金融支持稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級對策研究

王琦/文

包鋼集團財務有限責任公司

在“中國制造2025”建設制造強國戰(zhàn)略和“碳達峰、碳中和”綠色發(fā)展目標的指引下，稀土產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎來了高速發(fā)展的契機，同時稀土作為重要戰(zhàn)略資源，亟需夯實基礎研究、不斷突破關鍵核心技術，以形成我國稀土產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新優(yōu)勢。因此，在稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展過程中，應致力于產(chǎn)融結(jié)合方面的專項研究，以及深入挖掘金融政策、金融工具、金融產(chǎn)品等方面如何有效賦能稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

1 我國稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

稀土被稱為“工業(yè)味精”，廣泛應用于現(xiàn)代工業(yè)體系的多個領域，如冶金制造、石油化工、航天航空、電子信息、智能制造、新能源汽車等，由于其良好的光電磁等特性，可以提升產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，由此。在許多發(fā)達國家，稀土早已被列為國家高新技術、國防建設發(fā)展的戰(zhàn)略資源；在我國，近年來隨著高新技術的跨越式發(fā)展，“中國制造2025”“‘十四五’國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”相繼實施，對稀土產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展提出了更高標準的要求。

第一，稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展競爭優(yōu)勢明顯。我國稀土礦產(chǎn)資源豐富，具有極高的經(jīng)濟價值；同時我國擁有世界領先的稀土開采和冶煉分離技術，已形成包括稀土采選、冶煉分離、材料制備、終端應用等環(huán)節(jié)的較為完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，為我國其他相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力保障。在稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，政府給予了積極扶持，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整方面投入大量資金，推動稀土產(chǎn)業(yè)提升自主創(chuàng)新能力。在應用方面，稀土應用領域由原來的冶金、石油化工、輕工業(yè)等方面，逐漸擴展到高科技、尖端技術的新材料產(chǎn)業(yè)領域。

第二，我國稀土產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)鏈延伸乏力，創(chuàng)新能力不足的問題。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要資源、資本、勞動等生產(chǎn)要素共同發(fā)揮作用，目前我國稀土產(chǎn)業(yè)鏈存在前端發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈后端技術支撐不足的問題。與發(fā)達國家相比，稀土產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新程度較低，具有自主知識產(chǎn)權的先進技術少，稀土新材料及應用端受到技術壁壘限制，產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸發(fā)力，稀土資源優(yōu)勢得不到充分發(fā)揮，一定程度上阻礙了稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2 我國稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融服務方面的現(xiàn)狀和存在的問題

目前，我國稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持主要來源于幾個方面：一是政府資金支持，重要的稀土相關企業(yè)所在地政府為了加快稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，激發(fā)稀土企業(yè)的創(chuàng)新活力與經(jīng)營動力，一般會給予一定資金上的支持，落地方式大多是專項投資基金或?qū)ｍ椃龀仲Y金；二是傳統(tǒng)融資支持，主要以商業(yè)銀行提供的間接融資為主，從我國金融機構的分類情況看，國家政策性銀行、國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社、外資銀行以及大型企業(yè)集團下屬的財務公司均可以為相關企業(yè)提供間接融資，以支持稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是資本市場直接融資支持，通過發(fā)行債券實施，但其他直接融資的募集方式較為有限。結(jié)合上述金融支持來源及其效果分析，目前對于我國稀土產(chǎn)業(yè)的金融支持尚不能滿足發(fā)展需要，且存在一些問題，并面臨未來進一步發(fā)展的挑戰(zhàn)。

第一，政府資金支持不足，支持范圍仍需擴大。稀土產(chǎn)業(yè)作為集聚科技創(chuàng)新和高端應用的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)有的國家建設資金、財政補助資金等顯然力度和支持資金規(guī)模不夠；稀土產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)、重點企業(yè)獲得政府資金支持相對渠道更多、政策更加優(yōu)惠，但一些以技術創(chuàng)新、研發(fā)為主體的中小型稀土企業(yè)較難獲得政府資金的支持或支持額度較小，因此政府資金對于被支持對象的要求一定程度上限制了支持的覆蓋面，容易導致一些擁有潛在發(fā)展實力、尚未形成生產(chǎn)力的研究項目無法得到政府資金支持。

第二，傳統(tǒng)金融機構支持不足，支持力度仍需加大。我國目前的稀土產(chǎn)業(yè)鏈中，運用中低端技術、以原材料粗加工為主的企業(yè)或生產(chǎn)環(huán)節(jié)占比較大，因此金融機構特別是商業(yè)銀行對于這部分企業(yè)的金融支持大部分實施形式為貸款，且為期限較短的流動資金貸款。但是從我國稀土產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展角度考慮，企業(yè)需要擁有自主知識產(chǎn)權的科研成果和原創(chuàng)性專利等，但是通常情況下核心技術從啟動研發(fā)到投入生產(chǎn)應用需要一個漫長的時期，這期間需要持續(xù)的、穩(wěn)定的資金支持，其累計資金投入規(guī)模也相當可觀，因此商業(yè)銀行的流動資金貸款并不能滿足上述研發(fā)投入需求，且不符合商業(yè)銀行信貸資金安全投放的經(jīng)營原則，所以傳統(tǒng)金融機構以貸款方式給予稀土企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的金融支持是不足的。在這樣的情況下，傳統(tǒng)金融機構仍在不斷挖掘、探索其他的金融產(chǎn)品來支持稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如一些商業(yè)銀行在貸款業(yè)務的基礎上，放寬對稀土研發(fā)企業(yè)在擔保方面的限制，或積極爭取“專精特新”方面的準入政策，暫時解決了部分稀土企業(yè)的燃眉之急，但仍有許多中小型的稀土及產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)面臨資金難題。

第三，直接融資地域差異較大，股權類投資機構支持力度有限。在我國“南贛州北包頭”的稀土產(chǎn)業(yè)區(qū)域分布下，兩地在直接融資方面呈現(xiàn)出較大的不同。贛州近年來通過公開發(fā)行股票、定向增發(fā)等直接融資方式完成募集資金近90 億元，多家企業(yè)登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，資金投向也由稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端的原材料生產(chǎn)逐步調(diào)整為產(chǎn)業(yè)鏈后端的稀土新材料加工；稀土產(chǎn)業(yè)基金方面也頗有建樹，基金規(guī)模已超500 億元，基金支持的項目覆蓋研發(fā)、冶煉、加工等多個方面，同時也有部分資金投向科技型企業(yè)的股權融資。與贛州相比，包頭稀土相關企業(yè)數(shù)量多，但是大而強的稀土企業(yè)少，上市公司少，并且主營業(yè)務仍集中于稀土原材料的冶煉和生產(chǎn)，因此在資本市場上進行直接融資存在諸多困難。受限于整個地區(qū)的金融發(fā)展程度，風險投資機構、私募基金等股權類投資機構在包頭乃至內(nèi)蒙古地區(qū)的稀土產(chǎn)業(yè)的金融支持方面作用極其有限，在一定程度上限制了稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展步伐。

3 金融支持稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建議

3.1 科學定策、精準施策，從金融服務政策方面改進提升

深入開展調(diào)查研究，對稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展進行全面、充分了解，廣泛收集稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的各類信息，特別是抓取稀土典型企業(yè)在融資方面的需求和難點，對現(xiàn)有稀土行業(yè)相關金融服務政策中不適用的、落地執(zhí)行有困難的進行修訂和調(diào)整，對現(xiàn)有政策中暫存缺項的、安排不完善的進行補足和優(yōu)化，力爭做到科學定策；同時，基于國家、各地區(qū)政府對稀土產(chǎn)業(yè)相關政策及稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略實施安排，協(xié)同建立金融機構與被重點支持稀土企業(yè)的合作關系，針對不同稀土企業(yè)的個性化問題提出金融服務方案和問題解決方案，高處著眼、細處入手，力爭做到精準施策。

3.2 注重產(chǎn)融結(jié)合，從金融支持多樣性方面改進提升

第一，搭建多層次、立體式金融服務體系。傳統(tǒng)銀行業(yè)提供的產(chǎn)品和服務作為基礎金融支持，引入資本市場融資工具，豐富稀土產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的資金融通方式；引入科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板等直接融資方式，豐富稀土中小生產(chǎn)企業(yè)的融資手段，特別是已經(jīng)列入國家級或者省自治區(qū)級的各類專項發(fā)展計劃的稀土企業(yè)，金融機構可以加強培育。同時，稀土產(chǎn)業(yè)基金可以帶來股權投資的支持，該類基金既可以是優(yōu)質(zhì)的專項基金，也可以是經(jīng)過產(chǎn)業(yè)鏈設計的基金群，融合產(chǎn)業(yè)要素、政策要素、創(chuàng)新要素的產(chǎn)業(yè)基金將給予相關企業(yè)深入的資金支持。相對于債權融資，股權融資帶來相對穩(wěn)定資金源的同時，對融資稀土企業(yè)在技術、管理方面可以給予一定的增強。稀土產(chǎn)業(yè)基金的另一優(yōu)勢在于，對于創(chuàng)新類的稀土企業(yè)，可以結(jié)合其不同的成長和發(fā)展時期的融資需求，有針對性地建立創(chuàng)業(yè)投資體系，在種子期引入種子基金，在初創(chuàng)期引入天使基金，在成長成熟期引入風險投資。此外，融資租賃、保理等非銀行金融機構的金融產(chǎn)品，對稀土產(chǎn)業(yè)鏈條上的不同企業(yè)的個性化金融服務需求也可以有效滿足，以實現(xiàn)拓寬融資渠道、盤活企業(yè)資產(chǎn)的目的。

第二，拓寬傳統(tǒng)銀行業(yè)專業(yè)化服務廣度和深度。一方面對于稀土產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域，配備以“產(chǎn)業(yè)集群式”的金融服務，有條件的商業(yè)銀行可以設置成立“稀土專營金融服務機構”“稀土特色支行”“稀土產(chǎn)業(yè)鏈營銷團隊”等，把金融服務的重心向差異需求傾斜，把金融服務的特色充分融入政策紅利和科研成果，把金融服務的專業(yè)性潛移默化融入一線對接團隊，以此來滿足稀土產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域的金融需求。另一方面對于響應國家“走出去”戰(zhàn)略的稀土企業(yè)，傳統(tǒng)銀行業(yè)在外匯產(chǎn)品以及境外金融服務方面的優(yōu)勢較為明顯，需要積極把握機遇，靈活運用外匯交易類產(chǎn)品和貿(mào)易融資類產(chǎn)品等。此外，國家政策性銀行的資金有期限長、成本低的優(yōu)勢，對稀土產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)可以給予大型項目改擴建、產(chǎn)業(yè)并購重組等方面的支持。

第三，綠色發(fā)展與產(chǎn)融結(jié)合齊頭并進。隨著打造我國良好金融生態(tài)環(huán)境的要求，綠色金融已經(jīng)成為推動綠色發(fā)展的及其重要的方式和工具。在綠色金融的支持下，一定程度上可以幫助稀土企業(yè)實現(xiàn)清潔生產(chǎn)、智能化生產(chǎn)，在生產(chǎn)中運用創(chuàng)新工藝、綠色工藝，支持稀土產(chǎn)業(yè)克服粗放、高能耗的生產(chǎn)經(jīng)營模式，逐步轉(zhuǎn)向集約化、低能耗的綠色生產(chǎn)模式。另外，綠色金融支持亦可實施于稀土綜合回收領域，促進相關企業(yè)并購重組，把綜合利用做強做大。

3.3 核心企業(yè)與上下游配套發(fā)展，從產(chǎn)業(yè)鏈方面改進提升

將金融支持稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式，由點對點的單一企業(yè)支持逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷ο⊥寥a(chǎn)業(yè)鏈支持，在鞏固我國既往稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)勢和中端優(yōu)勢的基礎上，著重提升稀土產(chǎn)業(yè)的配套能力，從而實現(xiàn)稀土產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)做強做大的同時，整個稀土產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游跟隨主業(yè)配套生產(chǎn)經(jīng)營的中小企業(yè)實現(xiàn)同步發(fā)展，由此全面提升稀土產(chǎn)業(yè)的核心競爭力和經(jīng)濟附加值。

第一，對于稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端的企業(yè)來說，金融支持的前瞻性判斷尤為重要。稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端企業(yè)主要從事稀土冶煉，行業(yè)集中度比較高，對技術的先進性要求也比較高，同時受國家對稀土開采冶煉的限額管理，當有效的金融支持落地于這類稀土企業(yè)后，可以用于其改進工藝流程、推進技術改造和新項目建設。

第二，對于稀土產(chǎn)業(yè)鏈中后端的企業(yè)來說，金融支持的差異化尤為重要。稀土產(chǎn)業(yè)中后端企業(yè)普遍擁有核心技術或者知識產(chǎn)權，高新技術特征比較明顯，且對資金注入的時效性要求比較高，因此當高效的金融支持落地于這類稀土企業(yè)后，可以用于其加入高科技的重點建設項目、高附加值的深加工建設項目、未來具有廣泛開發(fā)價值的建設項目、擁有良好市場前景的建設項目等。

第三，對于稀土產(chǎn)業(yè)的大型頭部企業(yè)來說，統(tǒng)籌安排尤為重要。其產(chǎn)業(yè)鏈往往已經(jīng)實現(xiàn)前端、中端和后端的產(chǎn)業(yè)結(jié)構架設，那么其金融支持的側(cè)重點則在于統(tǒng)籌安排，形成專業(yè)的“一攬子”金融服務方案，以助力頭部企業(yè)繼續(xù)做大、做強，更好地實現(xiàn)稀土資源的戰(zhàn)略價值。