轉(zhuǎn)型金融助推內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的可行性研究

孫曉莉 紅光 孫天石 張菁

摘? 要：“雙碳”目標(biāo)下，內(nèi)蒙古作為高碳產(chǎn)業(yè)密集的能源大省，減污降碳對于實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有重要的戰(zhàn)略意義。而如何采取行之有效的策略對低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行扶持是目前的首要問題。轉(zhuǎn)型金融作為綠色金融的延伸，是實現(xiàn)內(nèi)蒙地區(qū)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵決策。本文在介紹國內(nèi)外轉(zhuǎn)型金融研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，梳理目前內(nèi)蒙古轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)現(xiàn)狀及存在的主要問題；分析內(nèi)蒙古建設(shè)轉(zhuǎn)型金融的必要性及意義；并針對內(nèi)蒙古地區(qū)推行轉(zhuǎn)型金融提出建設(shè)性意見。

關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)型金融? ? ?高碳產(chǎn)業(yè)? ? ?低碳轉(zhuǎn)型? ? ?內(nèi)蒙古

在“雙碳”背景下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、能源優(yōu)化是當(dāng)下的首要任務(wù)。而作為可持續(xù)發(fā)展的范疇，轉(zhuǎn)型金融有效解決了高碳產(chǎn)業(yè)因未達(dá)到“綠色”標(biāo)準(zhǔn)而無法獲得融資以支持轉(zhuǎn)型的問題。因此，在國際社會現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，完善轉(zhuǎn)型金融框架是實現(xiàn)“3060”目標(biāo)的關(guān)鍵舉措。但由于轉(zhuǎn)型金融的概念提出時間較短，國內(nèi)外相關(guān)研究較少，存在較大的發(fā)展空間。因此，通過總結(jié)已有文獻(xiàn)的利弊，研究內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)以及轉(zhuǎn)型金融對內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有一定的必要性。

一、內(nèi)蒙古推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融的必要性及意義

（一）推行轉(zhuǎn)型金融的必要性

內(nèi)蒙古雖然資源豐富，但受到人口、環(huán)境、地域以及工業(yè)等發(fā)展的影響，二氧化碳排放量不斷增長，環(huán)境問題日益嚴(yán)重，發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。2018～2019年，內(nèi)蒙古的能源消費均超出了國家制定的關(guān)于能源消費的最低標(biāo)準(zhǔn)，其總量分別為2.31億噸和2.53億噸（標(biāo)準(zhǔn)煤）。2020年，內(nèi)蒙古GDP占全國的1.7%，但能源消費量占到了5.2%。同時，2017～2020年，內(nèi)蒙古單位GDP能耗不降反升，未能完成節(jié)能降耗的目標(biāo)，能源消費總量和強度均處于全國倒數(shù)第一。為應(yīng)對內(nèi)蒙古面臨的嚴(yán)峻形勢，政府提出積極應(yīng)對，2012～2021年二氧化碳排放強度呈現(xiàn)下降的趨勢，證明內(nèi)蒙古的減排工作還是有效的，尤其是2020～2021年碳強度下降極其明顯，可見其對減排工作的重視程度，詳見圖1。

目前，內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)占工業(yè)的比重將近50%，很大程度上，能源消耗高碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，效率低下。同時，為了獲得優(yōu)惠電價，進(jìn)一步加劇了能源消耗，致使高耗能產(chǎn)業(yè)旺盛，能耗大幅反彈。在此背景下，內(nèi)蒙古減碳壓力巨大，為盡早實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，必須加快落實高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型金融可以為內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟(jì)扶持、綠色金融的發(fā)展和政策導(dǎo)向的實現(xiàn)提供有力支持，進(jìn)一步彌補綠色金融對于高碳產(chǎn)業(yè)融資空缺。因此，內(nèi)蒙古加快推行轉(zhuǎn)型金融是十分必要的。

（二）推行轉(zhuǎn)型金融的意義

1.轉(zhuǎn)型金融是對綠色金融空缺的補充

內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)密集。然而，綠色金融只為綠色項目提供資金支持，其支持的產(chǎn)業(yè)比較有限。很多高碳產(chǎn)業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型所面臨的資金問題，無法從根本上獲得解決。故而，轉(zhuǎn)型金融的提出有效彌補了綠色金融的空缺，可以為內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)的低碳化轉(zhuǎn)型提供資金支持，幫助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級。

2.轉(zhuǎn)型金融促進(jìn)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

轉(zhuǎn)型金融可以促進(jìn)內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，推動新能源、清潔能源等低碳技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，提高企業(yè)的競爭力和市場占有率。同時，進(jìn)一步鼓勵金融機構(gòu)加大對低碳產(chǎn)業(yè)的投資和融資支持，提高綠色金融的市場份額和影響力。轉(zhuǎn)型金融是綠色金融的延伸，二者相互補充，相互促進(jìn)，共同推動內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.轉(zhuǎn)型金融推動政策的落實

相比于其他產(chǎn)業(yè)，高碳產(chǎn)業(yè)留存的時間比較長，風(fēng)險比較高，大多數(shù)企業(yè)存在融資困難的問題，進(jìn)一步導(dǎo)致財務(wù)狀況出現(xiàn)危機。轉(zhuǎn)型金融可以幫助政府解決高碳產(chǎn)業(yè)融資困難問題，加強政府對低碳產(chǎn)業(yè)的扶持，提高政策的針對性和實施效果。進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)蒙古政府的政策落實，增強政府、企業(yè)間的相互協(xié)作，為內(nèi)蒙提供更加廣闊的發(fā)展空間。

二、內(nèi)蒙古轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)現(xiàn)狀

（一）高碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

長期以來，我國碳排放量占全球30%左右，位居全球第一，并且基本呈逐年增長模式。究其原因是由于我國部分省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以煤炭為主，距離西方發(fā)達(dá)國家的碳達(dá)峰仍有很大差距。內(nèi)蒙古因其擁有豐富的煤炭資源，造就了以燃煤為主的能源結(jié)構(gòu)。但其高碳產(chǎn)業(yè)密集發(fā)展與能源的低效率利用，嚴(yán)重影響了內(nèi)蒙古在新時代背景下的可持續(xù)發(fā)展，導(dǎo)致內(nèi)蒙古碳排放量呈逐年遞增的趨勢，詳見圖2。因此，對內(nèi)蒙古能源架構(gòu)的改善迫在眉睫，在過去10年里，綠色金融作為可持續(xù)發(fā)展金融的范疇，在助推減碳降碳方面起到一定的作用。但是內(nèi)蒙古產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏煤，大多數(shù)高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型被排除在外。近年來，內(nèi)蒙古的碳排放量雖然有所放緩，但尚未達(dá)到峰值。而燃煤發(fā)電和交通運輸行業(yè)作為內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)的主要來源，這些行業(yè)的碳排放量呈逐年遞增的趨勢，高碳行業(yè)碳排放量，詳見圖3。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化、能源結(jié)構(gòu)高碳化的現(xiàn)狀，與內(nèi)蒙古長期以來依靠能源資源消耗型產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)有很大原因。

面對“雙碳”目標(biāo)的壓力，內(nèi)蒙古進(jìn)行產(chǎn)業(yè)變革和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，以應(yīng)對前所未有的顛覆性沖擊。在“十四五”期間，內(nèi)蒙古將落實減壓產(chǎn)能和能耗指標(biāo)的要求，對于不符合要求的產(chǎn)業(yè)和項目堅決停批、停建，并專項排查整治“兩高一低”項目，并把高耗能、高排放產(chǎn)業(yè)作為主抓手。截至2021年，內(nèi)蒙古縮減“兩高”項目22個，停掉不符合標(biāo)準(zhǔn)的“兩高”項目58個，“兩高”項目總占比降低2.5%，單位GDP能耗下降8.3%，與此同時降低能源消耗0.64億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。為推進(jìn)內(nèi)蒙古的綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，清退落后產(chǎn)能，2021年已退出煤礦、水泥、電石、鐵合金以及焦煤等將近950萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，并淘汰落后煤電機組約8.6萬千瓦。實現(xiàn)了內(nèi)蒙古能耗雙控指標(biāo)指數(shù)式增長，居全國領(lǐng)先水平，全區(qū)的能耗結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。積極推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)，加快推進(jìn)新能源、清潔能源的投入。為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，內(nèi)蒙古必須加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源轉(zhuǎn)型，加速向綠色低碳方向轉(zhuǎn)型。

（二）轉(zhuǎn)型金融的推進(jìn)及政策牽引

近年來，政策性金融工具興起，轉(zhuǎn)型金融正在覆蓋綠色金融的盲區(qū)，其主要聚焦在碳密集型產(chǎn)業(yè)以及“兩高”產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的巨大融資問題上。2019年3月，國際經(jīng)合組織首次提出轉(zhuǎn)型金融，從多方面為降碳提供資金，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。由此，金融支持不僅局限于綠色產(chǎn)業(yè)。2019年6月，法國安盛集團(tuán)推出第一個轉(zhuǎn)型金融工具；創(chuàng)新性金融產(chǎn)品接踵而至，如轉(zhuǎn)型貸款、轉(zhuǎn)型債券以及可持續(xù)掛鉤貸款等。同年9月，意大利發(fā)行了第一筆可持續(xù)掛鉤債券。經(jīng)過近年的快速發(fā)展，轉(zhuǎn)型金融工具的市場規(guī)模持續(xù)擴大，呈爆發(fā)式增長，2022年，全球可持續(xù)掛鉤債券和轉(zhuǎn)型債券市場規(guī)模達(dá)2017億美元。近年來，國際上多個組織和機構(gòu)先后出臺了轉(zhuǎn)型金融的相關(guān)文件，對其定義、標(biāo)準(zhǔn)以及分類等進(jìn)行研究，詳見圖4。目前國際上對于轉(zhuǎn)型金融的界定已經(jīng)有了共識，主要集中在碳排放量高、低碳轉(zhuǎn)型困難的產(chǎn)業(yè)上，但具體定義尚未統(tǒng)一。

中國也積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型金融的探索，引導(dǎo)更多的資金進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型。2021年，中國人民銀行初步確定轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并對高碳產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行研究，重點針對鋼鐵、煤電、建筑以及農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域進(jìn)行研究。同時明確定義了轉(zhuǎn)型債券并列出了合格項目類別、合格條件及示例，逐步將“轉(zhuǎn)型金融”納入金融機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展理念。2021年5月，中國華能集團(tuán)有限公司成功完成可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券試點發(fā)行。截至2022年底，中國可持續(xù)掛鉤債券發(fā)行規(guī)模達(dá)860億元，中國轉(zhuǎn)型債券發(fā)行規(guī)模達(dá)300億元。2022年，中國人民銀行牽頭制定《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，確定轉(zhuǎn)型金融的界定標(biāo)準(zhǔn)、金融工具、信息披露以及政策支持范圍，幫助各國推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融。同時，我國對其定義、標(biāo)準(zhǔn)以及分類等進(jìn)行研究，詳見圖5。

為了促進(jìn)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的循環(huán)綠色發(fā)展，內(nèi)蒙古政府出臺了一系列政策，進(jìn)一步加強金融投入，以激活實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2017年，出臺了《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的實施意見》。2019年內(nèi)蒙古銀行建立“內(nèi)蒙古銀行智慧金融”平臺，實現(xiàn)了線上線下一體化服務(wù)，提高了客戶體驗。內(nèi)蒙古農(nóng)信社推出了“農(nóng)村金融+”行動計劃，鼓勵農(nóng)村金融機構(gòu)與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)深度融合，推動農(nóng)村金融服務(wù)升級。同時，證券市場不斷完善，提高了資本市場的服務(wù)能力和市場競爭力。為了更好地落實內(nèi)蒙古“十四五”規(guī)劃和2035的的發(fā)展目標(biāo)和重點任務(wù)，2021年內(nèi)蒙古農(nóng)信社出臺了《內(nèi)蒙古農(nóng)信社“十四五”規(guī)劃》，提出了加強農(nóng)村金融服務(wù)、推進(jìn)農(nóng)村金融創(chuàng)新、支持農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的具體措施。內(nèi)蒙古證券交易所推出了“內(nèi)蒙古板塊”和“內(nèi)蒙古綠色金融”等板塊，促進(jìn)了內(nèi)蒙古地區(qū)企業(yè)的上市和融資；內(nèi)蒙古證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司推出了“綠色通道”服務(wù)，提高了企業(yè)的融資效率。內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府出臺了《內(nèi)蒙古自治區(qū)“十四五”金融發(fā)展與改革規(guī)劃》，以推進(jìn)內(nèi)蒙古的轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

不難看出，內(nèi)蒙古各個部門出臺的關(guān)于轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)的文件主要涵蓋了金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)金融創(chuàng)新和風(fēng)險防范、加強資本市場服務(wù)、支持農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的具體措施，旨在促進(jìn)內(nèi)蒙古的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步。以金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以轉(zhuǎn)型金融為調(diào)節(jié)工具，加快經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，但是具體針對轉(zhuǎn)型金融的關(guān)鍵性文件還有所欠缺，需進(jìn)步加快對轉(zhuǎn)型金融的研究。

三、內(nèi)蒙古推行轉(zhuǎn)型金融的不足與建議

（一）轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)過程中的不足

1.行程監(jiān)測不具體，信息披露不完善

轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)過程中，需要對資金的使用情況進(jìn)行監(jiān)測和評估，以確保資金的使用效果和合規(guī)性。但目前內(nèi)蒙古對于行程監(jiān)測機制還不完善，存在監(jiān)測手段和方法不夠科學(xué)、監(jiān)測結(jié)果不夠準(zhǔn)確等問題。同時信息披露機制還不夠透明，存在信息披露不及時、不準(zhǔn)確、不完整等問題。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型動力不足

“雙碳”目標(biāo)下，低碳發(fā)展是大勢所趨。但內(nèi)蒙古長期以來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重，能源結(jié)構(gòu)偏煤，重型化嚴(yán)重，同時產(chǎn)業(yè)分類不精細(xì)，分類標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)、分類結(jié)果不準(zhǔn)確等問題，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。大多數(shù)企業(yè)重視短期利益，不注重長期綠色效益，不愿意為低碳轉(zhuǎn)型投入資金支持，未能將低碳轉(zhuǎn)型實施，存在嚴(yán)重的思路不清晰、轉(zhuǎn)型動力不足的問題。

3.轉(zhuǎn)型框架不完善，風(fēng)險準(zhǔn)備不足

目前，轉(zhuǎn)型金融的框架和標(biāo)準(zhǔn)尚未完全建立，缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，導(dǎo)致各地區(qū)和各金融機構(gòu)之間的轉(zhuǎn)型金融工具存在差異，難以實現(xiàn)統(tǒng)一的監(jiān)管和評估。轉(zhuǎn)型金融涉及到的項目和領(lǐng)域較為復(fù)雜，風(fēng)險較高；但目前一些金融機構(gòu)在轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域的風(fēng)險管理和控制方面還存在不足，容易出現(xiàn)信貸風(fēng)險、市場風(fēng)險等問題。

（二）轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)過程中的建議

1.完善信息披露與監(jiān)管機制

內(nèi)蒙古在轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)過程中需要對資金的使用情況進(jìn)行監(jiān)測和評估，以確保資金的使用效果和合規(guī)性，防止出現(xiàn)“洗綠”“漂綠”等問題。應(yīng)加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范金融市場秩序，防范金融風(fēng)險，保障金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。同時建立完善的信息披露機制，及時公開資金的來源、使用情況等信息，以便社會公眾和監(jiān)管機構(gòu)對資金的使用情況進(jìn)行監(jiān)督和評估。

2.調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型積極性

高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是一個艱難漫長的過程，應(yīng)建立精細(xì)的產(chǎn)業(yè)分類機制，對不同產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類，積極探索適合各自產(chǎn)業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型模式。積極推動技術(shù)創(chuàng)新，探索新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足企業(yè)和個人的融資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級。加快推進(jìn)大型高碳產(chǎn)業(yè)先行轉(zhuǎn)型，進(jìn)而鼓勵中小型產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)大型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展新形勢。

3.完善轉(zhuǎn)型框架，加強轉(zhuǎn)型意識

內(nèi)蒙古高碳產(chǎn)業(yè)眾多，轉(zhuǎn)型成果更具有標(biāo)志性，應(yīng)建立健全轉(zhuǎn)型金融體系，為高碳產(chǎn)業(yè)提供全方位的金融支持，推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。積極探索國內(nèi)外轉(zhuǎn)型金融的推進(jìn)，進(jìn)一步完善內(nèi)蒙古轉(zhuǎn)型框架，形成優(yōu)勢互補，推動轉(zhuǎn)型發(fā)展最大化。同時，推動轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的深入融合，促進(jìn)轉(zhuǎn)型金融與高碳產(chǎn)業(yè)的良性互動，推動內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

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（作者單位：內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

責(zé)任編輯：張莉莉