新能源汽車商業(yè)模式創(chuàng)新對企業(yè)業(yè)績的影響
——以WL 汽車為例

余冬根 尚展帆

（作者單位：天津科技大學經管學院）

黨的二十大報告提出積極穩(wěn)妥推進碳達峰、碳中和，能源和環(huán)境治理得到國家高度重視。同時，在“十四五”規(guī)劃中，新能源汽車被確立為戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一。在國家政策和大環(huán)境背景下，發(fā)展新能源汽車產業(yè)，是汽車產業(yè)高質量發(fā)展的必然選擇。新能源汽車產業(yè)也符合綠色發(fā)展理念，有助于經濟社會發(fā)展綠色化、低碳化。WL 汽車作為我國新能源汽車新勢力之一，在國家政策的鼓勵下，不僅努力協(xié)助推進“雙碳”目標的達成，還積極發(fā)展自身的產業(yè)鏈和核心技術。WL 汽車率先推出“車電分離”模式，在高端市場的定位使其服務體系和同行業(yè)相比更加完善，這不僅為新能源汽車整車銷售提供了新的思路，還給企業(yè)帶來了更樂觀的銷量和穩(wěn)定的客戶群體。

一、文獻綜述

商業(yè)模式的概念在目前的研究中有很多不同的觀點，并且沒有確定的結論，但大部分學者認為不同行業(yè)的商業(yè)模式定義應有差別。帝莫斯（Timmers）[1]最先提出企業(yè)商業(yè)模式這一概念，他認為商業(yè)模式包括經營模式和盈利模式兩個方面的含義。在數(shù)字經濟快速發(fā)展的時代，企業(yè)數(shù)字化轉型更是極大促進了商業(yè)模式創(chuàng)新，汪志紅和周建波[2]通過分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字技術對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新程度有顯著的正向影響。

目前，對于新能源汽車商業(yè)模式的研究還處于起步階段。陳志恒等[3]認為我國新能源汽車商業(yè)模式主要分為三大類，并對不同的模式提出相應的發(fā)展啟示和展望。吳敬靜等[4]對不同類型的新能源汽車商業(yè)模式進行數(shù)據(jù)分析，并得出結論，即商業(yè)模式類型差異對企業(yè)生產效益有顯著影響。肖忠東等[5]認為新能源汽車“車電分離”商業(yè)模式對于穩(wěn)定企業(yè)購銷平衡有積極作用。

綜上，目前對于新能源汽車商業(yè)模式的研究大都是對于行業(yè)整體的分析，很少有通過具體的企業(yè)案例來分析商業(yè)模式和企業(yè)業(yè)績的關系。本文從新能源汽車商業(yè)模式創(chuàng)新對企業(yè)業(yè)績的影響這一角度出發(fā)進行研究，有助于直觀了解新能源汽車的商業(yè)模式創(chuàng)新的可能性，希望能夠為企業(yè)、行業(yè)提供一定參考。

二、WL 汽車商業(yè)模式創(chuàng)新分析

（一）WL 汽車公司簡介

WL 汽車成立于2014 年，是一家主打高端智能的電動汽車公司，也是我國新勢力造車企業(yè)的代表。WL 汽車的主要品牌理念是通過提供高性能的智能電動汽車和打造極致用戶體驗，為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式。但在企業(yè)發(fā)展的歷程中，WL 汽車也曾陷入創(chuàng)新者的窘境，從自燃事件到粉絲效應，WL 汽車不管是經營模式還是盈利模式都展現(xiàn)出了企業(yè)自身的特色。從讓大家“看不上”到“看不懂”，再到“跟不上”，WL 汽車走出了一條獨有的智能電動車之路。

（二）WL 汽車商業(yè)模式的創(chuàng)新之處

WL 汽車商業(yè)模式的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在兩方面：車電分離模式和打造“WL 之家”服務體系。WL 汽車從車電分離的銷售方式降低購車門檻，提高銷量，到打造“用戶之家”，提高服務質量形成私域流量，讓大批目標客戶成為本企業(yè)的“死忠粉”。這一系列的創(chuàng)新舉措完成了企業(yè)整體商業(yè)模式的閉環(huán)（見圖1），并形成企業(yè)獨有的特色產業(yè)。

圖1 WL 商業(yè)模式布局

1.車電分離模式

車電分離模式簡單來說就是電池租賃服務。WL 汽車的車電分離模式是用戶在購買WL 汽車時，整車、電池分開付款，購買時不需要支付電池的費用，而是在使用期間租賃電池的一種銷售模式，這種銷售模式也促進了換電服務的發(fā)展。電動汽車充電過慢并需要專業(yè)的充電樁，會出現(xiàn)用戶不方便長途旅行或者無法及時充電等問題，當WL 車主享受車電分離服務時，就可以隨時在換電站更換電池。WL 車電分離模式具體情況如圖2 所示。

圖2 WL 車電分離模式

新能源汽車的成本組成中，電池成本幾乎占總車成本的三分之一，WL 電池租用服務的推出，大大降低了購車門檻，更好地平衡了購車成本與用車成本。在車電分離模式下，WL 汽車購車成本和用車成本都要低于同級別品牌的汽油車型。以WL 主打車型ET5 為例，補貼前售價32.8 萬元，采用車電分離模式方案補貼前的價格降低到25.8 萬元，然后車主后續(xù)以每個月980 元的費用租用電池。同時，車電分離模式也在一定程度上解決了電池衰減、電池無法升級、車輛保值率變動大等一直影響電動汽車普及的難題。

2.“WL 之家”用戶服務體系

WL 汽車的創(chuàng)始人說過“重新定義用戶體驗，就能變革商業(yè)模式，就能重新定義一個行業(yè)”。以用戶為本的思想已經深入WL 汽車的企業(yè)文化中，也正是這種服務體系為企業(yè)打造了獨特的商業(yè)模式。目前，WL 汽車的服務體系主要有三個方面：Nio App、Nio House 和Nio Life。這三個方面從不同的角度深入車主生活的方方面面，幾乎形成了全方位的服務體系。Nio App 主要是可以在手機上為車主提供看車、購車、預約售后維修服務等一些基礎服務，并且提供了線上用戶的交流平臺，很多車主會在論壇中發(fā)帖交流經驗；Nio House 從傳統(tǒng)意義上來說就是WL 汽車的4S 店，但又不局限于傳統(tǒng)模式，Nio House更像是線下的社交俱樂部，為車主們的線下交流提供良好的環(huán)境；Nio Life 則是延伸出來的線上周邊商城，讓用戶可以用積分兌換服裝、家居等周邊商品，進一步提高用戶黏性和新用戶的推廣程度。

WL 汽車目前所開展的社群交流、線上商城等服務使傳統(tǒng)汽車行業(yè)和互聯(lián)網緊密結合在一起，不僅能夠使服務更加有針對性，還能通過互聯(lián)網的數(shù)據(jù)反饋及時作出戰(zhàn)略調整。WL 通過互聯(lián)網將用戶與產品之間的距離拉近，把用戶思維運用到了極致，構建了完整的用戶服務體系。

三、WL 汽車商業(yè)模式創(chuàng)新對業(yè)績的影響

從上文分析可知，WL 汽車主要從銷售模式和服務模式兩方面進行創(chuàng)新，從而帶動企業(yè)的業(yè)績增長。本文主要從財務指標和非財務指標兩方面分析商業(yè)模式創(chuàng)新對企業(yè)業(yè)績的影響。在財務指標方面，本文主要選取盈利能力、償債能力、營運能力指標來進行分析；在非財務指標方面，本文主要選取WL 汽車產品和售后服務質量、企業(yè)ESG[Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（公司治理）]表現(xiàn)兩個方面。

（一）財務指標分析

1.盈利能力

本文選取凈資產收益率和凈利潤率來體現(xiàn)盈利能力，如表1 所示。WL 汽車自2018 年上市之后，銷售收入呈持續(xù)增長趨勢，營收增長很快。從表1 可知，WL汽車2018—2021 年的銷售凈利率從-194.68% 增長到-11.21%，雖然仍在虧損，但是虧損數(shù)額每年都在減少，特別是2020 年，銷售凈利率同比增長111.74%；2019 年是WL 汽車最困難的一年，其凈資產收益率大幅度下降。在度過最困難的一年后，2020 年WL 迎來轉折點，這與2020 年推出的車電分離銷售模式有密不可分的關系。WL 在推出車電分離模式后，2020 年銷售收入從78.25億元增長到162.6 億元，漲幅將近兩倍，如此猛烈的漲幅能充分說明該銷售模式不僅適合企業(yè)的戰(zhàn)略部署，還符合新能源汽車的發(fā)展方向。

表1 WL 汽車2018—2021 年盈利指標情況 單位：%

2.償債能力

企業(yè)償債能力主要是企業(yè)對債務的承受能力，也是體現(xiàn)經營風險的重要因素。本文選取流動比率和速動比率來體現(xiàn)企業(yè)償債能力總體變動趨勢。2019 年可以說是WL汽車的低谷之年，不管是流動比率和速動比率的數(shù)值，還是整個企業(yè)的經營情況都不太樂觀，但是商業(yè)模式的創(chuàng)新也是在此時被提出并在企業(yè)中實行的，2020 年WL流動比率和速動比率數(shù)值都達到3 以上（數(shù)據(jù)來源于WL汽車2018—2021 年年報，下同），遠大于1 這個標準值，企業(yè)償債能力得到明顯增強。

3.營運能力

營運能力方面，通常選用應收賬款周轉率和存貨周轉率指標來體現(xiàn)企業(yè)資本結構的合理性和資產運營效率。WL 近三年應收賬款周轉率呈上升趨勢，說明企業(yè)近三年經營效果不斷提升，在銷量增加的同時，應收賬款周轉率提高也能說明其商業(yè)模式的創(chuàng)新對企業(yè)運營效率有正面影響。WL 存貨周轉率在2018—2019 年基本持平，但是在2020 年從6.65 提高到16.5，這也能從側面說明WL 車電分離銷售模式的應用價值有所提升。

（二）非財務指標分析

1.產品和售后服務質量

WL 自2018 年上市以來，主要定位于中高端市場，與其他新勢力形成差異。WL 汽車的平均售價是43.47 萬元，高于奧迪、寶馬的平均售價，首款量產汽車ES8 于2018 年交付，對標傳統(tǒng)BBA，在其他造車新勢力企業(yè)還在概念設計階段時，這款車型首次上市銷量達到11 348 輛。

WL 的售后服務融入了企業(yè)的初創(chuàng)愿景，即用戶服務型公司。在WL 建立的售后服務社群中，通過線上線下一體化平臺讓用戶去討論，提出建議和想法，接收到這些信息的WL 再將其轉化為產品設計及極致服務的創(chuàng)新來源。在這種思路下，用戶與企業(yè)之間的關系將被加固和延長，并促進企業(yè)長期發(fā)展。

2.企業(yè)ESG 表現(xiàn)

近年來，在“碳中和”的大背景下，推進清潔能源發(fā)展已經成為全球主要經濟體的共識，企業(yè)ESG 表現(xiàn)也被越來越多的企業(yè)所重視。企業(yè)ESG 是企業(yè)環(huán)境、社會、治理三方面的英文簡稱，這三方面通過不同的維度反映企業(yè)非財務績效的評價標準。WL 汽車也采取不同措施來改善企業(yè)ESG 表現(xiàn)，結合自身發(fā)展特點，努力踐行企業(yè)社會責任，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)WL 交付用戶的ES8、ES6 和EC6 的全生命周期碳排查評估資料，三種車型的單位行駛里程碳排放量相較同級別燃油車降低了25%，而全生命周期能夠減碳約108 萬噸。同時，WL 已經全系列支持獨家的換電技術，并且為了提高電池的使用效率首創(chuàng)了電池租用服務模式，用戶可根據(jù)實際出行需求進行電池的靈活升級，簡化電池容量裝配并提升使用場景的匹配度，從而實現(xiàn)減碳出行目標。這種雙贏的電池租用服務模式使WL 的企業(yè)ESG 表現(xiàn)越來越好。

四、WL 汽車商業(yè)模式創(chuàng)新的啟發(fā)與建議

（一）加強基礎設施建設，促進換電模式推廣

換電模式是由WL 首先提出并實施的重要商業(yè)模式，也是整個新能源汽車行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。WL 的車電分離模式也在彌補新能源汽車的一些缺陷，如緩解一些車主的里程焦慮，提高充電效率等。企業(yè)若想要在全國深入推廣換電模式，就需要加強基礎設施建設，在全國建立供電站分布網絡，同時借助國家補貼和政府支持的東風，積極提高企業(yè)市場競爭力。

（二）商業(yè)模式創(chuàng)新和技術創(chuàng)新并重

在數(shù)字經濟時代，技術更替和企業(yè)迭代進一步加速，越來越多的企業(yè)開始關注如何保證技術自主可控。新能源汽車這樣的新興行業(yè)，更加需要重視技術創(chuàng)新。技術創(chuàng)新為商業(yè)模式創(chuàng)新提供內在動力，商業(yè)模式創(chuàng)新為技術創(chuàng)新建造良好環(huán)境，二者相輔相成，互相促進，缺一不可。因此，WL 汽車應更加注重商業(yè)模式創(chuàng)新和技術創(chuàng)新相結合所帶來的“1+1 ＞2”的效果，這樣才能實現(xiàn)更長遠的發(fā)展。