韓森
近日,中國基因測序儀龍頭——華大智造(688114.SH)披露2023年中報。上半年,其營業(yè)收入實現(xiàn)14.43億元。其中,公司二季度單季營收達8.24億元,環(huán)比增長超33%,單季凈利潤為0.54億元,環(huán)比增長136.11%,業(yè)績逐季向好之勢顯著。截至今日發(fā)稿,包括瑞銀、中信建投、中金、招商、中泰等超15家券商機構(gòu)先后對華大智造發(fā)表積極評價,紛紛給予華大智造“買入”、“增持”及“推薦”評級。招商證券在研報中表示:“公司基因測序儀裝機超預(yù)期、有望帶動耗材業(yè)務(wù)增長;同時專利訴訟進展減小全球拓展阻礙,海外放量可期。我們看好設(shè)備鋪設(shè)助耗材放量+客戶及生態(tài)圈拓展+與Illumina專利和解后國際拓展加速為公司成長提供確定性?!?/p>
公開信息顯示,華大智造專業(yè)從事基因測序儀及實驗室自動化業(yè)務(wù)相關(guān)儀器設(shè)備、試劑耗材等生命科學(xué)與生物技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前,公司已形成基因測序儀業(yè)務(wù)和實驗室自動化業(yè)務(wù)兩大板塊,并圍繞生命數(shù)字化全方位布局了BIT產(chǎn)品、細胞組學(xué)技術(shù)平臺等新興領(lǐng)域產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)板塊。
報告期內(nèi),華大智造持續(xù)落實全球化戰(zhàn)略布局,新增5個業(yè)務(wù)覆蓋國,目前公司業(yè)務(wù)已遍布六大洲90多個國家和地區(qū),在全球四大業(yè)務(wù)區(qū)域新引入涉及基礎(chǔ)科研、傳感染、腫瘤防治等多個應(yīng)用領(lǐng)域的20多家渠道合作伙伴。此外,截至年中,公司在全球范圍共有7個包含研發(fā)、生產(chǎn)和營銷功能的綜合性基地和8個客戶體驗中心,全球累計服務(wù)用戶超2400個,產(chǎn)品可及性不斷提升。
今年以來,公司堅定資質(zhì)先行,在全球范圍新增醫(yī)療器械注冊及備案憑證25張,其中基因測序儀DNBSEQ-T20×2、DNBSEQ-G99及配套試劑均已完成歐盟符合性聲明,基因測序儀DNBSEQ-G99則新增亞太區(qū)臨床資質(zhì)認證3張。而截至6月底,公司累計獲得NMPA、CE、CB、NRTL、EAC等285項認證,其中境外產(chǎn)品注冊或認證259項,且覆蓋歐盟、亞太、北美等多個國家或地區(qū)。
目前,公司全球布局成效正加速顯現(xiàn)。半年報顯示,公司各型號基因測序儀全球新增銷售裝機總數(shù)同比大增63%,業(yè)務(wù)在全球范圍實現(xiàn)全面開花。其中歐非區(qū)收入1.44億元,同比增長84%,美洲區(qū)收入0.74億元,更同比大增141.30%。尤為值得關(guān)注的是,今年3月末,歐洲專利局認定Illumina的EP3002289專利無效。至此,公司大部分涉訴國家和地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展將不再受到影響,有利于其進一步打開歐美等重要國際市場,拓寬公司全球業(yè)務(wù)覆蓋范圍。
作為高新技術(shù)企業(yè),華大智造科研水平卓著,其依托獨有的DNBSEQ源頭性核心技術(shù)推出E/G/T三大系列機型,覆蓋低-中-高-超高全通量矩陣。目前,公司已成為全球惟二能自主研發(fā)并量產(chǎn)從Gb級至Tb級低中高不同通量的臨床級基因測序儀的企業(yè),同時也是惟一一家具有自主研發(fā)與量產(chǎn)臨床級高通量基因測序儀能力的國產(chǎn)企業(yè),研發(fā)和生產(chǎn)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
今年以來,公司緊跟行業(yè)趨勢與客戶需求,積極進行前瞻性研發(fā)和產(chǎn)品迭代。據(jù)悉,公司發(fā)布了超高通量測序儀DNBSEQ-T20×2,該產(chǎn)品在年生產(chǎn)力達5萬例人全基因組測序的同時,更開創(chuàng)人類測序成本低于100美元的新紀元。與此同時,其高通量旗艦機DNBSEQ-T7、中小通量基因測序儀DNBSEQ-G99均實現(xiàn)進一步升級,性能指標得到顯著提升。針對新業(yè)務(wù)板塊,公司以智能化、自動化設(shè)計理念推出自動化液氮存儲系統(tǒng)MGICLab-LN55K,該產(chǎn)品深低溫存儲環(huán)境可有效保障樣本存儲質(zhì)量,廣泛應(yīng)用于生物制藥、醫(yī)療等領(lǐng)域。而這也意味著,公司對“存”方向的產(chǎn)品布局已由超低溫步入深低溫領(lǐng)域,并有望培育新的增長點。
從上半年來看,公司研發(fā)投入達4.32億元,同比增長超30%,研發(fā)人員更超1000人,占比達35%以上,持續(xù)保持高強度研發(fā)活動。而截至6月底,公司已取得境內(nèi)外有效專利670項。據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示,以新增測序儀臺數(shù)來統(tǒng)計,華大智造去年年底國內(nèi)市占率已反超Illumina,而通過持續(xù)高研發(fā)投入打造的堅實技術(shù)底盤支撐,其市占率還有望進一步攀升。市場人士分析指出,華大智造是基因測序儀領(lǐng)域較少能與國際龍頭對抗的國產(chǎn)企業(yè),研發(fā)資源的持續(xù)投入將有助于其產(chǎn)品創(chuàng)新迭代,加速新品上市,推動國產(chǎn)替代進程。
整體來看,華大智造憑借核心技術(shù)、強大產(chǎn)品競爭力鑄造了極高競爭壁壘。未來,隨著全球市場布局的持續(xù)放量,其成長潛能有望逐步迸發(fā)。