邁百瑞：招股書出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤 業(yè)務(wù)獨(dú)立性屢遭質(zhì)疑

吳加倫

5月6日，煙臺(tái)邁百瑞國(guó)際生物醫(yī)藥股份有限公司（下稱“邁百瑞” ）對(duì)深交所的審核中心意見(jiàn)落實(shí)函予以回復(fù)。據(jù)深交所官網(wǎng)披露，邁百瑞創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)于2022年9月28日獲得受理，10月26日獲深交所問(wèn)詢。此次IPO擬募集資金16億元，用于生物醫(yī)藥創(chuàng)新中心及運(yùn)營(yíng)總部建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

招股書顯示，邁百瑞成立于2013年，是一家聚焦于生物藥領(lǐng)域的CDMO企業(yè)，專注于為單抗、雙抗、多抗、融合蛋白、抗體偶聯(lián)藥物、重組疫苗、重組蛋白等生物藥提供專業(yè)化、定制化、一體化的CDMO服務(wù)，可覆蓋從早期研發(fā)、細(xì)胞株開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)工藝開(kāi)發(fā)、分析方法開(kāi)發(fā)、質(zhì)量研究、臨床樣品生產(chǎn)、國(guó)內(nèi)外IND/BLA申報(bào)到大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條環(huán)節(jié)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020- 2022年，邁百瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.17億元、3.88億元、5.08億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別約為-409.49萬(wàn)元、5956.14萬(wàn)元、1.29億元，二者均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)狀況良好。審核過(guò)程中，邁百瑞招股書出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤，業(yè)務(wù)獨(dú)立性多次遭到質(zhì)疑，需要予以關(guān)注。

招股書出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤

4月17日，深交所官網(wǎng)連發(fā)三則監(jiān)管函，對(duì)邁百瑞、保薦代表人、簽字會(huì)計(jì)師均采取書面警示的自律監(jiān)管措施。起因是邁百瑞IPO招股說(shuō)明書的一處金額符號(hào)錯(cuò)誤。

據(jù)招股書申報(bào)稿披露，邁百瑞報(bào)告期各期非經(jīng)常性損益明細(xì)，其中2019年股份支付費(fèi)用為19306萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)為-45157.75萬(wàn)元。邁百瑞稱報(bào)告期內(nèi)金額較大的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目主要系計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助，未對(duì)前述金額較大的費(fèi)用項(xiàng)目、報(bào)告期內(nèi)扣非后凈利潤(rùn)大幅變動(dòng)的原因予以具體說(shuō)明。

深交所審核發(fā)現(xiàn)，因項(xiàng)目金額符號(hào)錯(cuò)誤，邁百瑞將2019年上述股份支付費(fèi)用“-19306萬(wàn)元”錯(cuò)誤披露為“19306萬(wàn)元”，導(dǎo)致當(dāng)年非經(jīng)常性損益、扣非后凈利潤(rùn)計(jì)算和披露錯(cuò)誤。公司2019年扣非后凈利潤(rùn)實(shí)際應(yīng)為-6545.75萬(wàn)元，與所披露金額差異達(dá)38612萬(wàn)元。

值得注意的是，邁百瑞本次申報(bào)選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”，2019年扣非后凈利潤(rùn)的計(jì)算及披露錯(cuò)誤不直接影響發(fā)行上市條件。

但扣非后凈利潤(rùn)是衡量發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策具有重要影響。邁百瑞作為信息披露第一責(zé)任人，未對(duì)報(bào)告期內(nèi)扣非后凈利潤(rùn)大幅變動(dòng)的異常情況予以關(guān)注，未能確保招股說(shuō)明書中主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露準(zhǔn)確，直至深交所審核問(wèn)詢后才予以更正。

邁百瑞上述行為違反了深交所《創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第十五條、第二十八條的規(guī)定。鑒于上述事實(shí)和情節(jié)，深交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)邁百瑞采取書面警示的自律監(jiān)管措施。深交所要求邁百瑞當(dāng)引以為戒，嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范運(yùn)作，保證發(fā)行上市申請(qǐng)文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

事實(shí)上，在首輪問(wèn)詢中，深交所即對(duì)申報(bào)材料的質(zhì)量提出質(zhì)疑，并將問(wèn)題列在問(wèn)詢首位，要求發(fā)行人、保薦人、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明出現(xiàn)信息披露錯(cuò)誤的具體原因，相關(guān)質(zhì)控、內(nèi)核部門未發(fā)現(xiàn)上述重要錯(cuò)誤的原因，并請(qǐng)聯(lián)合發(fā)行人律師再次全面核對(duì)全部申報(bào)材料，說(shuō)明提供、報(bào)送或披露的資料、信息是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

邁百瑞回復(fù)稱，公司已按規(guī)定識(shí)別了2019年度的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，但相關(guān)人員在編制非經(jīng)常性損益明細(xì)表時(shí)由于疏忽未將“授予日一次性計(jì)入損益的股份支付費(fèi)用”列示為負(fù)數(shù)，非主觀故意行為。

保薦方也表示，未能審慎地關(guān)注到2019年度“授予日一次性計(jì)入損益的股份支付費(fèi)用”符號(hào)列示錯(cuò)誤，進(jìn)而使得前述申報(bào)文件中2019年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的披露有誤。

公司內(nèi)核負(fù)責(zé)人約談了執(zhí)行部門的負(fù)責(zé)人和保薦代表人，要求務(wù)必高重視申報(bào)文件的撰寫、修改和審定工作；責(zé)令保薦代表人及其他項(xiàng)目組成員勤勉盡責(zé)，認(rèn)真整改。保薦代表人及項(xiàng)目組成員進(jìn)行了深刻的自我反省，進(jìn)一步將加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管政策的學(xué)習(xí)和理解，加強(qiáng)對(duì)申報(bào)文件的復(fù)核工作，以切實(shí)提高項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

注冊(cè)制以信息披露為核心，為切實(shí)把好上市公司入口關(guān)，避免發(fā)行材料簽字確認(rèn)流于形式，信披質(zhì)量被拿到了“放大鏡”之下，這對(duì)證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

此次因負(fù)號(hào)引發(fā)的系列監(jiān)管函，只是注冊(cè)制下監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持重拳出擊態(tài)勢(shì)、進(jìn)一步壓嚴(yán)壓實(shí)券商“看門人”責(zé)任的一個(gè)縮影。截至5月，年內(nèi)已有超20家券商收到罰單近40張，券商及相關(guān)責(zé)任主體主要被采取出具警示函、責(zé)令改正、監(jiān)管談話等行政監(jiān)管措施。嚴(yán)監(jiān)管的常態(tài)化趨勢(shì)是敦促中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)的常鳴警鐘，監(jiān)管部門應(yīng)堅(jiān)持“一案多查”，推動(dòng)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)。

業(yè)務(wù)獨(dú)立性遭質(zhì)疑

報(bào)告期內(nèi)，邁百瑞來(lái)自于關(guān)聯(lián)方客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6437.23 萬(wàn)元、8048.08萬(wàn)元及1.65億元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為30.06%、21.22%及32.66%，關(guān)聯(lián)收入占比較高。報(bào)告期內(nèi)，公司關(guān)聯(lián)收入包括CDMO服務(wù)收入與培養(yǎng)基銷售收入，主要是公司關(guān)聯(lián)方中包括較多的下游生物醫(yī)藥企業(yè)，符合行業(yè)特點(diǎn)。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)來(lái)自關(guān)聯(lián)客戶的收入占比將隨之下降。

信披文件顯示，邁百瑞實(shí)際控制人同時(shí)控制榮昌制藥、榮昌生物以及一系列持股平臺(tái)及投資管理公司。報(bào)告期內(nèi)，邁百瑞與榮昌制藥、榮昌生物存在多筆關(guān)聯(lián)交易，涉及采購(gòu)綜合服務(wù)、出售商品、關(guān)聯(lián)租賃、固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資金拆借、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等情形。其中公司培養(yǎng)基關(guān)聯(lián)方銷售占比接近100%。

邁百瑞與榮昌生物的種種關(guān)聯(lián)， 在IPO 審核中也引起監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注。

此外，邁百瑞與榮昌生物、榮昌制藥存在資金歸集、轉(zhuǎn)貸、無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)拆借、資金拆借等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形以取得營(yíng)運(yùn)資金支持自身日常的研發(fā)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，邁百瑞多個(gè)銀行賬戶顯示存在資金歸集的情形。具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)公司與榮昌制藥、榮昌生物存在1.2億轉(zhuǎn)貸及2.06億元協(xié)助轉(zhuǎn)貸，與榮昌制藥存在大額資金拆入。

不僅如此，報(bào)告期內(nèi)邁百瑞與榮昌生物存在占比較大的重疊供應(yīng)商，且兩者采購(gòu)額均在50萬(wàn)元以上的供應(yīng)商的采購(gòu)金額占比接近70%。關(guān)聯(lián)方榮昌生物帶來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為5.26%、14.06%及12%，邁百瑞稱其未來(lái)將持續(xù)與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生相關(guān)關(guān)聯(lián)交易。

邁百瑞與榮昌生物的種種關(guān)聯(lián)，在IPO審核中也引起監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注。深交所對(duì)邁百瑞業(yè)務(wù)獨(dú)立性提出多次質(zhì)疑，要求公司說(shuō)明公司與榮昌制藥、榮昌生物之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的判斷依據(jù)，榮昌制藥與榮昌生物是否對(duì)公司獨(dú)立性存在影響，是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)成本費(fèi)用、進(jìn)行利益輸送情況，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化情形。

對(duì)此邁百瑞表示，公司與榮昌制藥的客戶及供應(yīng)商構(gòu)成存在顯著區(qū)別，公司與榮昌生物的客戶結(jié)構(gòu)存在顯著區(qū)別，但兩者由于均涉及生物藥研發(fā)及生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)而供應(yīng)商結(jié)構(gòu)存在相似性。公司具備獨(dú)立完整的銷售及采購(gòu)體系與能力，與榮昌制藥、榮昌生物之間的銷售及采購(gòu)渠道互相保持獨(dú)立。

公司與榮昌制藥、榮昌生物之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形，也不存在構(gòu)成利益沖突或利益輸送的情形，公司具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)的能力，歷史期間公司與榮昌制藥、榮昌生物之間曾存在的股權(quán)關(guān)系不會(huì)對(duì)公司獨(dú)立性構(gòu)成重大不利影響。