綠色金融創(chuàng)新支持綠色農(nóng)業(yè)的思考
——以中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為例

陸兵 段方宇

農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎性產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基石。近年來，“雙碳”目標對農(nóng)業(yè)低碳發(fā)展提出了新要求?！吨泄仓醒?國務院關于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》強調(diào)“接續(xù)實施農(nóng)村人居環(huán)境整治提升五年行動”“扎實開展重點領域農(nóng)村基礎設施建設”“推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展”。《城鄉(xiāng)建設領域碳達峰實施方案》提出“打造綠色低碳縣城和鄉(xiāng)村”。《農(nóng)業(yè)農(nóng)村減排固碳實施方案》提出種植業(yè)、農(nóng)機節(jié)能減排，畜牧業(yè)減排降碳，農(nóng)田固碳擴容，漁業(yè)減排增匯，以及（農(nóng)村）可再生能源替代等重點任務。在新發(fā)展階段，綠色金融對農(nóng)業(yè)、農(nóng)村綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)揮著重要作用，特別是銀行業(yè)金融機構(gòu)對綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新研究與推廣，對引導資金投向涉農(nóng)相關綠色產(chǎn)業(yè)領域，實現(xiàn)“三農(nóng)”綠色低碳目標具有重要意義。在此背景下，金融機構(gòu)（本文重點以中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，以下簡稱“農(nóng)發(fā)行”為例）堅持以綠色金融為抓手，加大推進農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展的支持力度，從多個方面探索綠色金融創(chuàng)新實踐新模式，全力支持農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展。

一、“雙碳”目標對農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展提出新要求

農(nóng)業(yè)農(nóng)村減排固碳潛力巨大，應當作為實現(xiàn)“雙碳”目標時重點關注的領域。農(nóng)業(yè)是重要的溫室氣體排放源，從全球看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關排放占比達18.4%。從國內(nèi)看，農(nóng)業(yè)帶來的碳排放量約占全國排放總量的7%—8%，加上農(nóng)村生產(chǎn)生活散煤用煤產(chǎn)生的排放，農(nóng)業(yè)農(nóng)村溫室氣體排放占比約達全國排放總量的15%[1]。另一方面，農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展在提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力、保護生態(tài)環(huán)境的同時，也有很強的減污降碳效應，能夠從控源、增匯等方面發(fā)揮農(nóng)業(yè)對生態(tài)文明建設、綠色低碳轉(zhuǎn)型的效用。

然而，我國人口基數(shù)大，人均耕地資源少，在保障糧食安全及社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展前提下，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色低碳發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)。首先，農(nóng)業(yè)“碳達峰、碳中和”行動落實難度較大。規(guī)模化、標準化農(nóng)業(yè)綠色低碳生產(chǎn)工藝技術和生產(chǎn)標準推廣難度較大、成本較高，減排固碳規(guī)模效應難以顯現(xiàn)。其次，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式仍然較為低質(zhì)粗放，主要依靠資源消耗的粗放經(jīng)營方式仍未根本改變，綠色技術集成創(chuàng)新不夠。最后，現(xiàn)行的綠色金融標準在農(nóng)業(yè)方面也存在標準不完善及范圍不夠明確的問題，導致部分綠色農(nóng)業(yè)領域貸款無法被認定為綠色貸款，因而無法獲得監(jiān)管機構(gòu)的綠色金融政策激勵，不利于引導金融支持綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展[2]。

良好的生態(tài)環(huán)境是最普惠的民生福祉，堅持質(zhì)量興農(nóng)、綠色興農(nóng)，是滿足人民美好生活期盼的重要手段，也是全面推進鄉(xiāng)村振興的必然選擇。如今，“雙碳”目標下農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展相關政策全面推出，賦予了農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展良好的政策環(huán)境。社會公眾對良好生態(tài)環(huán)境和綠色優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的需求，也形成了農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展的牽引力和內(nèi)在驅(qū)動力，為農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展帶來新的機遇。綠色金融是推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段，在新的挑戰(zhàn)與機遇下，探索綠色金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的新模式、新機制，是助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

二、國內(nèi)外銀行業(yè)金融機構(gòu)支持綠色發(fā)展的主要舉措

2021年3月舉行的中央財經(jīng)委員會第九次會議明確提出，“‘十四五’是“碳達峰”的關鍵期、窗口期”“要完善綠色低碳政策和市場體系”“積極發(fā)展綠色金融”。各項估算結(jié)果顯示，未來三十年內(nèi)，我國實現(xiàn)“碳中和”所需綠色低碳投資的規(guī)模應在百萬億元以上[3]。在此情形下，金融機構(gòu)通過綠色金融行動，引導社會資本支持低碳領域發(fā)展，助力實現(xiàn)“雙碳”目標顯得尤為重要。近年來，國內(nèi)外銀行業(yè)金融機構(gòu)也開展了多項創(chuàng)新實踐。

（一）制定綠色規(guī)劃，改善業(yè)務流程

越來越多的銀行業(yè)金融機構(gòu)將綠色發(fā)展、低碳發(fā)展納入中長期發(fā)展規(guī)劃，不斷優(yōu)化環(huán)境與氣候風險管理政策與業(yè)務規(guī)范。從國際經(jīng)驗看，大型銀行紛紛開始制定自身的綠色金融與低碳發(fā)展戰(zhàn)略目標，如花旗銀行、摩根大通、巴克萊銀行和三菱日聯(lián)集團。從國內(nèi)經(jīng)驗看，貴州銀行發(fā)布“十四五”綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃和踐行“碳達峰碳中和”行動目標，提出“赤道銀行”“綠色銀行”“碳中和銀行”三位一體的戰(zhàn)略愿景。

（二）對標國際公約，發(fā)揮示范作用

近年來，建立赤道銀行逐漸成為了國內(nèi)外眾多銀行推進綠色金融業(yè)務發(fā)展的重要抓手之一。自2003年荷蘭銀行等10個主要國際金融機構(gòu)共同起草發(fā)布“赤道原則”①以來，截至2023年2月已有138家金融機構(gòu)加入赤道銀行。我國境內(nèi)已有興業(yè)銀行、江蘇銀行等9家銀行宣布采納“赤道原則”。

除“赤道原則”外，國內(nèi)多家銀行業(yè)金融機構(gòu)紛紛選擇簽署聯(lián)合國負責任銀行原則、可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議、“凈零”排放銀行聯(lián)盟，將自身綠色表現(xiàn)與國際先進舉措進行對標，力爭發(fā)揮應對與把握氣候變化挑戰(zhàn)和機遇的引領、示范作用（見表1）。

表1 國內(nèi)采納其他國際公約銀行機構(gòu)

（三）優(yōu)化組織架構(gòu)，加強團隊建設

成立由管理人員和專業(yè)部門組成的研究團隊負責銀行綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展業(yè)務是現(xiàn)階段國內(nèi)外銀行業(yè)金融機構(gòu)的普遍做法。如花旗銀行在董事會下設提名、治理和公共事務委員會，負責監(jiān)督環(huán)境、社會和公司治理（ESG）相關工作，同時建立了環(huán)境和社會風險管理（ESRM）團隊和氣候風險團隊，負責獨立風險管理。除在總部設置專門機構(gòu)統(tǒng)籌全行綠色金融業(yè)務外，還有一些銀行將綠色金融管理貫穿于全行組織架構(gòu)中。如興業(yè)銀行除在總行設立綠色金融業(yè)務委員會和綠色金融部之外，部分分行也設置了綠色金融部或配置了專職綠色金融產(chǎn)品經(jīng)理。

（四）掛鉤綠色表現(xiàn)，創(chuàng)新綠色產(chǎn)品

為了滿足企業(yè)節(jié)能減排以及個人綠色消費的需求、創(chuàng)新優(yōu)化銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銀行業(yè)金融機構(gòu)紛紛創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，支持節(jié)能環(huán)保項目運營發(fā)展?；ㄆ煦y行創(chuàng)新推出“住房抵押節(jié)能差異化貸款”，將生活中的用電等節(jié)能指標納入貸款資質(zhì)審查的審批標準。澳大利亞的MECU銀行推出“GoGreen汽車貸款”，將貸款利率與汽車能耗和排放評估掛鉤。興業(yè)銀行綠色金融產(chǎn)品覆蓋排污權(quán)抵押貸款、碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款、綠色信貸資產(chǎn)支持證券、林權(quán)按揭貸、陽光貸、藍色債券等差異化產(chǎn)品。

總之，“雙碳”目標是我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，為實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標，我國金融機構(gòu)正在積極推進綠色金融創(chuàng)新，從戰(zhàn)略規(guī)劃和標準制定、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融科技創(chuàng)新和綠色金融風險防控等方面進行精準改革，為我國“雙碳”目標的實現(xiàn)和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻具有中國特色的金融智慧。

三、農(nóng)發(fā)行綠色金融發(fā)展的創(chuàng)新實踐

農(nóng)發(fā)行堅守農(nóng)業(yè)政策性銀行職能定位，緊跟監(jiān)管部門綠色金融體系建設步伐，開展多項綠色金融創(chuàng)新實踐研究，抓重點、補短板、強弱項，探索加快完善全行綠色金融治理與業(yè)務體系路徑，實現(xiàn)服務“三農(nóng)”與金融促進農(nóng)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的有機統(tǒng)一，樹立農(nóng)發(fā)行“綠色銀行”特色品牌形象。

（一）開展綠色農(nóng)業(yè)評估方法實踐研究

農(nóng)發(fā)行作為我國唯一的農(nóng)業(yè)政策性銀行，聚焦“三農(nóng)”領域綠色發(fā)展，通過開展綠色協(xié)同研究等方式，與市場各方共同探索推進“三農(nóng)”領域綠色發(fā)展進程。2020年，農(nóng)發(fā)行推出《中國農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展標準與金融支持模式研究》成果，包括《金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展分類方案》和《金融支持綠色農(nóng)業(yè)項目評估方法》。為進一步推進研究成果落地，農(nóng)發(fā)行選擇黑龍江省某生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目和貴州省某高標準農(nóng)田建設項目開展對課題成果的示范應用和案例研究，驗證課題成果的可行性，為金融機構(gòu)支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展提供經(jīng)驗和借鑒，推動形成金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的共識與合力。

實踐流程主要包括項目篩選、現(xiàn)場調(diào)研、項目分類評估、項目環(huán)境風險評估以及項目環(huán)境效益評估。從案例項目分析結(jié)果來看，通過使用《中國農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展標準與金融支持模式研究》課題研究成果進行評估篩選出的農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展項目，具有環(huán)境風險小、環(huán)境負面影響可控、環(huán)境效益突出的特點，符合國家在相關行業(yè)領域的發(fā)展規(guī)劃。同時，研究成果可操作性強，匹配嵌入式金融機構(gòu)既有評估流程，為金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展研究成果的推廣創(chuàng)造了良好條件（見表2）。

表2 案例項目實踐評估結(jié)果

（二）氣候投融資資金來源分析和籌措規(guī)劃

資金議題一直是全球氣候治理中最為重要的關切點，“使資金流動符合溫室氣體低排放和氣候適應型發(fā)展的路徑”不僅是《巴黎協(xié)定》確定的重要目標，也是我國應對氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實需求。為滿足應對氣候變化的巨大資金需求，我國已采取了一系列行動，但與實現(xiàn)國家自主貢獻目標相比，仍存在較大的資金缺[4]，尚需繼續(xù)引導和促進更多資金投向氣候減緩和適應領域，調(diào)動多種資金支持應對氣候變化工作。氣候投融資已成為我國發(fā)展綠色金融、維護金融穩(wěn)定的重要內(nèi)容。

通過研究《金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展分類方案》中各領域在應對氣候變化方面的環(huán)境效益可以看出（見表3），應對氣候變化領域與農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展領域的項目存在重疊，在融資體系方面氣候投融資也可基本覆蓋農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展融資體系。因此，對氣候投融資的研究也有助于促進對農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展領域投融資的研究。

表3 農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展領域項目應對氣候變化的環(huán)境效益

我國的氣候投融資機制主要包括資金來源、資金媒介、投融資政策工具以及資金使用等方面。本文主要探討氣候投融資與農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的資金來源。研究發(fā)現(xiàn)，目前氣候資金與農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展資金來源主要包括國內(nèi)公共財政資金、碳市場和傳統(tǒng)金融市場。其中，國內(nèi)公共財政資金是氣候融資與農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展資金來源的先導力量，總體來看，2022年公共資金對農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展領域的支持規(guī)模約為3045億元（見表4）。傳統(tǒng)金融市場位居第二，是重要的潛在資金來源。以碳市場為主的創(chuàng)新市場仍處于發(fā)展初期，現(xiàn)階段對資金的引導作用還不明顯，有待進一步發(fā)展?！笆奈濉睍r期，農(nóng)發(fā)行將從鞏固拓展發(fā)行渠道、豐富綠色債券發(fā)行產(chǎn)品、積極爭取專項再貸款政策等方面加強資金籌措工作，進一步助力傳統(tǒng)金融市場。

表4 2022年農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展相關領域?qū)ｍ椯Y金規(guī)模

（三）創(chuàng)新發(fā)行國內(nèi)首單用于森林碳匯的碳中和債券

碳中和債券是指在綠色債券政策框架下，將募集資金專項用于清潔能源、清潔交通、可持續(xù)建筑等具有碳減排效益的綠色項目，并由第三方專業(yè)機構(gòu)對碳減排等環(huán)境效益進行量化評估，在發(fā)行后持續(xù)披露項目進展與碳減排成效的一類綠色債券[5]。發(fā)行此類債券對于我國乃至全球應對氣候變化、推動生態(tài)可持續(xù)發(fā)展具有積極作用[6]。據(jù)統(tǒng)計，2022年全年共發(fā)行179支碳中和債，發(fā)行總量為2103.63億元，約占同期新發(fā)行綠色債券的24.54%。

為推動農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展，助力實現(xiàn)碳中和目標，農(nóng)發(fā)行積極籌劃，于2021年9月23日發(fā)行了國內(nèi)首單用于森林碳匯的碳中和債券。農(nóng)發(fā)行2021年綠色金融債券發(fā)行規(guī)模不超過（含）100億元，募集資金擬投向符合《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》標準的綠色產(chǎn)業(yè)儲備項目共57個，其中具有顯著可量化碳減排效益、助力“碳中和”目標實現(xiàn)的碳中和項目35個，其中27個具有碳匯效益（見表5）。

表5 農(nóng)發(fā)行2021年綠色金融債券擬投放項目所屬類別

依據(jù)《氣候投融資項目分類規(guī)范（征求意見稿）》（以下簡稱《氣候項目分類》）的界定和分類標準，35個具有顯著可量化碳減排效益、助力“碳中和”目標實現(xiàn)的碳中和項目，分別屬于生態(tài)系統(tǒng)固碳、可再生能源利用兩個大類（見表6），且主要集中于生態(tài)系統(tǒng)固碳。

表6 農(nóng)發(fā)行2021年綠色金融債券擬投放項目所屬《氣候項目分類》類別

目前，市場上發(fā)行的碳中和債券類型以債務融資工具和公司債為主，發(fā)行主體普遍為資質(zhì)較好的大型央企和地方國有企業(yè)，農(nóng)發(fā)行本次發(fā)行的“碳中和”主題綠色金融債券進一步擴大了發(fā)行主體，有助于推動農(nóng)業(yè)農(nóng)村領域的“碳中和”。

此外，此次債券所募資金將用于具有顯著碳匯作用的林業(yè)項目。森林生態(tài)系統(tǒng)通過光合作用吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在植被和土壤中，以減少空氣中二氧化碳的濃度，實現(xiàn)從空氣中清除二氧化碳的作用，即碳匯。作為負碳技術，碳匯是實現(xiàn)碳中和的重要技術路徑，增加碳匯，特別是林業(yè)碳匯，對實現(xiàn)“碳中和”目標具有重要意義。

四、支持綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策建議

本文通過分析農(nóng)業(yè)綠色低碳發(fā)展新形勢、總結(jié)銀行業(yè)綠色金融發(fā)展主要舉措，結(jié)合農(nóng)發(fā)行實際，梳理了農(nóng)發(fā)行支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的典型案例和2021年綠色金融債券發(fā)行過程中的創(chuàng)新經(jīng)驗，現(xiàn)提出如下政策建議。

（一）加大金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展分類標準原則和方案框架的推廣應用

推進我國農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展事關農(nóng)業(yè)未來可持續(xù)與高質(zhì)量發(fā)展大計，也是農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。吸引各類金融資源投入支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展，離不開明確統(tǒng)一的農(nóng)業(yè)綠色項目分類識別標準和有效的綠色效益評估體系。根據(jù)《中國農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展標準與金融支持模式研究》提出的金融支持綠色農(nóng)業(yè)項目評估方法，本文對兩個案例項目進行了評估。從項目評估結(jié)果來看，該評估方法與銀行原有的項目評估篩選流程具有一定重合性，同時創(chuàng)新加入了項目環(huán)境效益專業(yè)指標和環(huán)境信息披露要求，確保了評估方法具有較強的可操作性、專業(yè)性和信息透明度。評選出的案例項目具有環(huán)境風險小，環(huán)境負面影響可控，環(huán)境、社會、經(jīng)濟效益突出的特點，與國家和地區(qū)發(fā)展政策相符合。因此，《中國農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展標準與金融支持模式研究》課題成果具有推廣的可行性，對金融機構(gòu)特別是銀行在可持續(xù)農(nóng)業(yè)投資領域有重要的指導意義。

（二）建立健全金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展信息披露相關機制

農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展效益額外性的實現(xiàn)需要信息披露機制作為支撐，而國內(nèi)沒有針對農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的信息披露機制。本文通過對案例項目評估，闡述了項目分類、環(huán)境風險評估指標和環(huán)境效益評估指標的符合情況，但因缺少農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展項目對應的信息披露機制，暫時缺少相應信息披露的窗口和方式。這樣既不利于金融機構(gòu)了解農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的相關信息，擴大支持范圍，也不利于投資者對于農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展項目真實性的判斷，因此有必要進一步建立健全金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展信息披露的相關機制。

（三）提升金融機構(gòu)支持綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展的積極性

加大金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的分類標準原則和方案框架的推廣應用，既為國家層面完善農(nóng)業(yè)綠色金融標準提供參考，也為金融機構(gòu)提供了可操作、落地的行動指南。農(nóng)業(yè)綠色金融標準的進一步完善將有助于綠色農(nóng)業(yè)領域貸款被認定為綠色貸款，從而幫助金融機構(gòu)獲得監(jiān)管機構(gòu)以及地方政府在綠色金融政策方面的激勵；《金融支持綠色農(nóng)業(yè)項目評估方法》為金融主體篩選農(nóng)業(yè)綠色項目提供了堅實的后盾，鼓勵金融機構(gòu)積極參與到助推綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中來。

（四）債券發(fā)行助力綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展

首先，農(nóng)發(fā)行“碳中和”債券發(fā)行模式可進一步復制推廣。此次農(nóng)發(fā)行發(fā)行的“碳中和”綠色債券擬投向項目中大約75%比例的項目符合《金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展分類方案》的要求，對農(nóng)業(yè)領域“碳中和”的實現(xiàn)產(chǎn)生了巨大的推動作用。農(nóng)發(fā)行的債券發(fā)行模式可以作為創(chuàng)新型綠色籌資手段在同業(yè)機構(gòu)間進行推廣，同時也可以結(jié)合自身綠色信貸項目使用情況擇時進行復制，不斷擴大發(fā)行規(guī)模，打造自身“綠色銀行”品牌形象。

其次，可探索發(fā)行支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的主題債券?！吨袊r(nóng)業(yè)綠色發(fā)展標準與金融支持模式研究》提出了金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的分類標準原則和方案框架，用于指導金融主體對農(nóng)業(yè)綠色項目的篩選。發(fā)行募集資金投向符合《金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展分類方案》中綠色農(nóng)業(yè)項目的主題債券，能夠進一步加大課題成果示范應用和案例分享，吸引金融機構(gòu)廣泛參與和實踐，形成金融支持農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展的共識與合力。

注釋：

①赤道原則是一套非官方規(guī)定的，由世界主要金融機構(gòu)根據(jù)國際金融公司的環(huán)境、社會政策和指南制定的，旨在用于確定、評估和管理項目融資過程中所涉及環(huán)境和社會風險的一套自愿性原則。