金融科技的發(fā)展與監(jiān)管

李佳卉

近年來(lái)，金融科技概念在全球范圍內(nèi)迅速興起，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)為主的科技應(yīng)用被廣泛地運(yùn)用于金融領(lǐng)域的各個(gè)方面，也給金融行業(yè)的監(jiān)管帶來(lái)了較大的難度，如何在促進(jìn)金融科技正向發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)充分發(fā)揮金融科技價(jià)值與金融科技監(jiān)管之間的平衡，是金融行業(yè)面臨的難題。本文通過(guò)分析金融科技的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)特征及面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)，提出了關(guān)于金融科技的發(fā)展與監(jiān)管方面的幾點(diǎn)思考。

一、金融科技的概念與特點(diǎn)

金融科技作為新興行業(yè)，目前在世界各國(guó)均處于初期階段，且發(fā)展情況差異顯著，對(duì)于金融科技的概念還沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范的定義，各方討論的“金融科技”的涵蓋范圍也并不完全相同。根據(jù)國(guó)際金融穩(wěn)定理事會(huì)的定義，所謂金融科技，是指技術(shù)帶來(lái)的金融創(chuàng)新，即金融供應(yīng)商運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)，云計(jì)算、區(qū)塊鏈、生物科技以及人工智能等各種技術(shù)創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用流程以及產(chǎn)品和服務(wù)，從而對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式產(chǎn)生重大影響。

“金融科技”與“互聯(lián)網(wǎng)金融”既有相似之處，又有根本區(qū)別。從相似性看，“金融科技”與“互聯(lián)網(wǎng)金融”均體現(xiàn)了金融與科技的融合發(fā)展，都是通過(guò)運(yùn)用科技手段為金融行業(yè)提供便捷、高效的服務(wù)方式。從差異性看，互聯(lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)的金融模式轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上交易的商業(yè)模式，而金融科技落腳點(diǎn)在科技成為金融服務(wù)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)金融的改變已經(jīng)從渠道升級(jí)到更深層的技術(shù)層面，主要利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)精細(xì)化運(yùn)作，推動(dòng)智慧金融創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，給用戶(hù)帶來(lái)全新體驗(yàn)。

金融科技作為一種運(yùn)用科技手段推動(dòng)金融提質(zhì)增效，促進(jìn)金融業(yè)態(tài)往更高階進(jìn)步變革的創(chuàng)新活動(dòng)，具有三個(gè)鮮明特點(diǎn)：一是金融科技通過(guò)技術(shù)手段而非商業(yè)模式變化來(lái)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新。通過(guò)技術(shù)的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，打造新的生產(chǎn)方式，技術(shù)創(chuàng)新和更迭速度顯著加快。二是金融科技是從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)化為功能與結(jié)構(gòu)導(dǎo)向，追求功能的優(yōu)化和結(jié)構(gòu)的完善，而不是簡(jiǎn)單的技術(shù)復(fù)制，有助于實(shí)現(xiàn)高效、低成本的服務(wù)方式，優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)。三是金融科技具有全天候、跨地域的屬性，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新使金融服務(wù)能夠覆蓋傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不能覆蓋到的金融需求，擴(kuò)展服務(wù)范圍與服務(wù)能力，擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面，打破了現(xiàn)有金融的邊界，打通金融服務(wù)“最后一公里”。

二、金融科技強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)特征與監(jiān)管挑戰(zhàn)

（一）金融科技發(fā)展中呈現(xiàn)出一定的風(fēng)險(xiǎn)外溢性

金融科技能夠不斷提高金融服務(wù)的普惠性和便捷性，推動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)快速轉(zhuǎn)型。然而，金融科技并不會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新而使得金融風(fēng)險(xiǎn)消失，相反，由于其具有跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的特性，不同行業(yè)不同業(yè)務(wù)之間相互影響、滲透，在提高金融服務(wù)覆蓋面的同時(shí)，也打破了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的時(shí)空限制，使得信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)傳播速度更快。除此之外，部分金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品過(guò)度包裝，忽略了其優(yōu)勢(shì)下潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，不能正確認(rèn)識(shí)并及時(shí)采取行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，這都會(huì)使金融科技風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出一定的外溢性。

（二）金融大數(shù)據(jù)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患

大數(shù)據(jù)是推動(dòng)數(shù)據(jù)分析和投資的重要驅(qū)動(dòng)力，在金融科技的助推下，大數(shù)據(jù)與金融行業(yè)深度融合，有利于提高金融行業(yè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，進(jìn)一步提高了金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品形態(tài)和營(yíng)利模式上的創(chuàng)新能力。然而，傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系缺乏對(duì)大數(shù)據(jù)運(yùn)用的管理措施和具體要求，金融大數(shù)據(jù)潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。一是隨著各個(gè)領(lǐng)域?qū)Υ髷?shù)據(jù)重要性認(rèn)識(shí)的提升，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)多種渠道大量匯集數(shù)據(jù)信息，也使得信息泄露風(fēng)險(xiǎn)高度集中，數(shù)據(jù)安全問(wèn)題日益顯著，一旦系統(tǒng)遭受病毒侵襲、黑客攻擊等問(wèn)題將會(huì)對(duì)客戶(hù)的個(gè)人隱私、客戶(hù)權(quán)益甚至金融安全造成威脅。二是在利益驅(qū)使下，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)或個(gè)人采取各種手段獲取他人信息，加上部分機(jī)構(gòu)個(gè)人信息保護(hù)意識(shí)薄弱，隨意將自身掌握的客戶(hù)信息當(dāng)做交易籌碼和資本，導(dǎo)致近年來(lái)個(gè)人信息泄露事件時(shí)有發(fā)生。三是大數(shù)據(jù)主要通過(guò)積累海量數(shù)據(jù)對(duì)客戶(hù)的行為習(xí)慣、思維方式進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)其可能發(fā)生的行為的一個(gè)判斷，常常被應(yīng)用于精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)控管理、金融決策，如果數(shù)據(jù)中混雜了虛假的信息，可能會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策判斷，進(jìn)而引發(fā)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）金融網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇

隨著金融科技的快速發(fā)展，由于技術(shù)的復(fù)雜化、模式的多元化、主體的分散化，用戶(hù)了解金融機(jī)構(gòu)本身及其運(yùn)作模式、信用狀況等信息可能反而增加了難度。金融行業(yè)網(wǎng)絡(luò)通訊更加開(kāi)放、生產(chǎn)操作自動(dòng)化程度越來(lái)越高，導(dǎo)致金融網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和發(fā)展階段不同，風(fēng)險(xiǎn)防范水平也存在較大差異，部分金融機(jī)構(gòu)安全意識(shí)淡薄，風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制不完善，金融網(wǎng)絡(luò)使各金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)部門(mén)之間相互滲入和交叉，風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性日益增強(qiáng)。在以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸等為主要模式的金融科技格外活躍，而金融科技的帶來(lái)的創(chuàng)新以及市場(chǎng)的復(fù)雜性難以預(yù)料，需要防范這些機(jī)構(gòu)利用金融科技來(lái)加大金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性和突發(fā)性。

（四）技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生

金融科技推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，使信息技術(shù)逐步從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)向引領(lǐng)方向發(fā)展，新技術(shù)應(yīng)用提高了業(yè)務(wù)與技術(shù)的耦合度，同時(shí)也增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性和隱蔽性。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用和發(fā)展不但影響了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，還增加了機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性和金融體系的復(fù)雜性以及信息科技的操作風(fēng)險(xiǎn)，金融網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，新的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。由于金融科技還沒(méi)有經(jīng)過(guò)一個(gè)完整周期的檢驗(yàn)，其風(fēng)險(xiǎn)管控相關(guān)的探究較為有限，很可能造成對(duì)金融科技潛在風(fēng)險(xiǎn)的低估和誤判，這就要求金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局密切關(guān)注金融科技的發(fā)展變化、潛在風(fēng)險(xiǎn)和可能產(chǎn)生的影響，建立健全金融科技風(fēng)險(xiǎn)防控相關(guān)制度，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)防控的監(jiān)管力度。

三、金融科技發(fā)展與監(jiān)管的思考

（一）建立健全金融科技安全體系

金融科技的發(fā)展與安全息息相關(guān)，對(duì)于金融行業(yè)而言，注重風(fēng)險(xiǎn)管控，保障技術(shù)安全是整個(gè)金融科技創(chuàng)新發(fā)展的底線(xiàn)。為了降低金融科技風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)需要充分認(rèn)識(shí)金融科技模式的復(fù)雜性，在進(jìn)一步加快科技金融創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，調(diào)節(jié)好分業(yè)及混業(yè)兩大監(jiān)督管理形式，構(gòu)建監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)和第三方企業(yè)共同參與的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)資源配置，厘清監(jiān)管職責(zé)范圍，增強(qiáng)各個(gè)部門(mén)的協(xié)作，努力破除金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，逐步建立切實(shí)有效的監(jiān)督管理機(jī)制。

（二）鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新，培育良好生態(tài)體系

按照“技術(shù)中立”原則，應(yīng)根據(jù)金融科技業(yè)務(wù)本質(zhì)，采取鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管措施，如“監(jiān)管沙盒”、“創(chuàng)新中心”和“創(chuàng)新加速器”?！氨O(jiān)管沙盒”即金融科技企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”這個(gè)安全空間內(nèi)對(duì)其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營(yíng)銷(xiāo)方式進(jìn)行真實(shí)或虛擬測(cè)試，而不用立即受到監(jiān)管規(guī)則的約束?！皠?chuàng)新中心”即通過(guò)加強(qiáng)與金融科技企業(yè)的溝通交流和政策輔導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)了解金融監(jiān)管框架，充分認(rèn)識(shí)科技創(chuàng)新中需要注意的監(jiān)管政策和法律準(zhǔn)則?！皠?chuàng)新加速器”即政府部門(mén)通過(guò)提供資金扶持或政策扶持等方式與金融機(jī)構(gòu)建立合作機(jī)制，加快金融科技創(chuàng)新發(fā)展，培育良好的金融生態(tài)體系。

（三）運(yùn)用監(jiān)管科技提升金融監(jiān)管能力

近年來(lái)，隨著金融創(chuàng)新層出不窮，科技發(fā)展針對(duì)跨行業(yè)監(jiān)管挑戰(zhàn)提出了新的要求，監(jiān)管科技（Regtech）應(yīng)運(yùn)而生。監(jiān)管科技作為金融科技的重要分支，通過(guò)運(yùn)用新技術(shù)，促進(jìn)達(dá)成監(jiān)管要求。監(jiān)管科技公司通過(guò)利用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新興數(shù)字技術(shù)作為監(jiān)管手段，利用其敏捷、速度、集成和分析的特點(diǎn)，提升跨行業(yè)、跨市場(chǎng)交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決違規(guī)操作、高風(fēng)險(xiǎn)交易等潛在問(wèn)題，在監(jiān)管部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)之間建立可信賴(lài)、可持續(xù)、可執(zhí)行的監(jiān)管協(xié)議與合規(guī)性評(píng)估機(jī)制。endprint