我國房地產(chǎn)行業(yè)投融資現(xiàn)狀研究

張瓊琳

摘要：文章從當前宏觀政策調(diào)控背景下房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀與行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀著手分析，從企業(yè)資金結(jié)構(gòu)失衡、過度依賴銀行貸款、融資多元化和融資規(guī)模增長問題四個方面分析了房地產(chǎn)行業(yè)投融資在政府宏觀調(diào)控背景下的現(xiàn)狀，并從項目的不確定性、資本成本結(jié)構(gòu)不合理、資金周轉(zhuǎn)率低和政策風險四個方面淺析了房地產(chǎn)的投融資風險，最后從增加企業(yè)資金積累、選擇合適投融資方式、積極發(fā)展房地產(chǎn)信托基金等五個方面分析了房地產(chǎn)投融資在政府宏觀調(diào)控背景下的優(yōu)化對策。

關(guān)鍵詞：政府宏觀調(diào)控：房地產(chǎn)行業(yè)：投融資

在我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整之后，該行業(yè)在推動我國經(jīng)濟發(fā)展上起著重要作用。然而過熱的房地產(chǎn)經(jīng)濟為我國經(jīng)濟整體發(fā)展埋下了隱患?，F(xiàn)階段房地產(chǎn)行業(yè)融資結(jié)構(gòu)仍存在一定問題，需要政府部門出臺有效政策支持并采用宏觀手段進行調(diào)控，以實現(xiàn)對房地產(chǎn)行業(yè)的整體監(jiān)管，從而促進我國房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有效優(yōu)化。

一、我國房地產(chǎn)行業(yè)市場現(xiàn)狀

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年我國房地產(chǎn)業(yè)增加值73821億元，下降5.1%。2022年全年房地產(chǎn)開發(fā)投資132895億元，比上年下降10.0%。其中住宅投資100646億元，下降9.5%；辦公樓投資5291億元，下降11.4%；商業(yè)營業(yè)用房投資10647億元，下降14.4%。2022年年末商品房待售面積56366萬平方米，比上年末增加5343萬平方米，其中商品住宅待售面積26947萬平方米，增加4186萬平方米（2021年同期商品房待售面積51023萬平方米，其中商品住宅待售面積22761萬平方米；2020年同期商品房待售面積49850萬平方米，其中商品住宅待售面積22379萬平方米）。具體如表1所示。

自2021年年底以來，房地產(chǎn)相關(guān)政策正在向“穩(wěn)預(yù)期”“穩(wěn)增長”要求靠攏，中央經(jīng)濟工作會議上“房住不炒”的原則性定位被再次強調(diào)，同時明確提及了“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”。2022年中國人民銀行工作會議也提出，要穩(wěn)妥實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

2022年春節(jié)以來，各地銀行房貸利率下調(diào)趨勢明顯。貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年2月監(jiān)測的103個全國重點城市中有87個城市主流房貸利率環(huán)比下降，比上月增加28個，重點城市主流首套房貸利率為5.47%，二套房貸利率為5.75%，均比上月降低了9BP，創(chuàng)下2019年以來單月最大降幅；2月重點城市平均放款周期為38天，較上月縮短12天，近四成城市放款周期不足一個月，其中包括一線城市北京、深圳。2023年1月5日，人民銀行、銀保監(jiān)會公布建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制的文件，允許評估期內(nèi)新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，階段性放寬首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。2023年3月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年3月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。LPR自2022年8月22日以來，已連續(xù)七個月保持不變。貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年3月百城首套主流房貸利率平均為4.02%，環(huán)比微降2BP；二套主流房貸利率平均為4.91%，環(huán)比持平；首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制下，首套利率回調(diào)，二套利率保持不變，3月首二套房貸利率價差擴大至89BP；同時，3月銀行平均放款周期為21天，為2019年以來最快。

按揭利率出現(xiàn)下調(diào)松動，是對宏觀金融政策的一項反饋，但如果整個金融行業(yè)對于房地產(chǎn)行業(yè)的融資信貸總規(guī)模保持穩(wěn)定的話，利率下調(diào)的意義更在于降低個體購房者的負擔，而并非讓整個房地產(chǎn)市場大起大落。目前房地產(chǎn)政策基調(diào)在于保持調(diào)控政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強調(diào)控政策的精準性、協(xié)調(diào)性。政策面企穩(wěn)，有助于市場筑底企穩(wěn)。2022年以來，國家重點抓好房地產(chǎn)市場調(diào)控、推進住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實施城市更新行動等工作，以保障剛性住房需求，滿足合理的改善性住房需求，保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行，從而促進房地產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展，“努力為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤發(fā)揮積極作用”。

宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀方面，綜合來看，自2022年初地緣政治風險引發(fā)大宗商品市場波動加劇，推動大宗商品價格進一步上漲，新冠疫情走勢直接影響了全球經(jīng)濟表現(xiàn)，各國家地區(qū)受疫情蔓延的沖擊程度不同、采取的刺激政策力度和結(jié)構(gòu)不一，全球通貨膨脹出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的不平衡局面。在我國所謂“結(jié)構(gòu)性”包括：投資-消費-出口在GDP中的比重、民營企業(yè)和國有企業(yè)的體量及經(jīng)濟貢獻占比、人口結(jié)構(gòu)與老齡化、城市化進程、收入分配問題、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、資本市場開放創(chuàng)新與監(jiān)管，自主創(chuàng)新突破與知識產(chǎn)權(quán)保護、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展、環(huán)境污染治理、資源開發(fā)保護、規(guī)模收益遞減等，這些數(shù)目繁雜的“慢變量”在過去幾十年中不斷累積、相互交叉，造成了如今對經(jīng)濟增長速度的影響。在2020年低基數(shù)效應(yīng)影響下，2021年是新冠疫情影響下的全球經(jīng)濟自經(jīng)歷二戰(zhàn)后最大幅度衰退以來進入快速復(fù)蘇的一年。 2021年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增速達8.1%，遠超6%的目標。2022年隨著低基數(shù)效應(yīng)的消退，同時面對風高浪急的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長為3.0%。2023年政府工作報告將今年發(fā)展主要預(yù)期目標定為國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，進一步體現(xiàn)了我國政府統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，應(yīng)對超預(yù)期因素沖擊，穩(wěn)步提升發(fā)展質(zhì)量，保持經(jīng)濟增長的態(tài)度。

2022年春節(jié)后，房地產(chǎn)行業(yè)成交修復(fù)加快，價格基本止跌，但整體市場預(yù)期仍然偏弱——需求端方面，一線和重點二線城市的改善需求尚未得到充分釋放，多數(shù)三、四線城市受房企風險尚未完全解除影響對行業(yè)和市場信心不足，因此多數(shù)城市房地產(chǎn)行業(yè)仍處觀望態(tài)勢。與過去經(jīng)歷的數(shù)輪地產(chǎn)行業(yè)周期相比，當下國內(nèi)外政治經(jīng)濟基本面更為復(fù)雜，已出臺政策力度相對克制，因此本輪政策起效需要更長時間。目前房地產(chǎn)市場對調(diào)控政策的響應(yīng)已開始顯現(xiàn)，尤其在重申房地產(chǎn)國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)地位，并于2023年出臺多項金融端和行政端的政策工具支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行后，各地對于住房消費已經(jīng)有了積極的變化。2023年3月16日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份70個大中城市商品住宅銷售價格環(huán)比上漲城市個數(shù)繼續(xù)增加，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比總體上漲，二手住宅價格環(huán)比全線止跌。預(yù)計更多城市將在穩(wěn)增長的大政方針與穩(wěn)預(yù)期的目標下，結(jié)合自身城市經(jīng)濟發(fā)展目標及發(fā)展特色，因地制宜地施行調(diào)控政策，在供給和需求兩端積極落實政策，逐步修復(fù)穩(wěn)定市場。

二、我國房地產(chǎn)行業(yè)投融資在政府宏觀調(diào)控背景下的現(xiàn)狀

房地產(chǎn)投資在我國國民經(jīng)濟中居重要地位，我國是全世界大國中房地產(chǎn)投資在GDP占比最高的國家，我國也是全球房價增速最快的國家之一。房地產(chǎn)行業(yè)一直以來面臨的主要是資源配置問題，而針對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控長期處于兩難地位：一方面需要抑制房價過快上漲，房價增長過快通常隨之而來的便是房價調(diào)控政策的出臺；另一方面房價下跌或房價增速下降會導致房地產(chǎn)投資增速的下降，從而影響地產(chǎn)板塊產(chǎn)業(yè)鏈條帶動的上游機械、水泥、鋼筋等原材料行業(yè)，工程設(shè)計、勘察、監(jiān)理、施工等服務(wù)產(chǎn)業(yè)，及下游家紡、家電、建筑配套和服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，進而導致整個國民經(jīng)濟增速下降，最終房價調(diào)控政策被擱置，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，房價報復(fù)性反彈。截至目前，我國已經(jīng)歷了數(shù)個類似這樣的房地產(chǎn)周期。

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)失衡

由于房地產(chǎn)項目在開發(fā)及運營過程中對資金需求量較大，且資金回收速度較慢，部分較小的房地產(chǎn)公司在進行房地產(chǎn)項目投資時需要大量借助外債。并且由于投資環(huán)節(jié)中透支大量信貸資金，導致房地產(chǎn)企業(yè)自有資金所占比重迅速縮減，償債風險顯著增加。一旦企業(yè)資金鏈斷裂，則會導致較為嚴重的后果。同時，由于金融機構(gòu)的信貸資金大量流入房地產(chǎn)企業(yè)，當房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈條發(fā)生問題時，會給金融行業(yè)帶來較大風險，甚至有引發(fā)金融危機的可能。政府在宏觀調(diào)控背景下施行的一些財政政策，都會增加房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的資金壓力。

（二）過度依賴銀行貸款

房地產(chǎn)開發(fā)主要分為三個階段，即土地購買、樓房建設(shè)和樓盤銷售。經(jīng)過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)貸款、融資、信托基金和企業(yè)自有資金四個房地產(chǎn)資金主要來源中，相關(guān)企業(yè)更傾向于采用銀行貸款的方式。并且在房地產(chǎn)開發(fā)的三個階段中，每個階段都存在大量來自銀行的資金，使房地產(chǎn)行業(yè)的風險一定程度上向銀行所在的金融業(yè)轉(zhuǎn)移了。

并且由于房地產(chǎn)行業(yè)向銀行申請貸款時，銀行貸款具有審批條件較為嚴苛、審批流程較長的特點。對于投入數(shù)額大、投入速度快的房地產(chǎn)行業(yè)來說，可能會導致一些資金需求和貸款發(fā)放時機不匹配的情況發(fā)生。這也對房地產(chǎn)行業(yè)的整體發(fā)展造成一定程度的影響，需要進行合理改善。同時，在調(diào)查研究中還發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)對外資的利用較少，需要在合規(guī)條件下對這部分資金結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。

（三）融資多元化問題

近年來，隨著政府的宏觀調(diào)控，我國房地產(chǎn)行業(yè)投融資逐漸呈多元化趨勢發(fā)展。自2016年開始，以股票市場為代表的金融市場整體興起，房地產(chǎn)投融資方式增加，獲取資金的方法也增加。后續(xù)隨著我國對金融市場和股票市場監(jiān)管力度的不斷增強，房地產(chǎn)行業(yè)獲取資金的方法逐漸轉(zhuǎn)回銀行信貸的方式。之后隨著房地產(chǎn)行業(yè)日趨火爆，我國政府不斷加大對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控力度，一些房地產(chǎn)企業(yè)積極探索多種方式打開產(chǎn)業(yè)資金鏈條，獲取房地產(chǎn)項目投資運作資金，如向內(nèi)部員工以資金信托的方式、或與國內(nèi)外企業(yè)進行融資等方式來籌集資金。以上措施均在實際應(yīng)用中獲得了一定成效，但從長遠角度看，仍然無法從根本上改變我國房地產(chǎn)行業(yè)的資金獲取模式。

（四）融資規(guī)模增長問題

房地產(chǎn)行業(yè)在我國發(fā)展十分迅速，融資規(guī)模整體呈逐年上漲趨勢。由于房地產(chǎn)行業(yè)在開發(fā)和運營時與其他行業(yè)及多種工種之間關(guān)聯(lián)程度較高，一旦發(fā)生通貨膨脹，則會導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)整體受到波及，造成多米諾骨牌效應(yīng)打擊整個國民經(jīng)濟。因此房地產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模的快速增長會引發(fā)一定潛在的金融和社會風險。目前，我國政府正積極采取宏觀調(diào)控手段對房地產(chǎn)行業(yè)的資金獲取進行調(diào)整，并且增加了對經(jīng)濟適用房、廉租房等的價格進行補貼和調(diào)控力度，鼓勵更多開發(fā)商涉足此類前期投入少、資金回收快的房地產(chǎn)開發(fā)。

三、房地產(chǎn)行業(yè)的金融風險

房地產(chǎn)行業(yè)為我國經(jīng)濟過去二十年的發(fā)展提供了重要動力，從經(jīng)濟穩(wěn)定性角度來看，我國政府在針對階段性市場特性不斷出臺調(diào)控政策的同時，逐漸完善房地產(chǎn)投融資領(lǐng)域相關(guān)制度，提高了金融穩(wěn)定性，然而隨著疫情蔓延等突發(fā)性、持續(xù)性大型沖擊給房地產(chǎn)行業(yè)帶來的短時間內(nèi)的大幅變化，房地產(chǎn)行業(yè)的波動會直接溢出傳遞至金融領(lǐng)域，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，影響金融市場的穩(wěn)定性。

（一）項目的不確定性

由于房地產(chǎn)行業(yè)包括投資、開發(fā)、運營等多環(huán)節(jié)及配套建設(shè)項目，整體運營復(fù)雜、耗時長、相關(guān)聯(lián)的內(nèi)外部風險點多，項目從啟動到竣工交付的變數(shù)較大。同時，由于土地具有不可移動性和資源的稀缺性，所以在進行房地產(chǎn)項目開發(fā)時會面臨一定風險。

（二）資本成本結(jié)構(gòu)不合理

房地產(chǎn)建設(shè)等各環(huán)節(jié)所需資金較多，大部分地產(chǎn)企業(yè)資金有限，在進行項目開發(fā)時會對外舉債，導致房地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例較大，一旦資金鏈出現(xiàn)問題，尤其在企業(yè)資不抵債甚至破產(chǎn)等情況下，則會導致較為嚴重的連鎖反應(yīng)。當前房地產(chǎn)行業(yè)流通資金以銀行資金為主，因此房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對于控制銀行風險至關(guān)重要。

（三）資金周轉(zhuǎn)率低

由于房地產(chǎn)項目開發(fā)整體耗時較長，涉及行業(yè)以及工種范圍廣泛，而只有在開發(fā)完成后房地產(chǎn)行業(yè)才能收回項目資金，而企業(yè)基金周轉(zhuǎn)效率低又會導致一系列后果，不利于房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展。尤其在疫情風險下，來自需求端的風險暴露遠大于通常情況，來自購房者的資金困難導致無法及時足額償還按揭貸款，造成房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈內(nèi)的金融風險無法通過良性的內(nèi)部循環(huán)化解，從而給整個市場造成沖擊。

（四）國家宏觀調(diào)控

住房問題與我國國計民生息息相關(guān)，房地產(chǎn)業(yè)會受到政府宏觀調(diào)控的影響。近年來我國房地產(chǎn)調(diào)控政策主要體現(xiàn)為“限貸”“限購”方式，同時通過類似2021年出臺的“雙減”政策及推行“多校劃片”等教育政策來間接打破地產(chǎn)行業(yè)供需不平衡的惡性循環(huán)，逐步去杠桿化，加之受新冠疫情影響，房地產(chǎn)資產(chǎn)的價格產(chǎn)生了較大動蕩，全國房地產(chǎn)新增開發(fā)面積下降明顯。同時，由于房地產(chǎn)行業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，其發(fā)展及市場情況會反向?qū)ξ覈涮渍叻ㄒ?guī)，特別是對宏觀層面調(diào)控的貨幣政策、土地財政政策等產(chǎn)生一定影響。

四、房地產(chǎn)行業(yè)投融資在政府宏觀調(diào)控背景下的優(yōu)化對策

（一）增加企業(yè)資金積累

調(diào)查研究結(jié)果顯示，在大量依賴銀行信貸的情況下，企業(yè)投資會受到一定程度上的金融風險影響。為了減少金融風險對房地產(chǎn)行業(yè)的整體影響，需要房地產(chǎn)企業(yè)增加自身的企業(yè)資金積累。在企業(yè)自身資金占比升高之后，企業(yè)內(nèi)部的流動資金也會增加。一旦由于資金收回速度過慢，導致資金鏈條出現(xiàn)問題時，可以直接使用企業(yè)內(nèi)部流動資金來處理相應(yīng)問題，從而起到提升企業(yè)資信狀況的效果。而企業(yè)資信狀況越好，在向銀行方進行貸款時，越能夠有效節(jié)約一定的貸款審批時間，使資金需求時機和貸款發(fā)放時機能夠相匹配，從而進一步提升企業(yè)資金流動效率。這種資金積累方式也能夠有效減少企業(yè)的負債金額，起到降低企業(yè)負債率的效果，進一步優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)趨于合理。但是值得注意的是，企業(yè)在經(jīng)營中不僅需要做好資金積累，還需要對資金來源進行有效控制，如避免因為企業(yè)股權(quán)融資過度分散而導致企業(yè)控制權(quán)分散，使得企業(yè)制定重大決策時受過多因素影響。

（二）恰當選擇投融資方式

由于不同企業(yè)原始資金規(guī)模和企業(yè)經(jīng)營模式不同，而且我國的地域環(huán)境也對當?shù)胤康禺a(chǎn)開發(fā)情況具有顯著影響，所以為了有效降低房地產(chǎn)行業(yè)整體風險，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該結(jié)合當?shù)鼐唧w經(jīng)濟狀況以及人口狀況來使用合適的投融資方式。選擇投融資方式時，企業(yè)也需要根據(jù)自身規(guī)模和抵抗經(jīng)濟風險的能力進行較為慎重的考慮，目前較為常見的兩種企業(yè)融資方式為債務(wù)融資和股權(quán)融資。債務(wù)融資主要為向銀行等金融機構(gòu)舉債，以此獲取大量資金；股權(quán)融資是指通過發(fā)行股票來籌集資金，會產(chǎn)生分割企業(yè)股權(quán)的問題。所以企業(yè)在選擇融資方式時需要進行多方面的考量。一般來說，如果企業(yè)盈利能力較強，銷售能力較強，在生產(chǎn)經(jīng)營后能夠有效回收資金，即使背負大量債務(wù)也能夠償還，那么在選擇投融資方式時可以偏重債務(wù)融資方式。但是如果企業(yè)回收資金能力較差，在面對過多債務(wù)時償還壓力較大，具有一定的資金鏈斷裂風險，則需要選用股權(quán)融資的方式來獲取資金?？偠灾?，房地產(chǎn)企業(yè)在選擇融資方法時需要結(jié)合自身條件進行選擇。

（三）積極發(fā)展行業(yè)信托基金

近年來，我國政府在信托基金方面支持力度顯著增加，而信托基金能夠在房地產(chǎn)行業(yè)中起到較大的作用。通過充分發(fā)揮自身主觀能動性，房地產(chǎn)行業(yè)可以開發(fā)更多種類的信托產(chǎn)品，從而起到為企業(yè)提供更多資本來源的效果，既能避免發(fā)生企業(yè)無法償還銀行貸款的情況，還能夠避免企業(yè)股權(quán)過于分散，決策不利的情況發(fā)生。在我國的政策支持下，信托資金能夠有效起到籌集房地產(chǎn)資金，改善自身資本結(jié)構(gòu)的效果，并且隨著企業(yè)內(nèi)部信托資金所占比例的升高，也能夠有效降低企業(yè)整體負債率，從內(nèi)部和外部兩個方面綜合優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而增加企業(yè)流動資金，提升企業(yè)抵抗金融風險的能力。為了進一步加強房地產(chǎn)企業(yè)中信托資金的利用率和利用效果，需要我國政府部門對當前信托基金制度進行全面推廣和有效支持。通過政府宏觀調(diào)控手段豐富信托基金制度和要求，能夠較為有效地擴大信托基金在房地產(chǎn)行業(yè)融資占比，進而實現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)資金結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（四）堅持完善市場宏觀調(diào)控

宏觀調(diào)控分為抑制和支持兩種方向，由于房地產(chǎn)行業(yè)與我國民生息息相關(guān)，同時在房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過程中，與多種行業(yè)的各個部門之間聯(lián)系較深。一味對房地產(chǎn)行業(yè)進行抑制會導致我國金融業(yè)、建筑業(yè)等多種行業(yè)受到影響。所以政府在進行宏觀調(diào)控時也應(yīng)謹慎行事。就目前市場狀況來看，房地產(chǎn)市場具有一定的兩極分化性。具體表現(xiàn)為一、二線城市的房地產(chǎn)市場極為火爆，而三線及以后的城市中房地產(chǎn)市場較為冷清，部分樓盤存在顯著庫存壓力。一方面為了防止一、二線城市樓盤價格虛高而導致的泡沫經(jīng)濟，另一方面為了刺激三、四線城市房地產(chǎn)需求，拉動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，需要國家對房地產(chǎn)市場進行宏觀調(diào)控。從短期來看，我國的房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控可能會對當前經(jīng)濟發(fā)展造成一定負面影響，但是從長期來看，完善房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控能夠?qū)艺w經(jīng)濟發(fā)展情況起到正面積極效果。

（五）進行政策與立法規(guī)范

應(yīng)重視中小型房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求，如規(guī)范建立有效的多渠道融資等。雖然隨著政府宏觀調(diào)控的力度增加，我國房地產(chǎn)和金融行業(yè)的法律法規(guī)逐漸健全，但是很多方面仍存在立法空白問題，例如，政府部門可以對房地產(chǎn)行業(yè)準入資格及相關(guān)法律法規(guī)進行完善。為了有效規(guī)范現(xiàn)階段的房地產(chǎn)市場，同時促進金融產(chǎn)品和金融行業(yè)創(chuàng)新，需要由國家部門從立法上進行支持，從而更好地約束房地產(chǎn)和金融行業(yè)企業(yè)的行為。通過建立企業(yè)行為與信用黑名單，對出現(xiàn)違法的企業(yè)及個人，政府嚴格按照相關(guān)法律法規(guī)予以處罰，保障行業(yè)有序、健康發(fā)展。

五、結(jié)論

房地產(chǎn)行業(yè)與金融行業(yè)之間天然存在緊密的聯(lián)系。受近年來政策影響，房地產(chǎn)行業(yè)需要采取更多的方式來獲得項目投資資金。歸根結(jié)底，房地產(chǎn)企業(yè)自身造血良性循環(huán)是房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)的基礎(chǔ)，讓房地產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)駛?cè)肓夹攒壍?，是平衡穩(wěn)增長和防風險的必要路徑。為了有效促進房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展，拓寬房地產(chǎn)企業(yè)資金籌集渠道，政府部門應(yīng)綜合運用支持和抑制兩種手段對其進行積極的宏觀調(diào)控，減少房地產(chǎn)對民生的成本轉(zhuǎn)嫁，促進房地產(chǎn)企業(yè)投融資健康發(fā)展，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟。

參考文獻：

[1]國家統(tǒng)計局.中華人民共和國2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[Z].2023.

[2]國家統(tǒng)計局.中華人民共和國2021年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[Z].2022.

[3]國家統(tǒng)計局.中華人民共和國2020年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[Z].2021.

[4]貝殼研究院.2022年2月新房市場月報[R].2022.

[5]貝殼研究院.2023年3月新房市場月報[R].2023.

[6]羅宇維.中國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和企業(yè)績效的互動關(guān)系研究[D].重慶：重慶大學，2020.

[7]顏沁.渠道管理視角下企業(yè)營運資金管理的探討-以保利地產(chǎn)為例[D].南昌：江西財經(jīng)大學，2019.

[8]朱珮銀.我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資現(xiàn)狀及其優(yōu)化[D].合肥：安徽大學，2017.

[9]張宇.關(guān)于建筑施工企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的思考[J].企業(yè)改革管理，2020（12）：40-41.

（作者單位：山東高速信息集團有限公司）