中企“出海”熱度有望進(jìn)一步提升

齊力

日前，安永發(fā)布的《2023年一季度中國海外投資概覽》報(bào)告顯示，2023年一季度中國全行業(yè)對外直接投資同比大幅增長18%，達(dá)404.7億美元。

“中國經(jīng)濟(jì)今年呈現(xiàn)出恢復(fù)向好的態(tài)勢，消費(fèi)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，外貿(mào)進(jìn)出口逐月向好，全行業(yè)對外直接投資同比取得較大幅度增長。隨著中國經(jīng)濟(jì)一季度平穩(wěn)開局，在高水平對外開放的推動下，中企跨境投資的熱度有望進(jìn)一步提升。此外，一季度以來中國與眾多國家展開的高層互動也將為中企的海外發(fā)展提供更多的方向和機(jī)遇?！苯?，安永中國海外投資業(yè)務(wù)部全球主管周昭媚在接受采訪時表示。

綠地投資助力“一帶一路”

“對外直接投資（ 包括綠地投資和并購 ）趨勢向好主要來自越來越多的中國企業(yè)選擇加快國際化步伐，通過綠地投資在海外設(shè)廠，如：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，光伏產(chǎn)業(yè)鏈等?！卑灿乐袊Ｍ馔顿Y業(yè)務(wù)部全球稅務(wù)主管呂晨告訴記者。

綠地投資是指跨國公司等投資主體在東道國新建企業(yè)進(jìn)行獨(dú)資或合資經(jīng)營，這類投資會直接促進(jìn)東道國生產(chǎn)能力、產(chǎn)出和就業(yè)的增長。

安永的報(bào)告顯示，一季度非金融類對外直接投資315.4億美元，同比增長17.2%，其中對“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資57.6億美元，同比增長9.5%，占同期總額的18.3%，主要投向東盟國家、塞爾維亞、阿拉伯聯(lián)合酋長國和哈薩克斯坦等國家和地區(qū)。

此外，2023年一季度，中企對外承包工程在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)新簽合同額255.4億美元，同比增長3.7%，占同期總額的59.2%，較去年同期提高7.2個百分點(diǎn)。中企對外承包工程完成營業(yè)額316.6億美元，同比增長9.2%，在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)完成營業(yè)額170.1億美元，同比增長6.5 %，占同期總額的53.7%。部分行業(yè)對外投資增長較快，投向批發(fā)和零售業(yè)以及交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)的投資，分別同比增長31.4%以及24.4%。一季度中企在海外新簽大項(xiàng)目包括：烏茲別克斯坦太陽能光伏電站合作協(xié)議（ 投資金額約20億美元 ）；剛果（ 金 ）城市鐵路項(xiàng)目（ 合同金額約9.7億美元 ）；沙特海水淡化和營地項(xiàng)目（ 合同總額約6.5億美元 ）；尼日利亞水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目（ 合同金額約5.8億美元 ）。

從中企海外并購情況看，先進(jìn)制造與運(yùn)輸為最受歡迎的行業(yè)。報(bào)告顯示，按交易金額計(jì)，一季度中企宣布的海外并購前三大熱門行業(yè)為先進(jìn)制造與運(yùn)輸，房地產(chǎn)、酒店與建造業(yè)以及TMT，共占總交易額的73%。主要交易包括：1）某中企收購知名瑞士企業(yè)旗下位于美國的電力轉(zhuǎn)換部門，以完善自身產(chǎn)品組合，加速其在電源行業(yè)的升級和在北美洲市場的發(fā)展；2）某中國不動產(chǎn)管理公司認(rèn)購位于越南的某物流、工業(yè)新經(jīng)濟(jì)地產(chǎn)平臺；3）某中企收購埃及某集裝箱碼頭部分股份，進(jìn)一步強(qiáng)化了其在埃及的碼頭網(wǎng)絡(luò)；4）某中企收購德國某汽車零部件企業(yè)，促進(jìn)該中企產(chǎn)業(yè)鏈整合，夯實(shí)其在電動車領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢。按交易數(shù)量計(jì)，前三大熱門行業(yè)為TMT、先進(jìn)制造與運(yùn)輸以及金融服務(wù)，占總量的61%。

根據(jù)IMF最新預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期繼續(xù)被調(diào)低至2.8%，國際金融市場持續(xù)動蕩，許多發(fā)達(dá)國家仍面臨高通貨膨脹和高利率環(huán)境的壓力，而部分新興和發(fā)展中國家由于較依賴發(fā)達(dá)國家的投資與市場需求，發(fā)展也遇到較大的下行壓力。

周昭媚稱，對于中國企業(yè)投資熱度比較高的國家和地區(qū)，新增投資意味著更多的增長機(jī)會和就業(yè)。她同時提醒，盡管發(fā)達(dá)國家通貨膨脹率較前期高位有所回落，但普遍距各國目標(biāo)仍有較大差距，因此短期內(nèi)主要國家高利率環(huán)境預(yù)計(jì)或?qū)⒊掷m(xù)，這也將進(jìn)一步加劇全球經(jīng)濟(jì)下行壓力。加之地緣政治風(fēng)險對投資和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的割裂影響正在擴(kuò)大，中企“走出去”仍面臨較有挑戰(zhàn)的外部環(huán)境。

中企海外并購對亞洲的熱度最高

區(qū)域上看，中企海外并購對亞洲的熱度最高。報(bào)告顯示，一季度中企在亞洲宣布的交易金額與數(shù)量均位列第一，交易金額為10.1億美元，同比下降34%；但亞洲是交易數(shù)量唯一取得增長的大洲，同比增長38%，達(dá)51宗。在最受中企青睞的前十大目的地中，有四個來自亞洲，分別為越南、阿曼、日本和韓國，四國占中企在亞洲宣布的并購總額的87%。一季度，中國與東盟的合作關(guān)系進(jìn)一步深化，菲律賓總統(tǒng)、柬埔寨首相、東盟秘書長以及新加坡和馬來西亞兩國總理相繼訪華，各方與中國分別探討了多領(lǐng)域的合作意向，未來東盟仍將為中企國際化發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域，尤其在基礎(chǔ)設(shè)施、綠色和數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及金融等方面有較好的發(fā)展前景和增長機(jī)遇。

與此同時， 中企對歐美國家的投資熱度近年來逐步減退。一季度中企在歐洲宣布的并購金額為9.5億美元，同比下降39%；宣布的交易數(shù)量32宗，同比下降24%，主要投向英國（ 房地產(chǎn)、酒店與建造業(yè) ）和德國（ 先進(jìn)制造與運(yùn)輸業(yè) ），兩國的交易金額占中企在歐洲宣布的并購總額的86%。

2023年一季度，歐洲通貨膨脹有所緩解，IMF對歐元區(qū)2023年最新經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為0.8%，較今年1月的預(yù)測高0.1個百分點(diǎn)。近期中國與歐洲高級領(lǐng)導(dǎo)人也互動頻繁，在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域合作有升溫趨勢，西班牙首相、歐盟委員會主席和法國總統(tǒng)先后訪華。其中，中西簽署了教育、海關(guān)、體育等多項(xiàng)雙邊合作文件；中法一致同意深化農(nóng)食、航空航天、民用核能等傳統(tǒng)合作，并培育綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等新合作增長點(diǎn)。

中企在北美洲宣布的并購金額為9億美元，同比減少6%；宣布的交易數(shù)量21宗，同比減少9%。中企在北美的投資主要投向TMT以及醫(yī)療與生命科學(xué)行業(yè)，兩行業(yè)并購金額占中企在北美洲投資總額的94%，雖然本期中國在美國的并購金額降幅趨緩，但在中美關(guān)系遭遇困難的當(dāng)下，地緣政治因素仍對中企在北美洲的投資有較大的制約效應(yīng)。

近期巴西新任總統(tǒng)訪華，中巴雙方同意將圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、能源轉(zhuǎn)型、物流、能源、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及高科技等領(lǐng)域加強(qiáng)投資與經(jīng)貿(mào)合作，并簽署了一系列合作協(xié)議。巴西作為拉丁美洲經(jīng)濟(jì)總量最大和人口最多的國家，與中國深化經(jīng)貿(mào)合作將具有示范作用，或?qū)⑼苿又袊c其他拉丁美洲國家的合作。一季度，中企在拉美宣布的并購金額為1.3億美元，同比增長13%。

呂晨在分析中企海外并購此消彼長的原因時稱，中企海外并購主要受地緣政治因素影響。“近年來，地緣政治風(fēng)險加大，其對投資和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的割裂影響正在擴(kuò)大，中國企業(yè)不僅在進(jìn)入歐美國家時面臨更嚴(yán)苛的投資審查，且已進(jìn)入的企業(yè)也面臨更多更復(fù)雜的合規(guī)要求，對企業(yè)后續(xù)經(jīng)營也造成挑戰(zhàn)。”呂晨說。他認(rèn)為，國家間政策溝通具有一定導(dǎo)向性，這成為影響中企海外并購的另一重要因素。

“去年底以及今年一季度以來，中國政府與眾多亞洲國家（ 包括：哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、越南、巴基斯坦、柬埔寨、泰國、蒙古國、老撾、沙特、菲律賓、土庫曼斯坦、柬埔寨、伊朗、新加坡、馬來西亞等 ）展開高層互訪，加強(qiáng)政策溝通與協(xié)調(diào)，數(shù)量遠(yuǎn)高于與其他大洲國家的互動，這也為中企的海外發(fā)展提供更多的方向和機(jī)遇。”呂晨說。