疫情以來匯豐集團的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與啟示

邵 科 馬天嬌

2020年新冠疫情暴發(fā)以來，全球銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生深刻變化，匯豐集團加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，取得一定成效，其經(jīng)驗值得借鑒。

2020年以來匯豐集團的經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)

匯豐集團自成立以來，積極拓展海外業(yè)務(wù)，目前已躋身全球領(lǐng)先銀行集團之列。2022年，匯豐集團員工人數(shù)超20萬，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球62個國家和地區(qū)，為約3900萬客戶提供服務(wù)；營業(yè)收入為517億美元，資產(chǎn)規(guī)模為2.97萬億美元，在英國《銀行家》雜志2023年世界銀行1000強排名中位列第10位；收入結(jié)構(gòu)多元化程度高，歐洲以外業(yè)務(wù)收入貢獻度近70%，財富管理及個人銀行、工商金融、環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)條線的收入貢獻度比較均衡（見圖1）。

圖1 2022年匯豐集團營業(yè)收入結(jié)構(gòu)

2020年新冠疫情暴發(fā)以來，全球銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生深刻變化。一是新冠疫情反復(fù)，行業(yè)經(jīng)營前景不確定性增加。疫情拖累全球經(jīng)濟增長，打擊投資和消費積極性，導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)需求低迷、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、資本補充難度加大。二是地緣政治因素拖累英國和中國香港地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。中美關(guān)系緊張、英國脫歐、俄烏沖突加劇等因素增加了金融市場波動性和銀行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，英國和中國香港地區(qū)的跨境金融業(yè)務(wù)也面臨挑戰(zhàn)。三是全球金融科技進入快車道，倒逼銀行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。數(shù)字技術(shù)創(chuàng)造用戶對多維度、精細化生態(tài)金融服務(wù)的需求，用戶對支付、理財、信貸等方面的個性化需求不斷增加，銀行業(yè)亟須加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的步伐，推進經(jīng)營模式改革。

在此背景下，匯豐集團面臨經(jīng)營困境。一方面，傳統(tǒng)優(yōu)勢地區(qū)的競爭優(yōu)勢減弱。中國香港和英國是匯豐集團的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，但2020年經(jīng)營嚴重受挫，盈利能力大幅下滑，中國香港地區(qū)稅前利潤同比下滑31.4%，英國地區(qū)虧損30.9億美元。另一方面，部分市場運營成本高企，拖累盈利能力。部分北美、歐洲市場業(yè)務(wù)規(guī)模小、投資回報率低、資本利用效率低、組織結(jié)構(gòu)冗雜的問題在波動的經(jīng)濟環(huán)境中顯得尤為突出，運營成本高企，打擊盈利能力。受其影響，匯豐集團2020年營業(yè)收入和稅前利潤大幅下滑（見圖2）。

圖2 匯豐各區(qū)域稅前利潤及總利潤增長率

匯豐集團的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及效果

為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營頹勢，匯豐集團以“開拓全球機遇”為核心宗旨，在堅持重整表現(xiàn)欠佳的業(yè)務(wù)、簡化組織架構(gòu)以及削減成本等三大優(yōu)先工作的基礎(chǔ)上，于2021年2月推出了新的集團戰(zhàn)略，包括“專注所長”“大規(guī)模數(shù)字化”“為成長賦能”“向零碳排放轉(zhuǎn)型”四大支柱，已取得一定成效，但也面臨一些問題。

精簡組織架構(gòu)，降低運營成本

匯豐集團主要通過精簡集團架構(gòu)、重塑資產(chǎn)負債表、削減支出等措施提高執(zhí)行效率和靈敏度，并有效控制成本。2019——2022年，匯豐集團營業(yè)支出大幅下降21.3%至333.3億美元，占營業(yè)收入的比重由74.5%降至64.4%。

優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)條線由“四大”變“三大”。為了強化零售銀行、財富管理、資產(chǎn)管理、保險及私人銀行業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動，降低業(yè)務(wù)條線運營成本，2020年匯豐集團將營業(yè)收入僅占3%的環(huán)球私人銀行條線與零售銀行及財富管理條線合并，組成財富管理及個人銀行條線，全面涵蓋個人金融業(yè)務(wù)，形成以亞洲為中心，服務(wù)全球客戶的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。合并之后，財富管理及個人銀行條線管理約1.4萬億美元的零售客戶資產(chǎn)，接近一半來自亞洲。同時，匯豐集團合并了投資銀行和商業(yè)銀行的中后臺運營體系，共享倫敦和巴黎業(yè)務(wù)中心內(nèi)部服務(wù)。這一系列措施旨在優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，減少成本損耗，加強部門之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，提高系統(tǒng)運行效率。

重組歐美市場，削減收益率較低地區(qū)的運營成本。對于歐洲市場，匯豐集團專注于大型企業(yè)及機構(gòu)客戶的國際銀行業(yè)務(wù)，撤出資本密集及高度杠桿化的產(chǎn)品線。例如，出售加拿大銀行業(yè)務(wù)、法國零售銀行業(yè)務(wù)，并退出規(guī)模較小的希臘及俄羅斯市場。對于美國市場，將零售銀行業(yè)務(wù)焦點轉(zhuǎn)移到跨國流動的中高端客戶，退出大眾市場業(yè)務(wù)，并增加在金融科技和無抵押貸款業(yè)務(wù)的投資；同時，削減約30%的分行網(wǎng)絡(luò)，整合中后臺業(yè)務(wù)，簡化各職能部門。受此影響，歐美地區(qū)（除英國）貸款規(guī)模大幅縮減，由2020年的2044億美元下降到2022年的1148億美元，降幅超過40%。

削減辦公成本，降低營業(yè)支出。匯豐集團通過減少辦公地點和分支機構(gòu)、裁減運營人員等途徑削減運營成本。2022年，匯豐集團宣布將在全球范圍內(nèi)精簡200多個管理崗位，其中大部分為首席運營官。2023年，匯豐集團宣布，伴隨疫情帶來的混合辦公模式的延續(xù)，計劃在全球范圍內(nèi)減少40%的辦公空間，推行包括遠程辦公在內(nèi)的更為靈活的工作方式；全球總部將搬離使用超20年的倫敦金絲雀碼頭大廈，遷至倫敦圣保羅附近的原英國電信集團總部，面積減少一半，進一步降低了辦公成本。

聚焦重點領(lǐng)域，強化優(yōu)勢業(yè)務(wù)

調(diào)整國際化布局，聚焦亞洲新興市場。匯豐集團主動削減非重點區(qū)域的業(yè)務(wù)規(guī)模，將資源調(diào)整至回報率更高的亞洲地區(qū)。比如，匯豐集團計劃在2020——2025年間，對中國市場新增投入超30億元人民幣，持續(xù)支持產(chǎn)業(yè)升級及創(chuàng)新發(fā)展，協(xié)助中國企業(yè)在經(jīng)濟“新賽道”上發(fā)揮競爭優(yōu)勢；推出新經(jīng)濟信貸基金，服務(wù)重點涵蓋科技、醫(yī)療、環(huán)保技術(shù)、先進制造業(yè)和新消費等新經(jīng)濟領(lǐng)域，進一步提升對新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的支持?？傮w來看，2020——2022年，匯豐集團風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額累計削減達1280億美元，但其亞洲風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模逆勢上升，占比由43.6%上升到47.2%（見圖3）；其中，貸款特別是個人貸款投放是主要推動力，亞洲地區(qū)的占比由45.3%顯著上升到51.3%（見圖4）。亞洲地區(qū)調(diào)整稅前利潤由2020年的128.32億美元上升到2022年的137.24億美元。

圖3 匯豐分地區(qū)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模及占比

圖4 匯豐分地區(qū)貸款規(guī)模及占比

聚焦優(yōu)勢領(lǐng)域，壯大財富管理業(yè)務(wù)。2021年，匯豐集團明確提出財富金融的發(fā)展戰(zhàn)略，計劃于未來五年招聘逾5000位財富管理人才，提供更多定制化的理財產(chǎn)品，爭取財富管理收入復(fù)合年均增長率達10%以上；將亞洲市場的財富管理業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略重點，計劃投資超過35億美元，推動業(yè)務(wù)向精細化、客戶化、高端化轉(zhuǎn)型，目標是到2025年成為亞洲領(lǐng)先的財富管理機構(gòu)。2023年，匯豐集團進一步宣布在中國內(nèi)地市場啟動大財富管理矩陣五環(huán)策略：第一環(huán)是三大核心服務(wù)品牌，即“匯豐中國環(huán)球私人銀行”“匯豐中國卓越理財”“匯豐私人財富規(guī)劃”，分別服務(wù)于賬戶月內(nèi)日均余額在1280萬元人民幣、日均余額50萬元人民幣、大眾客戶等不同客群；第二環(huán)是由匯豐金融科技為集團內(nèi)各持牌金融機構(gòu)提供的科技創(chuàng)新和業(yè)務(wù)支持，其中包括匯豐匯選App；第三環(huán)是整合旗下匯豐人壽、匯豐晉信、匯豐前海證券在保險、基金和證券領(lǐng)域的專業(yè)能力；第四環(huán)是憑借其品牌和資源，為客戶提供精心挑選的合作伙伴；第五環(huán)是其全球資源以及風(fēng)險管理體系。此外，匯豐集團也加大了在亞洲其他市場財富管理業(yè)務(wù)的投入力度。2021年，收購印度第十二大互惠基金管理公司L&T，在印度的資產(chǎn)管理規(guī)模達到16億美元；2022年，收購安盛新加坡公司，并于新加坡開設(shè)辦事處，以此為戰(zhàn)略支點拓展東盟地區(qū)的財富管理業(yè)務(wù)。

同時，突出傳統(tǒng)優(yōu)勢，以保險帶動財富管理業(yè)務(wù)的增長。匯豐集團在保險領(lǐng)域具有傳統(tǒng)比較優(yōu)勢，相關(guān)收入占財富管理業(yè)務(wù)的比例達到20%左右。2021年，保險業(yè)務(wù)迅速突破疫情陰影，稅前利潤強勁增長91.3%，成為財富管理業(yè)務(wù)的重要拉動力量。2022年，受宏觀環(huán)境影響，保險業(yè)務(wù)盈利不及預(yù)期，但在中國市場取得的成果可圈可點。匯豐集團抓住中國內(nèi)地市場需求快速增加和金融開放政策持續(xù)推進的重大機遇，提速保險業(yè)務(wù)整體布局。自2020年起，匯豐人壽開拓以數(shù)字科技賦能的“匯豐私人財富規(guī)劃”業(yè)務(wù)，進一步滿足客戶在財富、健康及保障方面的全方位需求。2021年匯豐保險（亞洲）收購匯豐人壽余下的50%權(quán)益，成為中國大陸第二家由合資轉(zhuǎn)外資的壽險公司，推動養(yǎng)老金融、綠色保險、數(shù)字保險等新興領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，提高投資能力和服務(wù)能力。

總體來看，財富管理業(yè)務(wù)已成為匯豐集團發(fā)展的重要支撐。2022年，雖然財富管理業(yè)務(wù)收入同比下降8%至81億美元，但對于該集團的貢獻仍保持在14%以上（見圖5），吸引凈新增投資資產(chǎn)800億美元，其中亞洲地區(qū)約占73.8%。

圖5 匯豐財富管理營業(yè)收入及占匯豐集團總收入的比例

抓住時間窗口，積極拓展科技金融業(yè)務(wù)。2023年上半年，匯豐集團以1英鎊價格收購硅谷銀行的英國分行（SVB UK），連同在美國、以色列和中國香港新組建的創(chuàng)新團隊，成立獨立子公司——匯豐創(chuàng)新銀行，作為匯豐集團強化科技金融業(yè)務(wù)的核心機構(gòu)，總部設(shè)在倫敦。目前，匯豐創(chuàng)新銀行在英國和北歐擁有超過650名員工，在美國灣區(qū)、波士頓和紐約市已組建了40多人的新團隊，在以色列特拉維夫擁有20多人的團隊，在中國香港也已有十多名員工加入。目前，匯豐創(chuàng)新銀行主要服務(wù)全球3000家創(chuàng)新企業(yè)和基金，未來將拓展客戶規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍。

加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升客戶服務(wù)能力

匯豐集團將“數(shù)字化”作為發(fā)展的四大戰(zhàn)略之一，大力推進集團數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高運營效率，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)、更高效的服務(wù)和產(chǎn)品?？萍纪度敕€(wěn)步增加（見圖6），科技支出占營業(yè)收入的比重在主要國際大行中處于領(lǐng)先位置（見表1）。具體而言，匯豐集團的科技投入主要用于加快數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、助力優(yōu)勢領(lǐng)域破圈等。

表1 2022年主要國際大行科技支出及占比

加快數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。匯豐集團持續(xù)推進技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施升級的長期計劃，加大相關(guān)投入，夯實新產(chǎn)品與服務(wù)的研發(fā)、交付和擴展的基礎(chǔ)，提高產(chǎn)品的安全性和可用性。2022年，匯豐集團與美國知名科技公司甲骨文（Oracle）建立長期的合作伙伴關(guān)系，升級特定的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，并將其遷移到Oracle Exadata專有云數(shù)據(jù)庫一體機。匯豐集團可以在自己的數(shù)據(jù)中心內(nèi)使用該托管基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，支持和擴展銀行的關(guān)鍵任務(wù)系統(tǒng)和服務(wù)，同時保持對數(shù)據(jù)治理的控制，從而滿足數(shù)據(jù)本地性和安全法規(guī)的要求。

助力優(yōu)勢領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。匯豐集團大規(guī)模部署數(shù)字技術(shù)，以提高運營效率，優(yōu)化客戶體驗。在支付領(lǐng)域，設(shè)置個人多幣種賬戶Global Money Account，客戶免費持有和管理不同貨幣的資金，實時轉(zhuǎn)賬到全球任何賬戶；推出基于分布式賬本技術(shù)的債券代幣化平臺HSBC Orion，實現(xiàn)券款對付結(jié)算（Delivery Versus Payment，DVP）；允許符合條件的國際客戶在世界任何地方安全開設(shè)高級支票賬戶，操作過程更加簡單、安全。加強信息化渠道建設(shè)，圍繞客戶需求轉(zhuǎn)變，重點投資建設(shè)數(shù)字化平臺，改善移動銀行和在線銀行的用戶體驗。例如，搭建移動支付平臺HSBCnet、為英國中小企業(yè)提供數(shù)字商業(yè)銀行賬戶Kinetic、面向中小企業(yè)的全球數(shù)字平臺Business Go等。2022年，有接近半數(shù)的財富管理和個人銀行業(yè)務(wù)客戶熟練使用移動客戶端，超過75%的工商金融業(yè)務(wù)客戶是數(shù)字應(yīng)用程序的活躍用戶，接近一半的新增客戶是通過數(shù)字化渠道產(chǎn)生的。

在財富管理領(lǐng)域，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)搜集與分析等科技優(yōu)勢，全面精準地了解客戶需求，制定更合適的資產(chǎn)配置方案，打造“與眾不同、別具一格”的財富管理數(shù)字化業(yè)態(tài)。2021年，匯豐中國推出投資產(chǎn)品/保險的遠程視頻銷售模式，令客戶足不出戶享受專屬理財顧問的面對面在線服務(wù)；自主研發(fā)的財富管理先鋒導(dǎo)航系統(tǒng)完成組網(wǎng)，財富健康（FinFit）評分體系面世亮相，客戶只需一部手機就能完成全流程的資產(chǎn)配置，并實時跟蹤財富管理目標達成狀況。

在普惠金融領(lǐng)域，全面升級智慧供應(yīng)鏈金融服務(wù)，依托供應(yīng)鏈核心買家的信用、相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及線上供應(yīng)鏈融資方案，為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供及時、高效的資金支持，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的傳統(tǒng)難題。2022年11月，匯豐銀行與中企云鏈完成基于金融服務(wù)3.0的系統(tǒng)直連，并落地首筆基于區(qū)塊鏈的云信融資放款，成為首家通過金融服務(wù)3.0推廣普惠金融業(yè)務(wù)的外資銀行。

堅持可持續(xù)發(fā)展理念，推動綠色金融發(fā)展

將凈零碳排放轉(zhuǎn)型作為集團發(fā)展的重要戰(zhàn)略，積極推動綠色金融從理念走向?qū)嵺`，提出可持續(xù)發(fā)展框架和切實可行的舉措。匯豐集團堅持2030年運營及供應(yīng)鏈碳排放降為零和2050年融資項目的碳排放量降為零的總體目標，制定標準化運作模式，大力招聘創(chuàng)新科技、氣候風(fēng)險分析、轉(zhuǎn)型規(guī)劃及評估方面的專業(yè)人才。到2022年末，匯豐集團運營的溫室氣體絕對排放量較2019年減少58.5%，并首次披露供應(yīng)鏈碳排放，凈零碳排放取得良好效果。2023年，匯豐集團將發(fā)布首個氣候過渡計劃，將氣候政策與集團商業(yè)運營、基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)督治理緊密聯(lián)系起來，為全球金融機構(gòu)實現(xiàn)運營和供應(yīng)鏈凈零碳排放做出示范。

堅持多元化金融服務(wù)，通過綠色債券、綠色貸款、可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款、綠色基金等金融工具，支持傳統(tǒng)行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型和新興綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2020——2022年，匯豐集團累計提供可持續(xù)投融資總額達2107億美元，包括1853億美元可持續(xù)發(fā)展融資、190億美元可持續(xù)發(fā)展投資。匯豐集團堅持多元化金融服務(wù)模式，而不僅僅依賴于傳統(tǒng)的貸款。例如，2020年，與氣候變化咨詢與投資公司Pollination合資成立大自然資本管理公司，為投資者提供一系列環(huán)球自然資本投資產(chǎn)品；2021年，推出“綠色貸款”計劃，為聚焦綠色建筑、清潔交通、能源效率、回收利用、可持續(xù)制造和可再生能源的大中小型企業(yè)提供服務(wù)，滿足客戶對環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)的需求；與淡馬錫合作推出新債務(wù)融資基金，未來五年計劃投放融資額10億美元，推動?xùn)|南亞可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)；協(xié)助客戶發(fā)行拓展轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等新型綠色融資產(chǎn)品，支持向凈零碳排放經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。2023年，匯豐中國推出總額達300億元人民幣的綠色信貸基金，通過專屬信貸審批通道和利率優(yōu)惠等措施降低企業(yè)融資成本，境內(nèi)業(yè)務(wù)主要為傳統(tǒng)企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型和新興綠色行業(yè)發(fā)展提供金融支持，境外業(yè)務(wù)重點支持可再生能源企業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)“走出去”。

積極參與可持續(xù)發(fā)展、綠色金融、氣候過渡等的全球標準制定。2021年，在格拉斯哥氣候峰會上參與推出金融加速可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)架構(gòu)（FAST-Infra）；與國際資本市場協(xié)會等業(yè)內(nèi)團體共同為可持續(xù)發(fā)展債券設(shè)定標準；2023年，推出全球ESG指數(shù)，跟蹤相關(guān)的新聞和非政府組織數(shù)據(jù)，評估企業(yè)的ESG改善情況。

強化企業(yè)文化建設(shè)，提升內(nèi)生發(fā)展動力

2020年匯豐集團將價值觀修訂為“尊重差異、攜手共贏、勇于承擔、全力以赴”，倡導(dǎo)充滿活力和兼容并包的企業(yè)文化，努力打造更簡潔、靈活、高效、多樣化的金融集團。一是構(gòu)建多元的環(huán)境。在“促進女性領(lǐng)導(dǎo)計劃”“環(huán)球種族共融計劃”的推動下，領(lǐng)導(dǎo)層女性及黑人的比例持續(xù)上升，2022年分別達到33.3%和2.5%，匯豐集團計劃2025年前將女性領(lǐng)導(dǎo)層占比提升至35%，黑人領(lǐng)導(dǎo)職位數(shù)量較2020年增加一倍。二是注重員工職業(yè)全生命周期的學(xué)習(xí)與發(fā)展，持續(xù)提高員工的職業(yè)技能與素養(yǎng)。成立線上匯豐大學(xué)，充分利用第三方技術(shù)平臺（如終身在線學(xué)位平臺Degreed和人才市場平臺Gloat），提供數(shù)字化技能、金融犯罪預(yù)防、業(yè)務(wù)操作流程等課程培訓(xùn)，打造與時俱進的專業(yè)金融人才隊伍。三是推出混合工作模式。員工可以選擇居家辦公或現(xiàn)場辦公，2022年采用混合工作模式的員工占比超過50%，逐漸成為疫情之后的一種“新常態(tài)”。不同業(yè)務(wù)條線采取的混合工作模式存在一定差異，例如個人客戶聯(lián)絡(luò)中心對工作空間要求較低，匯豐集團為其提供更多的在家工作機會。

匯豐集團的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得一定成效，但仍面臨一些問題

經(jīng)過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，匯豐集團擺脫疫情陰影，盈利能力和市場表現(xiàn)有所恢復(fù)。

經(jīng)營效益得以提升。2020——2022年，匯豐集團一改疫情前期的頹勢，稅后凈利潤恢復(fù)增長，由61億美元上升到166.7億美元，年均增長率達到66.3%；成本效益比率由68.3%下降至64.4%，反映出壓縮成本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)策略取得良好效果（見圖7）。2023年上半年，ROE達到9.4%，高于英國其他大型銀行（見圖8）。

圖7 匯豐稅后利潤及成本效益比

圖8 英國三大行ROE情況

市場表現(xiàn)良好。匯豐集團的市凈率（PB）指標一直在英國三大行中處于領(lǐng)先位置，2022年，在投行業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)的形勢下，匯豐集團PB值呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢；2023年7月股票市值超過疫情前水平，并逐漸擴大對其他大行的領(lǐng)先優(yōu)勢，體現(xiàn)了市場對其戰(zhàn)略調(diào)整以及經(jīng)營狀況的認可（見圖9、圖10）。

圖9 英國三大行PB值走勢

圖10 英國三大行股票市值

值得注意的是，匯豐集團的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型仍處于推進過程中，一些問題依然存在或有所暴露，效果仍有待觀察。一是規(guī)模增長乏力，資產(chǎn)情況不佳。2020——2022年，匯豐集團資產(chǎn)和負債規(guī)模分別下降0.6%和0.3%，一方面是因為匯豐集團聚焦優(yōu)勢業(yè)務(wù)、壓縮風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模的轉(zhuǎn)型策略，另一方面是因為疫情之后主要經(jīng)濟體加息縮表，銀行資產(chǎn)負債增速放緩。此外，匯豐集團一級資本規(guī)模及CET1均呈現(xiàn)下滑趨勢，資本充足情況發(fā)生惡化。二是區(qū)域布局多元化程度有所下降，受重點市場變動影響增大。匯豐集團戰(zhàn)略重心進一步向亞洲地區(qū)傾斜，國際化布局的多元化程度下降，各區(qū)域業(yè)務(wù)相互支撐的平衡被打破。如果重點市場的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變動，匯豐集團經(jīng)營將陷入被動。三是不良貸款率上升成為隱憂，風(fēng)險管理仍有改進空間。在縮減非核心地區(qū)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，匯豐集團資產(chǎn)質(zhì)量仍未改善，不良貸款率仍呈上升趨勢。四是創(chuàng)新性業(yè)務(wù)仍存在眾多不確定性?；旌限k公模式可能面臨員工協(xié)同和辦公效率下降、企業(yè)文化淡薄等問題，效果有待時間檢驗；綠色轉(zhuǎn)型與科技金融何時能夠轉(zhuǎn)化成其利潤增長點仍值得關(guān)注。

對中國銀行業(yè)的啟示

聚焦重點市場，優(yōu)化全球化區(qū)域布局。匯豐集團重新審視全球資源配置戰(zhàn)略，重點聚焦發(fā)展較快的亞洲新興市場，逐步退出歐美市場的相對劣勢業(yè)務(wù)。亞太地區(qū)與我國地理位置接近，文化和經(jīng)濟社會發(fā)展階段相似，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊，應(yīng)作為中國銀行業(yè)國際化的重點和優(yōu)先地區(qū)。建議中國銀行業(yè)優(yōu)化國際化戰(zhàn)略，穩(wěn)妥調(diào)整外部環(huán)境不利、業(yè)務(wù)增長空間有限、風(fēng)險和合規(guī)管理難度較大的市場發(fā)展策略，騰挪資本、人力資源向亞太地區(qū)傾斜，依托“一帶一路”建設(shè)、區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定對外開放平臺，構(gòu)建亞太地區(qū)跨境業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建立不同市場、不同業(yè)務(wù)線的聯(lián)動，堅持新設(shè)機構(gòu)和兼并收購“兩條腿”走路，強化競爭能力，實現(xiàn)“早投入、早受益”。

整合集團資源，打造財富管理業(yè)務(wù)引擎。以匯豐集團為代表的全球大型銀行普遍將資產(chǎn)及財富管理作為發(fā)展重點，并以此拓展新興市場業(yè)務(wù)。當前，我國個人金融資產(chǎn)總量穩(wěn)步提升，財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展具有廣闊空間。中國銀行業(yè)可借鑒匯豐經(jīng)驗，明確財富管理客戶分層，整合集團旗下境內(nèi)外各類資產(chǎn)管理機構(gòu)的專業(yè)能力，條件成熟之下，可考慮成立自主經(jīng)營、獨立核算的事業(yè)部。依托集團品牌和資源，為財富管理客戶提供精心挑選的合作伙伴，明確作為客戶經(jīng)營而非產(chǎn)品銷售的價值定位，從“產(chǎn)品驅(qū)動”向“客戶中心”的邏輯轉(zhuǎn)變。在監(jiān)管允許的條件下，打通國內(nèi)外資產(chǎn)配置渠道，支持海外投資者分享國內(nèi)發(fā)展紅利，國內(nèi)投資者全球配置資源。

堅持多措并舉，推動科技金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。中國銀行業(yè)應(yīng)順應(yīng)全球科技創(chuàng)新發(fā)展趨勢，針對科技企業(yè)輕資產(chǎn)、重技術(shù)、高成長、波動大等特征，推動股、債、投、貸、租、顧等一體化聯(lián)動，拓寬融資渠道。堅持多措并舉推動科技金融業(yè)務(wù)發(fā)展：一是利用集團下屬的股權(quán)投資管理公司或者PE基金開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，切實強化協(xié)同機制建設(shè)；二是選擇與優(yōu)質(zhì)外部私募股權(quán)投資基金開展戰(zhàn)略合作，有針對性地采取投貸聯(lián)盟模式和期權(quán)貸款模式；三是在監(jiān)管允許的條件下，主動探索通過直接向風(fēng)險投資基金發(fā)放專項用于目標企業(yè)的貸款，間接開展對科創(chuàng)型企業(yè)的信貸支持。拓寬投融資生態(tài)圈，強化與政府、企業(yè)、私募股權(quán)、創(chuàng)投機構(gòu)、券商等機構(gòu)的合作，有效整合信息和分散風(fēng)險。

擔當社會責任，加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。匯豐集團將綠色金融作為體現(xiàn)社會責任擔當、拓展業(yè)務(wù)空間的重要領(lǐng)域。對于中國銀行業(yè)而言，應(yīng)順應(yīng)“雙碳”目標要求，大力拓展綠色金融業(yè)務(wù)。一方面，綠色信貸業(yè)務(wù)要體現(xiàn)銀行責任和擔當。各行應(yīng)堅持綠色信貸的規(guī)模、占比、增長與市場地位相匹配，并圍繞國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，充分結(jié)合各行特點，有側(cè)重地支持關(guān)鍵領(lǐng)域，形成總體全覆蓋、各行差異化發(fā)展的格局。另一方面，推動業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融品牌。大力推動綠色債券業(yè)務(wù)發(fā)展，切實支持綠色發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)；提供多元化的債券產(chǎn)品和發(fā)行市場，降低客戶融資成本；綜合運用自有資金、資管資金等，加大綠色債券的配置比例。同時，積極探索其他綠色金融業(yè)務(wù)，比如綠色保險、綠色信托、綠色租賃、綠色產(chǎn)業(yè)基金等，為客戶提供全面的金融服務(wù)。制定與國家“雙碳”目標相適應(yīng)的自身運營和集團整體的碳中和目標、時間表和路線圖，并及時公布完成情況。加強與國際組織、領(lǐng)先同業(yè)以及環(huán)保機構(gòu)的溝通交流，參與可持續(xù)發(fā)展、綠色金融等的全球標準制定。

加強科技引領(lǐng)，提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力。匯豐集團高度重視數(shù)字化發(fā)展能力，重點投資數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，全面提升運營和服務(wù)效率。當前，我國在金融科技領(lǐng)域具有扎實的技術(shù)積淀和廣泛的客戶基礎(chǔ)，普惠金融、智能零售等業(yè)務(wù)依托金融科技得以發(fā)展迅速，具有較強的可復(fù)制性和推廣性。中國銀行業(yè)應(yīng)推動數(shù)字化由項目層次、業(yè)務(wù)層次向核心競爭力層次過渡，把數(shù)字化戰(zhàn)略變成銀行的核心優(yōu)勢來定位。加強對科技數(shù)字化的戰(zhàn)略性資源投入：圍繞核心優(yōu)勢加速科技數(shù)字化的布局，豐富產(chǎn)品組合，提升核心客戶服務(wù)能力；擴大相關(guān)費用支出及人員配備數(shù)量，將科技崗員工作為未來銀行間競爭的關(guān)鍵資源；加快數(shù)字化業(yè)務(wù)走出去，與全球金融科技公司合作拓展全球業(yè)務(wù)，輸出中國特色的數(shù)字金融技術(shù)標準和業(yè)務(wù)規(guī)范。加大科技支持集團運營的力度，通過線上溝通軟件、云平臺等提高遠程辦公效率，為部分工作探索混合辦公模式提供技術(shù)基礎(chǔ)和安全保障，助力銀行降低運營成本。