大盤震蕩回落短線企穩(wěn)筑底

云飛揚(yáng)

在8月3日完成的文章中，筆者分析認(rèn)為大盤指數(shù)短線將震蕩整固。8月4日，股指跳空高開，隨即沖高回落。最近兩周，各個(gè)主要指數(shù)調(diào)整時(shí)間和空間都不小，幅度普遍超過5%。

站在技術(shù)分析視角，從形態(tài)、比例、時(shí)間等要素考量，深證成指的浪形還存在另一種劃分方法。（見圖一）

圖一：深證成指日線浪形分析

如圖一所示，深證成指浪形與之前劃分的不同之處，在于把6月8日低點(diǎn)至8月4日高點(diǎn)界定為第4浪段。

按照艾略特波浪原理，2浪與4浪形態(tài)一般不會(huì)雷同，經(jīng)常是之字形和平臺(tái)形交替出現(xiàn)。3月21日至4月7日的2浪是之字形，如果把6月8日至20日的走勢視為4浪，那也接近之字形，類似形態(tài)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)嗎？市場通常沒那么簡單，因此，浪形也需要及時(shí)修正。

接著來看深證成指4浪反彈的細(xì)部浪形。（見圖二）

圖二：深證成指120分鐘線浪形分析

由圖二可見，深證成指的4-a浪運(yùn)行了9個(gè)交易日；4-b浪可分解為低一個(gè)浪級(jí)的abc三折浪，走了22天。其中，6月28日低點(diǎn)至7月13日高點(diǎn)，是更低一級(jí)的b浪，也包含3波；4-c浪從7月24日觸底反彈至8月4日，可細(xì)分出5個(gè)微浪，每個(gè)微浪延續(xù)時(shí)間大致都是兩天，1浪上升后，2浪調(diào)整兩天，3浪再漲兩天，4浪又調(diào)兩天，最后5浪漲兩天，頗具節(jié)奏性和韻律感。這樣，整個(gè)4浪運(yùn)行了大約40個(gè)交易日，到8月4日高點(diǎn)之后才進(jìn)入5浪，可能調(diào)整3周左右。

以上浪形結(jié)構(gòu)非常符合艾略特波浪原理，如此清晰完整的中型修正浪，十分罕見，表明多空雙方都很有耐心，幾乎把每一步都走到位了。

事實(shí)上，市場千變?nèi)f化，到底哪種浪形更合理、更符合標(biāo)準(zhǔn)呢？這并沒有定論，也許會(huì)存在某種左右均可的折中浪形。但無論如何，指數(shù)浪形必定舒展，不能顯得太局促。

另外，7月25日、7月31日和8月4日，主要指數(shù)留下了3個(gè)跳空缺口，而且成交放量，消耗了做多動(dòng)能。K線組合方面，8月4日沖高回落之后，中證800指數(shù)日K線構(gòu)成了明顯的M頭，兩個(gè)高點(diǎn)分別是4402.19和4406.35點(diǎn)，且都站在各條中短期均線上方。（見圖三）

圖三：中證800指數(shù)日線形態(tài)分析

綜上所述，本月初的大盤指數(shù)在多個(gè)方面顯示有回調(diào)要求。之后兩周時(shí)間里，主要指數(shù)均已回補(bǔ)了各個(gè)缺口。隨著市場情緒的釋放，指數(shù)又回到箱體下沿附近，短線有望企穩(wěn)筑底。

股市中，漲跌互為因果，經(jīng)過一段時(shí)間的休整，多方很可能重整旗鼓，本月下旬，或?qū)?dòng)中級(jí)反彈。從1月30日高點(diǎn)至今，向下的推動(dòng)浪大致有5波，之后的修正浪也許會(huì)是abc三折浪結(jié)構(gòu)。

近期的上證指數(shù)走勢比較凌亂，深證綜指相對規(guī)整一些。面對這樣的市況，從操作層面考量，應(yīng)反其道而行之。比如，當(dāng)深證綜指處在各條中短期均線之上，往往風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，宜謹(jǐn)慎為妙。若深證綜指回落到各條中短期均線之下，也許機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，或可適當(dāng)參與。8月16日，深證綜指跌破箱體下軌，8月17日早盤在短暫下探后觸底反彈。（見圖四）

圖四：深證綜指日線形態(tài)分析

不過，此一時(shí)彼一時(shí)也。上述策略只能針對震蕩市，若遇到持續(xù)的升市或者回調(diào)過程，則另當(dāng)別論。

古人云：“不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中?！庇捎趥€(gè)人認(rèn)知能力所限，市場參與者能掌握的，都是局部、片面的信息，導(dǎo)致有些基本面分析，如同盲人摸象、管中窺豹。而對技術(shù)分析人士來說，若想“知變化之道”，也必須實(shí)事求是，絕圣棄智，不偏不倚，尊重市場本身的內(nèi)在規(guī)律。