民營企業(yè)融資問題及其對策

程思茹

近年來，民營企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，并逐漸在加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造稅收、增加就業(yè)機(jī)會、擴(kuò)大內(nèi)需等方面發(fā)揮重要作用，但融資難問題也成為制約其發(fā)展的重要因素，民營企業(yè)融資存在的主要問題有融資方式不完善、融資渠道單一、缺乏科學(xué)的管理制度、商業(yè)信用缺失等，為進(jìn)一步解決其融資難問題，本文重點分析這幾類問題，并提出解決對策，以期能促進(jìn)民營企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

改革開放至今，我國民營經(jīng)濟(jì)獲得了長足發(fā)展，尤其是黨的十五大以來，國家明確提出了以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的國策，這一國策為民營企業(yè)的發(fā)展開辟了一條道路，同時也推動了我國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

2012年至2021年，我國民營企業(yè)數(shù)量從1085萬家增至4881萬家，從79.4%增至92.1%。2022年企業(yè)財富500強(qiáng)排行榜顯示，民營企業(yè)的數(shù)量在不斷增多、名次不斷提前。民營企業(yè)為社會提供了許多工作崗位，一定程度上緩解了就業(yè)難題，提高我國稅收、減輕了社會工作負(fù)擔(dān)的同時，推動了生產(chǎn)力的發(fā)展。就目前整體情況而言，民營企業(yè)已經(jīng)從發(fā)展初始階段轉(zhuǎn)換到發(fā)展中間過渡環(huán)節(jié)，但融資問題愈來愈變成影響民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，也成為社會各界人士關(guān)注的焦點。所以了解民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題，有利于幫民營企業(yè)解決融資難題。

一、民營企業(yè)的特點

（一）以傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營為主，產(chǎn)業(yè)趨同化

目前，我國民營企業(yè)的發(fā)展以傳統(tǒng)工業(yè)為主，具有明顯產(chǎn)業(yè)趨同的特征。民營企業(yè)重點分布于勞動密集型行業(yè)和簡易生產(chǎn)加工行業(yè)，例如：建材、裝修、房地產(chǎn)、冶金設(shè)備等。這些行業(yè)的門檻較低，技術(shù)簡單，有利于民營企業(yè)的加入。伴隨著中國市場由賣家市場變?yōu)橘I家市場之后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在市場的激烈競爭中開始受到來自其他領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，而勞動力密集型產(chǎn)業(yè)在競爭中將會處于不利地位，所以中小型企業(yè)會出現(xiàn)嚴(yán)重分化。

（二）數(shù)量多，分布廣，地區(qū)差異性大

據(jù)統(tǒng)計，截至2021年，我國中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)4881萬家，比上年增長8.5%。中小企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值和利稅也在不斷增長，尤其是產(chǎn)品加工業(yè)、服務(wù)業(yè)的比重在不斷提高，盡管很多中小型企業(yè)每年都會由于經(jīng)營不善而倒閉，但是伴隨著近年來市場全面深化改革和市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，整體來看中小型企業(yè)的數(shù)量還是呈現(xiàn)不斷增多的趨勢，并且我國東、中、西部地區(qū)中小企業(yè)存在著顯著的地域差別。

（三）經(jīng)營規(guī)模小，技術(shù)裝備水平低

近十年來，民營公司的平均注冊資金由93000元增加到681000元，增加了6倍多。不過跟國企、外資公司相比，其發(fā)展還是相對緩慢的，且資金規(guī)模也有很大差距。在民營經(jīng)濟(jì)中，民營企業(yè)和個體工商戶的比重相對較低，其平均注冊資金只有14000元。從就業(yè)形勢來看，在1999年末，我國中小民營企業(yè)已達(dá)700多萬家，其中有2/3是個體工商戶。中小民營企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、投入少，多為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)水平低，因此難以形成相對較大的產(chǎn)業(yè)鏈。但在就業(yè)方面的收入彈性卻要比大型公司大得多。

二、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）抗風(fēng)險能力弱

民營企業(yè)大都規(guī)模較小，且缺乏一定的抗風(fēng)險能力，加上思想比較保守，導(dǎo)致其難以適應(yīng)各種經(jīng)濟(jì)波動。銀行向民營企業(yè)提供的貸款風(fēng)險性較高，民營企業(yè)的融資渠道相對缺乏，這就造成了其融資難、融資貴的現(xiàn)象。在2021年全國民營經(jīng)濟(jì)百強(qiáng)中，44%的民營企業(yè)是重工業(yè)，而在這些領(lǐng)域里，制造業(yè)依然是最集中的產(chǎn)業(yè)，這說明了民營企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識。另外，相關(guān)研究表明，我國約85%的民營企業(yè)是家族企業(yè)，這類企業(yè)缺乏完備的內(nèi)部管理，經(jīng)營模式混亂、發(fā)展觀念和融資觀念固化，從而缺少發(fā)展契機(jī)。

（二）銀行貸款困難

民營企業(yè)貸款大多具有期限短、金額小、利率高等特征。中國財政科學(xué)研究院《降成本：2017年的調(diào)查與分析》顯示，目前，國企的融資成本相對低廉，而在同樣的規(guī)模和成本上，民營企業(yè)卻處于弱勢。通過分析各類銀行小額信貸發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行占據(jù)了較多比例。其中，國有商業(yè)銀行僅提供了1/3的資金支持。而規(guī)模較大的銀行資本雄厚，經(jīng)營規(guī)范，融資費用相對低廉，但在規(guī)模較大的商業(yè)銀行的選擇中，民營企業(yè)往往不被看好，所以有融資貴，融資難的情況。

（四）營商環(huán)境不佳

民營企業(yè)融資難的原因之一是融資成本高，尤其是額外的籌資費用，來自非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，如小額貸款公司和擔(dān)保公司。這些籌資費用導(dǎo)致大多數(shù)民營企業(yè)無法負(fù)擔(dān)。同時，民營企業(yè)在營商環(huán)境中也受到諸多限制，其中所有制歧視仍然存在。需要進(jìn)行更加優(yōu)化的改善。此外，當(dāng)前貸款機(jī)構(gòu)對于民營企業(yè)的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)也存在一定問題。對于民營企業(yè)來說，相較于國有企業(yè)，他們在資金實力、行業(yè)影響力等方面存在差距，因此在申請貸款時也更難被批準(zhǔn)。這也讓民營企業(yè)融資難度加大。

三、我國民營企業(yè)融資困難的原因分析

（一）融資方式不完善，渠道單一

我國中小企業(yè)的融資方式不夠完善，其原因有：融資渠道與市場供求失衡和融資結(jié)構(gòu)失衡兩個方面。民營公司要根據(jù)自身需要、資金期限和融資目標(biāo)來確定融資途徑。但由于我國金融體制、企業(yè)自身資質(zhì)、政策制定者對資本市場的認(rèn)識不足等諸多原因，使得我國企業(yè)在實際融資中往往存在著與資金需求不適應(yīng)的問題。一是融資和用資的時間不一致，最具代表性的是短期貸款和長期投資。民營企業(yè)往往很難從銀行得到長期的借款，所以在融資過程中，很多民營企業(yè)都會采用短期借款來提高融資效率。但這樣的做法也存在安全隱患，一旦短期借貸結(jié)束，企業(yè)將會有更大的財務(wù)危機(jī)。二是因為企業(yè)的財務(wù)管理人員對企業(yè)的資金運用方法不甚熟悉，眼光狹隘，一心想著如何應(yīng)對當(dāng)前的財務(wù)難題，導(dǎo)致融資不合理。比如，公司可以通過債券、融資租賃等融資渠道獲得融資，但由于企業(yè)管理者不了解融資模式，因此采取了更高成本的融資方式。

融資渠道單一、渠道狹窄同樣是我國民營企業(yè)的融資問題之一。單一的融資結(jié)構(gòu)難以適應(yīng)多樣化的融資需要。由于很多民營企業(yè)并沒有上市，也沒有對外公布財務(wù)報告，所以金融機(jī)構(gòu)也不知道公司的實際運營狀況、負(fù)債狀況以及貸款風(fēng)險，而且也不能長期監(jiān)測貸款的風(fēng)險。同時，由于我國民營企業(yè)往往忽略了建立和維護(hù)公司信用體系，自身的信用狀況不佳，導(dǎo)致了銀行在放貸過程中面臨著很大的風(fēng)險。這也讓銀行對民營企業(yè)的貸款發(fā)放更加慎重。同時，由于監(jiān)督難度大，民間金融機(jī)構(gòu)也陷入了一片混亂之中，這就導(dǎo)致了民營公司的融資渠道不斷被壓縮。

（二）金融體制存在制度性歧視，待遇不公

民營企業(yè)由于多種原因在成立時的產(chǎn)業(yè)層次和經(jīng)營規(guī)模相對較低，規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國有企業(yè)存在較大差距，限制了他們在成長過程中的發(fā)展。為解決這些問題，應(yīng)采取一系列措施，例如制定針對民營企業(yè)的金融政策，增加民營企業(yè)的貸款額度和融資渠道，提高民營企業(yè)的資信度，增加對他們的信貸支持力度。此外，銀行應(yīng)該為民營企業(yè)提供特別的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足其不同的需求。政府應(yīng)該制定優(yōu)惠政策來幫助民營企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，升級技術(shù)，并推進(jìn)市場化改革，以提高民營企業(yè)在市場競爭中的地位。這樣，才能夠更好地推動民營企業(yè)的發(fā)展，切實解決融資難問題，使這些企業(yè)在市場中獲得更大的機(jī)遇和發(fā)展空間。

（三）制度建設(shè)不完整，制度改革滯后

當(dāng)前國家缺乏針對民營企業(yè)資金短缺的信貸扶持政策法規(guī)，導(dǎo)致中小型民營企業(yè)在融資過程中會遇到信用問題。缺乏相關(guān)的法律規(guī)定會導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)不愿意向此類企業(yè)提供貸款，限制了他們的融資渠道。此外，由于制度不完善，一些涉及資金的行為也缺乏剛性約束。要解決這些問題，政府應(yīng)加強(qiáng)對民營企業(yè)的扶持，推動優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)不斷壯大發(fā)展，提高其信用評級。這樣才能夠更好地解決信用問題，讓民營企業(yè)能夠更好地融入金融體系，發(fā)揮其重要作用，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

國有或國有控股的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成我國金融體系的主要組成部分，但此類金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步跟上現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。在這種產(chǎn)權(quán)制度下，金融機(jī)構(gòu)的委托代理問題是普遍存在的。為解決這些問題，需要進(jìn)一步創(chuàng)新金融制度，探索靈活、有效的委托代理機(jī)制，以形成激勵和約束的平衡。成立專門的金融機(jī)構(gòu)，以規(guī)范行業(yè)和提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和專業(yè)水平，提高金融機(jī)構(gòu)的代理人服務(wù)質(zhì)量和道德水平，有效防范和制止違規(guī)和違法行為的發(fā)生。此外，政府還應(yīng)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，加大對違規(guī)行為的處罰力度，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的人員和管理制度的考核與監(jiān)管，提高對民營企業(yè)的信貸支持力度，切實維護(hù)金融市場的穩(wěn)定和安全。

四、民營企業(yè)融資問題的對策分析

（一）強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能，拓寬融資渠道

建立專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，專門為民營企業(yè)提供融資服務(wù)，根據(jù)企業(yè)各個時期發(fā)展的情況，制訂相應(yīng)的資金計劃，以緩解由于信貸困難而無法獲得信貸的情況。這樣可以使民營企業(yè)在融資的過程中門檻更低，手續(xù)更簡單，風(fēng)險也會更小。當(dāng)前，我國大部分的民營企業(yè)都是從銀行獲得融資的，所以可以采取稅收減免和調(diào)節(jié)利率的浮動幅度來實現(xiàn)資本的收回。同時，各大金融機(jī)構(gòu)也要加大對民營企業(yè)的支持力度。另外，要建立相應(yīng)的金融中介服務(wù)，利用民營企業(yè)的資信評價對合格的公司進(jìn)行擔(dān)保，從而緩解民營企業(yè)融資困難。

同時，要根據(jù)民營經(jīng)濟(jì)的特點和企業(yè)自身的資金流動特點，開發(fā)各種具有彈性的融資方式，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造更好的融資途徑。要重視發(fā)展民營企業(yè)的結(jié)算工具，要充分利用銀行網(wǎng)點多等有利條件，為民營企業(yè)提供更多的便利信息。加強(qiáng)對民營經(jīng)濟(jì)的支持和扶持，以保證其融資活動的順利進(jìn)行。

（二）加強(qiáng)民營企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)，提升企業(yè)信用度

融資能力的高低取決于企業(yè)內(nèi)部的素養(yǎng)和信用資質(zhì)情況?，F(xiàn)階段，在中國民營企業(yè)存在著大量產(chǎn)權(quán)年限錯亂和制度不健全的問題。企業(yè)決策不科學(xué)，自主創(chuàng)新能力差，財務(wù)報表不合規(guī)，與事實不符。因此，要提升民營企業(yè)信用資質(zhì)，首先，要確立定義產(chǎn)權(quán)關(guān)系，處理公司最終的所屬難題；其次，民營企業(yè)要推行使用權(quán)和所有權(quán)的分開，完成投資人和經(jīng)營者的分離。民營企業(yè)要強(qiáng)化內(nèi)部管理制度，建立符合市場經(jīng)濟(jì)體制和規(guī)范的公司治理體系，建立符合市場經(jīng)濟(jì)條件的員工薪酬體系。此外，經(jīng)營者要注重市場營銷經(jīng)營，在符合銷售市場規(guī)范的經(jīng)營范圍內(nèi)，降低新產(chǎn)品的運營風(fēng)險提高收益率，確保償還債務(wù)能力。

民營企業(yè)要持續(xù)發(fā)展壯大，必須要重視樹立和維持良好的信譽(yù)，提高其信譽(yù)度。任何一種金融融資渠道都可能會對公司的資信評級提出不同的標(biāo)準(zhǔn)，提高公司的信貸水平是提高其財務(wù)狀況的唯一途徑。通過對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)范，塑造公司的良好形象，提高銀行在融資階段對公司的信心。既可有效地化解金融危機(jī)，又有助于提高公司的整體競爭能力。要提高信貸水平，就需要增強(qiáng)信貸意識，加強(qiáng)信貸管理，嚴(yán)格控制信貸，按時還款。

因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)誠信文化，重視樹立良好的企業(yè)品牌，成立專業(yè)的監(jiān)管團(tuán)隊。特別是對工作人員的管理，對違反公司規(guī)章的行為進(jìn)行嚴(yán)懲。同時，要重視與銀行、擔(dān)保公司的協(xié)作，積極提供相關(guān)的真實資料，提高其透明度。公司應(yīng)以誠信為本，重視誠信教育，從而對公司的聲譽(yù)產(chǎn)生積極的作用，減少融資費用，提高融資的成功率和公司的實際收益，增加公司的品牌形象，進(jìn)一步提高公司的信譽(yù)，形成一個良好的循環(huán)。因此，為了獲得更為暢通的融資資金渠道，民營企業(yè)必須重視自身的經(jīng)營和誠信的建立。

（三）完善制度建設(shè)，創(chuàng)新管理模式

金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)中小民營企業(yè)的需求，制定適合他們的貸款管理制度，并完善運作機(jī)制，以提高放貸效率。為簡化貸款流程，對信用評估良好的中小民營企業(yè)可適當(dāng)下放小額或短期貸款權(quán)利。要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要加快推進(jìn)金融創(chuàng)新，探索出更加適合中小民營企業(yè)的金融服務(wù)模式。應(yīng)提高金融機(jī)構(gòu)對中小民營企業(yè)的信貸支持力度，加強(qiáng)對企業(yè)的信用評估和監(jiān)管，加強(qiáng)對貸款過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險管控。政府還要制定相應(yīng)的政策措施，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小民營企業(yè)的信貸支持力度，優(yōu)化營商環(huán)境，增加中小民營企業(yè)的發(fā)展活力。

解決民營企業(yè)融資困難的問題，需要改革金融部門的管理模式。首先，應(yīng)提升民營企業(yè)地位，轉(zhuǎn)變以國有企業(yè)為主的觀念，重視中小民營企業(yè)。其次，對于地理位置較偏、規(guī)模較小的民營企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)下放審批權(quán)限，方便他們進(jìn)行貸款。同時，金融機(jī)構(gòu)的授信管理辦法也需要針對民營企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，例如，放寬“零風(fēng)險”管理要求，積極主動向有信用、有收益、有潛力的民營企業(yè)提供符合要求的信貸服務(wù)。最后，應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)制定相應(yīng)的激勵和約束機(jī)制，倡導(dǎo)積極服務(wù)中小民營企業(yè)。要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要政府和金融機(jī)構(gòu)共同努力，建立健全的管理制度和政策體系。

結(jié)語：

總而言之，隨著中國全面深化改革，民營企業(yè)將在中國的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中扮演更加重要的角色。要持續(xù)地發(fā)展和增強(qiáng)民營企業(yè)的積極性，充分運用市場調(diào)控機(jī)制，為民營企業(yè)融資提供融資擔(dān)保，建立針對中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)風(fēng)投、建立民營企業(yè)信用評價體制，為民營企業(yè)融資創(chuàng)造更加便利的社會環(huán)境。