企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對思路探究

■崔茜茜 萬家寨水務(wù)控股集團(tuán)有限公司

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場競爭日益加劇，企業(yè)要想在市場上取得一席之地，就必須采用科學(xué)的、行之有效的對策來提高資金利用率，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高產(chǎn)值。因此，要準(zhǔn)確掌握市場信息，及時(shí)、準(zhǔn)確地進(jìn)行投資，從而在市場中占據(jù)一定的市場份額，創(chuàng)造價(jià)值，獲取利潤。目前，我國的企業(yè)以生產(chǎn)為主，技術(shù)含量偏低，加工收入較高，但盈利水平較低，要想在市場上取得更大的收益，可以將資金投入股票、基金、房地產(chǎn)等行業(yè)，這是一種較好的投資方式，但同時(shí)也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)財(cái)務(wù)投資的重要意義

1.增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)投入的可行性

對投資項(xiàng)目的可行性研究是進(jìn)行投資決策的前提，通過對項(xiàng)目的潛力和潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，再根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況來判斷其是否可行。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)投資精確度的改進(jìn)

在企業(yè)的經(jīng)營決策中，雖然企業(yè)老板擁有主導(dǎo)地位，但是其所使用的數(shù)據(jù)資料主要來源于財(cái)務(wù)投資，因此，財(cái)務(wù)投資有關(guān)的信息是否準(zhǔn)確，將直接影響企業(yè)的經(jīng)營決策。

3.項(xiàng)目投資的科學(xué)、合理地確定

由于在確定投資項(xiàng)目時(shí)，對投資的估計(jì)誤差不能超過20%，因此，財(cái)務(wù)投資對投資估算效果有較大的影響。當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)入投入的階段時(shí)，就必須對該項(xiàng)目的籌資方法進(jìn)行評估。保證投資的科學(xué)合理性。

二、財(cái)務(wù)投資中的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

1.概念性的投資風(fēng)險(xiǎn)分析

投資是企業(yè)在金融或?qū)嵨锸袌錾线M(jìn)行的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在現(xiàn)實(shí)生活中，由于各種主觀和客觀因素的影響，部分會(huì)使企業(yè)的利潤成倍增長，但是一旦處理不當(dāng)就會(huì)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。另外，投資的風(fēng)險(xiǎn)具有過程性，即一旦開始進(jìn)行投資，就會(huì)伴隨著投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，特別是在目前的市場環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性日益增加，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響也逐步顯現(xiàn)。所以，在進(jìn)行投資決策時(shí)，要控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行預(yù)測，制定相應(yīng)的應(yīng)對策略，全面監(jiān)控投資的全過程，避免出現(xiàn)不能及時(shí)調(diào)整的情況，同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)采用先進(jìn)的風(fēng)控手段，保證投資和利潤的平衡。

2.不同類別的投資風(fēng)險(xiǎn)

從目前的投資環(huán)境來看，投資風(fēng)險(xiǎn)多為人為因素，例如投資者的判斷不準(zhǔn)確，在進(jìn)行投資時(shí)，由于缺乏嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)的投入，往往會(huì)造成投資風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的投資方式較為單一，投資管理相對薄弱，投資者缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)水平不斷提高。此外，從市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策法規(guī)等方面來看，我國的投資市場還處在發(fā)展階段，政策還不夠健全，投資行為隨意性較大，市場的發(fā)展也會(huì)受到國家和市場的影響，企業(yè)內(nèi)部對投資風(fēng)險(xiǎn)的控制不夠嚴(yán)密，進(jìn)而導(dǎo)致投資的風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生。

3.主要的投資風(fēng)險(xiǎn)因素

將造成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行歸納，存在兩個(gè)方面：一是企業(yè)內(nèi)部管理松懈，二是投資者運(yùn)作不科學(xué)。首先，企業(yè)的投資主要是根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)狀況，選擇相應(yīng)的團(tuán)隊(duì)或者主管進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，在投資的過程中，投資經(jīng)理的專業(yè)水平和能力將會(huì)直接決定投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資經(jīng)理往往會(huì)根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對整個(gè)市場以及項(xiàng)目的前景存在一定的把握，才保證資金運(yùn)轉(zhuǎn)的絕對安全，另外，由于部分企業(yè)過于重視投資者的專業(yè)素養(yǎng)，忽視自己的職業(yè)道德，從而也會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的增大。其次，政府的投資機(jī)制不完善，政府的投資決策應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格。企業(yè)投資是一個(gè)較為嚴(yán)謹(jǐn)和系統(tǒng)的工作，盲目的投入會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利益的減少，所以，在投資之前，要進(jìn)行充分的分析，根據(jù)市場的發(fā)展趨勢，以及自身的實(shí)際情況，成立一個(gè)統(tǒng)一的投資機(jī)制。最后，我國股票市場在風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)等方面的差異。投資的風(fēng)險(xiǎn)與投資的全過程息息相關(guān)，科學(xué)合理的投資風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)投資經(jīng)營中應(yīng)注意的問題

1.缺乏科學(xué)的分析，投資主觀因素過多

當(dāng)前，企業(yè)之間投資能力的差距較大，缺少專業(yè)的、系統(tǒng)性地指導(dǎo)和對投資的預(yù)后分析，以及基于個(gè)人的主觀意愿，導(dǎo)致明顯的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加。一方面，企業(yè)的投資經(jīng)理對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不足，缺乏專業(yè)的評價(jià)與分析，對風(fēng)險(xiǎn)承受能力的判斷時(shí)常出現(xiàn)錯(cuò)誤，往往依據(jù)自身的實(shí)際需要和資金進(jìn)行投資，盲目盲從，對市場總體趨勢、國內(nèi)外市場走向、行業(yè)發(fā)展前景缺乏了解。另一方面，由于企業(yè)對投資的經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)太過理想化，往往缺少科學(xué)的判斷，從而使其不能準(zhǔn)確地評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)營情況和實(shí)際情況，另外，財(cái)務(wù)分析往往是通過財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)來進(jìn)行的，對市場的變化沒有充分的預(yù)測，承受風(fēng)險(xiǎn)的空間不足，導(dǎo)致實(shí)際投入與最終的利潤之間存在著巨大的差異。

2.投資基金的不合理運(yùn)用

投資活動(dòng)必須準(zhǔn)確地科學(xué)運(yùn)用企業(yè)的資金，保證資金的合理流動(dòng)，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)現(xiàn)象；同時(shí)，在投資過程中要經(jīng)過多次評估，逐步投入，并對資金的流向和使用狀況進(jìn)行清晰的監(jiān)督，保證資金的利用率。然而，部分企業(yè)在進(jìn)行投資后，往往會(huì)因?yàn)轭A(yù)測失誤、資金投入不足、資金浪費(fèi)等問題，從而造成資金使用不當(dāng)、偏離投資目標(biāo)。另外，要格外注重資金的周期和投入量，如果不能達(dá)到預(yù)期的效果，就會(huì)導(dǎo)致資金出現(xiàn)缺口，進(jìn)而加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺乏健全的投資基金管理

投資管理要求對投資流程進(jìn)行全面的管理，不僅要對目標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，還要對投資的全過程進(jìn)行監(jiān)控，嚴(yán)格的投資監(jiān)督制度將會(huì)極大地減少投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，要做好投資前的分析、投資過程中的監(jiān)督與回報(bào)的評價(jià)，一旦發(fā)現(xiàn)投資中的偏差，應(yīng)立即進(jìn)行修正與干預(yù)。目前，大部分企業(yè)只注重初期的投資行為，對中期資金使用過于樂觀，缺乏系統(tǒng)性的市場調(diào)查，以及有效的監(jiān)督機(jī)制，無法準(zhǔn)確地判斷資金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。

4.需要改進(jìn)的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

目前，國內(nèi)外市場瞬息萬變，信息交織，易受到多種因素的影響，如果不注意市場信息，就可能錯(cuò)失良機(jī)，甚至?xí)ζ髽I(yè)長期發(fā)展造成不利影響。因此，這就要求企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)要掌握十足信息，要對市場的預(yù)測和投資項(xiàng)目做出清晰的判斷，另外，如果不具備準(zhǔn)確地把握市場信息的能力，就會(huì)耽誤投資的時(shí)間，甚至可能會(huì)導(dǎo)致投資失敗，特別是跨行投資，要做到精準(zhǔn)把握，做好充分的分析，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

5.缺乏專業(yè)的投資人員

企業(yè)的投資行為極為考驗(yàn)從業(yè)人員的綜合能力，投資效率取決于投資人員的專業(yè)水平，一支專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)可以在很短的時(shí)間內(nèi)完成企業(yè)的產(chǎn)值和市場的擴(kuò)張。然而，在現(xiàn)實(shí)中，大部分企業(yè)缺乏專業(yè)的投資隊(duì)伍與人才，而相關(guān)的投資人員大都是具有一定資歷的高級(jí)管理人員，或者由企業(yè)管理者來承擔(dān)責(zé)任，在企業(yè)中沒有設(shè)置具體的職位和職責(zé)，也沒有缺乏系統(tǒng)的訓(xùn)練。甚至部分企業(yè)的投資人士對投資企業(yè)、市場環(huán)境的調(diào)查較少，在投資活動(dòng)中，也缺少專業(yè)性的評估和監(jiān)督，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生。一個(gè)專業(yè)的投資人或團(tuán)隊(duì)，需要具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，具有良好的市場意識(shí)和良好的職業(yè)道德素質(zhì)，否則一旦缺失就會(huì)影響企業(yè)的投資管理的順利開展。

四、提高企業(yè)投資管理水平的途徑

1.企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)相等”的投資觀念，重視“潛在風(fēng)險(xiǎn)”的辨識(shí)

進(jìn)行投資時(shí)，首先要確立收益和風(fēng)險(xiǎn)地對等觀念，同時(shí)要注意在投資過程中發(fā)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，要做到兩點(diǎn)：首先是根據(jù)目前的形勢和未來的發(fā)展趨勢做出科學(xué)、理性的預(yù)測，同時(shí)要根據(jù)自身的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行收益調(diào)整。在實(shí)際中，關(guān)于預(yù)期回報(bào)的預(yù)測方法有許多種，具體的方法對策，要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具體的選擇。在進(jìn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整時(shí)，不能單純地調(diào)整預(yù)期收益，而是要運(yùn)用情景分析方法，針對不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對不同的情景點(diǎn)進(jìn)行差異化的分析。得出與敏感性分析相似的結(jié)論，從而更好地反映出潛在風(fēng)險(xiǎn)對投資活動(dòng)的預(yù)期效益。其次，要具備一定風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在進(jìn)行投資時(shí)，企業(yè)往往會(huì)被過去的經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)識(shí)所左右，而對即將投資的企業(yè)或項(xiàng)目，會(huì)下意識(shí)地“過濾”風(fēng)險(xiǎn)。在這種背景下，有必要對多個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行交叉決策的分析論證，并對其進(jìn)行相應(yīng)的制度過程調(diào)整與優(yōu)化。

2.根據(jù)研究結(jié)果制定科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)投資方案

在進(jìn)行投資前，應(yīng)先進(jìn)行市場調(diào)查，并對企業(yè)的資產(chǎn)狀況進(jìn)行清楚的評估，然后再商討、分析發(fā)展方向，制定周密的投資方案，并將其實(shí)施情況納入企業(yè)的考核之中，監(jiān)督整個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度，以及資金的使用情況。并且，在制定投資方案前，必須更新、優(yōu)化投資經(jīng)營模式，把投資經(jīng)營作為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的一部分，投資部和企業(yè)財(cái)務(wù)部應(yīng)密切配合。此外，要強(qiáng)化投資項(xiàng)目評估，對項(xiàng)目的實(shí)施和融資進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，以提高企業(yè)的運(yùn)營效益。要從自身資產(chǎn)、項(xiàng)目分布、發(fā)展前景等方面來評價(jià)自身的發(fā)展，同時(shí)要綜合考慮市場的發(fā)展，綜合各方面的因素，制定具體的投資方案，并根據(jù)市場的變化，適時(shí)地進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。同時(shí)，金融行業(yè)的投資波動(dòng)因素也較為突出，特別是股票、基金、信托等，要從上而下地建立起一套預(yù)防機(jī)制，增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，并對市場的變動(dòng)及時(shí)做出預(yù)測。企業(yè)的投資是一項(xiàng)綜合考慮多種因素的財(cái)務(wù)活動(dòng)，它不但要考慮到市場的需求和趨勢，而且要制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制戰(zhàn)略，以保證資金的有效運(yùn)行。

3.建立完善的基金管理模式

在資金的發(fā)放中，要對實(shí)際狀況進(jìn)行細(xì)致地評價(jià)，并依據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際效益和進(jìn)度來進(jìn)行支付，以節(jié)省經(jīng)費(fèi)，防止浪費(fèi)。在工程運(yùn)行過程中，也要采取緊急處理措施，一旦出現(xiàn)危險(xiǎn)，就立即收回資金，以保全企業(yè)的財(cái)產(chǎn)。在投資回報(bào)階段，要對投入與產(chǎn)出的比例進(jìn)行細(xì)致的測算，以保證評價(jià)投資成果與投資規(guī)劃的一致性，并對整個(gè)投資流程進(jìn)行細(xì)致的分析，以供日后的投資決策參考。

4.加大對投資流程的監(jiān)督力度

企業(yè)投資是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，要嚴(yán)格監(jiān)督，并建立一套內(nèi)外監(jiān)督制度。首先，在項(xiàng)目確定前，要對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析，對整個(gè)市場進(jìn)行全面的評價(jià)，建立一個(gè)專門的企業(yè)資金監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對項(xiàng)目的設(shè)置做出科學(xué)的判斷。其次，在項(xiàng)目完成后，要對工程進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，搜集各種資料，對工程進(jìn)度進(jìn)行及時(shí)地分析，以保證工程進(jìn)度的可控。最后，評估該項(xiàng)目，對項(xiàng)目的精確度進(jìn)行評價(jià)，以保證項(xiàng)目的實(shí)施符合目標(biāo)，企業(yè)的投資監(jiān)督是一項(xiàng)較為重要的管理體系，要嚴(yán)格落實(shí)。

5.增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

在進(jìn)行投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)的大小與收益呈正相關(guān)，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，要研究風(fēng)險(xiǎn)的類型，并制定相應(yīng)的防范措施，以此來增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；在進(jìn)行投資時(shí)，要準(zhǔn)確地評估和判斷內(nèi)外環(huán)境，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場變動(dòng)或投資人員狀況，發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)點(diǎn)，及時(shí)處理，避免風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。投資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，不能完全消除，要對其進(jìn)行理性地分析，當(dāng)其發(fā)生時(shí)，要采取適當(dāng)?shù)拇胧?，及時(shí)地減少損失，并逐漸增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

6.建立一個(gè)專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)

企業(yè)應(yīng)該建立專門的投資機(jī)構(gòu)，逐步培養(yǎng)一批專業(yè)的投資人才，并通過專業(yè)技能和崗位訓(xùn)練，提高風(fēng)險(xiǎn)判斷和操作的能力，并對市場環(huán)境進(jìn)行全面地了解，在遇到危險(xiǎn)的時(shí)，及時(shí)作出相應(yīng)的反應(yīng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)可以通過定期舉辦各種形式的培訓(xùn)課程、開展講座活動(dòng)等方式來增強(qiáng)員工的學(xué)習(xí)積極性。同時(shí)建立和完善考核制，評估雇員的表現(xiàn)，培養(yǎng)員工工作責(zé)任感。

7.優(yōu)化和完善投資決策的程序，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的處理

為在決策過程中盡量減少風(fēng)險(xiǎn)，使投資的最終結(jié)果達(dá)到預(yù)期的效果，通常會(huì)形成一套固定的制度和程序。企業(yè)的投資決策過程與決策機(jī)制的固化具有一定的相關(guān)性，必須在實(shí)際操作中不斷地進(jìn)行優(yōu)化與調(diào)整，以滿足不同時(shí)期內(nèi)、外環(huán)境以及企業(yè)的投資需求。具體而言，企業(yè)在進(jìn)行投資決策的過程中，可以從以下幾個(gè)方面入手：首先，要建立科學(xué)合理的投資制度，投資決策機(jī)制是否科學(xué)，將直接關(guān)系到?jīng)Q策的最終分析結(jié)果，即決策的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)要根據(jù)自己的投資實(shí)踐和現(xiàn)實(shí)狀況，制定適合自己的投資決策程序。同時(shí)，在后續(xù)的流程優(yōu)化中，要善于添加控制流程，使投資決策流程向著精簡和有效的方向發(fā)展。

其次，加強(qiáng)對投資決策的督導(dǎo)和考評。企業(yè)的投資決策雖然已建立在科學(xué)、健全的體制基礎(chǔ)上，但是其實(shí)施過程中離不開人為參與，在投資決策中，監(jiān)管與評價(jià)的關(guān)鍵是防范因利益相關(guān)而產(chǎn)生的欺詐，因此，為杜絕這一現(xiàn)象發(fā)生，可以通過強(qiáng)制跟投、嚴(yán)格審查、事后追責(zé)等多種手段，對其進(jìn)行有限的監(jiān)管和評價(jià)。與此同時(shí)，為減少投資決策的壓力，可以在監(jiān)督評估中貫徹“程序無過失就容錯(cuò)”的基本思想，并確定適當(dāng)?shù)娜蒎e(cuò)閾值。

此外，風(fēng)險(xiǎn)處理方法還可以作為企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略決策的依據(jù)，要加強(qiáng)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的處理，就要從多個(gè)方面進(jìn)行分析，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建完整、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，并通過對企業(yè)投資方向和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的綜合分析，提出有效的防范措施。具體而言，首先，要實(shí)時(shí)追蹤產(chǎn)業(yè)供需的動(dòng)態(tài)。供需關(guān)系的變動(dòng)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此，要對市場供需比進(jìn)行及時(shí)地分析，并依據(jù)數(shù)據(jù)對產(chǎn)品的生產(chǎn)和投資作出相應(yīng)的調(diào)整；同時(shí)，通過對企業(yè)產(chǎn)品和同類競爭對手的產(chǎn)品進(jìn)行分析，確定合適的產(chǎn)品方案，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的效益。其次，要對技術(shù)升級(jí)所產(chǎn)生的效益進(jìn)行深入地探討，準(zhǔn)確衡量技術(shù)更新對企業(yè)資金投入和產(chǎn)品收益情況。

五、結(jié)語

為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的投資目標(biāo)，科學(xué)的投資決策與有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)進(jìn)行投資的必要前提和基礎(chǔ)。因此，對企業(yè)進(jìn)行投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理，就要在轉(zhuǎn)變觀念，優(yōu)化機(jī)制流程的同時(shí)，運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)手段，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，通過一系列的有效措施，來提高企業(yè)的投資決策和控制風(fēng)險(xiǎn)。另外，要在實(shí)踐中進(jìn)行動(dòng)態(tài)的調(diào)整，以適應(yīng)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境、企業(yè)的投資需要，增強(qiáng)企業(yè)的應(yīng)變能力，做好前期的規(guī)劃部署，以確保投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理的長期穩(wěn)定。