中國經(jīng)濟(jì)短期波動與長期增長

樊綱

一、關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的波動及政策調(diào)整

（一）如何理性看待2022年中美GDP差距

2021年，中國GDP總值為114.92萬億元人民幣（約17.82萬億美元），人均GDP 12551美元；美國GDP總值為23.32萬億美元，人均GDP 7.02萬美元。2022年，中國GDP總值為121萬億元人民幣（約18萬億美元），人均GDP 12741美元；美國GDP總值為25.46萬億美元，人均GDP 76687美元。從GDP總量視角看，中國約占美國的比重由2021年的77%降至2022年的70%；人均GDP則由2021年的18.3%降至2022年的16.6%，似乎兩國的差距進(jìn)一步拉大，如何看待這一差距？

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及計(jì)算得知，2022年美國GDP實(shí)際增長率為2.1%，但是通貨膨脹率為8.6%，使其名義GDP增長率超10%，而2022年中國GDP實(shí)際增長率為3%，通貨膨脹率僅為2%，名義GDP增長率為5%?？梢?，美國的高額通脹率大幅拉高了其名義增長率，按照美元現(xiàn)價(jià)計(jì)算，中國同美國GDP的比值就下降了。其原因是美元為國際通用貨幣，如果按照通貨膨脹率來計(jì)算，很多國家跟美國的GDP相比可能會越來越低，這反映出美元作為國際貨幣的特權(quán)所在。雖然美元不斷升值，但不管美國通貨膨脹率是多少，GDP在美元現(xiàn)價(jià)的計(jì)量上會不斷增長，通貨膨脹率高，反而使得美國的名義GDP增長率更大，與他國GDP的比較上就會占據(jù)很大優(yōu)勢。實(shí)際上，真正要看雙方經(jīng)濟(jì)實(shí)力和實(shí)際收入的對比，要用歷史上某個(gè)時(shí)點(diǎn)的固定匯率來衡量，或按照購買力平價(jià)進(jìn)行計(jì)算，按照實(shí)際增長率去計(jì)算（如都用1990年的固定匯率）才能說明問題，因此，這種表面差距的拉大，需要我們理性看待。

（二）關(guān)于應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動的政策調(diào)整

2022年，中國經(jīng)濟(jì)由于多重因素疊加出現(xiàn)波動，基于此，國家對相關(guān)政策進(jìn)行了針對性調(diào)整，如防疫政策的調(diào)整；一系列具有“收縮性”政策的調(diào)整，如正確處理實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)中“攻堅(jiān)戰(zhàn)”與“持久戰(zhàn)”、“反壟斷”與支持平臺企業(yè)引領(lǐng)發(fā)展、反對資本的無序擴(kuò)張與積極發(fā)展民營企業(yè)等之間的關(guān)系；房地產(chǎn)政策的調(diào)整；實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等。從2023年前兩個(gè)月我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況看，已經(jīng)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。

1. 防疫政策的調(diào)整

防疫政策的調(diào)整是我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)良好發(fā)展態(tài)勢的重要因素。在防疫政策調(diào)整之前，不少地方大面積封城給我國以及世界經(jīng)濟(jì)尤其是全球產(chǎn)業(yè)鏈帶來了巨大的沖擊，這一沖擊的“后遺癥”至今影響仍在，特別是對外貿(mào)、出口訂單的影響，不少出口訂單轉(zhuǎn)移至印度、越南以及加拿大、墨西哥等國，導(dǎo)致我國出口下降。但隨著防疫政策的調(diào)整，各地加快恢復(fù)生產(chǎn)，努力彌補(bǔ)此前的經(jīng)濟(jì)損失，經(jīng)濟(jì)增長可期。

2. 房地產(chǎn)政策的調(diào)整

2021年，央行及住建部推出限制房地產(chǎn)企業(yè)的“三道紅線”新政，加之部分房地產(chǎn)企業(yè)利用金融杠桿盲目擴(kuò)張，從熟悉領(lǐng)域擴(kuò)張到不熟悉領(lǐng)域，導(dǎo)致接連“爆雷”，企業(yè)資金鏈發(fā)生斷裂，引發(fā)房地產(chǎn)市場恐慌?；诖?，2022年底，中央調(diào)整了房地產(chǎn)相關(guān)政策，以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，最近還啟動了不動產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，為房地產(chǎn)融資打開了新的渠道。同時(shí)，對房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源和債務(wù)重組的一些方式也進(jìn)行了調(diào)整。短期來看，相關(guān)政策的調(diào)整已有一定成效，表現(xiàn)為大城市的房價(jià)已企穩(wěn)，但是房地產(chǎn)問題是一個(gè)長期性問題，需要用長遠(yuǎn)的眼光以及中國式現(xiàn)代化和中國人民追求美好生活的行為方式與行為規(guī)律來看待，要放在中國式現(xiàn)代化人口遷移的整個(gè)進(jìn)程中來思考。中國式現(xiàn)代化包括城市化、工業(yè)化，也就包括人口遷移的過程。人口遷移不僅僅是從農(nóng)村遷移到城市（城市化），也包括小城市人口向大城市集中的過程。從歷史來看，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會經(jīng)歷這樣一個(gè)過程，我國現(xiàn)在最主要的人口遷移不是農(nóng)民向城市遷移，而是小城市人口向大城市遷移。有人認(rèn)為中國住房自有率這么高，以后住房市場需求就枯竭了。實(shí)際上，這種枯竭不是總量的枯竭，而是結(jié)構(gòu)性枯竭。一些地方的住房需求枯竭了，而另一些地方的住房需求仍在增長。這是因?yàn)槿藗冏非竺篮蒙?、向大城市聚集的過程對住房的需求發(fā)生了轉(zhuǎn)移。由此可能產(chǎn)生的一個(gè)結(jié)果是，原來在一些城市已經(jīng)購買的住房的利用率將會變低甚至被遺棄。只不過房產(chǎn)始終是其家庭財(cái)產(chǎn)的一部分，雖然價(jià)格不高，但農(nóng)村與小城鎮(zhèn)的已購房產(chǎn)，能起到一種社會保障的作用。其中存在的各種問題，需要在一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期中逐步消化。

3. 宏觀政策的調(diào)整

從2020—2022年我國的財(cái)政赤字率來看，2020年為3.6%，2021年為3.2%，2022年為2.8%，赤字率不斷下降說明刺激力度是下降的。2022年下半年以來，我國對宏觀政策進(jìn)行了調(diào)整，體現(xiàn)在加大貸款發(fā)放和貨幣發(fā)行。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2023年1月，新增人民幣貸款4.9萬億元，同比多增9200億元，是歷史上單月最大信貸增量；從結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)中長期貸款同比多增1.4萬億元，是貸款的最大動力。在信貸的帶動下，2023年1月，M2同比增速達(dá)到12.6%，相比2022年12月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，是近幾年增速最快的一次，其原因是金融系統(tǒng)貫徹國家關(guān)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，加大了對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)的貸款力度，擴(kuò)大了信用貸款的投放，通過貨幣支撐釋放出一些新的需求。

2023年，我國將財(cái)政赤字率上調(diào)為3%，比2022年的2.8%略高，繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策。政府實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，可能會加大債務(wù)（尤其是地方的城投債）風(fēng)險(xiǎn)，如何看待這個(gè)問題？我們認(rèn)為，地方的城投債問題雖然存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但總體風(fēng)險(xiǎn)可控。按照2020年數(shù)據(jù)計(jì)算，我國的債務(wù)總額與GDP的比率約為260%左右，其中政府債占60%、企業(yè)債占165%、居民債占40%。而日本的債務(wù)總額約為433%，其中政府債占250%、企業(yè)債占110%、居民債占73%。對比來看，我國的政府債和居民債較低，企業(yè)債較高。有人認(rèn)為城投債太高了，風(fēng)險(xiǎn)較大。實(shí)際上，城投債是地方國有企業(yè)在政府支持下借的債，其債務(wù)計(jì)入了企業(yè)債，即，165%的企業(yè)債里包含了大部分城投債。如果政府債的比重較低，要解決這個(gè)問題就是有余地的，但是從其所占的比例來看，不可能一下子解決。同時(shí)，我們需要弄清城投債導(dǎo)致的“雙重錯(cuò)配”問題：一是地方政府用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)借的短期債務(wù)與長期債務(wù)支撐的錯(cuò)配。地方政府建設(shè)長期的公共基礎(chǔ)設(shè)施（如地鐵等），由于其收益是一個(gè)長期、逐步的過程，應(yīng)該由一些長期債務(wù)支撐，而地方政府從金融機(jī)構(gòu)借來的債務(wù)期限一般為5—10年，如果是信托產(chǎn)品則期限更短（1—2年），由此就會出現(xiàn)重大的期限錯(cuò)配。二是短期內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目和社會性、財(cái)政性項(xiàng)目的錯(cuò)配?；A(chǔ)設(shè)施的很多回報(bào)無法體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施本身，因?yàn)楹芏嗷A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目不收費(fèi)，其建設(shè)的目的是以此提供更好的環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)的成長和發(fā)展，待企業(yè)盈利后以稅收來沖抵，但這是長期性的。而現(xiàn)在則一般將其變成一個(gè)短期的經(jīng)營項(xiàng)目，如果在相應(yīng)期限內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)盈利，城投債就會成壞債，原本應(yīng)依靠財(cái)政支持的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)卻由金融杠桿支撐，從而造成另一大錯(cuò)配。實(shí)際上，應(yīng)將地方政府用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的債務(wù)以長期公債作為支撐，發(fā)行30—50年的公債，甚至永續(xù)債，如最近美國為了解決基礎(chǔ)設(shè)施等的建設(shè)問題，考慮發(fā)行100年的長期公債。同時(shí)，諸如此類的債務(wù)，由于錯(cuò)配的原因，本質(zhì)上可以用其他的資源來支撐，加之這些債均為國內(nèi)的債，不構(gòu)成國際債務(wù)，跟日本的情況相似，是可以持續(xù)的，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。因此，相關(guān)政策調(diào)整應(yīng)更加積極一些，可以多發(fā)一點(diǎn)債務(wù)，特別是公債、政府債，不會產(chǎn)生特別大的負(fù)面影響，同時(shí)能夠解決一些相關(guān)問題。當(dāng)然，這要堅(jiān)持符合中央政府對債務(wù)總規(guī)模進(jìn)行控制和管理的法律法規(guī)。

總體來看，經(jīng)過各種政策的調(diào)整，中國經(jīng)濟(jì)波動趨于穩(wěn)定，并呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，但由于市場和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和恢復(fù)還需要一段時(shí)間，同時(shí)面臨的外部環(huán)境日益復(fù)雜，因此需要做好充分的準(zhǔn)備。

二、關(guān)于我國經(jīng)濟(jì)增長面臨的挑戰(zhàn)

（一）經(jīng)濟(jì)增長短期面臨的困難

1. 全球增速放緩，導(dǎo)致我國出口下滑、外貿(mào)順差下降

由于歐美經(jīng)濟(jì)景氣度的下滑，世界銀行和國際貨幣基金組織最新預(yù)期將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長率由2022年的3.2%下調(diào)至1.7%，比2022年6月的預(yù)期下調(diào)1.6個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)幅度很大，全球經(jīng)濟(jì)可能創(chuàng)下自2001年以來最疲弱的增長表現(xiàn)。同時(shí)，雖然2022年全球貿(mào)易總額再創(chuàng)新高，達(dá)到32萬億美元，增長了12%，但這主要得益于2022年上半年全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長，自2022年第三季度以來，全球貿(mào)易增長持續(xù)低迷。與此相應(yīng)，2022年11月，我國進(jìn)出口總值為5223.4億美元，同比下降9.5%，其中，出口為2960.9億美元，同比下降8.7%；12月，進(jìn)出口同比下降6%。2023年1—2月，我國出口（以人民幣計(jì)價(jià)）增長0.9%，下降6.8%（以美元計(jì)價(jià)）。這也導(dǎo)致我國出口和外貿(mào)順差進(jìn)一步下降，對經(jīng)濟(jì)的拉動作用減弱。

2. 全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的負(fù)面影響

全球化不會結(jié)束，但是多種因素可能導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整。一是近年來我國成本結(jié)構(gòu)的變化。當(dāng)前我國已進(jìn)入中等收入階段，隨著勞動力成本上升，比較優(yōu)勢大幅減弱，使得一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到勞動力成本更低的國家。二是疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈的影響。疫情期間，我國的封城措施對全球產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了巨大的沖擊，導(dǎo)致一些訂單、產(chǎn)業(yè)從中國轉(zhuǎn)移，同時(shí)，一些國家出于產(chǎn)業(yè)鏈分散化需求的考慮，實(shí)施“中國+1”“中國+N”策略，使得產(chǎn)業(yè)鏈從我國轉(zhuǎn)移到東南亞等地。三是美國對我國的戰(zhàn)略遏制。自2018年美國對華挑起貿(mào)易摩擦開始，便對我國持續(xù)進(jìn)行遏制和打壓，尤其是在科技方面，迫使一批跨國企業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生轉(zhuǎn)移。四是美國政府為防止“產(chǎn)業(yè)空心化”問題，實(shí)施“制造業(yè)回流”策略，加大對本國制造業(yè)企業(yè)的補(bǔ)貼力度，要求這些企業(yè)從中國（乃至歐洲）回遷美國，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整。五是地緣政治沖突引致的能源危機(jī)等，也對全球產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了較大的沖擊。

近期全球產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整趨勢值得關(guān)注。美國2022年全年的進(jìn)口總量沒有下降，但是進(jìn)口結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了很大的變化。2022年1—9月，美國從歐洲進(jìn)口4490億美元，但從中國僅進(jìn)口4180億美元，歐洲取代中國成為美國第一大進(jìn)口來源地，以加拿大、墨西哥為代表的北美自貿(mào)區(qū)成為第二大進(jìn)口來源地，中國降至第三。2022年第四季度，美國從中國進(jìn)口大幅下跌，跌幅超過20%以上，而同期從加拿大、墨西哥、韓國以及東盟的進(jìn)口則大幅增長。此外，2021年，歐盟對東南亞投資265億美元，較2019年的61億美元，上漲了4倍多。2022年3月以來，印尼出口同比增速超過了40%，越南超過了30%，馬來西亞、泰國、菲律賓都超過了20%，外貿(mào)訂單正在加速向東南亞等地轉(zhuǎn)移。印度將成為蘋果公司生產(chǎn)和營收的新增長點(diǎn)，產(chǎn)能將由現(xiàn)在的5%—7%增長至25%。美日荷三國共同制裁中國芯片產(chǎn)業(yè)，戴爾公司將在2024年棄用中國產(chǎn)出的芯片，并準(zhǔn)備在2025年將一半的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到印度和越南。日本索尼公司擬將在中國90%的產(chǎn)能遷往泰國，東芝公司在中國24個(gè)城市的33家工廠與研發(fā)機(jī)構(gòu)，都將會在今年12月底關(guān)閉等。上述全球產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整不一定說明普遍性的問題，但是否會成為下一階段產(chǎn)業(yè)鏈的變化趨勢，值得我們高度關(guān)注和重視。

（二）經(jīng)濟(jì)增長長期面臨的挑戰(zhàn)

百年變局是我國需要長期面對的挑戰(zhàn)。百年變局下，逆全球化思潮不斷加劇，最突出的表現(xiàn)是美國對我國實(shí)施的遏制戰(zhàn)略，目的是以此卡斷我國各種學(xué)習(xí)、引進(jìn)、消化、吸收新知識、新技術(shù)的渠道，阻礙我國企業(yè)發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，使我們難以像過去一樣用較低的成本利用世界高新技術(shù)，迫使我們以更大的成本、更長的時(shí)間進(jìn)行自主研發(fā)，以解決一系列“卡脖子”問題，從而導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)的潛在增長速度有所下降。

這里涉及到“后發(fā)優(yōu)勢”問題。在初期階段，落后國家擁有“初級要素”較為豐裕的要素比較優(yōu)勢，但在達(dá)到“中等收入”階段之后，這種相對優(yōu)勢逐步衰減（因?yàn)椤俺跫壱亍北容^優(yōu)勢的國際參照系，是同等發(fā)展水平的其他落后國家的要素成本結(jié)構(gòu)，即工資水平與勞動成本的比較），這時(shí)，經(jīng)濟(jì)能否增長，主要取決于是否發(fā)揮了“后發(fā)優(yōu)勢”，即通過學(xué)習(xí)、引進(jìn)、交流、合資、購買專利，進(jìn)口自己還不能制造的技術(shù)設(shè)備與中間產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)知識與技術(shù)的“溢入”（spill-over），以較低的成本、較快的速度，增加自身的人力資本、知識總量與技術(shù)創(chuàng)新能力，在各領(lǐng)域里接近“前沿”，縮小與發(fā)達(dá)國家的差距。楊小凱（2004）認(rèn)為，后發(fā)不是優(yōu)勢而是劣勢①。后發(fā)本身當(dāng)然是劣勢，但是我們要看到后發(fā)國家在節(jié)省研發(fā)成本和研發(fā)時(shí)間及獲得知識方面的重要性，因?yàn)榭梢圆挥米约簭念^去研究，不用花費(fèi)大量的研發(fā)成本和試錯(cuò)成本。我國過去40年來的發(fā)展，便是先發(fā)揮了比較優(yōu)勢而后不斷發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，與發(fā)達(dá)國家快速縮短了差距，這是過去我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要源泉。

過去我們說增長要素，主要有兩項(xiàng)：勞動力和資本。隨著經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展，認(rèn)為，其一，制度改進(jìn)也是增長要素之一。因?yàn)橹贫雀倪M(jìn)可以提高要素的效率，提高了效率就會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；其二，知識和技術(shù)同樣是增長要素。知識在經(jīng)濟(jì)學(xué)的體系里，成為經(jīng)濟(jì)增長一種新的要素，其一部分物化在人力資本當(dāng)中，一部分物化在資本設(shè)備和中間產(chǎn)品當(dāng)中，另外還有很大一部分是增量，也就是全要素生產(chǎn)力所體現(xiàn)的知識增量，新增的這些知識是經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)重要源泉。經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)在用知識總量、知識增量分析經(jīng)濟(jì)增量?？梢钥吹?，這些年世界經(jīng)濟(jì)的增長，不是因?yàn)閯趧恿Χ嗔耍膊皇且驗(yàn)槲镔|(zhì)資本，而是很大程度上因?yàn)橹R的增長、技術(shù)的進(jìn)步，這可以說是現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)增長最重要的要素。

2010年以后，我國的經(jīng)濟(jì)增長只有少部分由勞動密集型產(chǎn)業(yè)推動，更多則是依靠資本密集型、知識密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。因此，需要高度重視知識這個(gè)增長要素。落后國家的知識增長一部分靠自己的學(xué)習(xí)和研發(fā)，很大程度上則是靠引進(jìn)、消化、吸收，因?yàn)槠涫亲顑?yōu)方案，對于落后國家來講是最優(yōu)的知識要素增長途徑。我們鼓勵自我研發(fā)，但在一些領(lǐng)域自我研發(fā)不是最優(yōu)方案，可能是次優(yōu)方案，因?yàn)樾枰蟮耐度牒驮囧e(cuò)成本。次優(yōu)方案意味著成本會比最優(yōu)方案更高，而收益則可能沒有那么高，就會導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率放緩?，F(xiàn)在我們的企業(yè)被迫進(jìn)行大量自我創(chuàng)新，“修補(bǔ)”我們的供應(yīng)鏈，這是某些國家為了遏制我國發(fā)展而人為違背市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的結(jié)果。

我們在很多領(lǐng)域里取得了很大進(jìn)步，在一些領(lǐng)域里甚至達(dá)到“前沿”，但在大多數(shù)領(lǐng)域里與發(fā)達(dá)國家相比仍有很大差距，因此，中國當(dāng)前所處的發(fā)展階段，仍需要進(jìn)一步發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，通過各種渠道來學(xué)習(xí)、引進(jìn)、消化、吸收，向一切比我們先進(jìn)的國家學(xué)習(xí)，讓更多知識外溢到我國，向他們學(xué)習(xí)新東西，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，這仍然是我們的經(jīng)濟(jì)增長之道。因此，一方面，要實(shí)施更高水平對外開放，特別是對美國之外的國家開放，對外資開放，利用國際資源，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，努力擴(kuò)大與其他國家的經(jīng)貿(mào)交往與合作，維系全球化與多邊主義，吸收更多知識外溢；另一方面，深化國內(nèi)市場化改革，加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，同時(shí)加大自主創(chuàng)新投入，鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

三、發(fā)揮積極因素，充分挖掘增長潛力，

實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長

盡管我國面臨不少短期問題和長期挑戰(zhàn)，但在全球經(jīng)濟(jì)低迷狀況下，我們有自身的優(yōu)勢，需要充分發(fā)揮這些積極因素并進(jìn)一步挖掘自身增長潛力，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。

（一）發(fā)揮積極因素

國際政治經(jīng)濟(jì)格局加速演進(jìn)，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，與其他國家相比，我們擁有幾大積極因素，使我們在動蕩的政治經(jīng)濟(jì)格局中處于優(yōu)勢地位。需要發(fā)揮自身積極因素，助推經(jīng)濟(jì)增長。

第一，世界面臨高額通貨膨脹，而我國的通貨膨脹則較為穩(wěn)定。2022年我國通貨膨脹率僅為2%。此外，2022年第四季度，企業(yè)的成本價(jià)格PPI降至-1.1%，這反映了我國工業(yè)品上游產(chǎn)品價(jià)格上漲較低，下游產(chǎn)品通貨膨脹的壓力較小。在全世界均面臨高額通貨膨脹的情況下，我國的經(jīng)濟(jì)基本面仍保持穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)糧食、能源等危機(jī)，物價(jià)平穩(wěn)，且有充足的外匯儲備（3萬多億美元），經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性。

第二，多數(shù)國家成為貿(mào)易逆差國，而我國仍然擁有巨額的貿(mào)易順差。美國一直以來都存在較大的貿(mào)易逆差，同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)低迷，使得國際上不少順差國變成了逆差國，如德國、日本、韓國等傳統(tǒng)貿(mào)易順差國都成了貿(mào)易逆差國。目前世界上的貿(mào)易順差國除我國是制造業(yè)大國之外，其他的都是資源大國，如澳大利亞、挪威、沙特、伊朗等都是資源出口國，相關(guān)優(yōu)勢明顯。

第三，各國匯率波動較大，而我國則較為穩(wěn)定。目前，由于美元升值導(dǎo)致各國的匯率波動很大，而人民幣在其升值沖擊下雖然有一些波動，但是在合理區(qū)間內(nèi)的正常波動，波動較小，總體來說相對穩(wěn)定。如果2023年我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，就能夠?qū)崿F(xiàn)一定程度的反彈、復(fù)蘇、增長，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定就能實(shí)現(xiàn)，就沒有特別導(dǎo)致人民幣大貶值的潛在因素。

（二）充分挖掘自身增長潛力

目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在不少新的增長點(diǎn)，其中有一些領(lǐng)域在世界上具有一定領(lǐng)先的地位，要充分挖掘自身增長潛力，助推經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

第一，智能汽車新賽道。2022年，我國的智能汽車出口迅猛增長，汽車出口超過德國，位居世界第二，與世界第一的日本差距大大縮小。與傳統(tǒng)汽車大國相比，我國在一些關(guān)鍵技術(shù)上落后，于是我國通過布局發(fā)展智能汽車實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。此外，特斯拉這一國際智能汽車巨頭的引進(jìn)也非常重要，如同過去我們引進(jìn)傳統(tǒng)車企一樣，也是我們學(xué)習(xí)、引進(jìn)技術(shù)與商業(yè)模式的過程，外資的進(jìn)入直接將其他國家知識外溢到我國，從而拉動了我國整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。我國的汽車產(chǎn)業(yè)，一方面有自己的發(fā)明和創(chuàng)造，如比亞迪發(fā)展起步早，在新能源汽車領(lǐng)域有了很大成就；另一方面引進(jìn)了外部的一些競爭者，從中學(xué)習(xí)知識和技術(shù)，引入新的資本，促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了“新賽道超車”。

第二，新能源技術(shù)與設(shè)備。我國的新能源技術(shù)與設(shè)備在世界處于領(lǐng)先地位。全世界百分之六七十的相關(guān)設(shè)備都是由中國制造，同時(shí)，風(fēng)能、太陽能是我們的亮點(diǎn)與優(yōu)勢。目前，在世界出現(xiàn)能源危機(jī)、各國繼續(xù)大力提倡碳減排的背景下，新能源的技術(shù)需求會不斷加大，如歐洲已經(jīng)宣布在2035年取消燃油車等，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)利用好這些優(yōu)勢。

第三，人工智能。目前，我國在人工智能方面已經(jīng)處于前沿梯隊(duì)，但還欠缺革命性的創(chuàng)造。GhatGPT的橫空出世啟示我們，要在該領(lǐng)域鞏固已有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上奮起直追，通過構(gòu)建有效的創(chuàng)新機(jī)制，源源不斷地創(chuàng)造新知識、新觀念、新想法、新技術(shù)，不斷提升自身的創(chuàng)新能力。關(guān)鍵是如何形成一套使得技術(shù)創(chuàng)新能源源不斷產(chǎn)生的體制機(jī)制。

第四，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，數(shù)字經(jīng)濟(jì)廣泛應(yīng)用于各種產(chǎn)業(yè)，但是制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要一個(gè)過程。在很多領(lǐng)域，數(shù)字應(yīng)用具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，一旦這些潛力得到有效發(fā)揮，可以促使數(shù)字技術(shù)產(chǎn)業(yè)得到較大發(fā)展，同時(shí)也能推進(jìn)我國很多制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在下一階段的發(fā)展當(dāng)中引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第五，生物醫(yī)藥。近年來，我國在生物醫(yī)藥方面取得了長足進(jìn)步。尤其在自主創(chuàng)新藥領(lǐng)域，我國所占比例為14%，美國為48%，占比大幅提升，已經(jīng)超越歐洲國家與日本的企業(yè)，成為一個(gè)新的增長點(diǎn)。下一步，應(yīng)不斷加大在這方面的創(chuàng)新研究。

第六，消費(fèi)增長。如何把這個(gè)增長點(diǎn)真正發(fā)揮出來，有待進(jìn)一步觀察。值得關(guān)注的是，消費(fèi)升級不僅僅涉及到年輕人的消費(fèi)升級，也涉及到老年人、退休人員。原因是新一代的退休人員與10年、20年前的退休人員不同，前者是掙取過較高工資、享受過高消費(fèi)群體的一代，而后者年輕時(shí)沒有太多儲蓄，在社保儲蓄很低的情況下，由于他們本身受收入所限只能低消費(fèi)，退休以后還會繼續(xù)低消費(fèi)。而新一代退休人員由于已經(jīng)享受到了高消費(fèi)模式，儲蓄也較多，退休之后仍可以維持較高的消費(fèi)水平。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)所說，年輕人是儲蓄的一代，退休人員就是負(fù)儲蓄的一代。負(fù)儲蓄的一代消費(fèi)升級了，整體消費(fèi)水平就會提高。年輕人消費(fèi)升級，老年人比過去消費(fèi)水平提高，整個(gè)消費(fèi)市場就會擴(kuò)大。

第七，城市群的發(fā)展。近年來，隨著長三角城市群、粵港澳大灣區(qū)、成渝城市群等國家級城市群相繼獲批，以中心城市引領(lǐng)城市群發(fā)展、城市群帶動區(qū)域發(fā)展新模式，推動區(qū)域板塊之間融合互動發(fā)展，是未來的發(fā)展趨勢。如粵港澳大灣區(qū)，其可以容納更多的人口，實(shí)現(xiàn)大中小城市的互補(bǔ)、城市和農(nóng)村的互補(bǔ)。中小城市通過一些快捷交通串聯(lián)起來，可以為大城市提供空間互補(bǔ)，解決大城市房價(jià)高企問題。大城市擁有公共服務(wù)多樣化、市場多元化的優(yōu)勢，如醫(yī)療、教育、環(huán)境等，可以在一個(gè)城市群內(nèi)統(tǒng)籌協(xié)同發(fā)展，在這個(gè)過程當(dāng)中企業(yè)能夠獲得發(fā)展，逐步解決城市化發(fā)展不平衡的問題。沒有進(jìn)一步的城市化，就無法實(shí)現(xiàn)中國式現(xiàn)代化。

總之，經(jīng)濟(jì)增長總會有高潮和低谷，我們需要在世界經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期做好自己的事，同時(shí)放眼長遠(yuǎn)，布局未來，努力實(shí)現(xiàn)持續(xù)的增長。

〔作者系綜合開發(fā)研究院（中國·深圳）院長〕