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    我國科技金融發(fā)展現(xiàn)狀和轉(zhuǎn)型創(chuàng)新建議

    2023-08-02 10:56:10王灝
    今日財富 2023年20期
    關(guān)鍵詞:融資金融科技

    王灝

    近年來,科技金融實踐活動和理論體系建設(shè),已經(jīng)成為我國深化科技體制改革的重要組成部分,科技金融問題的研究對實現(xiàn)我國加快進入創(chuàng)新型國家前列的遠(yuǎn)景目標(biāo)具有重大意義。本文從宏觀角度出發(fā),揭示了我國科技金融在政策和資源投入層面的發(fā)展現(xiàn)狀,歸納了在科技金融發(fā)展過程中面臨的主要難點,提出了改善科技金融發(fā)展的建議,為加快科技金融促進創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展提供了研究依據(jù)。

    一、我國科技金融活動的現(xiàn)狀

    關(guān)于科技金融這一概念最早出現(xiàn)于1992年,這一年在國家科委、中國科協(xié)的倡導(dǎo)和中國人民銀行支持下成立了中國科技金融促進會??萍冀鹑诘膬?nèi)涵強調(diào)促進科技發(fā)展和成果轉(zhuǎn)化,尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和成果轉(zhuǎn)化的一系列金融工具、制度、政策和服務(wù)的系統(tǒng)性安排??萍冀鹑诘穆淠_點在于科技金融實踐的主體是對科技發(fā)展的推動,其本質(zhì)仍然是科技工作在經(jīng)濟活動中的延伸。因此,在堅持創(chuàng)新和科技驅(qū)動的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展以及構(gòu)建國內(nèi)國際“雙循環(huán)”經(jīng)濟發(fā)展格局的多重要求下,中央和地方層面對科技金融的政策激勵與社會投入呈現(xiàn)逐漸增加的態(tài)勢。

    (一)中央和地方性政策支持

    自科技金融提出以來,中央和地方先后密集出臺多項促進科技金融快速發(fā)展的相應(yīng)政策法規(guī)。2010年12月,發(fā)布了我國首部國家級方案《促進科技和金融結(jié)合試點實施方案》;2014年,科技部和金融相關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于大力推進體制機制創(chuàng)新 扎實做好科技金融服務(wù)的意見》,該意見為促進科技和金融的深層次融合提出了大力推動科技金融發(fā)展創(chuàng)新等七條意見;2015年,國務(wù)院發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》中,明確強調(diào)了科技同經(jīng)濟對接的總體思路。此外,部分直轄市、沿海城市等經(jīng)濟較發(fā)達的地區(qū)作為試點,首先頒布了激勵和規(guī)劃科技金融發(fā)展的相應(yīng)地方性文件。在堅持創(chuàng)新驅(qū)動的戰(zhàn)略要求和科技發(fā)展的帶動下,一些欠發(fā)達地區(qū)也陸續(xù)出臺科技金融相關(guān)政策,助力科技型企業(yè)發(fā)展和高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。

    據(jù)統(tǒng)計,2010年以來,我國累計發(fā)布科技金融相關(guān)政策300余項。這些中央和地方性文件重在健全科技金融組織體系建設(shè),大力推動科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新,強調(diào)科技賦能金融再反作用于科技發(fā)展,重在引導(dǎo)金融行業(yè)加大支持自主科技創(chuàng)新的力度,改善對科技型企業(yè),尤其是孵化型中小企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的金融服務(wù),鼓勵社會資本投入科技創(chuàng)新領(lǐng)域,加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資事業(yè)。總體來看,我國中央和地方政府在發(fā)展科技金融方面的政策保障較為充分,相關(guān)政策的出臺激勵了科技金融服務(wù)的高速發(fā)展,但這些政策法規(guī)在系統(tǒng)性和協(xié)同性方面仍然存在不足。

    (二)科技金融實踐的社會資源投入

    我國在科技金融實踐的社會資源投入主要分為五個部分:即資本市場、風(fēng)險投資、政府補貼、金融科技和人才培養(yǎng)??萍冀鹑隗w系具有多種金融產(chǎn)品和工具,可以從多個層面進行擴展,以支持技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)型。直接融資是資本市場的核心方法,科技和金融的結(jié)合促使我國創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域獲得飛速的發(fā)展。在風(fēng)險投資方面,我國創(chuàng)投機構(gòu)數(shù)量顯著增加,創(chuàng)投基金、管理資本總量、新募企業(yè)等指標(biāo)都出現(xiàn)了大幅度的增長,創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的成效十分顯著。在間接融資方面,政府成為促進科技金融結(jié)合的主要推動主體,政府通過引入“政銀保擔(dān)企”的模式,給予社會資本相應(yīng)的風(fēng)險補償,激勵其更多地為科技型企業(yè)融資提供便利。另外,我國政府鼓勵科技創(chuàng)新和發(fā)展,在一些領(lǐng)域給予政府補貼,對包括科技研發(fā)、專利申請等科技型企業(yè)活動予以補貼支持。這些補貼幫助科技企業(yè)降低了研發(fā)成本,提高了科技型企業(yè)的市場競爭力。在金融科技方面我國崛起較快,各類與數(shù)字支付、財務(wù)運營管理相關(guān)的金融科技公司涌現(xiàn),為科技型企業(yè)提供了數(shù)字化的金融服務(wù)。而在人才培養(yǎng)方面,我國各大高校、研究機構(gòu)中都設(shè)立了科技人才培訓(xùn)和培養(yǎng)項目,為科技企業(yè)提供了重要的人力資源保障。

    二、我國科技金融實踐中的不足

    由于我國仍然處于科技金融實踐與創(chuàng)新發(fā)展的上升期,在科技金融實踐中存在以下難點與不足:

    (一)金融體系尚無法滿足科技型企業(yè)的融資需求

    我國的科技型企業(yè)仍然普遍存在融資難、貴、慢的問題,成為制約科技成果產(chǎn)業(yè)化最重要的因素。融資問題歸因于我國現(xiàn)有的金融體系包括金融市場、金融機構(gòu)類型和金融基礎(chǔ)設(shè)施在服務(wù)科技型企業(yè)時仍然略顯乏力。

    首先,金融服務(wù)存在資源分配不均勻的問題。由于科技型企業(yè)注重科研,擁有較多的無形資產(chǎn),缺乏充足的固定資產(chǎn),而無形資產(chǎn)相對于有形資產(chǎn)更難變現(xiàn),在現(xiàn)行的銀行融資模式下,難以進行有效抵押,從而導(dǎo)致其無法得到有效的資金支持;即使是對一些已經(jīng)進入成熟期、擁有一定量固定資產(chǎn)的科技型企業(yè)來說,其擁有的資產(chǎn)大多具有專用性的特征,金融機構(gòu)難以界定其專用資產(chǎn)的使用價值,最終只能以較低的抵押率給企業(yè)提供融資。

    其次,金融機構(gòu)關(guān)于科技企業(yè)的風(fēng)險評價體系不足。以科技信貸為例,由于風(fēng)險與收益之間的關(guān)系,對于科技型企業(yè),尤其是中小企業(yè)來說,其本身處于經(jīng)營的不穩(wěn)定期,其要求的融資成本理應(yīng)較低,而商業(yè)銀行會優(yōu)先選擇經(jīng)營發(fā)展比較成熟的企業(yè)來提供貸款;面對中小企業(yè)這類高風(fēng)險項目,再疊加孵化型科技等高風(fēng)險因素,商業(yè)銀行要求的必要利率就相對較高,這就造成了資金供需雙方的矛盾。

    另外,面向科技金融的資本市場活力不足。科技型中小企業(yè)很難通過證券交易所進行直接融資,盡管我國金融市場中已針對科技型中小企業(yè)設(shè)立了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)交易市場等便于科技型中小企業(yè)融資,但由于交易市場的活躍性不夠,即使企業(yè)已經(jīng)在相關(guān)板塊掛牌交易,也難以取得有效的融資效果。

    最后,金融體系內(nèi)部的考核也對金融服務(wù)支持科技創(chuàng)新增加了難度。在現(xiàn)行的資本市場上,對于資金提供方來說,資金安全性始終位于考核指標(biāo)的前列,這就產(chǎn)生了投資不足的問題;由于擔(dān)心債權(quán)資金的壞賬、股權(quán)資金的難以收回等問題,導(dǎo)致投資人在對待科技型企業(yè)融資的問題上,將項目的成長性排在資金安全性之后來考慮,這從側(cè)面增加了科技型企業(yè)融資的難度。

    (二)金融產(chǎn)品的缺乏

    金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是加強金融支持科技創(chuàng)新力度的重要一環(huán)。以科技信貸為例,在目前的資本市場上,已經(jīng)存在部分針對處在不同生命周期的科技型企業(yè)開發(fā)的差異化產(chǎn)品,例如“科技信用貸款”“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款”“科技保險貸款”等。但考慮到科技型企業(yè)缺乏擔(dān)保物的現(xiàn)實情況以及資金安全性的原因,商業(yè)銀行在提供此類金融產(chǎn)品服務(wù)時,通常需要了解企業(yè)主本人的資產(chǎn)情況,有時甚至需要附加企業(yè)主本人另外簽訂保證責(zé)任合同的條件。這些情況的出現(xiàn)變相削弱了科技型企業(yè)融資能力,降低了金融支持科技創(chuàng)新的力度。

    (三)科技金融中介服務(wù)問題

    我國金融中介服務(wù)相對較為完善,但面向科技的金融服務(wù)仍然存在一些特有的問題。一方面科技企業(yè)和金融咨詢服務(wù)機構(gòu)的信息不對稱,科技企業(yè)往往在融資、貸款、資金管理等方面存在經(jīng)驗不足的問題,而金融咨詢服務(wù)機構(gòu)則對科技知識和企業(yè)缺乏深入了解,導(dǎo)致科技企業(yè)難以獲得高效高質(zhì)量的金融中介服務(wù)。另一方面,對于科技型企業(yè)的資金服務(wù)、風(fēng)險管理服務(wù)、理財服務(wù)等都應(yīng)該根據(jù)科技型企業(yè)的特點進行專門的調(diào)整,而受限于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)模式和思維方式,當(dāng)前的金融中介服務(wù)在面向科技型企業(yè)時缺乏專業(yè)性。

    (四)科技金融高端復(fù)合型人才匱乏

    在加強科技金融體系建設(shè)的大背景下,在科技型企業(yè)融資的過程中,資金需求方的科技人員難以對其資金的需求做出合理評價,而作為資金供給方的金融人員難以對企業(yè)的科技含量、未來的價值做出合理預(yù)估,只能以過去的財務(wù)數(shù)據(jù)評價企業(yè),因此對于一些大量投入研發(fā)、尚未盈利的企業(yè),可能會錯失資金融通的機會。綜上所述,服務(wù)于科技金融領(lǐng)域的復(fù)合型人才,在科技金融體系的建設(shè)中是不可或缺的一環(huán)。目前,這類復(fù)合型人才的數(shù)量極度缺乏,導(dǎo)致在資本市場上,無論是債權(quán)融資還是股權(quán)融資,都難以避免評估企業(yè)價值時出現(xiàn)的偏差,最終對金融支持科技創(chuàng)新產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng)。

    三、針對我國科技金融實踐的發(fā)展建議

    (一)加強科技型企業(yè)的信用評價體系建設(shè)

    借鑒傳統(tǒng)企業(yè)融資過程中的信用評價體系來建設(shè)科技型企業(yè)的信用評價體系,但在面向科技型企業(yè)進行風(fēng)險管理和信用評價時,應(yīng)該考慮到科技型企業(yè)的特點,著重技術(shù)創(chuàng)新能力和行業(yè)情況,制定企業(yè)研發(fā)能力、技術(shù)水平、創(chuàng)新成果等方面的量化評價辦法,強調(diào)評估企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿透偁幜χ笜?biāo)。在面向科技型企業(yè)的信用評價過程中,應(yīng)該相對淡化企業(yè)的財務(wù)運營等,著重提高科技企業(yè)的信用評級和融資能力。

    (二)豐富科技金融服務(wù)體系

    可以從科技金融服務(wù)創(chuàng)新、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新、夯實科技金融服務(wù)基礎(chǔ)和加強科技金融服務(wù)監(jiān)管四個方面出發(fā),豐富科技金融服務(wù)體系。例如:面向不同的科技創(chuàng)新周期,應(yīng)該為科技企業(yè)提供個性化的科技金融服務(wù),有效發(fā)揮科技金融對技術(shù)創(chuàng)新的支持作用。積極探索和發(fā)展多元化的資本市場,建立并完善涵蓋企業(yè)整個生命周期發(fā)展需求的完整風(fēng)險投資體系和股權(quán)投資鏈,不斷豐富科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金、貸款、保險、融資租賃等金融產(chǎn)品的類型和內(nèi)容,激發(fā)金融產(chǎn)品在科技創(chuàng)新中的多元活力。在科技金融服務(wù)體系的發(fā)展過程中,應(yīng)該加強科技企業(yè)與金融服務(wù)機構(gòu)的深度融合,共同研發(fā)金融產(chǎn)品和服務(wù),為企業(yè)提供更為全面和個性化的支持;引入大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù),對科技型企業(yè)的金融服務(wù)監(jiān)管提供有效支撐。

    (三)改善科技金融的內(nèi)部考核機制

    由于資金安全性涉及金融體系內(nèi)部考核指標(biāo)的原因,無論資金來源于債權(quán)還是股權(quán),資本方都傾向于將資金投向經(jīng)營穩(wěn)定、風(fēng)險較低或者企業(yè)主本人資產(chǎn)雄厚的企業(yè),導(dǎo)致對于高風(fēng)險的科技型企業(yè)的投資力度不足。我國的科技金融發(fā)展應(yīng)適當(dāng)降低對科技型企業(yè)資金投資安全性的要求,設(shè)立科技金融業(yè)務(wù)的特有考核指標(biāo),對科技投資引入多元化的考核評價方式,針對科技金融的業(yè)務(wù)難點和特點建立相應(yīng)的激勵機制,減輕科技金融服務(wù)人員和相應(yīng)機構(gòu)的審核束縛,從資金源頭進一步釋放科技投資資金的活力,將更多的金融產(chǎn)品提供給科技型企業(yè),以此加強金融支持科技創(chuàng)新的力度。

    (四)健全科技金融復(fù)合型人才培養(yǎng)機制

    復(fù)合型人才是推進科技金融發(fā)展和改革創(chuàng)新的基礎(chǔ),健全科技金融復(fù)合型人才的培養(yǎng)機制對科技金融的發(fā)展極其重要。我國應(yīng)該進一步完善高校的教育體系,建立全國范圍內(nèi)的科技金融專業(yè),培養(yǎng)相關(guān)的校園人才。同時,應(yīng)該推進科技金融中的高校和企業(yè)實踐對接,使校園人才在真實場景中掌握科技金融技能。另外,還應(yīng)建立多元化的科技金融復(fù)合型人才培養(yǎng)渠道,鼓勵科技人才或者金融人才在科技金融知識領(lǐng)域的再教育,鼓勵和支持金融機構(gòu)或高??蒲袉挝坏脑俳逃脚_或?qū)嵺`平臺建設(shè),引導(dǎo)單一領(lǐng)域人才的再培養(yǎng)工作,充分發(fā)揮政府在科技金融人才培養(yǎng)中的指導(dǎo)和激勵作用,提高科技金融復(fù)合型人才的素質(zhì)和競爭力。

    結(jié)語:

    科技金融的實踐發(fā)展與我國堅持創(chuàng)新在社會發(fā)展中的核心地位,以科技自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)是一致的。盡管我國在科技金融投入了包括資金、人才、政策等多方面的支持,但仍然面臨金融體系不夠完善、金融中介服務(wù)專業(yè)度低、科技金融復(fù)合型人才匱乏等一系列較為突出的問題。隨著我國現(xiàn)代化建設(shè)進程的加快,推動科技金融的發(fā)展和創(chuàng)新勢在必行,我國對科技金融的政策工具驅(qū)動和社會資源投入方面應(yīng)該逐漸增加,要不斷強化科技金融在加快區(qū)域經(jīng)濟的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,使科技金融成為新時代背景下建設(shè)社會主義強國更為有力的工具。

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