高凈值人群為什么選擇家族信托

唐文婷

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，高凈值人群的隊(duì)伍逐漸擴(kuò)大，隨著人口老齡化加劇，財(cái)富安全和傳承成為高凈值人群最關(guān)注的問(wèn)題：如何讓自己創(chuàng)造的商業(yè)帝國(guó)實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青，如何打破“富不過(guò)三代”的魔咒？

20世紀(jì)80年代，家族信托已出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)繁榮期的美國(guó)，受到富人們的青睞。依照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，高凈值人群一旦設(shè)立家族信托，這筆資產(chǎn)將獨(dú)立存在，并可根據(jù)自身狀況設(shè)定個(gè)性化、多樣化的傳承條件，以確保子孫后代衣食無(wú)憂，實(shí)現(xiàn)更好的家族傳承。家族信托在我國(guó)設(shè)立的時(shí)間并不長(zhǎng)，相關(guān)法律制度還不夠完善，在發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到很多阻礙。

家族信托的功能

財(cái)富有序傳承功能。對(duì)于高凈值人群來(lái)說(shuō)，創(chuàng)造財(cái)富已不是首要任務(wù)，如何有序保護(hù)和傳承財(cái)富才是亟待解決的問(wèn)題。家族信托業(yè)務(wù)可以有效發(fā)揮作用，將高凈值人士辛苦積累的家業(yè)與財(cái)富有序傳承給后代，并根據(jù)客戶的不同需求，將個(gè)性化的傳承條件寫(xiě)進(jìn)合同，有效隔絕后代揮霍家產(chǎn)的隱患，將家族財(cái)富進(jìn)行合理分配。高凈值人士在設(shè)置傳承條件時(shí)，可根據(jù)自身和家族情況設(shè)定可獲得財(cái)產(chǎn)的對(duì)象、獲得和喪失財(cái)產(chǎn)的資格、分配比例、獎(jiǎng)懲機(jī)制等，最大程度保持家族和睦，使家族財(cái)富得到有序傳承。家族信托的受托人不受某一個(gè)或部分家族成員的干涉，以其專(zhuān)業(yè)能力和委托條款的要求獨(dú)立管理信托財(cái)產(chǎn)，可以有效避免家族成員之間因財(cái)產(chǎn)分配或財(cái)產(chǎn)投資管理理念不同而產(chǎn)生的矛盾，減少家族成員間的內(nèi)耗。

資產(chǎn)隔離功能。家族信托自設(shè)立之日起，將獨(dú)立存在于高凈值人士的資產(chǎn)，從委托人的個(gè)人和家庭資產(chǎn)中隔離出來(lái)，日后不論是委托人意外身亡還是宣告破產(chǎn)，或是家族企業(yè)面臨巨額負(fù)債，信托財(cái)產(chǎn)均不被變動(dòng)所影響，可以為家族規(guī)避一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。在家族財(cái)富傳承過(guò)程中，家族信托中的財(cái)產(chǎn)與委托人其他資產(chǎn)進(jìn)行隔離，不混同且有分配條款限制，可以有效防止家族成員對(duì)于財(cái)產(chǎn)分配不明提出異議乃至爭(zhēng)奪，避免揮霍及法律糾紛。

集中股權(quán)功能。高凈值人群在家族傳承過(guò)程中會(huì)遇到諸多風(fēng)險(xiǎn)，其中，對(duì)家族企業(yè)影響最大的當(dāng)數(shù)股權(quán)稀釋和股權(quán)分割問(wèn)題。股權(quán)作為現(xiàn)代社會(huì)重要的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，其價(jià)值和發(fā)展空間遠(yuǎn)非房產(chǎn)、存款可比擬，屬于比較穩(wěn)定的可持續(xù)收入。為了股權(quán)能夠掌控在家族內(nèi)部人員手中，高凈值人士可以選擇設(shè)立家族信托，解決股權(quán)稀釋問(wèn)題。雖然通過(guò)家族信托完成家族傳承可能涉及股權(quán)重新分配問(wèn)題，但分配對(duì)象依然局限于家族成員內(nèi)部，不會(huì)出現(xiàn)股權(quán)分割的情況，可以促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展與家族繁榮。

我國(guó)家族信托發(fā)展現(xiàn)狀

市場(chǎng)需求增長(zhǎng)快。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，高凈值人群數(shù)量不斷增加。據(jù)《2022中國(guó)高凈值人群家族傳承報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，中國(guó)擁有600萬(wàn)元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量達(dá)到508萬(wàn)戶，擁有千萬(wàn)元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到206萬(wàn)戶，擁有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到13萬(wàn)戶。此外，2022年全球10億美元富豪3381位，中國(guó)有1133位，居世界第一。中國(guó)目前擁有較大的高凈值人群基數(shù)，財(cái)富保值增值以及實(shí)現(xiàn)家族傳承成為此類(lèi)人群的迫切需求。而家族信托業(yè)務(wù)可以直擊客戶痛點(diǎn)，個(gè)性化、多樣化的產(chǎn)品與服務(wù)極大滿足客戶需求。短短10年，家族信托業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展迅速，這完全依賴(lài)于家族信托業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)。

家族信托客群呈現(xiàn)年輕化、多元化特征。家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，客戶群體也逐漸涉及不同圈層。據(jù)《中國(guó)家族信托可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2022年家族信托客群主要涉及的職業(yè)有創(chuàng)富一代、上市公司董監(jiān)高、非上市公司董監(jiān)高、專(zhuān)業(yè)人士、繼承者、全職太太等，不再局限于創(chuàng)富一代這個(gè)客戶群體，新興行業(yè)客戶群不斷擴(kuò)大，呈現(xiàn)出家族信托客群行業(yè)多元化的特點(diǎn)。另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年40歲以下的高凈值人群占比為23%，新生代高凈值人群逐漸成為家族信托客群的中堅(jiān)力量，家族信托客群趨向年輕化。

我國(guó)家族信托實(shí)踐中面臨的問(wèn)題

家族信托稅收制度不明確。我國(guó)家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間較短并具有特殊性，原有的稅法制度并不能夠完全適用。目前，我國(guó)法律并沒(méi)有明確制定相關(guān)稅法給出相應(yīng)的優(yōu)惠政策。對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的歸屬問(wèn)題，學(xué)界上有一定的爭(zhēng)論，其中一種觀點(diǎn)是“為保證家族信托的隔離效果，須將該筆財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)和受益權(quán)相分離”，基于此，在設(shè)立家族信托時(shí)，需要將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，在此過(guò)程中，委托人可能會(huì)成為征稅對(duì)象。而根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，有些稅收的繳納是雙向的，當(dāng)信托終止時(shí)，委托人再次成為征稅對(duì)象，造成了重復(fù)征稅的情況。而我們進(jìn)行遺產(chǎn)傳承時(shí)，并不需要繳納遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅，雖然未來(lái)可能會(huì)有高額的遺產(chǎn)稅，但目前還沒(méi)有明確的政策支持，因此，部分高凈值人群依然傾向于遺產(chǎn)傳承。

信托機(jī)構(gòu)產(chǎn)品綜合性較差。目前我國(guó)家族信托在登記制度、稅務(wù)制度等方面還不夠完善，因此高凈值人群在設(shè)立家族信托時(shí)委托財(cái)產(chǎn)主要是現(xiàn)金形式。傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)在信托公司的主要業(yè)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品和服務(wù)形式比較單一，缺乏創(chuàng)新。雖然信托公司積極嘗試設(shè)立其他資產(chǎn)家族信托，比如，不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、債券等，但由于此類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度較高且價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)不一，此類(lèi)家族信托案例仍然較少。單一的家族信托產(chǎn)品和服務(wù)已無(wú)法滿足高凈值人群的多樣化和綜合性需求，嚴(yán)重阻礙了家族信托的發(fā)展。

家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展建議

完善相關(guān)稅收制度。高凈值人群設(shè)立家族信托，旨在保證財(cái)產(chǎn)安全以及財(cái)產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、意定分配、家族傳承等功能。同時(shí)，盡可地進(jìn)行遺產(chǎn)稅收籌劃及優(yōu)化，也是設(shè)立家族信托的重要目的。然而由于我國(guó)家族信托稅收制度還不夠完善，在實(shí)行家族信托業(yè)務(wù)的過(guò)程中，不可避免地出現(xiàn)相關(guān)稅務(wù)問(wèn)題，可能會(huì)產(chǎn)生重復(fù)征稅的情況。為了家族信托業(yè)務(wù)在我國(guó)得到更好的發(fā)展，應(yīng)盡快推出家族信托稅收制度，既保證合理的征稅，又能避免重復(fù)征稅。另外，在此基礎(chǔ)上還可以制定相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)家族信托在慈善方面發(fā)揮作用，促進(jìn)家族信托社會(huì)功能的實(shí)現(xiàn)與發(fā)展。

加大信托產(chǎn)品創(chuàng)新。金融行業(yè)的發(fā)展日新月異，信托業(yè)身在其中應(yīng)該緊隨發(fā)展?？蛻魧?duì)于信托的需求日趨個(gè)性化，為了滿足客戶綜合性需求，應(yīng)積極進(jìn)行科技創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，嘗試研發(fā)與家族信托領(lǐng)域相關(guān)服務(wù)的全新產(chǎn)品。隨著科技在金融行業(yè)的廣泛運(yùn)用，也更有利于家族信托板塊在激發(fā)自身潛力的同時(shí)向著更廣闊的空間發(fā)展。服務(wù)功能的擴(kuò)容、金融科技與家族信托完美結(jié)合，是創(chuàng)新綜合化、多樣化家族信托業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)家族信托發(fā)展的重要一步。

家族信托發(fā)展路程道阻且長(zhǎng)，還需要完善多項(xiàng)制度，在發(fā)展過(guò)程中要與金融科技相結(jié)合，與慈善事業(yè)相結(jié)合，夯實(shí)家族信托內(nèi)涵意義，促進(jìn)家族信托服務(wù)外延的多樣化和綜合性，實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。