我國城市基礎設施建設投融資模式現狀與創(chuàng)新

魏文斌

城市基礎設施是城市發(fā)展的重要保障，也是提高人們生活水平的有效抓手，因此加快推進城市基礎設施項目建設非常重要。本文以城市基礎設施建設投融資模式為分析對象，首先概述城市基礎設施建設的內容與作用，接著分析我國城市基礎設施建設投融資現狀，最后論述優(yōu)化創(chuàng)新城市基礎設施建設投融資的思考，以便提升城市基礎設施建設水平，提高人們的生活質量。

一、城市基礎設施建設的概述

城市基礎設施建設是指為居民生活以及城市生產活動提供公共服務的物質工程設施，是城市開展各項物質經濟活動的重要基礎。城市基礎設施包含文化教育設施、社會福利設施、商業(yè)服務設施、醫(yī)療衛(wèi)生設施、行政管理設施等。

二、我國城市基礎設施建設投融資現狀

（一）基礎設施融資渠道及資金來源

第一，政府資金。政府資金包含城市建設資金、各項配套費用、財政專項資金等等。自改革開放以來，我國政府一直致力于基礎設施建設，政府部門為基礎設施建設提供了大量免息貸款，同時充分發(fā)揮財政資金的支撐作用，為各項基礎建設提供源源不斷的資金，確保各項基礎設施建設得以順利完成。例如，我國政府專門發(fā)行了有關基礎設施建設的資本金，同時也創(chuàng)設了建設基金，這些資金對于推動基礎設施建設起到了重要作用。

第二，銀行貸款。在基礎設施建設過程中，我國銀行貸款可以分成政策性銀行以及商業(yè)性銀行貸款。政策性銀行貸款主要是由國家開發(fā)銀行所提供，貸款的方向主要是各類公共基礎設施建設，尤其是國家重大基礎工程，例如南水北調工程、地鐵建設工程等等。商業(yè)銀行貸款主要是商業(yè)銀行為基礎設施建設所提供的貸款，主要是為了滿足在建項目的資金需求。除了政策性銀行貸款和商業(yè)性銀行貸款之外，我國還會利用世界銀行貸款，例如我國許多地鐵工程建設都獲得了世界銀行的貸款，世界銀行貸款具有低息長期的特點，非常適合于基礎設施項目的建設投資。

第三，平臺直接融資。目前，我國很多地方都建立了城投集團，而城投集團就可以使用直接融資方式獲得建設資金，這些資金可以有效保障重大基礎項目設施的建設。例如，城投集團可以借助私募債券、企業(yè)債等方式完成直接融資，確保各重點項目的建設擁有充足的資金支持。

（二）我國城市基礎設施建設投融資存在的問題

第一，財政資金不夠充足?；A設施的投資規(guī)模非常龐大，供需矛盾非常突出，僅靠政府部門根本無法滿足龐大的資金需求。例如，城市道路建設、軌道交通建設都不是以獲取利益為目標的項目，但是這些項目投資主體都是政府，資金來源主要是財政。在實踐中，由于政府財政相當緊張，能夠投入基礎設施的資金相對有限，無法對所有基礎設施建設項目進行全覆蓋。雖然一些商業(yè)銀行為基礎設施建設提供了大額貸款，但是與龐大的市政基礎設施建設相比依舊杯水車薪，甚至可能導致投資出現風險。

第二，融資渠道非常狹窄。目前，我國基礎設施建設投資資金大部分來源于政府財政和銀行貸款，融資渠道非常有限。與西方發(fā)達國家投融資模式相比，民間資本以及國外資本并不能夠很好地融入基礎設施建設之中。在我國，銀行貸款成了基礎設施建設所需資金的重要渠道，而社會資本及外資所發(fā)揮的作用非常有限。由于基礎設施建設投資回報周期較長，投資金額規(guī)模較大，同時以公益性為主，甚至有很多基礎設施建設并不會產生現金流，回籠資金常常只能夠依靠政府財政收入，因此并不能獲得社會資本的青睞。

三、優(yōu)化創(chuàng)新我國城市基礎設施建設投融資的思考

（一）增加政府財政投資

在基礎設施建設過程中，政府財政資金是非常好的來源渠道，具有穩(wěn)定和成本低廉的特點。政府財政資金可以推動各項基礎設施的建設有條不紊地推進，同時也可以降低基礎設施建設中的舉債難度，可以確保各項基礎設施建設的資金需求，尤其是對于一些重大關鍵性的基礎設施項目可以擁有充足的財政資金支持。通過財政資金還可以撬動民間資本，推動融資多元化，避免由于市場失靈導致資金供應不足的情形出現。為此，我國可以不斷加大政府投資力度，可以提高政府財政投資基礎設施的比重，可以將地方財政收入的5%用于基礎設施建設。與此同時，我國還可以探索市政重大工程項目補貼政策，出臺優(yōu)惠融資政策，強化補貼資金的針對性，以此提升政府財政投資力度，確保各項基礎設施建設有條不紊地推進。

（二）拓寬基礎設施項目融資渠道

第一，挖掘傳統(tǒng)融資渠道的潛力。在基礎設施建設過程中，我國可以引導各金融機構為基礎設施建設提供貸款，適當擴大貸款規(guī)模，降低貸款利率?；A設施建設還可以爭取向國家開發(fā)銀行以及世界銀行申請貸款，因為這些銀行的貸款條件相對于金融機構更加優(yōu)惠，可以有效彌補基礎設施建設中出現的資金短缺問題，確保各項基礎設施建設的資金來源充足。在挖掘傳統(tǒng)融資渠道潛力的過程中，我國還可以挖掘財政以及土地收益的潛力。目前，大部分地方政府收入是以土地出讓收入為主，沒有穩(wěn)定的現金流，也沒有穩(wěn)定的收入預期。為此，地方政府可以嘗試將收入資金直接用于還款，或者在出讓土地之后以土地溢價來償還貸款，以此確?；A設施建設的資金充足。

第二，積極挖掘債券市場的潛力。在基礎設施建設過程中，我國可以探索利用收益?zhèn)癁轫椖刻峁┵Y金支持，例如通過高速公路收費為項目提供收益?zhèn)Ｎ覈部梢酝苿悠脚_公司轉型，將這些平臺變成市場化企業(yè)經營，政府可以向這些平臺購買公共服務，以此提高資產盈利能力，同時也打通資產證券化的發(fā)展模式，形成良性循環(huán)局面，將平臺企業(yè)轉變成市場化的運作企業(yè)，以此提供基礎設施建設所需資金。

第三，充分利用資本市場完成融資。隨著我國資本市場的日益成熟，未來的市場主體上市門檻會不斷降低，市場主體可以利用各種各樣資本市場完成融資，例如可以在中小板市場完成融資，也可以在股權市場完成融資，可以采用借殼或者分拆方式完成融資，可以實現業(yè)務的重組，不斷提高自身再融資能力和水平。與此同時，一些市場主體還可以利用新三板等交易市場完成掛牌融資，不斷提升融資水平。

（三）深化投融資體制改革

第一，明確企業(yè)投資主體地位。在市場經濟環(huán)境下，我們必須發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用，因此需要不斷加強企業(yè)在投資中的自主決策權利。為了實現這一目標，我國可以修改企業(yè)投資項目范圍，可以將一些項目審批權下放，同時也可以簡化投資審批流程。與此同時，我國也可以探索推進項目管理改革，構建完善的投資審批配套制度，不斷優(yōu)化審批流程，精簡手續(xù)，推動審批事項的標準化和透明化。

第二，加快推進投融資管理改革。為了不斷優(yōu)化基礎設施建設項目投融資，我國可以合理劃分政府投資范圍，可以引導政府投資向非經營性基礎設施項目聚集。我國可以完善補償機制，以此吸引社會資本參與到基礎項目建設之中。我國還可以不斷完善投資決策的程序，簡化投資審批程序，建立風險管控機制，以此不斷完善項目風險控制，提升基礎設施建設項目投融資質量。我國還可以探索將管理重心下移，將審批權限下放至市級政府，加強對各項資金的管控，強化預算內的投資等政府投資項目的統(tǒng)籌管控，不斷拓寬項目融資渠道，切實把控債務風險，確保各項基礎設施建設項目的投融資安全。

第三，激發(fā)社會投資活力。為了不斷優(yōu)化基礎設施項目投融資管理，我國可以制定投融資負面清單，有序放開能源水利、金融電信等行業(yè)的投資，同時還可以通過特許經營、資產收購等方式向社會資本推出一些投資項目，以此有序引導社會資本加入基礎設施建設之中，提高投資便利化。我國也可以積極推動公共資源市場化改革，制定公共資源投資目錄，完善公共資源交易監(jiān)管，構建公共資源投資主體配置機制。我國還可以探索不斷完善特許經營制度，明確經營范圍大小，同時消除各種不利于資本加入的壁壘，合理分析資本投資界限，鼓勵投資者依法取得特許經營權。

綜上所述，為了優(yōu)化城市基礎設施建設項目投融資，我國需要加強政府財政投資拓展項目融資渠道，推進投融資體制改革，以此為基礎設施建設項目提供更為廣闊的空間，強化投融資體系建設，提升基礎設施建設水平。

文博小知識

人工天河——紅旗渠

20世紀60年代，河南安陽林縣（今林州市）10萬開山者，絕壁穿石，苦干10年，開渠千里，創(chuàng)造出舉世矚目的“世界第八大奇跡”——紅旗渠。他們不懼危險，過著“雖苦猶甜的工地生活”，用“最簡單的工具”劈開太行萬重山，最終“重新安排林縣河山”，成為“歷史的創(chuàng)造者”。1965年，紅旗渠總干渠勝利建成。濁漳河水終于引入林縣，實現了林縣人民夢寐以求的愿望。紅旗渠是中國人民激情燃燒、艱苦奮斗建設社會主義的歷史縮影和歷史見證，10年修渠孕育形成的“自力更生、艱苦創(chuàng)業(yè)、團結協作、無私奉獻”的紅旗渠精神，成為中國共產黨人精神譜系中的閃亮坐標。