規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展 聚力實(shí)現(xiàn)共同富裕

堅(jiān)定不移走中國(guó)式經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化道路，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，聚力實(shí)現(xiàn)共同富裕，對(duì)于構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值，符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的時(shí)代要求。本文從內(nèi)在邏輯和發(fā)展路徑兩個(gè)層面分析為什么“規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展”及如何“聚力實(shí)現(xiàn)共同富?！?。

黨的二十大報(bào)告明確指出：健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。在落實(shí)黨的二十大精神開(kāi)局之年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力，新型冠狀病毒感染疫情的影響也為之增添了不確定因素。堅(jiān)定不移走中國(guó)式經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化道路，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，聚力實(shí)現(xiàn)共同富裕，對(duì)于構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值，符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的時(shí)代要求。

基于此，本文從內(nèi)在邏輯和發(fā)展路徑兩個(gè)層面分析為什么“規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展”及如何“聚力實(shí)現(xiàn)共同富?！?。具體包括：一是重點(diǎn)闡述了規(guī)范資本市場(chǎng)健康發(fā)展必須堅(jiān)持的三重邏輯，科學(xué)總結(jié)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，正確認(rèn)識(shí)馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下資本的特性，理性把握我國(guó)改革開(kāi)放后資本市場(chǎng)的變革歷程；二是提出新時(shí)代“規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展、聚力實(shí)現(xiàn)共同富裕”的六種路徑，從做大蛋糕、分好蛋糕、文化傳承、科學(xué)監(jiān)管、創(chuàng)新理念和堅(jiān)守底線多角度提出當(dāng)前資本市場(chǎng)聚力共同富裕的現(xiàn)實(shí)舉措與積極應(yīng)對(duì)。

規(guī)范資本市場(chǎng)健康發(fā)展必須堅(jiān)持三重邏輯

歷史邏輯

從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)400多年的歷史來(lái)看，規(guī)范資本市場(chǎng)符合歷史邏輯。美國(guó)早在19世紀(jì)末就開(kāi)始重視資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。19世紀(jì)中后期，“南北戰(zhàn)爭(zhēng)”和“西進(jìn)運(yùn)動(dòng)”促進(jìn)了美國(guó)的國(guó)家統(tǒng)一和市場(chǎng)開(kāi)拓，為美國(guó)資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好條件。南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)進(jìn)入了“鍍金時(shí)代”。伴隨著工業(yè)化和城市化的浪潮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，一躍成為工業(yè)國(guó)家的領(lǐng)頭羊。但在美國(guó)財(cái)富急劇增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)壟斷成為一大問(wèn)題。當(dāng)時(shí)壟斷的典型事件有摩根收購(gòu)重組鐵路公司，掌控超過(guò)1/3的美國(guó)鐵路系統(tǒng)；摩根兼并或收購(gòu)鋼鐵公司，掌控美國(guó)65%鋼產(chǎn)量；洛克菲勒全盛時(shí)期壟斷了美國(guó)90%的石油市場(chǎng)及世界石油市場(chǎng)的大部分。壟斷導(dǎo)致了資本的無(wú)序擴(kuò)張，中小公司被擠壓倒閉，底層民眾被壓迫剝削，勞資矛盾愈演愈烈。生產(chǎn)與資本的集中致使社會(huì)貧富差距不斷增大，還助長(zhǎng)了腐敗風(fēng)氣。在民眾的不滿與反抗下，美國(guó)進(jìn)入了“進(jìn)步時(shí)代”。“進(jìn)步時(shí)代”下，美國(guó)主要通過(guò)法律制度規(guī)范資本市場(chǎng)，監(jiān)管和約束金融亂象（表1）。自此，美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序進(jìn)入良性化進(jìn)程，金融發(fā)展經(jīng)過(guò)整頓后更加繁榮。

從歷史來(lái)看，資本市場(chǎng)往往會(huì)經(jīng)歷從原始積累到高速發(fā)展再到無(wú)序擴(kuò)張的階段。物極必反，資本市場(chǎng)從自由競(jìng)爭(zhēng)走向寡頭壟斷有時(shí)并不能為社會(huì)帶來(lái)福祉，反而導(dǎo)致兩極分化，加劇社會(huì)矛盾。因此，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展在任何國(guó)家任何時(shí)侯都是必要的，也是必然的。

理論邏輯

從資本的逐利性來(lái)看，規(guī)范資本市場(chǎng)符合理論邏輯。馬克思在《資本論》中提出：“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，資本就大膽起來(lái)。如果有10%的利潤(rùn)，它就保證被到處使用；有20%的利潤(rùn)，它就活躍起來(lái)；有50%的利潤(rùn)，它就鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn)，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險(xiǎn)?！敝鹄允琴Y本的天性，它是一把“雙刃劍”。一方面，資本的逐利性對(duì)社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造和生產(chǎn)力發(fā)展具有積極作用。作為能夠帶來(lái)價(jià)值增值的重要生產(chǎn)要素，資本是勞動(dòng)、土地和技術(shù)等生產(chǎn)要素集聚配置的紐帶，有效促進(jìn)社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步。另一方面，資本的逐利性也帶來(lái)了消極作用。以高利貸為例，資本的逐利性決定了放貸生息的必然性。從放貸人的角度來(lái)看，當(dāng)金錢(qián)短期內(nèi)出借能獲得高額利息，很多人愿意把富余的資金用于放貸，以此“錢(qián)生錢(qián)”。而根據(jù)發(fā)生的高利貸事件來(lái)看，很多借貸人是亟須用錢(qián)的低收入群體，往往在借高利貸還錢(qián)后會(huì)更加貧困。再以20世紀(jì)初美國(guó)摩根集團(tuán)進(jìn)軍鋼鐵行業(yè)為例，摩根集團(tuán)以4.8億美元收購(gòu)鋼鐵大王卡內(nèi)基的鋼鐵公司后，以大規(guī)模的資本改變鋼鐵行業(yè)原有的均衡價(jià)格，用提高產(chǎn)品價(jià)格和行業(yè)門(mén)檻等方式不斷打壓中小企業(yè)。最后，摩根集團(tuán)通過(guò)兼并或收購(gòu)這些瀕臨倒閉的中小企業(yè)，成功壟斷了美國(guó)的鋼鐵行業(yè)，最終控制了美國(guó)65%的鋼產(chǎn)量。由這個(gè)微觀案例可知，政府如果不對(duì)資本加以規(guī)范，資本的逐利性所帶來(lái)的消極作用不容小覷。馬克思在《資本論》深刻揭示了資本主義積累的規(guī)律，提出“同資本積累相適應(yīng)的貧困積累”，即在資本積累過(guò)程中，一部分人從資本中受益增加財(cái)富時(shí)，伴隨著相當(dāng)一部分人的貧困，從而就可能出現(xiàn)貧富兩極分化。

在資本市場(chǎng)中，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)行為和現(xiàn)象都和資本有著直接或間接的關(guān)系。所以，資本具有的屬性，資本市場(chǎng)也同樣具有。一方面，秩序良好的資本市場(chǎng)能夠推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步；另一方面，雜亂無(wú)序的資本市場(chǎng)不利于甚至損害社會(huì)發(fā)展。因此，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展符合理論邏輯。

實(shí)踐邏輯

從我國(guó)資本市場(chǎng)自改革開(kāi)放后的發(fā)展歷程來(lái)看，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展符合實(shí)踐邏輯。1978年，黨的十一屆三中全會(huì)拉開(kāi)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的序幕，我國(guó)先后采取了一系列措施，如發(fā)行國(guó)債、成立證券交易所、設(shè)立中國(guó)證監(jiān)會(huì)等。我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)展起來(lái)，但在發(fā)展過(guò)程中也出現(xiàn)了不少問(wèn)題。以2016年“創(chuàng)業(yè)板欺詐退市第一案”為例。在上市之前，丹東欣某公司在第一次審核不通過(guò)后，通過(guò)財(cái)務(wù)造假的方式騙取上市資格并登陸創(chuàng)業(yè)板；在上市之后，該公司繼續(xù)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，違規(guī)披露財(cái)務(wù)信息。其中涉案金額2.57億元，財(cái)務(wù)造假對(duì)象涉及近百家企業(yè)，1.1萬(wàn)余名投資者受害。提到財(cái)務(wù)造假，2019年的康美藥業(yè)案也對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)造成了巨大的負(fù)面影響。康美藥業(yè)曾在資本市場(chǎng)上屢創(chuàng)“奇跡”，其市值從2001年到2015年增長(zhǎng)了120多倍，該公司是A股市場(chǎng)上首個(gè)突破千億元市值的藥企，也吸引了眾多股民。然而康美藥業(yè)在2012年之前虛增土地資產(chǎn)，2016年至2018年虛增資金和少計(jì)存貨。其中2016年年報(bào)、2017年年報(bào)和2018年半年報(bào)分別虛增貨幣資金225.8億元、299.4億元、361.9億元，成為A股史上最大規(guī)模的財(cái)務(wù)造假案。除了財(cái)務(wù)造假外，康美還選擇利用行賄、傳銷(xiāo)、關(guān)聯(lián)交易、操縱股價(jià)、降低產(chǎn)品品質(zhì)等手段來(lái)斂財(cái)。此案中，中小股東合計(jì)損失近833億元。類(lèi)似這種案例還有不少，從這些案例可以看出，在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，由于法律制度、監(jiān)管等方面仍在完善中，一些公司的違法違規(guī)行為大大損害了投資者尤其是中小投資者的利益，讓本該服務(wù)全體股民的資本市場(chǎng)成為違法分子的提款機(jī)，加劇了財(cái)富的兩極分化。因此，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展符合中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐邏輯。

新時(shí)代“規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展、聚力實(shí)現(xiàn)共同富?！钡穆窂教骄?/p>

資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 做大做優(yōu)中國(guó)經(jīng)濟(jì)蛋糕

實(shí)現(xiàn)共同富裕的前提是“做大蛋糕”，即持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富。具體有以下幾個(gè)方面：一是優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，做好“加減”法。一方面，要精益求精，提升服務(wù)質(zhì)效。在數(shù)字化時(shí)代，應(yīng)全面推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”，打造涉企事項(xiàng)“一站式”辦理的模式，減少企業(yè)和公眾辦事的成本。同時(shí)要健全完善政企溝通機(jī)制，深入了解企業(yè)訴求，及時(shí)解決問(wèn)題。另一方面，要?jiǎng)h繁就簡(jiǎn)，“減”門(mén)檻、“減”流程、“減”負(fù)擔(dān)。通過(guò)簡(jiǎn)政放權(quán)，推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變，從“嚴(yán)進(jìn)寬管”到“寬進(jìn)嚴(yán)管”。降低準(zhǔn)入門(mén)檻、減少審批流程，以激發(fā)資本市場(chǎng)的活力。近三年來(lái)，注冊(cè)制試點(diǎn)改革已取得了預(yù)期成效，全面推進(jìn)注冊(cè)制改革正在實(shí)施。同時(shí)還要持續(xù)完善“減稅費(fèi)”政策，降低企業(yè)的融資成本，減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)。二是解決就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾，促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)。近年來(lái)，高校畢業(yè)生就業(yè)難成為社會(huì)最為關(guān)注的問(wèn)題之一。數(shù)據(jù)顯示，2022年高校畢業(yè)生預(yù)計(jì)達(dá)到1076萬(wàn)人，就業(yè)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。目前，我國(guó)就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，即“就業(yè)難”和“招工難”并存，供求失衡。就業(yè)是民眾的迫切需求，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。對(duì)企業(yè)而言，要借力資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)更好發(fā)展，并通過(guò)改善企業(yè)環(huán)境、提高薪資待遇等方式來(lái)吸引人員，針對(duì)有需求的群體進(jìn)行職業(yè)技能培訓(xùn)，形成良性循環(huán)。三是打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，既要“補(bǔ)短板”也要“筑長(zhǎng)板”?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，在四個(gè)現(xiàn)代化目標(biāo)中最關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的關(guān)鍵核心技術(shù)主要依賴進(jìn)口。如果不實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵部分可能將受到負(fù)面影響。在“補(bǔ)短板”上，資本市場(chǎng)的作用不容小覷，企業(yè)可以通過(guò)股權(quán)融資來(lái)加大培養(yǎng)科技人才，針對(duì)“卡脖子”問(wèn)題加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，提高科技攻關(guān)能力。同時(shí)，資本市場(chǎng)還要加大專(zhuān)精特新中小企業(yè)的政策支持，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈方面的金融服務(wù)。在“筑長(zhǎng)板”上，資本市場(chǎng)可以通過(guò)多層級(jí)金融服務(wù)，支持前瞻性的科技研究，以期在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中提供關(guān)鍵的更多更好的金融支持。

規(guī)范資本市場(chǎng)健康發(fā)展 分好“蛋糕”服務(wù)全體股民

“分好蛋糕”是“做大蛋糕”的目的，即合理地分配社會(huì)財(cái)富，讓更多的民眾從資本市場(chǎng)獲利。具體實(shí)施中包括以下幾個(gè)方面：一是健全社保基金投資管理體系，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。作為普通民眾的一項(xiàng)重要投資，社會(huì)保障制度中的社保基金要切實(shí)為人民實(shí)現(xiàn)更好的收益。我國(guó)社保基金的投資渠道較為單一，大多集中在存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債上，投資方向較為保守，出現(xiàn)了投資收益低的現(xiàn)象。因此，我國(guó)可以借鑒國(guó)外的一些成熟案例，擴(kuò)大投資渠道，通過(guò)宣傳讓投資者接受風(fēng)險(xiǎn)稍高但投資回報(bào)率更大的投資渠道。要培養(yǎng)社?；饳C(jī)構(gòu)管理人員的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。二是廣大投資者要培養(yǎng)正確且長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資思維，緊抓政策方向。2022年中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿首次提出要探索建立具有中國(guó)特色估值體系，要求上市公司尤其是國(guó)有企業(yè)主動(dòng)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，向公眾展現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。而投資者應(yīng)注重投資思維的轉(zhuǎn)變，根據(jù)更加透明的信息披露去評(píng)估國(guó)企的投資價(jià)值，緊隨政策指向來(lái)獲取更大的收益。三是完善現(xiàn)金分紅制度，打倒“鐵公雞”?，F(xiàn)金分紅是投資者獲利的重要方式，我國(guó)目前采用的是將現(xiàn)金股利分配水平與再融資資格相掛鉤的半強(qiáng)制現(xiàn)金分紅制度。近10年來(lái)，我國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅狀況不斷改善，但仍存在不少“鐵公雞”常年吝于現(xiàn)金分紅。對(duì)此，我國(guó)還要進(jìn)一步細(xì)化半強(qiáng)制現(xiàn)金分紅的政策內(nèi)容，堅(jiān)持差異化監(jiān)管政策。對(duì)待“鐵公雞”要采取措施，通過(guò)責(zé)令改正、約談、專(zhuān)項(xiàng)檢查等方式督促上市公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅。還要加強(qiáng)上市公司的信息披露，降低上市公司與投資者的信息不對(duì)稱程度。同時(shí)，要完善相關(guān)法律制度和訴訟制度，保障投資者的合法權(quán)益。

弘揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化 發(fā)展“義利并重”的資本市場(chǎng)

2022年11月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融論壇上提出要貫徹落實(shí)黨的二十大精神，把資本市場(chǎng)的一般規(guī)律與中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際相結(jié)合、與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，即在中國(guó)特色資本市場(chǎng)的建設(shè)中，弘揚(yáng)穩(wěn)健執(zhí)中、求真務(wù)實(shí)、重諾守信、謙虛謹(jǐn)慎等文化理念，注重從中華傳統(tǒng)文化中汲取智慧。在實(shí)踐過(guò)程中，具體包括以下幾個(gè)方面：一是資本市場(chǎng)要走穩(wěn)健執(zhí)中的發(fā)展路線?！渡袝?shū)》中提出“惟精惟一，允執(zhí)厥中”，后以“執(zhí)中”“謂中庸之道，無(wú)過(guò)與不及”。中國(guó)資本市場(chǎng)要統(tǒng)籌規(guī)劃未來(lái)的發(fā)展方向和路徑，“穩(wěn)”字當(dāng)頭，充分考慮及推演各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)與意外，嚴(yán)格加強(qiáng)資本市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)以保持其穩(wěn)健運(yùn)行。二是資本市場(chǎng)要保持以民為本的初心?！渡袝?shū)》中提出“民惟邦本，本固邦寧”，人民是國(guó)家的根基，根基牢固國(guó)家才能安定。中國(guó)資本市場(chǎng)要始終把人民的利益放在第一位，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)共同富裕。通過(guò)擴(kuò)大投資渠道、完善現(xiàn)金分紅制度、健全投資者保護(hù)機(jī)制等方式，讓人民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，維護(hù)自身的權(quán)益。三是市場(chǎng)參與主體要培養(yǎng)慎獨(dú)自律的品格?！吨杏埂分刑岢觥澳?jiàn)乎隱，莫顯乎微，故君子慎其獨(dú)也”，即在身邊無(wú)人時(shí)，依然能做到對(duì)自己嚴(yán)格要求。資本市場(chǎng)的理想狀態(tài)是企業(yè)家都能夠約束自己，即便在沒(méi)有監(jiān)管的情況下，也不能為了利益而違背法律道德，這是未來(lái)理想社會(huì)的至高理念。當(dāng)前，中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)只是馬克思主義理論中社會(huì)主義初級(jí)階段的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，在這個(gè)特定的歷史坐標(biāo)中，要求社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與人“君子愛(ài)財(cái)，取之有道”，要求一切利益相關(guān)者在資本市場(chǎng)的取財(cái)之道要符合法律和道德的約束。

加強(qiáng)資本市場(chǎng)科學(xué)監(jiān)管 推動(dòng)以監(jiān)管促進(jìn)共同富裕

我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)行的是集中型監(jiān)管體制，通過(guò)制定專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)、設(shè)立全國(guó)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)統(tǒng)一管理市場(chǎng)，以政府監(jiān)管為主、自律監(jiān)管為輔。規(guī)范資本市場(chǎng)，就要提升監(jiān)管效能。一是健全相關(guān)法律體系，使資本市場(chǎng)的監(jiān)管有法可依。要緊隨市場(chǎng)發(fā)展出臺(tái)和修訂法律法規(guī)，設(shè)立“紅綠燈”。細(xì)化法律法規(guī)內(nèi)容，使其具有可操作性。對(duì)于在實(shí)踐中顯現(xiàn)出問(wèn)題的已有法律法規(guī)，要及時(shí)糾正。關(guān)于刑法等懲戒性的相關(guān)法律條文要與時(shí)俱進(jìn)，提高違法違規(guī)的成本。二是健全資本市場(chǎng)的信息披露機(jī)制，降低信息不對(duì)稱程度。注冊(cè)制改革放寬了市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，我國(guó)的監(jiān)管重心后移，對(duì)信息披露的要求也逐步提高。一方面，要根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)，進(jìn)行差異化披露要求。還要根據(jù)投資者的需求，擴(kuò)大企業(yè)信息披露內(nèi)容的范圍，完善非財(cái)務(wù)信息披露相關(guān)規(guī)范體系，提升企業(yè)信息透明度。另一方面，要嚴(yán)格審查企業(yè)披露的信息，保證其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性。三是健全相關(guān)執(zhí)法體系，完善責(zé)任追究制度。國(guó)務(wù)院在《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》中提出，要明確控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的職責(zé)界限和法律責(zé)任。按照責(zé)任自負(fù)原則，保證責(zé)任人受到法律追究。要加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，對(duì)違法違規(guī)行為的懲處要及時(shí)、充分落實(shí)，提升執(zhí)法的威懾力。四是注重發(fā)揮多種監(jiān)督力量?？梢酝ㄟ^(guò)激勵(lì)政策調(diào)動(dòng)行業(yè)自律組織、社會(huì)公眾等對(duì)于監(jiān)管的積極性，發(fā)揮社會(huì)輿論的監(jiān)督作用。

資本市場(chǎng)以ESG新投資理念促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的共富社會(huì)

ESG（Environmental， Social and Governance，環(huán)境、社會(huì)和治理）投資起源于社會(huì)責(zé)任投資，將環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）、治理（Governance）三種因素納入企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?；贓SG評(píng)價(jià)體系，投資者可以通過(guò)觀測(cè)企業(yè)ESG指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、履行社會(huì)責(zé)任、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)等方面的貢獻(xiàn)。在氣候變化惡劣以及近幾年新冠病毒感染疫情發(fā)生的大背景下，ESG作為一種可持續(xù)性的綠色投資理念備受?chē)?guó)際青睞，但ESG投資在我國(guó)的發(fā)展還面臨一定的挑戰(zhàn)。從資本市場(chǎng)角度出發(fā)，具體可以從以下幾個(gè)方面來(lái)加快我國(guó)ESG投資進(jìn)程，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以促進(jìn)共同富裕：一是深化我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)ESG投資理念的認(rèn)識(shí)。ESG投資在國(guó)內(nèi)處于發(fā)展初期，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一種新興的投資概念。因此要大力推廣ESG投資理念，激發(fā)企業(yè)相關(guān)信息披露的主動(dòng)性，調(diào)動(dòng)投資者的積極性，引導(dǎo)被投資企業(yè)完成ESG實(shí)踐。二是加強(qiáng)政策推動(dòng)力度。近年來(lái)，我國(guó)在綠色可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的相關(guān)政策不斷增多，成為ESG投資發(fā)展的有效推動(dòng)力。政府要持續(xù)以政策因素推動(dòng)ESG投資發(fā)展，發(fā)揮對(duì)ESG實(shí)踐的導(dǎo)向性。三是健全ESG信息披露機(jī)制。據(jù)萬(wàn)得（Wind）統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)A股上市公司共披露1159份ESG報(bào)告，占2021年A股上市公司總數(shù)的24.74%。從A股上市公司的ESG報(bào)告來(lái)看，其內(nèi)容披露差異顯著。企業(yè)信息披露依據(jù)未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，具體數(shù)據(jù)的定量分析仍不夠充分。企業(yè)ESG信息披露是ESG投資發(fā)展的基礎(chǔ)，應(yīng)制定并細(xì)化統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，提高信息披露質(zhì)量。四是探索具有中國(guó)特色的ESG評(píng)價(jià)體系。目前，國(guó)際上存在多種不同的ESG評(píng)價(jià)體系，但其并不一定完全適用于中國(guó)。對(duì)此，中國(guó)特色資本市場(chǎng)要根據(jù)中國(guó)國(guó)情，探索具有中國(guó)特色的ESG評(píng)價(jià)體系，使其規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，用中國(guó)特色的ESG理念推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的綠色可持續(xù)轉(zhuǎn)型。

資本市場(chǎng)堅(jiān)守金融安全底線，在“穩(wěn)定壓倒一切”中保障共同富裕

習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)“金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)”，維護(hù)金融安全能夠有效助力實(shí)現(xiàn)共同富裕，形成“金融穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，金融活、經(jīng)濟(jì)活”的良好互動(dòng)局面。當(dāng)前，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡成為對(duì)資本市場(chǎng)的一大考驗(yàn)，資金空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，具體可以從以下幾個(gè)方面考慮：一是增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。發(fā)展好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就能降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融安全。要優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資本市場(chǎng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)等方面的資金支持，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)鄉(xiāng)村振興的扶持作用，發(fā)展農(nóng)村普惠金融。資本市場(chǎng)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能成為金融機(jī)構(gòu)“自我服務(wù)”的產(chǎn)品，導(dǎo)致資源配置不合理、實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。二是加大相關(guān)部門(mén)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管力度。要建立系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估預(yù)警體系，加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管部門(mén)和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)人員的培訓(xùn)和監(jiān)督管理。對(duì)于存在的隱性金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，要未雨綢繆，做到有效防范。三是在當(dāng)前資本市場(chǎng)推出全面注冊(cè)制改革之際，資本市場(chǎng)將變得更加公開(kāi)、透明、法治和市場(chǎng)化，也使得各類(lèi)主體歸位盡責(zé)的良性資本市場(chǎng)生態(tài)正在加速形成。需要加強(qiáng)宣傳的是，注冊(cè)制改革不是沒(méi)有審核和監(jiān)管，而是強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，大幅提升證券違法成本，這將是保障資本市場(chǎng)安全穩(wěn)定的重要環(huán)節(jié)。

結(jié)語(yǔ)

“民為國(guó)本，本固國(guó)寧”。黨的二十大報(bào)告提出“中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化”，以習(xí)近平同志為核心的黨中央始終堅(jiān)持人民至上的政治理念，把逐步實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕擺在更加重要的歷史坐標(biāo)上。在中國(guó)式經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化發(fā)展道路上，如何規(guī)范資本市場(chǎng)的現(xiàn)代化發(fā)展，讓資本市場(chǎng)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，既是我國(guó)金融現(xiàn)代化建設(shè)的重要時(shí)代課題，也是實(shí)現(xiàn)共同富裕的關(guān)鍵歷史重任。新時(shí)代，我們應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識(shí)規(guī)范資本市場(chǎng)健康發(fā)展的歷史邏輯、理論邏輯和實(shí)踐邏輯，正確把握新時(shí)代資本市場(chǎng)改革與實(shí)現(xiàn)共同富裕的科學(xué)發(fā)展路徑，科學(xué)推進(jìn)資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革，在深化資本市場(chǎng)改革的道路上確保資本市場(chǎng)健康發(fā)展，打造一個(gè)具有“人民屬性”的中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，為實(shí)現(xiàn)共同富裕而聚力發(fā)力。

（羅玉輝為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)與北京師范大學(xué)聯(lián)合培養(yǎng)博士后、副研究員。本文編輯/孫世選）