中直股份收購昌飛哈飛中航工業(yè)專業(yè)化重組再提速

文=史愛蘋

在國企深化改革的背景下，軍工企業(yè)接連開啟專業(yè)化整合的大幕。隨著昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)注入中直股份，航空工業(yè)集團(tuán)也將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)其直升機(jī)業(yè)務(wù)的整合，提升中直股份的研發(fā)創(chuàng)新能力、資源整合能力。

9月20日，中直股份發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)直升機(jī)業(yè)務(wù)的整合，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，公司擬發(fā)行股份購買昌河飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“昌飛集團(tuán)”）和哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“哈飛集團(tuán)”）100%股權(quán)并募集配套資金。據(jù)悉，中直股份、昌飛集團(tuán)和哈飛集團(tuán)都隸屬于中國航空工業(yè)集團(tuán)，此次收購重組也被認(rèn)為是中航工業(yè)內(nèi)部專業(yè)化整合的重要舉措。昌飛集團(tuán)是我國直升機(jī)科研生產(chǎn)基地和航空工業(yè)骨干企業(yè)；而哈飛集團(tuán)則主要專注于直升機(jī)整機(jī)、部件制造等航空產(chǎn)品領(lǐng)域及設(shè)備成品加改裝、整機(jī)或部件維修等航空服務(wù)領(lǐng)域。中直股份表示，本次重大資產(chǎn)重組獲批具有十分積極的意義，有利于打造高質(zhì)量央企上市公司，提升核心競爭力，提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平。

2023年重組第一單

歷時(shí)9個(gè)多月，從今年1月初就開始的被稱為2023年央企重組第一槍的中直股份收購昌飛、哈飛終于另一只靴子落地。

早在2023年1月9日，中直股份就曾發(fā)布公告稱，擬向控股股東中航科工發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團(tuán)92.43%的股權(quán)、哈飛集團(tuán)80.79%的股權(quán)；擬向?qū)嶋H控制人中國航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團(tuán)7.57%的股權(quán)、哈飛集團(tuán)19.21%的股權(quán)。交易完成后，中直股份將持有昌飛集團(tuán)100%股權(quán)、哈飛集團(tuán)100%股權(quán)，昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)將成為上市公司全資子公司，中直股份的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模都將提升，實(shí)現(xiàn)中航工業(yè)集團(tuán)直升機(jī)業(yè)務(wù)A股整體上市。

數(shù)據(jù)顯示，近兩年，昌飛集團(tuán)和哈飛集團(tuán)業(yè)績均在穩(wěn)定增長。前者2020年、2021年分別實(shí)現(xiàn)營收107.02億元、137.18億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.02億元、2.64億元。后者2020年、2021年分別實(shí)現(xiàn)營收81.58億元、102.31億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.23億元、1.03億元。

中直股份是國內(nèi)直升機(jī)制造業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)值最高、產(chǎn)品系列最全的主力軍，近年來經(jīng)營穩(wěn)健。主營業(yè)務(wù)為航空產(chǎn)品及零部件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、研制、生產(chǎn)、銷售，航空科學(xué)技術(shù)開發(fā)、咨詢、服務(wù)，機(jī)電產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)研制、生產(chǎn)和銷售以及經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)，是我國直升機(jī)和通用、支線飛機(jī)的科研生產(chǎn)基地。2019年至2021年，中直股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為157.95億元、196.55億元、217.90億元，同比分別增長20.89%、24.44%、10.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為5.88億元、7.58億元、9.13億元，同比分別增長15.26%、28.81%、20.53%。并且，身處高技術(shù)密集型、資本密集型行業(yè)，中直股份一直保持研發(fā)高投入，持續(xù)夯實(shí)核心競爭力。

軍工企業(yè)接連開啟專業(yè)化整合的大幕

中直股份、昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)三者同為中航工業(yè)集團(tuán)旗下從事直升機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的公司。其中，昌飛集團(tuán)及哈飛集團(tuán)是我國直升機(jī)產(chǎn)業(yè)的核心研發(fā)及生產(chǎn)企業(yè)，中直股份則是國產(chǎn)直升機(jī)零部件的主要供應(yīng)商。

中直股份的控股股東為中國航空科技工業(yè)股份有限公司（簡稱“中航科工”）。中航科工于2003年4月30日在北京注冊成立，注冊資本46億元人民幣；2003年10月30日在香港聯(lián)交所主板上市。母公司中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司作為中國航空制造業(yè)的主力軍，穩(wěn)居世界500強(qiáng)前列。

中航科工是香港資本市場唯一的航空高科技軍民通用產(chǎn)品及服務(wù)旗艦公司，除了控股中直股份，還控股洪都航空、中航電子和中航光電，旗下共有四家A股上市公司，持有航空工業(yè)規(guī)劃、航空工業(yè)津電等多家企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涵蓋直升機(jī)、教練機(jī)、通用飛機(jī)、機(jī)載系統(tǒng)與航空零部件、航空工程服務(wù)等。公司參與設(shè)立航空工業(yè)數(shù)百億級的軍民通用基金，積極開展軍民通用領(lǐng)域的股權(quán)投資，加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

哈飛集團(tuán)創(chuàng)建于1948年，是我國“一五”時(shí)期156個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，曾支援航空工業(yè)20余個(gè)廠所的建設(shè)。管理天津直升機(jī)有限責(zé)任公司、中國飛龍通用航空有限公司、哈爾濱通用飛機(jī)工業(yè)有限責(zé)任公司、天津中航錦江航空維修工程有限責(zé)任公司4家所屬企業(yè)。近年來，公司聚焦航空主業(yè)，加快推進(jìn)航空產(chǎn)品升級換代，形成了以“直9系列、直19”軍用直升機(jī)，“AC312系列、AC352”民用直升機(jī)和“運(yùn)12E、運(yùn)12F”固定翼飛機(jī)為代表的產(chǎn)品體系，構(gòu)建起了一機(jī)多型、系列發(fā)展的產(chǎn)品格局。

昌飛集團(tuán)始建于1969年，具備研制和批量生產(chǎn)多品種、多系列、多型號直升機(jī)和航空產(chǎn)品零部件的能力，是中國直升機(jī)科研生產(chǎn)基地和航空工業(yè)骨干企業(yè)。主要產(chǎn)品有直8、直10、直11、AC313、AC311、AC310等系列直升機(jī)，具有雄厚的科研生產(chǎn)和技術(shù)實(shí)力，設(shè)有博士后科研工作站，是國家企業(yè)技術(shù)中心、工業(yè)和信息化部首批“智能制造試點(diǎn)示范單位”、國防科技工業(yè)高效數(shù)控加工研究應(yīng)用中心，與清華大學(xué)合作成立了直升機(jī)先進(jìn)制造研究院，設(shè)有航空應(yīng)急救援重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。

在國企深化改革的背景下，軍工企業(yè)接連開啟專業(yè)化整合的大幕。隨著昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)注入中直股份，航空工業(yè)集團(tuán)也將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)其直升機(jī)業(yè)務(wù)的整合，提升中直股份的研發(fā)創(chuàng)新能力、資源整合能力。