìn)度，及時(shí)向資產(chǎn)端傳導(dǎo)負(fù)債端的成本變化，提高資產(chǎn)負(fù)債的匹配效率。

三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)效意識(shí)。經(jīng)營效益的“量、質(zhì)、價(jià)”三個(gè)關(guān)鍵要素都與籌資業(yè)務(wù)密切相關(guān)，事關(guān)發(fā)展與安全的有機(jī)統(tǒng)籌。要統(tǒng)籌考慮資產(chǎn)負(fù)債期限、成本的匹配，保持合理的流動(dòng)性儲(chǔ)備規(guī)模，有選擇地利用金融工具防控風(fēng)險(xiǎn)，確保流動(dòng)性安全，使資金管理能力始終與對(duì)規(guī)模和質(zhì)量的需求相匹配，推動(dòng)經(jīng)營效益的穩(wěn)定和財(cái)務(wù)可持續(xù)。要提高債券發(fā)行、存款等負(fù)債來源的穩(wěn)定性，防止大幅異常變動(dòng)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)債籌資利率市場(chǎng)化程度高、成本壓縮有限的情況下，緩解財(cái)務(wù)可持續(xù)壓力，要盡可能多地組織穩(wěn)定的低成本存款;同時(shí)發(fā)揮內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）的指揮棒作用，精準(zhǔn)測(cè)算資產(chǎn)業(yè)務(wù)保本價(jià)格和讓利空間，在保持財(cái)務(wù)可持續(xù)的前提下讓利于農(nóng)。

四是強(qiáng)化創(chuàng)新意識(shí)。創(chuàng)新是發(fā)展的動(dòng)力?；I資業(yè)務(wù)作為業(yè)務(wù)前端，更需要發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用。要拓展多元化的資金來源，做到爭(zhēng)取政府直接提供資金和通過市場(chǎng)籌集資金雙管齊下，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和管理需要，準(zhǔn)確把握金融市場(chǎng)規(guī)律，創(chuàng)新探索籌集支農(nóng)資金的有效途徑，提高通過各種渠道及時(shí)獲得所需額度、期限和成本資金的能力，進(jìn)一步提高籌資的主動(dòng)性。

（二）積極爭(zhēng)取政府資金支持

在爭(zhēng)取政府直接資金支持方面，一是積極爭(zhēng)取資本金補(bǔ)充的政策支持。通過留存收益、政府直接注資、發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等內(nèi)源性和外源性籌資相結(jié)合的方式，增強(qiáng)資本實(shí)力，補(bǔ)充資金來源。二是繼續(xù)規(guī)范使用央行再貸款。用好存量、爭(zhēng)取增量，更好地發(fā)揮貨幣政策工具的直接傳導(dǎo)功能，憑借良好的資金使用和管理能力持續(xù)獲取央行政策性資金的支持。

在獲得政府隱性資金和間接資金支持方面，全球廣泛存在著政府對(duì)農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)提供間接和隱性支持的現(xiàn)象。政府將一些資金交由農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)管理，從而成為其特定的資金來源渠道。例如美國商品信貸公司一直承擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格管理和農(nóng)業(yè)收入支持的功能，其資金來源始終納入政府預(yù)算;韓國的中央和地方政府存款由韓國農(nóng)協(xié)銀行進(jìn)行專門管理，95%的地方稅由該銀行收繳;巴西聯(lián)邦憲法規(guī)定社會(huì)一體化計(jì)劃基金和公務(wù)員儲(chǔ)蓄計(jì)劃基金的40%交給巴西開發(fā)銀行使用。

當(dāng)前，國內(nèi)不少地方對(duì)包括財(cái)政資金在內(nèi)的政府資金采取市場(chǎng)化招標(biāo)方式來選取存放銀行，雖有利于增加政府資金收益、遏制尋租等不當(dāng)行為，但也在一定程度上提高了社會(huì)融資成本。政府資金不同于市場(chǎng)化資金，尤其是特定政府資金的存放銀行選取要考慮對(duì)國家重點(diǎn)戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持情況。農(nóng)發(fā)行的一項(xiàng)重要職能就是按規(guī)定設(shè)立財(cái)政支農(nóng)資金專戶并代理撥付有關(guān)財(cái)政支農(nóng)資金，需加強(qiáng)向國家有關(guān)部委及金融管理部門的匯報(bào)溝通，推進(jìn)代理撥付有關(guān)政府資金的制度化、法治化。同時(shí)，要積極拓寬政府資金來源渠道，密切關(guān)注各級(jí)財(cái)政收支制度和資金撥付方式，依托農(nóng)發(fā)行支持地方項(xiàng)目建設(shè)的有利條件，大力營銷地方債、企業(yè)債等各類發(fā)債資金，大力拓展財(cái)政支農(nóng)資金、財(cái)政整合資金等各類政府性資金。

（三）不斷拓展市場(chǎng)化資金來源

一是發(fā)揮債券發(fā)行籌資主渠道作用。繼續(xù)深耕債券市場(chǎng)，全面加強(qiáng)市場(chǎng)化籌資能力建設(shè)，統(tǒng)籌做好債券發(fā)行安排，靈活調(diào)整發(fā)債策略，推動(dòng)銀行間市場(chǎng)、交易所、柜臺(tái)市場(chǎng)全渠道常態(tài)化發(fā)行。創(chuàng)新發(fā)債品種與工具，完善機(jī)制，調(diào)動(dòng)分支行營銷同業(yè)客戶認(rèn)購農(nóng)發(fā)債的積極性，不斷拓展投資者群體，推動(dòng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鞏固擴(kuò)大農(nóng)發(fā)債的品牌影響力。

二是適度開展同業(yè)融資。金融同業(yè)間相互融通資金是金融市場(chǎng)的重要特征。在農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的資金來源中，同業(yè)融資業(yè)務(wù)作為解決短期資金需求的重要補(bǔ)充融資手段，也發(fā)揮著重要作用，但融資占比一般不高。從短期流動(dòng)性調(diào)劑資金余缺角度考慮，也可考慮適當(dāng)開展同業(yè)融資。

三是推動(dòng)存款業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。堅(jiān)持以客戶為中心，豐富產(chǎn)品種類，提高金融科技和運(yùn)營支持水平，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)服務(wù)手段創(chuàng)新，提高客戶黏性。樹立資產(chǎn)負(fù)債綜合營銷理念，圍繞項(xiàng)目資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，提供豐富的金融產(chǎn)品和便捷的渠道，抓好信貸項(xiàng)目上下游和關(guān)聯(lián)客戶的延伸營銷、關(guān)聯(lián)營銷，實(shí)現(xiàn)“延伸下游、拓展上游、營銷周邊、追本溯源”，延伸資金支付鏈條，構(gòu)建客戶賬戶全鏈條資金管理模式，增強(qiáng)貨幣信用創(chuàng)造能力?？紤]到農(nóng)發(fā)行獲取存款的難度較大，且目前存款付息率與發(fā)債綜合付息率之差較大，建議適當(dāng)提高對(duì)存款付息率的容忍度以加大籌資力度。

作者單位：中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

責(zé)任編輯：董暖? 涂曉楓? 印穎