關(guān)于新時(shí)代中國(guó)特色信托制度的幾點(diǎn)思考

邢愛(ài)澤

Reflections on Chinese Trust System in New Era

習(xí)近平總書(shū)記指出，“金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)?！痹谕苿?dòng)高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的新征程中，金融業(yè)肩負(fù)著時(shí)代所賦予的新的歷史使命。作為金融體系重要組成部分的信托業(yè)，應(yīng)當(dāng)立足于中國(guó)國(guó)情，服務(wù)于國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

從中國(guó)特色金融制度安排的角度對(duì)信托的思考

政治性是中國(guó)特色金融制度的本質(zhì)屬性。突出金融工作的政治性就是要堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)：“加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制。”黨的二十大報(bào)告指出：“推進(jìn)國(guó)有企業(yè)、金融企業(yè)在完善公司治理中加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，加強(qiáng)混合所有制企業(yè)、非公有制企業(yè)黨建工作，理順行業(yè)協(xié)會(huì)、學(xué)會(huì)、商會(huì)黨建工作管理體制?！眻?jiān)持黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)的是黨中央在金融工作中擁有絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)核心地位，總攬中國(guó)金融發(fā)展全局，指引金融領(lǐng)域政治方向，統(tǒng)籌金融發(fā)展與金融安全，統(tǒng)籌中央與地方金融工作，推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革創(chuàng)新，確保各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融政策有效落實(shí)。

對(duì)于信托機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，突出政治性，就是要把不斷堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)作為第一要?jiǎng)?wù)時(shí)刻抓牢抓實(shí)，要堅(jiān)持站穩(wěn)政治立場(chǎng)，堅(jiān)定擁護(hù)“兩個(gè)確立”，堅(jiān)決做到“兩個(gè)維護(hù)”，自覺(jué)在思想上、政治上、行動(dòng)上同黨中央保持高度一致，不折不扣落實(shí)黨中央關(guān)于金融工作和信托業(yè)的決策部署，做到黨中央提倡的堅(jiān)決落實(shí)，黨中央反對(duì)的堅(jiān)決摒棄。

人民性是中國(guó)特色金融制度的第一屬性?！叭嗣裰辽稀笔且粤?xí)近平同志為核心的黨中央治國(guó)理政最鮮明的價(jià)值取向。習(xí)近平總書(shū)記在第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，金融回歸本源，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。要建設(shè)普惠金融體系，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)，推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融。黨的二十大報(bào)告指出，要全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，健全農(nóng)村金融服務(wù)體系。

作為信托機(jī)構(gòu)，必須首先弄清“我是誰(shuí)、為了誰(shuí)”的發(fā)展方向問(wèn)題。在黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和中國(guó)特色社會(huì)主義基本制度的內(nèi)在要求下，有中國(guó)特色信托制度的第一屬性是人民性、第一要?jiǎng)?wù)是服務(wù)人民。因此，應(yīng)當(dāng)致力于運(yùn)用信托制度解決經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行中出現(xiàn)的新問(wèn)題、存在的深層次問(wèn)題、人民群眾的“急難愁盼”問(wèn)題，真正做到堅(jiān)持普惠的金融理念，加大服務(wù)人民群眾的工作力度，提高人民群眾的獲得感、幸福感、安全感，這也是我國(guó)信托業(yè)的基本職責(zé)。

實(shí)現(xiàn)共同富裕是中國(guó)特色金融制度的根本目標(biāo)。共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是中國(guó)式現(xiàn)代化的重要特征。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，“在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕，正確處理效率和公平的關(guān)系，構(gòu)建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套的基礎(chǔ)性制度安排，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度并提高精準(zhǔn)性，擴(kuò)大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調(diào)節(jié)高收入，取締非法收入，形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)”。此外，習(xí)近平總書(shū)記在黨的二十大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，“我們堅(jiān)持把實(shí)現(xiàn)人民對(duì)美好生活的向往作為現(xiàn)代化建設(shè)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，著力維護(hù)和促進(jìn)社會(huì)公平正義，著力促進(jìn)全體人民共同富裕，堅(jiān)決防止兩極分化?！?/p>

對(duì)于信托機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，首先要打破金融“嫌貧愛(ài)富”的慣性思維，既要堅(jiān)持信托制度的基本原則，又要科學(xué)界定“資產(chǎn)管理”和“資產(chǎn)服務(wù)”的對(duì)象，一方面“資產(chǎn)管理”業(yè)務(wù)要結(jié)合國(guó)情和地區(qū)實(shí)際，科學(xué)合理定義“合格投資者”標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，“資產(chǎn)服務(wù)”業(yè)務(wù)要進(jìn)一步強(qiáng)化普惠屬性，通過(guò)降低金融服務(wù)門(mén)檻，拓寬服務(wù)的覆蓋面，觸達(dá)更多的低收入人群和小微企業(yè)，增加中低收入人群的財(cái)產(chǎn)性收入占比，為共同富裕貢獻(xiàn)信托力量。

與時(shí)俱進(jìn)是中國(guó)特色金融制度的重要原則?！芭c時(shí)俱進(jìn)”是馬克思主義的理論品質(zhì)。我們黨的歷史，就是一部不斷推進(jìn)馬克思主義中國(guó)化時(shí)代化的歷史。習(xí)近平總書(shū)記在黨的二十大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，不斷譜寫(xiě)馬克思主義中國(guó)化時(shí)代化新篇章，是當(dāng)代中國(guó)共產(chǎn)黨人的莊嚴(yán)歷史責(zé)任。要繼續(xù)推進(jìn)實(shí)踐基礎(chǔ)上的理論創(chuàng)新，首先要把握好新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想的世界觀和方法論，堅(jiān)持好、運(yùn)用好貫穿其中的立場(chǎng)觀點(diǎn)方法。

信托機(jī)構(gòu)要貫徹與時(shí)俱進(jìn)的精神，不斷推動(dòng)信托行業(yè)中國(guó)化、時(shí)代化。具體來(lái)說(shuō)，就是在立足信托本質(zhì)屬性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步守正創(chuàng)新，與我國(guó)具體國(guó)情相結(jié)合、與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合，在實(shí)際工作中，堅(jiān)持馬克思主義基本原理，踐行金融工作的政治性和人民性，找準(zhǔn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求點(diǎn)，打造適應(yīng)發(fā)展階段和人民需求的服務(wù)，充分發(fā)揮信托制度的風(fēng)險(xiǎn)隔離、代際傳承和他益屬性，在強(qiáng)化服務(wù)屬性和參與社會(huì)治理的公益屬性等方面進(jìn)行積極探索，不斷推動(dòng)理論創(chuàng)新，開(kāi)創(chuàng)具有中國(guó)特色的信托業(yè)發(fā)展新格局。

從新時(shí)代新視角對(duì)信托邏輯的思考

中國(guó)特色社會(huì)主義之下的信托業(yè)應(yīng)當(dāng)具有中國(guó)特色、時(shí)代特色的獨(dú)有屬性，信托業(yè)新的頂層設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)服從于黨的領(lǐng)導(dǎo)，服從于國(guó)家總體戰(zhàn)略目標(biāo)和階段性目標(biāo)，服務(wù)于中國(guó)特色社會(huì)治理、服務(wù)于以人民為中心的發(fā)展思想，服務(wù)于新發(fā)展格局和高質(zhì)量發(fā)展要求。

政治邏輯。我國(guó)金融工作最大的政治邏輯就是要堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。推進(jìn)信托業(yè)改革，必須堅(jiān)持自信自立，堅(jiān)持從基本國(guó)情出發(fā)、從人民實(shí)際需求出發(fā)，堅(jiān)持以習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想，特別是習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于金融工作的系列重要論述和指示批示精神，作為做好新時(shí)代金融工作的根本準(zhǔn)則。信托作為一個(gè)舶來(lái)品，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，其主要目的是作為金融子行業(yè)開(kāi)展投融資業(yè)務(wù)，服務(wù)于高凈值客戶的投融資需求。這并不完全符合中國(guó)特色社會(huì)主義金融工作的人民性、普惠性的根本要求，人民和時(shí)代都在呼喚信托業(yè)真正轉(zhuǎn)型，即要在黨的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行改革，讓信托業(yè)能夠更好地、更普惠地服務(wù)于橄欖型社會(huì)建設(shè)，讓更多群眾獲得財(cái)產(chǎn)性收入；要更好地服務(wù)于人民大眾，為人民群眾提供更普惠的金融服務(wù)，促進(jìn)共同富裕。

理論邏輯。信托作為一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財(cái)富管理制度，源于英美衡平法，后被大陸法系的一些國(guó)家所繼承，其核心功能是通過(guò)“用益設(shè)計(jì)”來(lái)規(guī)避當(dāng)時(shí)封建法律對(duì)財(cái)產(chǎn)（土地）轉(zhuǎn)移與處分所加的限制和負(fù)擔(dān)。衡平法不僅貢獻(xiàn)了信托的概念，而且精心構(gòu)筑了信托的理念，體現(xiàn)了自由對(duì)于限制、資本主義對(duì)于封建主義、文明對(duì)于野蠻的抗?fàn)?。如何將這種根植于資本主義的法律制度與植根于中國(guó)特色社會(huì)主義的法律制度相結(jié)合，是一個(gè)特別值得深度思考的問(wèn)題。在一般的語(yǔ)境中，信托具有多維性，既是一種金融產(chǎn)品，也是一種集財(cái)產(chǎn)管理、使用分配、定制傳承于一身的獨(dú)特制度，是一種制度供給。在我國(guó)社會(huì)主義制度體系下，信托更是一種基本公共服務(wù)的制度供給，尤其是資產(chǎn)服務(wù)信托和公益慈善信托，應(yīng)發(fā)揮信托所特有且集于一身的信托賬戶管理、財(cái)產(chǎn)管理、破產(chǎn)隔離、家風(fēng)傳承、公益慈善等功能，為廣大人民群眾服務(wù)。

從這個(gè)角度來(lái)看，信托業(yè)迫切需要從“四個(gè)自信”的高度出發(fā)，實(shí)事求是，革故鼎新，賦予信托更多的中國(guó)特色。具體來(lái)講，就是需要讓移植于西方的信托制度與中國(guó)特色的社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)制度相適應(yīng)，與中國(guó)國(guó)情、中國(guó)文化相融合。在社會(huì)主義中國(guó)，新時(shí)代的信托制度應(yīng)該作為公共服務(wù)均等化的一部分，作為一種基本制度供給和金融保障體系的一部分，把信托的基本功能設(shè)計(jì)同中國(guó)特色社會(huì)主義的國(guó)情結(jié)合起來(lái)、與人民群眾日用而不覺(jué)的共同價(jià)值觀念融合貫通，不斷賦予中國(guó)信托理論鮮明的中國(guó)特色，為中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)精準(zhǔn)貢獻(xiàn)力量。

歷史邏輯。信托不是從來(lái)就有的，而是歷史發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。信托的內(nèi)涵也不是一成不變的，而是能依據(jù)時(shí)代和地區(qū)的不同而不斷衍生出種類(lèi)繁多的形態(tài)。無(wú)論是古羅馬的“遺產(chǎn)信托”還是英國(guó)的“用益信托”，亦或是后來(lái)日本的公司制信托等，都無(wú)不體現(xiàn)其時(shí)代價(jià)值。

新中國(guó)的信托自誕生以來(lái)就具有鮮明的特色。1979年，新中國(guó)第一家信托機(jī)構(gòu)中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立，其主要目的是通過(guò)信托引進(jìn)外資助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、推動(dòng)改革開(kāi)放，從根本上講，是服從國(guó)家意志、服務(wù)國(guó)家建設(shè)的。我國(guó)信托業(yè)的歷次整頓都與國(guó)家意志和社會(huì)發(fā)展階段有深刻聯(lián)系。2023年3月，原銀保監(jiān)發(fā)布信托三分類(lèi)新規(guī)，將資產(chǎn)服務(wù)信托置于信托業(yè)務(wù)三大類(lèi)的首位，體現(xiàn)了監(jiān)管的高位引領(lǐng)和政策導(dǎo)向。但當(dāng)前具體“服務(wù)”的對(duì)象和門(mén)檻依然沿用以前“管理”的既定客群和高凈值標(biāo)準(zhǔn)，使得“服務(wù)”對(duì)象范圍較為狹窄，人民性和普惠性未得到充分體現(xiàn)，亟待從立法和監(jiān)管政策層面進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

法律邏輯。信托的法律結(jié)構(gòu)隱含了四個(gè)獨(dú)特的法律觀念：所有權(quán)與收益權(quán)相分離、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、有限責(zé)任和信托的連續(xù)性，核心是所有權(quán)與收益權(quán)的分離，即所有權(quán)和受益權(quán)的二元并存性質(zhì)。《信托法》第24條明確規(guī)定，具有完全民事行為能力的自然人和法人都可以擔(dān)任受托人。無(wú)論是哪種類(lèi)型的信托，都依賴(lài)信托的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、破產(chǎn)隔離核心功能。因此，并非只有持牌信托公司可以運(yùn)用信托關(guān)系。在慈善信托、家族信托及物業(yè)費(fèi)管理的信托活動(dòng)中，慈善組織、自然人、物業(yè)公司也可以成為受托人。證券投資基金業(yè)務(wù)、私募基金業(yè)務(wù)、企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)，也是基于信托法律關(guān)系。因此，法律邏輯上，在我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)，信托不僅僅是信托公司的信托，資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托不再是信托業(yè)的專(zhuān)屬業(yè)務(wù)。但是，在我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的金融法律框架下，一些資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)具有一定的專(zhuān)屬性，這是我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的本質(zhì)需要，是更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。為更好地發(fā)揮信托的制度功能，相對(duì)于其他機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)，對(duì)于信托業(yè)拉平監(jiān)管尺度，在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆艑?，可提升整個(gè)行業(yè)在資產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

現(xiàn)實(shí)邏輯。穩(wěn)定是發(fā)展的基石，橄欖型收入結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定的社會(huì)結(jié)構(gòu)。我國(guó)是一個(gè)人口眾多的發(fā)展中國(guó)家。信托不能僅服務(wù)橄欖型社會(huì)上端的高收入人群，也應(yīng)該服務(wù)橄欖型社會(huì)中間的大部分人群，更應(yīng)該服務(wù)橄欖型下端的低收入人群。具體來(lái)看，資產(chǎn)服務(wù)信托不應(yīng)局限于對(duì)高凈值客戶的服務(wù)，家族信托1000萬(wàn)元的門(mén)檻、家庭信托100萬(wàn)元的門(mén)檻，在中國(guó)現(xiàn)階段的情況下，與資產(chǎn)服務(wù)信托的普惠性目標(biāo)不太匹配。資產(chǎn)服務(wù)信托應(yīng)服務(wù)廣大的人民群眾，為其提供賬戶管理、破產(chǎn)隔離等服務(wù)，保護(hù)中產(chǎn)階級(jí)和低收入人群的合法財(cái)富，減少其創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的后顧之憂，對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的不利影響，促進(jìn)共同富裕偉大目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

對(duì)中國(guó)信托業(yè)值得商榷的幾個(gè)問(wèn)題的再思考

在新時(shí)代，中國(guó)信托業(yè)應(yīng)當(dāng)建立更為科學(xué)合理的制度安排，更好地體現(xiàn)政治性、人民性，服務(wù)于中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)，增加人民財(cái)產(chǎn)性收入，防止兩極分化，實(shí)現(xiàn)共同富裕。為實(shí)現(xiàn)這個(gè)重要目標(biāo)，信托業(yè)責(zé)任重大、使命光榮。

優(yōu)化資產(chǎn)服務(wù)信托委托人適用及設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)。從信托的法律邏輯看，資產(chǎn)服務(wù)信托并非信托業(yè)的專(zhuān)屬業(yè)務(wù)，更多的是作為一種法律架構(gòu)，發(fā)揮信托本源法律屬性，為委托人和受益人量身定制信托服務(wù)。例如，特殊需要信托、遺囑信托、預(yù)付類(lèi)資金信托，服務(wù)內(nèi)容往往帶有一定的公益屬性，是社會(huì)治理保障體系的一部分；保險(xiǎn)金信托，主要是為了體現(xiàn)委托人身故后保險(xiǎn)金資金的接續(xù)管理和分配，是一種跨生命周期的安排，服務(wù)對(duì)象包含廣大人民群眾，是其他金融產(chǎn)品所不具備的。綜上，合格投資者主要在資產(chǎn)管理類(lèi)信托語(yǔ)境和場(chǎng)景下使用，而資產(chǎn)服務(wù)信托不涉及資金募集，單筆業(yè)務(wù)不涉眾，所以不存在“合格投資者”的規(guī)制，對(duì)其委托人不建議適用于合格投資者管理。此外，在其他個(gè)人財(cái)富管理信托和法人及非法人組織財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)中，設(shè)立門(mén)檻分別為600萬(wàn)元和1000萬(wàn)元。我國(guó)經(jīng)過(guò)四十多年的改革開(kāi)放，雖然社會(huì)財(cái)富積累有所增加，但由于地區(qū)差異、城鄉(xiāng)差異等原因，上述門(mén)檻將大量的中產(chǎn)階級(jí)、人民群眾和廣大的小微企業(yè)拒之門(mén)外，不能享受到普惠的信托服務(wù)，需要結(jié)合實(shí)際調(diào)整信托規(guī)模下限要求。

建立資產(chǎn)服務(wù)信托、公益慈善信托公開(kāi)推介制度?！缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定，信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)，不得進(jìn)行公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)宣傳。但三分類(lèi)新規(guī)實(shí)施后，從業(yè)務(wù)邏輯看，由于資產(chǎn)服務(wù)信托、公益慈善信托不屬于集合資金信托范疇、不涉及募集資金，且服務(wù)對(duì)象具有普惠性，因此，應(yīng)當(dāng)允許信托公司對(duì)資產(chǎn)服務(wù)信托和公益慈善信托進(jìn)行公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)、公開(kāi)宣傳，讓更多的群眾和社會(huì)團(tuán)體、市場(chǎng)主體了解信托、信任信托，走進(jìn)信托公司，受益于服務(wù)信托、參與公益慈善信托，擴(kuò)大信托服務(wù)范圍，助力信托業(yè)“普惠化”。

適當(dāng)下調(diào)資產(chǎn)管理信托的委托人標(biāo)準(zhǔn)，將更多的中產(chǎn)階級(jí)、普通群眾、小微企業(yè)納入信托的服務(wù)范圍。合格投資者本身也是一個(gè)舶來(lái)品，最早出現(xiàn)在美國(guó)，其在1933年頒布的《證券法》規(guī)定，任何發(fā)行人在退出市場(chǎng)時(shí)都必須將已發(fā)行證券轉(zhuǎn)賣(mài)給合格投資者。在信托引入我國(guó)后，很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)管理信托只服務(wù)高收入人群，一度成為“富人俱樂(lè)部”。當(dāng)時(shí)設(shè)定高門(mén)檻的原因是考慮到信托的私募屬性、底層資產(chǎn)的單一性和非標(biāo)性，以及信托可能存在的兌付風(fēng)險(xiǎn)，普遍認(rèn)為高凈值人群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，高門(mén)檻可以一定程度上保護(hù)中低收入人群的財(cái)產(chǎn)安全。

三分類(lèi)新規(guī)實(shí)施后，信托與券商資管、銀行理財(cái)?shù)牟町愒谥鸩娇s小，信托也要發(fā)展標(biāo)品信托、要講究資產(chǎn)配置、要實(shí)施凈值化管理。所以，信托中國(guó)化改革需要更加符合現(xiàn)實(shí)邏輯?，F(xiàn)行資產(chǎn)管理信托的合格投資者制度適用《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)）。但是，從信托業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足人們美好生活的需要，發(fā)揮社會(huì)治理功能的需求看，合格投資者門(mén)檻與我國(guó)當(dāng)前國(guó)情和居民收入水平不匹配，建議結(jié)合實(shí)際，對(duì)資產(chǎn)管理信托的募集起點(diǎn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，對(duì)合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，或?qū)π磐袠I(yè)的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)作出特別規(guī)定，以滿足更多人群的實(shí)際需求。

信托行業(yè)組織引導(dǎo)、信托機(jī)構(gòu)牽頭研發(fā)信托產(chǎn)品，尋找產(chǎn)品設(shè)計(jì)的最優(yōu)路徑。信托三分類(lèi)新規(guī)實(shí)施后，整個(gè)信托行業(yè)都面臨著轉(zhuǎn)型再出發(fā)的問(wèn)題，面對(duì)三大類(lèi)25個(gè)子類(lèi)業(yè)務(wù)，每家信托公司都需要做產(chǎn)品研發(fā)，設(shè)計(jì)內(nèi)部制度和流程、開(kāi)發(fā)標(biāo)品業(yè)務(wù)、摸索凈值化管理、開(kāi)發(fā)信托合同模板。各家信托公司獨(dú)立去完成這些工作，不僅會(huì)產(chǎn)生大量不必要的重復(fù)勞動(dòng)，而且試錯(cuò)成本還較大，研發(fā)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致整個(gè)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的成本高、效率低。建議發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的組織協(xié)調(diào)功能，由信托業(yè)協(xié)會(huì)組織引導(dǎo)，集中行業(yè)研發(fā)能力強(qiáng)的信托公司分別開(kāi)發(fā)行業(yè)普適的、可復(fù)制的信托產(chǎn)品，探索適合行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的最優(yōu)路徑。

由相關(guān)信托行業(yè)組織牽頭，統(tǒng)領(lǐng)信托業(yè)的IT系統(tǒng)建設(shè)。一方面，由信托行業(yè)組織牽頭對(duì)信托業(yè)的科技賦能進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和改造，強(qiáng)化信托IT系統(tǒng)的頂層設(shè)計(jì)，為行業(yè)在凈值化管理、投研能力、風(fēng)險(xiǎn)控制、賬戶管理、分配清算、受益權(quán)流轉(zhuǎn)等方面賦能，充分挖掘信托業(yè)四十多年積累的大數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為資源、轉(zhuǎn)化為財(cái)富，解決現(xiàn)在行業(yè)中信息系統(tǒng)各自重復(fù)建設(shè)、需求不足、質(zhì)量不佳、前瞻性不夠等問(wèn)題；另一方面，牽頭組織信托業(yè)的科技采購(gòu)，打造類(lèi)似于醫(yī)藥行業(yè)的“帶量采購(gòu)”，大幅降低整個(gè)信托業(yè)科技采購(gòu)的成本壓力，解決各家信托公司數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的難題，構(gòu)建降本增效“最大同心圓”。