數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響及其作用機(jī)制研究

胡海峰　魏濤　王愛(ài)萍

關(guān)鍵詞 數(shù)字經(jīng)濟(jì) 企業(yè)轉(zhuǎn)型 升級(jí)數(shù)字化 技術(shù)應(yīng)用 資本配置效率

〔中圖分類號(hào)〕Ｆ８３２．７ 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕Ａ 〔文章編號(hào)〕０４４７－６６２Ｘ（２０２３）０８－００３３－１３

一、引言

黨的二十大報(bào)告指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。改革開放以來(lái)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)體系更加完備，有力地支持以人口紅利、資源紅利、土地紅利和外貿(mào)紅利所締造的中國(guó)式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡。然而，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段以及國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局的深刻變化，一方面由粗放式增長(zhǎng)所積累的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)供給體系難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新要求的深層次矛盾正日益凸顯，另一方面產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈長(zhǎng)期處在“微笑曲線”中低端，面臨外部打壓遏制的安全風(fēng)險(xiǎn)日益劇增。如何優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)動(dòng)力機(jī)制，提高產(chǎn)業(yè)供給體系的匹配性和引導(dǎo)新需求，加速產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)邁進(jìn)已成為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)安全的緊迫問(wèn)題。企業(yè)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵主體和重要載體，產(chǎn)業(yè)升級(jí)歸根結(jié)底取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)代表性企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型升級(jí)。①企業(yè)升級(jí)是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的微觀基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)升級(jí)的研究是宏觀和中觀層面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)研究發(fā)展的自然深化。① 因而，從企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)視角探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的內(nèi)在規(guī)律和實(shí)現(xiàn)路徑，具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

目前，學(xué)術(shù)界有關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)內(nèi)涵的研究分為三種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是企業(yè)從生產(chǎn)勞動(dòng)密集型、低附加值產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)資本和技術(shù)密集型、高附加值和更具盈利能力產(chǎn)品和服務(wù)的過(guò)程。② 第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)只要提高了產(chǎn)品和服務(wù)的附加值并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈位置的攀升，則無(wú)論是資本密集、技術(shù)密集型，還是勞動(dòng)密集型企業(yè)，都可視為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要體現(xiàn)。③ 第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)不僅包含新產(chǎn)品開發(fā)、新流程工藝再造以及生產(chǎn)組織方式改進(jìn)等領(lǐng)域“質(zhì)”的變化，也包括企業(yè)在生產(chǎn)能力、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、銷售額和總資產(chǎn)方面的“量”的變化，其中質(zhì)的變化對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)起主導(dǎo)性和決定性作用。④ 但無(wú)論是哪一種觀點(diǎn)，其背后所隱含的普遍規(guī)律是，企業(yè)在由較低級(jí)別狀態(tài)向較高級(jí)別狀態(tài)躍遷過(guò)程中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

與現(xiàn)有研究相比，本研究的邊際貢獻(xiàn)在于：（１）將數(shù)字經(jīng)濟(jì)與企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)問(wèn)題納入同一分析框架，既拓寬了數(shù)字經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)效應(yīng)的理論研究?jī)?nèi)容，也進(jìn)一步完善了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)路徑的研究。以往文獻(xiàn)考察發(fā)展中國(guó)家企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)之所以會(huì)產(chǎn)生“樂(lè)觀論”和“悲觀論”的爭(zhēng)議，很可能忽視了不同社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，驅(qū)動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主導(dǎo)力量也未必相同。而本文從數(shù)字經(jīng)濟(jì)重塑現(xiàn)有生產(chǎn)格局和技術(shù)體系的視角入手，研究在高質(zhì)量發(fā)展階段數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響，以及精準(zhǔn)識(shí)別和評(píng)估數(shù)字經(jīng)濟(jì)助推企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)現(xiàn)路徑。（２）區(qū)別于已有研究側(cè)重以企業(yè)全要素生產(chǎn)率單一指標(biāo)衡量企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及僅考慮特定行業(yè)或特定企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)問(wèn)題，本文不僅創(chuàng)新性地從自主創(chuàng)新（能力維度）、價(jià)值鏈位置攀升（價(jià)值維度）和經(jīng)營(yíng)效率（效益維度）三個(gè)方面構(gòu)建了全面反映企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)，而且在綜合考慮公司特質(zhì)、行業(yè)技術(shù)屬性和區(qū)域特征因素后，更為全面地刻畫了數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)不同類型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的差異化影響，是對(duì)既有研究在方法上的延伸擴(kuò)展和內(nèi)容上的縱深拓展，具有一定的增量貢獻(xiàn)。（３）與已有研究側(cè)重從人力資本和交易成本等角度考察數(shù)字經(jīng)濟(jì)的作用效果不同，本文從數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和改善資本配置效率渠道，深入挖掘和探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響機(jī)理，進(jìn)一步增進(jìn)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)在微觀企業(yè)層面的認(rèn)識(shí)。這不僅為實(shí)體企業(yè)加快應(yīng)用關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)，推動(dòng)數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型，從而實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈位置攀升提供了有益啟示，也為相關(guān)部門進(jìn)一步制定加快數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的政策措施，紓解企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“痛點(diǎn)”“堵點(diǎn)”問(wèn)題提供了重要參考依據(jù)。

二、理論分析與提出假說(shuō)

１．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的演化和新特征

《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二0三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中明確指出要“發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。⑤ 數(shù)字經(jīng)濟(jì)被普遍認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能的主要構(gòu)成部分和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的強(qiáng)大推動(dòng)力。第一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)以數(shù)據(jù)為基本生產(chǎn)要素。根據(jù)大數(shù)據(jù)摩爾定律，全世界的數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)的普及和推廣下呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)、海量式集聚的特點(diǎn)。區(qū)別于以資本、勞動(dòng)為主的傳統(tǒng)生產(chǎn)要素布局，機(jī)器學(xué)習(xí)算法通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的高效挖掘和深度處理，使數(shù)據(jù)成為最關(guān)鍵的基本要素。第二，數(shù)字經(jīng)濟(jì)以數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為基本組成內(nèi)容。其中，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化的具體形態(tài)包含電子信息制造業(yè)、信息通訊業(yè)和軟件服務(wù)業(yè)等，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)部分；而產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是實(shí)體經(jīng)濟(jì)將數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并帶來(lái)生產(chǎn)效率的提升，構(gòu)成數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合部分。第三，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要依托“云計(jì)算—信息網(wǎng)絡(luò)—智能終端”等基本設(shè)施，有效形成以云計(jì)算及其支持技術(shù)收集、處理和分析數(shù)據(jù)信息為前提，以互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)作為承載信息的網(wǎng)絡(luò)載體，以及以硬件終端和軟件終端為服務(wù)界面的完整生產(chǎn)邏輯鏈。第四，伴隨人工智能、區(qū)塊鏈、５Ｇ、虛擬現(xiàn)實(shí)等信息通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)還呈現(xiàn)出平臺(tái)化、智能化、多元化、包容化的基本形態(tài)?？梢?jiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在演化發(fā)展進(jìn)程中所表現(xiàn)出的一系列新特征，蘊(yùn)含著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能的形成和發(fā)展機(jī)制，而實(shí)體企業(yè)主動(dòng)銜接數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)也構(gòu)成了數(shù)字經(jīng)濟(jì)微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的重要內(nèi)容。

２．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的傳導(dǎo)機(jī)制

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展之所以能夠促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，最為直接有效的方式，是通過(guò)強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)應(yīng)用和改善資本配置效率兩個(gè)作用機(jī)制發(fā)揮傳導(dǎo)效應(yīng)。就內(nèi)涵本質(zhì)而言，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是多維度、全方位的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程，體現(xiàn)在技術(shù)進(jìn)步、管理創(chuàng)新和組織調(diào)整等多個(gè)方面，①并重點(diǎn)反映在企業(yè)自主創(chuàng)新、價(jià)值鏈位置攀升和經(jīng)營(yíng)效率提升三個(gè)維度。因此，本文將在創(chuàng)新能力、價(jià)值鏈位置攀升和經(jīng)營(yíng)效率框架下，深入剖析數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過(guò)強(qiáng)化數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和改善資本配置效率渠道驅(qū)動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的具體機(jī)制。

（１）基于數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用渠道

第一，從企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)所必要的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)角度看，以人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展深化了實(shí)體企業(yè)數(shù)字技術(shù)應(yīng)用水平，有助于企業(yè)自主研發(fā)更多創(chuàng)新專利和新產(chǎn)品，在能力指標(biāo)上反映了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，由數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的企業(yè)數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的增加激發(fā)了創(chuàng)新需求和創(chuàng)新供給同步提升，極大發(fā)揮了自主研發(fā)創(chuàng)新對(duì)提高企業(yè)生產(chǎn)效率和降低企業(yè)信息成本的正向作用。② 即數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下的數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效應(yīng)可以有效推動(dòng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升，進(jìn)而帶動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。第二，從企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中價(jià)值鏈位置攀升的角度看，以數(shù)字技術(shù)應(yīng)用為先進(jìn)生產(chǎn)力代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈分工重構(gòu)和企業(yè)價(jià)值鏈位置變革，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)在價(jià)值維度的體現(xiàn)。有別于傳統(tǒng)基于產(chǎn)業(yè)鏈條縱向分工的地理分布格局，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的普及打破了時(shí)空阻礙和物理距離限制，依托高效便捷的信息技術(shù)平臺(tái)企業(yè)可以快速連接至價(jià)值鏈。移動(dòng)互聯(lián)和智能技術(shù)的嵌入降低了價(jià)值鏈連接成本，而隨著規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的凸顯和知識(shí)內(nèi)化水平的提升，企業(yè)將從被動(dòng)參與產(chǎn)業(yè)鏈分工逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值鏈的成熟參與者。在此過(guò)程中，由價(jià)值鏈位置攀升所內(nèi)含的工藝升級(jí)、產(chǎn)品升級(jí)、功能升級(jí)和鏈條升級(jí)整體上推動(dòng)了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三，從企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)所反映的經(jīng)營(yíng)效率角度看，根植于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效，進(jìn)而構(gòu)成了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的效益判別指標(biāo)。已有研究表明，成熟的數(shù)字技術(shù)會(huì)為數(shù)據(jù)產(chǎn)生和資源消耗帶來(lái)更多的靈活性和更高的透明度，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的節(jié)約。③ 企業(yè)組織治理、流程再造和專業(yè)化分工協(xié)作等環(huán)節(jié)能在數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景下不斷得到優(yōu)化和改善，①使得信息搜尋、議價(jià)簽約、監(jiān)督交易和事后轉(zhuǎn)換等綜合運(yùn)營(yíng)成本大幅降低。不僅如此，數(shù)字化變革過(guò)程中基于大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和智能評(píng)估形成的運(yùn)營(yíng)效率也提升了企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。這有助于拓展傳統(tǒng)市場(chǎng)外的長(zhǎng)尾需求，使企業(yè)在資源、經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品和客戶等方面疊加累積，助推企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)效率、價(jià)值創(chuàng)造和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的整體提升，進(jìn)而為實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供強(qiáng)大引擎。

（２）基于資本配置效率渠道

數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的另一條有效途徑是顯著改善資本配置效率。第一，技術(shù)創(chuàng)新始終是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)在能力維度的重要體現(xiàn)，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過(guò)改善資本配置效率對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力提升具有直接促進(jìn)作用。內(nèi)生于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)發(fā)生深度融合，為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)提供了高效的金融資源支持，數(shù)字經(jīng)濟(jì)衍生下的互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以使資金供需信息直接在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布并匹配，形成充分交易可能性集合，實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，②等等。這有利于企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中獲得必要的融資支持，從而提高創(chuàng)新成功的概率。第二，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下的資源配置效應(yīng)改善也為推動(dòng)企業(yè)全球價(jià)值鏈位置攀升提供了重要契機(jī)，是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)在價(jià)值維度的深刻體現(xiàn)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈垂直分工體系下，由于無(wú)法從“微笑曲線”頂端獲取更多有效的信息反饋，處在價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)的分工主體只能依靠有限的信息集合決定生產(chǎn)資源配置。而以大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算為代表的數(shù)字信息技術(shù)大幅拓展了產(chǎn)業(yè)鏈延伸空間，促進(jìn)了生產(chǎn)要素資源的空間流動(dòng)。這就使得價(jià)值鏈不同環(huán)節(jié)和不同地區(qū)間的信息交流渠道不斷被拓寬，從而降低了資源配置的扭曲程度。③ 這些均加速了以數(shù)據(jù)和信息為核心的產(chǎn)業(yè)分工網(wǎng)絡(luò)的形成，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的資本配置效率，在此過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)鏈的分工邊界被大幅延展，也推動(dòng)了價(jià)值鏈重構(gòu)和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程。④ 第三，就企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)所體現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的資本配置效應(yīng)還顯著推動(dòng)了企業(yè)降本增效。具體而言，企業(yè)透過(guò)數(shù)字化平臺(tái)、移動(dòng)終端和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)所沉淀下來(lái)的海量數(shù)據(jù)可以基于需求側(cè)分析用戶的消費(fèi)行為，從而逆向推動(dòng)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、原材料采購(gòu)、新產(chǎn)品制造和成品銷售等供給側(cè)的資源調(diào)配，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。此外，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的普及打破了原有信息孤島的割裂局面，為企業(yè)間加強(qiáng)信息互聯(lián)互通、促進(jìn)知識(shí)溢出，尤其是優(yōu)化要素資源配置提供了有利條件。

基于上述理論分析，本文提出如下研究假說(shuō)：

Ｈ１：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著促進(jìn)了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

Ｈ２：數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)對(duì)數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用和提高資本配置效率兩個(gè)渠道發(fā)揮了對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的正向促進(jìn)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

１．實(shí)證策略與模型構(gòu)建

為驗(yàn)證上述假說(shuō)，參考李林木和汪沖、⑤李永友和嚴(yán)岑、⑥趙宸宇等⑦的做法，本文首先構(gòu)建如下基準(zhǔn)模型來(lái)檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的總體影響：

２．變量定義

（１）被解釋變量：企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)（Ｕｐｇｒａｄｅ）。在本文實(shí)證部分，如何準(zhǔn)確刻畫企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。依據(jù)本文的理論分析內(nèi)容，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是多維度、全方位的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程，并重點(diǎn)反映在企業(yè)自主創(chuàng)新（能力維度）、價(jià)值鏈位置攀升（價(jià)值維度）和經(jīng)營(yíng)效益（效率維度）提升三個(gè)方面。因此，本文從上述三個(gè)維度采用熵權(quán)法構(gòu)建體現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的綜合指數(shù)。就企業(yè)自主創(chuàng)新能力而言，本文從總專利申請(qǐng)層面和發(fā)明專利申請(qǐng)層面兩個(gè)產(chǎn)出的角度衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。由于研發(fā)創(chuàng)新具有很強(qiáng)的時(shí)滯性特征，相比研發(fā)人員和研發(fā)經(jīng)費(fèi)等投入指標(biāo)，專利申請(qǐng)更能較好地反映企業(yè)當(dāng)期的創(chuàng)新產(chǎn)出能力。就企業(yè)價(jià)值鏈位置攀升而言，相比工業(yè)增加值、勞動(dòng)生產(chǎn)效率等非市場(chǎng)化指標(biāo)，轉(zhuǎn)型升級(jí)更多體現(xiàn)了企業(yè)在價(jià)值鏈上的附加值提升。為此，美國(guó)管理學(xué)家德魯克用“價(jià)值貢獻(xiàn)”思想即企業(yè)生產(chǎn)最終產(chǎn)品和服務(wù)的收入總額與購(gòu)買原材料等中間品支出的差值表征企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。由于該描述與中國(guó)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中的“利稅”指標(biāo)高度吻合，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)可得性，本文借鑒劉奕等人的處理方式，①最終使用上市公司利稅額作為刻畫企業(yè)價(jià)值鏈位置的指標(biāo)。就企業(yè)成本效益的衡量而言，參考李林木和汪沖的方法，②從勞動(dòng)生產(chǎn)率、運(yùn)營(yíng)成本和盈利能力三個(gè)方面綜合反映。其中，勞動(dòng)生產(chǎn)率基于人均價(jià)值貢獻(xiàn)，采用利潤(rùn)總額與勞動(dòng)人數(shù)的比值表示，運(yùn)營(yíng)成本用企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)表示，而盈利能力則用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率加以表示。構(gòu)建企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)總指數(shù)的指標(biāo)體系具體如表１所示。

此外，考慮到企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)最終都會(huì)反映在企業(yè)的全要素生產(chǎn)率方面，在后文的穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，本文還借鑒李永友和嚴(yán)岑、③王桂軍和盧瀟瀟④的做法，以ＬＰ法和ＯＰ法計(jì)算的企業(yè)全要素生產(chǎn)率作為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的替代指標(biāo)。

（２）解釋變量：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展（Ｄｉｇｉｔａｌ）。目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的指標(biāo)衡量體系主要存在以下兩類：第一種是將數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要構(gòu)成內(nèi)容，中國(guó)信息通信研究院公布的《中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與就業(yè)白皮書（２０１９年）》從上述兩個(gè)維度構(gòu)建了數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)測(cè)算框架；第二種是綜合考慮數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字技術(shù)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用，借助多指標(biāo)體系的主成分分析法或熵權(quán)法構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合指數(shù)。⑤ 由于第二種方法所反映的數(shù)字經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)更加貼近本文對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的描述，同時(shí)結(jié)合城市層面的數(shù)據(jù)可得性，因而選擇互聯(lián)網(wǎng)普及率、相關(guān)從業(yè)人員情況、相關(guān)產(chǎn)出情況、移動(dòng)電話普及率和數(shù)字金融５個(gè)指標(biāo)對(duì)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化后作降維處理，再通過(guò)主成分分析法計(jì)算數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合指數(shù)。而第一種由中國(guó)信息通信研究院基于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化角度編制的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)將用于后文的穩(wěn)健性測(cè)試。

（３）控制變量。為了控制對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能產(chǎn)生影響的其他因素，參考已有文獻(xiàn)，在公司特征層面的控制變量如下：企業(yè)年齡（Ａｇｅ），以公司上市的時(shí)間取自然對(duì)數(shù)表示；資產(chǎn)負(fù)債率（Ｌｅｖ），用總負(fù)債除以總資產(chǎn)表示；資產(chǎn)有形性（Ｐｐｅ），用企業(yè)固定資產(chǎn)和存貨凈額占總資產(chǎn)的比重表示；凈資產(chǎn)收益率（Ｒｏａ），以企業(yè)凈利潤(rùn)占總資產(chǎn)之比衡量；現(xiàn)金流量（Ｃｆｌｏｗ），以公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額除以總資產(chǎn)表示；股權(quán)集中度（Ｔｏｐ＿ｔｅｎ），用公司前十大股東控股比例表示；獨(dú)立董事規(guī)模（Ｉｎｄｉｒｅｃｔ），以董事會(huì)成員中獨(dú)立董事占比表示。與此同時(shí)，考慮到地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的可能影響，本文還控制了以下城市層面的控制變量：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（Ｐｇｄｐ），用人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值衡量，并作對(duì)數(shù)化處理；金融市場(chǎng)活躍度（Ｆｉｎａｎｃｅ），以年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額占地區(qū)ＧＤＰ的比重表示；財(cái)政支出水平（Ｇｏｖ），用地方政府財(cái)政預(yù)算支出與地區(qū)ＧＤＰ的比值衡量。

本文以２０１１—２０２０年中國(guó)Ａ股非金融類上市公司作為基礎(chǔ)樣本，探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響及作用機(jī)制。① 從描述性統(tǒng)計(jì)情況初步可以看出，②隨著城市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，地區(qū)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的程度也同步上升，初步揭示了數(shù)字經(jīng)濟(jì)與企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)之間呈正相關(guān)關(guān)系。各變量的具體情況如表１所示：

四、實(shí)證結(jié)果分析

１．基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表２給出了數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。各列均控制了個(gè)體固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)，第（１）列核心解釋變量數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合指數(shù)（Ｄｉｇｉｔａｌ）的回歸系數(shù)在５％的顯著性水平下為正值０１０１５，說(shuō)明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著促進(jìn)了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其經(jīng)濟(jì)學(xué)含義可闡述為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每提升１個(gè)單位，將助推企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)程度提高０．１０１５個(gè)單位。除此之外，第（２）列至第（４）列還匯報(bào)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)分維度指數(shù)的回歸結(jié)果，可以看出，企業(yè)自主創(chuàng)新能力、價(jià)值鏈位置攀升和成本效益均顯著受到了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向促進(jìn)作用?？傮w而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、價(jià)值鏈附加值創(chuàng)造以及經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生的積極影響，是企業(yè)在能力維度、價(jià)值維度和效益維度實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的綜合體現(xiàn)。據(jù)此，本文假說(shuō)Ｈ１獲得驗(yàn)證。

２．穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)利用科技平臺(tái)和移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)在助推企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)各類企業(yè)的生產(chǎn)銷售和研發(fā)新活動(dòng)與互聯(lián)技術(shù)有機(jī)結(jié)合，也會(huì)致使數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步增大并朝著有利于降低交易成本的方向演進(jìn)，因而數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)之間還可能存在反向因果關(guān)系。為確保本文研究結(jié)論的嚴(yán)謹(jǐn)性和可靠性，有必要排除內(nèi)生性問(wèn)題的干擾。據(jù)此，本文在充分考慮模型內(nèi)生性問(wèn)題干擾后，無(wú)論有無(wú)控制變量，核心解釋變量數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（Ｄｉｇｉｔａｌ）的回歸系數(shù)均顯著為正，即數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著促進(jìn)了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，這與前文結(jié)論完全一致。① 同時(shí)，為了保證回歸結(jié)果不受指標(biāo)選取的影響，本文還對(duì)被解釋變量企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)行指標(biāo)替代重新展開估計(jì)。結(jié)果是，無(wú)論是使用ＬＰ法還是ＯＰ法對(duì)上市公司全要素生產(chǎn)率加以測(cè)算，核心解釋變量Ｄｉｇｉｔａｌ的系數(shù)始終顯著為正，從這一層面而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著提升了以全要素生產(chǎn)率為表征的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，相關(guān)結(jié)論仍舊穩(wěn)健。就核心解釋變量而言，本文使用中國(guó)信息通信研究院基于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化角度編制的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)作為替代指標(biāo)。結(jié)果表明，本文實(shí)證結(jié)論不受指標(biāo)選取的影響，核心結(jié)論依然穩(wěn)健。

在上述回歸分析上，為了克服由模型設(shè)定和估計(jì)偏誤所造成的負(fù)面影響，文章在基礎(chǔ)模型中加入被解釋變量企業(yè)升級(jí)的滯后一期作為解釋變量，由此構(gòu)建了典型的動(dòng)態(tài)面板模型。實(shí)證結(jié)果并未改變。

進(jìn)一步地，為了進(jìn)一步提高本文核心結(jié)論的可靠性和準(zhǔn)確性，本文也考慮了樣本觀察期外生政策沖擊的干擾。為全面加快我國(guó)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，搶抓新一輪信息化發(fā)展浪潮帶來(lái)的重大機(jī)遇，２０１３年８月，國(guó)務(wù)院制定出臺(tái)《“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略及實(shí)施方案》，提出將寬帶網(wǎng)絡(luò)工程作為國(guó)家戰(zhàn)略部署的優(yōu)先行動(dòng)領(lǐng)域，并于２０１４年、２０１５年和２０１６年分別確立了三批示范區(qū)試點(diǎn)城市。可以預(yù)期，“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略的實(shí)施與推進(jìn)，會(huì)顯著提高試點(diǎn)城市的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用水平和數(shù)據(jù)信息傳播能力。那么，在樣本期內(nèi)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的促進(jìn)作用還可能受“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略的影響，進(jìn)而對(duì)計(jì)量估計(jì)產(chǎn)生白噪音。為了排除這一外生政策沖擊的負(fù)面干擾，本文手工整理了“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略實(shí)施的試點(diǎn)城市名單并定義虛擬變量（Ｐｏｌｉｃｙ）為１，將未進(jìn)入試點(diǎn)城市名單的定義為０，通過(guò)將政策啞變量納入模型內(nèi)加以控制，可以識(shí)別數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的凈效應(yīng)。如表３第（５）列所示，即使控制了寬帶中國(guó)這一外生政策實(shí)施的影響，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的回歸系數(shù)在１％水平下也顯著為正，再次印證了文章結(jié)論的可靠性。

３．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響機(jī)制檢驗(yàn)

前文研究結(jié)果表明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實(shí)顯著促進(jìn)了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。為進(jìn)一步理清數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用機(jī)理，本部分將利用中介效應(yīng)模型和“投資—投資機(jī)會(huì)”敏感度模型相結(jié)合的方式從數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和資本配置效率兩個(gè)視角展開深入討論。針對(duì)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用（ＤｉｇｉＴｅｃｈ）的中介效應(yīng)機(jī)制檢驗(yàn)，參照吳非等的方法，①?gòu)纳鲜泄灸陥?bào)中對(duì)與“數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用”密切相關(guān)的關(guān)鍵詞借助Ｐｙｔｈｏｎ爬蟲功能進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)來(lái)刻畫企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下對(duì)數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用程度。其內(nèi)在邏輯表現(xiàn)為，作為推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重大發(fā)展戰(zhàn)略，數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用具有高度總結(jié)性和指導(dǎo)性的策略更容易出現(xiàn)在上市公司公布的年度報(bào)告中。基于上述方法，文章共構(gòu)建了包含移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、電子商務(wù)、數(shù)字營(yíng)銷和量化金融等一系列詞匯在內(nèi)的“數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用”關(guān)鍵詞體系。相關(guān)詞匯在年報(bào)中出現(xiàn)的頻率次數(shù)越大，表明企業(yè)對(duì)數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用程度越深。

針對(duì)資本配置效率的機(jī)制檢驗(yàn)而言，本文認(rèn)為衡量企業(yè)能夠改善資本配置效率的標(biāo)準(zhǔn)在于，企業(yè)能否在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下實(shí)時(shí)捕捉市場(chǎng)信息的變化從而合理配置生產(chǎn)要素，本質(zhì)上反映的是企業(yè)投資支出能否與投資機(jī)會(huì)相匹配的問(wèn)題，因?yàn)橥顿Y對(duì)投資機(jī)會(huì)的敏感程度可以直觀反映企業(yè)對(duì)資本的配置效率。② 受靳慶魯?shù)?、喻坤等及錢雪松等研究思路的啟示，通過(guò)將數(shù)字經(jīng)濟(jì)納入“投資—投資機(jī)會(huì)”敏感度模型中就可以檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否通過(guò)提高資本配置效率途徑對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生積極影響：③

表５為基于資本配置效率渠道的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果。如表５所示，與理論預(yù)期一致，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升有助于增強(qiáng)企業(yè)投資對(duì)投資機(jī)會(huì)的敏感度，也即提高了企業(yè)投資效率水平，從而深刻揭示出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)資本配置效率的改善作用是顯著存在的。而企業(yè)資本配置效率的改善作用又將通過(guò)自主創(chuàng)新、價(jià)值鏈位置攀升和成本效益三個(gè)維度從整體上促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。因而，有理由相信數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過(guò)改善資本配置效率對(duì)企業(yè)完成轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要推動(dòng)作用。據(jù)此，本文假說(shuō)Ｈ２獲得了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。

五、進(jìn)一步分析：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的異質(zhì)性

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，也受企業(yè)本身產(chǎn)權(quán)屬性、成長(zhǎng)能力以及企業(yè)所處行業(yè)的技術(shù)環(huán)境和企業(yè)外部市場(chǎng)環(huán)境的影響，在此情況下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)于不同屬性、行業(yè)和地區(qū)的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響可能產(chǎn)生差異。

１．企業(yè)特征差異

表６第（１）列和第（２）列報(bào)告了數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的所有制差異。可以發(fā)現(xiàn)，在國(guó)有企業(yè)的樣本中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)（Ｄｉｇｉｔａｌ）的回歸系數(shù)在１％水平下顯著為正，但對(duì)非國(guó)有企業(yè)的影響并不顯著，識(shí)別組間是否存在顯著差異的Ｃｈｉ２（１）統(tǒng)計(jì)量在１％水平下拒絕原假設(shè)，這表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)不同所有制企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響具有顯著差異，對(duì)國(guó)有企業(yè)的推動(dòng)作用相對(duì)更大。可能的解釋是，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮下的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)無(wú)疑是數(shù)字化戰(zhàn)略與企業(yè)自身資源稟賦相結(jié)合的過(guò)程，相比非國(guó)有企業(yè)而言，國(guó)有企業(yè)可以充分利用自身在資金規(guī)模、人力資本結(jié)構(gòu)、科研實(shí)力和政策支持方面的諸多優(yōu)勢(shì)，通過(guò)增強(qiáng)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和糾正長(zhǎng)期存在的資源配置扭曲，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，表６的結(jié)果亦說(shuō)明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)成長(zhǎng)性較低企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的促進(jìn)作用更為突出。本文認(rèn)為，高成長(zhǎng)性企業(yè)的共性特征是可以敏銳捕捉并主動(dòng)把握良好的投資機(jī)會(huì)以實(shí)現(xiàn)收益增長(zhǎng)，而相比之下，低成長(zhǎng)性企業(yè)對(duì)投資機(jī)會(huì)的敏感度則相對(duì)較低。然而，誠(chéng)如本文理論機(jī)制所述，數(shù)字經(jīng)濟(jì)改善了企業(yè)資本配資效率，提高了投資支出對(duì)投資機(jī)會(huì)的反應(yīng)彈性，這會(huì)使先前成長(zhǎng)性較低企業(yè)也能借助人工智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用帶來(lái)的新變化加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，且產(chǎn)生更強(qiáng)的邊際效應(yīng)。

２．行業(yè)特征差異

數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響也依賴于企業(yè)所處行業(yè)性質(zhì)的不同而產(chǎn)生差異。依據(jù)表７中第（１）列和第（２）兩列的實(shí)證結(jié)果，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的估計(jì)系數(shù)為０．１５５８，在１％的水平上顯著，而對(duì)非制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的回歸系數(shù)為０．０４４９，但并不顯著。究其原因，對(duì)于處在全球價(jià)值鏈“低端鎖定”的制造業(yè)企業(yè)而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在沖擊制造業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時(shí)也倒逼制造業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化升級(jí)，該類企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能而快速調(diào)整營(yíng)銷模式和管理效率，尤其是數(shù)據(jù)要素的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)生產(chǎn)函數(shù)的限制條件，這會(huì)增強(qiáng)制造業(yè)與數(shù)字化技術(shù)的融合，進(jìn)而有利于提高制造業(yè)盈利和附加值創(chuàng)造能力，最終對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生更為強(qiáng)烈的正向作用。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響還可能因企業(yè)所在行業(yè)的技術(shù)復(fù)雜程度不同而產(chǎn)生差異。表７中第（３）列和第（４）列報(bào)告了技術(shù)復(fù)雜程度不同產(chǎn)業(yè)的估計(jì)結(jié)果，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的回歸系數(shù)為０．０５９１，但并不顯著，非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的回歸系數(shù)在１％的水平下顯著為０．０９６８，說(shuō)明數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有更顯著的促進(jìn)效果。本文認(rèn)為，相較于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)豐裕的專業(yè)技術(shù)人員和高Ｒ＆Ｄ經(jīng)費(fèi)占比，非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要依賴勞動(dòng)力、資本和設(shè)備等傳統(tǒng)要素實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，在過(guò)度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，還可能陷入高投資—低回報(bào)的固有弊端。而數(shù)字經(jīng)濟(jì)以其強(qiáng)滲透性、正外部性、便捷性和膨脹性使非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)原有生產(chǎn)格局和產(chǎn)業(yè)局限被逐漸打破，數(shù)據(jù)信息化、設(shè)備智能化以及組織結(jié)構(gòu)扁平化成為助推企業(yè)升級(jí)的新動(dòng)能，因而對(duì)助推非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生了更強(qiáng)的促進(jìn)作用。

３．區(qū)域特征差異

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響在區(qū)域特征層面表現(xiàn)出的差異，本節(jié)從地區(qū)財(cái)政自主度和制度環(huán)境質(zhì)量?jī)蓚€(gè)重要視角切入。從企業(yè)所在地政府的財(cái)政自主度層面看，如表８第（１）列和第（２）兩列的估計(jì)結(jié)果所示，核心解釋變量數(shù)字經(jīng)濟(jì)（Ｄｉｇｉｔａｌ）在財(cái)政自主度較高地區(qū)的回歸系數(shù)在１％顯著水平下為０．１５８１，而在財(cái)政自主度較低的地區(qū)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的回歸系數(shù)不顯著。這些結(jié)果意味著，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)財(cái)政自主度較高地區(qū)的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的促進(jìn)作用?？梢灶A(yù)期，財(cái)政自主度較高的地區(qū)通常擁有更為充裕的財(cái)政資金，為了能夠及時(shí)捕捉數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，地方政府會(huì)通過(guò)靈活搭配政府補(bǔ)貼、稅收返還、稅率優(yōu)惠和出口配額許可等形式多樣化的財(cái)政工具以培育和發(fā)展壯大數(shù)字化產(chǎn)業(yè)，從而正向調(diào)節(jié)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的促進(jìn)作用。

企業(yè)所在地的制度質(zhì)量是數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的另一因素。從表８中第（３）列和第（４）兩列的回歸結(jié)果看，在制度質(zhì)量較低的子樣本中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有更顯著的正向推動(dòng)作用。毋庸置疑，相比制度質(zhì)量較高的地區(qū)，制度質(zhì)量較差地區(qū)無(wú)論是在司法效率與公正程度，還是在資產(chǎn)專用性和交易成本方面，均表現(xiàn)出不利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的固有弊端。但在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合進(jìn)程中，其不得不加速制度體系變遷和優(yōu)化制度安排結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律、作用機(jī)制的有效匹配。規(guī)模經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)以及對(duì)弱勢(shì)群體的長(zhǎng)尾效應(yīng)構(gòu)成了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在促進(jìn)制度質(zhì)量較低地區(qū)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的普惠性邏輯和包容性特點(diǎn)，從而在某些層面表現(xiàn)出更強(qiáng)的積極效果。

六、主要結(jié)論與政策啟示

當(dāng)今世界正處于百年未有之大變局，如何通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)來(lái)提高產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平和保障產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自主可控，是我國(guó)突破全球價(jià)值鏈低端鎖定并邁向“微笑曲線”頂端過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題，而落實(shí)到微觀層面，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)如何通過(guò)提升全要素生產(chǎn)率來(lái)完成自我更新與升級(jí)。以數(shù)字技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能、５Ｇ網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)為標(biāo)志的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相當(dāng)程度上改善甚至重塑著現(xiàn)有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)布局，成為全球經(jīng)濟(jì)疲軟乏力背景下各國(guó)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力機(jī)制的強(qiáng)大引擎，對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重大推動(dòng)作用。

在此背景下，本文基于我國(guó)Ａ股非金融類上市公司的微觀面板數(shù)據(jù)，考察了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)顯著提高了以自主創(chuàng)新能力、價(jià)值鏈位置攀升和成本效益為綜合體現(xiàn)的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。微觀機(jī)理上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是通過(guò)增強(qiáng)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和提高企業(yè)資本配置效率兩個(gè)渠道機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的正向促進(jìn)作用。從企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)層面展開異質(zhì)性討論發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在國(guó)有企業(yè)和成長(zhǎng)性較低企業(yè)、制造業(yè)和非高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、財(cái)政自主度較高和制度質(zhì)量較低地區(qū)的子樣本中，對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的推動(dòng)作用更為明顯。從而，本文為豐富新發(fā)展格局下構(gòu)建我國(guó)企業(yè)升級(jí)路徑方案的研究提供來(lái)自發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的觀察視角和理論支撐。

本文政策啟示如下：（１）發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)有助于在技術(shù)創(chuàng)新、價(jià)值創(chuàng)造和經(jīng)營(yíng)效率等方面助推企業(yè)完成轉(zhuǎn)型升級(jí)。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新階段，我國(guó)在積極順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中，應(yīng)加快新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)５Ｇ基站、大型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)、算力設(shè)施和大數(shù)據(jù)中心等設(shè)施，充分發(fā)揮信息網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略性和先導(dǎo)性作用，鼓勵(lì)科學(xué)技術(shù)與資本市場(chǎng)有機(jī)融合，為壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模筑建堅(jiān)實(shí)的底層基礎(chǔ)。（２）培育壯大人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等新興數(shù)字產(chǎn)業(yè)，加快數(shù)字產(chǎn)業(yè)化步伐。關(guān)鍵是要加大核心技術(shù)攻關(guān)力度，增加基于產(chǎn)業(yè)需求的定向研發(fā)投入，強(qiáng)化對(duì)數(shù)字創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用。構(gòu)建以企業(yè)為主體的產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新體系，集聚資源開發(fā)智能化新產(chǎn)品，培育一批具備競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流數(shù)字產(chǎn)業(yè)集聚群。（３）面對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的新優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)要主動(dòng)加強(qiáng)與數(shù)字技術(shù)的深度融合，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化變革的同時(shí)提高企業(yè)生產(chǎn)效率，完成自身轉(zhuǎn)型升級(jí)。圍繞在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)服務(wù)等環(huán)節(jié)，支持企業(yè)間信息交流和經(jīng)驗(yàn)分享的互聯(lián)互通，并構(gòu)建定制化、柔性化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案，解決好針對(duì)不同特征企業(yè)、行業(yè)內(nèi)企業(yè)和地區(qū)特征企業(yè)所產(chǎn)生的“不敢轉(zhuǎn)”“怎樣轉(zhuǎn)”“很難轉(zhuǎn)”的問(wèn)題，加速傳統(tǒng)企業(yè)“上云用數(shù)賦智”步伐，推動(dòng)數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型與升級(jí)。（４）在數(shù)字驅(qū)動(dòng)助力企業(yè)升級(jí)的同時(shí)，還應(yīng)注重防范不同類型企業(yè)因面臨不能轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力和能力可能產(chǎn)生的“企業(yè)數(shù)字鴻溝”。如可通過(guò)探索數(shù)字稅的設(shè)置與征收，醞釀對(duì)數(shù)字產(chǎn)品的征稅方案，避免出現(xiàn)超大企業(yè)率先實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)后利用市場(chǎng)壟斷性地位對(duì)中小企業(yè)作出不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，進(jìn)而引發(fā)新一輪的信息壁壘和數(shù)字鴻溝。

作者單位：胡海峰、魏濤，北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院；王愛(ài)萍，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

責(zé)任編輯：韓海燕