積極推動金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)

錢昕黎 周郁

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國、發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都離不開制造業(yè)，要在推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級上繼續(xù)下功夫。”金融作為支持制造業(yè)發(fā)展的重要支撐，需要在其轉(zhuǎn)型升級的過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家和我國的深圳、泉州等地區(qū)在金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面均取得了明顯成效，相關(guān)做法對其他地區(qū)金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的示范意義。

國外金融支持制造業(yè)加快發(fā)展的實(shí)踐探索

從美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程來看，其始終把高端制造業(yè)作為產(chǎn)業(yè)主攻方向，尤其是2008年金融危機(jī)以來，美國、日本、德國分別提出了“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”“制造促進(jìn)價(jià)值”“工業(yè)4.0”等口號，均以加快先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展為主要目標(biāo)。金融作為產(chǎn)業(yè)的重要支撐，也在其中發(fā)揮了十分重要的作用，但由于各地金融基礎(chǔ)不同，分別形成了以美國為代表的市場主導(dǎo)型模式和以日本、德國為代表的政策性金融模式。

以美國為代表的市場主導(dǎo)型模式

美國資本市場較為發(fā)達(dá)，各類投資主體較為活躍，其通過參與制造業(yè)企業(yè)成長獲得收益的意愿較為強(qiáng)烈，形成了“直接融資為主，間接融資為輔”的制造企業(yè)融資格局。

突出風(fēng)險(xiǎn)投資作用，打造資本與產(chǎn)業(yè)“共生共榮”的發(fā)展模式。美國針對處于不同生命周期的企業(yè)，形成了天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，它們除了根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)提供有針對性的金融支持外，還提供經(jīng)驗(yàn)、專門知識、市場和社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等其他增值服務(wù)。例如，安進(jìn)制藥是全球知名的醫(yī)藥企業(yè)，其在初創(chuàng)期時(shí)由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)籌集了1900萬美元作為初始資金，在其后的10年內(nèi)基本沒有推出新產(chǎn)品，但風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一直沒有退出，并持續(xù)給予資金、技術(shù)及上市融資等方面的支持。十年后，隨著兩個(gè)有重大影響的產(chǎn)品推出，企業(yè)躋身世界500強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也取得了豐厚的回報(bào)。

建立多層次的融資市場，著力提供穩(wěn)定長期資金流。美國制造業(yè)企業(yè)往往是新領(lǐng)域、新產(chǎn)品的開拓者，其大量資金可能會投入到收益不高且周期較長的基礎(chǔ)性研發(fā)領(lǐng)域。為保障其融資需求，美國在三個(gè)方面均形成了相應(yīng)的融資服務(wù)體系。一是在證券市場方面，全國性交易市場、區(qū)域性的小型地方交易市場和新型的場外交易市場可與特定規(guī)模、特定發(fā)展階段的企業(yè)融資需求相適應(yīng)；企業(yè)也可以方便地發(fā)行資信評估低級或無登記債券，活躍的“垃圾債券”包銷市場可為企業(yè)提供相對便捷的融資平臺。二是在保險(xiǎn)市場方面，美國壽險(xiǎn)業(yè)積累了大量資產(chǎn)，主要配置于企業(yè)債和普通股，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供長期穩(wěn)定的資金來源。三是在信貸市場方面，美國八千多家商業(yè)銀行、儲蓄與貸款銀行和一千七百多家信用社能夠?yàn)槠髽I(yè)提供中長期創(chuàng)業(yè)貸款、供應(yīng)鏈融資和閑置資金管理等一系列金融服務(wù)。

加大政策扶持力度，強(qiáng)化融資保障。一是建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。美國建立了針對電子信息科技、生物醫(yī)藥與科技醫(yī)療服務(wù)和新興消費(fèi)服務(wù)三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)基金，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在子基金設(shè)立、投資管理、薪酬體系、信用擔(dān)保、退出機(jī)制等方面都嚴(yán)格遵循市場化規(guī)律，確保了產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的投資經(jīng)營效率。二是提供融資擔(dān)保。美國政府積極改善新能源、新材料、生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的融資條件，為其提供融資擔(dān)保。如2016年，美國能源部為可再生能源和效能項(xiàng)目提供高達(dá)45億美元的貸款擔(dān)保，鼓勵汽車制造商建設(shè)更多的電動汽車充電站，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

以德國、日本為代表的政策性金融模式

德國、日本政府介入程度較深，其通過產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策聯(lián)動促進(jìn)中高端制造業(yè)發(fā)展的“痕跡”較重，形成了以政府為主導(dǎo)的政策性金融支持先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的模式。

大力發(fā)展政策性金融，以政策性資金撬動制造業(yè)向中高端攀升。德國、日本都有一系列政策性金融機(jī)構(gòu)，以優(yōu)于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的貸款利率、貸款期限和融資條件為制造業(yè)提供融資服務(wù)。如德國復(fù)興信貸銀行作為政策性銀行，以較低成本發(fā)行債券和向其他金融機(jī)構(gòu)籌集資金，再將所籌集資金轉(zhuǎn)貸給企業(yè)，授信期限最長可達(dá)15年。日本興業(yè)銀行、日本開發(fā)銀行、日本長期信用銀行、日本債券信用銀行等金融機(jī)構(gòu)也通過發(fā)行長期金融債券，以較低的利率及授信條件為特定中高端制造業(yè)企業(yè)提供融資支持。

運(yùn)用投貸聯(lián)動模式，推動金融機(jī)構(gòu)與制造業(yè)企業(yè)深度合作。一是德國全能銀行模式。德國金融體系允許銀行為企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資，通過長期貸款、發(fā)行股票和債券、持有股份、人事滲透、代理投票等方式為制造業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，并參與企業(yè)的公司治理，形成了銀行與企業(yè)的緊密結(jié)合體。二是日本主辦銀行制度。日本允許銀行持有企業(yè)5%的股權(quán)，主辦銀行通過對企業(yè)持股和發(fā)放貸款，與企業(yè)形成綜合的交易關(guān)系和人際關(guān)系，深度介入企業(yè)發(fā)展。如瑞穗銀行組建了專門負(fù)責(zé)處于初創(chuàng)期企業(yè)的團(tuán)隊(duì)，自2014年以來已在日本挖掘支持IT、機(jī)器人、再生醫(yī)療等先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)近400家。

構(gòu)建多層次擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)保障。一是德國以擔(dān)保銀行為主體的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。德國融資擔(dān)保體系分為德國擔(dān)保銀行體系、州政府和聯(lián)邦政府三個(gè)層次。商業(yè)銀行與擔(dān)保銀行對擔(dān)保貸款一般按照2：8的比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，德國聯(lián)邦政府和州政府為擔(dān)保銀行提供再擔(dān)保服務(wù)，一旦發(fā)生損失，擔(dān)保銀行只需承擔(dān)35%的損失部分。二是日本以政府為主導(dǎo)的兩級信用擔(dān)保體系。日本建立了信用保證協(xié)會和信用保險(xiǎn)公庫兩級信用擔(dān)保體系。日本信用保證協(xié)會一般對承保項(xiàng)目擔(dān)保比例為70%，信用保證協(xié)會保證額的70%—80%由信用保險(xiǎn)公庫再保險(xiǎn)。

國內(nèi)金融支持制造業(yè)加快發(fā)展的實(shí)踐探索

深圳、泉州一直是國內(nèi)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、制造業(yè)基礎(chǔ)雄厚地區(qū)，其背后金融業(yè)的功能得到了充分彰顯。從發(fā)展歷程看，兩地金融業(yè)的發(fā)展并沒有完全等靠中央政策，而是立足自身需求和國家戰(zhàn)略需求，主動創(chuàng)造環(huán)境，吸引集聚金融資源，同時(shí)在政策上爭取先行先試，逐步形成了多層次、全方位的金融服務(wù)模式。

以機(jī)制創(chuàng)新和技術(shù)變革為抓手，金融支持打造制造業(yè)創(chuàng)新鏈的深圳做法

自改革開放以來，深圳的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了從低端制造向高新技術(shù)制造的蛻變，并造就了華為、騰訊等一大批世界知名的創(chuàng)新型企業(yè)，其中金融發(fā)揮了十分重要的支撐作用。深圳制造業(yè)多具有“輕資產(chǎn)”“網(wǎng)絡(luò)化”“總部化”等特點(diǎn)，資金需求量大、周期長，但可用于抵質(zhì)押的資產(chǎn)相對較少。針對上述特點(diǎn)，深圳在“強(qiáng)化政策引領(lǐng)、發(fā)展股權(quán)融資、創(chuàng)新信貸模式”三個(gè)方面齊抓共進(jìn)，有效地促進(jìn)了高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。2021年，深圳制造業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占GDP的比重已逾4%，接近全球最高水平。PCT國際專利申請量連續(xù)多年領(lǐng)跑全國，產(chǎn)出效率與2009年相比，近乎翻番，超20件/億元。

強(qiáng)化政策引領(lǐng)，營造金融支持制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的氛圍。一是出臺金融支持政策。深圳先后出臺了《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合的若干措施》《關(guān)于充分發(fā)揮市場決定性作用全面深化金融改革創(chuàng)新的若干意見》《深圳市支持金融企業(yè)發(fā)展的若干措施》等政策，促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)深度融合，更好地發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用。二是建立制造業(yè)創(chuàng)新金融服務(wù)平臺。以深圳金服網(wǎng)為載體，建立深圳市創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新金融服務(wù)平臺。該平臺整合了70多個(gè)部門信息數(shù)據(jù)，最大限度集聚制造業(yè)企業(yè)和金融服務(wù)資源，為銀企對接提供了有效的渠道。三是充分發(fā)揮財(cái)政撬動作用。專門安排4億元財(cái)政資金存入政府合作銀行，合作銀行按存入資金額度的6—10倍，對制造業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)放無抵押、無擔(dān)保的信用貸款。

大力發(fā)展股權(quán)融資，暢通企業(yè)直接融資渠道。一是積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。深圳成立了首期規(guī)模50億元的天使投資引導(dǎo)基金母基金，按最高40%的估值放大效應(yīng)，豐富了創(chuàng)投資金募集及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)渠道，有效地促進(jìn)了創(chuàng)投主體的發(fā)展。二是加大企業(yè)上市支持力度。深圳先后出臺了《深圳市中小企業(yè)上市培育工程實(shí)施方案》《關(guān)于扶持中小企業(yè)改制上市的若干措施》等政策措施，積極推動制造業(yè)企業(yè)通過主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市融資，或者在場外市場掛牌獲取資金，并給予相應(yīng)的財(cái)政獎補(bǔ)。

創(chuàng)新信貸投放模式，加大對企業(yè)科技創(chuàng)新的支持力度。一是成立科技金融專營機(jī)構(gòu)。支持金融機(jī)構(gòu)在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、孵化器等企業(yè)集聚區(qū)建立科技支行，實(shí)行專門的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)控制和專項(xiàng)撥備等政策，為企業(yè)創(chuàng)新提供融資服務(wù)。二是鼓勵創(chuàng)新貸款模式。鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、無形資產(chǎn)抵押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、租金收入質(zhì)押貸款等新型貸款模式。例如，深圳某銀行推出了以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)質(zhì)押、出版權(quán)質(zhì)押等為主的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，該產(chǎn)品引入了專業(yè)知識產(chǎn)權(quán)評估公司和律師事務(wù)所，解決了銀企信息不對稱問題。三是建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。政府出資設(shè)立政策性融資擔(dān)?；?，對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的制造業(yè)企業(yè)貸款融資和債券融資業(yè)務(wù)進(jìn)行再擔(dān)保。同時(shí)，創(chuàng)新推廣“政銀擔(dān)”“政銀保”等線上融資模式，該融資擔(dān)保基金最高可分擔(dān)60%的風(fēng)險(xiǎn)。

以推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為重點(diǎn)，金融支持做強(qiáng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的泉州經(jīng)驗(yàn)

泉州是中國東部沿海對外開放城市，民生制造業(yè)高度發(fā)達(dá)。近年來，在金融業(yè)的大力支持下，泉州民生制造業(yè)持續(xù)做大做強(qiáng)，安踏、九牧、恒安、達(dá)利等一批龍頭產(chǎn)業(yè)享譽(yù)海內(nèi)外，“泉州制造”已成為泉州最閃亮的名片之一。在金融的大力支持下，泉州躋身全國十大工業(yè)城市。

聚焦實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，精準(zhǔn)對接融資需求。一是大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。設(shè)立泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金及集成電路、高新技術(shù)、兼并重組等7只子基金，形成了“1+X”產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金體系，總規(guī)模約85億元。二是加快特色化信貸產(chǎn)品及服務(wù)模式創(chuàng)新。針對泉州數(shù)控企業(yè)較多的實(shí)際，鼓勵金融機(jī)構(gòu)設(shè)立機(jī)械裝備事業(yè)部，推動設(shè)立智能裝備融資租賃公司，開發(fā)出“泉能貸”“融易達(dá)”“數(shù)控易貸”等創(chuàng)新金融產(chǎn)品。三是發(fā)展重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做好信貸資金配置“加減法”，構(gòu)建“全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)”。全市建立供應(yīng)鏈314條，支持133家核心企業(yè)帶動841家上下游企業(yè)。四是探索債權(quán)融資支持工具及債權(quán)股的運(yùn)用。推動三安光電、安通物流、七匹狼等民企創(chuàng)設(shè)債券融資支持工具應(yīng)用。

著力建設(shè)系統(tǒng)化融資配套服務(wù)體系，充分發(fā)揮部門合力。一是搭建信用信息平臺。積極培育和發(fā)展福建省首家市場化征信機(jī)構(gòu)，將超過20萬家企業(yè)信息和與企業(yè)相關(guān)的工商、稅務(wù)信息導(dǎo)入該機(jī)構(gòu)，形成大數(shù)據(jù)信息共享平臺。二是持續(xù)完善融資擔(dān)保體系。由轄區(qū)內(nèi)國有企業(yè)共同出資成立泉州中小企業(yè)融資擔(dān)保有限公司，探索與再擔(dān)保公司、銀行機(jī)構(gòu)三方共同建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。通過政策性擔(dān)保公司介入，累計(jì)有逾千家制造業(yè)企業(yè)獲得了融資支持。三是深化信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制建設(shè)。在全國首創(chuàng)小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償共擔(dān)增信模式，整合設(shè)立1億元的小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償共擔(dān)資金、2.83億元的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和增信資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)資金向制造業(yè)企業(yè)傾斜；設(shè)立14.84億元的應(yīng)急保障周轉(zhuǎn)資金，審批后可無償使用。

扎實(shí)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制建設(shè)，切實(shí)維護(hù)金融生態(tài)環(huán)境。一是建立困難企業(yè)幫扶機(jī)制。積極構(gòu)建“政府牽頭、銀監(jiān)引導(dǎo)、協(xié)會會商、企業(yè)自救、銀行幫扶”的困難企業(yè)協(xié)同幫扶機(jī)制，運(yùn)用應(yīng)急保障金、土地收儲、帶帽過戶、分割土地產(chǎn)權(quán)等措施，確保將企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)處置在小、在早。二是不斷拓寬不良資產(chǎn)處置渠道。建立“六方會談機(jī)制”，集中協(xié)調(diào)解決送達(dá)難、執(zhí)行難、管理權(quán)異議、逃廢債等問題。此外，泉州市還出臺了不良資產(chǎn)處置獎勵、取得抵債資產(chǎn)獎勵等政策，逐月與金融機(jī)構(gòu)敲定處置量與處置措施，鼓勵通過不良處置基金、不良資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等方式處置不良資產(chǎn)。

國內(nèi)外金融支持制造業(yè)加快發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)啟示

要堅(jiān)守合作理念，強(qiáng)化協(xié)調(diào)聯(lián)動，確保金融支持政策統(tǒng)籌推進(jìn)。金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要采取橫向、縱向雙向聯(lián)動的方式進(jìn)行整體化推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、監(jiān)管政策及信貸政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，才能真正把金融支持措施落到實(shí)處，讓企業(yè)真正獲得實(shí)惠。泉州、深圳地方政府在統(tǒng)籌金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面，明確提出要加強(qiáng)各部門的配合協(xié)作，并將相關(guān)責(zé)任分解至具體部門，推動形成部門合力。例如，深圳市政府專門成立了促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組，由分管副市長擔(dān)任組長，科技、金融、財(cái)政、稅務(wù)、法制等11個(gè)部門參與。美國、德國、日本在推動金融部門加大對制造業(yè)的支持力度的同時(shí)，往往匹配了相應(yīng)的財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策，美國甚至直接利用財(cái)政資金投資相關(guān)制造企業(yè)，對加強(qiáng)金融資源配置起到了明顯的導(dǎo)向性作用。

要針對地區(qū)不同產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，強(qiáng)化差異化金融供給，確保形成充分競爭且有序的融資供給環(huán)境。金融供給有效性程度高低主要取決于需求與供給的對稱性。國內(nèi)外金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)之一即是把金融服務(wù)供給調(diào)整與產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)結(jié)合起來，這種對接就是以產(chǎn)業(yè)鏈條和產(chǎn)業(yè)區(qū)域分布為依據(jù)配置金融資源并確定服務(wù)方式組合。例如，泉州針對傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)競爭較為激烈、自我調(diào)度能力弱、貸款到期日與貨款資金回籠不匹配的情況，在全國首開了“無還本續(xù)貸”先河，并帶動了一批相關(guān)產(chǎn)品落地推廣，有效緩解了企業(yè)貸款周轉(zhuǎn)問題。深圳制造業(yè)企業(yè)以高精尖產(chǎn)業(yè)居多，可用于抵質(zhì)押的資產(chǎn)多為知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)，通過引入第三方評估機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，有效解決了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段不足的問題。美國工業(yè)基礎(chǔ)雄厚，處于全球產(chǎn)業(yè)鏈中高端，所涉足的多為智能、集成、精密制造及大量基礎(chǔ)科學(xué)研究，收益的不確定性較強(qiáng)，因此通過股權(quán)形式將金融資本與產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合，能夠?qū)鹑谫Y本形成激勵約束效應(yīng)，避免“中途離場”危機(jī)。

要聚焦融資梗阻環(huán)節(jié)，推動銀企信息共享，確保以真招、實(shí)招提升企業(yè)融資可獲得性。制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展天然存在的不確定性，使金融機(jī)構(gòu)普遍存在“慎貸”情緒，對企業(yè)提出增加抵質(zhì)押物、擔(dān)保人，嚴(yán)格控制貸款期限等要求，無形中增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，客觀上抑制了制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動力，因此，打通企業(yè)融資梗阻是金融支持制造業(yè)加快發(fā)展的關(guān)鍵所在。泉州、深圳則通過在貸前建立產(chǎn)融對接服務(wù)平臺、貸中強(qiáng)化擔(dān)保體系、貸后做好風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方式，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)“愿貸、能貸、敢貸”。例如，泉州成立征信公司，通過收集大量企業(yè)經(jīng)營相關(guān)信息，為銀行提供大數(shù)據(jù)征信服務(wù)，有效減輕了銀行貸前調(diào)查負(fù)擔(dān)；先后成立了7家政策性融資擔(dān)保公司，要求堅(jiān)守政策性、普惠性發(fā)展定位，不收或少收客戶保證金，壓縮年化擔(dān)保費(fèi)率至2%以內(nèi)，有效解決貸中“擔(dān)保難”問題；在貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后，通過風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方式對銀行損失部分進(jìn)行補(bǔ)償，解決了金融機(jī)構(gòu)貸款出險(xiǎn)的后顧之憂。德國、日本通過“股權(quán)+債權(quán)”模式參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策，加上配套的擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制，一定程度上化解了銀企信貸不對稱的矛盾，緩解了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)“憂慮”。

要保持政策定力，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，確保金融支持措施真正落地生根。金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是一場長期攻堅(jiān)戰(zhàn)，需要保持政策的漸進(jìn)性和連續(xù)性，逐一深化實(shí)施，切忌朝令夕改，擾亂市場預(yù)期。自金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)獲批以來，泉州始終毫不動搖地堅(jiān)守金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)這條主線，有力地促進(jìn)了金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這一切成績的取得離不開泉州對于政策的執(zhí)著與堅(jiān)守，即使是在2014—2016年金融“脫實(shí)向虛”的高潮期，制造業(yè)貸款也仍持續(xù)保持增長態(tài)勢。2015—2019年間，政府每年均會印發(fā)當(dāng)年金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作要點(diǎn)，并納入政府績效考核體系。疫情三年，出臺了一系列金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策，保證了金融政策的持續(xù)性。當(dāng)然，及時(shí)結(jié)合金融發(fā)展中面臨的突出問題，及時(shí)進(jìn)行政策預(yù)調(diào)微調(diào)也是十分必要的。例如，泉州針對2018年部分上市公司面臨股權(quán)質(zhì)押平倉、債券兌付等風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)出臺了相關(guān)救助措施，穩(wěn)定了市場情緒，支持龍頭企業(yè)渡過了資本市場低迷期。

金融支持制造業(yè)加快發(fā)展的對策建議

加快建設(shè)制造強(qiáng)國，離不開金融的有效投入。當(dāng)前，我國正處在新舊動能轉(zhuǎn)換期，制造業(yè)正在向價(jià)值鏈邁進(jìn)，但先進(jìn)制造業(yè)基礎(chǔ)仍然較為薄弱，金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展仍面臨不少短板：地方政府對金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)不清，系統(tǒng)且有側(cè)重地推進(jìn)政策落地的較少；對金融政策落實(shí)中的困難預(yù)計(jì)不充分，開拓精神和進(jìn)取意識仍顯不足；政府及各職能部門間仍“各自為戰(zhàn)”，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)不夠；金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合尚不夠緊密，部分金融支持政策不夠“接地氣”，如信?；?、應(yīng)急周轉(zhuǎn)金等產(chǎn)品使用率長期偏低等。因此，需要借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以增強(qiáng)制造業(yè)金融供給為主線，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，有效滿足制造強(qiáng)國建設(shè)的金融需求。

明確目標(biāo)、錨定重點(diǎn)，切實(shí)規(guī)劃好金融支持制造業(yè)加快發(fā)展藍(lán)圖。發(fā)達(dá)國家及國內(nèi)先進(jìn)地區(qū)的實(shí)踐證明，只有堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向，結(jié)合地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有的放矢地做好金融配套支持，才能真正將金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展落到實(shí)處。一方面，各地要制定清晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)及金融支持路徑。進(jìn)一步對現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，明確金融服務(wù)的目標(biāo)及具體實(shí)施路徑，實(shí)行分類歸檔、跟蹤管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)發(fā)力，確保讓融資需求的“回應(yīng)聲”高于企業(yè)的“呼聲”。另一方面，要加強(qiáng)對金融支持政策的預(yù)調(diào)微調(diào)。主動順應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融形勢和政策變化，尋找政策的創(chuàng)新點(diǎn)和突破點(diǎn)。針對中國人民銀行支持民營企業(yè)發(fā)展“三支箭”要求，主動開展民企債券融資支持工具、股權(quán)融資支持工具的探索，及時(shí)跟蹤相關(guān)政策進(jìn)展，調(diào)整金融支持規(guī)劃，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)尋找目標(biāo)客戶，推動相關(guān)政策及時(shí)落地見效。

因地制宜、分類施策，打造差異化、特色化的金融服務(wù)供給體系。制造業(yè)面臨傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級難和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不充分的“雙重挑戰(zhàn)”，金融支持不同產(chǎn)業(yè)時(shí)應(yīng)當(dāng)注意區(qū)分，確定差異化的金融支持政策。

第一，著力構(gòu)建全生命周期融資體系。針對新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)不同生命周期階段特點(diǎn)，匹配不同的融資產(chǎn)品，形成全生命周期融資服務(wù)體系。一是針對初創(chuàng)期、成長期企業(yè)資產(chǎn)不足、研發(fā)周期長等特點(diǎn)，堅(jiān)持政策引導(dǎo)與市場運(yùn)作相結(jié)合，通過產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金領(lǐng)投帶動社會資本跟投模式，以資本投入支撐基礎(chǔ)研究和原始創(chuàng)新。二是推進(jìn)“投貸聯(lián)動”升級擴(kuò)面。鼓勵更多的金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)“投貸聯(lián)動”，滿足初創(chuàng)期、成長期新興制造業(yè)企業(yè)對“股權(quán)+債權(quán)”融資模式的需求。三是對于進(jìn)入盈利期的成長期、成熟期企業(yè)，鼓勵主動加快上市進(jìn)程。地方要主動探索與上交所、深交所等簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，鼓勵企業(yè)進(jìn)行注冊融資，并給予一定的配套獎勵。四是推動直接債務(wù)融資工具發(fā)展。抓住企業(yè)債券“直通車”政策機(jī)遇，爭取更多的雙創(chuàng)債、企業(yè)債、綠色債、項(xiàng)目收益?zhèn)陥?bào)成功，對處于不同周期的新興制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行支持。

第二，著力打造全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系。對具有較強(qiáng)的集群式發(fā)展特征的制造業(yè)，要打造全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。一是鼓勵金融機(jī)構(gòu)設(shè)立“產(chǎn)業(yè)特色機(jī)構(gòu)”。鼓勵金融機(jī)構(gòu)設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈金融專業(yè)部門或支行，將分散在不同部門的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，進(jìn)行集中化運(yùn)作，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品運(yùn)用及產(chǎn)品組合，主動為企業(yè)做好參謀、搞好規(guī)劃和融資指導(dǎo)。二是大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融。鼓勵金融機(jī)構(gòu)在選取重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈核心及上下游企業(yè)的基礎(chǔ)上，針對產(chǎn)業(yè)鏈依托核心企業(yè)、業(yè)務(wù)自償、閉合運(yùn)行特點(diǎn)，制定個(gè)性化金融服務(wù)方案及產(chǎn)品體系。探索產(chǎn)業(yè)鏈整體評級授信，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)授信共享，提高產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)水平。

統(tǒng)籌推進(jìn)、強(qiáng)化聯(lián)動，推動形成金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。針對當(dāng)前金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中合力不足的實(shí)際，強(qiáng)化不同部門聯(lián)動，全力構(gòu)建配套完善、支撐有效、服務(wù)優(yōu)良的制造業(yè)金融綜合服務(wù)配套平臺。一是注重?cái)?shù)字化融資服務(wù)平臺建設(shè)。將分散在不同部門的征信管理、外匯管理、不動產(chǎn)抵押登記及查詢、轉(zhuǎn)貸資金代辦、金融案件處置等功能納入統(tǒng)一的區(qū)域金融服務(wù)平臺，打造政銀企合作的“一體化交匯點(diǎn)”。穩(wěn)步推進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)，開展企業(yè)融資、技術(shù)評估、產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，打造“一站式”科技金融示范中心；鼓勵銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的運(yùn)用，為制造業(yè)企業(yè)提供數(shù)字化、智能化金融科技綜合服務(wù)。充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來幫助企業(yè)降低融資成本，探索建立與新經(jīng)濟(jì)、輕資產(chǎn)行業(yè)相適應(yīng)的融資模式。二是創(chuàng)新“銀政保擔(dān)”合作模式。持續(xù)發(fā)展一批規(guī)模大、信譽(yù)好的政府背景擔(dān)保公司，適度降低擔(dān)保的準(zhǔn)入門檻及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，減少對被擔(dān)保人的反擔(dān)保要求。依托市級融資基金，充分發(fā)揮中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池作用，對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技型中小微企業(yè)的貸款損失適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比例。三是加大相關(guān)部門的協(xié)調(diào)力度。協(xié)調(diào)自然資源、建設(shè)等部門，在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)簡化抵押物評估、交易、登記、處置流程，降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，探索進(jìn)一步拓寬抵押物范圍；協(xié)調(diào)環(huán)保部門加強(qiáng)對環(huán)保信息的共享，建立環(huán)?！鞍酌麊巍卑l(fā)布機(jī)制，及時(shí)就高污染企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警；協(xié)調(diào)科技部門加大獎補(bǔ)力度，協(xié)助組建科技型企業(yè)融資評估專家團(tuán)隊(duì)，聯(lián)合探索知識產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)質(zhì)押等新型融資方式。

強(qiáng)化督查、落實(shí)保障，確保守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。金融服務(wù)制造業(yè)涉及面廣、參與主體眾多、推進(jìn)難度大，需要在保持政策定力的基礎(chǔ)上，持之以恒地加以推進(jìn)落實(shí)。因此，強(qiáng)化配套保障是金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必要舉措。一是建立容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制。為保護(hù)金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極性，通過建立相應(yīng)的容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，寬容在金融改革中的失誤和錯(cuò)誤，鼓勵大膽創(chuàng)新、勇于探索，消除相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)在出臺落實(shí)相關(guān)政策時(shí)的顧慮，形成積極進(jìn)取、包容失敗的改革文化。二是加強(qiáng)政策落地的評估和督導(dǎo)。結(jié)合各產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及企業(yè)所處的不同發(fā)展階段，有效評估不同融資方式、不同金融要素投入對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的支持效率。同時(shí)，建立配套問責(zé)機(jī)制，對于政策推進(jìn)不力的，領(lǐng)導(dǎo)小組及時(shí)進(jìn)行督導(dǎo)問責(zé)。三是完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處置機(jī)制。跟蹤監(jiān)測信用違約風(fēng)險(xiǎn)、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)互保聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)變化情況，關(guān)注環(huán)保政策、財(cái)政政策及外部沖擊對企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的影響。建立健全風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)幫扶處置機(jī)制，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一行動，避免盲目抽貸、壓貸帶來的信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露。四是深化金融生態(tài)建設(shè)。加大司法執(zhí)行力度，在充分保障金融機(jī)構(gòu)知情權(quán)的基礎(chǔ)上，依法加大從執(zhí)行程序轉(zhuǎn)入破產(chǎn)程序力度，切實(shí)維護(hù)金融債權(quán)；健全完善打擊金融犯罪防范金融風(fēng)險(xiǎn)工作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對非法金融活動的早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置；開展打擊逃廢債專項(xiàng)行動，加大對失信行為的聯(lián)合懲戒力度，優(yōu)化信用、司法環(huán)境；廣泛開展以案釋法等金融法治宣傳教育活動，培育群眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識、提高識別金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（作者單位：中共泰州市委黨校，中國人民銀行泰州中心支行）

責(zé)任編輯：孫 爽