對(duì)全球司庫(kù)體系下境外財(cái)資中心職能發(fā)展的思考

王少脫

隨著全球司庫(kù)體系概念的普及，大型企業(yè)在境外設(shè)立財(cái)資中心，并將其作為集團(tuán)公司重要的境外資金集中管理平臺(tái)。通過(guò)對(duì)集團(tuán)司庫(kù)體系建設(shè)相關(guān)文件的研究，同時(shí)結(jié)合大型跨國(guó)企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)海外部分發(fā)展規(guī)劃和海外財(cái)資中心境外業(yè)務(wù)職能發(fā)展情況，我們發(fā)現(xiàn)大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)公司在境外司庫(kù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理方面，應(yīng)著力發(fā)展以下工作職能：

一、境外內(nèi)部結(jié)算平臺(tái)

內(nèi)部結(jié)算又稱內(nèi)部定價(jià)結(jié)算，是指企業(yè)在內(nèi)部各級(jí)經(jīng)濟(jì)核算單位按照內(nèi)部結(jié)算的價(jià)格和一定的結(jié)算形式，對(duì)企業(yè)提供的產(chǎn)品、物資以及服務(wù)進(jìn)行結(jié)算，是落實(shí)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制度、明確經(jīng)濟(jì)責(zé)任的重要手段。

境外財(cái)資中心作為集團(tuán)司庫(kù)重要的境外抓手，應(yīng)具備完善的內(nèi)部結(jié)算職能。成員企業(yè)中涉及海外業(yè)務(wù)的境內(nèi)外公司均應(yīng)在境外財(cái)資中心開立內(nèi)部賬戶，參與海外集中結(jié)算。該模式下，成員企業(yè)利用境外財(cái)資中心內(nèi)部賬戶即可完成對(duì)外收付款、辦理內(nèi)部存款業(yè)務(wù)、申請(qǐng)內(nèi)部貸款，無(wú)須開立外部銀行賬戶，更無(wú)須額外借助銀行全球資金池產(chǎn)品進(jìn)行復(fù)雜的外部賬戶授權(quán)，所形成的交易數(shù)據(jù)、存款數(shù)據(jù)可直接內(nèi)部生成并提交集團(tuán)司庫(kù)用于統(tǒng)籌分析。

境外內(nèi)部賬戶可以接收外部業(yè)主匯款，收到匯款后，成員企業(yè)若已備案該筆境外收款業(yè)務(wù)，還可以同名賬戶劃轉(zhuǎn)方式按需由境外劃轉(zhuǎn)至其境內(nèi)賬戶，理論上不影響資金回境。整個(gè)過(guò)程在集團(tuán)司庫(kù)觀測(cè)下可視可控，在必要時(shí)甚至可以由境外財(cái)資中心直接劃至國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部賬戶，完全實(shí)現(xiàn)境外資金的跨境靈活運(yùn)轉(zhuǎn)，將極大程度上幫助集團(tuán)司庫(kù)運(yùn)作跨境資金。同時(shí)對(duì)于計(jì)劃在境外用款的成員企業(yè)，可以在境外財(cái)資中心內(nèi)部賬戶安全存放其海外資金，不受時(shí)間限制，不受地域限制，避免收入資金回國(guó)后再出國(guó)的多重手續(xù)，為集團(tuán)跨境資金調(diào)劑節(jié)約手續(xù)成本。

跨國(guó)公司總部應(yīng)將境外財(cái)資中心的境外主結(jié)算平臺(tái)職能的實(shí)現(xiàn)工作納入境外司庫(kù)體系建設(shè)進(jìn)程。海外財(cái)資中心作為集團(tuán)財(cái)資在海外的關(guān)鍵起點(diǎn)，應(yīng)具備完備的外部結(jié)算功能。會(huì)員公司之中涉及境外業(yè)務(wù)的境內(nèi)外公司應(yīng)在境外資金中心開立外部賬戶，參與境外分散結(jié)算。在該模式之下，會(huì)員企業(yè)可以使用海外財(cái)資中心外部賬戶完成對(duì)外收付，辦理外部存款業(yè)務(wù)，申請(qǐng)外部貸款，無(wú)須開立內(nèi)部銀行賬戶，也無(wú)須額外使用銀行全球資金池產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的內(nèi)部賬戶授權(quán)，形成的交易數(shù)據(jù)和存款數(shù)據(jù)可間接在外部生成，并提交給集團(tuán)司庫(kù)進(jìn)行整體分析。

海外外部賬戶可以接收內(nèi)部所有者的匯款。會(huì)員公司收到匯款之后，如已登記境外收款業(yè)務(wù)，也可根據(jù)需要，通過(guò)同名賬戶轉(zhuǎn)賬方式從境外向境內(nèi)賬戶轉(zhuǎn)賬，理論上不影響資金回籠，整個(gè)過(guò)程在集團(tuán)財(cái)務(wù)部的觀察之下是可視的、可控的。適當(dāng)時(shí)，甚至可以間接從海外財(cái)資中心劃轉(zhuǎn)至境內(nèi)財(cái)務(wù)公司外部賬戶，全面實(shí)現(xiàn)海外資金跨境敏捷操作，對(duì)集團(tuán)財(cái)資跨境資金的運(yùn)作有很大幫助。同時(shí)，對(duì)于計(jì)劃使用境外資金的會(huì)員公司，可以安全地將境外資金存入境外財(cái)資中心的外部賬戶，不受時(shí)間限制和地域限制，避免了收益資金回國(guó)再出境的多重手續(xù)，為集團(tuán)跨境資金轉(zhuǎn)賬節(jié)省了手續(xù)成本。

二、外部賬戶的可視化直連

對(duì)于必須開立外部銀行賬戶的成員企業(yè)，應(yīng)依托銀行全球資金池產(chǎn)品或SWIFT報(bào)文系統(tǒng)向境外財(cái)資中心傳送賬戶信息，包括但不限于交易信息和存款信息。由境外財(cái)資中心將采集到的外部賬戶信息與內(nèi)部賬戶結(jié)算信息匯總，向集團(tuán)司庫(kù)上傳統(tǒng)一的境外資金數(shù)據(jù)包，以確保集團(tuán)層面可以直接抓取直觀信息，而海外資金數(shù)據(jù)篩選、匯總工作下沉到境外財(cái)資中心內(nèi)部。通過(guò)銀行的企業(yè)網(wǎng)銀、銀企直連、SWIFT直連、柜面等渠道，實(shí)時(shí)查詢、反饋或者T+1日反饋，來(lái)實(shí)現(xiàn)全球賬戶的信息可視，及時(shí)掌握相關(guān)境外企業(yè)的賬戶余額及交易明細(xì)等信息。

針對(duì)境外企業(yè)的賬戶設(shè)置最大的可對(duì)外支付權(quán)限及內(nèi)部不同層級(jí)的支付審批權(quán)限，以達(dá)到防范、降低支付風(fēng)險(xiǎn)的目的。

三、境外財(cái)資中心跨境通道雙職能

跨國(guó)集團(tuán)公司總部若有條件，可加入國(guó)家外管局政策批準(zhǔn)的跨境資金池體系，并將境外財(cái)資中心加入資金池中的境外企業(yè)名錄，對(duì)于集團(tuán)司庫(kù)決策下需要出境使用的資金，可以流暢使用境外財(cái)資中心作為境外債務(wù)人，承接境內(nèi)匯出資金，進(jìn)而再?gòu)木惩庳?cái)資中心對(duì)境外指定實(shí)際用款人發(fā)放資金。

對(duì)于無(wú)須借助境外財(cái)資中心做境外債務(wù)人的成員企業(yè)，可以利用境外財(cái)資中心的結(jié)算平臺(tái)職能，以在境外財(cái)資中心開立的內(nèi)部賬戶接收境內(nèi)匯出的資金?？陀^上跨境資金池的境內(nèi)外兩端均由內(nèi)部賬戶完成承接，即境內(nèi)統(tǒng)一使用財(cái)務(wù)公司內(nèi)部賬戶，境外統(tǒng)一使用境外財(cái)資中心內(nèi)部賬戶，確保資金跨境不出意外，全程掌握在集團(tuán)司庫(kù)管理的賬戶體系內(nèi)。

四、境外籌融資平臺(tái)功能

境外財(cái)資中心應(yīng)在海外發(fā)債業(yè)務(wù)方面為集團(tuán)內(nèi)需求企業(yè)提供全面支撐。

對(duì)于上市板塊公司的發(fā)債業(yè)務(wù)，境外財(cái)資中心應(yīng)作為發(fā)債平臺(tái)，參考集團(tuán)司庫(kù)統(tǒng)計(jì)的成員企業(yè)用款計(jì)劃，由集團(tuán)財(cái)金部統(tǒng)一規(guī)劃，按需發(fā)債。籌集的發(fā)債資金默認(rèn)留存在境外財(cái)資中心，由有需求的成員企業(yè)通過(guò)內(nèi)部系統(tǒng)中的內(nèi)部貸款功能予以實(shí)現(xiàn)。境外財(cái)資中心本著服務(wù)集團(tuán)讓利企業(yè)的宗旨，將以平價(jià)或加極低差價(jià)對(duì)需求企業(yè)發(fā)放借款。

對(duì)于非上市板塊公司的發(fā)債業(yè)務(wù)，若不能以境外財(cái)資中心作為發(fā)債平臺(tái)，則應(yīng)指定境外財(cái)資中心內(nèi)部賬戶作為發(fā)債資金的實(shí)際使用賬戶，使境外財(cái)資中心從發(fā)債中的債權(quán)債務(wù)人角色轉(zhuǎn)化為單純的內(nèi)部銀行角色。在不影響其發(fā)債資金使用的前提下，確保非上市板塊發(fā)債資金的使用路徑清晰明了，便于集團(tuán)司庫(kù)統(tǒng)計(jì)查詢。

2022年，中鐵財(cái)務(wù)公司通過(guò)“外債引入”通道，成功將中鐵隧道局集團(tuán)在境外獲取的低成本1億元人民幣貸款匯入財(cái)務(wù)公司資金池，股份公司通過(guò)“境外放款”通道將境內(nèi)獲得的低成本美元融資匯入鐵工（香港）財(cái)資中心資金池，用于成員企業(yè)境外項(xiàng)目用款。境內(nèi)外資金通過(guò)政策通道的跨境運(yùn)營(yíng)，使得財(cái)務(wù)公司能更便捷地為集團(tuán)和成員企業(yè)提供跨境資金流通，為中國(guó)中鐵獲取低成本資金提供合法的跨境通道。穩(wěn)健高效的跨境資金集中運(yùn)營(yíng)將為中國(guó)中鐵高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能，這將有力提升集團(tuán)公司的資金運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)資金管理效益最大化，對(duì)中國(guó)中鐵實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金高效管理和降本增效具有階段性戰(zhàn)略意義。

五、境外跨幣種余缺調(diào)劑功能

資金余缺調(diào)劑可以理解為商業(yè)銀行為了滿足客戶取款和貸款業(yè)務(wù)的開展，臨時(shí)從別的銀行調(diào)撥多余的存款。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是資金充裕的銀行向資金緊缺的銀行調(diào)撥現(xiàn)金，滿足臨時(shí)性的業(yè)務(wù)需要。

歸集資金、日常結(jié)算形成的存款和發(fā)債資金作為境外財(cái)資中心運(yùn)營(yíng)資金來(lái)源，不可避免地會(huì)與內(nèi)部貸款需求資金幣種存在差異情況。集團(tuán)司庫(kù)可實(shí)時(shí)抓取境外財(cái)資中心各幣種各期限存款數(shù)據(jù)，并根據(jù)成員企業(yè)需求，在集團(tuán)和境外財(cái)資中心兩端共同為成員企業(yè)設(shè)計(jì)跨幣種資金融通方案?？缙谙蘅鐜欧N資金匹配須以金融衍生品佐以風(fēng)險(xiǎn)控制。如境外財(cái)資中心發(fā)債幣種為美元，而某成員企業(yè)所需幣種為歐元。境外財(cái)資中心應(yīng)將對(duì)應(yīng)美元兌換為歐元，并以約定利率向成員企業(yè)發(fā)放歐元貸款。同時(shí)，境外財(cái)資中心應(yīng)辦理遠(yuǎn)期歐元兌換美元的鎖匯業(yè)務(wù)，保證未來(lái)美元資金如期回流，貸款總收益應(yīng)略高于發(fā)債成本與鎖匯成本。

去年，隨著浙江自貿(mào)區(qū)麗水聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新區(qū)建設(shè)的有序推進(jìn)，經(jīng)國(guó)家外匯管理局浙江省分局批準(zhǔn)，商務(wù)、外管、屬地政府齊心協(xié)力，麗水聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新區(qū)成功復(fù)制開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，是全國(guó)自貿(mào)區(qū)改革首次試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)之一。浙江奧凱汽車工業(yè)股份有限公司作為主辦企業(yè)開展跨境資本集中運(yùn)營(yíng)（跨境資金池）業(yè)務(wù)正式獲批，實(shí)現(xiàn)麗水市涉外企業(yè)跨境金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域新突破?？缇畴p向人民幣資金池業(yè)務(wù)是指跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)在境內(nèi)外成員企業(yè)之間根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)管理需要開展的跨境人民幣資本盈余調(diào)節(jié)和歸集業(yè)務(wù)。浙江歐凱車業(yè)有限公司成立于2011年，先后在德國(guó)柏林、美國(guó)加州等地設(shè)立了9家全資子公司，業(yè)務(wù)覆蓋全球50個(gè)國(guó)家和地區(qū)。相比原來(lái)該企業(yè)與6家關(guān)聯(lián)公司之間分散且各自為政的跨境資金運(yùn)營(yíng)模式，跨境資金池實(shí)現(xiàn)了資金的統(tǒng)籌歸集和調(diào)劑使用，不僅能極大簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程，更能減少企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。通過(guò)跨境資金集中運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)每年能為該企業(yè)節(jié)約財(cái)務(wù)成本500萬(wàn)元左右。

下一步，浙江自貿(mào)區(qū)麗水聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新區(qū)建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室將會(huì)同市外管局等部門指導(dǎo)主辦銀行為企業(yè)提供賬戶開立、資金集中收付、風(fēng)險(xiǎn)防控等金融服務(wù)，并摸排全市情況，推動(dòng)更多符合資質(zhì)的企業(yè)開展跨境資金池業(yè)務(wù)，為支持全市開放經(jīng)濟(jì)發(fā)展開辟新渠道，持續(xù)深入推進(jìn)浙江自貿(mào)區(qū)麗水聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新區(qū)建設(shè)。

上述案例中，成員企業(yè)極大簡(jiǎn)化了跨幣種借款手續(xù)，直接按需取得資金，此外所有換匯、鎖匯手續(xù)攔截在境外財(cái)資中心后臺(tái)完成，實(shí)現(xiàn)了跨幣種資金支撐的全流程服務(wù)。

六、結(jié) 語(yǔ)

在當(dāng)今的變革時(shí)代，隨著全球政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、疫情暴發(fā)和數(shù)字技術(shù)的破壞，Deloitte關(guān)注的是全球金融管理的趨勢(shì)和世界級(jí)公司的前沿做法。2022年3月，SASAC發(fā)布了《加快建設(shè)世界級(jí)中央企業(yè)金融管理系統(tǒng)的指南》，重點(diǎn)是加快建立世界級(jí)中央企業(yè)的金融管理系統(tǒng)。其中，在今年1月宣布“支持中央企業(yè)加快財(cái)政部系統(tǒng)建設(shè)以進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理的觀點(diǎn)”后，“加強(qiáng)基金管理以實(shí)現(xiàn)安全和效率”作為五個(gè)主要職能之一再次強(qiáng)調(diào)。根據(jù)中央企業(yè)的政策要求，甚至大型企業(yè)集團(tuán)也采取了行動(dòng)，促進(jìn)財(cái)政部管理的轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代化。