全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下穩(wěn)外資面臨的主要挑戰(zhàn)

呂越　鄧?yán)o

[摘要] 當(dāng)前，加速重構(gòu)的全球產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)本地化、區(qū)域化、多元化、綠色化和數(shù)字化特征，給我國(guó)穩(wěn)外資和高水平對(duì)外開放帶來挑戰(zhàn)?；凇度蚓G地投資數(shù)據(jù)庫》，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下來華綠地投資的影響效應(yīng)進(jìn)行全面評(píng)估，發(fā)現(xiàn)自新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，來華綠地投資金額和項(xiàng)目數(shù)都出現(xiàn)了較為明顯的下降，面臨一定程度的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移壓力；來華綠地投資減少的主要來源是發(fā)達(dá)國(guó)家、生產(chǎn)鏈條相對(duì)復(fù)雜的行業(yè)、旅游相關(guān)行業(yè)以及國(guó)內(nèi)中部地區(qū)的綠地投資；全球產(chǎn)業(yè)鏈加速重構(gòu)下，穩(wěn)外資面臨全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩、地緣政治沖突和美國(guó)對(duì)華“脫鉤”、全球引資格局競(jìng)爭(zhēng)加劇等諸多挑戰(zhàn)。應(yīng)推進(jìn)制度型開放，構(gòu)建高水平對(duì)外開放新格局；加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，為穩(wěn)外資提供保障；推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，打造穩(wěn)外資新增長(zhǎng)點(diǎn)；推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈綠色化進(jìn)程，引導(dǎo)外資投向綠色清潔領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，穩(wěn)住外資基本盤。

[關(guān)鍵詞] 全球產(chǎn)業(yè)鏈? ? 穩(wěn)外資? ? 綠地投資? ? 高水平對(duì)外開放

[中圖分類號(hào)]? F114.1? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A? ? [文章編號(hào)] 1004-6623（2023）02-0060-09

[基金項(xiàng)目] 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目：新發(fā)展格局下中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定戰(zhàn)略研究（21&ZD098）；國(guó)家自然科學(xué)基金面上課題：全球疫情大流行下國(guó)際國(guó)內(nèi)價(jià)值鏈重構(gòu)對(duì)中國(guó)的影響和應(yīng)對(duì)策略（72073025）；國(guó)家自然科學(xué)基金面上課題：全球價(jià)值鏈、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與制造業(yè)“低端鎖定”破局：成因、機(jī)制及應(yīng)對(duì)策略（71873031）；對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)杰出青年學(xué)者資助項(xiàng)目（20JQ02）。

[作者簡(jiǎn)介] 呂越，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，國(guó)家級(jí)人才項(xiàng)目青年學(xué)者，國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目首席專家，全國(guó)高校國(guó)際貿(mào)易學(xué)科協(xié)作組青年論壇副秘書長(zhǎng)，中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)體研究會(huì)理事，研究方向：全球價(jià)值鏈理論與政策；鄧?yán)o，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)WTO研究院博士研究生，研究方向：全球價(jià)值鏈與外資。

當(dāng)前，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、烏克蘭危機(jī)等地緣政治沖突不斷發(fā)酵影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈正在加速重構(gòu)與調(diào)整，跨境投資的不確定性凸顯，給我國(guó)穩(wěn)外資和高水平對(duì)外開放帶來很大挑戰(zhàn)。在此背景下，2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將穩(wěn)外資作為2023年重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)行部署，提出“要更大力度吸引和利用外資，要推進(jìn)高水平對(duì)外開放，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平”。綠地投資作為跨國(guó)公司來華設(shè)廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而形成新的生產(chǎn)能力的重要投資模式，其規(guī)模變化不僅影響我國(guó)外資總量數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，還會(huì)直接影響我國(guó)產(chǎn)出和就業(yè)增長(zhǎng)。因此，分析全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)背景下如何更好地穩(wěn)住來華綠地投資，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，不僅關(guān)乎提升外貿(mào)合作質(zhì)量和水平，更是直接影響我國(guó)高水平對(duì)外開放的重要議題。

一、我國(guó)穩(wěn)外資面臨全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)新趨勢(shì)

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，經(jīng)濟(jì)全球化遭遇強(qiáng)勢(shì)逆流，新冠疫情等全球沖擊催化全球產(chǎn)業(yè)和科技變革，綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)逐步成為全球共識(shí)。受以上多重因素影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不斷加速重構(gòu)，呈現(xiàn)出本地化、區(qū)域化、多元化、綠色化和數(shù)字化特征（呂越和鄧?yán)o，2021）。全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下跨國(guó)公司基于外資進(jìn)行全球布局的邏輯有所轉(zhuǎn)變，將對(duì)我國(guó)穩(wěn)外資提出更高要求。

1. 全球產(chǎn)業(yè)鏈本地化和區(qū)域化集中水平提高

新冠肺炎疫情引致全球產(chǎn)業(yè)鏈布局從以效率為導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)全球生產(chǎn)分工趨于細(xì)化以及從全球范圍內(nèi)尋找“成本洼地”，轉(zhuǎn)向縮短產(chǎn)業(yè)鏈條和向一國(guó)內(nèi)及周邊地區(qū)或某一區(qū)域內(nèi)轉(zhuǎn)移，以實(shí)現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)鏈韌性的提升和對(duì)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的自主可控，避免對(duì)某一國(guó)家（地區(qū)）的過度依賴導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“卡鏈”“斷鏈”的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)全球生產(chǎn)分工趨于本地化和區(qū)域化。在此背景下，一方面，以美日歐為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通過高額補(bǔ)貼等舉措吸引高端制造業(yè)回流本國(guó)，如日本政府2020年撥款2200億日元，用以支持日本企業(yè)回流本土；美國(guó)總統(tǒng)拜登2022年8月簽署《芯片與科學(xué)法案》，為美國(guó)半導(dǎo)體研究和生產(chǎn)提供高額補(bǔ)貼；歐盟也同樣針對(duì)半導(dǎo)體、芯片領(lǐng)域加大資金支持力度，用以發(fā)展本土芯片供應(yīng)鏈。另一方面，全球產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化愈發(fā)凸顯。區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的蓬勃發(fā)展加速全球產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化進(jìn)程。截至2023年2月，累計(jì)生效的全球區(qū)域貿(mào)易協(xié)定已達(dá)355個(gè)。同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家加緊聯(lián)合“盟友”構(gòu)建區(qū)域供應(yīng)鏈，包括美國(guó)積極推動(dòng)“印太經(jīng)濟(jì)框架”，日本通過公布“印太地區(qū)供應(yīng)鏈韌性計(jì)劃”在亞太地區(qū)加強(qiáng)區(qū)域供應(yīng)鏈韌性建設(shè)。這些措施都將推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈向本地化集中和區(qū)域化調(diào)整。

2. 全球產(chǎn)業(yè)鏈多元化傾向加強(qiáng)

新冠肺炎疫情的暴發(fā)，進(jìn)一步暴露了傳統(tǒng)全球分工體系下局部鏈條斷裂帶來的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，使得各國(guó)逐步將維持產(chǎn)業(yè)鏈韌性作為全球生產(chǎn)布局戰(zhàn)略導(dǎo)向的核心內(nèi)容。除了放緩全球投資步伐、收縮全球鏈條至本國(guó)或某區(qū)域之外，各國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈布局愈發(fā)體現(xiàn)出多元化特征，通過提高供應(yīng)來源的多元化水平，降低對(duì)某一來源導(dǎo)致的過度依賴風(fēng)險(xiǎn)。一方面，美日歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺(tái)多元化政策，如日本2020年5月出臺(tái)“海外供應(yīng)鏈多元化支援”政策，對(duì)生產(chǎn)高度集中和關(guān)乎國(guó)民健康的關(guān)鍵產(chǎn)品，支持企業(yè)進(jìn)行多元化布局；歐盟2021年5月出臺(tái)“供應(yīng)鏈多元化計(jì)劃”，以解決在半導(dǎo)體等戰(zhàn)略領(lǐng)域?qū)ν鈬?guó)供應(yīng)商的依賴。另一方面，后疫情時(shí)代跨國(guó)公司加速推動(dòng)供應(yīng)來源多元化，降低對(duì)單一國(guó)家（地區(qū)）或少數(shù)供應(yīng)商的依賴，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。如疫情暴發(fā)后，蘋果公司的供應(yīng)鏈從中國(guó)向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移，降低在中國(guó)的過度集中化，推動(dòng)供應(yīng)商在全球的多元化布局。與2019年相比，2021年蘋果供應(yīng)鏈工廠在中國(guó)的產(chǎn)能分布下降6%，而在東南亞地區(qū)布局增加了4%①。

3. 全球產(chǎn)業(yè)鏈綠色化轉(zhuǎn)型加快

伴隨全球氣候變化和影響的進(jìn)一步加劇，加快綠色轉(zhuǎn)型，以綠色增長(zhǎng)作為推動(dòng)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革的持久動(dòng)力逐步成為國(guó)際共識(shí)。當(dāng)前，全球已有130多個(gè)國(guó)家提出“零碳”或“碳中和”目標(biāo)，推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈綠色化轉(zhuǎn)型成為全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的新方向。同時(shí)，各國(guó)紛紛出臺(tái)相關(guān)綠色轉(zhuǎn)型政策，積極對(duì)接“雙碳”目標(biāo)。如作為歐盟綠色新政的核心內(nèi)容，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制將于2023年10月起試運(yùn)行。日本推出《2050碳中和綠色增長(zhǎng)戰(zhàn)略》，通過稅收優(yōu)惠、建立金融體系等推動(dòng)國(guó)內(nèi)能源和工業(yè)部門等綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。我國(guó)則以“雙碳”目標(biāo)為牽引，建立碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系和部署開展“十大行動(dòng)”，從頂層設(shè)計(jì)、實(shí)施方案、支撐保障方案、行動(dòng)等全方位推進(jìn)國(guó)內(nèi)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，跨國(guó)公司作為全球生產(chǎn)分工布局的主導(dǎo)力量，也提出相應(yīng)舉措來響應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)鏈綠色化。如蘋果、奔馳、微軟、耐克等多家大型跨國(guó)公司已經(jīng)宣布或采取措施，以期實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)。全球產(chǎn)業(yè)鏈綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐加快，將對(duì)未來全球投資布局產(chǎn)生廣泛的影響。

4. 全球產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化賦能提速

在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革提速的催化下，數(shù)字化逐漸成為全球產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)發(fā)展的關(guān)鍵所在。同時(shí)，新冠疫情進(jìn)一步放大了數(shù)字化的全球產(chǎn)業(yè)鏈賦能效應(yīng)。通過降低全球產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間的互聯(lián)互通成本，促進(jìn)更多企業(yè)和產(chǎn)品參與全球生產(chǎn)分工，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展推動(dòng)各國(guó)和企業(yè)參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的模式發(fā)生深度變革。為把握新形勢(shì)下全球數(shù)字化發(fā)展機(jī)遇，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛出臺(tái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)政策，如日本2021年6月制定《半導(dǎo)體數(shù)字產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》，實(shí)施加大數(shù)字領(lǐng)域投資、推動(dòng)半導(dǎo)體發(fā)展等綜合部署；歐盟2022年6月發(fā)布《2022年戰(zhàn)略前瞻報(bào)告》，確定歐盟未來在加強(qiáng)數(shù)字外交、促進(jìn)強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全共享框架等數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的關(guān)鍵行動(dòng)領(lǐng)域。在此背景下，當(dāng)前全球部分行業(yè)和跨國(guó)公司展現(xiàn)出較為典型和快速的數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，包括以比亞迪為代表的新能源車企不斷增加與華為、谷歌等科技巨頭的合作，推動(dòng)新能源汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展；西門子等高端裝備制造企業(yè)加快布局?jǐn)?shù)字化工廠、智能基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化賦能中心等。全球產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化進(jìn)程不斷深化，在很大程度上會(huì)影響當(dāng)前及未來全球投資結(jié)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

二、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)對(duì)來華綠地

投資的影響效應(yīng)

來華綠地投資是我國(guó)吸引外資的重要部分，系統(tǒng)考察來華綠地投資的變化趨勢(shì)及特征，能夠更好地探討在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)背景下實(shí)現(xiàn)我國(guó)穩(wěn)外資的可能路徑；同時(shí)，由于跨境綠地投資承擔(dān)了國(guó)家間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要功能，因此，對(duì)于來華綠地投資真實(shí)圖景的描繪，還能夠用以研判當(dāng)前我國(guó)對(duì)于吸引外資“向心力”的變化，以及確保高水平對(duì)外開放目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。本文將從來華綠地投資整體變化趨勢(shì)、來華綠地投資占世界比重、區(qū)分來華綠地投資來源地、目標(biāo)行業(yè)和目的區(qū)域五個(gè)維度，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)對(duì)來華綠地投資的影響效應(yīng)進(jìn)行全面評(píng)估。

1. 新冠疫情影響來華綠地投資，使其在總量上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)

從來華綠地投資規(guī)?？?，疫情后我國(guó)來華綠地投資有所下降，且總體尚未出現(xiàn)回暖趨勢(shì)。圖1為2019—2022年月度來華綠地投資的金額和項(xiàng)目數(shù)的變化趨勢(shì)。整體來看，自2019年底新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，我國(guó)來華綠地投資的規(guī)模有所下降，且直到2022年仍沒有恢復(fù)到疫情前水平。2019年我國(guó)引進(jìn)858項(xiàng)綠地投資項(xiàng)目，總金額接近540億美元；2020年和2021年受全球疫情肆虐、國(guó)際投資環(huán)境惡化等一系列因素影響，除部分月份有所反彈外（如2020年3月、8月和2021年3月等），其他月份的來華綠地投資規(guī)模都出現(xiàn)了明顯下降。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、全球通脹、債務(wù)危機(jī)等多重因素作用下，2022年來華綠地投資相關(guān)數(shù)值銳減為351項(xiàng)和約176億美元，較2019年同比下降約60%和67%。因此，新冠肺炎疫情這一全球突發(fā)事件，很大程度上影響了來華綠地投資的整體水平。

2. 來華綠地投資的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)初步顯現(xiàn)

評(píng)估來華綠地投資的真實(shí)表現(xiàn)，不能簡(jiǎn)單通過來華綠地投資規(guī)模的下降來判斷，需要進(jìn)一步結(jié)合全球綠地投資的變化趨勢(shì)展開分析，研判來華綠地投資相較于世界整體水平的表現(xiàn)。圖2展示了來華綠地投資占全球綠地投資比重的變化情況?？梢园l(fā)現(xiàn)，與2019年水平相比，2020年和2021年的來華綠地投資占比并沒有出現(xiàn)較為全面、嚴(yán)重的下滑，2019年來華綠地投資金額和項(xiàng)目數(shù)占比分別為5.96%和4.33%，2020年小幅下調(diào)至5.66%和3.08%，2021年為4.35%和3.15%；部分時(shí)期表現(xiàn)甚至超過2019年同期水平，但2022年來華綠地投資占比則進(jìn)一步回落，來華綠地投資金額和項(xiàng)目數(shù)占比分別為1.5%和2.11%，遠(yuǎn)低于2019年的水平。因此，結(jié)合前述對(duì)于來華綠地投資規(guī)模的分析，2022年我國(guó)在穩(wěn)住綠地投資方面形勢(shì)嚴(yán)峻，在來華綠地投資規(guī)模收縮的情況下，我國(guó)對(duì)綠地投資的吸引力也有所下滑。究其原因，一方面，在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，各國(guó)紛紛加大力度吸引外資提振經(jīng)濟(jì)，如美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通過加大補(bǔ)貼力度吸引高端制造業(yè)；另一方面，后疫情時(shí)代跨國(guó)公司增加了對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈安全的考量，通過構(gòu)建“中國(guó)+1”“中國(guó)+N”的多元化供應(yīng)體系來分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家試圖以“印太經(jīng)濟(jì)框架”“芯片四方聯(lián)盟”等“拉小圈子”的策略將中國(guó)排除在外。因此，受多重不利因素影響，2022年來華綠地投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)初步有所顯現(xiàn)，未來進(jìn)一步開展穩(wěn)外資工作需要對(duì)此高度重視。

3. 主要來源地來華綠地投資出現(xiàn)較為明顯的下降趨勢(shì)

從綠地投資來源地來看，相較于2019年，2022年來華綠地投資規(guī)模下降最明顯的是以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，同時(shí)也是我國(guó)來華綠地投資的主要來源地（2019年對(duì)華綠地投資規(guī)模較高）。如圖3所示，從投資金額來看，美國(guó)、日本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家是2019年對(duì)華綠地投資規(guī)模排名靠前的幾個(gè)主要來源地，同時(shí)也是2022年下降最為明顯的。以美國(guó)為例，2019年有215項(xiàng)綠地投資項(xiàng)目，總金額接近130億美元，位居當(dāng)年對(duì)華綠地投資規(guī)模第一位；2022年美國(guó)對(duì)華綠地投資項(xiàng)目數(shù)和總金額下降為73項(xiàng)和約37億美元，同比下降66%和71%，相較于中國(guó)整體情況下降幅度更大。同時(shí)，值得關(guān)注的是，各來源地對(duì)華綠地投資占其全部對(duì)外投資的比重也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)（圖4）。除德國(guó)、法國(guó)和中國(guó)香港下降比重相對(duì)較小外，其他主要來源地下降幅度均超過60%。

基于上述分析可知，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的來華綠地投資下降趨勢(shì)明顯，存在較為明顯的局部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。表1為美國(guó)對(duì)華綠地投資的目標(biāo)行業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況?？梢钥闯觯绹?guó)自2020年起的連續(xù)3年對(duì)陶瓷和玻璃、消費(fèi)電子產(chǎn)品、發(fā)動(dòng)機(jī)和渦輪機(jī)、非汽車運(yùn)輸裝備制造等行業(yè)“零投資”，同時(shí)在汽車運(yùn)輸設(shè)備制造、房地產(chǎn)和塑料等行業(yè)的投資下降最為明顯。這在很大程度上與美國(guó)鼓勵(lì)“高端制造業(yè)回流”以解決“國(guó)內(nèi)制造業(yè)空心化”的政策，以及中美經(jīng)貿(mào)摩擦中美國(guó)打壓中國(guó)芯片、半導(dǎo)體等高技術(shù)行業(yè)的戰(zhàn)略有關(guān)。

4. 生產(chǎn)鏈條復(fù)雜的行業(yè)和旅游業(yè)來華綠地投資下降較為突出，部分高技術(shù)行業(yè)則出現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)

表2和表3進(jìn)一步呈現(xiàn)了來華綠地投資變動(dòng)最多的行業(yè)信息情況。從來華綠地投資規(guī)模來看，汽車制造業(yè)、電子元件、住宿業(yè)和旅游業(yè)既是2019年來華綠地投資最多的行業(yè)，也是2022年同比2019年下降最多的行業(yè)，約占全國(guó)整體下降水平（364億美元）的43%；從來華綠地投資占該行業(yè)全球綠地投資的比重這一角度來看，我國(guó)的住宿業(yè)和旅游業(yè)、休閑娛樂業(yè)等來華綠地投資受到較為突出的影響，來華綠地投資金額占比的下降比重均達(dá)到100%。綜上，需要重視生產(chǎn)鏈條相對(duì)復(fù)雜的行業(yè)，以及旅游業(yè)相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)外資壓力。

5. 國(guó)內(nèi)各區(qū)域來華綠地投資下降幅度較為突出，且各區(qū)域表現(xiàn)有較大差異

圖5為2019—2022年我國(guó)三個(gè)區(qū)域的來華綠地投資金額的變化情況，可以看到，2019—2022年間各區(qū)域來華綠地投資均有不同程度的下降，尤其是2022年，各區(qū)域下降的幅度較為明顯，且呈現(xiàn)出一定的差異。東部地區(qū)作為來華綠地投資最多的區(qū)域，在2019—2022年來華綠地投資持續(xù)下降，從2019年的411億美元下降至2022年的140億美元，降幅超過65%。中部地區(qū)在2021年之前表現(xiàn)較好，在2021年逆勢(shì)上漲至約75億美元，超過2019年來華綠地投資金額的2倍水平，但在2022年也同樣有所下降，縮水至3億美元，相較于2019年降幅超過90%，因此，中部地區(qū)在來華綠地投資方面波動(dòng)性較強(qiáng)。西部地區(qū)同樣表現(xiàn)出突出的震蕩特征，2019—2021年西部地區(qū)來華綠地投資規(guī)模持續(xù)下降，從2019年的47億美元下降至2021年的約6億美元。2022年，西部地區(qū)與其他區(qū)域表現(xiàn)不同，來華綠地投資實(shí)現(xiàn)回升，增長(zhǎng)至12億美元。

進(jìn)一步地，圖6為2019—2022年我國(guó)各省份來華綠地投資金額和項(xiàng)目數(shù)量的變化情況。首先，2019—2022年，新冠肺炎疫情對(duì)來華綠地投資產(chǎn)生了較為普遍的負(fù)面影響。2022年，各省份來華綠地投資金額相較于2019年平均下降12億美元，項(xiàng)目數(shù)平均下降17個(gè)。其次，遼寧、福建、青海、寧夏、貴州以及新疆等部分省份的來華綠地投資不降反增。再次，新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)內(nèi)各地區(qū)造成的影響存在明顯的區(qū)域結(jié)構(gòu)性差異：江蘇、廣東、上海等地的來華綠地投資受新冠肺炎疫情的負(fù)面影響較大，來華綠地投資金額下降超過60億美元，遠(yuǎn)高于其他省份；山西、湖南、內(nèi)蒙古、河南等地受到的負(fù)面影響則相對(duì)較小。

三、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下穩(wěn)外資

面臨的主要挑戰(zhàn)

跨境綠地投資是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要工具，基于前述分析，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)背景下我國(guó)穩(wěn)外資未來仍面臨不小挑戰(zhàn)。

1. 全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，跨國(guó)公司投資意愿削弱，直接影響來華綠地投資

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)增速總體放緩，復(fù)蘇壓力加大，極大地削弱了跨國(guó)公司的投資信心，這直接影響來華綠地投資的穩(wěn)步增長(zhǎng)。在2022年全球經(jīng)濟(jì)增速顯著下滑的背景下，主要國(guó)際組織預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，世界經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為2.9%；聯(lián)合國(guó)（UN）《2023年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步下降至1.9%；世界銀行（WB）發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》，預(yù)測(cè)這一數(shù)值僅為1.7%。同時(shí)，受俄烏沖突的持續(xù)發(fā)酵、全球通脹壓力企居高位、發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣緊縮政策導(dǎo)致全球流動(dòng)性收緊等多重因素疊加的影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期還將面臨較高的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩的壓力仍持續(xù)存在。全球經(jīng)濟(jì)的下行壓力將削弱跨國(guó)公司的海外投資預(yù)期，對(duì)我國(guó)吸引來華綠地投資形成一定壓力。

2. 地緣政治沖突持續(xù)發(fā)酵，美國(guó)加速對(duì)華“脫鉤”，穩(wěn)住綠地投資壓力加大

近年來，地緣政治沖突愈演愈烈，國(guó)家間經(jīng)貿(mào)摩擦、軍事沖突等對(duì)全球經(jīng)貿(mào)格局帶來的潛在不確定性風(fēng)險(xiǎn)和損失，成為跨國(guó)公司開展全球分工布局的重要考量，也給我國(guó)穩(wěn)外資帶來了較大的壓力。2018年底中美經(jīng)貿(mào)摩擦爆發(fā)，為規(guī)避美國(guó)加征關(guān)稅的影響，部分廠家選擇將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至其他地區(qū)，如鴻海、和碩和緯創(chuàng)等蘋果公司的主要代工廠，為了響應(yīng)客戶要求、避免關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)等，近年來呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)移至印度、越南、印尼等國(guó)投資建設(shè)生產(chǎn)線的趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的壓力加大。同時(shí)，中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系不確定性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)攀升，對(duì)全球投資者信心形成負(fù)面影響，這在一定程度上加劇了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中國(guó)美國(guó)商會(huì)發(fā)布的《2022年中國(guó)商業(yè)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》，中美雙邊關(guān)系趨于緊張成為美資企業(yè)在華經(jīng)營(yíng)的最大壓力。進(jìn)入后疫情時(shí)代，美日等發(fā)達(dá)國(guó)家更是試圖通過形成精準(zhǔn)圍堵中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)格局，如加快推行“近岸外包”“友岸外包”戰(zhàn)略、在亞太地區(qū)主導(dǎo)推進(jìn)“印太經(jīng)濟(jì)框架”等，將中國(guó)排除在全球產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈布局體系之外，加速部分產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，這對(duì)于吸引來華綠地投資將形成較大的不利影響。

3. 各國(guó)通過多舉措加大引資力度，我國(guó)來華綠地投資面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力

當(dāng)前，國(guó)際引資格局表現(xiàn)為“發(fā)達(dá)國(guó)家推動(dòng)回流、發(fā)展中國(guó)家積極分流”的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，也進(jìn)一步加劇了我國(guó)的穩(wěn)外資壓力。自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家為解決國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)重的“產(chǎn)業(yè)空心化”問題，制定了包括《美國(guó)制造業(yè)促進(jìn)法案》在內(nèi)的一系列優(yōu)惠政策，大力吸引制造業(yè)回流本國(guó)，重塑制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此后，各國(guó)為了更好地吸引外資助力本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出臺(tái)優(yōu)惠政策和補(bǔ)貼政策等加強(qiáng)引資競(jìng)爭(zhēng)，如美國(guó)出臺(tái)的《芯片與科學(xué)法案》《通脹削減法案》，針對(duì)高端芯片、電池等提供補(bǔ)貼、資助或者稅收抵免，推動(dòng)高端制造業(yè)回遷本國(guó)。與此同時(shí)，東南亞和南亞國(guó)家，包括越南、印度等發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力供給相對(duì)充足，且勞動(dòng)力成本較低，這也吸引了部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如服裝、玩具行業(yè)等遷往這些地區(qū)。

四、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下穩(wěn)外資的對(duì)策建議

當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)鏈向本地化、區(qū)域化、多元化、數(shù)字化和綠色化方向加速重構(gòu)，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、中美經(jīng)貿(mào)摩擦、烏克蘭危機(jī)等地緣政治沖突、全球引資競(jìng)爭(zhēng)格局等多重因素疊加，給我國(guó)穩(wěn)外資帶來諸多外部挑戰(zhàn)。然而，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和廣闊的市場(chǎng)潛力，為我國(guó)穩(wěn)外資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。為更好實(shí)現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下的穩(wěn)外資目標(biāo)，建議：

（一）推進(jìn)制度型開放，構(gòu)建高水平對(duì)外開放新格局

通過穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放，實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對(duì)外開放，從而打造我國(guó)高水平對(duì)外開放新格局，是助力我國(guó)更好穩(wěn)外資的關(guān)鍵支點(diǎn)。其一，積極主動(dòng)對(duì)接高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，完善國(guó)內(nèi)制度體系。以RCEP、CPTPP等高水平自由貿(mào)易協(xié)定為抓手，對(duì)標(biāo)包括環(huán)境、科技、知識(shí)產(chǎn)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的更高水準(zhǔn)的國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推動(dòng)國(guó)內(nèi)制度規(guī)則優(yōu)化、變革，逐步形成與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)相銜接的國(guó)內(nèi)基本制度體系。其二，以自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港等對(duì)外開放平臺(tái)和共建“一帶一路”倡議為重心的國(guó)際合作平臺(tái)為重要載體，推進(jìn)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)等的先行先試與制度創(chuàng)新，加快高水平對(duì)外開放新格局建設(shè)。

（二）加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，為穩(wěn)外資提供保障

以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為切入點(diǎn)，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，為穩(wěn)外資提供有力保障。一是加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，破除影響資源順暢流動(dòng)的體制機(jī)制障礙，打破市場(chǎng)分割、地方保護(hù)、行業(yè)壟斷等桎梏。同時(shí)，有效降低制度性物流成本，強(qiáng)化流通體系對(duì)國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)的支撐作用，充分釋放超大市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)對(duì)外商投資的吸引力。二是推動(dòng)營(yíng)商環(huán)境市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化。落實(shí)好外資企業(yè)國(guó)民待遇，保障內(nèi)外資企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，通過為外資提供更好的投資環(huán)境，增強(qiáng)吸引外資的“向心力”。

（三）推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，打造穩(wěn)外資新增長(zhǎng)點(diǎn)

以數(shù)字為代表的新生產(chǎn)要素成為新時(shí)期吸引外資的重要驅(qū)動(dòng)力。過去我國(guó)以廉價(jià)勞動(dòng)力要素和土地要素優(yōu)勢(shì)，作為吸引外資來華的關(guān)鍵因素。隨著數(shù)字技術(shù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速重塑全球分工結(jié)構(gòu)、改變?nèi)蚋?jìng)爭(zhēng)格局，逐步成為吸引外資進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的關(guān)鍵動(dòng)因。為此，一要加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，協(xié)同推動(dòng)數(shù)字賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和驅(qū)動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展；二是聚焦集成電路、高端裝備制造等戰(zhàn)略前沿領(lǐng)域，著力推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以數(shù)字化為牽引打造世界級(jí)數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群，從而有效助推我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為抓手增強(qiáng)對(duì)吸引外資來華和留住高質(zhì)量外資的輻射效果。

（四）推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈綠色化進(jìn)程，引導(dǎo)外資投向綠色清潔領(lǐng)域和環(huán)節(jié)

加快推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的綠色化轉(zhuǎn)型，為外資來華創(chuàng)造綠色發(fā)展新空間。當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈趨于綠色化，在此背景下，我國(guó)一方面應(yīng)堅(jiān)持推進(jìn)“碳達(dá)峰”“碳中和”，通過持續(xù)優(yōu)化能源使用結(jié)構(gòu)和效率、加大清潔能源和技術(shù)使用的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新以及加快建設(shè)節(jié)能環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施等，助力“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，為吸引外資來華發(fā)展提供綠色發(fā)展的新機(jī)遇。另一方面，引導(dǎo)外資對(duì)我國(guó)新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色清潔領(lǐng)域和環(huán)節(jié)加大投資力度，積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)與外資企業(yè)在應(yīng)對(duì)氣候變化和推動(dòng)低碳綠色發(fā)展領(lǐng)域的技術(shù)交流與投資合作，從而推動(dòng)外資積極參與我國(guó)的清潔化、綠色化發(fā)展。

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Major Challenges of Stabilizing Foreign Investment under the Restructuring of Global Industry Chain

—Analysis Based on Greenfield Investment Data

Lyu Yue， Deng Lijing

（University of International Business and Economics， Beijing 100029）

Abstract： At present， the accelerated reconstruction of the global industrial chain presents the characteristics of localization， regionalization， diversification， greening and digitalization， which brings challenges to China's stable foreign investment and high-level opening-up. Based on the Global Greenfield Investment Database， this paper makes a comprehensive assessment of the impact of greenfield investment in China under the reconstruction of the global industrial chain， and finds that since the outbreak of COVID-19， the amount of greenfield investment in China and the number of projects have declined significantly， facing a certain degree of industrial transfer pressure; The decrease of greenfield investment in China mainly comes from developed countries， industries with relatively complex production chains， tourism-related industries and greenfield investment in the central region of China. Under the accelerated restructuring of the global industrial chain， stable foreign investment is facing many challenges， such as the sustained slowdown of the global economy， geopolitical conflicts， the "decoupling" of the United States from China， and the intensified competition in the global investment pattern. We should promote institutional opening and build a new pattern of high-level opening to the outside world; accelerate the construction of a unified national market and optimize the business environment to provide a guarantee for stabilizing foreign investment; promote the upgrading of the digital economy enabling industrial chain and create a new growth point for stabilizing foreign investment; promote the green process of the whole industrial chain， guide foreign investment to green and clean areas and links， and stabilize the basic situation of foreign investment.

Key words： Global Industrial Chain; Stabilizing Foreign Investment; Greenfield Investment; High Level Opening-up

（收稿日期：2023-03-06? ?責(zé)任編輯：賴芳穎）