我國林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露現(xiàn)狀分析

唐佳琦 李志堅 （副教授）（北方民族大學商學院 寧夏銀川 750021）

一、引言

近年來，我國陸續(xù)公布了多項環(huán)保方面的目標和政策，社會各界都深刻意識到生態(tài)環(huán)境管理工作的重要性。上市公司作為國民經(jīng)濟中具有重要影響的一部分，其環(huán)境管理工作的情況直接影響著我國環(huán)境目標的達成。而環(huán)境信息披露作為環(huán)境管理工作的重要一環(huán)，尤其對于上市公司而言，積極披露不僅有利于樹立良好的公司形象，也可以使信息使用者對公司的可持續(xù)發(fā)展有更深入的了解。根據(jù)《中國上市公司環(huán)境責任信息披露評價報告（2020 年度）》顯示，上市公司環(huán)境責任信息披露指數(shù)為37.35，增幅創(chuàng)歷史新高，但整體水平依舊為二星。這表明雖然上市公司加大了對環(huán)境信息披露的重視程度，但披露水平仍有待提高。林業(yè)作為在生態(tài)環(huán)境建設中處于重要地位的行業(yè)，具有代表性和很大的研究價值。因此本文對林業(yè)上市公司的環(huán)境信息披露現(xiàn)狀進行研究，以期為提高上市公司環(huán)境管理工作水平、提升環(huán)境信息披露質量提供參考。

二、文獻綜述

（一）國外研究

上世紀70 年代以來，國外對于環(huán)境信息披露的研究不斷增多，主要圍繞環(huán)境信息與環(huán)境績效的關系、與企業(yè)價值的關系、環(huán)境信息披露自愿性及驅動因素等方面展開。Nor 等（2016）通過分析認為企業(yè)進行環(huán)境信息披露可以有效提高企業(yè)價值和盈利能力。Christian（2021）在分析了德國2015—2018 年上市公司發(fā)布的144 份自愿GRI 報告后，發(fā)現(xiàn)環(huán)境信息披露與環(huán)境績效之間存在正向關聯(lián)。在與企業(yè)價值關系的研究方面，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)環(huán)境信息披露（Glen Dowell，2000）、ESG（環(huán)境、社會和公司治理）信息的披露水平（Yiwei Li，2018）均會對企業(yè)價值產(chǎn)生正向影響，在升值過程中起到信號作用。Clarkson 等（2013）在對美國五個行業(yè)的上市公司進行分析后，發(fā)現(xiàn)環(huán)境信息披露有利于促進企業(yè)價值提升并獲取與價值相關的額外信息。在自愿性信息披露方面，Virginia Harper Ho（2017）認為在自愿披露背景下，企業(yè)社會責任報告的可靠性在很大程度上需要外部審計的保障。在影響因素方面，F(xiàn)aisal等（2014）對截至2009 年年底的163 份大型公司的可持續(xù)性報告進行了分析，結果顯示環(huán)境委員會和環(huán)境管理系統(tǒng)（EMS）的存在與披露更多的環(huán)境信息直接相關。Christine Mallin 等（2013）分析了2005—2007 年期間美國100 個最佳企業(yè)公民的信息披露情況，結果表明，利益相關者的公司治理導向與企業(yè)社會績效和環(huán)境信息披露呈正相關。

（二）國內研究

國內針對環(huán)境信息披露的研究工作相較于國外來說起步較晚，但相關方面的研究和實踐進展迅速，近年來取得了一定成果。在環(huán)境信息披露制度建設層面，陳璇等（2018）研究發(fā)現(xiàn)新《環(huán)保法》在實施一年后企業(yè)加強了自身的環(huán)境信息披露水平。鄭丁灝（2021）在對我國上市公司信息披露的現(xiàn)實基礎和制度進行梳理后，提出應通過強制性的規(guī)范重構社會責任信息披露制度，并設定了具體明確的指標及規(guī)則。在企業(yè)環(huán)境會計層面，胡玉可等（2014）通過對林業(yè)上市公司生物資產(chǎn)披露情況進行研究，認為林業(yè)生物資產(chǎn)會計信息披露普遍存在缺乏規(guī)范性、內容不充分等問題，更缺乏增值信息和生態(tài)效益方面的披露。在環(huán)境信息披露的影響因素層面，駱陽等（2019）在分析了沿海港口上市公司的相關數(shù)據(jù)后，得出了企業(yè)規(guī)模及盈利能力與環(huán)境信息披露水平呈顯著正相關，股權集中度、企業(yè)營運能力及社會監(jiān)督水平與環(huán)境信息披露水平呈顯著負相關的結論。沈劍飛等（2022）通過對滬深A 股電力上市公司進行分析，發(fā)現(xiàn)地區(qū)環(huán)境規(guī)制作為調節(jié)變量，在企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平與企業(yè)價值之間起正向調節(jié)作用，且地區(qū)環(huán)境規(guī)制力度不同，調節(jié)作用的大小也不同。

綜上所述，環(huán)境信息披露在受到多種因素影響的同時也會對企業(yè)經(jīng)營管理的各項指標產(chǎn)生正面影響，良好的環(huán)境信息披露會給企業(yè)帶來長遠的利益。企業(yè)會由于外部壓力等原因進行自愿性披露，但也需要受到審計等外部要求的規(guī)范，因此制度建設和市場規(guī)范的作用不可忽視。本文選取2019—2021 年60 家林業(yè)上市公司作為樣本，通過分析披露的年度財務報告和社會責任報告等內容對環(huán)境信息披露的實際情況進行了解，在豐富理論基礎的同時可以為行業(yè)提升環(huán)境信息披露能力提供借鑒。

三、我國林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露現(xiàn)狀

本文選取的研究對象為2022 年3 月證監(jiān)會公布的行業(yè)分類中涉林相關的A 股上市公司，并參考CSRC（上市公司行業(yè)分類標準）和GICS（全球行業(yè)分類標準）進行篩選。在剔除連續(xù)ST 的上市公司后，最終選取了有效信息完整的林業(yè)上市公司60 家，具體名稱和業(yè)務如表1 所示。本文使用數(shù)據(jù)來自上市公司年度財務報告、社會責任報告及其他公開公告。

表1 選取的林業(yè)上市公司名單

（一）環(huán)境信息披露方式

本文對60 家林業(yè)上市公司2019—2021 年的環(huán)境信息披露方式進行了統(tǒng)計，結果如表2 所示。

表2 2019—2021 年林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露方式

從表2 可以看出，環(huán)境信息披露方式主要為年度財務報告和社會責任報告，部分公司在年度股東大會會議資料中也進行了環(huán)境相關信息披露。從披露情況來看，三年間樣本公司環(huán)境信息披露總體水平呈現(xiàn)上升趨勢，說明隨著環(huán)境制度的完善和對社會責任關注度的不斷提高，越來越多的上市公司在管理中開始重視環(huán)境信息披露方面的建設。60 家上市公司基本實現(xiàn)了通過年度報告進行信息披露，主要是通過重要事項中的社會責任情況和財務報告附注這兩部分進行披露，也有少數(shù)公司在業(yè)務概要中的核心競爭力分析部分將環(huán)境保護作為一項競爭力進行披露。但從整體來看，2021 年發(fā)布社會責任報告的樣本公司仍未超過半數(shù)，說明未來披露水平仍有上升空間。

（二）環(huán)境信息披露參考標準

在社會責任報告編制的參考標準方面，從圖1 可以看出，近八成的樣本公司在報告中披露了報告編制的參考標準，其中使用最多的是《GRI 可持續(xù)發(fā)展報告標準》，說明林業(yè)上市公司在編制報告的過程中較為重視與國際標準接軌。根據(jù)統(tǒng)計顯示，在編制社會責任報告時平均每家樣本公司要參考三個標準，而由于沒有明確的規(guī)定，每家公司使用的報告編制標準并不相同，僅被一家公司使用的標準就占到了66.67%，這也影響了樣本公司之間披露內容的橫向可比性。

圖1 樣本公司社會責任報告編制參考標準

（三）信息披露內容

本文針對2021 年樣本公司發(fā)布的社會責任報告中有關環(huán)境信息的披露內容及其比重進行了統(tǒng)計，統(tǒng)計頁數(shù)為報告內標注的正文頁數(shù)，沒有標注的則人工除去封面和尾頁，統(tǒng)計結果如下頁表3 所示。

表3 2021 年樣本公司發(fā)布的社會責任報告中環(huán)境信息占比

可以看出，林業(yè)上市公司發(fā)布的社會責任報告中頁數(shù)最多的為中化國際，共86 頁，最少的為菲林格爾，僅有6頁。環(huán)境信息內容占比最高的為裕同科技，占比30.32%，最少的為東風股份，僅為5.29%。綜合來看，社會責任報告披露頁數(shù)越多的公司，環(huán)境信息的披露頁數(shù)也越多，披露內容更為詳細，披露手段更加多樣，圖表和數(shù)據(jù)支撐也更充分。反之，總體頁數(shù)較少的社會責任報告，其中的環(huán)境信息也較少，多為純文字描述，缺乏實質性的內容和充足的數(shù)據(jù)支撐。

在內容質量方面，本文以《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》規(guī)定的應披露內容為基礎，綜合林業(yè)碳匯需求，結合《企業(yè)ESG 披露指南》、21 世紀經(jīng)濟報道發(fā)布的《企業(yè)環(huán)境信息披露研究報告》等標準，構建了林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露研究指標體系，并應用該體系對表3 中發(fā)布社會責任報告的27 家樣本公司的披露內容進行分析。其中生物資產(chǎn)和土地資產(chǎn)指標主要是針對有林業(yè)資產(chǎn)等種植項目的公司進行統(tǒng)計，其他生物資產(chǎn)和不適用生物資產(chǎn)的公司不在統(tǒng)計范圍內。結果如表4 所示。

表4 林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露指標及統(tǒng)計結果

從整體來看，披露數(shù)量最多的三項指標為是否采用綠色環(huán)保方面的官方標準、是否制定環(huán)保管理制度理念以及污染物排放信息。而披露數(shù)量最少的兩項指標為環(huán)境污染責任保險和環(huán)境信用評價。多數(shù)公司在披露時傾向于使用描述性語言和定性信息進行披露，未能采用多種方式進行實質性內容的披露。綜合來看，中化國際在信息披露的內容方面比較全面，覆蓋了大部分指標，并且在表述中多以定量描述為主。

從對應的模塊來看，在環(huán)境管理方面，九成以上的樣本公司在其年度財務報告或社會責任報告中表述了對于環(huán)境保護的認識和重視，也很樂于披露公司獲得的有關環(huán)境保護方面的榮譽稱號或獎項。環(huán)境管理組織體系則主要反映在公司通過ISO 14001 環(huán)境管理體系認證層面。第三方機構的評價主要集中在體系認證和污染物排放兩方面，未發(fā)現(xiàn)有公司對發(fā)布的社會責任報告進行第三方審計，僅進行了公司領導層審核。僅有兩家公司對環(huán)境污染責任保險情況進行了披露，其余公司未見相關信息。說明雖然環(huán)境污染責任保險在2007 年和2013 年就進行了試點，并在2018 年出臺了《環(huán)境污染強制責任保險管理辦法（草案）》，但仍未在公司層面引起足夠重視。

綠色生產(chǎn)方面，多數(shù)樣本公司披露了生產(chǎn)過程中的環(huán)保應用標準，并在節(jié)能環(huán)保方面進行了技術研發(fā)和改進，多家公司參與了環(huán)保標準的制定。近七成的樣本公司獲得了環(huán)?；蚬?jié)能方面的政府補助。環(huán)境處罰方面，僅有兩家公司披露了處罰內容和金額，其余公司則披露為沒有發(fā)生環(huán)境問題或不適用披露范圍。生物資產(chǎn)和土地資產(chǎn)方面，有部分公司未在生物資產(chǎn)科目中對所擁有的林木種類、郁閉度等情況進行描述，在土地資產(chǎn)方面也僅披露了使用權情況，與生物資產(chǎn)關聯(lián)度較低，披露內容以描述性信息為主，主要分布在報表的管理層討論與分析處。

在綠色運營方面，污染物治理、產(chǎn)生與排放信息披露情況較好，且多數(shù)樣本公司采用表格的形式，對相關內容披露得很詳細，且七成多的樣本公司制定了環(huán)境事件應急預案。近半數(shù)樣本公司對環(huán)保類公益項目和員工培訓方面較為重視，在積極參與環(huán)保活動的同時將節(jié)能減排推廣到辦公過程中。近六成的樣本公司披露了環(huán)境保護稅或排污費繳納情況。能源使用方面的信息披露表現(xiàn)較差，多數(shù)樣本公司未對用水、用電等能源消耗情況進行系統(tǒng)披露，仍采用描述性的方式披露節(jié)能成果部分，未披露消耗能源的總量和變動情況。表現(xiàn)較好的博匯紙業(yè)在報告中的ESG 績效部分，用表格披露了近三年有關能源、溫室氣體排放、水資源與污水、大氣污染物排放、廢棄物、環(huán)保投入和處罰的詳細指標和金額。

在碳排放和應對氣候變化方面，多數(shù)樣本公司傾向于披露目標相關內容，且目標多數(shù)為定性信息，內容很模糊，表現(xiàn)較好的山鷹國際制定了包含四個方面的較為詳細的碳戰(zhàn)略規(guī)劃。中化國際則在減碳目標中披露了定量信息。超過一半的樣本公司披露了碳排放量和設施建設情況，但僅有四成樣本公司參與了林業(yè)碳匯，上市公司參與碳交易的積極性仍有待提高。此外，僅有不到三成的樣本公司在可能面臨的風險中提到了氣候變化給公司帶來的影響，這與直接擁有林業(yè)資產(chǎn)的上市公司數(shù)量不符，這說明部分公司并未認識到氣候變化對植物生長等方面的重要性，缺乏對于氣候變化的敏感度。

四、林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露存在的問題

（一）披露意識不強，披露動力不足

林業(yè)作為與環(huán)境氣候緊密相關的行業(yè)，上市公司發(fā)布社會責任報告的比例卻未超過半數(shù)。部分上市公司仍將環(huán)境信息披露視為增加企業(yè)成本的行為，由于不屬于強制披露的企業(yè)范圍而選擇不披露或傾向于披露較為正面的環(huán)境信息，影響了自主披露信息的價值，進而導致投資者難以衡量企業(yè)風險，與企業(yè)之間產(chǎn)生了信息不對稱問題。

（二）披露方式不統(tǒng)一，內容缺乏可比性

林業(yè)上市公司環(huán)境信息披露缺乏統(tǒng)一的披露標準和指標體系，致使上市公司間披露信息的標準和內容存在較大差異，口徑不一，難以進行橫縱向對比，增加了信息使用者獲取信息的效率和難度。另外在制度規(guī)定中重點對社會責任報告中需要披露的環(huán)境信息內容進行了規(guī)定，并沒有統(tǒng)一的格式標準，這既給了上市公司一定的發(fā)揮空間，也造成了披露信息內容和格式上的混亂。例如在本文選取的社會責任報告中，部分報告沒有目錄且只有少數(shù)報告后附有反饋意見表，缺乏與報告使用者的溝通。

（三）披露內容不全面，部分信息缺乏數(shù)據(jù)和圖表支撐

部分林業(yè)上市公司在披露信息時僅采用定性披露或描述性披露的方式，且定性指標披露詳略情況不同，有的僅為幾句話帶過，有的則主要描述了上市公司對環(huán)境保護的重視程度和愿景，披露內容缺乏使用價值。各家林業(yè)上市公司編制社會責任報告時參考的標準較多，且缺乏統(tǒng)一性，影響了披露信息的橫向可比性。同時一些上市公司披露的信息缺少第三方鑒證，影響了報告信息的可信度。

五、結論及建議

本文在對林業(yè)上市公司的環(huán)境信息披露現(xiàn)狀進行分析后發(fā)現(xiàn)，信息披露方式主要為年報和社會責任報告。參考標準方面，多數(shù)上市公司在編制報告時選用了多個指南作為參考，但上市公司間的選擇較為分散，進而影響了信息的可比性。在信息披露內容方面，社會責任報告質量參差不齊，多數(shù)傾向于披露定性信息，其中強制性信息的披露情況較好。基于發(fā)現(xiàn)的問題，本文建議從以下幾個方面進行改進。

（一）加強制度約束力度，完善環(huán)境監(jiān)督保障體系

在現(xiàn)有的法律法規(guī)中，信息披露的目標主體多為重污染行業(yè)或受到處罰的企業(yè)，或者是清潔生產(chǎn)強制審核及符合規(guī)定條件的上市公司，并沒有完全覆蓋到所有上市公司和發(fā)債企業(yè)。同時在現(xiàn)有的規(guī)定中，仍多以指導性意見或團體標準為主，多數(shù)為自愿性披露，缺乏強制性和統(tǒng)一性。因此需要進一步擴展法律法規(guī)對企業(yè)及披露內容的覆蓋范圍，增加強制性披露內容，并從會計準則層面入手，對生物資產(chǎn)等與環(huán)境密切相關的科目信息披露做出進一步的規(guī)范和完善，為行業(yè)和企業(yè)樹立標準。此外在完善制度的同時要明確各項職能部門的監(jiān)督管理責任，各部門之間責任明確、充分配合、獎懲分明。并鼓勵形成企業(yè)內部監(jiān)督、政府監(jiān)督、社會監(jiān)督三位一體的監(jiān)督機制，利用新興技術加強各個監(jiān)督主體的數(shù)據(jù)共享，形成完善全面的監(jiān)督環(huán)境，提高監(jiān)管效率。

（二）完善企業(yè)自身環(huán)境信息管理體系

企業(yè)要增強自身的社會責任感，避免短視行為。環(huán)境信息是企業(yè)自身、社會和政府監(jiān)督多方需求的信息，單純依靠政策的強制性會使企業(yè)處于被動狀態(tài)，不利于提高企業(yè)競爭力。并且今后隨著碳交易市場和綠色金融的不斷發(fā)展和完善，良好的環(huán)境信息披露能夠幫助企業(yè)借助綠色投融資機制吸引資本，達成“雙贏”。同時一個企業(yè)對環(huán)境信息披露的重視程度，很大程度上取決于企業(yè)的管理層。因此政府和行業(yè)要增強對企業(yè)特別是與環(huán)境密切相關行業(yè)的管理層的環(huán)保意識，通過定期舉行行業(yè)峰會、宣講會等途徑進行推廣宣傳。上市公司也要加強學習，通過對標國際主流披露框架，建立信息披露所必需的流程，依托框架的前瞻性和可操作性，全面梳理自身環(huán)境信息現(xiàn)狀，建立行之有效的環(huán)境信息披露管理機制。

（三）加大社會關注及輿論監(jiān)督

輿論監(jiān)督有利于促進信息的公開、提高信息透明度，從而保障公眾的知情權、話語權和監(jiān)督權，其高度的開放性也使得其潛在影響力擴大了輿論監(jiān)督的聲勢和規(guī)模。通過廣播、新聞、互聯(lián)網(wǎng)等媒體途徑，對各類上市公司的環(huán)境信息披露情況進行報道，對環(huán)保理念、法律制度、專業(yè)知識進行普及，能有效地提高公眾對環(huán)境報告的理解能力和關注度，也有利于提高企業(yè)環(huán)保意識，形成重視環(huán)境保護的良好社會氛圍。

（四）充分發(fā)揮第三方機構的作用

應逐步引導第三方機構在環(huán)境信息披露的多個環(huán)節(jié)中發(fā)揮作用，減輕監(jiān)管機構及企業(yè)的壓力。第三方服務體系在我國經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)逐漸趨向成熟，政府和社會應多方支持并提倡上市公司在環(huán)境信息披露方面加強與第三方機構的合作，以提升企業(yè)環(huán)境信息披露的規(guī)范性和專業(yè)度。同時在審查和評定方面，會計師事務所和評級機構也應不斷增加環(huán)境信息披露的相關服務，開展專項環(huán)境報告審計業(yè)務，提升年度財務報告和獨立環(huán)境報告中披露信息的可信度，形成良好的信息披露氛圍。