江西文旅企業(yè)投融資體系研究

［摘 要］構(gòu)建完善的文旅企業(yè)投融資體系，運(yùn)用多種金融手段推動(dòng)文化旅游資產(chǎn)迭代升級(jí)，是文旅企業(yè)不斷發(fā)展壯大的重要手段，也是推動(dòng)江西文化強(qiáng)省、旅游強(qiáng)省戰(zhàn)略重要一環(huán)。梳理分析江西省文旅企業(yè)近年來(lái)投融資現(xiàn)狀、文旅企業(yè)投融資特征與問(wèn)題，以及適應(yīng)文旅企業(yè)發(fā)展的投融資模式，并借鑒國(guó)內(nèi)其他省市金融支持文化旅游企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，提出建立多元投融資主體利益分享投融資模式，搭建多渠道聯(lián)動(dòng)投融資平臺(tái)，創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和服務(wù)方式，著力培育資本市場(chǎng)等對(duì)策建設(shè)，加快完善江西文旅企業(yè)投融資體系。

［關(guān)鍵詞］文旅企業(yè)；產(chǎn)業(yè)發(fā)展；投融資體系

［中圖分類號(hào)］G124 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-7544（2023）10-0020-09

［作者簡(jiǎn)介］麻駿斌，江西省社會(huì)科學(xué)院，助理研究員。

［基金項(xiàng)目］江西省文化藝術(shù)科學(xué)規(guī)劃青年項(xiàng)目“江西文化產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)研究”（YG2022162）

文化旅游產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展的新引擎?！笆奈濉睍r(shí)期是江西文旅產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展期，探索文旅企業(yè)融資發(fā)展新模式、新路徑，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持文旅企業(yè)發(fā)展，引入社會(huì)資本投資文旅企業(yè)，對(duì)于做大做強(qiáng)江西文化旅游產(chǎn)業(yè)，培育現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)施文化強(qiáng)省、旅游強(qiáng)省戰(zhàn)略具有重要意義。

一、江西文旅企業(yè)投融資體系現(xiàn)狀和特征分析

通過(guò)實(shí)地調(diào)研江西省文旅廳、人行、財(cái)政廳、發(fā)改委、統(tǒng)計(jì)局、省銀保監(jiān)部門(mén)等機(jī)構(gòu)，獲取江西省文化產(chǎn)業(yè)近十年總體投融資數(shù)據(jù)。主要包括，文化產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀、貸款狀況、江西省占比情況、企業(yè)債發(fā)行、上市融資情況等。

（一）江西文旅企業(yè)投融資體系現(xiàn)狀分析

1.金融支持文旅產(chǎn)業(yè)扶持政策不斷完善

江西省為更好實(shí)施文化強(qiáng)省和旅游強(qiáng)省戰(zhàn)略，推進(jìn)江西文旅企業(yè)與金融業(yè)加速融合，構(gòu)建了“投、貸、獎(jiǎng)、補(bǔ)”政策體系。江西省委宣傳部、江西省金融監(jiān)管局、中國(guó)人民銀行南昌中心支行等政府部門(mén)先后出臺(tái)了《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（贛宣發(fā)〔2020〕4號(hào)）》《關(guān)于深入推進(jìn)文化金融合作的意見(jiàn)（2019年5月）》《江西省金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融工作的意見(jiàn)（2020年3月）》《關(guān)于進(jìn)一步幫扶文旅企業(yè)紓困發(fā)展若干措施的通知（贛府廳字〔2022〕50號(hào)）》《關(guān)于金融支持文化和旅游中小微企業(yè)發(fā)展的若干措施（2021年7月7日）》，一系列高含金量文件的出臺(tái)有力地撬動(dòng)了銀行資金支持文旅企業(yè)發(fā)展，降低了文旅企業(yè)的融資成本，解決了文化企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，促進(jìn)江西文旅企業(yè)高質(zhì)量跨越式發(fā)展。

2.文旅企業(yè)招商引資成效明顯

2022年，江西堅(jiān)持以項(xiàng)目建設(shè)為抓手，聚焦數(shù)字文化、文化創(chuàng)意、陶瓷創(chuàng)意、工藝美術(shù)、文化智造、印刷包裝、節(jié)慶用品、文化旅游八大領(lǐng)域開(kāi)展招商引資，編印了《江西文化和旅游產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)招商項(xiàng)目手冊(cè)》，推動(dòng)省屬文旅企業(yè)、省市縣三級(jí)政府聯(lián)動(dòng)開(kāi)展800余場(chǎng)文旅招商活動(dòng)，新簽約文旅項(xiàng)目359個(gè)，總金額達(dá)2415.55億元，落地項(xiàng)目279個(gè)，總投資達(dá)1677.44億元。

3.文旅企業(yè)多元化融資體系逐漸形成

探索與文旅企業(yè)發(fā)展相匹配的信貸投放新模式，構(gòu)建與文旅企業(yè)業(yè)務(wù)周期、投研風(fēng)控、容錯(cuò)機(jī)制、考核激勵(lì)等相適應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)支持文旅企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力。由江西省委宣傳部牽頭與中國(guó)銀行江西分行、北京銀行南昌分行、江西銀行、浦發(fā)銀行南昌分行、交通銀行分別簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，分別成立中國(guó)銀行景德鎮(zhèn)陶瓷文化支行、北京銀行文化支行、江西銀行九龍湖VR產(chǎn)業(yè)支行、浦發(fā)銀行文化支行、省交通銀行市及縣文化支行，鼓勵(lì)各銀行以專業(yè)支行、特色支行、專營(yíng)事業(yè)部等形式建設(shè)文化金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)。創(chuàng)建1-2家省級(jí)文化與金融合作示范區(qū)、省級(jí)文化旅游金融服務(wù)中心，組建文化和旅游產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)團(tuán)，探索建立適應(yīng)文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求的多元化、多層次、多渠道的投融資與金融服務(wù)支撐體系。積極運(yùn)用透明度高的資本市場(chǎng)尤其是債券市場(chǎng)進(jìn)行融資；建立和完善省級(jí)文旅投資平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)組建江西省文化旅游業(yè)投資公司，發(fā)起設(shè)立省級(jí)文化和旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金。

4.文旅企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大

文旅企業(yè)信貸投放總量不斷增長(zhǎng)。十三五期間，江西省文化旅游領(lǐng)域類信貸年均增長(zhǎng)14.7%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，江西省文化旅游領(lǐng)域類貸款余額約500億元以上；龍頭企業(yè)的信貸融資金額大幅增長(zhǎng)。2020年中文傳媒、鳳凰光學(xué)、沃格光電信貸融資分別為信貸融資已經(jīng)達(dá)到13.7億元、4.43億元和1.55億元，中小文化企業(yè)貸款難問(wèn)題得到有效解決。2020年江西省委宣傳部專門(mén)召開(kāi)針對(duì)中小文化企業(yè)的融資專題對(duì)接會(huì)，促進(jìn)中行江西省分行、北京銀行江西分行、光大銀行江西分行、交行江西省分行等五家合作銀行承諾在未來(lái)三年為江西省文化企業(yè)提供不低于1000億元人民幣的意向性融資支持，有力支持中小文化企業(yè)發(fā)展。

債券融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。近年來(lái)，人民銀行加大對(duì)全省文化企業(yè)市場(chǎng)發(fā)債主體的培育和扶持。2022年，江西共有江旅集團(tuán)、中文傳媒等文化旅游類企業(yè)發(fā)行各類債券融資工具27筆，累計(jì)融資142.75億元。景德鎮(zhèn)陶瓷文化旅游發(fā)展公司通過(guò)私募債、定向工具融資39.3億元，省旅游集團(tuán)文化產(chǎn)業(yè)投資公司發(fā)行19億元私募可轉(zhuǎn)債。上市掛牌交易的公司債券大幅增長(zhǎng)，2022年，江西省文旅企業(yè)通過(guò)增發(fā)、公司債、可轉(zhuǎn)債等工具在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接融資364.95億元。

上市融資金額較快增長(zhǎng)。2022年，江西繼續(xù)推進(jìn)文旅企業(yè)“映山紅行動(dòng)”，文旅企業(yè)通過(guò)增發(fā)、公司債、可轉(zhuǎn)債等工具在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接融資364.95億元，增長(zhǎng)速度十分明顯。2023年，江西構(gòu)建文旅大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系、文旅市場(chǎng)評(píng)估分析體系、文旅高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系等三大體系，建立文旅資源庫(kù)、文物資源庫(kù)、文旅企業(yè)項(xiàng)目庫(kù)等三大資源庫(kù)，遴選確定江西貪玩信息、力邁教育、風(fēng)向標(biāo)教育科技等17家文旅類重點(diǎn)上市后備企業(yè)，江西文旅企業(yè)上市梯次格局逐漸成型。

5.文旅投融資服務(wù)平臺(tái)建設(shè)初見(jiàn)成效

金融支持文化產(chǎn)業(yè)方面，常態(tài)化召開(kāi)“政銀企”對(duì)接會(huì)，推出具有江西特色的“文企貸”產(chǎn)品。2020年7月6日，江西省委宣傳部推動(dòng)出臺(tái)《江西省中小文化企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理暫行辦法》，從省級(jí)文化產(chǎn)業(yè)扶持資金和電影發(fā)展專項(xiàng)資金中拿出1500萬(wàn)元，并推動(dòng)11個(gè)設(shè)區(qū)市各出資100萬(wàn)元，共同設(shè)立2600萬(wàn)元中小文化企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，通過(guò)縮短貸款審批流程、免收擔(dān)保費(fèi)用、實(shí)行貸款貼息等措施，有效緩解中小文化企業(yè)融資慢、難、貴等問(wèn)題。

金融支持文旅企業(yè)方面，推出“文旅貸”“文企貸”產(chǎn)品，出臺(tái)《文化和旅游中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理辦法》，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為文化和旅游中小微企業(yè)量身定制融資方案等。2021—2022年兩年，共計(jì)有549家企業(yè)進(jìn)入“文企貸”目錄，158家企業(yè)獲批5.79億元貸款。2017年4月28日，江西省旅游產(chǎn)業(yè)資本管理集團(tuán)有限公司成立，注冊(cè)資本人民幣2億元，并在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案為私募基金管理人。截至2022年底，公司管理6支產(chǎn)業(yè)投資基金，包括規(guī)模達(dá)百億元的旅游產(chǎn)業(yè)投資基金——江西省文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、全省首支養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金——江西養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等。

（二）江西文旅企業(yè)投融資特點(diǎn)與問(wèn)題分析

文旅企業(yè)和其他企業(yè)相比，投融資具有一定的特殊性。

1.文旅企業(yè)大多擁有大量文化創(chuàng)意和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，但市場(chǎng)價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)估，又缺乏足夠的有形資產(chǎn)抵押物。文旅企業(yè)可用于抵押的有形資產(chǎn)有限，無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估專業(yè)性強(qiáng)、難度大。而江西省恰恰缺乏全省性的文化旅游產(chǎn)權(quán)評(píng)估中心，一定程度上影響了文化旅游企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展，不利于文化旅游企業(yè)開(kāi)展資產(chǎn)托管、資產(chǎn)重組以及融資并購(gòu)等業(yè)務(wù)，而文化旅游企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估與交易，著作權(quán)、專利權(quán)以及商標(biāo)權(quán)、旅游品牌等文化旅游類無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估、登記、托管和流轉(zhuǎn)也受到嚴(yán)重制約，最終影響文化旅游企業(yè)融資。

2.文旅產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)多，普遍資產(chǎn)規(guī)模較小，科技、人才成本投入大，資金回報(bào)周期長(zhǎng)，融資難度大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年，江西省規(guī)模以上文化企業(yè)中，大型企業(yè)只有35家，占企業(yè)總數(shù)的1.49%，而中小型企業(yè)占98.51%，是融資的主力軍。在江西省文化產(chǎn)業(yè)中，中小微企業(yè)數(shù)量較多，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)弱，且文化旅游企業(yè)多數(shù)是輕資產(chǎn)公司，沒(méi)有抵押，一旦中小企業(yè)現(xiàn)金流中斷，急需銀行貸款資金“救急”，但文化旅游企業(yè)多數(shù)是輕資產(chǎn)公司，沒(méi)有抵押，按常規(guī)的貸款獲得資金面臨極大的困難。

3.文旅企業(yè)投資金額大、投資回收期慢、投資效益變現(xiàn)不明顯，具有很大的不確定性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。與工業(yè)企業(yè)和其他服務(wù)業(yè)企業(yè)相比，文化旅游企業(yè)投資具有很大的不確定性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，且文化旅游企業(yè)見(jiàn)效時(shí)間長(zhǎng)，市場(chǎng)升值空間大，但同時(shí)又影響企業(yè)現(xiàn)金流覆蓋率。由于文化旅游企業(yè)融資存在投資時(shí)間長(zhǎng)回報(bào)率低、股權(quán)債券融資占比低、內(nèi)源外源占比不平衡等特點(diǎn)，同等條件下，文化旅游企業(yè)相對(duì)其他企業(yè)更難獲得金融部門(mén)的資金支持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)，在江西省各項(xiàng)貸款余額中，文化旅游領(lǐng)域本外幣各項(xiàng)貸款余額，占比不足5%。

4.文旅產(chǎn)品通常附加值較高，創(chuàng)意是文旅企業(yè)的靈魂，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是文旅企業(yè)最大的資本，需要有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。但江西金融機(jī)構(gòu)針對(duì)文化旅游企業(yè)特色融資產(chǎn)品偏少。尤其是中小企業(yè)，由于受企業(yè)輕資產(chǎn)、內(nèi)部評(píng)級(jí)指標(biāo)等限制，無(wú)法享受低利率、無(wú)抵押、高效率的貸款。專利權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等信貸產(chǎn)品規(guī)模依然偏小，知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人力資本等無(wú)形資產(chǎn)抵押質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)以及文化企業(yè)貸款抵押質(zhì)押物的范圍均有待進(jìn)一步拓展。由于江西文化旅游企業(yè)中98%以上都是中小企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，且文化旅游企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比其他傳統(tǒng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成也更為復(fù)雜，既包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)等外部風(fēng)險(xiǎn)，也包括管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)劃與創(chuàng)意風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

5.服務(wù)文化旅游企業(yè)的金融公共服務(wù)平臺(tái)不完善。目前金融機(jī)構(gòu)決定決定給文旅企業(yè)放貸與否，主要依賴政府部門(mén)記錄的企業(yè)辦理水電費(fèi)、水費(fèi)、海關(guān)、社保、司法等各類信息，而政府各職能部門(mén)、人民銀行征信系統(tǒng)、社會(huì)組織、企業(yè)等各自為政，形成了眾多的信息“孤島”，由中國(guó)人民銀行、發(fā)改委、財(cái)政、工信、文化旅游、中小企業(yè)、金融監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)管、稅務(wù)等多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的文旅企業(yè)信用信息共享機(jī)制尚未形成，導(dǎo)致江西省文化企業(yè)缺乏信用評(píng)級(jí)機(jī)制，影響了文化企業(yè)信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的聯(lián)動(dòng)，評(píng)價(jià)結(jié)果無(wú)法與銀行信貸、政府政策扶持掛鉤，影響了文旅企業(yè)融資。

6.文化旅游企業(yè)融資渠道狹窄，結(jié)構(gòu)性失衡，股權(quán)債券保險(xiǎn)等融資占比低、內(nèi)源外源占比不平衡。截至2023年9月底，江西省上市文化旅游企業(yè)中在主板上市和香港上市企業(yè)不到10家，在上交所、深交所上市的省內(nèi)文化旅游企業(yè)數(shù)量偏少，企業(yè)無(wú)法通過(guò)增發(fā)、配股等形式進(jìn)行再融資，也無(wú)法通過(guò)并購(gòu)重組、整體上市等方式加快發(fā)展。在文化領(lǐng)域企業(yè)債券融資中，行業(yè)集中度高，新興細(xì)分行業(yè)債券融資發(fā)展較慢，旅游業(yè)、文化信息傳輸服務(wù)和相關(guān)文化產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模占比小。近年來(lái)，文化旅游企業(yè)對(duì)保險(xiǎn)的潛在需求巨大，但目前保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展與文化旅游產(chǎn)業(yè)相關(guān)的履約保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品偏少，無(wú)法滿足企業(yè)的需要。

二、江西文旅企業(yè)投融資模式選擇

（一）傳統(tǒng)融資模式

1.債權(quán)融資模式。是指企業(yè)通過(guò)借錢(qián)的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。它包括私人信用、企業(yè)間的商業(yè)信用、融資租賃、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款等形式。

2.股權(quán)融資模式。也是所有權(quán)融資，是指企業(yè)通過(guò)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式，它包括銀行承兌、直存款、大額質(zhì)押存款、銀行信用證等方式。

3.產(chǎn)業(yè)投資基金。即風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資。

4.信貸融資模式。是指企業(yè)為滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，同金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）或者信譽(yù)比較好的融資公司簽訂協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，在約定的期限還本付息的融資方式。

（二）創(chuàng)新融資模式

1.項(xiàng)目包裝融資模式。項(xiàng)目包裝融資是根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律，經(jīng)過(guò)周密構(gòu)思和策劃對(duì)文旅企業(yè)進(jìn)行包裝和運(yùn)作的一種模式。

2.軟抵押模式。文旅企業(yè)可充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，用專利權(quán)、著作權(quán)、馳名商標(biāo)以及經(jīng)過(guò)評(píng)估的文旅資源項(xiàng)目、股權(quán)、銷售合同、應(yīng)收賬款質(zhì)押、未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押、法人無(wú)限連帶責(zé)任、文旅企業(yè)聯(lián)保，或者有形資產(chǎn)抵質(zhì)押等方式進(jìn)行軟抵押貸款。

3.關(guān)系型貸款模式。關(guān)系型貸款指銀行的貸款決策主要基于通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息而作出。

4.擔(dān)保換期權(quán)模式。“擔(dān)保換期權(quán)”是指擔(dān)保公司在為企業(yè)提供擔(dān)保的同時(shí)，和企業(yè)簽訂期權(quán)協(xié)議，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，通過(guò)行權(quán)投資企業(yè)或通過(guò)回購(gòu)獲得收益。

三、國(guó)內(nèi)其他省市金融支持文化旅游企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

國(guó)內(nèi)很多省市對(duì)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展都相當(dāng)重視，先后出臺(tái)了金融支持文化旅游企業(yè)發(fā)展的政策，通過(guò)建立文化旅游產(chǎn)業(yè)基金、設(shè)立文化旅游企業(yè)金融服務(wù)中心等形式，打造金融服務(wù)文旅企業(yè)平臺(tái)，為文旅企業(yè)的發(fā)展提供融資渠道，解決企業(yè)融資難頑疾，幫助當(dāng)?shù)匚幕糜纹髽I(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)，取得了明顯的成效。他們的經(jīng)驗(yàn)值得江西省學(xué)習(xí)借鑒。

（一）設(shè)立文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

1.陜西省級(jí)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。2004年設(shè)立，資金規(guī)模從400萬(wàn)元增加到2022年3億元，主要采取補(bǔ)助、貼息、獎(jiǎng)勵(lì)、注入資本金、基金投入等方式支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在支持方式上，補(bǔ)助占60%—70%左右，貼息和獎(jiǎng)勵(lì)30%左右。在支持方向上，重點(diǎn)支持陜西省委、省政府確定的重大文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，如：黃帝陵國(guó)家文化公園、統(tǒng)萬(wàn)城文化景區(qū)、韓城司馬遷文化景區(qū)等項(xiàng)目和市縣中小文化企業(yè)項(xiàng)目。

2.重慶市級(jí)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。2019年開(kāi)始，重慶市設(shè)立每年3億元的市級(jí)文化產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金。對(duì)兩個(gè)效益突出的文化產(chǎn)品、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)文化活動(dòng)、文化品牌推廣、文化業(yè)態(tài)創(chuàng)新、文化消費(fèi)促進(jìn)行動(dòng)等和文化金融產(chǎn)品予以扶持，重點(diǎn)支持文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)。在支持方式上，補(bǔ)助占50%—60%左右，貼息和配套獎(jiǎng)勵(lì)等占40%左右，在扶持方向上，國(guó)有和民營(yíng)的一視同仁。

3.上海文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。上海市各類文化產(chǎn)業(yè)扶持資金每年有4.3億元，其中歸口上海市委宣傳部管理的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金每年3億元，主要通過(guò)項(xiàng)目資助等方式，用于支持文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目、新型文化業(yè)態(tài)、文化走出去等。其他與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)專項(xiàng)資金有100多項(xiàng)，合計(jì)1.3億元，用于支持文化與相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

4.江蘇省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。2013年，江蘇省創(chuàng)新設(shè)立的全國(guó)首個(gè)旅游業(yè)發(fā)展基金，專門(mén)用于以發(fā)放優(yōu)惠利率貸款方式專門(mén)支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性資金池，基金突出“小、準(zhǔn)、惠”，著重小微文旅企業(yè)進(jìn)行支持，單個(gè)項(xiàng)目授信額度原則上不超過(guò)2000萬(wàn)元。10年來(lái)，通過(guò)專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，助力了一批優(yōu)秀文旅企業(yè)，涉及景區(qū)、鄉(xiāng)村旅游、紅色旅游、研學(xué)非遺文創(chuàng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等各類文旅業(yè)態(tài)。截至2022年底，基金累計(jì)支持江蘇省旅游項(xiàng)目418個(gè)，貸款余額超13億元。

5.山東省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。2023年3月31日，山東省委省政府出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)文旅深度融合推動(dòng)旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，決定整合設(shè)立100億元旅游發(fā)展基金，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小微文旅企業(yè)信貸支持力度，支持符合條件的文旅企業(yè)上市融資、發(fā)行債券等。健全鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)資本等進(jìn)入旅游業(yè)發(fā)展的政策體系，加大項(xiàng)目招引力度，吸引更多優(yōu)秀的文旅集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)到山東省投資建設(shè)項(xiàng)目。

6.湖北省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。2023年9月27日，湖北省出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)文旅深度融合加快新時(shí)代湖北旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，推出24條舉措，其中特別設(shè)立100億元的旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和2024年、2025年各2億元的旅游獎(jiǎng)勵(lì)專項(xiàng)資金，加快推動(dòng)湖北省旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）搭建文化旅游企業(yè)融資平臺(tái)

1.浙江省鑫文化投融資服務(wù)信息平臺(tái)。2016年1月成立，是浙江省首個(gè)文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)，在該平臺(tái)上項(xiàng)目方可發(fā)布項(xiàng)目信息，投資方能通過(guò)類目、類型、資金等信息搜索，快速準(zhǔn)確地找到符合其需求的投融資主體。作為連接項(xiàng)目方與資金方的“橋梁”，該平臺(tái)將建立文化產(chǎn)業(yè)投融資優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)，努力解決文化企業(yè)與資本市場(chǎng)信息和資源不對(duì)稱的問(wèn)題。

2.陜西曲江企業(yè)文化金融服務(wù)平臺(tái)。2017年12月，陜西曲江企業(yè)文化金融服務(wù)平臺(tái)正式上線，旨在通過(guò)政府服務(wù)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間搭建溝通聯(lián)絡(luò)的線上橋梁，為企業(yè)提供用得上、有保障的金融服務(wù)產(chǎn)品。在大數(shù)據(jù)平臺(tái)下，幫助企業(yè)精簡(jiǎn)在申請(qǐng)金融支持中相關(guān)事務(wù)辦理的流程及步驟。企業(yè)在平臺(tái)上不但省去了以往申報(bào)過(guò)程中需提交大量紙質(zhì)材料的繁瑣，還解決了申報(bào)過(guò)程中層級(jí)多、覆蓋面有限、理解偏差等問(wèn)題，而且大幅提高審核效率，降低了人力成本和時(shí)間成本，盡可能為企業(yè)規(guī)避了因?yàn)樾畔⑹д嫠鶐?lái)的損失。

3.北京市文化金融服務(wù)中心。2018年8月，國(guó)家文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)文化金融服務(wù)中心在萊錦文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園成立。這是北京市首家文化金融服務(wù)中心。多家銀行、擔(dān)保公司、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、信用管理公司均聚集于此，形成文化金融“超市”。2020年，北京銀行與北京市文創(chuàng)板公司簽訂200億元全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方充分發(fā)揮各自領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和資源，通過(guò)搭建以線上線下互聯(lián)互通為主要形式的文化金融政策執(zhí)行與金融信息服務(wù)平臺(tái)。

4.湖北省文化金融服務(wù)中心。2020年12 月，湖北省文化金融服務(wù)中心在武漢成立，中心依托湖北文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫(kù)和文化產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，及時(shí)搭建了線上線下融資對(duì)接平臺(tái)，聯(lián)合華夏銀行等多家金融機(jī)構(gòu)推出了適合文旅企業(yè)特點(diǎn)的“戰(zhàn)疫復(fù)工貸”等融資產(chǎn)品，幫助企業(yè)解決融資難題。

5.四川省旅游投融資平臺(tái)。2017年4月25日，四川省旅游投資集團(tuán)有限責(zé)任公司在成都揭牌，公司由四川省國(guó)資委及6家省屬國(guó)有企業(yè)共同出資成立，注冊(cè)資本金63.75億元，通過(guò)這一省級(jí)投融資平臺(tái)，四川將重點(diǎn)開(kāi)展旅游產(chǎn)業(yè)投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本整合，實(shí)現(xiàn)由旅游資源大省向旅游經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省轉(zhuǎn)變。

6.新疆文化和旅游產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)平臺(tái)。2022年6月27日，由新疆維吾爾自治區(qū)文化和旅游廳搭建的新疆文化和旅游產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)平臺(tái)上線。該平臺(tái)覆蓋線上全疆重點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)、企業(yè)庫(kù)、政策庫(kù)等，以互聯(lián)網(wǎng)形式助力招商引資工作，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)、資源、資金、項(xiàng)目、人才的共享，釋放平臺(tái)最大價(jià)值，內(nèi)容包括招商項(xiàng)目、優(yōu)惠政策、營(yíng)商環(huán)境、金融服務(wù)、最新資訊五大功能板塊。截至2023年2月底，新疆文化和旅游產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)平臺(tái)已吸納297家企業(yè)入駐，發(fā)布招商引資項(xiàng)目568個(gè)，已簽約項(xiàng)目21個(gè)，金額達(dá)458.32億元。

三、加快完善江西文旅產(chǎn)業(yè)投融資體系對(duì)策建議

1.完善文旅企業(yè)投融資政策支持體系，建立健全政府引導(dǎo)的文化產(chǎn)業(yè)融資機(jī)制，構(gòu)建以政府投入為主導(dǎo)、社會(huì)投入為主體、金融介入為支撐、外資和民間資本投入為重要組成部分的全方位、多元化投融資體系。加大政府對(duì)文旅企業(yè)投入。完善文化產(chǎn)業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估與流轉(zhuǎn)政策、鼓勵(lì)各類資本進(jìn)入投融資的政策、培育文化金融生態(tài)等。進(jìn)一步推進(jìn)文旅金融政策服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。加快構(gòu)建政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)交流平臺(tái)，暢通金融機(jī)構(gòu)和文旅企業(yè)信息溝通渠道，及時(shí)發(fā)布文旅金融政策、文旅金融產(chǎn)品和服務(wù)信息，提供政策咨詢、項(xiàng)目落地“一站式”服務(wù)，精準(zhǔn)對(duì)接、及時(shí)反饋企業(yè)需求。

2.建立文旅企業(yè)多元投融資體系，構(gòu)建以政府投入為引導(dǎo)、社會(huì)投入為主體、金融介入為支撐、外資和民間資本投入為重要組成部分的全方位、多元化投融資體系，并明確各個(gè)投融資主體在文旅產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)中具體實(shí)現(xiàn)形式。

3.建立多元投融資主體利益分享投融資模式，如PPP融資模式、股權(quán)融資模式、債權(quán)融資模式、信貸融資模式、產(chǎn)業(yè)投資基金模式、互聯(lián)網(wǎng)金融、著作權(quán)質(zhì)押等，具體分析每個(gè)利益分享投融資模式的特點(diǎn)和適用情況。

4.搭建多渠道聯(lián)動(dòng)投融資平臺(tái)，文化旅游企業(yè)融資平臺(tái)具有信息傳遞、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和資源配置等功能，為了實(shí)現(xiàn)文化旅游企業(yè)與金融資本市場(chǎng)的連接，需搭建多渠道聯(lián)動(dòng)投融資平臺(tái)，形成“投、保、貸、孵、融、易”多支點(diǎn)的文化旅游企業(yè)投融資服務(wù)體系。逐步在江西省各市縣建設(shè)文化旅游金融服務(wù)中心，通過(guò)政策引導(dǎo)、項(xiàng)目對(duì)接、信息服務(wù)、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、信用增進(jìn)、資金支持等方式，服務(wù)于文旅企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)文化旅游與金融對(duì)接，扶持骨干文化旅游企業(yè)和小微文化旅游企業(yè)。鼓勵(lì)法律、會(huì)計(jì)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)為文化金融合作提供專業(yè)服務(wù)。建立完善多層次、多領(lǐng)域、差別化的融資性擔(dān)保體系，促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)規(guī)范合作，為文化企業(yè)融資提供增信服務(wù)。

5.創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和服務(wù)方式。適當(dāng)擴(kuò)大銀團(tuán)貸款、并購(gòu)貸款等產(chǎn)品的使用范圍，積極為中小文旅企業(yè)提供供應(yīng)鏈、文化設(shè)備按揭融資。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)文旅企業(yè)的特點(diǎn)，完善業(yè)務(wù)流程、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)。擴(kuò)大企業(yè)抵押、質(zhì)押擔(dān)保方式，探索倉(cāng)單、應(yīng)收賬款和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款方式。

6.培育資本市場(chǎng)，提高文旅企業(yè)投融資水平。推動(dòng)江西日?qǐng)?bào)傳媒集團(tuán)有限責(zé)任公司、江西廣電傳媒集團(tuán)有限責(zé)任公司、江西省旅游集團(tuán)有限公司、江西文化演藝發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司、南昌融創(chuàng)主題文化旅游管理有限公司、景德鎮(zhèn)陶邑文化發(fā)展有限公司、婺源篁嶺文旅股份有限公司、江旅集團(tuán)等的上市工作，盡早進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。鼓勵(lì)那些有條件的文化項(xiàng)目，通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式，直接在資本市場(chǎng)融資，以從根本上解決文旅企業(yè)資金缺乏的問(wèn)題。引導(dǎo)大型文化和旅游企業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)做大，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)范法人治理，提升財(cái)務(wù)管理水平，盡早達(dá)到上市條件。支持具備高成長(zhǎng)性的中小文化企業(yè)通過(guò)發(fā)行集合債券、區(qū)域集優(yōu)債券、行業(yè)集優(yōu)債券、中小企業(yè)私募債等拓寬融資渠道。加強(qiáng)對(duì)文旅企業(yè)上市的輔導(dǎo)培育，研究分類指導(dǎo)不同類型文旅企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接。支持文旅企業(yè)通過(guò)江西省中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。

7.探索創(chuàng)建文化和旅游金融合作試驗(yàn)區(qū)

江西省委宣傳部和省文旅廳可以在文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟、金融服務(wù)基礎(chǔ)較好的南昌、贛州、上饒等市創(chuàng)建文化和旅游金融合作試驗(yàn)區(qū)，以體制機(jī)制創(chuàng)新為核心，以文化要素流通為手段，科學(xué)制定示范區(qū)建設(shè)方案，明確服務(wù)中心建設(shè)要求，探索建立地方政府、文旅企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等多方溝通協(xié)作機(jī)制，通過(guò)創(chuàng)新地方政府資金投入方式，引導(dǎo)和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，搭建文化旅游金融服務(wù)平臺(tái)，完善文化旅游金融發(fā)展政策環(huán)境，集中優(yōu)質(zhì)資源先行先試，探索符合本地區(qū)特點(diǎn)的文化旅游金融創(chuàng)新模式。健全和完善示范區(qū)文化旅游企業(yè)名錄庫(kù)、重大項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)。建立常態(tài)化“政銀企”對(duì)接交流機(jī)制，建立文化旅游金融外部專家評(píng)審制度，搭建文化金融中介服務(wù)平臺(tái)，打造“十分鐘文化旅游金融服務(wù)圈”。

8.構(gòu)建文化旅游企業(yè)融資信用體系

探索建立符合文化旅游企業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)價(jià)制度，構(gòu)建文化旅游企業(yè)信用擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)、信用增進(jìn)體系。依托江西省信用信息交換平臺(tái)、人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)、江西股權(quán)交易中心征信系統(tǒng)等信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，整合各類文旅企業(yè)信息資源，強(qiáng)化信息采集、查詢等功能，為金融機(jī)構(gòu)提供信息支持。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立和完善針對(duì)文旅企業(yè)或文旅項(xiàng)目融資的信用評(píng)級(jí)制度，充分借鑒外部評(píng)級(jí)報(bào)告，提升對(duì)文旅企業(yè)或文旅項(xiàng)目貸款的信用評(píng)級(jí)效率。

9.加大政府支持文化旅游企業(yè)的力度。通過(guò)貸款貼息、項(xiàng)目補(bǔ)貼、補(bǔ)充資本金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞剑瑢?duì)符合江西文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、具有龍頭帶動(dòng)作用的文旅企業(yè)或項(xiàng)目，從政府設(shè)立的文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金中給予銀行貸款貼息支持，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)文化旅游企業(yè)的貸款份額。加強(qiáng)政府、銀行、企業(yè)合作，每年由江西省文資辦和江西省文化旅游廳向金融機(jī)構(gòu)推薦需要扶持培育的文化重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目名單，通過(guò)多部門(mén)聯(lián)合舉辦文游企業(yè)銀企對(duì)接會(huì)、洽談會(huì)、推介會(huì)等形式，構(gòu)建文游項(xiàng)目融資平臺(tái)。

［參考文獻(xiàn)］

［1］江西省社會(huì)科學(xué)院課題組.2022年文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告.江西文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2023）［M］.南昌：江西人民出版社，2023.

［2］江西省地方金融監(jiān)督管理局.助推江西文化企業(yè)利用資本市場(chǎng)研究.江西文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告 （2023）［M］.南昌：江西人民出版社，2023.

［3］江西省社會(huì)科學(xué)院課題組.江西金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題和對(duì)策研究.江西文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2021）［M］.南昌：江西人民出版社，2021.

Research on the Investment and Financing System of Jiangxis Cultural and Tourism Enterprises

Ma Junbin

Abstract： Constructing a comprehensive investment and financing system for cultural and tourism enterprises， and using various financial means to promote the upgrading and iteration of cultural and tourism assets are important means for the continuous development and growth of cultural and tourism enterprises， and also an important part of promoting the strategy of Jiangxi as a strong cultural and tourism province. After sorting out and analyzing the current investment and financing situation， characteristics and problems of cultural and tourism enterprises in Jiangxi in recent years， as well as investment and financing models that adapt to the development of cultural and tourism enterprises， this article draws on the experience of financial support for the development of cultural and tourism enterprises in other provinces and cities in China， and propose countermeasures and suggestions for improving the investment and financing system of? cultural and tourism enterprises in Jiangxi， such as establishing the pattern of multiple investment and financing subjects sharing benefit， building a multi-channel linkage investment and financing platform， innovating financial credit products， business and service methods， and focusing on cultivating the capital market.

Key words： Cultural and tourism enterprise; Industrial development; Investment and financing system

［責(zé)任編輯：李佳佳］