ESG管理對供應(yīng)鏈減碳的影響

供應(yīng)鏈?zhǔn)秦灤┙?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)鏈路，國內(nèi)外從政策和機(jī)制設(shè)置等層面對供應(yīng)鏈相關(guān)要素多加關(guān)注，從鏈路上有效深化節(jié)點(diǎn)主體的可持續(xù)發(fā)展意識，推動企業(yè)ESG（環(huán)境、社會和公司治理）績效提升，實(shí)現(xiàn)碳排放和減排效益數(shù)據(jù)追蹤。

范圍3的碳排放數(shù)據(jù)成為各界關(guān)切

企業(yè)碳排放主要分為三個范圍，分別是企業(yè)運(yùn)營產(chǎn)生的直接排放（范圍1）、企業(yè)外購能源產(chǎn)生的間接排放（范圍2），以及來自企業(yè)價值鏈上下游的其他間接排放（范圍3）。在全球范圍內(nèi)，對于范圍1和范圍2的排放范圍及測定，現(xiàn)有的研究和實(shí)踐比較清晰。伴隨著全社會減碳行動的深入推進(jìn)，與供應(yīng)鏈ESG管理緊密相關(guān)的范圍3碳排放數(shù)據(jù)成為各界關(guān)切。

最近，在一個討論平臺經(jīng)濟(jì)碳排放范圍的閉門會上，與會嘉賓最關(guān)注的話題之一是阿里巴巴和亞馬遜這兩大電商平臺的碳排放數(shù)據(jù)。測量和控制范圍3排放需要追蹤從供應(yīng)商到終端用戶的整條價值鏈上的活動，這要求全行業(yè)持續(xù)采取集體行動。平臺企業(yè)可以在范圍3的減排中充當(dāng)重要角色——平臺企業(yè)可以利用數(shù)據(jù)優(yōu)勢整合上下游企業(yè)信息，在供應(yīng)商內(nèi)部建立碳核算門檻；利用準(zhǔn)入機(jī)制，鼓勵供應(yīng)商參與碳排放信息披露，與政府的政策激勵形成合力。

深度脫碳需要創(chuàng)新。目前，業(yè)界已經(jīng)做出了各種嘗試來引入和激勵更多的創(chuàng)新，阿里巴巴即是其中的先鋒。在其對外發(fā)布的《范圍3+減排：超越價值鏈的企業(yè)氣候行動方法學(xué)》報告中，率先提出了“范圍3+”的概念——企業(yè)商業(yè)“生態(tài)系統(tǒng)”中的利益相關(guān)方產(chǎn)生的排放。容納了采購商品及原材料、商品使用、廢棄物處理、員工商旅通勤等15類上下游碳排放，被稱為價值鏈排放。對于阿里巴巴、騰訊、京東等大型平臺企業(yè)，人們對其采取行動的要求非常高，認(rèn)為它們有能力要求商家減排甚至規(guī)范排放，即雖然這些商品不是企業(yè)的庫存，但企業(yè)可以對其產(chǎn)生影響。

由于人們越來越關(guān)注范圍3排放和供應(yīng)鏈減碳管理，ESG的參與已經(jīng)從核心企業(yè)擴(kuò)展到整個供應(yīng)鏈。上游供應(yīng)商要想獲得蘋果和耐克等公司的訂單，提供碳排放數(shù)據(jù)變得至關(guān)重要。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）也對此提出了要求。在這一機(jī)制的影響下，全供應(yīng)鏈減碳的壓力已經(jīng)傳導(dǎo)到國內(nèi)企業(yè)。所以開展范圍3減排對于企業(yè)而言，不僅是為了符合資本市場和上市交易所的要求，更是預(yù)判未來政策方向的動作。

用綠色金融杠桿撬動碳減排

ESG是“雙碳”目標(biāo)背景下的金融發(fā)展新趨勢。我們都熟悉三重底線的概念，企業(yè)除了盈利外，還要承擔(dān)環(huán)境和社會責(zé)任。

全球ESG發(fā)展駛?cè)搿翱燔嚨馈?。根?jù)Bloomberg Intelligence的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2025年，ESG資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到約53萬億美元，占全球資產(chǎn)管理規(guī)模的三分之一，這顯示出巨大的增長潛力。全球投資機(jī)構(gòu)，特別是養(yǎng)老、退休金等公共投資領(lǐng)域，會非常關(guān)注“負(fù)責(zé)任投資”。這些全球市場ESG投資趨勢倒逼上市公司加強(qiáng)ESG信息披露與管理。

與此同時，歐盟能源管理下的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略在不斷強(qiáng)化。歐盟的綠色金融具有體系化、法治化、規(guī)劃性強(qiáng)的特征?！稓W盟可持續(xù)分類法》，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制披露政策，一套包括基準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)簽在內(nèi)的投資工具是歐盟可持續(xù)金融框架的三大政策基石。歐盟龐大的投資計(jì)劃“Fit for 55”即是其中的一部分——每年需要投資1萬億美元，以實(shí)現(xiàn)到2030年將溫室氣體排放量減少55% 的目標(biāo)。

在中國，2016年提出的綠色金融概念在“十四五”時期發(fā)展為更高級別的綠色金融2.0。過去，綠色金融主要關(guān)注存量業(yè)務(wù)，現(xiàn)在我們更關(guān)注增量業(yè)務(wù)。如果企業(yè)希望獲得金融支持，必須滿足相應(yīng)的指標(biāo)，其中就包括減排指標(biāo)。中國人民銀行提供了6000億元碳減排支持工具，利率為1.75％，企業(yè)滿足減排指標(biāo)，就能獲得支持，這是轉(zhuǎn)型金融的一部分。

另外，在信息披露方面，國務(wù)院國資委要求所有央企上市公司必須在今年內(nèi)完成ESG信息披露工作。不論是自愿性的還是強(qiáng)制性的，碳排放的信息披露都將逐漸增加，以在生態(tài)系統(tǒng)中為投資和融資決策提供數(shù)據(jù)支持。這基本上是從數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為信息對決策產(chǎn)生影響，因此在信息披露中非常重要?！半p碳”目標(biāo)正在對資本市場發(fā)揮“威力”，綠色板塊在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中表現(xiàn)出色。

供應(yīng)鏈ESG管理支持碳減排

ESG實(shí)踐正對企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)的價值投資產(chǎn)生影響。供應(yīng)鏈ESG管理在碳減排方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。它涉及幾個重要方面：營收增長、成本降低、監(jiān)管支持、生產(chǎn)效率提升和資產(chǎn)業(yè)務(wù)化。因此，在供應(yīng)鏈嵌入碳減排的過程中，碳金融、氣候金融等綠色金融概念扮演著重要角色。

碳減排在供應(yīng)鏈管理中具有核心地位，它是可量化的而不是定性的指標(biāo)。碳排放核算是有效開展各項(xiàng)碳減排工作、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的基本前提。碳核算可以直接量化碳排放的數(shù)據(jù)，根據(jù)政府間氣候變化專門委員會（IPCC）提供的碳核算基本方程，溫室氣體（GHG）排放=活動數(shù)據(jù)（AD）×排放因子（EF）。

供應(yīng)鏈管理方面，綠色采購和供應(yīng)鏈的政策已經(jīng)成為國內(nèi)外企業(yè)重要的管理方式。例如，歐盟即將于2023年10月實(shí)施的CBAM，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）發(fā)布的兩項(xiàng)可持續(xù)披露準(zhǔn)則，這對于國內(nèi)的外貿(mào)型企業(yè)的影響是巨大的，必須遵守這些政策要求才有可能簽到國際訂單。

此外，塑料問題也是與全球兩個最重要議題——?dú)夂蜃兓蜕锒鄻有韵嚓P(guān)的。中國的塑料消費(fèi)在全球是最高的，因此減少塑料消耗對于碳減排非常重要，盡管這需要一個過程。在碳減排的實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融發(fā)揮著重要作用，可以通過金融工具推動碳減排。

企業(yè)通過供應(yīng)鏈ESG管理培養(yǎng)減碳能力

ESG管理下，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出生態(tài)圈結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈中的融資方、投資方和數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)服務(wù)提供方，這些供應(yīng)鏈上的企業(yè)主體構(gòu)成了一個重要的生態(tài)系統(tǒng)。在綠色金融政策支持的大背景下，綠色供應(yīng)鏈金融在基礎(chǔ)生態(tài)圈融資外增加了除信用級別、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品之外的碳排放指數(shù)、ESG表現(xiàn)等衡量指標(biāo)。不僅方便金融機(jī)構(gòu)多維度篩選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，還有助于供應(yīng)鏈上的企業(yè)主體邀請減碳能力優(yōu)秀的上下游合作伙伴共同爭取到政策補(bǔ)貼和融資工具的更優(yōu)惠條款，降低供應(yīng)鏈條融資成本。

作為綠色金融的重要組成部分，綠色票據(jù)在我國已實(shí)現(xiàn)從頂層制度“走入”小微企業(yè)。綠色票據(jù)是由核心企業(yè)發(fā)行進(jìn)行融資的票據(jù)，其貼現(xiàn)利率較低。這些綠色票據(jù)可以通過核心企業(yè)的信用額度獲得銀行的認(rèn)可，從而進(jìn)行貼現(xiàn)融資。

當(dāng)前，綠色金融頂層設(shè)計(jì)不斷完善，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)逐步建立。自2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》提出發(fā)展新金融工具支撐綠色金融體系建設(shè)，運(yùn)用再貼現(xiàn)等貨幣政策工具支持綠色金融發(fā)展以來，在宏觀戰(zhàn)略及政策文件指導(dǎo)下，綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、綠色產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)逐步出臺。2016年上海票據(jù)交易所正式成立，全國統(tǒng)一票據(jù)交易平臺正式上線，為綠色票據(jù)創(chuàng)新實(shí)踐奠定了基礎(chǔ)。2018年中國人民銀行成立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工作組，綠色票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)為其中一項(xiàng)任務(wù)。

中小企業(yè)是票據(jù)業(yè)務(wù)主力，票據(jù)融資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用不容忽視。在綠色發(fā)展的宏觀背景之下，綠色票據(jù)有空間發(fā)揮其融資、支付等功能，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化流轉(zhuǎn)。因此在綠色金融領(lǐng)域，特別是涉及中小微企業(yè)時，票據(jù)發(fā)揮著重要作用。在國內(nèi)，南昌銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開展與綠色票據(jù)相關(guān)的工作。綠色票據(jù)的發(fā)展不僅能較好滿足綠色企業(yè)資金支付和短期融資需求，還加強(qiáng)了銀行信貸資金對綠色經(jīng)濟(jì)的支持，助力我國“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

在供應(yīng)鏈ESG管理中，碳減排是一個核心議題。供應(yīng)鏈ESG管理需要關(guān)注降低潛在風(fēng)險、滿足監(jiān)管需求、管理市值、降低融資成本和維護(hù)品牌形象。綠色票據(jù)作為金融工具之一，在中小微企業(yè)的綠色金融中發(fā)揮著重要作用。最后，通過供應(yīng)鏈金融工具的應(yīng)用，可以有效推動碳減排。這些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和措施將有助于實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

施懿宸，中財(cái)綠指首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級學(xué)術(shù)顧問，新浪意見領(lǐng)袖，財(cái)新ESG30人專家。