A股四季度重獲險(xiǎn)資青睞　新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽等聯(lián)合搶籌

王飛

11 月29 日，險(xiǎn)資又現(xiàn)大動(dòng)作。據(jù)上市公司新華保險(xiǎn)公告，公司與中國(guó)人壽擬分別出資250 億元共同發(fā)起設(shè)立私募，其旗下對(duì)應(yīng)的控股子公司新華資產(chǎn)和國(guó)壽資產(chǎn)擬分別出資500 萬(wàn)元擔(dān)任基金管理人。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，這500 億資金的運(yùn)作時(shí)間將超過(guò)10 年，彰顯了穩(wěn)定市場(chǎng)的“長(zhǎng)錢(qián)效應(yīng)”。此外，也有觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，這是兩大險(xiǎn)資響應(yīng)監(jiān)管長(zhǎng)期資金入市號(hào)召的舉措。并且信號(hào)明顯，有望激發(fā)市場(chǎng)短期信心。

上市公司公告顯示，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華保險(xiǎn)”）與中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)人壽”）聯(lián)合設(shè)立的公司名稱(chēng)為鴻鵠私募證券投資基金有限公司（暫定名，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻鵠投資”）。

對(duì)此，華創(chuàng)證券研報(bào)指出，從資產(chǎn)配置視角來(lái)看，兩大險(xiǎn)企合資設(shè)立私募基金公司，或有助于險(xiǎn)資入市。東吳證券也有相似觀(guān)點(diǎn)，其表示，這是響應(yīng)監(jiān)管長(zhǎng)期資金入市號(hào)召的舉措，同時(shí)也意味著，當(dāng)前市場(chǎng)估值水平對(duì)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期權(quán)益投資吸引力較大。“（兩大險(xiǎn)資入市）信號(hào)意義明顯，考慮到當(dāng)前A 股處于歷史估值低位水平，該投資有望激發(fā)市場(chǎng)短期信心。”東吳證券表示。

對(duì)于設(shè)立鴻鵠投資的目的，新華保險(xiǎn)在公告中表示，主要為進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長(zhǎng)期投資資產(chǎn)等。據(jù)悉，鴻鵠投資的基金期限為10+N 年，在10 年期屆滿(mǎn)后，可以通過(guò)變更備案的方式進(jìn)行延期，或者經(jīng)雙方協(xié)商一致后退出。

而結(jié)合歷史持倉(cāng)來(lái)看，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽對(duì)所持標(biāo)的也傾向于長(zhǎng)周期持股。以今年三季度末中國(guó)人壽公開(kāi)的第一大重倉(cāng)股中國(guó)聯(lián)通為例，在2014 年三季度末，中國(guó)人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品即新進(jìn)入公司的前十大股東名單，2017 年四季度末期間曾大幅加倉(cāng)，再之后便是長(zhǎng)達(dá)23 個(gè)季度的無(wú)變動(dòng)持股。

而實(shí)際上，在今年三季度期間，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽即開(kāi)始了積極布局A 股。據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽（僅指中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司以及非委托）旗下相關(guān)產(chǎn)品共現(xiàn)身29 家（未剔除重復(fù)，下同）和149 家上市公司的前十大流通股股東名單，相較今年二季度末分別增加4 家和29家。

其中，新華保險(xiǎn)在三季度末新進(jìn)重倉(cāng)12 家（已剔除重復(fù)，下同，見(jiàn)表1），中國(guó)人壽新進(jìn)重倉(cāng)50 家。在投資策略上，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽相似，其中新華人壽曾介紹，公司堅(jiān)持以?xún)r(jià)值投資為核心，圍繞配置先行、穩(wěn)健投資的理念，而其新進(jìn)重倉(cāng)的這些公司普遍與這一策略吻合。如新華保險(xiǎn)-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品新進(jìn)重倉(cāng)的大華股份，公司前三季度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

在斥資500 億加倉(cāng)以及三季度積極布局A 股之外，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽四季度以來(lái)還在不斷尋找新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

以新華保險(xiǎn)為例，今年四季度以來(lái)其共出現(xiàn)在歐林生物、炬光科技和藍(lán)曉科技3 家上市公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單。其中，吸附分離樹(shù)脂企業(yè)藍(lán)曉科技前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.18 億元，同比增長(zhǎng)65.21%。對(duì)此，公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，“ 吸附材料在收入結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到74%，公司盈利的穩(wěn)定性、持續(xù)性較高?！?/p>

不過(guò)，最新一期的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)曉科技并未被新華保險(xiǎn)納入公開(kāi)持倉(cāng)。但需要注意的是，藍(lán)曉科技卻已獲得其他知名基金經(jīng)理的青睞，如公募“頂流”朱少醒旗下惟一一只在管產(chǎn)品富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)即現(xiàn)身公司最新一期的前十大流通股股東名單，并位列第五大流通股股東。

中國(guó)人壽同期則現(xiàn)身41 家公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單。從基本面角度來(lái)看，這些公司業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)較優(yōu)，有35 家前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，29 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中，中集車(chē)輛和阿特斯均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)（見(jiàn)表2）。

值得一提的是，中集車(chē)輛也是中國(guó)人壽今年三季度末新進(jìn)重倉(cāng)的公司。此外，在中國(guó)人壽四季度以來(lái)調(diào)研的公司中，中糧糖業(yè)同樣是其新進(jìn)重倉(cāng)的公司，杭氧股份、仙琚制藥和新強(qiáng)聯(lián)也是其重倉(cāng)股，并且相較今年二季度末，持股數(shù)量均有一定程度增加。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

其實(shí)，不僅是新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽兩大險(xiǎn)資，“超級(jí)富豪”劉益謙旗下的國(guó)華人壽在四季度以來(lái)也在積極尋找新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)，今年四季度以來(lái)國(guó)華人壽共現(xiàn)身46 家公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單。

與新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽相似的是，國(guó)華人壽對(duì)績(jī)優(yōu)股也較為青睞，而這46 家公司的業(yè)績(jī)也普遍表現(xiàn)較優(yōu)，有40 家在今年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，25 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中，銳明技術(shù)和尚品宅配均業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)，國(guó)軒高科和魚(yú)躍醫(yī)療同期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同樣居前，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增速均在90% 以上（見(jiàn)表3）。

并且同樣有部分公司已進(jìn)入國(guó)華人壽的股票池。如仙鶴股份，其在今年三季度末即被國(guó)華人壽-興益?zhèn)鹘y(tǒng)2 號(hào)重倉(cāng)，且相較今年二季度末，持股數(shù)量同樣有所增加。此外，在國(guó)華人壽四季度以來(lái)調(diào)研的公司中，云從科技也已被劉益謙旗下新理益集團(tuán)有限公司重倉(cāng)。

從國(guó)華人壽歷史持倉(cāng)來(lái)看，其投資策略也偏向長(zhǎng)期持股，如國(guó)華人壽-興益?zhèn)鹘y(tǒng)2 號(hào)2022 年四季度末新進(jìn)重倉(cāng)的中順潔柔，自重倉(cāng)至今年三季度末，國(guó)華人壽-興益?zhèn)鹘y(tǒng)2 號(hào)已連續(xù)重倉(cāng)公司4 個(gè)季度，并且持倉(cāng)以不變動(dòng)為主。

截至今年11 月14 日最新的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)華人壽-興益?zhèn)鹘y(tǒng)2 號(hào)對(duì)中順潔柔持倉(cāng)仍無(wú)變動(dòng)。對(duì)此，我們?cè)l(fā)《“超級(jí)富豪”劉益謙四季度首只重倉(cāng)股竟是它！最新還關(guān)注了這些超跌股》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）