企業(yè)投融資管理的現(xiàn)狀及優(yōu)化策略研究

曹世鋒

（佛山市三水華盛房地產(chǎn)發(fā)展公司，佛山 528100）

一、企業(yè)投融資管理的重要性

（一）提升經(jīng)濟(jì)效益

對(duì)于企業(yè)來說，要將投融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重點(diǎn)放在生產(chǎn)方面。因?yàn)樯a(chǎn)部門是企業(yè)最基本的部門，也是提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要部門，所以企業(yè)需要加大對(duì)生產(chǎn)資金的投入，這將會(huì)對(duì)資金的分配和使用效率產(chǎn)生一定的影響，同時(shí)也關(guān)系到企業(yè)商品的整體生產(chǎn)水平。只有確保生產(chǎn)環(huán)節(jié)的順利運(yùn)行，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益才能得到提高。另外，在生產(chǎn)性行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施方面，調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)也會(huì)幫助企業(yè)增加產(chǎn)品的利潤(rùn)，進(jìn)而幫助企業(yè)擴(kuò)大資產(chǎn)。有些企業(yè)在投融資的時(shí)候，沒有對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，而且投資資產(chǎn)的質(zhì)量比較差，不能滿足企業(yè)的特定發(fā)展需求。與此同時(shí)，有些企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)規(guī)模也存在著不合理的地方?，F(xiàn)代企業(yè)存在的一個(gè)很大的問題就是盲目跟風(fēng)，部分企業(yè)為了達(dá)到快速擴(kuò)張的目的，往往會(huì)把企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過自身所能承受的范圍，這就造成了企業(yè)本身面臨著較高的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)

從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，對(duì)投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整可以使企業(yè)穩(wěn)定地發(fā)展，以減輕產(chǎn)業(yè)鏈衰退帶來的負(fù)面影響。一般而言，企業(yè)在提升其主要產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)投資利潤(rùn)率時(shí)，應(yīng)著重于品質(zhì)控制，進(jìn)而減少成本與開支，提升高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)力。投融資環(huán)境的改變，將導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的改變，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈條的升級(jí)與優(yōu)化。在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)合起來，有效地分析與評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與技術(shù)要求，保證項(xiàng)目可以達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。通過對(duì)不同的投融資渠道進(jìn)行分析可以看出，我國(guó)企業(yè)存在著大量的閑置資產(chǎn)，其主要原因是投資和融資方式的不當(dāng)。所以，如何有效地利用這些閑置資產(chǎn)，使其發(fā)揮出更大的作用，就成了一個(gè)值得研究的課題。同時(shí)，有效地進(jìn)行投融資管理，也能幫助企業(yè)更好地利用資本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更大的優(yōu)勢(shì)。

二、企業(yè)投融資管理存在的問題

（一）企業(yè)投融資管理體制不健全

有些企業(yè)管理人員對(duì)投融資資金的分配方式缺乏科學(xué)的認(rèn)識(shí)，造成了資金的浪費(fèi)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與長(zhǎng)期發(fā)展不利。目前，我國(guó)部分企業(yè)尤其是中小型企業(yè)在投資、融資等方面還存在著管理水平不高的情況，出現(xiàn)了一定程度的信譽(yù)問題，從而造成了融資風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)有商業(yè)銀行在投融資管理體制等方面還存在著一些問題。部分地方政府沒有按照市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來完善自身的投融資管理制度，從而造成了很多的投融資難題。部分企業(yè)存在著財(cái)務(wù)信息失真、財(cái)務(wù)管理混亂、逃稅等問題。這些問題給企業(yè)的投融資帶來了困難，同時(shí)也給企業(yè)帶來了諸多法律問題。

（二）融資管理期間外部融資環(huán)境不利

目前，我企業(yè)在投融資過程中面臨著外部融資環(huán)境不佳、融資渠道不通暢等問題。國(guó)有商業(yè)銀行開展境外投融資活動(dòng)是其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。比如，隨著金融信用危機(jī)的加劇，市場(chǎng)上的資金供給將持續(xù)下降，有些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力不強(qiáng)，將會(huì)受到較大的沖擊。在這種情況下，企業(yè)在進(jìn)行投融資管理時(shí)，容易面臨與法律法規(guī)或者金融政策相關(guān)的約束問題，還可能會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的管理風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，在進(jìn)行境外投資和融資的過程中，企業(yè)也會(huì)面臨來自銀行的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)一般都是從銀行獲得資金，從銀行申請(qǐng)到貸款要經(jīng)過非常嚴(yán)格的審批流程。在這段時(shí)間里，為了保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行，企業(yè)必須將自身的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)資料及時(shí)上報(bào)給銀行。當(dāng)前，我國(guó)很多中小型企業(yè)的資信水平還有待提升。

（三）投融資管理結(jié)構(gòu)缺乏合理性

本文從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面進(jìn)行探討。在投資、融資結(jié)構(gòu)上，部分企業(yè)常常忽略了對(duì)負(fù)債期限的關(guān)注，并且對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行了不合理的配置。比如，有些企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)短期債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)分配時(shí)，容易出現(xiàn)了分配不合理的現(xiàn)象。在此背景下，企業(yè)極易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的投融資管理。有些企業(yè)把從短期貸款資金用在了長(zhǎng)期的投資上，這就造成了企業(yè)可用的資金變得很少，或者根本就沒有還清短期貸款的能力。有些企業(yè)把長(zhǎng)期債務(wù)當(dāng)作流動(dòng)資產(chǎn)，造成了企業(yè)收益與成本的不匹配，進(jìn)而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。還有一些企業(yè)并未從自身的實(shí)際情況、發(fā)展需求及有關(guān)的法律法規(guī)等方面加以改進(jìn)，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、創(chuàng)新等方面的重視程度還不夠，這會(huì)讓企業(yè)面對(duì)法律和監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)提升投融資管理的及時(shí)性產(chǎn)生不利影響。

三、企業(yè)投融資管理創(chuàng)新的路徑

（一）健全企業(yè)融資管理體制

首先，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建比較健全的投融資制度，特別是在實(shí)際中要注意運(yùn)用管理會(huì)計(jì)，把與投資有關(guān)的工作與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)結(jié)合起來。在現(xiàn)階段，企業(yè)不應(yīng)該把投資和融資割裂開來，而應(yīng)該通過二者的融合，共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理和企業(yè)戰(zhàn)略的統(tǒng)一，進(jìn)而更好地進(jìn)行投融資管理。在執(zhí)行會(huì)計(jì)核算工作時(shí)，對(duì)會(huì)計(jì)核算人員的會(huì)計(jì)核算能力也提出了較高的要求。另外，企業(yè)還要提高資金運(yùn)用的效率，提高企業(yè)對(duì)債券水平的認(rèn)知。為了提升資金的利用率，企業(yè)管理者必須對(duì)更高效的融資方法展開科學(xué)的研究與分析，進(jìn)而尋找出更符合企業(yè)實(shí)際情況的投融資管理方法，提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）強(qiáng)化企業(yè)投融資決策分析

加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資與融資行為的研究，有助于企業(yè)做出科學(xué)的投資與融資決策，為企業(yè)投資與融資行為的順利進(jìn)行奠定基礎(chǔ)。投資與融資決策的正確與否，直接影響投資與融資過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)其投資與融資決策的分析，以保證擁有正確的決策，從而大大降低其投資與融資的成本與風(fēng)險(xiǎn)。

首先，企業(yè)管理者在就企業(yè)的投融資問題進(jìn)行了相關(guān)的探討之后，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行深入的調(diào)研和分析，為企業(yè)選擇最好的投融資方案，盡量減少企業(yè)在投融資過程中產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在進(jìn)行投融資方式的選擇時(shí)，要比較各種方式的優(yōu)劣，以確定各種方式對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。

最后，企業(yè)應(yīng)該對(duì)自身的投融資能力有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)該以投融資目標(biāo)為基礎(chǔ)來制定企業(yè)的投融資方案。在正式開展投融資活動(dòng)之前，要與專業(yè)的投融資顧問合作，對(duì)企業(yè)投融資活動(dòng)中可能存在的投融資風(fēng)險(xiǎn)，以及所需要的投融資成本進(jìn)行合理的控制，這樣才能讓企業(yè)最終實(shí)施的投融資方案及投融資決策為企業(yè)帶來最大的經(jīng)濟(jì)效益。

（三）加強(qiáng)信息管理系統(tǒng)建設(shè)

在信息化技術(shù)高速發(fā)展的今天，我國(guó)企業(yè)在實(shí)施信息化管理的同時(shí)，要充分發(fā)揮信息化的作用，運(yùn)用先進(jìn)的信息化技術(shù)，強(qiáng)化對(duì)資本的集中化管理和控制。比如，運(yùn)用先進(jìn)的信息化技術(shù)，能夠提高企業(yè)信息化的效率，以及企業(yè)信息化的整體水平。目前，我國(guó)企業(yè)面臨的主要問題是強(qiáng)化整體經(jīng)營(yíng)，因此必須對(duì)銀行的資金預(yù)算、審批及資金流向進(jìn)行實(shí)時(shí)追蹤，以保證銀行的資金安全。運(yùn)用先進(jìn)的信息化技術(shù)，能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部資金進(jìn)行優(yōu)化，通過建立在信息化基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)共享平臺(tái)，能夠讓企業(yè)的資金管理更為集中，從而在內(nèi)部管理中提高資金的使用效率。比如，財(cái)務(wù)共享平臺(tái)能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)信息的共享，并且能夠高效地進(jìn)行傳輸，尤其是與資金管理有關(guān)的信息的高效共享，能夠極大地提升企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)和管理的整體效率。

（四）應(yīng)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的改變

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益完善的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈。一個(gè)企業(yè)如果在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中忽略了自身的創(chuàng)新與發(fā)展，故步自封，就會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。所以，要想增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，就必須對(duì)創(chuàng)新給予足夠的關(guān)注。企業(yè)要與時(shí)俱進(jìn)，對(duì)原有的融資評(píng)價(jià)體系進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，才能更好地應(yīng)對(duì)內(nèi)外環(huán)境的變化，同時(shí)也能夠提升企業(yè)的融資水平。

首先，企業(yè)可以根據(jù)自身情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y與融資，并對(duì)投資與融資時(shí)間進(jìn)行適當(dāng)選擇。在這種情況下，企業(yè)必須主動(dòng)地對(duì)外部投資與融資環(huán)境進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，在進(jìn)行投資與融資的過程中，企業(yè)必須具備一定的可預(yù)見性，避免被動(dòng)地對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)要充分發(fā)揮自己的主觀能動(dòng)性，對(duì)國(guó)家相關(guān)的金融政策、法律法規(guī)進(jìn)行及時(shí)的把握，從而更好地把握住有利的機(jī)遇，對(duì)投融資管理工作進(jìn)行改進(jìn)。在對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)時(shí)，企業(yè)可以綜合多種有效信息進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，同時(shí)還要有效地認(rèn)識(shí)和關(guān)注國(guó)家政策的變化，從而達(dá)到對(duì)國(guó)家政策的準(zhǔn)確理解和有效回應(yīng)。另外，企業(yè)的反應(yīng)速度要快，能盡快地對(duì)企業(yè)的投融資管理模式進(jìn)行優(yōu)化與完善，運(yùn)用更適合的投融資方案，達(dá)到更佳的投融資效果。

其次，企業(yè)要勇于創(chuàng)新，堅(jiān)持多元化發(fā)展，拓寬融資渠道。在此基礎(chǔ)上，要對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部的投融資進(jìn)行有效的管理，同時(shí)要強(qiáng)化企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系。利用企業(yè)已有的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，持續(xù)提升企業(yè)的資信等級(jí)，可以使企業(yè)獲得更好的對(duì)外融資。

最后，企業(yè)應(yīng)積極與擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行溝通和合作，并在其中尋找更好的融資方案。財(cái)務(wù)規(guī)劃必須是切實(shí)可行、科學(xué)可行的，才能有效地引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，并能有效地提高企業(yè)的發(fā)展效率。

（五）投資前進(jìn)行可行性分析

在新項(xiàng)目投資的前期，需要聘請(qǐng)專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)新項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析。在做出投資管理決定前，企業(yè)應(yīng)該全面地考慮新項(xiàng)目的投資與企業(yè)的建設(shè)計(jì)劃是否相符，以及企業(yè)目前的資產(chǎn)情況能否進(jìn)行投資，并確定企業(yè)的融資能力能否承擔(dān)一定的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在項(xiàng)目建設(shè)的過程中，企業(yè)還應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過程中資金的運(yùn)行進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，以保證企業(yè)資金能夠得到更有效的利用，從而避免資金的浪費(fèi)。

同時(shí)，企業(yè)也要將投資與融資工作高度結(jié)合起來，使其能夠穩(wěn)定地發(fā)展。簡(jiǎn)單來說，就是在投資決策過程中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)其所投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行深入的思考。企業(yè)在制訂投資與融資的整體規(guī)劃時(shí)，通常都是以項(xiàng)目建設(shè)為基礎(chǔ)，為后續(xù)的發(fā)展服務(wù)。所以，在投融資規(guī)劃中，一定要對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的規(guī)劃，明確具體的人員，明確融資方式，明確項(xiàng)目模式，保證各個(gè)部門能夠按照規(guī)劃有條不紊地進(jìn)行工作。

（六）改善資本經(jīng)營(yíng)環(huán)境

要想改善資本經(jīng)營(yíng)環(huán)境，就必須從資本經(jīng)營(yíng)觀念、資本管理思想等方面著手。

在資本經(jīng)營(yíng)觀念上，企業(yè)要突破原有的思維定式，突破傳統(tǒng)體制的桎梏，重視經(jīng)濟(jì)利益，強(qiáng)化資金的經(jīng)營(yíng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)起到帶頭作用，主動(dòng)學(xué)習(xí)與之有關(guān)的資本經(jīng)營(yíng)理論，根據(jù)對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的深刻認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化資本經(jīng)營(yíng)。

在資本管理思想上，企業(yè)要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，對(duì)資本的運(yùn)用進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃，以預(yù)算為導(dǎo)向，強(qiáng)化資本的最優(yōu)分配，全面強(qiáng)化系統(tǒng)管理職能的整合，明確規(guī)劃資金管理崗位的權(quán)責(zé)，最后形成一個(gè)完善的、有效的管理體系。

結(jié) 語

總而言之，在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)可以采用一種具有靈活性的投融資業(yè)務(wù)來提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的多樣性，從而為企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，使企業(yè)能夠持續(xù)、健康、穩(wěn)定地發(fā)展。但是，企業(yè)的投資和融資活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，如果其中一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，就會(huì)給企業(yè)帶來很大的沖擊。因此，企業(yè)要針對(duì)其在投資與融資過程中所面臨或可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)做出相應(yīng)的分析與處理，從而為其順利、平穩(wěn)地發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。