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    綠色金融助力鄉(xiāng)村振興發(fā)展的實證研究
    ——基于陜西省10 個地級市的實證研究

    2023-09-28 02:30:02萬星雨李艾儀張拯孫伍序
    中國商論 2023年18期
    關(guān)鍵詞:助推信貸陜西省

    萬星雨 李艾儀 張拯 孫伍序

    (云南大學(xué) 云南昆明 650504)

    2022年12月,習(xí)近平總書記在中央農(nóng)村工作會議上指出,全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興是新時代建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的重要任務(wù),人力投入、物力配置、財力保障都要轉(zhuǎn)移到鄉(xiāng)村振興上來。綠色金融通過綠色信貸、綠色債券、綠色保險等金融工具支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型。

    在綠色金融對鄉(xiāng)村振興的影響相關(guān)的研究中,Scholtens(2006)指出了綠色金融與可持續(xù)發(fā)展之間存在深刻的關(guān)聯(lián),并且資源與環(huán)境的約束問題可通過大力發(fā)展綠色金融來解決。一方面,有學(xué)者認(rèn)為綠色金融發(fā)展可以明顯助推鄉(xiāng)村振興發(fā)展:首先,楊林和鄒江(2019)認(rèn)為新要求、新形勢下的農(nóng)村綠色金融可以助推鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)可持續(xù)興旺、鄉(xiāng)村生態(tài)環(huán)境治理以及完善農(nóng)村金融體系;其次,黃朱文和劉曦(2020)從產(chǎn)業(yè)振興與生態(tài)振興的角度發(fā)現(xiàn),綠色信貸對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)和生態(tài)振興均存在正向推動作用;再次,歐陽紅兵和吳欣珂(2022)發(fā)現(xiàn)綠色保險同樣對鄉(xiāng)村振興發(fā)展具有影響,綠色信貸和綠色保險能夠顯著支持鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平的提升。另一方面,綠色金融創(chuàng)新對鄉(xiāng)村振興發(fā)展也有明顯助推作用,但也不可避免地陷入了綠色金融抵押品嚴(yán)重不足、綠色金融供給不足等問題,難以滿足鄉(xiāng)村日益提高的金融需求(左正龍,2021)。

    同時需要明確鄉(xiāng)村振興并不單是產(chǎn)業(yè)振興,更是注重鄉(xiāng)村環(huán)境生態(tài)宜居、農(nóng)戶生活富裕等要求的綜合戰(zhàn)略。因此,本文通過研究陜西地區(qū)綠色金融是否能夠助推鄉(xiāng)村振興,立足于西北地區(qū)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略發(fā)展,不僅能夠在理論上擴(kuò)大綠色金融服務(wù)半徑,也可以豐富金融如何有效服務(wù)鄉(xiāng)村振興的理論研究。

    1 理論分析與研究假設(shè)

    綠色金融對鄉(xiāng)村振興之“產(chǎn)業(yè)興旺”層面的作用,主要通過促進(jìn)小農(nóng)生產(chǎn)邁向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品增信功能并提高融資可得性方面展開。首先,綠色信貸是目前綠色金融體系的核心,通過綠色信貸為涉農(nóng)龍頭企業(yè)注資,可使綠色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工、綠色種養(yǎng)、休閑農(nóng)業(yè)等新型綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)的融資需求得到有效滿足。同時,以差異化業(yè)務(wù)放貸和綠色供應(yīng)鏈的方式,使資金流向綠色農(nóng)業(yè)與無害化、生態(tài)化農(nóng)業(yè)的企業(yè),提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益,促進(jìn)農(nóng)業(yè)由目前傳統(tǒng)的簡單粗放經(jīng)營模式向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型。其次,綠色保險可以為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供風(fēng)險保障,同時也具有增信功能,提高涉農(nóng)中小企業(yè)與農(nóng)戶的融資可得性。再次,綠色保險的保單可以作為質(zhì)押來提高融資可得性。由于鄉(xiāng)村地區(qū)誠信記錄的缺乏,金融機(jī)構(gòu)與生產(chǎn)經(jīng)營者之間的信息不對稱問題嚴(yán)重,綠色金融機(jī)構(gòu)在放貸時的抵押品標(biāo)準(zhǔn)較高,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者所持有地抵押物往往無法達(dá)到要求,使得鄉(xiāng)村地區(qū)對金融排斥進(jìn)一步惡化。綠色金融可以使金融機(jī)構(gòu)與保險機(jī)構(gòu)合作,將綠色保險的保單作為質(zhì)押品,擁有保險機(jī)構(gòu)背書的質(zhì)押品可有效提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營者的融資可得性,緩解金融排斥。

    綠色金融對鄉(xiāng)村振興之“生態(tài)宜居”的作用機(jī)制主要從促進(jìn)涉農(nóng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、抑制碳排放、影響農(nóng)戶生態(tài)農(nóng)業(yè)技術(shù)等角度展開。首先,綠色信貸通過提高對重污染企業(yè)融資成本,同時給予綠色農(nóng)業(yè)的企業(yè)信貸鼓勵,引導(dǎo)資金流入環(huán)境友好型項目中來,倒逼重污染企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,能夠顯著降低區(qū)域碳排放強(qiáng)度。其次,綠色信貸可以為環(huán)境友好型行業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新提供較低的融資成本與資金,緩解了該類企業(yè)資金匱乏的問題,降低了其綠色技術(shù)創(chuàng)新的成本,顯著促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。再次,在影響農(nóng)戶生態(tài)農(nóng)業(yè)技術(shù)方面,綠色信貸能夠在潛移默化中影響農(nóng)戶對生態(tài)的認(rèn)知,傳遞生態(tài)保護(hù)觀念,通過金融支持的手段使農(nóng)戶意識到只有綠色生態(tài)活動更容易得到信貸支持,從而影響其行為決策,形成生態(tài)效應(yīng)。

    綠色金融對鄉(xiāng)村振興之“生活富?!钡淖饔脵C(jī)制主要從提高農(nóng)戶收入與促進(jìn)共同富裕展開。首先,綠色金融倒逼企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,一定程度上增加農(nóng)村居民的就業(yè)意愿,進(jìn)一步增加工業(yè)投資,提供更多就業(yè)機(jī)會,使農(nóng)戶平均收入水平提高。其次,經(jīng)實證研究發(fā)現(xiàn),綠色金融對于共同富裕有正向促進(jìn)效果的同時也具有溢出效應(yīng)。

    因此,本文基于以上理論分析提出以下假設(shè):

    H1:陜西省綠色金融對于鄉(xiāng)村振興發(fā)展有促進(jìn)作用。

    H2 :陜西省綠色金融發(fā)展對鄉(xiāng)村振興水平提升的影響作用在省內(nèi)區(qū)域存在異質(zhì)性。

    2 研究設(shè)計

    2.1 鄉(xiāng)村振興水平與綠色金融水平的測度

    2.1.1 鄉(xiāng)村振興水平測度

    本文綜合葛和與錢宇(2023)等的研究,結(jié)合陜西省實際情況,在《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃(2018—2022年)》中選取了三個指標(biāo)作為最終確定鄉(xiāng)村振興評價體系(見表1),使用主成分分析法測算出陜西省十個市縣2003—2021年的鄉(xiāng)村振興指數(shù)。

    表1 鄉(xiāng)村振興水平指標(biāo)體系

    2.1.2 綠色金融水平測度

    本文綜合劉華珂與何春(2021)的研究,將綠色信貸占比作為衡量綠色金融水平的指標(biāo),即綠色借貸余額/總借貸余額。

    2.2 變量選取與數(shù)據(jù)來源

    2.2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

    數(shù)據(jù)來源于統(tǒng)計局、iFind數(shù)據(jù)庫、國泰安數(shù)據(jù)庫、中國人民銀行等權(quán)威機(jī)構(gòu)網(wǎng)站,以及各統(tǒng)計年鑒如《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國金融年鑒》《中國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計年鑒》《陜西統(tǒng)計年鑒》等。

    2.2.2 變量說明

    本文將構(gòu)建綠色金融指標(biāo)體系、鄉(xiāng)村振興評價指標(biāo)體系分別作為核心解釋變量和被解釋變量。

    (1)被解釋變量:鄉(xiāng)村振興指數(shù)(CR)。

    (2)解釋變量:綠色金融(GF)。采用地區(qū)綠色信貸/信貸總額作為衡量指標(biāo)i。

    (3)控制變量:為了有效地避免內(nèi)生性問題,以及遺漏重要變量,本文參考鄔德康(2023)做法,將與鄉(xiāng)村振興發(fā)展有關(guān)的變量納入模型作為控制變量。①人均GDP。本文選取2003—2021年陜西省10個地級市的人均GDP作為控制變量之一。②規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)。本文選取iFind數(shù)據(jù)庫中2003—2021年陜西省十個城市的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)作為各城市工業(yè)發(fā)展水平的代表。③年末金融機(jī)構(gòu)各項存款余額。本文選取國泰安數(shù)據(jù)庫陜西省10個地級市的年末金融機(jī)構(gòu)各項存款余額。

    2.3 模型設(shè)定

    本文擬采用回歸模型分析研究綠色金融對鄉(xiāng)村振興發(fā)展的影響。

    在上述模型中,i代表各城市,t代表時間,β0為截距項,CRit表示鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平,G Fit表示綠色金融水平;Xit表示控制變量,包括人均GDP(AGit)、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)(GNit)、金融機(jī)構(gòu)存款余額(FNit);β1和η1為回歸系數(shù);μ是隨機(jī)擾動項,υit表示個體固定效應(yīng),ρ it表示時間固定效應(yīng)。

    3 雙向固定效應(yīng)的回歸分析

    3.1 描述性統(tǒng)計

    表2 變量的描述性統(tǒng)計

    3.2 回歸結(jié)果分析

    在表3中,模型(1)為控制時間和地區(qū),同時未加入控制變量的回歸結(jié)果,模型(2)—(4)為依次加入控制變量后的雙固定效應(yīng)結(jié)果。在模型(1)—(4)中,核心解釋變量綠色金融指數(shù)始終在5%的置信水平下對被解釋變量鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平有顯著影響,且具有助推作用,即驗證了本文假設(shè)H1:綠色金融對于鄉(xiāng)村振興發(fā)展有促進(jìn)作用。陜西省綠色信貸規(guī)模的擴(kuò)大、綠色保費收入的提高等均起到助推金融服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居以及生活富裕等方面的作用,從而為陜西省整體鄉(xiāng)村振興的發(fā)展注入新鮮動力。

    表3 變量的描述性統(tǒng)計

    表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

    表5 異質(zhì)性分析

    3.3 穩(wěn)健性檢驗

    為了保證研究的科學(xué)性與嚴(yán)謹(jǐn)性,本文使用替換核心解釋變量的方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。由于綠色投資是綠色金融中除綠色信貸外,較為重要的一環(huán),因此通過替換核心解釋變量綠色金融指數(shù),轉(zhuǎn)而使用各地區(qū)綠色投資水平,即環(huán)境污染治理投資/GDP作為替換變量,進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。

    穩(wěn)健性檢驗結(jié)果顯示,在替換掉核心解釋變量后的綠色金融對鄉(xiāng)村振興的回歸系數(shù)仍然在5%的置信水平上顯著為正,回歸系數(shù)值為0.140,證明了雙向固定效應(yīng)的結(jié)果具有穩(wěn)健性,因此接受假設(shè)H1是穩(wěn)健的。

    3.4 異質(zhì)性分析

    為了考察陜西省10個城市地區(qū)間的差異情況,本文按鄉(xiāng)村振興發(fā)展程度分為兩組,一組為鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平較高地區(qū),另一組為鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)較低地區(qū),考察兩組地區(qū)之間的差異。分組標(biāo)準(zhǔn)為鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)均值,分組結(jié)果為兩組均包含有5個地級市。

    異質(zhì)性分析結(jié)果顯示,鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平較高的地區(qū),綠色金融對鄉(xiāng)村振興的助推作用并不顯著;而在鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平較低的地區(qū),綠色金融對鄉(xiāng)村振興發(fā)展在5%的置信水平上顯著為正,且回歸系數(shù)為0.236,較主回歸模型的回歸系數(shù)更高。這一現(xiàn)象的原因在于,鄉(xiāng)村振興發(fā)展較好地區(qū),即銅川市、咸陽市、榆林市、延安市等,綠色金融助推鄉(xiāng)村振興的發(fā)力點較為分散,即其所包含的綠色信貸、綠色投資、綠色保險、綠色債券等方面發(fā)展水平更為均勻。因此,雖然從整體上,綠色金融對鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用顯著,但體現(xiàn)在綠色信貸對鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平的影響有限。在鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平較低地區(qū),如寶雞市、渭南市、商洛市等,綠色信貸作為綠色金融發(fā)展的排頭兵,對鄉(xiāng)村振興發(fā)展起著明顯的助推作用。因此,異質(zhì)性分析驗證了本文的假設(shè)H2 :陜西省綠色金融對鄉(xiāng)村振興發(fā)展的影響作用在地區(qū)上存在異質(zhì)性。

    4 結(jié)論與建議

    4.1 研究結(jié)論

    首先,本文從政策背景方面分析了鄉(xiāng)村振興發(fā)展與深化綠色金融對當(dāng)今中國鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)的重要意義。其次,從理論機(jī)制方面發(fā)現(xiàn),綠色金融可以促進(jìn)小農(nóng)生產(chǎn)邁向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品增信功能并提高融資可得性等,來促進(jìn)鄉(xiāng)村振興“產(chǎn)業(yè)興旺”維度層面的發(fā)展。再次,綠色金融可以倒逼涉農(nóng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、減緩碳排放程度并影響農(nóng)戶生態(tài)農(nóng)業(yè)技術(shù),從而使“生態(tài)宜居”層面得到大力發(fā)展。最后,綠色金融可通過促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型使農(nóng)戶就業(yè)意愿增加,進(jìn)一步提高其收入,實現(xiàn)對“生活富裕”維度的助推作用。本文對陜西省10個地級市2003—2021年的平衡性面板數(shù)據(jù)通過雙向固定模型進(jìn)行實證分析,結(jié)果證明,陜西省10個地級市的綠色金融發(fā)展水平對鄉(xiāng)村振興具有顯著的正向作用,但其作用具有地區(qū)上的異質(zhì)性。鄉(xiāng)村振興發(fā)展程度較高的地區(qū),綠色金融對其的助推作用有限;鄉(xiāng)村振興程度較低的地區(qū),綠色金融顯著地助推其發(fā)展。

    4.2 政策建議

    綜上所述,本文結(jié)合陜西省各地區(qū)自身發(fā)展特點,提出以下幾點建議:第一,在政策方面大力支持綠色金融的發(fā)展,分別從產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居與生活富裕三個方向形成合力,推動我國鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略發(fā)展。第二,著手構(gòu)建激勵方法體系,撬動綠色金融常參與各方的積極性,綠色金融在助力鄉(xiāng)村振興的過程中,激勵體系的建立是提高各方參與度的關(guān)鍵。第三,關(guān)注鄉(xiāng)村振興發(fā)展和綠色金融深化的地區(qū)差異性,利用各地區(qū)不同資源稟賦,通過政策引導(dǎo)疏通綠色金融發(fā)展的有效性與平衡性,從而更好地為鄉(xiāng)村振興發(fā)展提供源源不斷的助推力。

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