新能源出海的邏輯

歐洲新能源

俄烏沖突引發(fā)歐洲能源安全的關(guān)注，新能源電力有望加快建設(shè)。

事件：受俄烏沖突影響，俄羅斯作為全球重要的天然氣生產(chǎn)國，其出口受到限制，從而歐洲天然氣的供應(yīng)量減少，能源價(jià)格迅速走高，歐洲平均電價(jià)迅速走高。以意大利為例，其2022年1季度平均電價(jià)來到了460歐元/MWh，較去年同期增長超130%，其他歐洲國家也類似。

歐洲能源價(jià)格暴漲的主要原因一方面來自于歐洲能源對外依存度高達(dá)60%，必須依賴外界能源的輸入；另一方面歐洲天然氣發(fā)電占比近20%，可再生能源占比接近35%，這些導(dǎo)致歐洲對天然氣需求高，以及新能源電力供應(yīng)不穩(wěn)定。因而一旦國際局勢不穩(wěn)定，會(huì)導(dǎo)致原油、天然氣等大宗價(jià)格大漲，那么歐洲的能源價(jià)格將不可避免地大幅上漲。

對此，德國正在考慮通過立法的手段提前”100%可再生能源供電“的目標(biāo)。3月初，路透社報(bào)道稱，該立法草案文件顯示，德國實(shí)現(xiàn)100%的可再生能源發(fā)電的目標(biāo)將從現(xiàn)有的2040年提前5年到2035年。具體來看，到2025年光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到200GW，對比當(dāng)前僅56.7GW；風(fēng)電裝機(jī)將達(dá)到110GW，對比2021年底僅56GW。

總的來看，這次國際局勢引發(fā)的能源安全關(guān)注度提高，為擺脫對傳統(tǒng)能源的依賴，新能源電力建設(shè)進(jìn)度有望加快?？紤]到中國在光伏產(chǎn)業(yè)鏈具備全球絕對優(yōu)勢，硅料、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)全球產(chǎn)能占比均在80-90%左右，將受益于全球新能源建設(shè)進(jìn)度加快。此外，風(fēng)電、柔性直流輸電等領(lǐng)域國內(nèi)上市公司也正在準(zhǔn)備向海外輸出相關(guān)設(shè)備與技術(shù)，也有望受益。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)梳理

1. 風(fēng)電

2021年歐洲安裝了超過17GW的風(fēng)電，其中歐盟占11GW。2021年的新增裝機(jī)容量現(xiàn)在使歐洲的總裝機(jī)容量達(dá)到236GW。

預(yù)計(jì)到2025年，歐洲平均每年新建18GW風(fēng)電場，其中四分之三的新裝置仍將是陸上風(fēng)電。

在風(fēng)電領(lǐng)域，歐洲企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢更強(qiáng)，當(dāng)前我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈還處于學(xué)習(xí)歐洲的狀態(tài)，尚不具備占領(lǐng)歐洲風(fēng)電市場的能力。不過國內(nèi)公司也開始在歐洲布局，比如國內(nèi)風(fēng)電核心公司遠(yuǎn)景能源在2016年與歐洲風(fēng)電企業(yè)合作運(yùn)營電站。

比如振江股份，國外營收占比58%，主要出口給德國的西門子；中路股份，公司高空風(fēng)能發(fā)電核心技術(shù)已獲得26項(xiàng)專利授權(quán)，其中發(fā)明專利13項(xiàng)，包括國內(nèi)及美國、歐洲、澳洲發(fā)明專利。目前該專利已經(jīng)出售；北方國際，公司在克羅地亞投資風(fēng)電項(xiàng)目，該項(xiàng)目2021年12月正式投入運(yùn)營，項(xiàng)目正式運(yùn)營后，預(yù)計(jì)每年可貢獻(xiàn)約5.3億度綠色電力。

2. 光伏

2021年度是歐洲光伏的歷史最好年份，全年新增光伏裝機(jī)25.9GW，當(dāng)前的總裝機(jī)為164.9GW。

此前預(yù)計(jì)歐洲太陽能到2025年累計(jì)容量將達(dá)到327.6GW，到2030年達(dá)到672GW，而新的報(bào)告指出，到2030年歐洲光伏的累計(jì)裝機(jī)量可能將達(dá)到1000GW，即未來十年將會(huì)新增裝機(jī)835GW，每年平均的新增裝機(jī)為83.5GW。

就光伏產(chǎn)業(yè)鏈而言，我國在硅料、硅片、電池片、組件全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)產(chǎn)能占絕對優(yōu)勢。具體而言，硅料2020年產(chǎn)能占比75.2%，硅片產(chǎn)能占比97%，電池片產(chǎn)能占比80.7%，組件產(chǎn)能占比76.3%。此外，逆變器2020年全球市場份額約64%。因此，海外大力發(fā)展光伏新能源產(chǎn)業(yè)的背景下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈將顯著受益。

國內(nèi)主要涉及公司有錦浪科技海外營收占比60%，預(yù)計(jì)歐洲營收占比34%；陽光電源海外營收占比34%，預(yù)計(jì)歐洲營收占比20%；晶澳科技21H1歐洲市場營收占比27%左右。

3. 歐洲電網(wǎng)相關(guān)設(shè)備與技術(shù)

2月14日，歐洲輸電網(wǎng)運(yùn)營商TenneT發(fā)出中標(biāo)通知，確認(rèn)由國網(wǎng)智研院、美國McDermott、南瑞集團(tuán)中電普瑞電力工程有限公司組成的聯(lián)合體，中標(biāo)德國海上風(fēng)電柔性直流輸電工程。

截至2020年12月，歐洲海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量達(dá)25GW，同期我國海上風(fēng)電裝機(jī)僅10GW左右，歐洲是海上風(fēng)電裝機(jī)最大的地區(qū)。未來有望增加海上風(fēng)電的裝機(jī)量，以2020年全球海上風(fēng)電裝機(jī)量最大的國家-英國為例，2020年海風(fēng)裝機(jī)量10.8GW，到2030年預(yù)計(jì)增加40GW，平均每5年增加20GW新增裝機(jī)量，意味著是2020年裝機(jī)總量的2倍。

同時(shí)，本次中標(biāo)也意味著我國高端輸電技術(shù)首次進(jìn)入歐洲，國電南瑞技術(shù)與經(jīng)濟(jì)性得到歐洲海上風(fēng)機(jī)場的認(rèn)可。柔性直流可分為特高壓直流（常規(guī)、柔直混合）、柔直背靠背、海上風(fēng)電送出三個(gè)應(yīng)用場景，其中海上風(fēng)電柔直上既可以調(diào)節(jié)頻率和電壓，又可以輸送電能，比傳統(tǒng)特高壓具備技術(shù)優(yōu)勢。未來有望伴隨國際海上風(fēng)電裝機(jī)發(fā)展。

目前歐洲電網(wǎng)建設(shè)還是以國內(nèi)企業(yè)投資建設(shè)為主，我國電力企業(yè)出海歐洲的情況不多，國電南瑞在歐洲的柔性直流技術(shù)也更多以示范項(xiàng)目為目標(biāo)。

國內(nèi)主要涉及公司為國電南瑞，公司在歐洲業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速。

4. 儲能

預(yù)計(jì)電化學(xué)儲能裝機(jī)將在2021年幾乎翻番，從2020年的1.7GWh增長到3GWh，累計(jì)裝機(jī)10GW。到2030年，歐洲可能需要100GW的儲能容量，來保證電網(wǎng)的消納能力，十年有十倍空間。

目前全球儲能市場的發(fā)展還處于初步階段，目前還沒有產(chǎn)生具備全球化競爭實(shí)力的儲能公司，我國儲能公司在歐洲布局也是以動(dòng)力電池為主，比如寧德時(shí)代歐洲市場的動(dòng)力電池排名第二，其他儲能環(huán)節(jié)基本以歐洲本土公司為主。

國內(nèi)主要涉及公司有盛弘股份，公司的儲能產(chǎn)品主要銷往北美、歐洲等地區(qū)，儲能營收占比70%；派能科技，2020年歐洲銷售收入占比52%；鵬輝能源，2021年歐洲、澳洲儲能營收占總營收的30%。

5. 歐洲新能源車

2021年，歐洲新能源車銷量只有215萬輛，歐洲乘用車注冊量同比下跌22.8%。主要是歐洲市場滲透率相對飽滿（基本超過30%），并且新能源車補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致。

預(yù)計(jì)到2025年，歐洲新能源車的滲透率將達(dá)到50%以上，5年復(fù)合增速在35%左右。

國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)目前加速進(jìn)入歐洲布局，比如天賜材料、星源材質(zhì)等均在歐洲設(shè)立子公司，當(dāng)升科技、中偉股份與芬蘭礦業(yè)合作積極布局上游產(chǎn)能。我國動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)成為影響歐洲動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的重要力量。動(dòng)力電池市場份額方面，寧德時(shí)代在歐洲市場占有率為17%，僅次于LG新能源。