環(huán)境規(guī)制、技術(shù)創(chuàng)新與工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度

呂桁宇，馬春愛(ài)，湯 桐，郝馥瑩

（1.中國(guó)石油大學(xué)（北京）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京 102249；2.悉尼大學(xué) 商學(xué)院，悉尼2006）

0 引言

實(shí)現(xiàn)碳中和的路徑可分為促進(jìn)低碳技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用的技術(shù)化道路、建立并完善碳市場(chǎng)的市場(chǎng)化道路、強(qiáng)化政府引導(dǎo)與規(guī)制的行政化道路等[1]。技術(shù)創(chuàng)新既有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也是解決能源緊缺、環(huán)境問(wèn)題的根本途徑。環(huán)境規(guī)制為企業(yè)的生產(chǎn)改革提供契機(jī)，企業(yè)在環(huán)境規(guī)制的影響下通過(guò)提升技術(shù)、降低能源強(qiáng)度實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，助力碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

對(duì)于環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，已有研究目前尚未達(dá)成一致結(jié)論，主要有四種觀點(diǎn)：環(huán)境規(guī)制抑制創(chuàng)新、環(huán)境規(guī)制促進(jìn)創(chuàng)新、環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新呈“U”型關(guān)系、環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系不明?，F(xiàn)有多數(shù)研究探究了環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系，鮮有研究更深層次地探討其對(duì)企業(yè)能源強(qiáng)度的影響機(jī)理。提升能效是實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要手段，能源強(qiáng)度主要衡量由技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致的能源利用效率變化情況，反映因技術(shù)進(jìn)步而減少的二氧化碳排放量[2]。當(dāng)前關(guān)于能源強(qiáng)度的研究大多從宏觀視角展開(kāi)，從國(guó)家、行業(yè)、地區(qū)等方面分析能源消耗、產(chǎn)值等因素對(duì)碳排放的影響，在宏觀層面對(duì)于碳排放影響因素的研究多探討技術(shù)創(chuàng)新、人口規(guī)模等影響因素，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的研究沒(méi)有充分重視創(chuàng)新規(guī)模與效率間的差異且缺乏異質(zhì)性分析，為企業(yè)層面技術(shù)減碳提供的創(chuàng)新方向不夠清晰，在微觀層面的低碳治理研究有望通過(guò)細(xì)化分析為企業(yè)技術(shù)減碳提供明確方向。

本文通過(guò)動(dòng)態(tài)LMDI因素分解模型得到工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度，探究在環(huán)境治理過(guò)程中，工業(yè)企業(yè)受到的環(huán)境規(guī)制是否能夠降低能源強(qiáng)度？如果能夠降低工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度，那么是否能通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低能源強(qiáng)度？進(jìn)一步地，是通過(guò)影響技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模還是技術(shù)創(chuàng)新效率產(chǎn)生影響？環(huán)境規(guī)制對(duì)能源強(qiáng)度的影響是否存在異質(zhì)性？對(duì)這些問(wèn)題的研究，有助于推動(dòng)工業(yè)企業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新并降低能源強(qiáng)度，助力國(guó)家碳中和目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn)。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 環(huán)境規(guī)制對(duì)能源強(qiáng)度的影響假設(shè)

政府制定了一系列環(huán)境政策法規(guī)，如排放總量標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等，逐步建立碳排放報(bào)告核查規(guī)范，引進(jìn)碳排放交易機(jī)制并對(duì)部分地區(qū)展開(kāi)碳排放交易市場(chǎng)試點(diǎn)。這些環(huán)境規(guī)制手段通過(guò)施加額外負(fù)擔(dān)以增加企業(yè)超出排放標(biāo)準(zhǔn)的成本，為避免超額排放導(dǎo)致的成本提升，企業(yè)通常會(huì)提升能源利用效率，減少碳排放[3]，在同等產(chǎn)值下降低能源強(qiáng)度。通過(guò)環(huán)境規(guī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的獎(jiǎng)罰，將外部性內(nèi)部化，如政府根據(jù)“庇古稅”思路制定的環(huán)境政策可控制溫室氣體排放?？扑沟漠a(chǎn)權(quán)理論指出，沒(méi)有產(chǎn)權(quán)的社會(huì)效率低下，產(chǎn)權(quán)劃分清晰能夠解決外部不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，環(huán)境問(wèn)題的產(chǎn)生也正是沒(méi)有清晰的環(huán)境資源產(chǎn)權(quán)，環(huán)境規(guī)制的一些政策如市場(chǎng)化碳排放交易權(quán)的施行通過(guò)明確產(chǎn)權(quán)來(lái)解決環(huán)境問(wèn)題，能降低能源強(qiáng)度[4，5]。

據(jù)此，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：環(huán)境規(guī)制與企業(yè)能源強(qiáng)度負(fù)相關(guān)。

1.2 環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響假設(shè)

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，創(chuàng)新對(duì)企業(yè)和社會(huì)的長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。Poter 依據(jù)“創(chuàng)新補(bǔ)償說(shuō)”認(rèn)為，一定程度的環(huán)境規(guī)制雖然在短期內(nèi)會(huì)提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，但長(zhǎng)期來(lái)看，環(huán)境規(guī)制有利于激勵(lì)企業(yè)增加污染治理項(xiàng)目的投入，提升企業(yè)加大創(chuàng)新投入的積極性，進(jìn)而產(chǎn)生“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”[6]。相關(guān)研究表明，環(huán)境規(guī)制會(huì)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新[7]，企業(yè)面對(duì)環(huán)境規(guī)制不是被動(dòng)地繳納罰款，而是主動(dòng)調(diào)整決策，提升技術(shù)創(chuàng)新水平，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新所帶來(lái)的長(zhǎng)期收益減少環(huán)境規(guī)制政策帶來(lái)的額外成本。隨著政府和社會(huì)對(duì)環(huán)境重視程度的提升，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提升可能使企業(yè)面臨承擔(dān)持續(xù)高昂的遵循環(huán)境規(guī)制成本。面對(duì)持續(xù)提升的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，理性的企業(yè)會(huì)采取技術(shù)創(chuàng)新，一方面提升技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模，另一方面提升技術(shù)創(chuàng)新效率，應(yīng)對(duì)環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，政府在推行環(huán)境規(guī)制政策的同時(shí)，往往會(huì)在財(cái)政或產(chǎn)業(yè)上對(duì)企業(yè)創(chuàng)新予以支持，緩解企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資難、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題，為企業(yè)創(chuàng)新改革解決后顧之憂，積極引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新。環(huán)境規(guī)制不僅會(huì)直接對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響，還會(huì)通過(guò)吸引外商直接投資等因素間接促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[8]。

基于此，提出假設(shè)2a、假設(shè)2b：

假設(shè)2a：環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入正相關(guān)。

假設(shè)2b：環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率正相關(guān)。

1.3 技術(shù)創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與能源強(qiáng)度關(guān)系中的影響假設(shè)

創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)是降低企業(yè)能源消耗成本和遵循環(huán)境規(guī)制成本。技術(shù)創(chuàng)新是環(huán)境規(guī)制降低企業(yè)能源強(qiáng)度的一個(gè)重要途徑，也是提升環(huán)境績(jī)效的重要手段，環(huán)境規(guī)制通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提升環(huán)境績(jī)效[9]。為了能在環(huán)境規(guī)制的壓力下持續(xù)發(fā)展，企業(yè)會(huì)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低能源強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)綠色低碳生產(chǎn)，適應(yīng)市場(chǎng)和社會(huì)發(fā)展的需要[10—12]。

具體來(lái)說(shuō)，技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在投入和效率上。技術(shù)創(chuàng)新投入反映了企業(yè)在環(huán)境規(guī)制壓力下對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的重視程度、投入規(guī)模，技術(shù)創(chuàng)新效率反映了企業(yè)在環(huán)境規(guī)制影響下創(chuàng)新的質(zhì)量。環(huán)境規(guī)制一方面激勵(lì)企業(yè)增加技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模，有利于形成大量創(chuàng)新投入帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)；另一方面則促進(jìn)企業(yè)提升創(chuàng)新效率，推動(dòng)以“低投入、高產(chǎn)出”的效率導(dǎo)向?yàn)槟繕?biāo)的高效創(chuàng)新。

根據(jù)以上分析，本文提出假設(shè)3a、假設(shè)3b：

假設(shè)3a：環(huán)境規(guī)制通過(guò)提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入降低企業(yè)能源強(qiáng)度。

假設(shè)3b：環(huán)境規(guī)制通過(guò)提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率降低企業(yè)能源強(qiáng)度。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2016—2019 年我國(guó)工業(yè)企業(yè)A 股上市公司為初始樣本，按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）剔除交易狀態(tài)為ST 類的公司；（2）剔除數(shù)據(jù)缺失樣本。最終得到801 個(gè)樣本觀測(cè)值。由于企業(yè)碳排放根據(jù)產(chǎn)值加權(quán)而來(lái)，所以根據(jù)估算而來(lái)的企業(yè)碳排放進(jìn)一步計(jì)算的能源強(qiáng)度與實(shí)際值存在一定的偏差，為避免估算企業(yè)二氧化碳產(chǎn)生的誤差造成的極端值以及部分企業(yè)本身存在的特殊狀況產(chǎn)生的極端值對(duì)后續(xù)實(shí)證研究造成干擾，對(duì)所有連續(xù)變量在5%和95%分位數(shù)上進(jìn)行winsorize縮尾處理。

由于2016 年國(guó)家低碳排放發(fā)展戰(zhàn)略研究啟動(dòng)，基本形成了21世紀(jì)中葉的國(guó)家低碳排放總體戰(zhàn)略；同時(shí)，2016年為“十三五”開(kāi)始年，制定了《“十三五”節(jié)能減排綜合性工作方案》及《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》等政策，勢(shì)必會(huì)對(duì)環(huán)境提出新的要求；2019年之后工業(yè)細(xì)分行業(yè)能源消耗相關(guān)數(shù)據(jù)尚未披露。故本文選擇2016—2019年作為研究期間。

數(shù)據(jù)來(lái)源為CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind 數(shù)據(jù)庫(kù)、CNRDS 數(shù)據(jù)庫(kù)、《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，并通過(guò)手工搜集方式對(duì)部分缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充，數(shù)據(jù)處理采用Stata 15.1和Front 4.1軟件。

2.2 變量選取與測(cè)量

2.2.1 被解釋變量

能源強(qiáng)度（EE）。能源強(qiáng)度反映了企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的能源利用效率變動(dòng)情況。對(duì)于工業(yè)企業(yè)二氧化碳排放的測(cè)算，參考沈洪濤和黃楠（2019）[13]對(duì)于企業(yè)二氧化碳排放的測(cè)算方法，根據(jù)行業(yè)能源消耗近似估算，每噸標(biāo)煤二氧化碳折算系數(shù)為2.493。

日本學(xué)者Yoichii Kaya 提出Kaya 恒等式將碳排放分解為能源強(qiáng)度、人口規(guī)模、GDP和碳排放強(qiáng)度四類指標(biāo)的乘積，以量化這四種因素對(duì)于碳排放的影響。本文研究的能源強(qiáng)度基于改進(jìn)后的Kaya 恒等式，考慮將能源消耗引入Kaya模型進(jìn)行二氧化碳排放LMDI分解計(jì)算[14]：

其中，?CEEf為能源強(qiáng)度，表示由技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的二氧化碳排放變動(dòng)；G為企業(yè)的產(chǎn)值，參照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)于工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值計(jì)算規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值可以近似表示為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與存貨期末期初差額價(jià)值之和；Q為企業(yè)的綜合能源消耗量；Ef為能源效率。

按照改進(jìn)的Kaya 等式，計(jì)算得到2016—2019 年我國(guó)工業(yè)企業(yè)二氧化碳排放分解后的能源強(qiáng)度值，若能源強(qiáng)度小于零，則代表技術(shù)創(chuàng)新對(duì)碳排放增加起到抑制作用。

2.2.2 解釋變量

對(duì)于環(huán)境規(guī)制（ER）的衡量，借鑒李園園等（2019）[15]的衡量方法，采用環(huán)保改造總投入除以總資產(chǎn)衡量。采用該方法主要基于兩點(diǎn)原因：該方法通過(guò)不同企業(yè)資產(chǎn)總額和環(huán)保投入之間的比例關(guān)系進(jìn)行衡量，避免了不同企業(yè)規(guī)模的影響；同時(shí)，企業(yè)環(huán)保投入強(qiáng)度能夠有效表現(xiàn)出環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度，環(huán)保改造總投入除以總資產(chǎn)的值越大，環(huán)境規(guī)制程度越強(qiáng)。

2.2.3 中介變量

（1）技術(shù)創(chuàng)新投入

參照范莉莉和褚媛媛（2019）[16]的研究，為避免數(shù)值過(guò)大引起誤差，技術(shù)創(chuàng)新投入（lnRDINVEST）采用對(duì)數(shù)化處理后的企業(yè)研發(fā)支出進(jìn)行衡量。企業(yè)的研發(fā)投入直接表現(xiàn)在研發(fā)支出上，研發(fā)投入越多，技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模越大。

（2）技術(shù)創(chuàng)新效率

技術(shù)創(chuàng)新效率（TESFA）。技術(shù)創(chuàng)新效率衡量了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出間的關(guān)系。以隨機(jī)前沿分析法（SFA）為代表的參數(shù)法較為充分地考慮了測(cè)度誤差的影響，減少了平均誤差，估計(jì)結(jié)果較數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法更為精確。因此，本文采用隨機(jī)前沿分析法（SFA）測(cè)算技術(shù)創(chuàng)新效率。選取的指標(biāo)包括投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新投入指標(biāo)分為兩個(gè)方面：勞動(dòng)要素投入，以研發(fā)人數(shù)（TE?EMPIOYEE）表示；資本要素投入，以企業(yè)研發(fā)投入金額（RDINVEST）表示。以企業(yè)當(dāng)年專利授權(quán)獲得數(shù)（TPA?TIENT）作為產(chǎn)出指標(biāo)。

借鑒BC92 模型設(shè)定[17]并通過(guò)Frontier 4.1 軟件設(shè)定參數(shù)、構(gòu)建線性模型進(jìn)行SFA運(yùn)算。對(duì)投入產(chǎn)出指標(biāo)取自然對(duì)數(shù)，Vit為隨機(jī)誤差項(xiàng)，服從N(0,σ2)，Uit為服從截尾正態(tài)分布N(mit,σ2)的非負(fù)隨機(jī)變量，代表創(chuàng)新無(wú)效率項(xiàng)。β1為研發(fā)人員投入產(chǎn)出彈性，β2為研發(fā)金額投入產(chǎn)出彈性。

最終得到2016—2019年樣本公司技術(shù)創(chuàng)新效率。

2.2.4 控制變量

參照相關(guān)研究，本文加入其他可能會(huì)影響企業(yè)能源強(qiáng)度及企業(yè)創(chuàng)新的因素作為控制變量：

（1）公司層面控制變量。相關(guān)研究表明，企業(yè)發(fā)展能力、盈利能力、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、融資約束、股權(quán)集中度會(huì)對(duì)企業(yè)能源強(qiáng)度及技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響，使用這些變量作為控制變量。

（2）公司治理層面控制變量。根據(jù)現(xiàn)有研究，選取董事會(huì)規(guī)模作為控制變量。

具體測(cè)量方法見(jiàn)表1。

表1 變量選擇與測(cè)量方法

2.3 模型構(gòu)建

經(jīng)Hausman 檢驗(yàn)采用固定效應(yīng)模型。參照張三峰和魏下海（2019）[18]對(duì)于能源強(qiáng)度影響因素的研究，本文采用行業(yè)（σi）和省份（θp）固定效應(yīng)，構(gòu)建模型如下：

其中，EEjip表示p省份、i行業(yè)中j企業(yè)的能源強(qiáng)度，εjip為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。模型（6）對(duì)假設(shè)1 進(jìn)行檢驗(yàn)，模型（7）、模型（8）分別對(duì)假設(shè)2a、假設(shè)2b 展開(kāi)檢驗(yàn)，模型（9）、模型（10）分別對(duì)假設(shè)3a、假設(shè)3b進(jìn)行檢驗(yàn)。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表2 中能源強(qiáng)度最大值為43.759，最小值為-41.372，標(biāo)準(zhǔn)差為16.228，說(shuō)明工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度差異較大。環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)差較小，工業(yè)企業(yè)所受的環(huán)境規(guī)制差異不大。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

3.2 試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)能源強(qiáng)度變化趨勢(shì)分析

根據(jù)企業(yè)注冊(cè)地所在省份按照是否為碳排放交易試點(diǎn)省份（PLOTAREA）分為碳排放交易試點(diǎn)地區(qū)（PLOTAR?EA=1）和非碳排放交易試點(diǎn)地區(qū)（PLOTAREA=0），計(jì)算樣本企業(yè)各年能源強(qiáng)度平均值，如圖1所示。

圖1 2016—2019年試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)工業(yè)企業(yè)上市公司平均能源強(qiáng)度走勢(shì)

圖1 中的兩條直線為根據(jù)四年的平均能源強(qiáng)度得到的擬合線，從圖1 中可以看出，2016—2019 年工業(yè)企業(yè)的能源強(qiáng)度總體呈下降趨勢(shì)，試點(diǎn)地區(qū)能源強(qiáng)度總體小于非試點(diǎn)地區(qū)能源強(qiáng)度。一方面說(shuō)明碳排放交易機(jī)制對(duì)于降低企業(yè)能源強(qiáng)度具有積極作用；另一方面也表現(xiàn)出近年來(lái)我國(guó)工業(yè)企業(yè)對(duì)于節(jié)能減排越來(lái)越重視，技術(shù)進(jìn)步的減排效應(yīng)較為明顯。

3.3 能源強(qiáng)度變化趨勢(shì)分析

本文采用Kernel 密度估計(jì)的非參數(shù)方法估計(jì)工業(yè)企業(yè)觀測(cè)值在2016—2019 年的密度分布函數(shù)，并通過(guò)對(duì)比分析這四年的分布函數(shù)差異解釋工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度的動(dòng)態(tài)變化。詳見(jiàn)圖2。

圖2 2016—2019年能源強(qiáng)度核密度動(dòng)態(tài)分析

圖2橫軸代表樣本工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度，縱軸表示Kernel密度。從密度分布曲線平移來(lái)看，2016—2019年Kernel密度函數(shù)波峰總體左移，2019年略有波動(dòng)，表明工業(yè)企業(yè)能源強(qiáng)度總體呈下降趨勢(shì)，工業(yè)企業(yè)技術(shù)減排取得良好成效。曲線波峰高度總體上逐年變低且寬度有所增加，說(shuō)明能源強(qiáng)度值越來(lái)越趨于分散化，不同工業(yè)企業(yè)間能源強(qiáng)度差異變大。

3.4 模型回歸結(jié)果

表3為模型（6）至模型（10）的回歸結(jié)果。對(duì)每個(gè)模型進(jìn)行VIF檢驗(yàn)，排除多重共線性可能。表3模型（6）驗(yàn)證了假設(shè)1，報(bào)告了環(huán)境規(guī)制與能源強(qiáng)度回歸結(jié)果，環(huán)境規(guī)制ER系數(shù)為-313.785且在1%的水平上顯著，說(shuō)明環(huán)境規(guī)制能夠有效降低工業(yè)企業(yè)的能源強(qiáng)度，提升企業(yè)能源利用效率，與理論分析部分結(jié)論一致。環(huán)境規(guī)制通過(guò)對(duì)企業(yè)施加環(huán)境保護(hù)壓力，促使企業(yè)節(jié)能減排，并最終體現(xiàn)在受技術(shù)創(chuàng)新影響的碳排放上。此外，環(huán)境規(guī)制也為地區(qū)企業(yè)發(fā)展提供了一個(gè)新的契機(jī)，商業(yè)嗅覺(jué)敏銳的企業(yè)會(huì)把握機(jī)會(huì)獲得先動(dòng)優(yōu)勢(shì)，研發(fā)新的產(chǎn)品開(kāi)拓市場(chǎng)，阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。

表3 模型回歸結(jié)果

表3模型（7）和模型（8）分別驗(yàn)證了假設(shè)2a和假設(shè)2b，檢驗(yàn)了環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入及技術(shù)創(chuàng)新效率間的關(guān)系。在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的回歸中，環(huán)境規(guī)制的系數(shù)為5.731且在5%的水平上顯著，說(shuō)明環(huán)境規(guī)制能夠顯著提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入，與假設(shè)2a 一致。在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的回歸中，環(huán)境規(guī)制的系數(shù)為3.357且在5%的水平上顯著，說(shuō)明了環(huán)境規(guī)制可以顯著提升企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效率，與假設(shè)2b 結(jié)論一致。在環(huán)境規(guī)制的作用下，企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新重視程度提升主要表現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模和技術(shù)創(chuàng)新效率兩個(gè)方面。一些環(huán)境保護(hù)政策如限定溫室氣體排放標(biāo)準(zhǔn)額、要求企業(yè)定期進(jìn)行環(huán)境評(píng)估等會(huì)對(duì)企業(yè)施加環(huán)境壓力，但企業(yè)不會(huì)被動(dòng)地接受環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生產(chǎn)所帶來(lái)的限制，而是更加重視技術(shù)創(chuàng)新的作用，積極主動(dòng)地提升生產(chǎn)工藝及環(huán)境污染治理水平，研發(fā)高效利用能源的技術(shù)，以此來(lái)達(dá)到環(huán)境規(guī)制的標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上印證了“波特假說(shuō)”。

表3 模型（9）和模型（10）分別驗(yàn)證了假設(shè)3a 和假設(shè)3b，檢驗(yàn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新效率在環(huán)境規(guī)制降低能源強(qiáng)度過(guò)程中的中介作用。結(jié)果顯示，技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新效率的中介作用系數(shù)均為正且均在1%的水平上顯著，印證了環(huán)境規(guī)制通過(guò)提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入及技術(shù)創(chuàng)新效率降低企業(yè)能源強(qiáng)度。根據(jù)創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)可知，環(huán)境規(guī)制加強(qiáng)時(shí)，工業(yè)企業(yè)為了達(dá)到環(huán)境規(guī)制所要求的排放標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，如提升二次處理能力、減少單位產(chǎn)品能源消耗量等，通過(guò)創(chuàng)新補(bǔ)償措施抵消環(huán)境適應(yīng)成本。

進(jìn)一步對(duì)兩種影響路徑的中介效應(yīng)占比進(jìn)行分析，結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 中介效應(yīng)分析

經(jīng)過(guò)計(jì)算，技術(shù)創(chuàng)新投入的中介效應(yīng)與總效應(yīng)比例為16.133%，技術(shù)創(chuàng)新效率的中介效應(yīng)占比為18.500%。由此可見(jiàn)，技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新效率在環(huán)境規(guī)制降低能源強(qiáng)度過(guò)程中均存在部分中介效應(yīng)，但技術(shù)創(chuàng)新效率相比之下中介效應(yīng)占比更高，起到了更為重要的作用。技術(shù)創(chuàng)新效率所帶來(lái)的“質(zhì)”的提升相較于技術(shù)創(chuàng)新投入在“量”上的增長(zhǎng)，對(duì)環(huán)境規(guī)制降低能源強(qiáng)度發(fā)揮更加重要的作用，再次證明了提升創(chuàng)新效率的重要性。

3.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

3.5.1 內(nèi)生性問(wèn)題處理

環(huán)境規(guī)制變量可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題可能會(huì)干擾模型結(jié)果，為了驗(yàn)證實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，避免變量間內(nèi)生性問(wèn)題，得到一致性估計(jì)量，本文采用兩階段最小二乘法（2SLS）分別對(duì)環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境規(guī)制與能源強(qiáng)度可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行控制。本文以企業(yè)注冊(cè)地所在省份建成區(qū)綠化覆蓋率作為環(huán)境規(guī)制的工具變量。

通過(guò)Anderson LM 統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行不可識(shí)別檢驗(yàn)，驗(yàn)證工具變量是否與解釋變量相關(guān)。不可識(shí)別檢驗(yàn)中Anderson LM統(tǒng)計(jì)量P值均為0.0000，拒絕原假設(shè)且秩條件成立，通過(guò)不可識(shí)別檢驗(yàn)。弱工具識(shí)別檢驗(yàn)中，Cragg-Donald Wald F 統(tǒng)計(jì)量大于括號(hào)中Stock-Yogo 檢驗(yàn)結(jié)果10%水平的臨界值，證明不存在弱工具變量問(wèn)題，工具變量選取較為合理。檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。

表5 內(nèi)生性檢驗(yàn)

為控制內(nèi)生性，使用2SLS 對(duì)模型（1）至模型（3）再次檢驗(yàn)，變量系數(shù)符號(hào)與顯著性均未發(fā)生改變，與原結(jié)論仍然一致，證明了結(jié)論的穩(wěn)健性。

3.5.2 更換核心變量衡量方式

參照現(xiàn)有研究，技術(shù)創(chuàng)新投入還可以用企業(yè)研發(fā)人員投入（TEEMPLOYEE）衡量，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率可以用專利數(shù)與研發(fā)投入資金對(duì)數(shù)之比衡量。對(duì)假設(shè)1至假設(shè)3再次檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表6所示。

表6 更換核心解釋變量

經(jīng)檢驗(yàn)，在更換解釋變量后，核心變量回歸系數(shù)符號(hào)及顯著性均未發(fā)生顯著改變，技術(shù)創(chuàng)新的中介作用依然成立，與表3 的檢驗(yàn)結(jié)果一致。假設(shè)1、假設(shè)2 和假設(shè)3 得到進(jìn)一步驗(yàn)證，證明了結(jié)論的穩(wěn)健性。具體中介效應(yīng)占比如表7所示。

表7 中介效應(yīng)分析

在更換核心解釋變量后，技術(shù)創(chuàng)新效率在環(huán)境規(guī)制降低能源強(qiáng)度過(guò)程中的中介效應(yīng)占比仍大于技術(shù)創(chuàng)新投入的中介效應(yīng)占比，再次驗(yàn)證了提升出技術(shù)創(chuàng)新效率相較于技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)于降低能源強(qiáng)度發(fā)揮更為重要的作用。

3.6 進(jìn)一步研究

本文對(duì)環(huán)境規(guī)制與企業(yè)能源強(qiáng)度的關(guān)系展開(kāi)異質(zhì)性分析：將樣本按照企業(yè)性質(zhì)分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)；按照國(guó)家發(fā)改委的電力、化工等八個(gè)重點(diǎn)高碳排放行業(yè)劃分規(guī)范，將樣本企業(yè)區(qū)分為高碳排放企業(yè)與低碳排放企業(yè)。回歸結(jié)果如表8所示。

表8 異質(zhì)性分析

表8 檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)，環(huán)境規(guī)制均能顯著降低企業(yè)能源強(qiáng)度，且分別在5%和10%的水平上顯著，再次驗(yàn)證了假設(shè)1。

國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)相比系數(shù)更小，說(shuō)明國(guó)有企業(yè)在環(huán)境規(guī)制的作用下降低能源強(qiáng)度的效果更好，創(chuàng)新減排效應(yīng)更明顯。究其原因，隨著人民生活水平的日益提高和對(duì)美好生活環(huán)境的向往，國(guó)有企業(yè)從過(guò)去彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈、保障就業(yè)等職能進(jìn)一步拓展到綠色低碳生產(chǎn)，成為新時(shí)代綠色生產(chǎn)的標(biāo)桿。因此，在面對(duì)環(huán)境規(guī)制時(shí)，國(guó)有企業(yè)能夠更加積極地響應(yīng)，更好地執(zhí)行。

在根據(jù)碳排放強(qiáng)度行業(yè)特征分組的檢驗(yàn)中，低碳排放企業(yè)環(huán)境規(guī)制系數(shù)為-307.206，高碳排放企業(yè)環(huán)境規(guī)制回歸系數(shù)為-308.350，均在5%的水平上顯著。環(huán)境規(guī)制對(duì)于低碳排放企業(yè)和高碳排放企業(yè)能源強(qiáng)度均具有顯著的降低作用，對(duì)于高碳排放企業(yè)的能源強(qiáng)度降低作用相對(duì)略強(qiáng)。經(jīng)計(jì)算，低碳排放企業(yè)環(huán)境規(guī)制均值為0.0042，高碳排放企業(yè)環(huán)境規(guī)制均值為0.0112，高碳排放企業(yè)受到來(lái)自政府環(huán)保部門、社會(huì)媒體等多方面的關(guān)注度，環(huán)保治理壓力大，環(huán)境規(guī)制要求嚴(yán)，因此相對(duì)于低碳排放企業(yè)，減排效應(yīng)表現(xiàn)略強(qiáng)。盡管高碳排放企業(yè)受到較強(qiáng)的環(huán)境規(guī)制，但相較于低碳排放企業(yè)，降低能源強(qiáng)度優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)并不是特別明顯，主要與行業(yè)性質(zhì)本身有關(guān)：高碳排放行業(yè)的企業(yè)如鋼鐵、石化、電力等在生產(chǎn)過(guò)程中能源需求量大，生產(chǎn)性質(zhì)短時(shí)間內(nèi)難以徹底轉(zhuǎn)變且現(xiàn)有的技術(shù)工藝實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型需要一定的積累過(guò)程，導(dǎo)致雖然面臨較強(qiáng)的環(huán)境規(guī)制壓力，但能源強(qiáng)度降低優(yōu)勢(shì)在現(xiàn)階段不明顯。因此，對(duì)于高碳排放行業(yè)的碳排放控制在施加較強(qiáng)環(huán)境規(guī)制壓力的同時(shí)，更重要的是充分引導(dǎo)碳排放量大的高能耗行業(yè)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，在提升能源利用效率的同時(shí)增加清潔能源占比，從源頭上解決高碳排放行業(yè)的碳排放問(wèn)題。

4 結(jié)論

本文以我國(guó)工業(yè)A股上市公司為研究對(duì)象，檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)能源強(qiáng)度之間的關(guān)系。研究表明：第一，環(huán)境規(guī)制通過(guò)行政規(guī)范對(duì)企業(yè)施加環(huán)境壓力，顯著降低企業(yè)能源強(qiáng)度；第二，環(huán)境規(guī)制能夠有效激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，顯著提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)效率，企業(yè)面對(duì)政府環(huán)境規(guī)制更傾向于考慮長(zhǎng)期利益而進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新減少環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的額外成本；第三，環(huán)境規(guī)制通過(guò)激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入、提升技術(shù)創(chuàng)新效率降低能源強(qiáng)度，技術(shù)創(chuàng)新效率中介效應(yīng)占比更高，起到更為重要的作用。進(jìn)一步研究表明，相較于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)能夠更好響應(yīng)政府環(huán)境規(guī)制，積極落實(shí)技術(shù)減排，降低能源強(qiáng)度；相較于低碳排放企業(yè)，高碳排放企業(yè)所受環(huán)境規(guī)制更強(qiáng)，表現(xiàn)出更好的降低能源強(qiáng)度的作用，但這種優(yōu)勢(shì)并不明顯，主要是由于高碳行業(yè)本身能源消耗量大的生產(chǎn)特征影響。